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7Days
08/01/2014
MERCATI FINANZIARI: SINTESI SETTIMANALE
00
MACRO, TASSI, CAMBI E COMMODITIES
EUR/USD (ultimi 7 giorni)
Principali Indicatori
STRUMENTO
EUR/USD
EUR/JPY
USD/JPY
BTP 2 Y
BTP 10 Y
FUT. BUND
WTI USA
ORO
PETROLIO WTI USA (ultimi 7 giorni)
VALORE
1,3595
142,57
104,84
0,993
3,864
139,7
93,7
1221,4
VAR. 7 GG
-1,51%
-1,76%
-0,29%
-0,234
-0,234
0,40%
-5,62%
2,12%
VAR. 2013/14
3,04%
24,57%
20,87%
-1,002
-0,643
-4,06%
2,06%
-27,04%
Dati e grafici: fonte Thomson Reuters e Bloomberg
MACROECONOMIA
OBBLIGAZIONARIO E MONETARIO
Sembra continuare anche nei primi giorni del nuovo anno il processo di
“normalizzazione” dei mercati globali, grazie ad una generalizzata migliore
percezione nelle prospettive economiche future, con spread e rendimenti in
discesa e mercati azionari ben posizionati. Anche il 2014 si prospetta comunque
un anno ricco di sfide: l’Italia dovrà affrontare riforme strutturali, nuova legge
elettorale e spending review della spesa pubblica in un clima di costante
incertezza politica, l’Eurozona affronterà il tema dell’asset quality review del
sistema bancario, a tappe forzate verso l’unione bancaria, gli Stati Uniti
dovranno conciliare l’avvio del tapering, cioè la riduzione dell’acquisto di bond da
parte della Fed, con la crescita economica e del mercato del lavoro, il Giappone
sarà di nuovo impegnato nel massiccio rilancio della crescita, mentre in Cina
l’autorità di controllo del sistema bancario ha annunciato un progetto pilota per
la creazione di almeno 3 banche completamente finanziate da capitali privati.
Confortanti gli ultimi dati macro. In Eurozona l'indice Pmi manifatturiero si è
attestato a dicembre a 52,7 pts, in crescita rispetto a 51,6 pts di novembre ed in
linea con la lettura flash. Si tratta del massimo da maggio 2011. Positivo il
contributo di Germania, Italia e Spagna, delude invece il dato francese. Meno
performante invece il Pmi riferito ai direttori acquisti del settore dei servizi.
In Area Euro il tasso di disoccupazione a novembre è rimasto stabile al 12,1%
confermando le attese. Sale purtroppo al 12,7% il dato in Italia, con la
disoccupazione giovanile al 41,6%. L’inflazione EU si attesta a dicembre allo
0,8%, dallo 0,9% di novembre, confermando le attese. Le vendite al dettaglio
sono salite in novembre dell’1,4% su mese e dell’1,6% su base annuale.
In Germania le vendite al dettaglio hanno registrato a novembre un progresso
dell’1,5% m/m (+1,6% su anno) dal precedente -0,8%. Gli ordinativi industriali
salgono del 2,1% m/m, oltre le attese ferme a +1,5%.
Negli Stati Uniti il Pmi manifatturiero si è attestato a dicembre a 55 pts, in
progresso rispetto a 54,7 pts di novembre e sopra i 54,4 pts della stima flash. Si
tratta del livello più alto da 11 mesi. Sotto il consensus invece il settore servizi.
Positivi anche i dati della bilancia commerciale, che ha riportato a novembre un
saldo negativo per USD34,3 mld (livello più basso da ottobre 2009), in
miglioramento rispetto al deficit da USD39,3 mld della precedente rilevazione e
sopra le attese (-USD40 mld). Le esportazioni sono cresciute dello 0,9%, le
importazioni si sono ridotte dell’1,4%.
Il Senato Usa ha confermato la nomina di Janet Yellen come presidente della
Fed. Yellen succederà a Ben Bernanke, il cui mandato scade il 31 gennaio.
