Threadneedle Global Equity Income Fund

OEIC
Azionario
Trascrizione del video
Threadneedle Global Equity Income Fund
Buon giorno, mi chiamo Stephen Thornber e sono il gestore di Threadneedle Global Equity Income
Fund. Mi ritengo una persona abbastanza prudente per natura e, come probabilmente la maggioranza
dei gestori di fondi a dividendo, sono alla ricerca di valore e opportunità a lungo termine.
Un contesto d'investimento diverso
Stephen Thornber
Gestore del Fondo
Dati principali
Descrizione del Fondo:
Il Fondo mira a
conseguire un reddito
elevato e in crescita su
un orizzonte di lungo
termine unitamente alla
prospettiva di
accrescimento del
capitale attraverso un
portafoglio diversificato
costituito, di norma, da
75-95 società di tutto il
mondo.
Data di lancio:
30 giugno 2007
Indice:
MSCI AC World Index
Codici ISIN
Retail (proventi netti):
USD: GB00B1Z2MZ68
EUR: GB00B1Z2NM05
GBP: GB00B1Z2MW38
A nostro avviso, il contesto d'investimento è stato interessato da cambiamenti significativi negli ultimi
anni e stiamo entrando in un periodo di crescita più contenuta. La speranza di vita si attesta ora a 80
anni. Pertanto, se le persone vanno in pensione a 65, devono prepararsi a risparmiare in vista di 15
anni di pensione.
Dividendi azionari
Riteniamo che l'investimento nei dividendi azionari rappresenti una strategia molto valida ed efficace,
soprattutto perché aumentano nel tempo. Molte società cercheranno di incrementare i dividendi al fine
di ricompensare gli azionisti per la loro redditività. Investendo in un portafoglio obbligazionario, il
rendimento, o il reddito, è fisso. Pertanto se il vostro portafoglio genera un reddito di € 25.000, nell'arco
dei 15 anni perderete oltre il 26% del vostro potere di acquisto a causa dell'inflazione. Se aveste
investito in azioni, negli ultimi 15 anni questo flusso di reddito pari a € 25.000 sarebbe aumentato fino a
raggiungere € 46.400, ossia una crescita dell'85%, in netto contrasto con la perdita di potere d'acquisto
del portafoglio obbligazionario.
Rendimento del dividendo
Alcuni studi hanno dimostrato che sul ciclo
economico, le società ad alto rendimento
tendono a sovraperformare le società con
rendimenti da dividendi inferiori; ciò è a
nostro avviso riconducibile all'importanza
che gli investitori attribuiscono alla
gestione a lungo termine di queste società.
Istituzionali (proventi
netti):
USD: GB00B1Z2N865
EUR: GB00B1Z2NP36
GBP: GB00B1Z2MX45
Tre principi d'investimento
Gestisco il fondo sulla base di tre principi
guida e cerco società che riuniscono
questi tre elementi: un reddito elevato, cioè
un rendimento superiore al 4%; utili e
dividendi in crescita; un bilancio solido e
un modello di business valido. Quando
questi tre fattori confluiscono, individuo i
titoli da acquistare e costruisco il
portafoglio.
Informazioni per investitori professionali
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Investimenti globali
Uno dei vantaggi di essere un gestore azionario globale consiste nel poter disporre di un ventaglio di opportunità molto più vasto
rispetto a un gestore regionale.
Se puntiamo a un rendimento superiore al 4% e osserviamo diversi settori, notiamo che nel comparto tecnologico esiste una sola
società nel Regno Unito in grado di offrire questo rendimento ma a livello globale ne troviamo più di 45. Anche nel settore
minerario nel Regno Unito esiste una sola società con un rendimento superiore al 4%, mentre a livello mondiale posso scegliere
tra oltre 85 società.
Ma non basta avere rendimenti elevati, vogliamo anche una crescita in grado di sostenere il valore della società e la distribuzione.
L'Asia offre interessanti combinazioni di reddito e crescita.
Uno dei settori in cui investiamo è quello dei servizi di pubblica utilità. Investo in una società di distribuzione del gas che sta
beneficiando della crescita della popolazione e dell'espansione economica del paese, nonché degli interventi del governo volti a
espandere le infrastrutture e creare una rete di approvvigionamento del gas.
