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Morning Meeting 25.10.2011 MERCATI FINANZIARI: APERTURA QUOTIDIANA AZIONARIO: SINTESI DAI MERCATI Italia Europa FTSE/MIB - Ultima seduta 3 mesi 17500 16250,00 16150,00 3 mesi 2380 19000 16350,00 Usa e Giappone EST0XX50 - Ultima seduta 2340 14500 15850,00 10:05 11:20 12:35 13:50 15:05 16:20 17:35 INDICE FTSE MIB FTSE IT ALL SH. FTSE IT STAR IND FTSE IT MID CAP 13000 01.08 9000 10.09 30.09 CHIUSURA VAR. % VAR. % 2011 16232,26 17035,08 10267,02 19822,05 0,72 0,71 1,31 0,36 -19,54 -18,63 -11,31 -17,80 20.10 8810 2050 2320 21.08 9400 8840 2200 16050,00 9800 8870 2350 2360 3 mesi 8900 2500 16000 15950,00 Nikkei225 - Ultima seduta 09:05 10:45 12:25 INDICE EUROSTOXX50 DAX FTSE 100 CAC40 14:05 15:45 17:25 1900 04.08 8600 8780 8750 24.08 CHIUSURA VAR. % 2369,07 6055,27 5548,06 3220,46 1,35 1,41 1,08 1,55 13.09 03.10 23.10 VAR. % 2011 -15,60 -12,42 -5,96 -15,36 03:05 04:45 INDICE DOW JONES NASDAQ100 NIKKEI225 HANG SENG 06:25 08:05 8200 04.08 24.08 13.09 03.10 23.10 CHIUSURA VAR. % VAR. % 2011 11913,62 2384,42 8762,31 18846,27 0,89 2,08 -0,92 0,40 2,90 7,51 -14,34 -18,19 Partenza in lieve calo per Piazza Affari, con il FTSE/MIB in area 16.200 pts. Ieri sera dopo la chiusura dei mercati indicazioni positive sono arrivate da Luxottica, che ha diffuso i conti del 3Q11. Il fatturato del Gruppo nel terzo trimestre ha registrato un incremento del 4% passando da EUR1.464,7 mln a EUR1.523,8 mln (+10% a parità di cambi), mentre l’utile netto è salito del 9,1% a EUR111,2 mln. L’indebitamento netto al 30 settembre 2011 è risultato pari a EUR2.078 mln contro i EUR2.111 mln di fine 2010. Focus inoltre sul produttore di semiconduttori italo-francese STM, che ha registrato una contrazione dei ricavi nel terzo trimestre a USD2,442 mld da USD2,657 mld ed ha previsto un ulteriore indebolimento: le prospettive poco incoraggianti per l'economia sono infatti destinate a pesare sul settore tecnologico. STMicro, che non è la prima azienda del settore ad avvertire di una domanda stagnante per i microchip, ha avvertito che nel corso del quarto trimestre i ricavi scenderanno di circa l'8% rispetto agli ultimi tre mesi. L'utile netto nel terzo trimestre si è attestato a USD71,0 mln, in calo rispetto ai USD198,0 mln del medesimo periodo dell'anno scorso. Il titolo cede oltre il 5% in avvio. Partenza debole per le borse europee, che interrompono due giorni di guadagni: in vista del vertice europeo di domani oggi dovrebbero infatti prevalere le prese di beneficio, con i leader europei ancora in disaccordo sull'entità delle perdite aggiuntive che dovrebbero accollarsi i detentori di debito greco. Ad aumentare la preoccupazione contribuisce anche il fatto che i parlamentari tedeschi sono riusciti a imporre un pieno voto parlamentare alle misure per la crisi della Zona Euro negoziate dal Cancelliere Angela Merkel, voto che potrebbe ritardare la risposta dell'Europa alla crisi in caso di mancato via libera. Merkel non potrà concordare cambiamenti al fondo salva-stati EFSF (European Financial Stability Facility) senza il semaforo verde del Parlamento. Sul fronte dei conti, risultati sopra le attese per Deutsche Bank, che ha archiviato il 3Q11 con utili pari a EUR725,0 mln dopo la perdita di EUR1,21 mld registrata nel corrispondente periodo del 2010 e che era collegata all’acquisizione di Deutsche Postbank. Gli analisti di attendevano utili a EUR343,0 mln. Partenza positiva per il titolo a Francoforte. Buon avvio anche per la svizzera Ubs dopo i risultati. Avvio di ottava con il segno più per Wall Street, rinfrancata dalle indicazioni incoraggianti arrivate dalle trimestrali Usa e dalle numerose notizie giunte dal fronte M&A. Il Dow Jones e l’S&P500 sono saliti rispettivamente dello 0,89% e dell’1,29%, mentre l’indice tecnologico Nasdaq100 si è apprezzato del 2,08%. Per