Global Emerging Market Equities

Transcript

SICAV
It
Giugno 2011
The Update
Indice
Riassunto performance
European Quantitative Equities
39
Asia
41
Threadneedle (Lux)
Greater China Equities
43
The Bond Portfolios
Global Energy Equities
45
3
US$ Short-Term Bonds
7
Global Innovation
47
Global Bonds (Euro)
9
Global Technology
49
Global Bonds (US$)
11
US Communications and Information
51
Euro Active Bonds
13
Emerging Market Corporate Bonds
15
The Absolute Return Portfolios
Emerging Market Debt
17
Target Return (US$)
53
Global Emerging Market Short-Term Bonds
19
American Absolute Alpha
55
US$ High Income Bonds
21
Absolute Emerging Market Macro
57
Global High Yield & Emerging Market (Euro)
23
The Specialist Portfolio
The Asset Allocation Portfolio
Global Asset Allocation
Enhanced Commodities
59
Glossario dei termini finanziari
61
Informazioni importanti
64
25
The Equity Portfolios
World Equities
27
29
US Equities
31
American Select
33
Pan European Equities
35
Pan European Smaller Companies
37
Informazioni importanti Standard Chartered Investments (Luxembourg) SA e la società di distribuzione globale collegata ai fondi Threadneedle (Lux) e World Express II sono state acquisite dal
gruppo di società Threadneedle a partire dal 29 maggio 2009. La denominazione di Standard Chartered Investments (Luxembourg) SA è stata modificata in Threadneedle Management Luxembourg
SA. Qualsiasi riferimento in questo documento al gruppo Standards Chartered non avrà più valore. La documentazione aggiornata sarà disponibile a breve. Per ulteriori informazioni, si prega di
contattare la filiale o il distributore che ha fornito questa documentazione, oppure chiamare Threadneedle al numero +352 471754 259.
Al 31 Maggio 2011
Threadneedle (Lux) (Classe “A” Valuta Base)1
Classe
1 mese
3 mesi
Da inizio
anno
Ultimi
12 mesi
3 anni5 anniDalla
Annualizzato Annualizzato costituzioneCumulativo
AU
0,55%
0,61%
0,78%
1,68%
0,39%
1,64%
51,00%
Global Bonds (Euro)
AE
2,46%
-2,55%
-5,56%
-7,65%
6,20%
2,79%
100,27%
Global Bonds (US$)
AU
-0,04%
3,98%
4,40%
12,37%
4,86%
5,89%
113,24%
Euro Active Bonds
AE
0,70%
0,75%
0,44%
0,88%
5,87%
3,91%
51,42%
AUP
0,51%
2,76%
4,01%
13,16%
-3,67%
0,06%
4,03%
AU
1,49%
3,84%
2,91%
8,98%
N/D
N/D
N/D
Global Emerging Market Short-Term Bonds*
AU
0,65%
3,09%
3,24%
12,25%
N/D
N/D
N/D
AU
0,30%
1,99%
4,77%
14,96%
8,37%
6,58%
56,70%
Global High Yield & Emerging Market (Euro)**
AE
0,87%
1,81%
3,07%
10,59%
-3,78%
-2,21%
39,44%
AU
-1,64%
3,48%
5,33%
22,86%
3,57%
5,10%
114,27%
World Equities
AU
-2,13%
3,88%
6,68%
29,53%
-1,25%
2,28%
101,44%
AU
-3,28%
7,54%
1,58%
27,76%
0,07%
10,15%
217,96%
US Equities
AU
-0,57%
4,07%
7,53%
22,78%
3,60%
6,98%
103,39%
American Select
AU
-0,74%
2,91%
8,68%
22,28%
-7,67%
-0,76%
-19,44%
AE
-0,74%
-1,32%
1,00%
23,00%
5,92%
4,35%
229,38%
AE
1,77%
6,35%
5,86%
37,82%
6,70%
N/D
6,14%
AE
-1,83%
-0,74%
1,81%
15,93%
-6,26%
N/D
-28,67%
Asia
AU
-2,46%
9,64%
3,59%
32,52%
5,20%
10,43%
169,79%
AU
-0,63%
10,70%
4,33%
35,06%
7,48%
12,43%
192,53%
AU
-5,35%
-5,79%
4,13%
32,20%
-11,27%
3,38%
151,47%
Global Innovation
AU
-1,99%
2,97%
7,45%
29,99%
1,17%
5,86%
-14,12%
Global Technology
AU
-1,01%
-0,06%
4,21%
23,20%
4,70%
7,41%
101,37%
AU
-0,22%
-0,56%
5,60%
24,75%
4,56%
7,71%
104,93%
Target Return (US$)
AU
-1,10%
-2,32%
-2,58%
-2,91%
N/D
N/D
-4,40%
AU
0,46%
1,85%
3,07%
N/D
N/D
N/D
4,83%
AU
-5,65%
0,88%
6,10%
N/D
N/D
N/D
38,00%
AU
0,07%
3,50%
2,07%
N/D
N/D
N/D
-1,33%
European Smaller Companies Absolute Alpha
AE
0,13%
N/D
N/D
N/D
N/D
N/D
1,40%
* Il NAV del comparto è stato sospeso in data 27 Ottobre 2008, è ripreso in data 24 Giugno 2009.
** Dal 16 Aprile 2009, Threadneedle Asset Management Limited è il subconsulente per gli investimenti di questo portafoglio.
La performance complessiva è storica e non costituisce garanzia di risultati futuri. La quotazione delle azioni dei fondi di investimento può aumentare o diminuire.
Il presente materiale riveste una finalità meramente informativa e non costituisce un’offerta di prodotti di investimento.
Questo foglio deve essere accompagnato dalla pagina con le Informazioni Aggiuntive su Threadneedle’s SICAV funds.
Fonte performance: Copyright © 2011 Morningstar UK Limited.
3
Threadneedle (Lux) (Classe “A” Valuta Coperta)1
Classe
1 mese
3 mesi
Da inizio
anno
Ultimi
12 mesi
3 anni5 anniDalla
AEH
0,55%
2,81%
4,12%
12,91%
N/D
N/D
N/D
AEH
1,59%
3,97%
3,08%
8,80%
N/D
N/D
N/D
AEH
0,69%
3,23%
3,40%
12,17%
N/D
N/D
N/D
AEH
0,40%
2,06%
4,79%
14,79%
8,76%
6,25%
51,02%
AEH
-1,63%
3,38%
5,28%
21,97%
2,33%
3,53%
52,87%
World Equities
AEH
-2,01%
3,92%
6,80%
28,99%
-2,71%
0,47%
46,53%
AEH
-3,40%
6,93%
1,06%
26,32%
-1,57%
7,95%
123,33%
US Equities
AEH
-0,41%
4,10%
7,59%
22,17%
2,34%
5,31%
45,47%
American Select
AEH
-0,59%
8,62%
14,89%
28,35%
-7,33%
-1,60%
0,80%
Asia
AEH
-2,50%
9,52%
3,52%
31,51%
4,20%
8,90%
105,60%
AEH
-0,60%
10,76%
4,41%
34,50%
6,55%
10,92%
100,40%
AEH
-5,45%
-6,02%
3,97%
31,14%
-13,37%
0,50%
88,40%
Global Innovation
AEH
-1,85%
2,96%
7,46%
29,54%
0,22%
4,28%
55,53%
AEH
0,52%
1,98%
3,21%
N/D
N/D
N/D
4,89%
AEH
-5,79%
0,59%
5,72%
N/D
N/D
N/D
36,73%
AEH
0,20%
3,64%
2,21%
N/D
N/D
N/D
-1,33%
La performance complessiva è storica e non costituisce garanzia di risultati futuri. La quotazione delle azioni dei fondi di investimento può aumentare o diminuire. Il presente materiale riveste una
finalità meramente informativa e non costituisce un’offerta di prodotti di investimento.
1 I portafogli dei fondi Threadneedle (Lux) di classe A sono stati avviati nell’ottobre 1995, fatta eccezione per i seguenti comparti: Euro Active Bonds, e Asia lanciati in aprile 1999; American Select
e Global Innovation, luglio 2000; Global High Yield & Emerging Market (Euro), agosto 2000; Emerging Market Corporate Bonds, Convertible Bonds, Global Emerging Market Equities lanciati in aprile
2002; Greater China Equities, febbraio 2003; US$ High Income Bonds, avviato nel dicembre 2003; Global Emerging Market Short-Term Bonds lanciati in agosto 2004; Pan European Smaller
Companies, gennaio 2007. Target Return US$, Agosto 2009. Global Technology e US Communications Ianciati in Marzo 1997. American Absolute Alpha, enhanced Commodity Ianciato nei giungo
2010. La performance è al netto delle commissioni e delle spese presunte paragonabili a quelle previste per i fondi Threadneedle’s SICAV funds (ma non rifl ette la commissione di vendita pari al
massimo al 5,00% Equities, 2,00% Bonds – compresi Global High Yield & Emerging Market (Euro), Emerging Market Corporate Bonds).
2 I portafogli dei fondi World Express Funds II (Currency Alpha Absolute Return; Currency Alpha Plus Absolute Return) sono denominati in Euro e ideati per investitori europei. I portafogli dei fondi
World Express Funds II e il relativo materiale di marketing non possono essere offerti, venduti o distribuiti oppure resi disponibili negli Stati Uniti o in qualsiasi altra giurisdizione in cui la diffusione
sia vietata dalle leggi locali. La performance complessiva è storica e non costituisce garanzia di risultati futuri. La quotazione delle azioni dei fondi di investimento può aumentare o diminuire.
Il presente materiale riveste una finalità meramente informativa e non costituisce un’offerta di prodotti di investimento. Questo foglio deve essere accompagnato dalla pagina con le Informazioni
Aggiuntive su Threadneedle’s SICAV funds.
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Threadneedle (Lux) (Classe “D” Valuta Base)1
Classe
1 mese
3 mesi
Da inizio
anno
Ultimi
12 mesi
3 anni5 anniDalla
DU
0,53%
0,42%
0,53%
1,22%
0,00%
1,25%
26,78%
Global Bonds (Euro)
DE
2,43%
-2,60%
-5,70%
-7,97%
5,83%
2,44%
32,89%
Global Bonds (US$)
DU
-0,07%
3,85%
4,23%
11,98%
4,49%
5,51%
90,92%
Euro Active Bonds
DE
0,67%
0,67%
0,31%
0,53%
5,51%
3,50%
51,40%
DU
0,48%
2,63%
3,83%
12,55%
N/D
N/D
N/D
DU
1,43%
3,69%
2,68%
8,43%
N/D
N/D
N/D
DU
0,54%
2,97%
3,07%
11,91%
N/D
N/D
N/D
DU
0,28%
1,80%
4,50%
14,31%
7,81%
6,04%
50,96%
Global High Yield & Emerging Market (Euro)**
DE
0,82%
1,70%
2,87%
10,04%
-4,27%
-2,71%
26,47%
DU
-1,68%
3,33%
5,13%
22,25%
3,05%
4,59%
44,62%
World Equities
DU
-2,18%
3,70%
6,47%
28,90%
-1,74%
1,76%
21,81%
DU
-3,35%
7,34%
1,30%
27,03%
-0,45%
9,57%
201,43%
US Equities
DU
-0,67%
3,87%
7,28%
22,13%
3,09%
6,60%
-14,42%
American Select
DU
-0,78%
2,80%
8,58%
21,82%
-8,11%
-1,25%
-23,66%
DE
-0,76%
-1,44%
0,77%
22,44%
5,39%
3,96%
-0,55%
DE
1,74%
6,84%
6,26%
37,94%
6,37%
N/D
4,23%
DE
-1,99%
-0,95%
1,58%
15,27%
-6,77%
N/D
-30,17%
Asia
DU
-2,47%
9,55%
3,43%
31,95%
4,69%
9,72%
107,83%
DU
-0,68%
10,51%
4,05%
34,32%
6,93%
11,86%
180,50%
DU
-5,35%
-5,88%
3,95%
31,60%
-11,71%
2,45%
140,60%
Global Innovation
DU
-2,08%
2,77%
7,17%
29,32%
0,66%
5,32%
-17,94%
European Smaller Companies Absolute Alpha
DE
0,08%
N/D
N/D
N/D
N/D
N/D
** Dal 16 Aprile 2009, Threadneedle Asset Management Limited è il subconsulente per gli investimenti di questo portafoglio.
La performance complessiva è storica e non costituisce garanzia di risultati futuri. La quotazione delle azioni dei fondi di investimento può aumentare o diminuire.
Il presente materiale riveste una finalità meramente informativa e non costituisce un’offerta di prodotti di investimento.
Questo foglio deve essere accompagnato dalla pagina con le Informazioni Aggiuntive su Threadneedle’s SICAV funds.
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1,33%
Threadneedle (Lux) (Classe “D” Valuta Coperta)1
Classe
1
mese
3
mesi
Da inizio
anno
DEH
0,54%
2,74%
3,96%
DEH
1,57%
3,83%
DEH
0,68%
DEH
Ultimi
12 mesi
3 anniAnnualizzato
5 anniAnnualizzato
Dalla
costituzioneCumulativo
12,41%
N/D
N/D
N/D
2,87%
8,24%
N/D
N/D
N/D
3,08%
3,29%
11,88%
N/D
N/D
N/D
0,34%
1,92%
4,60%
14,23%
8,16%
5,67%
45,71%
DEH
-1,66%
3,26%
5,09%
21,34%
1,85%
3,03%
44,82%
World Equities
DEH
-2,01%
3,84%
6,63%
28,31%
-3,19%
-0,04%
42,00%
DEH
-3,45%
6,86%
0,93%
25,79%
-2,04%
7,39%
116,67%
US Equities
DEH
-0,47%
4,00%
7,37%
21,65%
1,82%
4,78%
37,48%
American Select
DEH
-0,71%
2,77%
8,70%
21,00%
-9,43%
-3,05%
-7,33%
Asia
DEH
-2,53%
9,39%
3,33%
30,92%
3,69%
8,37%
99,00%
DEH
-0,64%
10,37%
3,99%
33,54%
5,94%
10,34%
93,42%
DEH
-5,49%
-6,10%
3,80%
30,53%
-13,80%
0,00%
82,08%
Global Innovation
DEH
-1,90%
2,85%
7,25%
28,95%
-0,26%
3,77%
50,33%
Target Return (US$)
DEH
-1,09%
-2,25%
-2,58%
-2,85%
N/D
-4,99%
N/D
La performance complessiva è storica e non costituisce garanzia di risultati futuri. La quotazione delle azioni dei fondi di investimento può aumentare o diminuire. Il presente materiale riveste una
finalità meramente informativa e non costituisce un’offerta di prodotti di investimento.
1 I portafogli dei fondi Threadneedle (Lux) di classe D sono stati avviati nelle seguenti date: World Equities maggio 1999, Global Asset Allocation, Pan European Equities settembre 1999; US$ Bonds
ottobre 1999; Global Bonds (Euro), Euro Active Bonds, Emerging Market Debt e Asia nel novembre 1999; Global Bonds (US$) e US Large Cap Equities dicembre 1999; US$ Short-Term Bonds
febbraio 2000; American Select e Global Innovation luglio 2000; Global High Yield & Emerging Market (Euro) gennaio 2001; Emerging Market Corporate Bonds, Global Emerging Market Equities e
Global Energy Equities aprile 2002; Greater China Equities febbraio 2003; US$ High Income Bonds dicembre 2003; Global Emerging Market Short-Term Bonds lanciati in agosto 2004; Pan European
Smaller Companies, gennaio 2007. Target Return US$, Agosto 2009. Global Technology e US Communications Ianciati in Marzo 1997. La performance è al netto delle commissioni e delle spese
presunte paragonabili a quelle previste per i fondi American Express Funds (ma non riflette la commissione di vendita pari al massimo al 5,00%).
2 I portafogli dei fondi World Express Funds II (Currency Alpha Absolute Return; Currency Alpha Plus Absolute Return) sono denominati in Euro e ideati per investitori europei. I portafogli dei fondi
World Express Funds II e il relativo materiale di marketing non possono essere offerti, venduti o distribuiti oppure resi disponibili negli Stati Uniti o in qualsiasi altra giurisdizione in cui la diffusione
sia vietata dalle leggi locali. La performance complessiva è storica e non costituisce garanzia di risultati futuri. La quotazione delle azioni dei fondi di investimento può aumentare o diminuire.
Il presente materiale riveste una finalità meramente informativa e non costituisce un’offerta di prodotti di investimento. Questo foglio deve essere accompagnato dalla pagina con le Informazioni
Aggiuntive su Threadneedle’s SICAV funds.
6
Riservato esclusivamente ai Distributori (da non destinarsi agli Investitori Privati o Istituzionali)
Al 31 Maggio 2011
Gestore Colin Lundgren, CFA, Columbia Management Investment Advisers, LLC
Informazioni Generali
Obiettivo e Politica di Investimento
Valuta base
US Dollar
Dimensione comparto (milioni)
Il Fondo ricerca la realizzazione di un rendimento complessivo sia
dal reddito sia dall’apprezzamento del capitale tramite investimenti
in Strumenti Finanziari denominati in dollari statunitensi di origine
governativa, garantiti da un governo o titoli di debito con Investment
Grade emessi da società. Le partecipazioni in emissioni societarie non
supereranno, al momento dell’acquisto, il 45% delle attività nette del
Fondo.
$4,64
Classifica per quartile - Ultimi 12 mesi
2
Classifica per quartile - Costituzione
4
Indice
Merrill Lynch 1-5 Yr, Gov’t Bond
Data di lancio (Classe AU)
Ottobre, 1995
Data di lancio (Classe DU)
Febbraio, 2000
Classi di azioni disponibili
AU, DU, IU
Codice ISIN (Classe AU)
LU0061473723
Codice ISIN (Classe DU)
LU0093342661
Bloomberg Ticker (Classe AU)
All’epoca dell’acquisto, tutti i titoli di debito del Fondo avranno un rating
almeno pari a “A-” di S&P o “A3” di Moody’s o, se non provvisti di rating,
tali titoli dovranno essere emessi da un soggetto che abbia in circolazione
un’emissione di titoli di debito con un rating uguale o dovranno essere
considerati equivalenti a titoli con tale rating dalla Società di Gestione o
dal relativo Sub-Consulente.