La situazione è ben diversa per i servizi di pubblica utilità in Europa, dove troviamo economie mature, a bassa crescita, con un
esiguo incremento demografico nonché rigidamente regolamentate. I rendimenti che posso ottenere nei mercati emergenti sono
senz'altro più interessanti rispetto a quelli offerti dalle società di servizi di pubblica utilità nel Regno Unito o in Europa.
Bilanciato e diversificato
Abbiamo strutturato un portafoglio realmente diversificato costituito da 75-95 titoli e puntiamo a generare un rendimento sfruttando
un ampio ventaglio di idee, anziché concentrarci su un numero esiguo di posizioni ad alto rischio.
Oltre a creare un portafoglio diversificato in termini geografici e settoriali, perseguiamo una diversificazione anche nel tipo di
società che generano reddito. Investiamo quindi in:
 “Compounder”, ossia titoli emessi da società caratterizzate da una crescita costante e a lungo termine e che generano
rendimenti in aumento;
 Società cicliche che beneficiano dei movimenti di ripresa nel ciclo economico;
 Società garantite da attività il cui valore dipende dalle attività che detengono nel loro bilancio;
 E anche società caratterizzate da un elevato potenziale di crescita a lungo termine, che beneficiano di trend specifici nel più
ampio contesto economico.
Threadneedle Global Equity Income Fund
Grazie a una gestione efficace, questo fondo ha generato rendimenti elevati e in aumento nel tempo, con una buona performance
del capitale.
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Informazioni per investitori professionali
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Obiettivo e politica del fondo
El objetivo del fondo es proporcionar ingresos, así como un potencial de crecimiento del capital invertido. El fondo invierte como
mínimo dos tercios de su patrimonio en acciones de empresas de todo el mundo. El fondo adopta decisiones activas de inversión.
Principali rischi
Rischio di mercato: il valore degli investimenti può sia diminuire che aumentare e gli investitori potrebbero non recuperare il
capitale inizialmente investito.
Rischio di cambio: nel caso di investimenti in attività denominate in molteplici valute, eventuali variazioni dei tassi di cambio
possono incidere sul valore degli investimenti.
Rischio di cambio dell’investitore: qualora gli investimenti nel fondo siano effettuati in una valuta diversa da quella
dell’investitore, eventuali variazioni dei tassi di cambio possono incidere sul valore degli investimenti di quest’ultimo.
Rischio di elevata volatilità: il fondo presenta un rischio di elevata volatilità a causa della composizione del portafoglio o delle
tecniche di gestione utilizzate. Ciò significa che il valore del fondo può aumentare e diminuire in maniera più frequente e
pronunciata rispetto ad altri fondi.
Avvertenze. Esclusivamente ad uso interno e per Investitori professionali e/o qualificati (non utilizzare o trasmettere a clienti retail).
I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. Il valore degli investimenti e i redditi da essi derivanti non sono garantiti e possono sia aumentare che
diminuire. Di conseguenza, gli investitori potrebbero non recuperare l’importo originariamente investito. Threadneedle Specialist Investment Funds ICVC
(“TSIF”) è una società d’investimento a capitale variabile strutturata come fondo multicomparto, costituita in Inghilterra e in Galles e autorizzata e
regolamentata nel Regno Unito dalla Financial Conduct Authority (FCA) come organismo di investimento collettivo in valori mobiliari (OICVM). TSIF è
autorizzata alla vendita al pubblico in Austria, Belgio, Francia, Germania, Hong Kong (limitatamente ad alcuni comparti), Italia, Lussemburgo, Paesi Bassi,
Regno Unito, Spagna e Svizzera (limitatamente ad alcuni comparti). Le azioni dei Fondi non possono essere offerte al pubblico in nessun altro paese e il
presente documento non deve essere emesso, divulgato o distribuito salvo nel caso in cui non costituisca un’offerta al pubblico e non violi la normativa locale
applicabile. TSIF è registrata presso la Finanstilsynet (Autorità di vigilanza per i servizi finanziari) danese per la commercializzazione ai soli investitori
