mercati finanziari: sintesi settimanale macro, tassi, cambi e
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mercati finanziari: sintesi settimanale macro, tassi, cambi e
7Days 06/06/2012 MERCATI FINANZIARI: SINTESI SETTIMANALE MACRO, TASSI, CAMBI E COMMODITIES EUR/USD (ultimi 7 giorni) Principali Indicatori STRUMENTO EUR/USD EUR/JPY USD/JPY BTP 2 Y BTP 10 Y FUT. BUND WTI USA ORO PETROLIO WTI USA (ultimi 7 giorni) VALORE 1,2503 99,00 79,17 4,096 5,611 145,3 85,3 1634,8 VAR. 7 GG 1,08% 1,22% 0,10% -0,594 -0,457 -0,06% -2,86% 4,67% VAR. 2012 -3,41% -0,56% 2,90% -0,880 -1,389 4,47% -13,68% 4,54% Dati e grafici: fonte Reuters e Bloomberg MACROECONOMIA OBBLIGAZIONARIO E MONETARIO I ministri finanziari ed i banchieri centrali del G7 si sono riuniti ieri in una conferenza telefonica di emergenza per affrontare il tema della crisi del debito di Eurozona e dei rischi sulla ripresa economica globale, e discusso di come arrivare ad una maggiore integrazione europea, ritenuta un passo inevitabile per frenare la crisi. Gli Usa vorrebbero che si arrivasse alla formulazione di un piano complessivo su ricapitalizzazione delle banche e garanzia dei depositi in tempo per il G20 del prossimo 18-19 giugno in Messico. Nei giorni scorsi la Casa Bianca ha esortato l’Europa a fare di più per arginare la crisi del debito. Secondo il presidente Obama, nonostante le significative azioni intraprese dall'UE, i rischi rimangono, ed ha affermato che i mercati restano scettici sul fatto che le misure adottate finora siano sufficienti per garantire la ripresa in Europa ed eliminare il rischio che la crisi peggiori, e che molti altri passi debbano ancora essere fatti. Francia e Italia rispondono alle critiche Usa sulla lentezza nel fronteggiare la crisi finanziaria e sottolineano che la turbolenza non è partita dal Vecchio Continente ma proprio dal sistema bancario americano. E’ stata smentita dalla Commissione EU la notizia sostenuta dal settimanale tedesco Welt am Sonntag, secondo il quale le principali istituzioni europee, il Consiglio EU del belga van Rompuy, la Commissione di Barroso e la BCE di Draghi starebbero lavorando ad un piano segreto salva euro e ad un sistema che preveda meno sovranità nazionale per raggiungere il massimo possibile di integrazione politica istituzionale. Il Portogallo passa l'esame della troika. I responsabili della Commissione EU, della Banca centrale e del FMI hanno constatato durante la loro quarta visita a Lisbona iniziata il 22 maggio e conclusasi lunedì, che il Paese sta facendo progressi e rispettando il programma. Il giudizio positivo permetterà l'erogazione della tranche da EUR4,1 mld del piano di aiuti da USD78 mld concesso al Portogallo. Il versamento è previsto a luglio dopo l'approvazione da parte del consiglio esecutivo dell'Fmi, dell'Ecofin e dell'Eurogruppo. La prossima missione della troika per la revisione del programma è prevista a settembre. Secondo le ultime stime di Ue-Bce-Fmi, il Pil del Portogallo nel 2012 registrerà una contrazione del 3%, meglio del -3,25% previsto in precedenza. Prevalentemente negativi gli ultimi dati sul fronte macro. Nonostante le indicazioni confortanti sui Pmi del settori acquisti dei settori manifatturiero e dei servizi, le vendite al dettaglio dell’Area Euro evidenziano in aprile un calo mensile dell'1%, ben sotto le attese (-0,1%), il PIl del primo trimestre 