amundi funds bond global emerging local currency

AMUNDI FUNDS BOND GLOBAL EMERGING LOCAL CURRENCY AU
RAPPORTO
MENSILE DI
GESTIONE
OBBLIGAZIONARIO ■
28/02/2017
Informazioni chiave
Obiettivo di investimento
Caratteristiche principali
L’obiettivo del Comparto è superare il rendimento
dell’indice JPM GBI-EM Global Diversified (USD) senza
copertura su un orizzonte d’investimento di almeno tre
anni, al netto di oneri e spese.
Per conseguire tale obiettivo, il Comparto punterà su una
combinazione di reddito da interessi, rivalutazione del
capitale e utili su cambi, attraverso investimenti in
obbligazioni (i) emesse o garantite da governi o enti
pubblici e/o (ii) emesse da società di paesi emergenti. Il
Comparto può investire in strumenti finanziari derivati ai
fini della copertura e/o dell’esposizione ai rischi di tasso
d'interesse, credito e valute. L'indice JPM GBI-EM Global
Diversified
(USD)
senza
copertura
rappresenta
l'indicatore di riferimento del Comparto. Il Comparto non
mira tuttavia a replicare l'indicatore di riferimento e può
pertanto discostarsene in misura significativa.
Valore quota (NAV) : (C ) 2 2 ,8 2 ( U S D )
(D) 1 0 ,4 1 ( U S D )
Data di valorizzazione : 2 8 /0 2 /2 0 1 7
Codice ISIN : (C ) L U 0 1 1 9 0 9 7 4 4 1
(D) L U 0 1 1 9 0 9 7 9 5 3
Patrimonio in gestione : 3 1 4 ,2 7 ( m i l i on i U S D )
Valuta di riferimento del comparto : U S D
Valuta di riferimento della classe : U S D
Benchmark :
JP M GBI- EM Gl oba l Di versi f i ed (U S D) u n h edged
Stelle Morningstar © : 2 st el l e
Categoria Morningstar © :
GL OBA L EMERGIN G MA RKETS BON D - L OC A L
C U RREN C Y
Numero dei fondi della categoria : 5 9 1
Forma giuridica : OIC VM
Data di creazione del comparto : 3 0 /0 4 /2 0 0 1
Data di lancio : 0 4 /0 6 /2 0 0 1
Idoneità :
N on a ppl i ca bi l e A ssi cu ra z i on e su l l a vi t a
Tipologia dei dividendi : (C ) A z . a d A ccu m u l a z i on e
(D) Di st ri bu z i on e
Sottoscrizione minima iniziale :
1 Mi l l esi m o di qu ot a /a z i on e / 1 Mi l l esi m o di
qu ot a /a z i on e
Spese di sottoscrizone : 4 ,5 0 %
Spese correnti : 2 ,0 0 % ( prel eva t i 3 0 /0 6 /2 0 1 6 )
Spese di rimborso (massimo) : 0 %
Orizzonte d'investimento minimo consigliato : 3 a n n i
Commissioni legate al rendimento : S i
Data di riferimento : 3 1 /0 1 /2 0 1 7
Data del ultimo buono : 2 7 /0 9 /2 0 1 6 0 ,4 9 U S D
Performance
Ev oluzione d ella p erformance (b as e 100) * d al 28/02/2007 al 28/02/2017
Profilo di rischio / rendimento
200
A rischio più basso, rendimento potenzialmente più basso
150
A rischio più alto, rendimento potenzialmente più alto
L'SRRI corrisponde al profilo di rischio e di rendimento
riportato nel KIID. La categoria di rischio associata a questo
fondo non è garantita e potrà evolversi nel tempo.
L’appartenenza alla categoria più bassa non garantisce
l’assenza di rischi.