professionali. I Fondi non possono essere offerti o venduti agli investitori privati in Danimarca. TSIF è autorizzata in Spagna dalla Comisión Nacional del
Mercado de Valores (CNMV) e iscritta nel relativo registro con il numero 481. Ai sensi dell’articolo 1:107 della Legge olandese sulla vigilanza finanziaria, il
comparto è iscritto nel registro conservato presso l’Autorità per i mercati finanziari dei Paesi Passi. Le azioni dei Fondi non possono essere offerte, vendute o
consegnate direttamente o indirettamente negli Stati Uniti a, per conto di, o a favore di qualsivoglia “Soggetto Statunitense”, come definito nella Regulation S
dello US Securities Act del 1933. Il presente materiale è realizzato a scopi puramente informativi e non costituisce un’offerta o una sollecitazione all’acquisto o
alla vendita di qualsivoglia titolo o altro strumento finanziario, né alla fornitura di servizi o consulenza in materia di investimenti. Si invitano gli investitori a
leggere il Prospetto informativo prima di investire. Le sottoscrizioni di un Fondo possono essere effettuate unicamente sulla base del Prospetto informativo e
del Documento contenente le informazioni chiave per gli investitori più recenti, nonché delle ultime relazioni annuali o semestrali e dei termini e delle
condizioni applicabili. Per ulteriori informazioni sui rischi associati agli investimenti in qualsiasi fondo e in particolare nel presente Fondo, si rimanda alla
sezione “Fattori di rischio” del Prospetto informativo. I documenti sopra menzionati sono disponibili in inglese, francese, tedesco, portoghese, italiano,
spagnolo e olandese (non è disponibile una versione olandese del Prospetto informativo) e possono essere ottenuti gratuitamente su richiesta scritta presso:
Raiffeisen Zentralbank Österreich AG, Am Stadtpark 9, 1030 Vienna, Austria; J.P. Morgan Chase Bank Brussels, 1, Boulevard du Roi Albert II, 1210
Bruxelles, Belgio;1 BNP Paribas Securities Services, 66 rue de la Victoire, 75009 Parigi, Francia; JP Morgan AG, Junghofstr. 14, 60311 Francoforte sul Meno,
Germania; J.P. Morgan Bank Administration Services (Ireland) Limited, J.P. Morgan House International Financial Services Centre, Dublino 1, Irlanda; State
Street Bank S.p.A., via Col Moschin 16, 20136 Milano, Italia; State Street Bank Luxembourg S.A., 49 Avenue J. F. Kennedy, 1855 Lussemburgo; Fortis
Intertrust, Rokin 55, 1012 KK Amsterdam, Paesi Bassi; i distributori incaricati elencati sul sito Web dell’Autorità di vigilanza finanziaria spagnola www.cnmv.es
o il servizio clienti di Threadneedle Investments, PO Box 10033, Chelmsford, Essex, CM99 2AL. Le caratteristiche del fondo sopra descritte rappresentano
indicazioni interne (non costituiscono limiti e controlli). Non fanno parte dell’obiettivo e della politica del fondo e sono soggette a futuri cambiamenti senza
preavviso. Le ricerche e le analisi riportate nel presente documento sono state effettuate da Threadneedle Investments ai fini delle proprie attività di gestione
degli investimenti, potrebbero essere state utilizzate prima della pubblicazione ed essere state inserite nel presente documento per caso. Tutte le opinioni
contenute nel presente documento sono valide alla data di pubblicazione, possono essere soggette a modifiche senza preavviso e non devono essere
considerate una consulenza in materia d’investimento. Le informazioni provenienti da fonti esterne sono considerate attendibili ma non esiste alcuna garanzia
in merito alla loro precisione o completezza.
Pubblicazione a cura di Threadneedle Investment Services Limited. Registrata in Inghilterra e Galles, numero di iscrizione 3701768, St Mary Axe, Londra
EC3A 8JQ, Regno Unito. Autorizzata e regolamentata nel Regno Unito dalla Financial Conduct Authority. Threadneedle Investments è un marchio
commerciale e sia il logo che la denominazione Threadneedle Investments sono marchi depositati o marchi registrati del gruppo di società Threadneedle.
threadneedle.com
Pubblicato il 10.2013| Valido fino al 01.2014| T14636
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