Per questo Fondo la tendenza sarà quella di acquistare titoli in un arco
temporale dal breve al medio periodo. La duration media del Fondo non
eccederà i tre anni e la duration residua di ciascun investimento non
eccederà i cinque anni.
EPCSTGI LX
Commissione di gestione annuale (AU)
1,00%
Commissione di gestione annuale (DU)
1,35%
Il Fondo può inoltre utilizzare strumenti finanziari derivati con finalità
di investimento, mezzo di copertura e per una efficiente gestione del
comparto. Tali strumenti finanziari derivati comprendono, ma non si
limitano a, interest rate futures, interest rate options, interest rate swaps,
total return swaps, e credit default swaps.
Performance
Rendimenti Annualizzati1 (Classe AU) (%)
Classe AU Classe DU Indice
Un mese
0,55%
0,53%
0,68%
130
Tre mesi
0,61%
0,42%
1,34%
125
Da inizio anno
0,78%
0,53%
1,43%
120
Dalla costituzione - Cumulativo 51,00%
26,78%
116,16%
110
3 Anni - Annualizzato
0,39%
0,00%
4,08%
105
3 Anni - Cumulativo
1,17%
0,00%
12,75%
100
1,64%
1,25%
5,08%
5 Anni - Cumulativo
8,49%
6,41%
28,11%
115
95
Mag-2006
Mag-2007
Mag-2008
Mag-2009
Mag-2010
Rendimento del Comparto1 (Classe AU) (%)
Rendimenti Annui1 (Classe AU) (%)
6
10
5
8
Mag-2011
6
4
4
3
2
2
0
1
0
-2
1 anno
3 anni
-4
5 anni
-6
Comparto
Indice
7
2007
2008
2009
2010
YTD
5,40%
7,88%
-5,23%
8,37%
1,92%
0,91%
2,68%
3,46%
0,78%
1,43%
Al 31 Maggio 2011
Gestore Colin Lundgren, CFA, Columbia Management Investment Advisers, LLC
Indicatori Statistici
Alpha
Beta
2
R
Titoli Principali
-0,01%
FHLB 0.875 12 27 13
19,41%
0,14
FNMA Benchmark Notes 0.75 02 26 13
15,12%
0,01
Treasury Note 2.1250 02 29 16
8,84%
8,60%
Drawdown massimo
-4,90%
Standard Deviation
2,46%
Sharpe Ratio
Information Ratio
FNMA 15Yr Tba (Reg B) 4.50 06 01 25
7,39%
-0,22
6,55%
-1,23
6,26%
FDIC - Morgan Stanley 1.23625 02 10 12
5,70%
FNMA 15Yr Tba (Reg B) 3.50 06 01 26
3,28%
3,13%
Tracking Error
3,04%
Sortino Ratio
-0,28
Scadenza media (Anni)
Yield to Maturity
Duration effettiva
2,65
0,90%
2,41
Qualità del Credito
AAA
Composizione Settoriale
97,20%
Stato
86,56%
10,69%
AA
0,05%
Ipoteche
Liquidità ed equivalenti
2,75%
2,75%
1 La performance complessiva è storica e non costituisce garanzia di risultati futuri. La quotazione delle azioni dei fondi di investimento può aumentare o diminuire. La performance è al netto delle
commissioni e delle spese (ma non riflette la commissione di vendita pari al massimo al 2,00%). Valuta base: dollaro USA.
I indicatori statistici relativi alla performance sono annualizzati e si basano sui dati mensili degli ultimi tre anni. Le informazioni di carattere generale si riferiscono alla valuta di base, salvo diversamente
specificato.
Il fondo American Express Funds US$ Bonds è stato incorporato nel fondo American Express Funds US$ Short Term Bonds al 30 Maggio 2008.
Condizioni di mercato sfavorevoli potrebbero causare una performance negativa per il portafoglio.
Il presente materiale riveste una finalità meramente informativa e non costituisce un invito od un’offerta di acquisto o vendita di titoli.
Per maggiori informazioni su Threadneedle SICAV funds, visiti il nostro sito internet threadneedle.com/lux
Fonte performance: Copyright © 2011 Morningstar UK Limited, con reinvestimento del reddito nella valuta del fondo per un contribuente non UK, bid to bid (che significa che le performance non
includono l’effetto delle commissioni iniziali). Altra fonte: Threadneedle. Tutte le performance e le informazioni sono calcolate per la classe di azioni retail.
8
Al 31 Maggio 2011
Global Bonds (Euro)
Gestore Quentin Fitzsimmons & Martin Harvey, Threadneedle Asset Management Limited
Da: 09 2009
Valuta base
Euro
€10,63
4
2
Indice
Il Fondo ricerca la realizzazione di un rendimento complessivo
sia dal reddito sia dall’apprezzamento del capitale investendo
principalmente in un portafoglio gestito di titoli a reddito fisso.
Il Fondo potrà inoltre utilizzare strumenti finanziari derivati
con finalità di investimento, mezzo di coper tura e per una
efficiente gestione del Fondo. Tali strumenti finanziari derivati
comprendono, ma non si limitano a, contratti di cambio in valute
straniere, futures su Titoli Trasferibili, interest rate swaps e credit
default swaps.
JP Morgan Global Bond (unhedged back into Euros)
Data di lancio (Classe AE)
Ottobre, 1995
Data di lancio (Classe DE)
Novembre, 1999
AE, AUH, DE, IE, IUH
Codice ISIN (Classe AE)
LU0061474291
Codice ISIN (Classe DE)
LU0096346498
Bloomberg Ticker (Classe AE)
Il Valore Netto Patrimoniale di questo Fondo sarà espresso in Euro
e le decisioni di investimento saranno assunte nella prospettiva di
tale divisa.
EPCINBI LX
Commissione di gestione annuale (AE)
1,10%
Commissione di gestione annuale (DE)
1,45%
Performance
Rendimenti Annualizzati1 (Classe AE) (%)
Classe AE Classe DE Indice
Un mese
2,46%
2,43%
3,24%
140
Tre mesi
-2,55%
-2,60%
-0,64%
130
Da inizio anno
-5,56%
-5,70%
-3,24%
32,89%
123,18%
110
6,20%
5,83%
9,07%
100
3 Anni - Cumulativo
19,77%
18,54%
29,77%
2,79%
2,44%
4,93%
5 Anni - Cumulativo
14,75%
12,79%
27,19%
135
125
120
115
105
95
90
85
Mag-2006
Rendimento del Comparto1 (Classe AE) (%)
Mag-2007
Mag-2008
Mag-2009
Mag-2010
Mag-2011
Rendimenti Annui1 (Classe AE) (%)
10
20
8
15
6
4
10
2
0
5
-2
-4
0
-6
-8
1 anno
3 anni
-5
5 anni
-10
Comparto
Indice
9
2007
2008
2009
2010
YTD
-1,44%
0,07%
9,10%
16,63%
-0,87%
-0,63%
14,35%
13,82%
-5,56%
-3,24%
Al 31 Maggio 2011
Global Bonds (Euro)
Gestore Quentin Fitzsimmons & Martin Harvey, Threadneedle Asset Management Limited
Titoli Principali
Alpha
Beta
2
R
Drawdown massimo
Standard Deviation
Sharpe Ratio
Information Ratio
Tracking Error
Sortino Ratio
Yield to Maturity
Duration effettiva
Province Of Quebec 3.875 26/09/2011
7,32%
0,97
Japan -31(30 Year Issue) 2.20 20/09/2039
4,45%
0,93
Canada Housing Trust 2.75 15/06/2016
4,43%
Japan-76 (20 Year Issue) 1.90 20/03/2025
4,14%
General Elec Cap Corp 1.45 10/11/2011
3,62%
Buoni Poliennali Del Tes 4.75 01/09/2021
2,69%
US Treasury N/B 3.125 15/05/2021
2,65%
CIE Financement Foncier 1.25 01/12/2011
2,55%
0,77
Japan-88 (5 Year Issue) 0.50 20/03/2015
2,54%
8,27
Swedish Covered Bond 4.00 11/04/2012
2,40%
-0,20%
-13,51%
10,18%
0,44
-1,09
2,67%
2,76%
6,12
AAA
66,70%
AA
43,30%
A
BBB
Non quotato
Sovrano
Bancario
Garantiti dallo Stato
Servizi finanziari
Agenzie
Autorità locali
Supranational
Non-Pfandbrief Covered
Società di servizi pubblici
Energia
Servizi
Tecnologia e Elettronica
2,72%
2,35%
-17,62%
2,56%
Esposizione Valuta Netta
EUR
30,12%
JPY
29,52%
USD
17,64%
CNY
8,76%
GBP
6,76%
CAD
4,25%
SEK
2,81%
PLN
2,05%
KRW
2,04%
SGD
2,04%
MYR
2,02%
AUD
-1,61%
NZD
-2,14%
CHF
-4,26%
47,80%
17,89%
8,50%
6,79%
4,52%
3,77%
2,95%
2,56%
2,30%
1,06%
0,89%
0,64%
0,33%
commissioni e delle spese (ma non riflette la commissione di vendita pari al massimo al 2,00%). Valuta Base - Euro, precedentemente Marco Tedesco.
specificato.
Fino al 30/09/09 l’indice è stato il Citi World Government Bond Index (Euro) ed in seguito è diventato il JP Morgan Global Bond Index (non coperto in Euro).
10
Al 31 Maggio 2011
Global Bonds (US$)
Gestore Michael Ng, CFA, Columbia Management Investment Advisers, LLC
Valuta base
US Dollar
3
4
Indice
principalmente in un ambito diversificato di Titoli di debito Trasferibili,
quali obbligazioni, altri titoli di debito e titoli di credito di emittenti
governativi o privati, o warrants sugli stessi.
$7,20
Almeno l’85% dei fondi netti del Fondo, al momento dell’acquisto,
sarà investito in titoli aventi un rating almeno pari a “A-” di S&P o
“A3” di Moody’s (o A1/P1 se a breve termine), o, se non soggetti a
rating, tali titoli dovranno essere emessi da un soggetto che abbia
in circolazione un’emissione di titoli di debito con un rating uguale
o dovranno essere considerati equivalenti a titoli con tale rating
dalla Società di Gestione o dal relativo Sub-Consulente. Al momento
dell’acquisto, un ammontare non superiore al 15% dei fondi netti del
Fondo potrà essere investito in obbligazioni di grado inferiore con un
rating minimo pari a “B”.
Citigroup World Government Bond Index (US$)
Ottobre, 1995
Data di lancio (Classe DU)
Dicembre, 1999
AU, DU, IU
LU0061474457
Codice ISIN (Classe DU)
LU0096352892
EPCWDBI LX
1,10%
Commissione di gestione annuale (DU)
1,45%
comparto. Tali strumenti finanziari derivati comprendono, ma non
si limitano a, contratti di cambio in valute straniere, futures su Titoli
Trasferibili, interest rate swaps e credit default swaps.
Performance
Un mese
-0,04%
-0,07%
-0,12%
Tre mesi
3,98%
3,85%
3,41%
Da inizio anno
4,40%
4,23%
3,79%
150
145
140
135
130
125
90,92%
143,02%
4,86%
4,49%
5,89%
3 Anni - Cumulativo
15,31%
14,08%
18,72%
5,89%
5,51%
7,07%
5 Anni - Cumulativo
33,11%
30,77%
40,74%
120
115
110
105
100
95
Mag-2006
Mag-2007
Mag-2008
Mag-2009
Mag-2010
Mag-2011
15
14
12
10
10
8
6
4
5
2
0
1 anno
3 anni
5 anni
0
Comparto
Indice
11
2007
2008
2009
2010
YTD
9,15%
10,95%
6,84%
10,89%
3,75%
2,55%
3,02%
5,17%
4,40%
3,79%
Al 31 Maggio 2011
Global Bonds (US$)
Gestore Michael Ng, CFA, Columbia Management Investment Advisers, LLC
Alpha
Beta
2
R
Titoli Principali
-0,10%
Buoni Poliennali Del Tes 4.50 02 01 18
5,54%
1,04
Mexican Bonds 7.2500 12 15 16
4,67%
0,98
UK Treasury 5.0 03 07 25
4,09%
Fnma 5.0 02 13 17
4,07%
Treasury Bond 7.25 08 15 22
3,62%
France (Government Of) 4.00 10 25 14
3,52%
Treasury Bond 6.25 08 15 23
3,42%
Drawdown massimo
-9,35%
Standard Deviation
9,17%
Sharpe Ratio
Information Ratio
Tracking Error
Sortino Ratio
Yield to Maturity
Duration effettiva
0,43
-0,71
1,45%
New South Wales Treasury Corp 6.0 05 01 12
3,39%
0,66
Canada (Govt Of) 5.0 06 01 14
3,35%
8,34
France (Government Of) 4.2500 10 25 23
3,30%
3,04%
6,60
Composizione Geografica
AAA
51,29%
AA
36,75%
A
6,44%
BBB
4,67%
0,85%
Giappone
Stati Uniti
Italia
Francia
Germania
Regno Unito
Norvegia
Messico
Canada
Polonia
Australia
Svezia
Irlanda
Danimarca
USD
26,75%
EUR
25,48%
JPY
22,52%
GBP
5,50%
NOK
5,03%
MXN
4,59%
PLN
3,38%
CAD
3,32%
SEK
2,47%
AUD
0,94%
DKK
0,02%
20,87%
17,29%
14,33%
11,07%
5,60%
5,49%
4,77%
4,67%
4,16%
3,45%
3,39%
2,52%
1,52%
0,85%
0,02%
specificato.
12
Al 31 Maggio 2011
Euro Active Bonds
Gestore Martin Harvey, Threadneedle Asset Management Limited
Da: 09 2009
Valuta base
Euro
€17,46
2
1
Indice
Il Fondo societarie europee a breve-medio termine, emesse
essenzialmente da società aventi la sede principale nell’Area
dell’Euro o una parte significativa della loro attività nell’Area
dell’Euro.
Il Fondo può inoltre utilizzare strumenti finanziari derivati
con finalità di investimento, mezzo di coper tura e per una
efficiente gestione del Fondo. Tali strumenti finanziari derivati
comprendono, ma non si limitano a, futures su Titoli Trasferibili
e interest rate swaps. Il Fondo cerca di minimizzare il rischio di
tasso di interesse se il contesto di investimento garantisce tale
azione. Viceversail rischio di tasso di interesse del Fondo può
essere incrementato nello scenario opposto.
Merrill Lynch EMU Large Cap Investment Grade 3-5 yrs
Aprile, 1999
Novembre, 1999
AE, DE, IE
LU0096353940
LU0096354914
AMEEBEI LX
1,10%
1,45%
Il Valore Netto Patrimoniale del Fondo sarà espresso in Euro e le
decisioni di investimento saranno assunte nella prospettiva di tale
divisa
Performance
Un mese
0,70%
0,67%
1,00%
130
Tre mesi
0,75%
0,67%
0,93%
125
Da inizio anno
0,44%
0,31%
0,60%
120
51,40%
71,44%
110
5,87%
5,51%
6,27%
105
3 Anni - Cumulativo
18,68%
17,45%
20,02%
3,91%
3,50%
4,57%
5 Anni - Cumulativo
21,12%
18,74%
25,03%
115
100
95
Mag-2006
Mag-2007
Mag-2008
Mag-2009
Mag-2010
Mag-2011
8
7
6
5
6
4
3
4
2
1
0
2
1 anno
3 anni
5 anni
0
Comparto
Indice
13
2007
2008
2009
2010
YTD
0,89%
1,66%
5,58%
7,43%
5,57%
6,65%
5,79%
4,50%
0,44%
0,60%
Al 31 Maggio 2011
Euro Active Bonds
Gestore Martin Harvey, Threadneedle Asset Management Limited
Alpha
Beta
2
R
Titoli Principali
-0,02%
6,57%
0,98
2,87%
0,87
Republic Of Austria 3.50 15/07/2015
2,42%
Drawdown massimo
-2,74%
2,26%
Standard Deviation
3,26%
Sharpe Ratio
Information Ratio
Tracking Error
Sortino Ratio
Yield to Maturity
Duration effettiva
Netherlands Government 4.00 15/07/2016
2,24%
1,27
People’s Rep Of China 4.25 28/10/2014
1,94%
-0,33
Swedish Covered Bond 4.00 11/04/2012
1,89%
1,21%
BK Nederlandse Gemeenten 2.875 15/01/2015
1,85%
2,99
French Treasury Note 2.00 12/07/2015
1,81%
5,72
Bundesobligation 2.00 26/02/2016
1,80%
3,38%
3,58
AAA
36,72%
AA
27,18%
A
17,22%
BBB
13,90%
BB e Inferiore
1,17%
Non quotato
2,53%
1,28%
Sovrano
Bancario
Non-Pfandbrief Covered
Garantiti dallo Stato
Industria di base
Beni di consumo non ciclici
Supranational
Bene di consumo ciclico
Servizi
Automotive
Assicurazione
Asset backed
Energia
Jumbo Pfandbriefe
Media
Telecomunicazioni
Salute e cura personale
Beni di investimento
Beni immobili
Servizi finanziari
EUR
97,32%
SEK
2,49%
GBP
0,12%
USD
0,07%
45,92%
18,52%
6,64%
4,84%
3,02%
2,29%
2,12%
1,94%
1,92%
1,48%
1,45%
1,40%
1,28%
1,21%
1,14%
1,01%
0,98%
0,85%
0,71%
0,70%
0,31%
0,24%
commissioni e delle spese (ma non riflette la commissione di vendita pari al massimo al 2,00%). Valuta base: euro.
specificato.
Fino al 31.07.10 l'indice è stato il Merrill Lynch Pan European Large Cap ed in seguito è diventato il Merrill Lynch EMU Large Cap Investment Grade 3-5 yrs.
14
Al 31 Maggio 2011
Gestore Richard House, Barrie Whitman & David Oliphant, Threadneedle Asset Management Limited
Da: 03 2010
Valuta base
US Dollar
Indice
Il Fondo ricerca la realizzazione di un rendimento complessivo sia dal
reddito sia dall’apprezzamento del capitale investendo principalmente
in titoli di debito denominati in dollari statunitensi o in titoli di debito
Investment Grade e al di sotto dell’Investment Grade coperti dal dollaro
statunitense, e altre obbligazioni emesse o garantite da istituzioni e
società aventi la propria sede legale, o esercitanti una parte significativa
della propria attività nei Paesi dei Mercati Emergenti.
