Flash mercati 07032014_ISP

Flash Mercati
07 marzo 2014
Euro sui massimi dopo la BCE
Temi della giornata
- Macro: occhi puntati sull’Employment Report di febbraio, attesa in accelerazione la dinamica
occupazionale.
Nota giornaliera
- Azionario: chiusura contrastata per Wall Street in un clima di maggiore cautela e attesa.
- Valute: euro ai massimi da due mesi contro dollaro (area 1,39), a seguito del nulla di fatto
emerso ieri dal meeting BCE.
Dati macroeconomici in calendario
Paese
Italia
Germania
Francia
USA
Giappone
Dato
PPI m/m (%) di gennaio
PPI a/a (%) di gennaio
(••) Produzione industriale m/m (%) di gennaio
(••) Produzione industriale a/a (%) di gennaio
(•) Bilancia commerciale (miliardi di euro) di gennaio
(•) Deficit di bilancio (miliardi di Euro) di gennaio
(•••) Var.degli occupati non agricoli (migliaia) di febbraio
(•••) Tasso di disoccupazione (%) di febbraio
(•••) Variazione degli occupati nel settore Manifatturiero
(migliaia) di febbraio
(•) Credito al consumo (miliardi di dollari) di gennaio
(•) Bilancia commerciale (miliardi di dollari) di gennaio
(••) Indicatore anticipatore di gennaio, preliminare
Effettivo
-5,7
-12,7
112,2
Previsto Precedente
-0,1
-2,1
0,8
-0,6
3,9
2,6
-4,9
-5,2
-74,9
150
142
6,6
6,6
5
21
14,0
-38,5
112,4
18,8
-38,7
111,7
Nota: Il numero di pallini da uno a tre indica l’importanza del dato nel periodo di riferimento. Fonte: Bloomberg
Ultime pubblicazioni: aggiornamento mercati.
Principali indici azionari
Euro Stoxx
FTSE MIB
FTSE 100
Xetra DAX
CAC 40
Ibex 35
Dow Jones
S&P
Nikkei 225
Intesa Sanpaolo
Servizio Studi e Ricerche
In agenda per oggi
Valore Var. % 1g Var. % YTD
323
0,5
2,7
20.838
0,4
9,9
6.788
0,2
0,6
9.543
0,0
-0,1
4.417
0,6
2,8
10.304
0,9
3,9
16.422
0,4
-0,9
1.877
0,2
1,6
15.274
0,9
-6,2
Note: Var. % 1g= performance giornaliera; Var. % YTD=
performance da inizio anno. Fonte: Bloomberg
Principali cambi e materie prime
Valore Var. % 1g Var.% YTD
Euro/dollaro USA
1,39
0,9
0,5
Dollaro/yen
102,97
0,6
-2,2
Euro/yen
142,71
1,5
-1,7
Euro/franco svizzero
1,22
0,1
-0,4
Sterlina/dollaro USA
1,68
0,2
1,2
Euro/Sterlina
0,83
0,7
-0,7
Petrolio (WTI)
101,56
0,1
3,2
Petrolio (Brent)
108,10
0,3
-2,4
Gas naturale
4,66
3,1
10,2
Oro
1.349,03
0,6
12,0
Mais
491,00
1,9
16,4
Note: per le valute un num pos. indica un rafforzamento della
divisa estera vs euro (per Dollaro/yen rafforz. dello yen vs dollaro)
e viceversa. Fonte: Bloomberg
Principali titoli e indici obbligazionari
BTP 2 anni
BTP 10 anni
Bund 2 anni
Bund 10 anni
Treasury 2 anni
Treasury 10 anni
EmbiG spr. (pb)
Main Corp.(pb)
Crossover (pb)
Rendimento Var. pb 1g Var. pb YTD
0,90
5
-36
3,44
7
-68
0,17
5
-5
1,65
4
-28
0,34
1
-4
2,74
3
-29
154
-2
-1
71
-1
1
257
0
-29
Note: Var. pb 1g= variazione in pb giornaliera; Var. pb YTD=
variazione in pb da inizio anno. Fonte: Bloomberg
Performance delle principali asset class (%)
5
Perfomance a 1 giorno
Performance da inizio anno
4
3
2
1
0
-1
Azion.
BTP
Bund
Corp.