quanto riguarda i conti, Caterpillar è balzata di oltre il 5% dopo aver archiviato il 3Q11 con utili per USD1,14 mld e ricavi a USD10,45 mld. Tra altre le società che hanno presentato i numeri del trimestre in evidenza anche VF Corporation (+3,24%) e Invesco (+4,96%), vendite su KimberlyClark (-4,59%). In Asia, il Nikkei225 ha archiviato la seduta in calo di poco meno di un punto percentuale stamani: la cautela sul fronte domestico, in vista dell'avvio della stagione delle trimestrali, ha infatti preso il posto delle speranze per i progressi nella crisi del debito europeo. Sale di quasi mezzo punto l’Hang Seng. Maire Tecnimont (EUR0,836): ha chiuso in grande spolvero ieri (+8,57%) dopo essersi aggiudicata un contratto per i lavori della prima fase della rete ferroviaria di Etihad Rail, in consorzio con Saipem e Dodsal Engineering and Construction Pte. Limited. Il cliente è Etihad Rail Company, sviluppatore e operatore dell’ente ferroviario nazionale degli Emirati Arabi Uniti. Il valore complessivo della commessa è pari a circa USD880,0 mln, di cui circa USD280,0 mln di competenza di Maire Tecnimont. Impregilo (EUR2,202): si è messa in evidenza ieri per via di un articolo di Affari & Finanza de La Repubblica, che ipotizza nuovi scenari all’interno dell’azionariato di controllo del gruppo delle costruzioni. Deutsche Bank (EUR28,475): l'istituto tedesco ha dichiarato che l'esposizione ai titoli di stato italiani ammonta a EUR2,286 mld, spiegando che a fine settembre l'esposizione complessiva all'Italia, inclusi istituzioni finanziarie, aziende e privati, a fine settembre ammonta a EUR36,517 mld. L'esposizione ai debiti sovrani di Grecia, Italia, Irlanda, Portogallo e Spagna a fine settembre è pari a EUR4,792 mld. Ubs (CHF11,14): ha chiuso il terzo trimestre con un utile netto in calo del 39% a CHF1,02 mld (EUR833,0 mln), sopra le attese del mercato grazie a una rivalutazione contabile che ha compensato la perdita da CHF1,85 mld legata a transazioni non autorizzate scoperte il mese scorso. Gli analisti si aspettavano in media un utile di CHF276,0 mln. M&A Usa: Cigna (+1,43%) ha acquisito HealthSpring (+33,74%) offrendo USD3,8 mld, mentre Oracle (+2,33%) ha rilevato RightNow (+19,41%) per USD1,5 mld, Cubist Pharmaceuticals (-1,93%) ha raggiunto un accordo per l'acquisizione di Adolor (+143,23%) per USD190,0 mln e Mattel (+2,06%) si è assicurata HIT Entertainment per USD680,0 mln. Google (USD596,42): secondo indiscrezioni riportate dal Wall Street Journal, la società (+1,0% ieri) starebbe discutendo di un finanziamento destinato all’acquisizione del core business di Yahoo! (+3,66%). FedEx (USD81,52): ha guadagnato il 2,75% ieri dopo aver affermato di auspicarsi consegne a livello globale tra il giorno del Ringraziamento e le festività natalizie intorno ai USD260,0 mln, il 12% in più su base annua. Operazioni in corso - Giornata Finanziaria Italia: Cda risultati Recordati, Dada: assemblea Estero: Trimestrali Stm, Novartis, Ubs, Deutsche Bank, BP, Amazon, 3M Texas Instruments (USD31,69): JP Morgan alza target price a USD35 da USD30 Il Disclaimer della presente pubblicazione è collocato in ultima pagina. Giudizi degli analisti Morning Meeting MACROECONOMIA Approfondimento grafico 25.10.2011 MERCATI FINANZIARI: APERTURA QUOTIDIANA Valute e commodities US - Evoluzione Fiducia consumatori Obbligazioni e monetario Future petrolio wti EU - Evoluzione Spread decennale Btp - Bund 3 Mesi 6.00 29/08/2011 - 13.00 27/10/2011 (UTC) 80,00 92,20 75,00 92,00 70,00 91,80 65,00 91,60 60,00 91,40 55,00 91,20 50,00 95,0 4 90,0 3,8 85,0 3,6 3,4 80,0 3,2 91,00 45,00 V alue 02:15 03:55 05:35 07:15 08:55 75,0 15.08 29.08 12.09 26.09 10.10 40,00 05.09 08.09 11.09 02.10 05.10 08.10 11.10 02.11 05.11 08.11 2,8 .1 2 3 30 QUOTAZIONI PAESE INDICATORE 08:00 08:00 08:45 10:00 11:00 15:00 15:00 16:00 CH GE FR IT IT CA US US UBS Indicator GFK Index Fid. consum. Vend. dett. m/m Fid. consum. Decis. tassi BOC Case Shiller a/a Fid. consum. 