$77,77
JP Morgan CEMBI Narrow Diversified1
Data di lancio (Classe AUP)
Agosto, 2004
Data di lancio (Classe DEH)
Aprile, 2002
Secondariamente, il Fondo può investire in altri titoli di debito, incluse
obbligazioni emesse da debitori governativi dei Paesi dei Mercati
Emergenti, obbligazioni emesse da debitori societari e governativi
dell’OCSE, depositi, liquidità e quasi-liquidità. La duration media del
Fondo non eccederà i cinque anni.
AEH, AU, AUP, DU, DEH, IEH, IU
Codice ISIN (Classe AUP)
LU0198719758
Codice ISIN (Classe DEH)
LU0143866290
Bloomberg Ticker (Classe AUP)
Gli investimenti nel mercato emergente sono maggiormente volatili
e presentano un più alto rischio rispetto agli investimenti effettuati in
mercati più stabili. Gli investitori dovrebbero tenere in considerazione
questi rischi aggiuntivi nel momento in cui valutano i potenziali benefici
dell’investimento in questo Fondo.
AMGEAUP
Commissione di gestione annuale (AUP)
1,50%
Commissione di gestione annuale (DEH)
2,00%
limitano a, contratti di cambio in valute straniere, interest rate swaps,
interest rate futures e credit default swaps.
Performance1
Rendimenti Annualizzati1 (Classe AUP) (%)
Classe AUP Classe DEH Indice
Un mese
0,51%
0,54%
0,99%
140
135
Prendere visione delle informazioni importanti
Tre mesi
2,76%
2,74%
3,44%
Da inizio anno
4,01%
3,96%
3,80%
Dalla costituzione - Cumulativo N/D
N/D
N/D
N/D
N/D
N/D
3 Anni - Cumulativo
N/D
N/D
N/D
100
N/D
N/D
N/D
95
5 Anni - Cumulativo
N/D
N/D
N/D
90
Mar-2009
130
125
120
115
110
105
Mar-2010
Mar-2011
Rendimento del Comparto1 (Classe AUP) (%)
Rendimenti Annui1 (Classe AUP) (%)
14
10
12
8
10
8
6
6
4
4
2
2
0
1 anno
0
Comparto
Indice
15
2008
2009
2010
YTD
N/D
N/D
N/D
N/D
8,73%
8,37%
4,01%
3,80%
Al 31 Maggio 2011
Gestore Richard House, Barrie Whitman & David Oliphant, Threadneedle Asset Management Limited
Performance Mensile Netta1 (Classe AUP)
Anno
Gen
Feb
Mar
Apr
Mag
2011
0,27%
0,94%
0,94%
1,29%
0,51%
2010
0,96%
0,20%
0,95%
1,18%
-3,34%
1,26%
4,24%
1,28%
1,60%
1,73%
-2,06%
0,54%
8,73%
2009
–
–
0,55%
2,04%
2,23%
0,75%
2,92%
3,42%
1,12%
0,42%
0,00%
0,90%
N/D
2008
0,51%
0,34%
0,06%
0,62%
0,95%
0,55%
0,66%
0,11%
-3,49%
-11,46%
–
–
N/D
2007
0,53%
0,58%
0,52%
0,63%
0,57%
0,40%
-0,40%
-0,68%
0,57%
0,57%
-0,57%
0,80%
3,58%
2006
0,00%
0,36%
-0,18%
0,30%
-0,95%
0,24%
0,48%
0,42%
-0,12%
0,42%
0,24%
0,53%
-1,73%
2005
0,18%
0,06%
-0,18%
0,18%
0,18%
0,30%
-0,06%
0,06%
0,12%
-0,24%
0,30%
0,18%
1,08%
2004
0,12%
0,00%
0,86%
-0,24%
-0,12%
0,49%
0,30%
0,48%
0,06%
0,18%
-0,24%
0,06%
1,97%
2003
0,59%
0,65%
0,58%
1,09%
6,34%
2002
Giu
Lug
Ago
Set
Ott
Nov
Dic
YTD
4,01%
0,63%
0,63%
0,19%
0,56%
0,44%
0,12%
0,31%
0,37%
-0,27%
0,07%
1,01%
-0,07%
0,46%
0,73%
0,39%
0,00%
Alpha
N/D
USD
99,13%
Beta
N/D
EUR
0,54%
R2
N/D
GBP
0,31%
Drawdown massimo
N/D
CHF
0,03%
Standard Deviation
N/D
Sharpe Ratio
N/D
Information Ratio
N/D
Tracking Error
N/D
Russia
Argentina
Regno Unito
Ucraina
Messico
Lussemburgo
Brasile
Supranational
Venezuela
Qatar
Singapore
Sud Africa
Kazakistan
Paesi Bassi
Sud Corea
Hong Kong
Emirati Arabi Uniti
Polonia
Irlanda
Grecia
Croazia
Giordania
Libano
Germania
Spagna
Malesia
Cina
Belgio
India
Isole Cayman
Altro
Sortino Ratio
N/D
7,83
Yield to Maturity
Duration effettiva
6,83%
4,88
A e superiore
18,38%
BBB
24,65%
BB
18,89%
B
30,66%
CCC e Inferiore
3,38%
Non quotato
5,64%
-1,61%
Informazione importante
Il Fondo ha cambiato strategia, obiettivo di investimento, indice e
Gestore dal 31 Marzo 2010. Ora il Fondo si focalizza maggiormente
sull’investimento in debito societario emesso da società dei Mercati
Emergenti. In precedenza, il Fondo aveva una propensione verso
l’investimento in debito sovrano emesso dai Mercati Emergenti.
10,27%
7,61%
7,00%
5,23%
5,16%
4,92%
4,52%
3,99%
3,50%
3,47%
3,42%
2,94%
2,91%
2,60%
2,45%
2,21%
2,06%
1,99%
1,91%
1,91%
1,90%
1,88%
1,88%
1,75%
1,61%
1,34%
1,31%
1,24%
1,23%
1,20%
-1,61%
6,15%
Si prega di notare che Morningstar ha modificato la policy riguardo lo storico delle performance del fondo in oggetto. D’ora in avanzi, lo storico ufficiale partirà dal 23 Marzo 2009 (termine
della sospensione del Nav)
commissioni e delle spese (ma non riflette la commissione di vendita pari al massimo al 2,00%).
Fino al 31.03.10 l’indice è stato il 1-month 1-month Euro LIBOR ed in seguito è diventato il JP Morgan CEMBI Narrow Diversified.
specificato. In data 30 Dicembre 2007 il nome del comparto è cambiato.
16
Al 31 Maggio 2011
Gestore Richard House, Threadneedle Asset Management Limited
Da: 09 2009
Valuta base
US Dollar
principalmente in obbligazioni governative e in obbligazioni
societarie emesse da debitori dei Paesi dei Mercati Emergenti.
$509,19
4
N/D
Indice
Il Fondo può inoltre investire in altri titoli a reddito fisso, inclusi le
obbligazioni emesse dai paesi facenti parte del G-7, i depositi,
liquidità e quasi liquidità.
JPM EMBI Global
Ottobre, 1995
Data di lancio (Classe AEH)
Agosto, 2004
AU, AEH, AUP, AEC, DU, DEH,
IEH, IU, SU, SUP, YEH
LU0061474614
Codice ISIN (Classe AEH)
LU0198725649
EPCEMDI LX
1,50%
Commissione di gestione annuale (AEH)
1,50%
Performance
Classe AU Classe AEH Indice
170
Un mese
1,49%
1,59%
1,47%
Tre mesi
3,84%
3,97%
4,19%
Da inizio anno
2,91%
3,08%
3,92%
N/D
N/D
120
N/D
N/D
N/D
110
3 Anni - Cumulativo
N/D
N/D
N/D
N/D
N/D
N/D
5 Anni - Cumulativo
N/D
N/D
N/D
160
150
140
130
100
90
80
Feb-2009
Feb-2010
Feb-2011
14
15
12
10
10
8
6
4
5
2
0
1 anno
0
Comparto
Indice
17
2008
2009
2010
YTD
N/D
N/D
N/D
N/D
7,49%
12,04%
2,91%
3,92%
Al 31 Maggio 2011
Titoli Principali
Alpha
N/D
Russia Foreign Bond 7.50 31/03/2030
6,32%
Beta
N/D
Russia Foreign Bond 5.00 29/04/2020
3,67%
R
N/D
Republic Of Turkey 6.75 03/04/2018
3,26%
Drawdown massimo
N/D
Nota Do Tesouro Nacional 10.00 01/01/2012
3,20%
Standard Deviation
N/D
Bolivarian Rep Of Vzla 9.00 07/05/2023
2,85%
Sharpe Ratio
N/D
Bolivarian Rep Of Vzla 9.25 07/05/2028
2,53%
Information Ratio
N/D
Fed Republic Of Brazil 5.625 07/01/2041
2,29%
Tracking Error
N/D
2,18%
Sortino Ratio
N/D
Republic Of Argentina 8.28 31/12/2033
2,15%
Mex Bonos Desarr Fix Rt 8.00 11/06/2020
2,01%
2
Yield to Maturity
Duration effettiva
12,44
6,15%
7,01
A e superiore
10,28%
BBB
47,34%
BB
22,57%
B
19,14%
Non quotato
Russia
Messico
Brasile
Venezuela
Turchia
Indonesia
Argentina
Filippine
Colombia
Libano
Sud Africa
Panama
Qatar
Perù
Malesia
Polonia
Kazakistan
Ucraina
Uruguay
Ungheria
Lithuania
Altro
1,19%
-0,52%
USD
98,93%
PHP
0,52%
EUR
0,19%
BRL
0,12%
MXN
0,11%
ILS
0,08%
HUF
0,02%
CHF
0,01%
PLN
0,01%
ZAR
0,01%
13,34%
13,29%
9,62%
8,29%
7,51%
7,25%
5,62%
4,89%
2,87%
2,65%
2,50%
2,47%
2,38%
2,18%
2,13%
2,02%
1,97%
1,88%
1,87%
1,38%
1,13%
-0,52%
3,27%
Si prega di notare che Morningstar ha modificato la policy riguardo lo storico delle performance del fondo in oggetto. D’ora in avanzi, lo storico ufficiale partirà dal 18 Febbraio 2009 (termine
specificato.
Fino al 30/09/09 l’indice è stato il JPM Emerging Market Bonds ed in seguito è diventato il JPM EMBI Global.
18
Al 31 Maggio 2011
Gestore Henry Stipp, Threadneedle Asset Management Limited
Valuta base
US Dollar
$160,31
Indice
JPM EMBI Global 3-5 yrs
Agosto, 2004
Agosto, 2004
Il Fondo ricerca la realizzazione di un rendimento complessivo sia dal
reddito sia dall’apprezzamento del capitale investendo principalmente
in un ambito diversificato di Titoli di debito Trasferibili. Tali titoli
saranno emessi o garantiti da stati sovrani di paesi emergenti o entità
sovranazionali, istituzioni finanziarie o società con sede in Paesi
dei Mercati Emergenti. Secondariamente, il Fondo può investire in
titoli di debito negoziabili emessi o garantiti da stati sovrani o entità
sopranazionali del G7 e in credit linked notes.
AU, AEH, AUP, AEC, DU, DEH, IEH, IU
LU0198726373
LU0198725300
Il Fondo può investire in titoli denominati in valute diverse e generalmente
effettuerà la copertura sulle esposizioni non in dollari statunitensi. Ad ogni
modo, l’ammontare massimo di esposizione non in dollari statunitensi
non coperta non potrà eccedere il 35% del valore netto patrimoniale
del Fondo. Allo stesso tempo, l’ammontare massimo di esposizione in
valute diverse dal dollaro statunitense non coperta non potrà eccedere il
10% del valore netto patrimoniale del Fondo con riferimento a ciascuna
singola valuta. Il Fondo avrà una duration media di cinque anni o meno.
limitano a, contratti di cambio in valute straniere, interest rate swaps,
interest rate futures e credit default swaps. Gli investimenti in mercati
emergenti sono più volatili e presentano un maggiore rischio rispetto
agli investimenti in mercati più maturi. Gli investitori potenziali devono
considerare tale maggiore rischio quando valutano i potenziali ritorni
dell’investimento in questo Fondo.
AMESTAU LX
1,40%
1,40%
Performance
Un mese
0,65%
0,69%
0,77%
Tre mesi
3,09%
3,23%
2,85%
Da inizio anno
3,24%
3,40%
3,40%
140
130
120
N/D
N/D
N/D
N/D
N/D
3 Anni - Cumulativo
N/D
N/D
N/D
N/D
N/D
N/D
5 Anni - Cumulativo
N/D
N/D
N/D
110
100
90
Giu-2009
Giu-2010
14
15
12
10
10
8
6
4
5
2
0
1 anno
0
Comparto
Indice
19
2008
2009
2010
YTD
N/D
N/D
N/D
N/D
12,70%
9,90%
3,24%
3,40%
Al 31 Maggio 2011
Titoli Principali
Alpha
N/D
Republic Of Indonesia 7.50 15/01/2016
7,62%
Beta
N/D
Cesp-Comp Ener Sao Paulo 9.75 15/01/2015
7,43%
R
N/D
MEX Bonos Desarr Fix Rt 7.75 14/12/2017
6,01%
Drawdown massimo
N/D
VTB Bank (Vtb Capital Sa 6.465 04/03/2015
5,48%
Standard Deviation
N/D
Provincia De Buenos Aire 11.75 05/10/2015
4,10%
Sharpe Ratio
N/D
Kazmunaygas National 11.75 23/01/2015
4,10%
Information Ratio
N/D
Republic Of Indonesia 7.25 20/04/2015
3,65%
Tracking Error
N/D
3,30%
Sortino Ratio
N/D
Ukraine Government 7.95 23/02/2021
3,29%
5,96
Rbs-Zero Hora Edit Jorn 11.25 15/06/2017
3,12%
2
Yield to Maturity
Duration effettiva
5,46%
4,06
A e superiore
BBB
23,16%
BB
44,81%
B
18,65%
Brasile
Indonesia
Russia
Messico
Kazakistan
Turchia
Argentina
Egitto
Ucraina
Libano
Perù
Venezuela
Serbia
Sri Lanka
Filippine
Polonia
Ungheria
6,71%
6,67%
USD
97,21%
BRL
1,18%
EUR
0,71%
MXN
0,62%
ARS
0,27%
14,63%
12,65%
12,32%
12,14%
6,73%
6,67%
5,84%
4,47%
4,44%
4,16%
3,42%
3,12%
2,80%
2,31%
1,41%
1,35%
0,79%
0,74%
Si prega di notare che Morningstar ha modificato la policy riguardo lo storico delle performance del fondo in oggetto. D’ora in avanzi, lo storico ufficiale partirà dal 24 Giugno 2009 (termine
Le statistiche sulla performance sono annualizzate e basate su dati mensili raccolti dal lancio. Le informazioni di carattere generale si riferiscono alla valuta di base, salvo diversamente specificato.
Il fondo ha cambiato gestore in data 31 Gennaio 2008.
Fino al 30/09/09 l’indice è stato il JPM EMBI Global Diversified 1-3 yrs ed in seguito è diventato il JPM EMBI Global 3-5 yrs.
20
Al 31 Maggio 2011
Gestore Brian Lavin, CFA, Columbia Management Investment Advisers, LLC
Valuta base
Il Fondo mira ad ottenere un rendimento complessivo sia dal reddito sia
dall’apprezzamento del capitale investendo principalmente in titoli di debito fruttiferi
denominati in dollari statunitensi, con particolare riguardo al mercato dei titoli ad
Alto Rendimento. Il Fondo investirà in circostanze normali almeno due terzi delle
proprie attività nette in un portafoglio diversificato di titoli di debito classificati al
di sotto dell’Investment Grade. Il Fondo non acquista generalmente titoli di debito
classificati sotto “C” di S&P o di Moody’s o che hanno ricevuto una equivalente
classificazione da altra NRSRO, o che non sono classificati e sono ritenuti essere di
qualità similare. Le classificazioni rilevano al momento in cui l’investimento è fatto.
Se la classificazione di un titolo viene modificata dopo l’acquisto, il titolo può essere
mantenuto a discrezione del Sub-Consulente.
US Dollar
$18,32
4
3
Indice
Merrill Lynch US High Yield Cash Pay BB-B
Dicembre, 2003
Dicembre, 2003
Il Fondo può investire in secondo luogo in altri titoli e può utilizzare altre strategie
di investimento che non siano la strategia di investimento principale. Le politiche
del Fondo consentono investimenti in altri titoli trasferibili, inclusi titoli non
produttivi di reddito e azioni ordinarie. Il Fondo può investire sino al 25% delle
proprie attività nette in titoli non emessi negli Stati Uniti d’America e sino al 10%
delle proprie attività nette in titoli non denominati in dollari statunitensi.
AU, AEH, AUP, DU, DEH, IEH, IU
LU0180519315
LU0180519406
Il Fondo può inoltre utilizzare strumenti finanziari derivati con finalità di investimento,
mezzo di copertura e per una efficiente gestione del comparto. Tali strumenti
finanziari derivati comprendono, ma non si limitano a, interest rate futures, interest
rate options, interest rate swaps, total return swaps e credit default swaps.
AMEHIBA LX
1,75%
1,75%
Resta inteso che il reddito prodotto dagli investimenti del Fondo verrà reinvestito nel
Fondo.
Gli investimenti in titoli di debito classificati al di sotto dell’Investment Grade
comportano rischi particolari e non sono adatti a tutti gli investitori.