2012 è rimasto invariato, mentre in Germania gli ordini industriali segnano -1,9% su mese (dopo il +3,2% precedente, il consensus prevedeva un calo dell’1%). Sempre in Germania la produzione industriale è scesa in aprile del 2,2% su mese, ben peggio del precedente +2,2% e del calo limitato all’1% del consensus. L’output industriale crolla in Spagna dell’8,3% su base annua (attese -6,5%). Sotto le attese gli ultimi numeri del mercato del lavoro Usa, con un aumento del tasso di disoccupazione all’8,2% a maggio (da 8,1%) e con gli occupati non agricoli positivi a maggio per soli per 69 mila unità dopo i +77 mila di aprile (rivisti al ribasso da +115 mila), ben sotto il consensus per 150.000 unità. Corretta al ribasso all’1,9% dal 2,2% anche la lettura del Pil del 1Q12. L’obbligazionario “core” è tornato sui livelli di 7 giorni fa dopo il picco registrato lo scorso venerdì quanto il Bund future tedesco ha toccato il livello record di 146,89 ed i rendimenti dei titoli di stato Usa avevano toccato nuovi minimi storici dopo la diffusione dei deboli dati sul mercato del lavoro Usa, che hanno alimentato i timori di rallentamento economico e aumentato le scommesse di un terzo round di forti acquisti di bond da parte della FED. La curva benchmark italiana ha registrato un calo dei rendimenti sul tratto medio/lungo. Lo spread Btp/Bund a 10 anni è sceso intorno ai 435 bp. In linea con le attese della maggior parte degli analisti, la BCE ha lasciato i tassi di riferimenti di Eurozona invariati all’1%. Per il direttore del FMI Lagarde, la BCE ha spazio di manovra per un ulteriore taglio dei tassi di interesse. La politica monetaria della Bce, in particolare i due prestiti LTRO, sono stati efficaci per evitare un credit crunch e riportare la fiducia sui mercati ma, sempre a parere di Lagarde, il peggioramento della situazione negli ultimi mesi potrebbe rendere necessario un taglio dei tassi. Termina domani l'offerta del secondo Btp Italia con scadenza quadriennale, destinato al pubblico retail. Al momento la partecipazione è decisamente inferiore a quanto registrato in occasione della prima emissione, quando ne furono collocati EUR7,3 mld. Il nuovo Btp Italia avrà scadenza 11 giugno 2016 ed indicizzato all'inflazione italiana (indice Foi senza tabacchi), avrà un tasso cedolare (reale) annuo minimo garantito è pari a 3,55%, mentre quello definitivo sarà fissato al termine del periodo di raccolta degli ordini. Sull’interbancario scende ancora l’Euribor 3 mesi, fissato oggi allo 0,663%. CAMBI E COMMODITIES Sul mercato forex, l’Euro resta ai minimi di 2 anni contro Dollaro e scambia intorno a 1,25 a causa delle persistenti preoccupazioni per la situazione finanziaria dell’Area Euro. Cede terreno la divisa nipponica, spinta al ribasso dalle dichiarazioni rese dal Ministro dell’Economia giapponese Jun Azumi, il quale ha dichiarato che tra gli obiettivi enunciati nella conference call di ieri del G7 c’è anche quello di intervenire per evitare l’eccessivo apprezzamento delle valute. E’ stato riconosciuto che movimenti eccessivi e disordinati delle valute rappresentano un fattore negativo per le attività economiche, e che in futuro ci sarà una stretta consultazione ed un’appropriata cooperazione sul mercato valutario. Il cambio Eur/Jpy quota 99 ed il Usd/Jpy 79,2. Il petrolio Wti Usa è sceso a USD85,3 al barile, il Brent londinese a USD101,20. Il