16:00 US Prezzi case m/m PERIODO STIMA 01 04 06 08 11 13 15 18 20 22 25 27 29 02 04 06 09 11 settembre 2011 CALENDARIO MACRO ORA 3 24.10 PREC. Settembre Novembre Ottobre Agosto Ottobre Ottobre Agosto Ottobre 5,1 79,0 97,7 1,0% -3,5% 46,0 0,79 5,2 80,0 -0,10% 98,5 1,0% -4,1% 45,4 Agosto - 0,8% Sul fronte macro sono in agenda oggi le vendite al dettaglio e la fiducia dei consumatori in Italia e la decisione sui tassi di interesse in Canada, previsti stabili all’1%, mentre dagli stati Uniti sono attesi la fiducia dei consumatori di ottobre, attesa in lieve miglioramento a 46,0 pts dai 45,4 pts di settembre, e i prezzi delle case di agosto. In Germania l'indice Gfk sulla fiducia dei consumatori è salito per il mese prossimo a 5,3 pts da una lettura di 5,2 di ottobre, sopra le attese di 5,1 grazie alle migliori aspettative sui redditi alimentate dal forte mercato del lavoro, nonostante il peggioramento delle prospettive economiche. Positivo anche l’analogo dato in Francia dove l’indicatore è salito a 82 pts, sopra le attese di 79. In Italia ieri dal Consiglio dei Ministri, convocato in via straordinaria per l'esame delle misure conseguenti al Consiglio europeo di domenica e in vista del prossimo Consiglio europeo di domani, è emerso un nulla di fatto, compreso il pacchetto relativo alla riforma delle pensioni, con sopratttutto l'opposizione della Lega. STRUMENTO EUR/USD EUR/JPY USD/JPY EUR/GBP EUR/CHF PETR. WTI PETR. BRENT ORO ARGENTO 13 16 18 20 23 25 27 ottobre 2011 QUOTAZIONI E RENDIMENTI VALORE VAR. 1G VAR. 2011 1,3908 105,85 76,11 0,8704 1,2269 91,88 111,08 1.655,59 31,71 0,10% -0,07% -0,20% -0,05% 0,07% 5,13% -0,24% 0,92% 1,34% 4,0% -2,6% -6,2% 1,5% -1,8% 0,5% 17,9% 16,6% 2,8% STRUMENTO FUT. T-BOND FUT. BUND BTP 2 Y BTP 5 Y BTP 10 Y BTP 30 Y TASSO O/N EURIBOR 3 M EURIBOR 6 M Sul mercato dei cambi, l'euro è in lieve calo questa mattina in zona 1,39 ma resta ancora nei pressi del massimo di sei settimane nei confronti del dollaro registrato ieri a 1,3956. Sul fronte delle commodities, il prezzo del greggio è in lieve calo questa mattina per quel che riguarda il contratto londinese sulla base delle incertezze legate alla crisi di debito europeo, mentre è in rialzo il contratto Usa dopo i buoni risultati di bilancio di alcune imprese. Salgono infine le quotazioni del caffè dopo che un membro del board dell’associazione che raggruppa i produttori (Fedecafé, Federación Nacional de Cafeteros de Colombia) ha dichiarato che l’offerta di caffè colombiano potrebbe essere inferiore alle attese. Nel 2011 l’output del Paese sudamericano potrebbe registrare il dato minore degli ultimi due anni a causa delle intense piogge che hanno colpito le coltivazioni. Le quotazioni dell’arabica negli ultimi 12 mesi hanno registrato un rialzo superiore al 30%. VALORE VAR. 1G VAR. 2011 138,56 134,74 4,62% 5,56% 5,94% 6,69% 1,00% 1,588% 1,785% 0,34% -0,02% -4bp -6bp -2bp -3bp 23bp 0bp 0bp 13,46% 7,53% 215bp 209bp 135bp 138bp 80bp 58bp 56bp Apertura in lieve rialzo per i futures sul Bund, con gli investitori che guardano al summit di domani tra i leader europei. L'attesa è per l'emissione di un piano per affrontare la crisi di debito, mentre permangono incertezze circa la ristrutturazione del debito greco. I dealer si aspettano che il mercato oggi resti volatile tra scambi sottili. Spread Btp-Bund poco variato questa mattina a 387 punti base. CALENDARIO POLITICA MONETARIA ISTITUTO PAESE TASSO DATA FED BOJ BCE BOE US JP EU GB 0-0,25% 0,10% 1,50% 0,50% 01.11 16.11 17.11 10.11 Disclaimer La presente pubblicazione di UniCredit Bank AG, succursale di Milano è indirizzata ad un pubblico indistinto e viene fornita a titolo meramente informativo. 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