Performance
Un mese
0,30%
0,40%
0,59%
150
Tre mesi
1,99%
2,06%
2,47%
140
Da inizio anno
4,77%
4,79%
5,74%
130
120
51,02%
74,54%
8,37%
8,76%
9,94%
3 Anni - Cumulativo
27,27%
28,66%
32,88%
6,58%
6,25%
8,37%
5 Anni - Cumulativo
37,54%
35,41%
49,49%
110
100
90
80
70
Mag-2006
Mag-2007
Mag-2008
Mag-2009
Mag-2010
20
50
Mag-2011
40
15
30
20
10
10
0
5
-10
0
1 anno
3 anni
-20
5 anni
-30
Comparto
Indice
21
2007
2008
2009
2010
YTD
1,49%
2,69%
-20,07%
-23,60%
37,93%
46,12%
11,03%
14,50%
4,77%
5,74%
Al 31 Maggio 2011
Gestore Brian Lavin, CFA, Columbia Management Investment Advisers, LLC
Alpha
Beta
2
R
Titoli Principali
0,01%
Ally Financial Inc 8.000 03 15 20
1,55%
0,82
Cit Group Inc 7.00 05 01 17
1,47%
0,96
CF Industries Holdings Inc 7.12500 05 01 20
1,34%
Sprint Nextel Corporation 8.37500 08 15 17
1,29%
HCA Inc 7.25 09 15 20
1,25%
Ford Motor Credit Company 8.1250 01 15 20
1,17%
Mgm Resorts International 9.0000 03 15 20
1,11%
Drawdown massimo
-23,92%
Standard Deviation
12,20%
Sharpe Ratio
Information Ratio
Tracking Error
Sortino Ratio
Yield to Maturity
Duration effettiva
0,61
-0,44
3,63%
United Rentals Na Inc 9.250 12 15 19
1,03%
0,82
Cco Holdings Llc/Cap Corp 8.1250 04 30 20
0,99%
7,78
Alpha Natural Resources Inc 6.0000 06 01 19
0,98%
6,40%
4,53
BBB
BB
48,18%
B
45,13%
CCC e Inferiore
Energia
Telecomunicazioni
Finanziario
Cable and Satellite
Beni industriali
Automotive
Prodotti chimici
Gaming Lodging and Leisure
Paper and Packaging
Metalli/Minerali
Tecnologia
Utility
Servizi
Radiotelevisione
Edilizia residenziale
Commercio al dettaglio
Prodotti di consumo
Alimenti e bevande
Media diversificati
Trasporti
3,88%
2,81%
16,45%
10,56%
8,98%
6,51%
6,43%
6,27%
5,94%
5,25%
5,20%
4,71%
4,56%
2,85%
2,82%
2,69%
2,47%
2,41%
2,00%
1,67%
1,04%
0,95%
0,24%
Le statistiche sulla performance sono annualizzate e basate su dati mensili raccolti dal lancio. Le informazioni di carattere generale si riferiscono alla valuta di base, salvo diversamente specificato.
22
Al 31 Maggio 2011
Valuta base
Il Fondo ricerca il reddito e l’apprezzamento del capitale investendo
principalmente in un ambito assai diversificato di Titoli di debito Trasferibili
ad alto rendimento e dei Paesi dei Mercati Emergenti, quali obbligazioni, titoli
di debito e notes di emittenti privati e pubblici, o warrants sui medesimi. Il
Fondo investirà a livello globale. A scanso di equivoci, il Fondo è autorizzato
ad investire in titoli ad Alto Rendimento dei Mercati non Emergenti nonché in
obbligazioni governative dei Paesi dei Mercati Emergenti che sono considerati
Investment Grade.
Euro
€49,29
Indice
JPM Euro EMBI Global Diversified Composite/
ML European Currency High Yield Constrained (50/50)
Agosto, 2000
Gennaio 2001
AE, AEP, AUH, DE, IE, SEP
LU0112520878
LU0112521330
Oltre agli investimenti in Titoli di debito Trasferibili ad alto rendimento e dei
Paesi dei Mercati Emergenti denominati in Euro, il Fondo può investire in altri
titoli (inclusi altri titoli a reddito fisso e Strumenti del Mercato Monetario) liquidità
e quasi liquidità, depositi e contratti di compravendita a termine di valute.
Il Fondo può investire in titoli denominati in diverse valute e coprirà
generalmente l’esposizione in una valuta non-Euro.
AEGHYEA LX
1,75%
2,25%
Comunque l’ammontre massimo dell’esposizione in una valuta non-Euro noncoperta non eccederà il 33% delle attività nette del Fondo.
Il Valore Netto Patrimoniale di questo Fondo sarà espresso in Euro e le decisioni
di investimento saranno assunte nella prospettiva di tale divisa.
Performance
Un mese
0,87%
0,82%
0,78%
Tre mesi
1,81%
1,70%
1,71%
Da inizio anno
3,07%
2,87%
3,57%
26,47%
84,67%
-3,78%
-4,27%
9,85%
3 Anni - Cumulativo
-10,93%
-12,27%
32,55%
-2,21%
-2,71%
6,75%
5 Anni - Cumulativo
-10,58%
-12,85%
38,65%
150
140
130
120
110
100
90
80
70
60
Mag-2006
Mag-2007
Mag-2008
Mag-2009
Mag-2010
Mag-2011
15
70
60
10
50
40
5
30
20
0
10
0
-5
-10
-10
-20
1 anno
3 anni
5 anni
-30
-40
Comparto
Indice
23
2007
2008
2009
2010
YTD
-1,98%
-2,21%
-36,03%
-31,45%
20,42%
69,34%
10,34%
10,62%
3,07%
3,57%
Al 31 Maggio 2011
Performance Mensile Netta1 (Classe AE)
Anno
Gen
Feb
Mar
Apr
Mag
2011
0,84%
0,39%
0,10%
0,83%
0,87%
2010
1,31%
0,32%
3,98%
0,52%
-3,19%
0,43%
2009
2,64%
-0,19%
-3,47%
1,27%
3,29%
-1,08%
5,28%
2008
-3,50%
-2,18%
0,00%
3,26%
0,91%
-1,67%
-1,18%
2007
1,16%
0,49%
0,20%
1,09%
0,36%
-0,96%
-3,35%
2006
0,74%
0,60%
0,00%
0,21%
-0,43%
-0,56%
1,17%
2005
0,36%
0,81%
-1,33%
0,00%
0,04%
1,12%
2004
0,58%
-0,29%
1,63%
-1,18%
-2,57%
1,07%
2003
1,40%
1,95%
1,63%
3,15%
1,98%
1,74%
2002
1,17%
2001
Giu
Lug
Ago
Set
Ott
Nov
Dic
YTD
3,07%
2,75%
1,03%
1,63%
1,96%
-1,72%
1,05%
2,57%
5,90%
1,24%
-0,11%
1,78%
20,42%
0,26%
-4,93% -18,73%
-7,80%
-6,30%
-36,03%
-1,04%
1,35%
1,04%
-1,94%
-0,29%
-1,98%
0,68%
0,21%
1,27%
0,63%
0,67%
5,31%
0,36%
0,89%
0,57%
-0,57%
0,44%
0,52%
3,23%
0,72%
1,82%
1,08%
0,98%
1,75%
1,04%
6,76%
0,10%
0,77%
1,95%
1,31%
1,69%
1,81%
21,28%
6,24%
1,04%
0,48%
1,38%
-0,18%
-1,84%
-1,57%
0,92%
0,24%
0,43%
2,18%
1,90%
0,13%
0,06%
-0,45%
1,35%
1,14%
-2,44%
1,61%
-1,58%
1,41%
2,03%
0,50%
10,34%
Titoli Principali
Alpha
Beta
2
R
-0,85%
Republic Of Venezuela 7.00 16/03/2015
4,54%
0,68
3,54%
0,68
3,30%
Drawdown massimo
-35,69%
Petroleos Mexicanos 5.50 09/01/2017
3,24%
Standard Deviation
14,54%
Sharpe Ratio
Information Ratio
Tracking Error
Republic Of Poland 3.625 01/02/2016
2,86%
-0,38
Republic Of South Africa 5.25 16/05/2013
2,73%
-1,38
Banco Do Brasil (Cayman) 8.50
2,47%
10,05%
Sortino Ratio
Yield to Maturity
Republic Of Hungary 3.50 18/07/2016
2,30%
-0,42
United Mexican States 5.50 17/02/2020
2,16%
7,76
Republic Of Hungary 4.375 04/07/2017
1,96%
6,48%
Duration effettiva
4,36
A e superiore
Sovrano
Industria di base
Energia
Automotive
Servizi
Media
Beni di investimento
Telecomunicazioni
Quasi Sovereign
Servizi finanziari
Bancario
Agenzie
Beni di consumo non ciclici
Bene di consumo ciclico
Beni immobili
Tecnologia e Elettronica
44,91%
8,71%
6,51%
6,05%
5,60%
5,27%
4,87%
3,92%
3,19%
2,47%
1,81%
1,73%
1,03%
1,02%
0,87%
0,69%
0,53%
0,42%
0,41%
3,90%
BBB
30,29%
BB
27,52%
B
28,89%
CCC e Inferiore
2,92%
Non quotato
3,29%
3,19%
EUR
99,00%
USD
0,91%
GBP
0,09%
specificato.
Fino al 30/09/09 l’indice è stato il ML Emerging Market Debt Sovereigns/High Yield Euro (22/78) ed in seguito è diventato il JPM Euro EMBI Global Diversified Composite/ML European Currency High
Yield Constrained (50/50).
Dal 16 Aprile 2009, Threadneedle Asset Management Limited è il subconsulente per gli investimenti di questo portafoglio.
24
Al 31 Maggio 2011
Gestore Alex Lyle, Dave Chappell & Jeremy Podger, Threadneedle Asset Management Limited
Da: 09 2009
Valuta base
US Dollar
$153,60
1
2
Indice
Il Fondo ricerca la realizzazione di un rendimento sia dal reddito
sia dall’apprezzamento del capitale attraverso un portafoglio
di investimenti globalmente bilanciato composto sia di titoli di
capitale sia di titoli di debito.
Il Fondo Global Asset Allocation opererà come un Fondo
separato e seguirà gli obiettivi del Fondo per quanto riguarda i
titoli di capitale e gli obiettivi del Fondo per quanto riguarda le
obbligazioni (incluso l’utilizzo di strumenti finanziari derivati come
illustrato per quest’ultimo Fondo).
60% MSCI AC World/40% JPM GBI Global
Ottobre, 1995
Agosto, 2004
AU, AEH, AUP, AEC, DU, DEH, IEH, IU
LU0061474705
LU0198727850
EPCGSBI LX
1,75%
1,75%
Performance
Un mese
-1,64%
-1,63%
-1,22%
140
Tre mesi
3,48%
3,38%
2,54%
130
Da inizio anno
5,33%
5,28%
5,46%
120
52,87%
114,07%
3,57%
2,33%
2,54%
3 Anni - Cumulativo
11,09%
7,15%
7,83%
5,10%
3,53%
5,81%
5 Anni - Cumulativo
28,27%
18,93%
32,64%
110
100
90
80
70
Mag-2006
30
20
20
15
10
10
0
5
-10
1 anno
3 anni
Mag-2008
Mag-2009
Mag-2010
Mag-2011
25
0
Mag-2007
-20
5 anni
-30
Comparto
Indice
25
2007
2008
2009
2010
YTD
11,73%
11,89%
-22,47%
-23,79%
18,12%
21,72%
11,62%
10,90%
5,33%
5,46%
Al 31 Maggio 2011
Gestore Alex Lyle, Dave Chappell & Jeremy Podger, Threadneedle Asset Management Limited
Titoli Principali
Breakdown del portafoglio
Equity
68,08%
McDonald’s Corp
2,25%
Bonds
31,92%
IBM
2,16%
Coca-Cola Co/The
2,13%
Swatch Group Ag/The-Br
2,07%
Laboratory Crp Of Amer Hldgs
2,07%
Great Eagle Holdings Ltd
1,88%
MTN Group Ltd
1,87%
TE Connectivity Ltd
1,87%
Apple Inc
1,85%
Oracle Corp
1,84%
Alpha
0,10%
Beta
0,87
R2
0,94
Drawdown massimo
-27,55%
Standard Deviation
14,53%
Sharpe Ratio
0,18
Information Ratio
0,25
Tracking Error
Sortino Ratio
0,26
Scadenza media (Anni) (Obbligazioni)
7,20
Yield to Maturity (Obbligazioni)
Duration effettiva (Obbligazioni)
4,23%
Stati Uniti
Giappone
Regno Unito
Germania
Italia
Canada
Paesi Bassi
Francia
Supranational
Svizzera
Hong Kong
Sud Africa
Altro
2,47%
5,97
AAA
47,21%
AA
37,30%
A
4,10%
BBB
3,47%
Non quotato
1,79%
6,14%
37,07%
10,26%
6,40%
6,14%
5,46%
3,76%
3,54%
3,26%
3,09%
1,99%
1,94%
1,76%
1,75%
13,56%
specificato.
Fino al 30/09/09 l’indice è stato il 60% MSCI World/40% Citi WGBI ed in seguito è diventato il 60% MSCI AC World/40% JPM GBI Global.
Dal 17 novembre 2003, Threadneedle Asset Management Limited è il subconsulente per gli investimenti di portafoglio. Il 30 settembre 2005, il portafoglio European Balanced si è fuso nel portafoglio
Global Balanced (“Global Balanced”). Threadneedle Asset Management Limited continua a curare la gestione della parte di azioni Global Balanced, mentre a RiverSource Investments, LLC è stata
affidata la gestione del reddito fisso Global Balanced. Il 16 novembre 2007 il portafoglio Global Balanced è stato rinominato Global Asset Allocation.
26
Al 31 Maggio 2011
World Equities
Gestore Jeremy Podger, Threadneedle Asset Management Limited
Da: 06 2011
Valuta base
US Dollar
Il Fondo ricerca l’apprezzamento del capitale investendo
principalmente in un portafoglio globalmente diversificato di
titoli azionari di emittenti societari situati nei paesi sviluppati e
nei paesi dei mercati emergenti. Secondariamente, il Fondo può
investire in titoli convertibili in titoli azionari e/o warrants.
$47,27
2
2
Indice
MSCI AC World
Ottobre, 1995
Agosto, 2004
AU, AEH, DU, DEH, IEH, IU
LU0061474960
LU0198728585
EPCWDEI LX
1,75%
1,75%
Performance
Un mese
-2,13%
-2,01%
-2,06%
Tre mesi
3,88%
3,92%
1,95%
Da inizio anno
6,68%
6,80%
6,63%
150
140
130
120
110
100
46,53%
182,17%
-1,25%
-2,71%
-0,86%
80
3 Anni - Cumulativo
-3,69%
-7,92%
-2,57%
70
2,28%
0,47%
4,02%
5 Anni - Cumulativo
11,92%
2,38%
21,77%
90
60
50
Mag-2006
Mag-2008
Mag-2009
Mag-2010
Mag-2011
40
30
30
25
20
20
10
15
0
10
-10
5
-20
0
-5
Mag-2007
-30
1 anno
3 anni
-40
5 anni
-50
Comparto
Indice
27
2007
2008
2009
2010
YTD
13,42%
12,18%
-44,07%
-41,85%
32,06%
35,41%
14,54%
13,21%
6,68%
6,63%
Al 31 Maggio 2011
World Equities
Titoli Principali
Alpha
-0,05%
Beta
2
R
McDonald’s Corp.
3,10%
0,92
IBM
2,97%
0,96
Coca-Cola Co.
2,94%
Swatch Group AG
2,85%
Drawdown massimo
-48,47%
Standard Deviation
22,54%
Sharpe Ratio
Information Ratio
Laboratory Corp. of America Holdings
2,84%
-0,10
Great Eagle Holdings Ltd.
2,59%
-0,08
TE Connectivity Ltd.
2,57%
MTN Group Ltd.
2,57%
Apple Inc.
2,55%
Oracle Corp.
2,54%
Tracking Error
4,69%
Sortino Ratio
-0,13
Beni di consumo discrezionali
Beni industriali
Tecnologia informatica
Finanziari
Servizi di telecomunicazione
Energia
Beni di consumo di base
Materiali
Stati Uniti
Regno Unito
Germania
Giappone
Francia
Svizzera
Hong Kong
Sud Africa
Canada
Paesi Bassi
Indonesia
Sud Corea
Norvegia
Italia
Brasile
Messico
India
Cina
Taiwan
Portogallo
18,77%
17,17%
16,34%
9,69%
7,90%
7,70%
7,43%
5,88%
5,02%
4,10%
46,09%
6,42%
6,21%
5,02%
4,42%
3,04%
2,85%
2,59%
2,57%
2,45%
2,45%
2,37%
2,33%
2,27%
1,90%
1,89%
1,15%
1,05%
1,02%
0,99%
0,92%
specificato.
Dal 17 novembre 2003, Threadneedle Asset Management Limited è il subconsulente per gli investimenti di questo portafoglio.
28
Al 31 Maggio 2011
Gestore Rafael Polatinsky, Threadneedle Asset Management Limited
Da: 05 2011
Valuta base
US Dollar
Il Fondo ricerca la rivalutazione a lungo termine del capitale
investendo principalmetne in titoli azionari di Società dei Mercati
Emergenti. Queste sono definite come società aventi sede
principale o esercitanti una par te significativa della propria
attività in Paesi dei Mercati Emergenti. Il Fondo può inoltre
investire in altri titoli (inclusi i titoli a reddito fisso, altri titoli azionari
e strumenti del Mercato Monetario).
$5,33
2
3
Indice
MSCI Emerging Markets Free
Aprile, 2002
Agosto, 2004
LU0143863198
LU0198729559
AMEGEME LX
2,00%
2,00%
Performance
Un mese
-3,28%
-3,40%
-2,58%
200
Tre mesi
7,54%
6,93%
6,38%
175
Da inizio anno
1,58%
1,06%
2,57%
123,33%
321,59%
0,07%
-1,57%
1,45%
100
3 Anni - Cumulativo
0,21%
-4,64%
4,42%
75
10,15%
7,95%
12,04%
5 Anni - Cumulativo
62,14%
46,61%
76,55%
150
125
50
Mag-2006
80
25
60
20
40
15
20
10
0
5
-20
1 anno
3 anni
Mag-2008
Mag-2009
Mag-2010
Mag-2011
30
0
Mag-2007
-40
5 anni
-60
Comparto
Indice
29
2007
2008
2009
2010
YTD
27,07%
39,78%
-48,18%
-53,18%
68,05%
79,02%
18,73%
19,20%
1,58%
2,57%
Al 31 Maggio 2011
Gestore Rafael Polatinsky, Threadneedle Asset Management Limited
Titoli Principali
Alpha
-0,12%
Beta
2
R
Vale S A Adr Repstg Pfd
2,92%
0,95
Itau Unibanco Holding S/A ADS
2,49%
0,98
Samsung Electronics Co. Ltd.
