Flash Mercati - Market Insight

Flash Mercati
14 marzo 2014
Cina e Ucraina pesano sui mercati
Temi della giornata
- Macro: continua la stringa di dati sull’inflazione in Europa con la stima finale del CPI tedesco di
febbraio.
Nota giornaliera
- Valute: le parole di Draghi lasciano il segno sul cambio euro/dollaro che scende a 1,3850.
- Titoli di Stato: dopo le aste tornano a pesare le tensioni in Ucraina, spread BTP-Bund sui
massimi da metà febbraio.
Dati macroeconomici in calendario
Paese
Germania
USA
Giappone
Dato
(••) CPI m/m (%) di febbraio, finale
(••) CPI a/a (%) di febbraio, finale
(•) CPI armonizzato m/m (%) di febbraio, finale
(•) CPI armonizzato a/a (%) di febbraio, finale
(•) Indice Università del Michigan di marzo, preliminare
(••) Produzione industriale m/m (%) di gennaio, finale
(••) Produzione industriale a/a (%) di gennaio, finale
Effettivo
0,5
1,2
0,5
1,0
3,8
10,3
Previsto Precedente
0,5
0,5
1,2
1,2
0,5
0,5
1,0
1,0
82,0
81,6
4,0
10,6
Nota: Il numero di pallini da uno a tre indica l’importanza del dato nel periodo di riferimento. Fonte: Bloomberg
Ultime pubblicazioni: aggiornamento mercati.
Principali indici azionari
Euro Stoxx
FTSE MIB
FTSE 100
Xetra DAX
CAC 40
Ibex 35
Dow Jones
S&P
Nikkei 225
Intesa Sanpaolo
Servizio Studi e Ricerche
In agenda per oggi
Valore Var. % 1g Var. % YTD
310
-1,4
-1,3
20.592
-0,9
8,6
6.554
-1,0
-2,9
9.018
-1,9
-5,6
4.251
-1,3
-1,1
9.950
-1,2
0,3
16.109
-1,4
-2,8
1.846
-1,2
-0,1
14.328
-3,3
-12,1
Note: Var. % 1g= performance giornaliera; Var. % YTD=
performance da inizio anno. Fonte: Bloomberg
Principali cambi e materie prime
Valore Var. % 1g Var.% YTD
Euro/dollaro USA
1,39
-0,3
0,5
Dollaro/yen
101,83
-0,8
-3,3
Euro/yen
141,11
-1,1
-2,8
Euro/franco svizzero
1,21
-0,2
-1,0
Sterlina/dollaro USA
1,66
0,1
0,4
Euro/Sterlina
0,83
-0,4
0,1
Petrolio (WTI)
98,20
0,2
-0,2
Petrolio (Brent)
107,39
-0,6
-3,1
Gas naturale
4,38
-2,4
3,6
Oro
1.371,31
0,3
13,8
Mais
485,00
-0,7
14,9
Note: per le valute un num pos. indica un rafforzamento della
divisa estera vs euro (per Dollaro/yen rafforz. dello yen vs dollaro)
e viceversa. Fonte: Bloomberg
Principali titoli e indici obbligazionari
BTP 2 anni
BTP 10 anni
Bund 2 anni
Bund 10 anni
Treasury 2 anni
Treasury 10 anni
EmbiG spr. (pb)
Main Corp.(pb)
Crossover (pb)
Rendimento Var. pb 1g Var. pb YTD
0,91
2
-35
3,44
2
-69
0,14
-2
-7
1,54
-6
-39
0,34
-2
-4
2,64
-9
-38
161
-1
6
78
4
8
281
15
-5
Note: Var. pb 1g= variazione in pb giornaliera; Var. pb YTD=
variazione in pb da inizio anno. Fonte: Bloomberg
Performance delle principali asset class (%)
5
Perfomance a 1 giorno
Performance da inizio anno
4
3
2
1
0
-1
-2
Azion.
BTP
Bund
Corp.
Emerg.
Nota: TR EFFAS Bloomberg per BTP e Bund, TR IBOXX Eur Liquid
Corporates per lCorp., indice JPM EuroEmbiG per Emerg.
Fonte: Bloomberg
I prezzi del presente documento sono aggiornati alla chiusura del mercato del giorno precedente (salvo
diversa indicazione). Per il Nikkei 225 chiusura della data odierna.
Ricerca per investitori
privati e PMI
Team Retail Research
Analisti Finanziari
Flash Mercati
14 marzo 2014
Mercati Azionari
Italia – FTSE MIB (-0,9% a 20.592)
AUTOGRILL: risultati 2013. La Società ha archiviato il 2013 con
ricavi ed Ebitda in calo, ma sostanzialmente in linea con la
guidance ed ha deciso che non distribuirà il dividendo. Nelle
prime settimane del 2014 si registra però una ripresa, con
vendite in crescita del 3,7%. Per quanto riguarda il 2014 la
Società punta a incrementare vendite e margini in NordAmerica, mentre in Italia ha precisato il management
"continuerà a perseguire una strategia mirata alla
razionalizzazione della presenza, utilizzando anche la stagione
di gare in corso, per sviluppare nuove proposte commerciali e
iniziative finalizzate al contenimento dei costi di esercizio".