100
Volatilità
Portafoglio(114,27)
02
/17
02
/16
02
/15
02
/14
02
/13
02
/12
02
/11
02
/10
02
/09
02
/08
02
/07
50
Benchmark(133,14)
Performance *
A partire dal
P ort a f ogl i o
Ben ch m a rk
S cost a m en t o
Princip ali emittenti
A pa rt i re da l
30/12/2016
3,96%
4,09%
-0,13%
1 m ese
31/01/2017
2,19%
1,80%
0,39%
3 m esi
30/11/2016
6,24%
6,04%
0,20%
1 anno
29/02/2016
11,70%
12,42%
-0,72%
3 anni
28/02/2014
-11,82%
-7,37%
-4,45%
5 anni
29/02/2012
-17,26%
-11,70%
-5,56%
A pa rt i re da l
05/06/2001
120,70%
139,91%
-19,21%
Performance annuale *
P ort a f ogl i o
Ben ch m a rk
S cost a m en t o
1 anno
3 anni
5 anni
P ort a f ogl i o
12,60%
11,63%
11,22%
Ben ch m a rk
11,26%
11,06%
10,77%
La volatilità è un indicatore statistico che misura l’ampiezza
delle variazioni di un attivo rispetto alla sua media. Esempio:
variazioni giornaliere di +/- 1,5% sui mercati corrispondono
ad una volatilità annua del 25%.
2016
8,50%
9,94%
-1,44%
2015
-17,26%
-14,92%
-2,34%
2014
-6,82%
-5,72%
-1,11%
2013
-10,23%
-8,98%
-1,25%
2012
18,01%
16,76%
1,24%
2011
-7,16%
-1,75%
-5,41%
2010
18,16%
16,29%
1,87%
2009
50,43%
29,82%
20,61%
2008
-24,04%
-12,03%
-12,01%
2007
0,46%
6,16%
-5,70%
* Le performance riportate si riferiscono a periodi completi di 12 mesi per ciascun anno civile. Le performance passate non
sono indicative delle performance future. Il valore degli investimenti può variare al rialzo o al ribasso in base all'evoluzione
dei mercati.
■ amundi.com
-
Brasile
Indonesia
Sudafrica
Russia
Turchia
Colombia
Messico
Polonia
Malesia
Tailandia
17,36%
11,02%
9,45%
7,97%
7,78%
7,60%
6,73%
6,54%
4,75%
3,91%
Ind icatori
P ort a f ogl i o Ben ch m a rk
Y i el d
8,13%
6,70%
Modi f i ed Du ra t i on ¹
4,94
4,89
Ra t i n g m edi o ³
BBBBBB
¹ La Modified Duration (in punti) rappresenta la variazione
percentuale del prezzo a fronte di un’evoluzione dell’1% del
tasso di riferimento
³ Basato sulle obbligazioni e sui CDS, eccetto qualunque
altro derivato.
AMUNDI FUNDS BOND GLOBAL EMERGING LOCAL CURRENCY - AU
RAPPORTO
MENSILE DI
GESTIONE
28/ 02/ 2017
S ergei S t ri go
Est h er L a w
Ges tore di portafoglio
Ges tore di portafoglio
Commento del gestore
Febbraio ha visto nel complesso una forte performance generalizzata degli attivi rischiosi. Pertanto, il mese è stato positivo per gli attivi EMD, con gli indici dei titoli di stato HC e delle
valute locali che hanno realizzato rispettivamente il 2% e l'1,8% in USD. Le condizioni esterne si sono mostrate favorevoli all'EMD, con il mercato intento a chiedersi fino a che punto
Donald Trump potrebbe implementare alcune delle sue politiche protezionistiche più aggressive. Ma riteniamo che i motori interni dell'EM siano stati anche più importanti, in particolare
grazie ai segnali che la ripresa della crescita EM osservata nel 2016 acquisterà slancio nel 2017, come suggerito dal miglioramento dei PMI dei mercati emergenti. Queste fonti di supporto
per il contesto EM si sono tradotte in forti afflussi nel mercato EMD, assicurando resilienza tecnica alla classe di attivi.
Il fondo (azione IU) ha guadagnato il 2,18% durante il mese, sovraperformando il benchmark dello 0,38%. La nostra gestione delle divise EM ha portato un contributo chiave alla
sovraperformance, in particolare grazie a valute EM ad alto rendimento come RUB e BRL che hanno riportato performance valutarie tra le migliori di febbraio.