2,30%
Sberbank
2,17%
Drawdown massimo
-56,11%
Standard Deviation
30,05%
Sharpe Ratio
Information Ratio
CNOOC Ltd.
2,15%
-0,03
Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd.
1,97%
-0,33
Hyundai Mobis Co. Ltd.
1,82%
LG Chem Ltd.
1,81%
China Construction Bank Corp.
1,71%
Yanzhou Coal Mining Co. Ltd.
1,58%
Tracking Error
4,26%
Sortino Ratio
-0,04
Finanziari
Materiali
Energia
Beni industriali
Brasile
Sud Corea
Cina
Taiwan
Russia
India
Sud Africa
Hong Kong
Messico
Indonesia
Tailandia
Turchia
Malesia
Regno Unito
Perù
Filippine
Canada
Ungheria
27,47%
16,51%
12,40%
12,18%
10,39%
8,49%
5,78%
3,52%
1,27%
1,07%
0,92%
14,97%
14,09%
13,54%
9,12%
8,55%
6,78%
6,40%
5,34%
4,33%
3,63%
2,94%
2,73%
2,08%
1,20%
1,13%
1,07%
1,07%
0,69%
0,35%
specificato.
Dal 30 ottobre 2005, Mondrian Investment Partners Limited è il subconsulente per gli investimenti di questo portafoglio.
30
Al 31 Maggio 2011
US Equities
Gestore Charles Macquaker, Walter Scott & Partners Limited
Valuta base
US Dollar
Il Fondo ricerca l’apprezzamento del capitale investendo
principalmente in un portafoglio diversificato di titoli azionari di
emittenti societari aventi sede principale negli Stati Uniti o che
esercitano una parte predominante della propria attività negli
USA. Secondariamente, il Fondo può investire in titoli convertibili
in titoli azionari e/o warrants. Tali titoli, in via generale, saranno
emessi da società con capitalizzazioni simili a quelle delle
società incluse nell’Indice S&P 500.
$312,56
3
3
Indice
S&P 500
Ottobre, 1995
Agosto, 2004
LU0061475181
LU0198731290
EPCLCEI LX
1,50%
1,50%
Performance
Un mese
-0,57%
-0,41%
-1,13%
Tre mesi
4,07%
4,10%
1,84%
Da inizio anno
7,53%
7,59%
7,82%
45,47%
206,24%
3,60%
2,34%
0,91%
3 Anni - Cumulativo
11,19%
7,17%
2,76%
6,98%
5,31%
3,32%
5 Anni - Cumulativo
40,14%
29,50%
17,73%
150
140
130
120
110
100
90
80
70
60
50
Mag-2006
30
25
20
20
10
15
0
10
-10
5
-20
1 anno
3 anni
Mag-2008
Mag-2009
Mag-2010
Mag-2011
30
0
Mag-2007
-30
5 anni
-40
Comparto
Indice
31
2007
2008
2009
2010
YTD
11,67%
5,49%
-24,73%
-37,00%
28,89%
26,46%
10,92%
15,06%
7,53%
7,82%
Al 31 Maggio 2011
US Equities
Gestore Charles Macquaker, Walter Scott & Partners Limited
Titoli Principali
Alpha
0,21%
Beta
2
R
Celgene Corp.
2,13%
0,83
Occidental Pete
2,13%
0,95
Apache Corp.
2,12%
Mastercard
2,09%
Drawdown massimo
-36,16%
Standard Deviation
18,27%
Sharpe Ratio
Information Ratio
Tracking Error
Sortino Ratio
Meridian Bioscience
2,09%
0,15
Monsanto Co.
2,08%
0,48
Johnson & Johnson
2,08%
5,66%
Family Dollar Stores
2,07%
EOG Resources
2,06%
Colgate Palmolive
2,06%
0,20
Beni industriali
Energia
Materiali
24,99%
19,76%
15,16%
14,93%
10,35%
7,99%
6,06%
0,76%
specificato.
Per il periodo dal lancio a tutto ottobre 2002, il indice di questo portafoglio è stato lo S&P 500, dal 31 ottobre 2001 al 31 agosto 2005, è stato il Russell 1000 Value, mentre dal 1° settembre 2005, il indice
del comparto è cambiato nuovamente per tornare a essere rappresentato dallo S&P 500. I grafici indicano la performance storica dello S&P 500.
Il 30 novembre 2006, il nome del portafoglio US Large Cap Equities è stato modificato in US Equities.
32
Al 31 Maggio 2011
American Select
Gestore Cormac Weldon, Threadneedle Asset Management Limited
Da: 09 2009
Valuta base
US Dollar
Il Fondo ricerca la rivalutazione del capitale investendo
principalmente in titoli azionari di società aventi la loro sede
principale in Nord America o esercitanti una parte significativa
della loro attività in Nord America. Incluse le Imprese più
Piccole. Non ci sono particolari specializzazioni. L’approccio
all’investimento selettivo significa che il Fondo ha la flessibilità di
detenere significative posizioni di azioni e di settore che possono
condurre ad aumentare i livelli di volatilità.
$21,45
3
3
Indice
S&P 500
Luglio, 2000
Agosto, 2004
LU0112528004
LU0198732421
AMEFUEA LX
1,75%
1,75%
Performance
Un mese
-0,74%
-0,59%
-1,13%
140
Tre mesi
2,91%
8,62%
1,84%
130
Da inizio anno
8,68%
14,89%
7,82%
Dalla costituzione - Cumulativo -19,44%
0,80%
-18,76%
90
-7,67%
-7,33%
1,65%
80
3 Anni - Cumulativo
-21,28%
-20,42%
5,05%
-0,76%
-1,60%
4,77%
5 Anni - Cumulativo
-3,76%
-7,75%
26,23%
120
110
100
70
60
50
Mag-2006
40
25
30
20
20
15
10
10
0
5
-10
0
-20
-5
-30
1 anno
3 anni
Mag-2008
Mag-2009
Mag-2010
Mag-2011
30
-10
Mag-2007
-40
5 anni
-50
Comparto
Indice
33
2007
2008
2009
2010
YTD
25,22%
11,81%
-43,87%
-38,44%
17,89%
34,79%
8,97%
15,06%
8,68%
7,82%
Al 31 Maggio 2011
American Select
Gestore Cormac Weldon, Threadneedle Asset Management Limited
Titoli Principali
Alpha
-0,79%
Beta
2
R
Apple Inc.
4,06%
1,00
Oracle Corp.
3,59%
0,94
WellPoint Inc.
3,51%
Pfizer Inc.
3,48%
Drawdown massimo
-51,60%
Standard Deviation
21,70%
Sharpe Ratio
Information Ratio
Philip Morris International Inc.
3,02%
-0,40
Wells Fargo & Co.
2,97%
-1,79
IBM
2,70%
Colgate-Palmolive Co.
2,63%
Praxair Inc.
2,61%
CBS Corp (Cl B)
2,55%
Tracking Error
5,28%
Sortino Ratio
-0,48
Beni industriali
Finanziari
Energia
Materiali
19,67%
15,17%
13,39%
13,37%
11,03%
8,97%
7,13%
5,83%
4,80%
0,63%
specificato.
Fino al 30/09/09 l’indice è stato il Russell 1000 Growth ed in seguito è diventato il S&P 500.
Il 1° settembre 2005, il indice del comparto è stato modificato, passando dallo S&P 500 al Russell 1000. I grafici indicano la performance storica del Russel 1000.
34
Al 31 Maggio 2011
Gestore Dan Ison, Threadneedle Asset Management Limited
Da: 09 2009
Valuta base
Euro
principalmente in titoli azionari di grandi società aventi la sede
principale in Europa o esercitanti una parte significativa della loro
attività in Europa. Il Fondo può inoltre investire in titoli azionari di
Imprese più Piccole e altri titoli (inclusi titoli a reddito fisso, altri
titoli azionari e Strumenti del Mercato Monetario).
€38,01
1
1
Indice
MSCI Europe (inc UK)
Ottobre, 1995
Settembre, 1999
AE, DE, IE
LU0061476155
LU0096368971
divisa.
EPCEUEI LX
1,75%
2,25%
Performance
140
Un mese
-0,74%
-0,76%
0,02%
Tre mesi
-1,32%
-1,44%
-0,08%
Da inizio anno
1,00%
0,77%
4,24%
-0,55%
N/D
90
5,92%
5,39%
-1,20%
80
3 Anni - Cumulativo
18,83%
17,05%
-3,57%
4,35%
3,96%
0,78%
5 Anni - Cumulativo
23,73%
21,40%
3,97%
130
120
110
100
70
60
50
Mag-2006
Mag-2007
Mag-2008
Mag-2009
Mag-2010
Mag-2011
40
25
30
20
20
15
10
10
0
-10
5
-20
0
-5
-30
1 anno
3 anni
-40
5 anni
-50
Comparto
Indice
35
2007
2008
2009
2010
YTD
-0,41%
3,17%
-33,71%
-43,29%
31,80%
32,42%
25,62%
11,74%
1,00%
4,24%
Al 31 Maggio 2011
Gestore Dan Ison, Threadneedle Asset Management Limited
Titoli Principali
Alpha
0,55%
Beta
2
R
Nestle S.A.
4,36%
0,78
Vodafone Group PLC
4,05%
0,88
BG Group PLC
3,00%
Drawdown massimo
-31,79%
HSBC Holdings PLC
3,00%
Standard Deviation
16,42%
Sharpe Ratio
Information Ratio
Tracking Error
GlaxoSmithKline PLC
2,62%
0,25
Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA
2,52%
1,00
BASF SE
2,49%
Siemens AG
2,49%
Rio Tinto PLC
2,43%
UBS AG
2,22%
7,23%
Sortino Ratio
0,37
Finanziari
Beni industriali
Materiali
Energia
Regno Unito
Germania
Svizzera
Francia
Spagna
Paesi Bassi
Svezia
Danimarca
Finlandia
Norvegia
Italia
19,33%
15,54%
15,04%
12,64%
10,27%
9,06%
6,62%
5,86%
5,60%
0,05%
37,01%
23,09%
11,77%
8,43%
5,86%
4,79%
3,08%
1,99%
1,59%
1,18%
1,15%
0,05%
specificato.
Fino al 31.03.10 l'indice è stato il FTSE World Europe inc UK ed in seguito è diventato il MSCI Europe (inc UK).
La peformance del comparto Pan European Equities antecedente al 6 aprile 1999 era basata sulla conversione da dollaro USA a euro utilizzando un tasso variabile a fine mese. Dopo il 6 aprile 1999,
la performance del portafoglio viene riportata in euro.
36
Al 31 Maggio 2011
Gestore Mark Heslop, Threadneedle Asset Management Limited
Da: 09 2009
Base Valuta base
Euro
€6,79
Indice
Il Fondos ricerca la rivalutazione del capitale investendo
principalmente in titoli azionari di Imprese più Piccole aventi la
sede principale in Europa o esercitanti una parte significiativa
della loro attività in Europa. Il Fondo può inoltre investire in altri
titoli (inclusi titoli a reddito fisso, altri titoli azionari e Strumenti del
Mercato Monetario).
HSBC Smaller European Companies
Gennaio, 2007
Gennaio, 2007
AE, DE, IE
LU0282719219
LU0282720225
divisa.
AMESMAE LX
1,90%
2,40%
Commissione di performance
+/- 10% su performance relativa
Performance
Un mese
1,77%
1,74%
-0,28%
120
Tre mesi
6,35%
6,84%
1,21%
110
Da inizio anno
5,86%
6,26%
3,51%
100
90
4,23%
-9,77%
6,70%
6,37%
3,00%
3 Anni - Cumulativo
21,47%
20,37%
9,27%
80
70
60
50
40
Feb-2007
Feb-2008
Feb-2009
Feb-2010
Feb-2011
40
80
60
30
40
20
20
0
10
-20
0
1 anno
-40
3 anni
-60
Comparto
Indice
37
2007
2008
2009
2010
YTD
N/D
N/D
-51,83%
-51,65%
55,26%
60,18%
42,94%
25,62%
5,86%
3,51%
Al 31 Maggio 2011
Gestore Mark Heslop, Threadneedle Asset Management Limited
Titoli Principali
Alpha
0,32%
Beta
2
R
Koninklijke Vopak N.V.
2,11%
0,84
Wacker Chemie AG
2,07%
0,92
Umicore S.A.
2,04%
Drawdown massimo
-49,06%
Vacon Oyj
2,02%
Standard Deviation
22,31%
Sharpe Ratio
Information Ratio
Tracking Error
Elekta AB
2,01%
0,22
Ingenico S.A.
2,00%
0,49
Medica S.A.
1,96%
Coloplast A/S
1,95%
Symrise AG
1,92%
Brenntag AG
1,91%
7,64%
Sortino Ratio
0,30
Beni industriali
Materiali
Finanziari
Energia
Germania
Francia
Svizzera
Svezia
Regno Unito
Italia
Belgio
Danimarca
Finlandia
Paesi Bassi
Norvegia
Austria
Irlanda
Portogallo
27,64%
17,80%
16,72%
12,50%
8,70%
4,79%
4,68%
3,87%
1,33%
0,98%
0,98%
21,84%
15,88%
11,55%
9,87%
9,06%
4,97%
4,96%
4,78%
3,68%
3,39%
2,84%
2,62%
2,36%
1,33%
0,88%
specificato.
Fino al 30/09/09 l’indice è stato il MSCI Europe Small Cap (EUR) ed in seguito è diventato il HSBC Smaller European Companies.
Il 22 giugno 2007, il portafoglio European Mid and Small Cap Equities si è fuso nel portafoglio Pan European Smaller Companies. Il fondo ha cambiato gestore in data 5 Ottobre 2007.
38
Al 31 Maggio 2011
Gestore Raimondo Marcialis, MC Gestioni S.G.R.p.A
Valuta base
Il Fondo ricerca la rivalutazione del capitale investendo principalmente in un
portafoglio diversificato di titoli azionari di società emittenti aventi la sede principale
o esercitanti una parte predominante della loro attività in Europa. Questi titoli
apparterranno soprattutto a società con una capitalizzazione media e grande. Gli
investimenti verranno effettuati generalmente nei maggiori mercati europei.
Euro
€28,06
Indice
Dow Jones Stoxx 50
Marzo, 2007
Marzo, 2007
AE, DE, IE
LU0292882163
LU0292882759
Secondariamente il Fondo può investire in titoli convertibili in titoli azionari e/o
warrants di queste società. Il Fondo può inoltre investire fino al 20% del proprio
patrimonio in titoli di società dei mercati emergenti europei.
Il Fondo può utilizzare strumenti finanziari derivati con finalità di investimento, di
copertura e di una efficiente gestione del Fondo. Tali strumenti finanziari derivati
comprendono, ma non si limitano a, equity swaps, options, futures e contratti di
cambio in valute straniere.
AMEEQAE LX
1,75%
2,25%
Il Fondo verrà gestito tramite tecniche quantitative di selezione di titoli al fine di
attuare un disciplinato processo decisionale. Tali tecniche possono includere
l’utilizzo di modelli computerizzati al fine di classificare le società secondo varie
e fondamentali caratteristiche finanziarie, di ricercare l’ottimizzazione del livello
di settore e/o portafoglio, di applicare diversi controlli di rischio e di verificare a
posteriori i risultati di questi processi. Il Valore Netto Patrimoniale del Fondo sarà
espresso in Euro e le decisioni di investimento saranno assunte nella prospettiva di
tale divisa.
Performance
Un mese
-1,83%
-1,99%
-0,03%
110
Tre mesi
-0,74%
-0,95%
-1,23%
100
Da inizio anno
1,81%
1,58%
4,04%
90
-30,17%
-17,55%
70
-6,26%
-6,77%
-2,84%
60
3 Anni - Cumulativo
-17,63%
-18,96%
-8,27%
50
80
40
Mag-2007
Mag-2008
Mag-2009
Mag-2010
Mag-2011
20
30
15
20
10
10
0
5
-10
0
-20
-5
-30
-10
1 anno
-40
3 anni
-50
Comparto
Indice
39
2007
2008
2009
2010
YTD
N/D
N/D
-45,88%
-41,22%
18,39%
28,74%
11,81%
3,13%
1,81%
4,04%
Al 31 Maggio 2011
Gestore Raimondo Marcialis, MC Gestioni S.G.R.p.A
Titoli Principali
Alpha
-0,30%
Beta
R
2
Novo Nordisk-B
5,83%
0,94
Software Ag
4,24%
0,87
Royal Dutch Sh
3,65%
Eutelsat Communi
3,22%
Drawdown massimo
-46,50%
Standard Deviation
18,71%
Sharpe Ratio
Information Ratio
Novozymes
3,22%
-0,43
Telenet Grp Hldg
3,19%
-0,50
Imi Plc
2,96%
Kazakhmys Plc
2,83%
Total Sa
2,73%
Vodafone Group
2,72%
Tracking Error
6,96%
Sortino Ratio
-0,55
Petrolio e gas
Beni e Servizi industriali
Tecnologia
Media
Prodotti chimici
Assicurazione
Telecomunicazioni
Beni personali e casalinghi
Automobili e parti di ricambio
Banche
Risorse di base
Regno Unito
Germania
Francia
Danimarca
Finlandia
Svezia
Paesi Bassi
Norvegia
Spagna
Italia
Belgio
19,98%
14,09%
9,35%
9,05%
8,92%
6,42%
5,57%
5,56%
4,86%
4,80%
4,49%
2,84%
2,83%
1,24%
19,24%
15,65%
10,98%
9,05%
7,67%
6,67%
6,39%
6,29%
6,03%
5,45%
5,34%
1,24%
specificato.