Disclaimer della presente pubblicazione è collocato in ultima pagina. Andamento dal 30.05.2012 al 06.06.2012 (indici e prezzi aggiornati alle 14:00) Calendario prossimi eventi Macro DATA PAESE INDICATORE 7-Giu JP Indice business cycle (anticipatore) US Richieste sussidi disoccupazione 8-Giu JP Bilancia commerciale mld JP PIL t/t (Fin) GE Bilancia commerciale mld FR Bilancia commerciale mld IT Produzione industriale m/m UK PPI manifatturiero m/m US Bilancia Commerciale mld 11-Giu FR Produzione industriale m/m IT PIL t/t (Fin) 12-Giu UK Produzione industriale m/m UK Stima PIL q/q US Debito pubblico mld 13-Giu JP Ordinativi di macchinari m/m FR Prezzi al consumo m/m GE Prezzi al consumo m/m (Fin) US Prezzi alla produzione m/m US Vendite al dettaglio (agg.) m/m PERIODO STIMA Aprile 95.20 Settiman. 378.000 Aprile -443.60 1Q12 1.10 % Aprile 13.30 Aprile -5.580 Aprile -0.60 % Maggio 0.00 % Aprile -49.47 Aprile 1Q12 Aprile 1Q12 Maggio -103.33 Aprile Maggio Maggio Maggio -0.60 % Maggio 0.10 % PREC. 96.40 383.000 4.20 1.00 % 17.40 -5.721 0.50 % 0.70 % -51.83 -0.90 % -0.80 % -0.30 % 0.10 % 59.12 -2.80 % 0.10 % -0.20 % -0.20 % 0.10 % * Per stime si intende la media delle previsioni pubblicate su Bloomberg Calendario Politica Monetaria ISTITUTO FED BCE BoE BoJ PAESE US EU UK JP TASSO 0,25% 1,00% 0,50% 0,1% DATE PROSSIME RIUNIONI 31 Luglio 20 Giugno 5 Luglio 2 Agosto 07 Giugno 5 Luglio 15 Giugno 12 Luglio 7Days 06/06/2012 MERCATI FINANZIARI: SINTESI SETTIMANALE MERCATI AZIONARI FTSEMIB (ultimi 7 giorni) Principali Indici STRUMENTO FTSE/MIB DAX30 CAC 40 E-STOXX50 DOW JONES S&P500 NASDAQ100 NIKKEI 225 S&P 500 (ultimi 7 giorni) VALORE 13240 6064 3041 2127 12128 1286 2487 8534 VAR. 7 GG 2,86% -3,45% 0,83% 0,51% -2,35% -2,12% -1,99% -1,15% VAR. 2012 -12,26% 2,81% -3,77% -8,19% -0,73% 2,22% 9,18% 0,92% Dati e grafici: fonte Reuters e Bloomberg ITALIA ESTERO Piazza Affari archivia gli ultimi 7 giorni con una performance settimanale positiva di circa il 3%, risultando la miglior borsa europea solo dopo Madrid (+6%), trainata dai buoni rialzi dei titoli bancari e da Generali, Finmeccanica, Eni, Enel e Snam Rete Gas. In lettera invece A2A, Ferragamo, Tenaris, le due Fiat ed Exor, Luxottica e Buzzi Unicem. L’effetto recessione si fa però sentire sui conti italiani, dove le entrate tributarie dei primi 4 mesi del 2012 risultano inferiori del 2,9% (-EUR3,477 mld) rispetto alle previsioni contenute nel Documento di Economia e Finanza (Def) presentato il 18 aprile 2012. Pesa in particolare il mancato gettito dell’Iva, in caduta del 9,6% come conseguenza della recessione. Ottimo rialzo per Banca Mps, dove entra nel vivo il piano di cessioni messo a punto dall’Ad Viola. Rocca Salimbeni ha deciso di vendere la sua quota pari al 60% di Biverbanca che dovrebbe portare nelle casse senesi circa EUR200 mln. Due le offerte sul tavolo: Popolare di Vicenza e CR Asti. Mps avrebbe inoltre deciso di cedere 150-200 sportelli di Antonveneta, e si parla di un’interessamento di Deutsche Bank e di BNL (gruppo BNP Paribas). L’agenzia di rating Moody's ha annunciato di aver ridotto il giudizio sui bond “preferred” emessi da Popolare di Milano da ‘B1’ a ‘B3’, con outlook Negativo. La decisione è attribuibile al fatto che la banca, in linea con i regolamenti delle emissioni, non pagherà gli interessi di giugno e luglio sulle perpetual subordinated notes e sulle