GTECH: risultati 2013. La Società ha chiuso il 2013 con un
utile netto in calo del 24,8% a 175,4 milioni ed ha raggiunto
l'obiettivo di Ebitda rettificato a 1.036,7 milioni (+0,5% a/a);
escludendo i 30 milioni versati una tantum nel corso del 2013
per la definizione agevolata del contenzioso sugli apparecchi
da intrattenimento in Italia. I ricavi sono scesi dello 0,4% a
3.062,8 milioni. Il CdA ha proposto la distribuzione di un
dividendo di 0,75 euro in crescita rispetto ai 0,73 euro dello
scorso anno. Per il 2014 il management prevede risultati in
crescita e preannuncia per il biennio una riduzione strutturale
di costi di circa 50 milioni di euro grazie a una serie di iniziative
già avviate.
I 3 migliori & peggiori del FTSE MIB-FTSE All-Share
Volumi medi
Titolo
Banca Pop. Emilia Romagna
Autogrill
Banca Popolare di Milano
Buzzi Unicem
Unicredit
Atlantia
Prezzo Var 1g % 5g (M) Var % 5-30g *
8,29
4,61 3,54
3,44
7,49
4,39 1,85
1,31
0,67
4,17 136,36
101,32
13,45
-3,17 0,83
0,76
6,25
-3,10 132,83
86,52
17,94
-2,97 2,54
2,27
corso del 2014 più di 10 mln di veicoli, anticipando di quattro
anni il target proposto. L’obiettivo indicato dovrebbe essere
raggiunto grazie all’introduzione di nuovi modelli in modo tale
da superare la rivale Toyota come primo produttore di auto al
mondo. L’incremento delle vendite dovrebbe condurre
inevitabilmente a un miglioramento degli utili. Nel corso dello
scorso anno, Volkswagen ha venduto a livello mondiale 9,73
mln di auto, superando in tal modo General Motors.
Francia – CAC 40 (-1,3% a 4,251)
VIVENDI: due offerte per SFR. È previsto per oggi il meeting
della dirigenza di Vivendi che valuterà le offerte ricevute da
Bouygues e Numericable per la cessione del provider di servizi
per la telefonia mobile SFR. Fonti di stampa riportano che
Bouygues abbia offerto a Vivendi 11,3 miliardi di euro più una
partecipazione di circa il 40% nella nuova società. Oltre alla
possibilità di cessione Vivendi potrebbe separare SFR dal
gruppo creando una nuova società a se stante, anche se
questa opzione sembra al momento meno probabile.
I 3 migliori & peggiori dell’Euro Stoxx 50
Volumi medi
Titolo
Enel
Unibail-Rodamco
BMW
Koninklijke Philips
Unicredit
Ing
Prezzo Var 1g % 5g (M) Var % 5-30g *
3,94
1,86 50,72
41,82
187,85
0,19 0,36
0,34
80,12
-0,15 1,81
1,74
24,21
-3,26 3,99
3,67
6,25
-3,10 132,83
86,52
9,96
-3,07 16,53
17,30
Nota: * Variazione della media dei volumi a 5 giorni vs. 30 giorni. Fonte: Bloomberg
USA – Dow Jones (-1,4% a 16.109)
Nasdaq (-1,4% a 4.261)
I 3 migliori & peggiori del Dow Jones
Nota: * Variazione della media dei volumi a 5 giorni vs. 30 giorni. Fonte: Bloomberg
Zona Euro – Euro Stoxx (-1,4% a 310)
Germania – Xetra Dax (-1,9% a 9.018)
BMW: profitti per il 2013 logorati dagli investimenti. Profitti
derivanti da gestione caratteristica in calo del 12% per la
compagnia produttrice di auto di lusso tedesca. A detta del
management tale risultato è stato condizionato dagli ingenti
investimenti che l’azienda ha sostenuto per sviluppare
tecnologie per il risparmio di carburante e per il lancio di nuovi
prodotti. BMW ha comunque deciso di remunerare gli
stakeholder in modo maggiore rispetto lo scorso esercizio
aumentando di 0,10 euro il dividendo, che quindi per il 2013 si
attesta a 2,60 euro per azione.