Durante il mese, abbiamo aperto una posizione sull'Argentina e siamo ora esposti alle obbligazioni denominate in ARS, data la nostra previsione positiva per la disinflazione nel paese.
Manteniamo anche una forte sovraponderazione sul Brasile e una netta sottoponderazione sull'Europa centrale e orientale, considerata la nostra previsione di trend d'inflazione divergenti
per le due regioni, che abbiamo concretizzato incrementando tanto l'esposizione lunga sulla duration in Brasile quanto l'esposizione corta sulla duration in Ungheria.
S composizione del portafoglio
Mod ified Duration
In p ercentuale d ell’ attiv o * *
60%
0,76
0,74
0,73
0,64
ZAR
MXN
50%
44,29%
0,40
0,37
0,37
0,35
0,34
0,30
PLN
COP
THB
40%
30%
0,15
0,13
0,08
0,07
0,04
0,01
-0,10
-0,55
PEN
RON
ARS
HUF
-0,75
-0,5
-0,25
0
Portafoglio
Derivati inclusi
0,25
27,49%
20,02%
20%
10%
2,26%
0%
0,5
0,75
1
AAA
AA
Benchmark
A
BBB
Portafoglio
BB
B
0,71%
NR
Altri
Benchmark
** Credit Default Swaps inclusi
Informazioni legali
Il presente documento contiene informazioni riguardanti AMUNDI FUNDS BOND GLOBAL EMERGING LOCAL CURRENCY il fondo sopracitato, il quale è un organismo di investimento
collettivo in valori mobiliari conforme, gestito da Amundi e costituito sotto forma di fondo comune di investimento disciplinato dal diritto francese. Il Fondo è stato autorizzato alla
commercializzazione dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier in Lussembourgo ed autorizzato alla distribuzione ad investitori non qualificati in e dalla Svizzera da parte
dell'Autorité fédérale des marchés financiers (la "FINMA"). Le quote non saranno necessariamente tutte registrate o autorizzate alla distribuzione in tutte le giurisdizioni, né saranno
accessibili alla totalità degli investitori. Le sottoscrizioni al fondo saranno accettate esclusivamente sulla base dell'ultimo Prospetto informativo, dell'ultimo documento contenente le
informazioni chiave per gli investitori, delle più recenti relazioni annuale semestrali, nonché del suo regolamento. Tale documentazione può essere ottenuta gratuitamente presso la sede
legale della società di gestioneo presso CACEIS (Switzerland) S.A., 35 route de Signy, 1260 Nyon, Svizzera, che agisce in qualitàdi rappresentante del Fondo in Svizzera dal 1° luglio 2009,
conformemente alle disposizioni della legge federale del 23 giugno 2006 sugli Investimenti collettivi di capitale. Il Fondo ha inoltre designato CACEIS Bank, Parigi, Succursale di
Nyon/Svizzera, 35 route de Signy, 1260 Nyon, Svizzera (in passato “CACEIS Bank Lussemburgo, Lussemburgo, Succursale di Nyon„), quale agente di pagamento dal 1° gennaio 2017
con riserva dell'approvazione da parte della FINMA. I potenziali investitori sono tenuti a informarsi sui rischi associati all'investimentonel Fondo al fine di valutarne l'adeguatezza rispetto
alla propria situazione, nonché ad assicurarsi di comprendere integralmente il contenuto del presente documento. Sono inoltre invitati ad avvalersi della consulenza di un professionista
allo scopo di stabilire se l'investimento nel Fondo è confacente al proprio profilo. Il valore dell'investimentonel Fondo e i proventi che ne derivano possono essere soggetti a variazioni sia al
rialzo che al ribasso. Nonsi forniscono garanzie né per quanto riguarda la performance del Fondo, né per quanto attiene al capitale inizialmente investito. Inoltre i rendimenti passati non
costituiscono in alcun caso né una garanzia, né un indicatore attendibile di risultati presenti o futuri. I dati di rendimento non tengono conto dellespese e delle commissionirelative alla
sottoscrizione e al rimborso delle quote. Il presente documento non costituisce in alcun caso un'offerta di acquisto o una sollecitazione di vendita in un qualsiasi paese in cui il Fondo non
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Parigi