non-cumulative preferred securities. Sul fronte Eni-Saipem, Vladimir Putin ha dichiarato che già dal 2014 il gasdotto South Stream sarà in grado di trasportare gas verso l’Europa e che i lavori dovrebbero iniziare a fine 2012. La decisione finale sull’investimento verrà presa dai soci (Gazprom, Eni, EdF, Wintershall) il prossimo novembre, e si continua a ritenere Saipem il candidato ideale per realizzare l’infrastruttura sul tratto offshore alla luce del suo track record, visto che il gruppo milanese ha già realizzato il Blue Stream e il North Stream. L’AD Scaroni ha firmato un Memorandum d'intesa con il governatore del distretto autonomo dello Yamal-Nenets (Federazione Russa) che pone le basi per la realizzazione congiunta di progetti socio-economici e culturali nella regione, nell'ambito delle grandi potenzialità di sviluppo e rafforzamento dei rapporti di partnership tra le parti su base stabile e di lungo termine. Attraverso la controllata GTech, Lottomatica ha ottenuto una proroga di 5 anni del contratto con l'operatore della lotteria nazionale finlandese Veikkaus Oy, e prevede nel periodo ricavi tra EUR60-70 mln grazie alla fornitura di servizi professionali e operativi per lo sviluppo di nuovi giochi e dei canali di vendita. Tra le società minori, Danieli ha rilevato lo stabilimento siderurgico di Sisak in Croazia con un investimento di circa EUR25 mln. Focus anche su Arena dopo che ieri Solagrital ha notificato ad Arena Alimentari Freschi (detenuta al 100% da Arena) e a Codisal (detenuta al 100% da Arena Alimentari Freschi) il ricorso per la dichiarazione di fallimento, rispettivamente per EUR9,1 mln e EUR18,2 mln. Gli importi derivano dal mancato pagamento di forniture. L’udienza è stata fissata per il 21 giugno. Bilancio settimanale contrastato per i principali listini azionari, dove resta su livelli elevati la volatilità, con buoni recuperi per Piazza Affari, Madrid e Parigi. Performance negative invece per Francoforte e per i mercati Usa ed asiatici. Situazione sempre più critica in Spagna, dopo che il Ministro del Tesoro Montoro ha parlato di possibile esclusione del Paese dai mercati finanziari, a fronte di costi di finanziamento troppo elevati. Montoro ha quindi sollecitato i partner europei ad aiutare il Paese a metter in sicurezza le banche di Madrid, colpite dallo scoppio di una bolla immobiliare e che necessiterebbero, a detta del numero uno di Banco Santander Botin, di una ricapitalizzazione di EUR40 mld. Il Ministro delle Finanze De Guindos ha tuttavia precisato stamane che non ci sono piani immediati per la ricapitalizzazione del sistema bancario spagnolo e che sarà necessario attendere i risultati di un audit sul sistema bancario prima di intraprendere ulteriori passi. Fonti a Berlino e Bruxelles hanno per ora smentito la possibilità che il Paese possa ricevere una linea di credito precauzionale dall'Efsf già dalla metà di giugno, come invece riferito dal periodico tedesco Die Welt. Il Portogallo si appresta a iniettare EUR6,65 mld complessivi nelle casse delle due banche private Bcp e Bpi e dell'istituto di credito statale Cgd. In particolare Bpi riceverà nel mese EUR1,5 mld dallo Stato (che permetterà alla banca di raggiungere i requisiti di capitale fissati dall'European Banking Authority con Core Tier 1 al 9% entro il 30 giugno) e successivamente lancerà un aumento di capitale da EUR200 mln