Emerg.
Nota: TR EFFAS Bloomberg per BTP e Bund, TR IBOXX Eur Liquid
Corporates per lCorp., indice JPM EuroEmbiG per Emerg. Fonte:
Bloomberg
I prezzi del presente documento sono aggiornati alla chiusura del mercato del giorno precedente (salvo
diversa indicazione). Per il Nikkei 225 chiusura della data odierna.
Ricerca per investitori
privati e PMI
Team Retail Research
Analisti Finanziari
Flash Mercati
07/03/14
Mercati Azionari
Italia – FTSE MIB (+0,4% a 20.838)
I 3 migliori & peggiori del FTSE MIB-FTSE All-Share
Volumi medi
AZIMUT: utile netto 2013. La società ha archiviato lo scorso
esercizio con un utile netto in leggera flessione a 155,7 milioni
di euro da 160,7 milioni del 2012, un risultato che risente
dell'impatto dell'addizionale IRES dell'8,5% sugli utili degli
intermediari finanziari italiani del gruppo. Il risultato è
comunque superiore alle attese di consenso.
Titolo
Yoox
Ubi Banca
Atlantia
Diasorin
Banca Popolare Di Milano
Banco Popolare
BANCA MPS: la Fondazione smentisce la cessione di quote
MPS. La Fondazione MPS ha smentito di aver ceduto il 5 marzo
quote della banca MPS, di cui resta il principale azionista e
comunica, su richiesta della Consob, di avere alla stessa data il
31,48% del capitale della banca senese.
Nota: * Variazione della media dei volumi a 5 giorni vs. 30 giorni. Fonte: Bloomberg
Altri titoli
GEOX: risultati 2013. La società archivia il 2013 in rosso e con
ricavi in calo del 6,6% a 754 milioni di euro, in linea con le
attese, ma prevede una crescita intorno agli 800 milioni per la
fine dell'esercizio in corso. Nel 2013 l'EBITDA si attesta a 10,7
milioni di euro da 61,6 milioni del 2012. Al netto degli oneri e
proventi atipici, il risultato operativo lordo rettificato è pari a
24,7 milioni da 86 milioni del 2012. L'EBIT è negativo per 34,6
milioni di euro (-15,9 milioni il dato rettificato). La perdita
netta ammonta a 29,7 milioni di euro da un utile 2012 di 10
milioni. Presentando il piano 2014-16, a novembre il gruppo
aveva previsto per fine 2013 un fatturato in calo del 6,5-7%
rispetto al 2012 e una perdita sia a livello operativo che netto.
L'Italia rimane, anche nel 2013, il mercato principale, con una
quota del 32% dei ricavi del gruppo (35% nel 2012) pari a
239,9 milioni di euro (-16,1% a/a).
ITALCEMENTI: risultati 2013 e operazioni straordinarie. Il CdA
ha approvato alcune operazioni straordinarie che riguardano:
1) l'OPA volontaria sulle minorities di Ciments Francais a 78
euro “cum dividend” per azione 2) la conversione obbligatoria
delle azioni di risparmio della società in ordinarie e 3) un
aumento di capitale fino a 450 milioni di euro. L’OPA,
finalizzata al delisting di Ciment Francais dalla Borsa di Parigi, è
prevista per fine maggio 2014 e avverrà a 78 euro per azione
su un flottante di circa il 13%. La proposta di conversione delle
azioni di risparmio Italcementi in ordinarie si basa su un
rapporto di conversione paria a 0,65 azioni ordinarie per ogni
azione di risparmio, con un premio per quest’ultima categoria
nell’ordine del 20%. Il gruppo Italcementi ha chiuso il 2013
con una perdita netta di 88,4 milioni di euro, in miglioramento
rispetto al rosso di 361,7 milioni del 2012 e propone il
pagamento di un dividendo di 0,06 euro per azione.