40
Al 31 Maggio 2011
Asia
Gestore Gigi Chan & Vanessa Donegan, Threadneedle Asset Management Limited
Da: 09 2009
Valuta base
US Dollar
$15,82
3
3
Indice
principalmente in titoli azionari di società aventi la loro sede
principale in Asia (con esclusione del Giappone) o esercitanti una
parte significativa della loro attività in Asia (Giappone escluso). Il
Fondo può inoltre investire in altri titoli (inclusi titoli a reddito fisso,
altri titoli azionari e Strumenti del Mercato Monetario).
MSCI AC Asia Pacific (Free) Ex Japan
Aprile, 1999
Agosto, 2004
LU0061477393
LU0198731027
AMENAPI LX
2,00%
2,00%
Performance
Un mese
-2,46%
-2,50%
-2,12%
200
Tre mesi
9,64%
9,52%
7,39%
180
Da inizio anno
3,59%
3,52%
5,36%
160
140
105,60%
210,53%
5,20%
4,20%
4,23%
3 Anni - Cumulativo
16,42%
13,13%
13,22%
10,43%
8,90%
11,72%
5 Anni - Cumulativo
64,19%
53,13%
74,06%
120
100
80
60
40
Mag-2006
Mag-2007
Mag-2008
Mag-2009
Mag-2010
Mag-2011
40
80
35
60
30
40
25
20
20
15
0
10
-20
5
0
1 anno
3 anni
-40
5 anni
-60
Comparto
Indice
41
2007
2008
2009
2010
YTD
21,84%
34,47%
-41,90%
-50,27%
62,26%
71,53%
16,78%
18,20%
3,59%
5,36%
Al 31 Maggio 2011
Asia
Gestore Gigi Chan & Vanessa Donegan, Threadneedle Asset Management Limited
Titoli Principali
Alpha
0,09%
BHP Billiton Ltd.
4,91%
Beta
0,91
Australia & New Zealand Banking Group Ltd.
4,02%
R2
0,97
LG Chem Ltd.
2,86%
2,83%
Hyundai Mobis Co. Ltd.
2,19%
Drawdown massimo
-47,31%
Standard Deviation
27,37%
Sharpe Ratio
0,16
1,96%
Information Ratio
0,17
Samsung Engineering Co. Ltd.
1,94%
Genting Bhd
1,76%
International Mining Machinery Holdings Ltd.
1,67%
Commonwealth Bank of Australia
1,66%
Tracking Error
5,74%
Sortino Ratio
0,23
Finanziari
Materiali
Beni industriali
Energia
Cina
Australia
Sud Corea
Hong Kong
Taiwan
Indonesia
Tailandia
Malesia
India
Filippine
25,85%
22,08%
16,44%
11,41%
10,42%
6,44%
3,13%
1,48%
1,27%
0,87%
0,60%
22,54%
18,89%
18,29%
14,10%
7,17%
4,95%
4,38%
3,58%
3,31%
2,18%
0,60%
commissioni e delle spese (ma non riflette la commissione di vendita pari al massimo al 5,00%). Valuta base: dollaro USA. I indicatori statistici relativi alla performance sono annualizzati e si basano sui
dati mensili degli ultimi tre anni. Le informazioni di carattere generale si riferiscono alla valuta di base, salvo diversamente specificato. Dal 30 ottobre 2005, Mondrian Investment Partners Limited è è il
subconsulente per gli investimenti di questo portafoglio. Fino al 30/10/09 l’indice è stato il MSCI AC Pacific (Free) Ex Japan ed in seguito è diventato il MSCI AC Asia Pacific (Free) Ex Japan.
Condizioni di mercato sfavorevoli potrebbero causare una performance negativa per il portafoglio. Il presente materiale riveste una finalità meramente informativa e non costituisce un invito od un’offerta
di acquisto o vendita di titoli.
42
Al 31 Maggio 2011
Gestore Gigi Chan, Threadneedle Asset Management Limited
Da: 09 2009
Valuta base
US Dollar
principalmente in un portafoglio diversificato di titoli azionari di
emittenti societari aventi la propria sede principale o esercitanti
una par te predominante della loro attività nella Repubblica
Popolare Cinese (“Cina”), Hong Kong o Taiwan.
$10,33
1
4
Indice
MSCI Golden Dragon
Secondariamente, il Fondo può investire in titoli convertibili in titoli
azionari e/o warrants.
Febbraio, 2003
Agosto, 2004
Sebbene la Cina sia una nazione molto estesa, è da considerarsi
ancora come un Paese dei Mercati Emergenti. Gli investimenti nei
mercati emergenti presentano un grado di volatilità maggiore e
maggiori rischi rispetto ad investimenti in mercati maggiormente
sviluppati. Gli investitori devono considerare questo rischio
ulteriore nella valutazione dei benefici potenziali derivanti
dall’investimento in questo Fondo.
LU0143879608
LU0198730565
AMEGRCA LX
2,00%
2,00%
Performance
Un mese
-0,63%
-0,60%
0,15%
220
Tre mesi
10,70%
10,76%
6,91%
200
Da inizio anno
4,33%
4,41%
3,41%
180
160
140
100,40%
259,73%
7,48%
6,55%
2,97%
3 Anni - Cumulativo
24,17%
20,97%
9,16%
80
12,43%
10,92%
11,79%
5 Anni - Cumulativo
79,62%
67,93%
74,62%
60
Mag-2006
120
100
Mag-2007
Mag-2008
Mag-2009
Mag-2010
Mag-2011
40
80
35
60
30
40
25
20
20
15
0
10
-20
5
0
1 anno
3 anni
-40
5 anni
-60
Comparto
Indice
43
2007
2008
2009
2010
YTD
20,74%
37,97%
-39,87%
-49,37%
72,54%
67,12%
16,64%
13,60%
4,33%
3,41%
Al 31 Maggio 2011
Gestore Gigi Chan, Threadneedle Asset Management Limited
Titoli Principali
Alpha
0,38%
Beta
2
R
Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd.
4,18%
0,99
3,68%
0,94
CNOOC Ltd.
3,60%
Agricultural Bank of China Ltd.
3,55%
Drawdown massimo
-45,95%
Standard Deviation
28,50%
Sharpe Ratio
Information Ratio
Tracking Error
HTC Corp.
2,99%
0,23
Ping An Insurance (Group) Co. of China Ltd.
2,83%
0,65
Tencent Holdings Ltd.
2,23%
International Mining Machinery Holdings Ltd.
2,22%
China Unicom (Hong Kong) Ltd.
2,22%
Baidu Inc. ADS
2,13%
7,01%
Sortino Ratio
0,34
Finanziari
Materiali
Beni industriali
Energia
Cina
Hong Kong
Taiwan
Australia
19,70%
19,26%
17,70%
14,14%
11,58%
9,98%
2,22%
2,16%
1,63%
0,82%
0,80%
50,58%
26,46%
21,51%
0,82%
0,63%
specificato.
Dal 30 ottobre 2005, Mondrian Investment Partners Limited è il subconsulente per gli investimenti di questo portafoglio.
44
Al 31 Maggio 2011
Gestore Michael Hoover, Columbia Management Investment Advisers, LLC
Valuta base
US Dollar
principalmente in un portafoglio internazionale diversificato di
titoli azionari di emittenti societari, la cui attività principale è
collegata allo sviluppo, ricerca, produzione o distribuzione di
energia e ai servizi e prodotti collegati. Gli investimenti verranno
generalmente effettuati nei maggiori mercati mondiali, con la
facoltà per il Fondo di investire fino al 15% delle sue attività nette,
al momento dell’acquisto, in titoli di società localizzate in Paesi
dei Mercati Emergenti. In quanto comparto settoriale, questo
Fondo fornirà una minore diversificazione, e potrà comportare
una maggior volatilità rispetto ad altri Fondo con investimenti più
diversificati.
$46,66
4
3
Indice
MSCI World Energy
Aprile, 2002
Agosto, 2004
LU0143868585
LU0198729633
Secondariamente, il Fondo può investire in titoli convertibili in titoli
azionari e/o warrants.
AMEGLEE LX
1,75%
1,75%
Performance
Un mese
-5,35%
-5,45%
-4,54%
180
Tre mesi
-5,79%
-6,02%
-1,63%
160
Da inizio anno
4,13%
3,97%
11,39%
88,40%
165,49%
-11,27%
-13,37%
-3,15%
100
3 Anni - Cumulativo
-30,15%
-34,99%
-9,17%
80
3,38%
0,50%
6,52%
5 Anni - Cumulativo
18,11%
2,54%
37,15%
140
120
60
Mag-2006
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
-5
-10
-15
Mag-2007
Mag-2008
Mag-2009
Mag-2010
Mag-2011
60
40
20
0
-20
1 anno
3 anni
-40
5 anni
-60
Comparto
Indice
45
2007
2008
2009
2010
YTD
40,34%
36,45%
-45,04%
-35,98%
26,70%
17,01%
12,80%
12,52%
4,13%
11,39%
Al 31 Maggio 2011
Gestore Michael Hoover, Columbia Management Investment Advisers, LLC
Titoli Principali
Alpha
-0,63%
Beta
2
R
Exxon Mobil Corp
8,06%
1,10
Chevron Corp
6,28%
0,92
Schlumberger Ltd
4,90%
Occidental Petroleum Corp
3,65%
Drawdown massimo
-59,76%
Standard Deviation
28,89%
Sharpe Ratio
Information Ratio
Conocophillips
3,16%
-0,42
Suncor Energy Inc
2,59%
-0,93
Anadorko Petroleum Corp
2,56%
Baker Hughes Inc
2,55%
Halliburton Co
2,49%
CF Industries Holdings Inc
2,31%
Tracking Error
8,87%
Sortino Ratio
-0,52
Integrated Oil & Gas
Oil & Gas Ricerca e Produzione
Oil & Gas Equipment & Services
Oro
Metalli Diversi ed Estrazione
Fertilizzanti & Prodotti Chimici Agricoli
Oil & Gas Drilling
Carbone & Carburanti di consumo
Oil & Gas Raffinazione e Commercializzazione
Metalli Preziosi & Minerali
Specialty Chemicals
Paper Packaging
Diversified Chemicals
Acciaio
Non assegnato
Stati Uniti
Canada
Paesi Bassi
Francia
Brasile
28,31%
20,20%
15,43%
6,59%
6,29%
4,59%
4,33%
3,76%
3,21%
1,54%
1,50%
1,18%
1,14%
0,97%
0,60%
0,36%
79,60%
16,31%
1,53%
1,23%
0,97%
0,36%
specificato.
46
Al 31 Maggio 2011
Global Innovation
Valuta base
US Dollar
Il Fondo ricerca un alto grado di rivalutazione del capitale
investendo principalmente in Titoli azionari Trasferibili di società
che forniscono prodotti e/o servizi basati su idee innovative e/o
a contenuto tecnologico. Sono ricompresi: le telecomunicazioni,
l’informatica, internet, la biotecnologia e altri concetti di sviluppo
e tecnologie.
$14,17
3
4
Indice
FTSE World Index
Luglio, 2000
Questo Fondo investe in società legate al rapido cambiamento
tecnologico e/o a idee e prodotti innovativi rispetto ai mercati
di riferimento. Tale investimento potrà comportare un grado di
volatilità maggiore rispetto a investimenti in Titoli Trasferibili di
società più tradizionali.
Agosto, 2004
LU0112523625
LU0198728742
AMEGINA LX
2,00%
2,00%
Performance
Un mese
-1,99%
-1,85%
-0,23%
Tre mesi
2,97%
2,96%
3,43%
Da inizio anno
7,45%
7,46%
8,10%
160
150
140
130
120
110
55,53%
-20,45%
1,17%
0,22%
3,63%
3 Anni - Cumulativo
3,55%
0,65%
11,29%
5,86%
4,28%
5,87%
5 Anni - Cumulativo
32,95%
23,31%
33,00%
100
90
80
70
60
50
Mag-2006
Mag-2007
Mag-2008
Mag-2009
Mag-2010
Mag-2011
40
30
30
25
20
20
10
0
15
-10
10
-20
5
0
-30
1 anno
3 anni
-40
5 anni
-50
Comparto
Indice
47
2007
2008
2009
2010
YTD
23,38%
8,98%
-43,61%
-33,05%
39,33%
35,31%
14,26%
9,20%
7,45%
8,10%
Al 31 Maggio 2011
Global Innovation
Titoli Principali
Alpha
-0,19%
Beta
2
R
Apple Inc.
4,64%
1,09
Oracle Corp.
3,61%
0,95
IBM
3,10%
Google Inc. Cl A
2,98%
Vodafone Group PLC
2,93%
QUALCOMM Inc.
2,78%
Thermo Fisher Scientific Inc.
2,76%
Novartis AG
2,65%
2,35%
Dell Inc.
2,26%
Drawdown massimo
-45,92%
Standard Deviation
22,71%
Sharpe Ratio
0,01
Information Ratio
-0,44
Tracking Error
5,65%
Sortino Ratio
0,01
Beni industriali
Energia
Materiali
Stati Uniti
Regno Unito
Giappone
Svizzera
Paesi Bassi
Taiwan
Sud Corea
Canada
Italia
Sud Africa
Messico
Austria
Francia
Australia
Norvegia
Finlandia
53,62%
21,67%
8,05%
5,55%
5,43%
4,82%
1,12%
-0,26%
51,92%
11,10%
5,78%
4,85%
3,56%
3,45%
3,23%
3,14%
2,13%
2,08%
1,85%
1,72%
1,63%
1,50%
1,19%
1,14%
-0,26%
specificato.
Dal 17 novembre 2003, Threadneedle Asset Management Limited è il subconsulente per gli investimenti di questo portafoglio. Il fondo ha cambiato gestore in data 30 Maggio 2007.
48
Al 31 Maggio 2011
Global Technology
Gestore Richard Parower, Columbia Management Investment Advisers, LLC
Valuta base
US Dollar
Il Fondo ricerca la rivalutazione a lungo termine del capitale
investendo principalmente nel mercato globale in Titoli Trasferibili
di società aventi la principale attività in industrie di tecnologia o
industrie correlate alle attività tecnolgiche. Le società correlate
ad attività tecnologiche sono quelle società che utilizzano
ampiamente la tecnologia per incrementare i propri processi
d’affari e le proprie applicazioni.
$23,90
3
1
Indice
MSCI World IT Index
Maggio, 1997
Maggio, 1997
Il Fondo può investire in Titoli Trasferibili di emittenti di ogni
dimensione e aventi la sede in qualsiasi paese. Il Fondo investirà
normalmente le sue attività in qualsiasi titolo azionario, inclusi
le azioni ordinarie, i titoli convertibili o scambiabili con azioni
ordinarie, diritti e warrants per acquistare azioni ordinarie e
certificati di deposito rappresentanti un titolo di proprietà in
questi titoli azionari. Il Fondo può investire fino al 25% delle sue
attività in azioni privilegiate e titoli di debito Investment Grade.
AEH, AU, BU, DEH, DU, IEH, IU
LU0444971666
LU0444972557
TNGTEAU LX
1,75%
1,75%
Performance
Un mese
-1,01%
N/D
-1,96%
Tre mesi
-0,06%
N/D
-2,05%
Da inizio anno
4,21%
N/D
3,58%
N/D
N/D
4,70%
N/D
0,73%
80
3 Anni - Cumulativo
14,78%
N/D
2,21%
70
7,41%
N/D
5,07%
5 Anni - Cumulativo
42,97%
N/D
28,05%
150
140
130
120
110
100
90
60
50
Mag-2006
Mag-2007
Mag-2008
Mag-2009
Mag-2010
Mag-2011
80
25
60
20
40
15
20
10
0
5
0
-20
1 anno
3 anni
-40
5 anni
-60
Comparto
Indice
49
2007
2008
2009
2010
YTD
13,68%
15,34%
-41,79%
-43,70%
61,24%
52,86%
14,99%
10,81%
4,21%
3,58%
Al 31 Maggio 2011
Global Technology
Gestore Richard Parower, Columbia Management Investment Advisers, LLC
Alpha
Beta
2
R
Titoli Principali
0,32%
Synopsys Inc
5,26%
0,92
Symantec Corp
4,92%
0,96
Amdocs Ltd
4,71%
BMC Software Inc
4,04%
Drawdown massimo
-42,61%
Standard Deviation
23,15%
Sharpe Ratio
Information Ratio
Tracking Error
Sortino Ratio
Apple Inc
3,72%
0,16
Check Point Software Tech
3,57%
0,81
Kla-Tencor Corporation
3,24%
5,00%
Nuance Communications Inc
3,20%
0,22
Parametric Technology Corp
3,13%
Qualcomm Inc
3,01%
91,94%
2,34%
2,16%
1,61%
Beni industriali
0,74%
0,72%
Materiali
Beni di consumo discrezionali 0,49%
Stati Uniti
Giappone
Israele
Paesi Bassi
Taiwan
Isole Cayman
Germania
Sud Corea
Bermuda
India
Francia
Cina
71,17%
6,82%
5,34%
4,04%
3,11%
2,36%
2,34%
1,50%
1,14%
0,74%
0,64%
0,59%
0,21%
specificato.
50
Al 31 Maggio 2011
Gestore Paul Wick, Columbia Management Investment Advisers, LLC
Valuta base
US Dollar
$10,51
4
1
Indice
Il Fondo ricerca la rivalutazione del capitale investendo almeno
l’80% delle sue attività nette in Titoli Trasferibili principalmente
di società statunitensi di qualsiasi dimensione che operano
virtualmente in tutti i settori delle comunicazioni, dell’informazione
e di industrie correlate. Il Fondo investirà non più del 10% delle
sue attività nette in titoli non statunitensi, ad esclusione sia di
quelli negoziati direttamente sia di quelli detenuti attraverso
certificati di deposito negoziati negli Stati Uniti e commercial
paper e certificati di deposito emessi da Banche non statunitensi.
S&P North American Technology Sector Index
Maggio, 1997
Maggio, 1997
AEH, AU, BU, DEH, DU, IEH, IU
LU0444973951
LU0444974769
Il Fondo può inoltre investire in titoli convertibili o scambiabili
con azioni ordinarie, in diritti e warrants per acquistare azioni
ordinarie e in titoli di debito o azioni privilegiate, e certificati di
deposito che si ritiene forniscano opportunità di apprezzamento
del capitale. Il Fondo può investire in commercial paper e
certificati di deposito emessi da banche statunitensi e non.