entro la fine di settembre, le cui risorse verranno impiegate per ripagare l'aiuto statale, riducendolo a EUR1,3 mld. I titoli di ASML e di Essilor saranno introdotti nell'indice EuroStoxx 50 al posto di Deutsche Boerse e di Telecom Italia. I cambiamenti saranno effettivi dal prossimo 18 giugno. Sul fronte M&A Usa, il provider di servizi di cloud computing Salesforce.com ha annunciato di aver raggiunto un accordo da USD689 mln per l’acquisizione di Buddy Media, società che si occupa delle campagne di marketing sui social media. Il controvalore dell’operazione sarà saldato per USD467 mln in contanti, per USD184 mln in azioni Salesforce.com e per i restanti USD38 mln in opzioni e azioni speciali. Shopping anche per Oracle che ha annunciato di aver raggiunto un accordo per l’acquisizione di Collective Intellect, produttore di software cloudbased, senza indicare i dettagli finanziari dell’operazione. Sempre per quanto riguarda il business “cloud”, Oracle aveva recentemente acquisito RightNow Technologies per USD1,43 mld e Taleo Corp per USD1,9 mld. Nationstar Mortgage Holding, società che si occupa di servizi sui mutui, ha raggiunto un accordo con Bank of America per rilevare un portafoglio da USD10,4 mld di Mortgage Servicing Rights (MSR). I MSR sono un contratto di servizio tramite il quale la gestione di un mutuo viene trasferita da una parte all’altra. Pessima trimestrale per il vettore aereo australiano Qantas Airways Ltd, che ha registrato un utile d'esercizio 2011/2012 in calo del 91% rispetto all'anno precedente principalmente a causa degli elevati costi del carburante. Il titolo della società non ha tardato a riflettere tale pessimismo e nella sola seduta di ieri ha ceduto il 19% alla borsa di Sydney, ai minimi storici registrati nei 17 anni di quotazione della società, che ha anche annunciato 2000 esuberi. FTSE/MIB – Migliori/peggiori ultimi 7 giorni Calendario prossimi eventi societari – Italia ed estero DATA TITOLI 07/06 Johnson Matthey, Synergy Healthcare, Altera Corp. M PS GENERA LI B PM INTESA SP ENI ENEL SA IPEM FIAT FIA T IND. TENA RIS A 2A -10,0 08/06 Bellways Plc, McDonald’s ((update vendite) 11/06 Tesco, Comsys Holding, WW Grainger, Colossus Minerals 12/06 Oxford Instruments, RPC Group, Remy Cointreau, Zodiac Aerospace (update vendite) 13/06 Inditex, Sainsbury, WPP Group, The Progressive Corp., Dollarama Inc Dati e Grafici: fonte Reuters, Bloomberg e Borsa Italiana -5,0 0,0 5,0 10,0 Il Disclaimer della presente pubblicazione è collocato in ultima pagina. Andamento dal 30.05.2012 al 06.06.2012 (indici e prezzi aggiornati alle 14:00) 15,0 7Days 06/06/2012 MERCATI FINANZIARI: SINTESI SETTIMANALE SETTORI A CONFRONTO Stoxx Ultimi 7 giorni Bilancio settimanale contrastato per gli indici Stoxx settoriali europei, per la maggior parte tuttavia in lettera. In forte calo il settore auto (trascinato al ribasso da Daimler, Volkswagen, Continental, Bmw e Fiat), seguito dai media (male Itv, WPP, Pro Sieben Sat1 e TF1), chimico (negative Linde, Syngenta, Bayer e Lanxess) e industriale (per i cali di Sandik, Vallourec, Thyssenkrupp e Fiat Industrial). Negativi anche costruzioni, tecnologico, alimentari ed energia. Tiene il comparto materie prime. Guadagna oltre il 3% il settore bancario trascinato dai rialzi a doppia cifra di Bnp Paribas, Banca Mps, Banco Espirito Santo, SocGen, Santander, Intesa Sanpaolo e le nostre