Intesa Sanpaolo – Servizio Studi e Ricerche
Prezzo Var 1g % 5g (M) Var % 5-30g *
32,19
5,44 0,51
0,60
6,60
3,05 10,27
9,09
18,89
2,55 2,84
2,16
32,50
-6,12 0,19
0,09
0,61
-3,62 178,22
97,05
1,72
-2,94 87,78
56,20
Temi del giorno
Ricerche
Yoox
Citigroup alza il target a 37 euro da 30 euro con rating BUY
Azimut Citigroup alza il target a 28,5 euro da 26 euro con rating
BUY
Fonte: Thomson Reuters
Zona Euro – Euro Stoxx (+0,5% a 323)
Germania – Xetra Dax (0,0% a 9.543)
CONTINENTAL: l’effetto valutario incide sulle vendite. Il gruppo
ha archiviato il 2013 con una crescita del fatturato dell’1,8% a
33,3 mld di euro, nonostante gli effetti negativi del tasso di
cambio per oltre 800 mln di euro e la debolezza del mercato
europeo. L’utile netto si è attestato a 1,9 miliardi di euro,
sostanzialmente in linea con quello del precedente esercizio. A
fronte però di un utile operativo rettificato in miglioramento
del 3,5% a 3,7 mld di euro. Il flusso di cassa disponibile di
oltre 1,8 mld di euro ha permesso di ridurre l'indebitamento
netto di più di 1 miliardo di euro. Il Consiglio di
Amministrazione ha inoltre deliberato la distribuzione di un
dividendo pari a 2,50 euro per azione. Nel 2014 Continental
stima una crescita di mercato in Nord America e Asia, come
nell’anno precedente, puntando soprattutto ancora una volta
sul paese asiatico. Intanto, la dirigenza ha comunicato una
nuova emissione obbligazionaria per il colosso tedesco, tale
mossa è stata fatta per finanziare l’acquisto dell’azienda
statunitense Veyance Technoligies, azienda operante nel
settore della gomma. La somma da finanziare è di 1,4 miliardi
di euro. In prospettiva la dirigenza della società tedesca non ha
escluso nuove acquisizioni nel segmento componenti auto e
gomme per sostenere la strategia espansiva della società.
Francia – CAC 40 ( +0,6% a 4.417)
ORANGE: risultati negativi per il 2013. Vendite per il 2013 in
discesa del 4,5% a 41 miliardi di euro, mentre il margine
operativo lordo si è ridotto del 7,5% attestandosi sui 12,65
miliardi di euro. La più grande compagnia telefonica francese
ha visto ridursi notevolmente i ricavi per l’esercizio fiscale 2013
a causa della forte competizione sul mercato domestico, dove
Orange produce metà dei suoi ricavi.
2
Flash Mercati
07/03/14
VIVENDI: Bouygues offre 14,5 mld per SFR. Bouygues ha
annunciato di aver presentato a Vivendi un’offerta per rilevare
l'operatore telefonico SFR, valorizzando l’operazione 14,5 mld
di euro. L’obiettivo di Bouygues è quello di fondere SFR con
Bouygues Telecom per poi procedere ad una IPO sul mercato.
I 3 migliori & peggiori dell’Euro Stoxx 50
Volumi medi
Titolo
Orange
Koninklijke Philips
Telefonica
Deutsche Telekom
Rwe
E.On
Prezzo Var 1g % 5g (M) Var % 5-30g *
10,13
10,53 19,38
10,45
25,54
1,67 4,22
4,19
11,39
1,61 27,34
22,69
11,76
-3,61 14,95
13,18
28,60
-1,82 4,18
3,47
13,61
-1,13 9,30
9,34
Nota: * Variazione della media dei volumi a 5 giorni vs. 30 giorni. Fonte: Bloomberg
Temi del giorno
Risultati societari – Italia ed Europa
Principali società Ansaldo STS, Telecom Italia, Atlantia, Enel Green
Power.
Fonte: Thomson Reuters
USA – Dow Jones (+0,4% a 16.422)
COSTCO WHOLESALE: risultati trimestrali sotto le attese. Il
gruppo della distribuzione statunitense ha annunciato di aver
registrato nel corso del 2° trimestre fiscale una crescita dei
ricavi complessivi da 24,87 a 26,30 mld di dollari, ad un livello
inferiore rispetto alle stime di consenso (26,6 miliardi). L’utile
netto è calato del 15% su base annua a 463 mln di dollari,
corrispondente a 1,05 dollari per azione, in peggioramento
rispetto a 1,17 dollari stimati dal mercato. In flessione anche
l'utile operativo, passato da 738 a 724 mln di dollari. Sui
deboli risultati hanno pesato l’andamento sottotono in
determinati tipi di merce non alimentare a causa anche
dell’effetto valutario.