TNCIIAU LX
1,75%
1,75%
Performance
Un mese
-0,22%
N/D
-1,60%
Tre mesi
-0,56%
N/D
-0,53%
Da inizio anno
5,60%
N/D
5,77%
160
150
140
130
120
110
N/D
65,14%
4,56%
N/D
4,31%
90
3 Anni - Cumulativo
14,32%
N/D
13,48%
80
7,71%
N/D
7,88%
5 Anni - Cumulativo
44,94%
N/D
46,09%
100
70
60
Mag-2006
Mag-2007
Mag-2008
Mag-2009
Mag-2010
Mag-2011
25
80
20
60
40
15
20
10
0
5
0
-20
1 anno
3 anni
-40
5 anni
-60
Comparto
Indice
51
2007
2008
2009
2010
YTD
12,68%
16,94%
-40,39%
-43,33%
58,36%
63,19%
14,02%
12,65%
5,60%
5,77%
Al 31 Maggio 2011
Gestore Paul Wick, Columbia Management Investment Advisers, LLC
Alpha
Beta
2
R
Titoli Principali
0,05%
Synopsys Inc
6,88%
0,89
Symantec Corp
5,44%
0,95
Netapp Inc
4,72%
Drawdown massimo
-42,71%
Amdocs Ltd
4,64%
Standard Deviation
22,98%
Sharpe Ratio
Information Ratio
Tracking Error
Sortino Ratio
Kla Tencor Corporation
4,59%
0,16
Asml Holding Nv-Ny Reg Shs
4,47%
0,04
Intel Corp
4,44%
BMC Software Inc
4,34%
Qualcomm Inc
4,20%
Apple Inc
3,95%
5,87%
0,21
91,99%
5,00%
Beni di consumo discrezionali 1,78%
0,63%
0,60%
Beni industriali
Stati Uniti
Paesi Bassi
Israele
Giappone
Bermuda
Germania
85,24%
5,00%
4,95%
2,66%
1,21%
0,74%
0,20%
specificato.
52
Al 31 Maggio 2011
Target Return (US$)
Gestore Quentin Fitzsimmons, Threadneedle Asset Management Limited
Valuta base
US Dollar
$33,28
Indice
3-month USD LIBOR
Agosto, 2009
Data di lancio (Classe DEH)
Agosto, 2009
I l Fo n d o r i c e r c a l a r e a l i z z a z i o n e d i u n r e n d i m e n t o
complessivo positivo eccedente i 3 mesi LIBOR della Valuta
di Base, indipendentemente dalle condizioni di mercato.
Il Fondo otterrà l’esposizione ai global bond e ai mercatidelle
valute. Il Fondo investirà principalmente in strumenti finanziari
derivati, liquidità e quasi liquidità, titoli a reddito fisso, titoli index
linked, Strumenti del Mercato Monetario e depositi.
AEH/AFH, AU, DEH, DU, IEH/IFH, IU
LU0444976624
Codice ISIN (Classe DEH)
LU0444977432
A volte il Fondo può essere concentrato in un’unica o in una
combinazione di tali attività. In tali casi il Fondo può prendere
posizioni lunghe e cor te attraver so str umenti finanziari
derivati. I titoli che sono denominati in valute diverse dal
dollaro statunitense possono o meno essere coperti in dollaro
statunitense a discrezione della Società di Gestione o del relativo
Sub-Consulente.
TARUSAU
1,25%
Commissione di gestione annuale (DEH)
1,75%
Il Fondo utilizza strumenti finanziari derivati e contratti a termine
sia per una efficiente gestione del portafoglio che per gli scopi di
investimento inclusi vendite allo scoperto sintetiche e leverage.
L’utilizzo di strumenti finanziari derivati per i fini di investimento
possono aumentare il profilo di rischio del Fondo.
Performance
Classe AU Classe DEH Indice
Un mese
-1,10%
-1,09%
0,02%
Tre mesi
-2,32%
-2,25%
0,07%
Da inizio anno
-2,58%
-2,58%
0,12%
-4,99%
0,57%
102
100
98
96
94
Set-2009
Set-2010
1
2
0
1
-1
0
-1
-2
-2
-3
1 anno
-3
Comparto
Indice
53
2010
YTD
-1,21%
0,35%
-2,58%
0,12%
Al 31 Maggio 2011
Target Return (US$)
Gestore Quentin Fitzsimmons, Threadneedle Asset Management Limited
Indicatori Statistici2
Titoli Principali (Short dated high grade portfolio (SDHG))
Alpha
N/D
Republic of Italy 3.5 15/07/2011
Beta
N/D
IBRD 0 14/05/2012
6,21%
R
N/D
Landeskreditbank Baden-Wuerttemberg Foerderbank 4.125 15/07/2011
5,63%
Drawdown massimo
N/D
Landwirtschaftliche Rentenbank 5.25 15/07/2011
4,61%
Standard Deviation
N/D
Japan Finance Corp 2 24/06/2011
4,37%
Sharpe Ratio
N/D
Total Capital SA 4.125 06/10/2011
3,21%
Information Ratio
N/D
Nestle Holdings Inc 4 23/06/2011
3,21%
Tracking Error
N/D
Shell International Finance BV 5.625 27/06/2011
3,18%
Sortino Ratio
N/D
European Investment Bank 5.25 15/06/2011
3,17%
0,42
BP Capital Markets PLC 2.375 14/12/2011
3,15%
2
Scadenza media (Anni) (SDHG)
Yield to Maturity (SDHG)
Duration effettiva (SDHG)
2,55%
0,18
Qualità del Credito (SDHG)3
Composizione Settoriale (SDHG)
AAA
35,68%
AA
38,47%
A
Sovereign e sub-Sovereign
Energia
Finanziari
8,94%
Obbligazioni / CDS
66,33%
FX
20,87%
Cash Derivative
9,13%
Short Dated High Grade Bond
3,79%
56,66%
11,10%
10,51%
3,21%
1,61%
Misure di Rischio
Decomposizione del rischio (Contributo alla volatilità)
Liquidità sul deposito
11,00%
Valore
Volatilità
2,46%
Esposizione lorda
183%
-0,13%
commissioni e delle spese (ma non riflette la commissione di vendita pari al massimo al 3,00%). Valuta base: dollaro USA. Le informazioni di carattere generale si riferiscono alla valuta di base, salvo
diversamente specificato.
2 Le analisi del rischoi misurate verso l’indice saranno disponibili 3 anni dopo il lancio del fondo.
3 II valore della solidit à creditizia deriva dalla media dei punteggi di Moody’s, Standard & Poors e Fitch, ove previsti.
Condizioni di mercato sfavorevoli potrebbero causare una performance negativa per il portafoglio. Il presente materiale riveste una finalità meramente informativa e non costituisce un invito od
un’offerta di acquisto o vendita di titoli.
54
Al 31 Maggio 2011
Gestore Stephen Moore, Threadneedle Asset Management Limited
Valuta base
US Dollar
$45,98
Giugno, 2010
Giugno, 2010
Il Fondo ricerca la realizzazione di un rendimento complessivo. Il
Fondo investirà principalmente in titoli azionari e in contratti derivati
connessi ai titoli azionari di emittenti societari aventi la propria sede
legale in Nord America o che esercitano una parte predominante della
loro attività in Nord America.
Secondariamente, il Fondo può investire in titoli e strumenti finanziari
derivati relativi a emittenti societari aventi la propria sede legale al di
fuori del Nord America.
AU, AEH, AFH, AGH, DU,
DEH, IU, IEH, IGH, IFH
LU0515763737
LU0515763810
Il Fondo terrà posizioni lunghe in titoli azionari quotati in borsa. Le
posizioni corte (e possibilemnte le posizioni lunghe) saranno tenute
attraverso l’utilizzo di strumenti finanziari derivati che comprendono,
ma non si limitano a, equity swaps, total return swaps, e futures e
options relativi a singoli titoli azionari, relativi a exchange traded funds
e/o relativi a indici azionari conformemente alla sezione A(7)(b) dell’
appendice A “Limitazioni di Investimento” del Prospetto. La copertura
può anche essere realizzata attraverso l’acquisto di exchange traded
funds.
TNAAAAU
1,50%
1,50%
20%
Con un livello minimo di rendimento. Si prega di fare riferimento al prospetto
informativo per ulteriori dettagli.
Il Fondo utilizza strumenti finanziari derivati e operazioni a termine allo
scopo sia di una efficiente gestione del Fondo sia di investimento. L’
utilizzo di strumenti finanziari derivati per finalità di investimento può
aumentare il profilo di rischio del Comparto.
Performance
Classe AU
Classe AEH
Un mese
0,46%
0,52%
Tre mesi
1,85%
1,98%
Da inizio anno
3,07%
3,21%
Dalla costituzione - Cumulativo
4,83%
4,89%
105
100
95
Lug-2010
3,5
3,0
2,5
I dati di performance per i fondi con meno di 12
mesi di vita non vengono mostrati.
2,0
1,5
1,0
0,5
0,0
YTD
3,07%
Comparto
55
Al 31 Maggio 2011
Gestore Stephen Moore, Threadneedle Asset Management Limited
Prime Cinque Partecipazioni Long
2
R
N/D
Compuware Corp.
2,53%
Standard Deviation
N/D
Coinstar Inc.
2,25%
Sharpe Ratio
N/D
LyondellBasell Industries N.V. Cl A
1,86%
Euro
1,84%
Prudential Financial Inc.
1,57%
Lungo
Corto
Netto
Lorda
10,67%
-5,47%
-5,53%
16,15%
0,89%
-1,30%
-0,48%
2,20%
Energia
0,65%
-1,23%
-1,49%
1,88%
Finanziari
6,84%
-4,10%
-5,27%
10,94%
1,43%
-0,45%
-1,47%
1,88%
Beni industriali
5,06%
-3,28%
-4,23%
8,34%
-6,38% -10,39%
20,64%
Materiali
14,26%
2,99%
-2,44%
-2,77%
5,43%
2,71%
-0,15%
0,00%
2,86%
86,10%
0,00%
86,10%
86,10%
56
Al 31 Maggio 2011
Valuta base
US Dollar
Il Fondo ricerca la realizzazione di un rendimento complessivo.
$54,63
Indice
US 3mth LIBOR
Settembre, 2010
Settembre, 2010
Il Fondo investirà principalmente sia direttamente in titoli di debito
e valute dei Paesi dei Mercati Emergenti compresi ma non limitati
a, titoli di debito nazionali, governativi e quasi-governativi, emessi
in valuta locale o estera, sia indirettamente in tali titoli di debito e
valute attraverso strumenti finanziari derivati quali, compresi ma
non limitati a, credit default swaps, interest rate swaps e futures
su valute, options e contratti a termine.
AU, AEH, AGH, AFH, DU,
DEH, IU, IEH, IGH, IFH, YU
LU0515765609
LU0515765948
Secondariamente, il Fondo può inoltre investire in titoli di debito e
valute dei Paesi non appartenenti ai Mercati Emergenti, depositi,
liquidità e quasi-liquidità.
TAEMMAU LX
1,75%
1,75%
Il Fondo utilizza strumenti finanziari derivati e operazioni a
termine allo scopo sia di una efficiente gestione del Fondo o sia
di investimento. L’utilizzo di strumenti finanziari derivati per finalità
di investimento può aumentare il profilo di rischio del Fondo.
20%
Con un livello minimo di rendimento. Si prega di fare riferimento al prospetto
informativo per ulteriori dettagli.
Performance
Un mese
0,07%
0,20%
0,02%
Tre mesi
3,50%
3,64%
0,07%
Da inizio anno
2,07%
2,21%
0,12%
-1,33%
0,20%
102
100
98
96
94
Ott-2010
2,5
2,0
1,5
1,0
0,5
0,0
YTD
2,07%
0,12%
Comparto
Indice
57
Al 31 Maggio 2011
Exposure by Book (ex USD Cash)
Standard Deviation
Lungo
N/D
Sharpe Ratio
Souvereign Credit
External Debt
Credit Default Swaps
Local Interest Rates
Local Debt
Interest Rate Swaps
Currency
Options
FX Forwards
Cash (excluding USD)
N/D
Exposure by Region (ex USD Cash)
Netto
Lorda
41,54%
0,08%
41,47%
41,62%
Net Exposure (ex USD Cash)
EEMEA
48,93%
32,14%
Gross Exposure (ex USD Cash)
Latin America
19,48%
North America
Western Europe
0,18%
12,21%
42,35%
0,32%
Lorda
33,08%
32,14% -22,77%
33,08%
41,51%
11,85%
0,33%
11,85%
1,56%
12,21%
34,71%
0,32%
12,21%
50,00%
0,32%
0,61%
7,64%
Valore
Corto
3
11,85%
0,94%
Netto
Risk Measure (%NAV)
Lungo
Asia
33,08%
9,37%
Corto
16,79%
81,07%
19,48%
19,48%
0,54%
-0,54%
0,54%
7,64%
-7,46%
7,83%
69,70%
150,50%
3 Eastern Europe, Middle East and Africa
58
Al 31 Maggio 2011
Gestore David Donora & Nicolas Robin, Threadneedle Asset Management Limited
Valuta base
US Dollar
Il Fondo ricerca la realizzazione dell’apprezzamento del capitale
che è direttamente e indirettamente collegato ai mercati di
materie prime.
$216,83
Indice
DJ UBS Commodities Index
Giugno, 2010
Giugno, 2010
Il Fondo investirà in strumenti finanziari derivati di cui i sottostanti
strumenti sono indici di materie prime o sub-indici composti da
contratti a termine su prodotti fisici. Gli investimenti in singoli
indici di materie prime saranno conformi con la sezione A(7)(b)
dell’Appendice A “Limitazioni di Investimento” del Prospetto. Il
Fondo può anche raggiungere un’alta esposizione a un indice o
un sub-indice che è sufficientemente diverso sulla base di quanto
disposto nella sezione A(7)(a) dell’Appendice del Prospetto.
AU, AEH, AGH, DU, DEH, IU, IEH, IGH, IFH
LU0515768298
LU0515768454
THECUAU
1,75%
1,75%
Il Fondo può anche investire in exchange traded funds e/o
exchange traded commodities/ securitised notes, certificati, titoli
governativi Investment Grade, Strumenti del Mercato Monetario,
liquidità, titoli azionari e/o altri titoli di debito.
Il Fondo può utilizzare strumenti finanziari derivati con finalità di
investimento, mezzo di copertura e per un’efficiente gestione del
Fondo.
Performance
Un mese
-5,65%
-5,79%
-5,06%
Tre mesi
0,88%
0,59%
0,26%
Da inizio anno
6,10%
5,72%
2,60%
150
140
130
36,73%
32,60%
120
110
100
Lug-2010
8
6
4
2
0
YTD
6,10%
2,60%
Comparto
Indice
59
Al 31 Maggio 2011
Gestore David Donora & Nicolas Robin, Threadneedle Asset Management Limited
Misure di rischio
Alpha
N/D
Beta
N/D
R2
N/D
Drawdown massimo
N/D
Standard Deviation
N/D
Sharpe Ratio
N/D
Information Ratio
N/D
Tracking Error
N/D
Sortino Ratio
N/D
Il Report sul Rischio del fondo Enhanced Commodities illustra l’attuale
esposizione del portafoglio verso le diverse materie prime e indica diverse
misure di rischio, tra cui il Value at Risk e il Tacking Error. Fornisce inoltre
analisi degli scenari e una serie di stress test sul portafoglio.
Ex-Ante Tracking Error*
VaR (95%, 5 day)
Fondo
Indice
18,4
18,3
4,3
4,2
* Questo dato rappresenta il tracking error ex-ante dell’attuale portafoglio
verso il suo benchmark su orizzonte temporale di 1 anno.
Informazione importante
Energia
Grains
Metalli di base
Metalli preziosi
Soft
Allevamenti
Gli investitori dovrebbero prestare attenzione alla sezione ‘Fattori di rischio’
del Prospetto per conoscere i rischi connessi all‘investimento in un fondo e,
in particolare, in questo Fondo. Gli investitori dovrebbero prestare attenzione
ai fattori di rischio del Prospetto in termini di rischi connessi all‘investimento
in questo portafoglio e, in particolare, le sezioni “Uso dei Derivati e altre
Tecniche di Investimento”, “Rischio di Controparte”, “Derivati finanziari su
indici o sub-indici”, “Total Return Swaps”, “Indici sulle Materie Prime”, e
“Exchange traded notes”. Il portafoglio utilizza strumenti finanziari derivati
per ottenere l’esposizione a indici su materie prime o sub-indici composti
da contratti a termine su prodotti fisici. L’uso di tali strumenti finanziari
derivati per finalità di investimento può aumentare il profilo di rischio del
Comparto.
36,12%
21,22%
16,15%
14,88%
6,38%
5,26%
60
Glossario dei termini finanziari
Absolute Return
Benchmark
Strategia che mira a ottenere rendimenti positivi sia in condizioni
di mercato rialziste che ribassiste ed indipendentemente dalle
performance dei benchmark tradizionali.
Indice che funge da riferimento per la performance di un fondo. I
Lndice consentono agli investitori di confrontare le performance
dei vari gestori, in modo da poter dare un giudizio equilibrato e
obiettivo.
Aggressive Growth – Comparto che investe in
azioni ad elevato tasso di crescita
Beta
Comparto che mira ad ottimizzare i rendimenti investendo
prevalentemente in titoli azionari di società con forti potenziali di
crescita.
Coefficiente che misura la volatilità di un portafoglio o di un’azione
rispetto a un indice sottostante. A ciascun indice viene assegnato
un beta di 1,quindi i valori superiori a 1,0 indicano un portafoglio
relativamente più volatile o aggressivo, mentre i valori inferiori a 1
indicano un fondo relativamente più stabile o prudente. Per esempio:
un portafoglio con un coefficiente beta di 1,25 sarà più volatile del
25% rispetto all’indice.
Alpha
Termine utilizzato per indicare la sovraperformance di un
investimento. Un alpha positivo indica che un comparto ha
sovraperformato il relativo benchmark, mentre un alpha negativo
indica una sottoperformance relativa.
Coefficiente di determinazione R2
Il Coefficiente di determinazione R2 misura la correlazione della
performance del Fondo rispetto a quella del benchmark (varianza
del Fondo giustificata dal benchmark). Il valore del coefficiente varia
da 0 a 1 per una performance del fondo completamente giustificata
dalla performance del benchmark.