maggiori banche popolari. SETTORI IN EVIDENZA Assicurativo BANCARIO M AT. PRIM E ENERGIA ALIM ENTAR TECH COSTRUZ. INDUSTR. CHIM ICO M EDIA AUTO -6,0 Ultimi 7 giorni Sabato scorso sono state sufficienti 3 ore per il CdA che ha segnato la svolta nella gestione di Assicurazioni Generali, con il manager di lungo corso Mario Greco che sostituisce Giovanni Perissinotto. Il consigliere Diego Della Valle, contrario al ribaltone ai vertici, si è dimesso dal CdA. Greco lascia così Zurich Insurance Group, dove era direttore della divisione General Insurance del gruppo svizzero. Generali nelle ultime sedute ha anche beneficiato di alcune indiscrezioni riportate da Il Sole 24 Ore secondo cui la società triestina avrebbe allo studio un piano di dismissioni per evitare un possibile aumento di capitale, in particolare si parla di una eventuale cessione di Bsi. Auto La partecipazione del 15% detenuta da Edf nel progetto offshore South Stream resterà in capo a Edf, mentre a Edison andrà tutta la gestione degli investimenti del colosso dell'energia francese nel gas a livello internazionale, dalla costruzione dell'impianto sottomarino che attraverserà il Mar Nero per portare il gas russo in Europa, al nuovo terminale Gnl in costruzione nel Nord della Francia a Dunkerque. In altri termini, Milano sarà la capitale delle attività del gas del colosso francese, con management italiano e possibilità di sviluppo nel Nordafrica e nel Mediterraneo. Il CdA di Snam Rete Gas ha deliberato l'emissione di uno o più prestiti obbligazionari fino a EUR8 mld, da emettersi in una o più tranche entro il 4 giugno 2013. -4,0 -2,0 0,0 2,0 4,0 DJ Stoxx Assicurativo – migliori/peggiori GENERALI ING GROEP AXA PRUDENTIAL M UENCH RE ALLIANZ ZURICH SWISS RE ADM IRAL -5,0 Ultimi 7 giorni Le immatricolazioni di auto del mese di maggio in Italia si attestano a 147.102 veicoli, in ribasso del 14,26% su anno. Per Fiat sono pari a 46.470 veicoli (-11,2% ) e la sua quota di mercato si attesta al 31,6% dal 31,42% di aprile. Secondo il Sole 24 Ore, il Lingotto avrebbe deciso di rinviare il lancio delle nuove Punto e Bravo a causa della crisi italiana ed europea. Fiat ha varato una iniziativa commerciale con i distributori IP, ed offrirà benzina scontata a EUR1 per 3 anni. Mercedes-Benz (Daimler) ha visto le vendite salire a 113.136 unità (+4% su maggio 2011 e +8,4% nei primi 5 mesi 2012). Bmw ha comunicato che le vendite in Cina sono salite in maggio del 31,5% a 27.815 veicoli (+30,8% per il brand Bmw e +40,3% per il marchio Mini). Utility Settori DJ Stoxx – migliori/peggiori 0,0 5,0 10,0 15,0 DJ Stoxx Auto – migliori/peggiori M ICHELIN RENAULT PORSCHE FIAT PIRELLI BM W CONTINENT DAIM LER VOLKSWAGE -8,0 Ultimi 7 giorni -6,0 -4,0 -2,0 0,0 2,0 DJ Stoxx Utility - migliori/peggiori IBERDROLA SNAM RG ENEL AREV A GDF SUEZ RWE E.ON ENEL GP A2A PUB.POWER -15,0 -10,0 -5,0 0,0 5,0 10,0 Disclaimer Elaborazione UniCredit Bank AG, succursale di Milano su dati societari, Reuters, Bloomberg e EuroTLX. La presente pubblicazione di UniCredit Bank AG, succursale di Milano è indirizzata ad un pubblico indistinto e viene fornita a titolo meramente informativo. Essa non costituisce attività di consulenza da parte di UniCredit Bank AG, succursale di Milano né, tantomeno, offerta o sollecitazione ad acquistare o vendere strumenti finanziari. 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