VOLKSWAGEN: vendite attese nel 2014 a oltre 10 mln di
veicoli. Il Gruppo automobilistico tedesco stima di vendere nel
Intesa Sanpaolo – Servizio Studi e Ricerche
Volumi medi
Titolo
Procter & Gamble
At&T
Nike
Pfizer
United Technologies
American Express
Prezzo Var 1g % 5g (M) Var % 5-30g *
79,19
-0,06 1,48
2,17
32,35
-0,09 4,25
5,75
78,53
-0,56 0,72
0,85
31,12
-2,69 5,54
6,54
112,89
-2,52 0,78
0,93
90,69
-2,38 0,70
0,90
Nota: * Variazione della media dei volumi a 5 giorni vs. 30 giorni. Fonte: Bloomberg
I 3 migliori & peggiori del Nasdaq
Volumi medi
Titolo
Activision Blizzard
Sigma-Aldrich
Amazon.Com
Baidu
Equinix
Monster Beverage
Prezzo Var 1g % 5g (M) Var % 5-30g *
20,85
1,21 2,15
2,10
94,69
0,31 0,27
0,32
371,51
0,23 0,89
1,40
166,09
-4,64 1,36
1,24
181,71
-4,49 0,30
0,28
70,15
-4,27 0,43
0,55
Nota: * Variazione della media dei volumi a 5 giorni vs. 30 giorni. Fonte: Bloomberg
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Flash Mercati
14 marzo 2014
Giappone – Nikkei 225 (-3,3% a 14.328)
La borsa di Tokyo ha chiuso stamani con segno negativo
(-3,3%), ai minimi dal 14 febbraio, dopo che i timori per la crisi
ucraina e il rallentamento della crescita in Cina hanno tolto agli
investitori l'appetito per il rischio e spinto lo yen al rialzo. Il
Nikkei ha terminato la seduta a 14.327,6 punti. Nell'arco della
settimana l'indice ha perso il 6,2%.
Calendario Macroeconomico
Calendario dati macro (ieri)
Dati macro Indicatore
Eff. Cons.
Italia
(•) CPI armonizzato a/a (%) di febbraio, finale 0,4 0,5
Francia
(•) CPI m/m (%) di febbraio
0,6 0,5
(•) CPI a/a (%) di febbraio
0,9 1,0
CPI armonizzato m/m (%) di febbraio
0,6 0,5
CPI armonizzato a/a (%) di febbraio
1,1 1,0
USA
(••) Nuovi sussidi di disoccupazione (migliaia
315 330
di unità), settimanale
(••) Sussidi di disoccupazione continuativi
2,86 2,90
(migliaia di unità), settimanale
(••) Vendite al dettaglio m/m (%) di febbraio
0,3 0,2
(••) Vendite al dettaglio escluse auto m/m (%) 0,3 0,1
di febbraio
(•) Variazione delle scorte m/m (%) di gennaio 0,4 0,4
Giappone (••) Ordini di macchinari m/m (%) di gennaio 13,36 7,1
(••) Ordini di macchinari a/a (%) di gennaio 23,56 18,9
Nota: Il numero di pallini da uno a tre indica l’importanza del dato nel periodo di
riferimento. Fonte: Bloomberg
Intesa Sanpaolo – Servizio Studi e Ricerche
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Flash Mercati
14 marzo 2014
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Intesa Sanpaolo – Servizio Studi e Ricerche
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Flash Mercati
14 marzo 2014
Comunicazione dei potenziali conflitti di interesse
Ai sensi del Regolamento adottato con delibera Consob n. 11971 del 14.05.1999 e successive modificazioni ed integrazioni, Intesa Sanpaolo ha
posto in essere idonei meccanismi organizzativi e amministrativi (information barriers), al fine di prevenire ed evitare conflitti di interesse in
rapporto alle raccomandazioni prodotte. Per maggiori informazioni si rinvia al documento “Policy per studi e ricerche” e all’estratto del “Modello
aziendale per la gestione delle informazioni privilegiate e dei conflitti di interesse” a disposizione sul sito internet di Intesa Sanpaolo
(www.intesasanpaolo.com).
Certificazione degli analisti
Gli analisti che hanno predisposto la presente ricerca in materia di investimenti, i cui nomi e ruoli sono riportati nella prima pagina del documento,
dichiarano che:
(a) le opinioni espresse sulle Società citate nel documento riflettono accuratamente l’opinione personale, obiettiva, indipendente, equa ed
equilibrata degli analisti;
(b) non è stato e non verrà ricevuto alcun compenso diretto o indiretto in cambio delle opinioni espresse.
Altre indicazioni
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2. Né gli analisti né qualsiasi altra persona della loro famiglia operano come funzionari, direttori o membri del Consiglio d’Amministrazione nelle
Società citate nel documento.
3. Sette degli analisti del Team Retail Research (Paolo Guida, Ester Brizzolara, Laura Carozza, Piero Toia, Fulvia Risso, Mario Romani, Serena
Marchesi) sono soci AIAF.
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Intesa Sanpaolo Servizio Studi e Ricerche - Responsabile Gregorio De Felice
Responsabile Retail Research
Paolo Guida
Analista Azionario
Ester Brizzolara
Laura Carozza
Piero Toia
Analista Obbligazionario
Serena Marchesi
Fulvia Risso
Cecilia Barazzetta
Analista Valute e Materie prime
Mario Romani
Intesa Sanpaolo – Servizio Studi e Ricerche
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