Approccio Bottom-up
Tecnica di selezione dei titoli azionari che analizza prima titoli
di società con un potenziale di investimento allettante, per poi
procedere a una valutazione delle tendenze economiche e settoriali
di più ampio respiro che ne influenzano l’attività.
Collateralized Debt Obligations – Obbligazioni
garantite
Approccio Top-down
Tecnica di selezione dei titoli azionari che cerca prima di definire
le principali tendenze economiche e settoriali, per poi procedere
all’individuazione delle società che presentano maggiori probabilità
di trarre beneficio da tali tendenze.
Tipo di titolo asset-backed e strutturato. I CDO sono esposti su
crediti di un portafoglio di asset a rendimento fisso e suddividono
il rischio del credito in diverse tranche: senior (con rating AAA),
mezzanino (da AA a BB) ed equity (senza rating). Le perdite
vengono applicate in ordine inverso di rating, quindi le tranche
con rating inferiore offrono cedole più elevate per compensare i
maggiori rischi.
Asset Allocation
Il processo di ripartizione strategica dei capitali disponibili in
un portafoglio unitario comprendente vari tipi di strumenti di
investimento (obbligazioni, emissioni del mercato monetario, ecc.).
Gli investimenti sono altresì ripartiti su una vasta gamma di regioni
geografiche e valute.
Comparto bilanciato
Comparto che ripartisce gli investimenti fra azioni e obbligazioni.
Allocazione settoriale
Azione
La parte di un fondo che investe in un segmento economico specifico,
cioè servizi di pubblica utilità, servizi sanitari, telecomunicazioni,
ecc.
Rappresenta una quota di proprietà in una società e conferisce diritti
di voto. Agli azionisti in possesso di azioni ordinarie possono essere
pagati dividendi, se così deciso dal consiglio di amministrazione
della società.
Copertura
Strategia utilizzata per ridurre il rischio di perdite mediante riduzione
dell’esposizione al portafoglio.
Azioni Large Cap
Azioni emesse da società ad alta capitalizzazione di mercato.
Corporate Bond – Obbligazione Corporate
Azioni Mid Cap
Obbligazione a rendimento fisso o variabile emessa da una società
privata allo scopo di finanziamento, con la promessa di restituire alla
scadenza il valore nominale prestito e degli eventuali interessi. Le
obbligazioni corporate pagano solitamente un interesse a intervalli
regolari due volte all’anno.
Azioni emesse da società con una capitalizzazione di mercato
inferiore a quella di un’azione ad alta capitalizzazione ma maggiore
rispetto a quella di un’azione a bassa capitalizzazione di dollari.
Azioni Small Cap
Correlazione
Azioni emesse da società con capitalizzazione fino a 2 miliardi di
dollari.
La correlazione indica l’andamento storico di un fondo rispetto
al proprio benchmark e viceversa. I coefficienti di correlazione
(che misurano lo scostamento relativo) variano da –1,0 a +1,0. Un
coefficiente di correlazione di +1,0 implica che un fondo si muove
costantemente nella stessa direzione del benchmark, mentre un
coefficiente di correlazione di –1,0 potrebbe essere interpretato
come indicazione di un fondo che si muove costantemente
in direzione opposta al proprio benchmark. Un coefficiente di
correlazione pari a zero suggerisce che un fondo e il proprio
benchmark non sono correlati.
Banca depositaria
Come disposto dal Swiss Investment Fund Act (IFA), la banca
depositaria stipula un rapporto contrattuale congiunto con l’investitore
e la società di gestione. I doveri della banca depositaria includono
la custodia degli asset del fondo, l’emissione e il riscatto delle quote
e la gestione delle transazioni di pagamento. La banca depositaria
deve inoltre garantire che non vengano effettuati investimenti
contrari alle disposizioni IFA o ai regolamenti dei fondi.
61
Decomposizione del rischio
Fondo comune d’investimento
Questo grafico è disponibile solo per i fondi a rendimento assoluto.
Esso mostra, per tipo di partecipazione, il contributo alla volatilità
totale nella performance del fondo e quindi il rischio relativo di
detenere queste attività nel contesto generale e quanto volatile o
rischioso è il fondo.
Strumento di investimento il cui unico scopo è quello di investire e
gestire capitali per conto degli azionisti. Vengono messi insieme e
investiti i capitali di un gran numero di persone, in base a un obiettivo
di investimento condiviso o “comune”.
Information Ratio
Deviazione standard
Questo indicatore statistico indica in che misura una performance
possa essere attribuita alle capacità del gestore rispetto al
movimento del mercato. Un valore di Information Ratio elevato
implica una capacità maggiore del gestore. Questo coefficiente viene
calcolato prendendo la differenza fra il rendimento annualizzato di
un fondo e il rendimento annualizzato del proprio benchmark,
dividendo poi questo valore per il tracking error del fondo.
Misura la volatilità dei rendimenti di un fondo. Valori più elevati
indicano fluttuazioni maggiori della performance rispetto alla media,
e quindi fondi con maggiore volatilità. Valori più bassi rispecchiano
una fluttuazione minore dei rendimenti del fondo rispetto alla
media.
Diversificazione
Investment Grade
La suddivisione del capitale in categorie di titoli diversi. La
diversificazione è il metodo più efficace per ridurre il rischio. Riduce
al minimo gli effetti che una performance negativa di un titolo
specifico avrà sull’intero comparto.
Titoli obbligazionari che hanno una elevata probabilità di essere
rimborsate. Le obbligazioni con rating pari o superiore a BBB di
Moody’s Investors Service e pari a Baa o superiore di Standard
& Poor’s vengono considerate “investment grade” da queste
agenzie.
Dividendi
Reddito pagato ai possessori di quote in base agli utili e ai capital
gain maturati da un fondo. L’importo viene determinato dalla società
di gestione del fondo.
Libor
L’abbreviazione LIBOR indica il tasso interbancario London
Interbank Offered Rate, un tasso di riferimento variabile giornaliero
al quale le banche si offrono di prestare capitali non garantiti sul
mercato monetario all’ingrosso (conosciuto anche come mercato
interbancario). Il LIBOR è un indice di riferimento largamente
utilizzato per i tassi di interesse a breve e viene ampiamente
utilizzato come tasso di riferimento per strumenti finanziari quali:
• obbligazioni a tasso variabile
• contratti future sui tassi di interesse a breve termine
• swap dei tassi di interesse
• mutui ipotecari a tasso variabile
Drawdown massimo
La massima diminuzione dal picco massimo al punto minimo di un
investimento, un fondo o una materia prima nel corso di un dato
periodo di tempo, solitamente indicato sotto forma di percentuale.
Duration effettiva
Unità di misura della sensibilità di un fondo obbligazionario ai
tassi di interesse, utilizzata dove fondo investe in obbligazioni con
opzioni incorporate, come ad esempio la capacità dell’emittente di
rimborsare prima della scadenza. Maggiore è la duration, più elevato
è l’impatto sul fondo delle variazioni dei tassi di interesse.
Liquidità
Esposizione valutaria
Indica la possibilità di convertire velocemente e facilmente un
investimento in denaro liquido.
Sensibilità di un titolo o di un fondo a variazioni deil tassi di
cambio.
Mercato monetario
Titolo di debito internazionale con una scadenza residua a breve
termine.
Mercato finanziario dove banche, società industriali, investitori
primari e governi si scambiano capitali e strumenti di debito a breve
termine. In questo caso, breve termine significa che la durata dei
prestito varia solitamente da uno a 365 giorni.
Eurodollari
Modified Duration
Depositi denominati in dollari effettuati su banche estere o su filiali
estere di banche americane. Essendo ubicati al di fuori degli Stati
Uniti, gli eurodollari sfuggono alla regolamentazione del Federal
Reserve Board.
Unità di misura della sensibilità di un fondo obbligazionario ai tassi
di interesse, utilizzata dove fondo investe in tradizionali “obbligazioni
bullet”, cioè in cui l’obbligazione non può essere rimborsata prima
della scadenza. Maggiore è la duration, più elevato è l’impatto sul
fondo delle variazioni dei tassi di interesse.
Eurobond a breve termine
Eurolandia o Eurozona
Regione geografica ed economica che comprende i paesi dell’Unione
Europea che hanno adottato l’euro come divisa nazionale.
Net Asset Value (NAV)
Fluttuazioni valutarie
Obbligazione
Variazioni del valore di una valuta rispetto ad altre valute primarie.
Le fluttuazioni valutarie possono avere effetti significativi sul valore
dei fondi comuni internazionali.
Titolo di credito che rappresenta un prestito concesso a una società
o a uno Stato. L’istituto emittente ripagherà l’importo del prestito
maggiorato di una percentuale a titolo di interessi. I comparti
obbligazionari investono solitamente in obbligazioni.
Valore di mercato del fondo.
62
Obbligazioni municipali
“Sub-investiment Grade”
Categoria generale di titoli emessi da autorità locali, per esempio
amministrazioni statali negli Stati Uniti. Gli interessi pagati agli
investitori sono solitamente esenti dalle imposte federali sul
reddito.
Le obbligazioni con rating inferiore a “Baa” secondo la valutazione
dalla società di rating Moody’s Investors Service, Inc., oppure
inferiore a “BBB” secondo la società di rating Standard & Poor’s
Corporation. Comprende obbligazioni fino al rating “D”.
Opzioni
Tasso privo di rischio
Il diritto di acquistare o vendere un titolo a una data prefissata o
prima a un prezzo predeterminato. Se il diritto non viene esercitato
entro una data specifica, l’opzione scade e l’acquirente perde la
somma pagata per l’opzione.
Rappresenta l’interesse che gli investitori possono ricavare da un
investimento assolutamente privo di rischi per un dato periodo di
tempo. Come tasso privo di rischio viene spesso utilizzati il tasso
di titoli governativi e l’indice Libor.
Prezzo di mercato
Titoli a tasso variabile
Il prezzo delle quote dei fondi di investimento quotati in borsa o
negoziati fuori borsa; il prezzo viene determinato dalle forze del
mercato.
Titoli di debito il cui tasso di interesse varia in base ai tassi di
interesse a breve termine.
Titolo garantito da ipoteca (MBS)
Punto base (Basis Point)
Titolo garantito dal pagamento del capitale e degli interessi di una
serie di prestiti ipotecari. Tali prestiti presentano caratteristiche
diverse, con i prestiti a scadenza più lunga (5 anni o superiore) che
sono spesso a tasso fisso e presentano restrizioni sull’estinzione
anticipata, mentre quelli a scadenza più breve (1-3 anni) sono
solitamente a tasso variabile e possono essere liberamente estinti
prima della scadenza.
Un punto base è pari ad un centesimo dell’1% ed equivale al numero
decimale 0,0001. Se un titolo obbligazionario garantito da ipoteca
ha un rendimento del 2% superiore rispetto a un titolo di Stato
confrontabile, lo spread sarà di 200 punti base.
Rischio
La probabilità di perdita di capitale o di profitti inferiori alle
aspettative. Le forme più comuni di rischio sono il rischio del tasso
di interesse, il rischio di inflazione, il rischio di mercato e il rischio
commerciale.
Total Return
Aumento percentuale complessivo del valore in un dato periodo
di tempo.
Scadenza
Tracking Error
La data di scadenza in cui un titolo di debito deve rimborsare il
capitale ed eventuali interessi agli investitori.
Misura del rischio di un fondo rispetto al suo benchmark mediante
misurazione della deviazione standard dei relativi rendimenti (il
fondo viene inserito come numeratore). Un tracking error più elevato
indica uno scostamento maggiore della performance del fondo
rispetto al suo benchmark.
Sharpe Ratio
Unità di misura della performance di un portafoglio. Essa esprime
il rendimento di un portafoglio titoli, al netto del rendimento non
rischioso, in rapporto al rischio (volatilità, deviazione standard)
del portafoglio stesso. Viene così indicato il rendimento in termini
percentuali per ogni unità di rischio del nostro investimento.
Treasury Bill – Buoni del Tesoro
Titolo di Stato USA con scadenza di un anno o inferiore.
Treasury Bond – Obbligazioni a lunga scadenza
Sicav
Titoli di Stato USA emessi con scadenza a 10 anni o superiore.
La SICAV è un fondo di investimento a capitale variabile sotto
forma di società per azioni dotata di personalità giuridica autonoma.
SICAV significa Société d’investissement à capital variable (società
di investimento a capitale variabile).
Treasury Notes – Obbligazioni a media scadenza
Titoli del Tesoro USA emessi con scadenze superiori a 2 anni e
inferiori a 10 anni.
Sortino Ratio
L’indice di Sortino è simile a quello di Sharpe, dal quale si distingue
per l’impiego, come denominatore, della deviazione al ribasso
anziché della deviazione standard, che non discrimina fra volatilità
al rialzo e al ribasso. Si calcola nel modo seguente: Sortino Ratio
= (r - rf) / ⌠d
Dove:
r = rendimento del fondo
rf = tasso di rendimento esente da rischio
⌠d = deviazione standard del rendimento negativo o deviazione al
ribasso
63
Informazioni importanti
Riservato esclusivamente ai Distributori; da non destinarsi
agli investitori privati o istituzionali
primi anni. In caso di recesso dal fondo nei primi anni, l’investitore
potrebbe non recuperare il capitale investito.
I rendimenti passati non sono indicativi dei risultati futuri. Il valore
degli investimenti e qualsiasi reddito da essi derivanti non sono
garantiti e possono subire variazioni sia positive che negative.
L’investitore potrebbe non recuperare i capitali originariamente
investiti. Le oscillazioni dei cambi possono aumentare o ridurre il
valore degli investimenti e delle partecipazioni sottostanti.
Per alcuni di questi prodotti potrebbe non esistere un mercato
secondario degli investimenti sottoscritti e, in tale circostanza,
non è previsto alcuno sviluppo.
Qualora i fondi operino in mercati emergenti, tali investimenti
possono comportare rischi associati ad un mancato regolamento
o a ritardi nella liquidazione delle operazioni di mercato, nonché
alla registrazione e alla custodia dei titoli. I mercati emergenti
presentano generalmente un livello di regolamentazione inferiore
a quello degli altri mercati consolidati. Gli investimenti nei mercati
emergenti possono comportare un rischio superiore alla media.
Threadneedle (Lux) è una società d’investimento a capitale
variabile (Société d’Investissement À Capital Variable, o “SICAV”)
costituite in conformità alle leggi del Granducato di Lussemburgo.
Le SICAV effettuano emissioni, rimborsi e scambi delle azioni di
queste società, appartenenti a diverse classi e quotate sulla Borsa
valori di Lussemburgo. La società di gestione di Threadneedle
(Lux) e World Express Funds II è Threadneedle Management
Luxembourg SA le cui attività di consulenza sono affidate a
Threadneedle Asset Management Ltd. e/o a sub-consulenti
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Tutti gli investimenti sono associati a rischi. Le informazioni
relative ai rischi specifici dei prodotti descritti nel presente
documento, nonché le tecniche di investimento e gli strumenti di
investimento adottati per i prodotti descritti nel Sito sono resi noti
individualmente nel prospetto informativo di riferimento o in altri
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Stati Uniti, nonché in qualsiasi giurisdizione nella quale la loro
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possono variare nel tempo (entro i limiti consentiti dal Prospetto
informativo) a discrezione esclusiva del gestore del portafoglio e
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L’indicazione di qualsiasi azione o obbligazione specifica non
va intesa come raccomandazione alla compravendita e ogni
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elaborate da Threadneedle per le sue attività di gestione degli
investimenti, è possibile che la loro conclusione sia precedente
alla pubblicazione e venga resa nota nel presente documento
in via puramente incidentale. Le informazioni ottenute da fonti
esterne sono ritenute affidabili, ma non è possibile garantirne
l’accuratezza o la completezza. Tutte le opinioni espresse sono
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né consulenza o servizio di investimento. È possibile che le SICAV
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In caso di dubbi concernenti la loro idoneità, si invita a richiedere il
parere di un consulente finanziario indipendente. La realizzazione
degli investimenti e il reperimento di informazioni indipendenti
affidabili sul valore delle vostre azioni o sulla portata dei rischi ai
quali gli investimenti sono esposti possono risultare difficoltosi.
Il rendimento viene calcolato per l’ultimo mese in base alla
disponibilità dei dati e non tiene conto degli effetti delle commissioni
iniziali.
Si accettano sottoscrizioni esclusivamente sulla base del prospetto
informativo e/o prospetto informativo semplificato corrente di
ciascun fondo e, laddove previsto per legge, dell’ultima relazione
annuale e/o semestrale, che si possono ottenere gratuitamente
presso il proprio consulente finanziario, presso il distributore
locale o inviando richiesta scritta alla sede legale, all’indirizzo: 69,
Route d’Esch, L-1470 Luxembourg, Granducato di Lussemburgo.
Gli investitori devono compilare un modulo di domanda di
sottoscrizione e altra documentazione che il distributore, subdistributore e/o l’agente per la custodia dei registri e il trasferimento
dei titoli ritengano soddisfacenti ai fini dell’acquisto di azioni. Gli
investitori sono tenuti a conoscere i requisiti legali, i regolamenti
che disciplinano i cambi e le imposte applicabili nei rispettivi paesi
di cittadinanza, residenza o domicilio.
Threadneedle / Pubblicato da
Threadneedle Management Luxembourg SA
Iscritta nel Registre de Commerce et des Sociétés (Lussemburgo),
con il n. B 110242
74, Rue Mühlenweg, L-2155 Luxembourg, Granducato di
Lussemburgo
Threadneedle Asset Management Limited (TAML)
Registered in England and Wales, Registered No. 573204
60 St Mary Axe, London EC3A 8JQ, United Kingdom
Autorizzata e regolamentata nel Regno Unito dall’Autorità per i
servizi finanziari, N. di registrazione 122194
Threadneedle è un marchio commerciale, nome e logo di
Threadneedle sono entrambi marchi o marchi registrati del gruppo
di società Threadneedle.
L’applicazione di oneri e spese non avviene uniformemente per
l’intera durata dell’investimento, bensì in modo sperequativo nei
64

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Europa: tutto è pronto per un (altro) anno storico

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