Nasdaq (-0,1% a 4.352)
I 3 migliori & peggiori del Dow Jones
Volumi medi
Titolo
American Express
Caterpillar
Jpmorgan
Pfizer
Home Depot
Unitedhealth Group
Prezzo Var 1g % 5g (M) Var % 5-30g *
93,52
1,50 1,18
0,95
97,60
1,28 1,32
1,45
58,90
1,27 3,59
3,74
32,46
-0,89 7,01
6,62
82,41
-0,60 1,41
1,71
77,64
-0,45 1,18
1,10
I 3 migliori & peggiori del Nasdaq
Volumi medi
Titolo
Baidu
Directv
Liberty Global
Staples
Seagate Technology
Celgene
Prezzo Var 1g % 5g (M) Var % 5-30g *
184,64
5,77 1,59
1,26
79,99
2,42 1,47
1,43
44,16
2,03 1,00
0,92
11,36
-15,26 4,35
2,43
50,10
-4,68 1,17
1,30
156,61
-4,06 0,97
1,07
Nota: * Variazione della media dei volumi a 5 giorni vs. 30 giorni. Fonte: Bloomberg
Giappone – Nikkei 225 (+0,9% a 15.274)
L’indice Nikkei rinnova i massimi delle ultime cinque settimane,
sostenuto ancora una volta dalla debolezza dello yen che ha
premiato i comparti legati all’export, a cui si sono aggiunti
nella seduta odierna gli acquisti sui petroliferi, finanziari e
Utility. L’indice, che ha registrato un progresso giornaliero
dello 0,9%, ha così portato la variazione settimanale
nuovamente in positivo con un guadagno del 2,9%.
Calendario Macroeconomico
Calendario dati macro (ieri)
Dati macro Indicatore
Eff. Cons.
Area Euro (•••) Riunione BCE (decisione sui tassi, %)
0,25 0,25
Germania (••) Ordini all'industria m/m (%) di gennaio
1,2 0,9
(••) Ordini all'industria a/a (%) di gennaio
8,4 7,5
Francia
(•) Tasso di disoccupazione ILO (%) del 3°
9,8 10,6
trimestre
Regno Unito(•••) Riunione Banca d'Inghilterra (decisione
0,5 0,5
sui tassi, %)
USA
(••) Produttività t/t ann. (%) del 4° trimestre,
1,8 2,2
finale
(•) Costo del lavoro per unità di prodotto t/t
-0,1 -0,5
ann. (%) del 4° trim., fin.
(••) Nuovi sussidi di disocc. (migliaia di unità) , 323 336
settimanale
(••) Sussidi di disocc.continuativi (migliaia di 2.907 2.970
unità) , sett.
(••) Nuovi ordini all'industria m/m (%) di
-0,7 -0,5
gennaio
Nota: Il numero di pallini da uno a tre indica l’importanza del dato nel periodo di
riferimento. Fonte: Bloomberg
Nota: * Variazione della media dei volumi a 5 giorni vs. 30 giorni. Fonte: Bloomberg
Intesa Sanpaolo – Servizio Studi e Ricerche
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Flash Mercati
07/03/14
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Intesa Sanpaolo – Servizio Studi e Ricerche
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07/03/14
Comunicazione dei potenziali conflitti di interesse
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aziendale per la gestione delle informazioni privilegiate e dei conflitti di interesse” a disposizione sul sito internet di Intesa Sanpaolo
(www.intesasanpaolo.com).
Certificazione degli analisti
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3. Sette degli analisti del Team Retail Research (Paolo Guida, Ester Brizzolara, Laura Carozza, Piero Toia, Fulvia Risso, Mario Romani, Serena
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Intesa Sanpaolo Servizio Studi e Ricerche - Responsabile Gregorio De Felice
Responsabile Retail Research
Paolo Guida
Analista Azionario
Ester Brizzolara
Laura Carozza
Piero Toia
Analista Obbligazionario
Serena Marchesi
Fulvia Risso
Cecilia Barazzetta
Analista Valute e Materie prime
Mario Romani
Editing: Daniela Piccinini
Intesa Sanpaolo – Servizio Studi e Ricerche
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