Il Congresso Usa continua la discussione sul disegno di legge mirato a
prolungare per altri tre mesi l’estensione dei sussidi di disoccupazione finanziata
con fondi federali. Senza l’estensione, 1,3 mln di disoccupati a lungo termine da
gennaio resteranno senza reddito.
La Federal Reserve pubblica in serata i verbali della riunione del FOMC del 17-18
dicembre. I verbali daranno maggiori informazioni sul dibattito che ha portato
all’annuncio di riduzione degli acquisti a gennaio e potrebbero segnalare qual’è il
ritmo atteso delle riduzioni future.
Bilancio settimanale in leggero rialzo per i titoli di Stato dei Paesi core, con
il Bund future tedesco vicino a 140 pts. Inizio d'anno positivo per i mercati
periferici e per l’obbligazionario italiano, in un clima di generale buona
propensione nei confronti del rischio sulla prospettiva di un miglioramento
dell'economia, con lo spread Btp/Bund a 10y sceso sotto i 200 pts, ai
minimi dal 5 luglio 2011, ed il rendimento del 10y al 3,86%. Ancora meglio
il Bonos spagnolo sotto i 190 pts di spread con il decennale sceso al 3,75%.
Torna sul mercato primario a lungo termine anche l’Irlanda, con il primo
collocamento decennale dopo l’uscita dal bailout, dove ha raccolto EUR3,75
mld a fronte di ordini per oltre EUR14 mld per il nuovo bond 10y lanciato
ieri via sindacato, con un rendimento al 3,543%, inferiore quindi a quanto
pagato da Spagna e Italia. Stabili al 4,10% i titoli di stato a 3 mesi collocati
sempre ieri dalla Grecia per EUR1,625 mld.
Il Tesoro italiano offrirà nell’asta di venerdì 10 gennaio Bot annuali per
EUR8,5 mld a fronte dei EUR9,775 mld in scadenza mentre, in "assenza di
specifiche esigenze di cassa", non verrà offerto il titolo a 3 mesi. In serata
verranno invece annunciati quantitativi e tipologie dei titoli a medio lungo in
asta lunedì prossimo.
Sull’interbancario, l’Euribor a 3 mesi è stato fissato oggi allo 0,281%.
CAMBI E COMMODITIES
Sul mercato dei cambi, l’euro resta ben intonato contro Usd a 1,36 in attesa del
meeting Bce di domani, da cui non sono attese novità di rilievo. La valuta
comune beneficia anche dei buoni dati sulle vendite al dettaglio tedesche e del
successo per il collocamento del nuovo titolo di Stato decennale irlandese. Per
Eur/Usd sarà importante il dato Usa di venerdì sui non-farm payrolls. Il dollaro si
muove in prossimità del massimo dei 5 anni contro yen (105,44). Sul fronte
commodities, prezzi petroliferi di nuovo in salita (Wti a USD93,7 al barile) dopo
diverse sedute consecutive di ribasso. Gli investitori guardano con preoccupazione
all’aumento delle tensioni in Libia, mentre l'ondata di freddo che ha colpito gli
Stati Uniti mette a rischio la regolarità dell'attività industriale e fa presagire una
riduzione delle scorte di greggio. L’oro è stabile a USD1.220 l’oncia. Da rilevare
maxi perdita di CHF9 mld nel 2013 per la Banca Nazionale Svizzera (BNS)
proprio a causa del crollo del prezzo del metallo prezioso.
Il Disclaimer della presente pubblicazione è collocato in ultima pagina.
Andamento dal 30.12.2013 al 08.01.2014
(indici e prezzi aggiornati alle 15:00)
Calendario prossimi eventi Macro
DATA PAESE
INDICATORE
PERIODO
STIMA
9-Gen FR
Bilancia commerciale mld
Nov-13
-4.612
UK
Bilancia commercial mld
Nov-13
-2.377
EU
Fiducia economica
Dec-13
99.10
GE
Produzione industriale m/m
Nov-13
1.50 %
US
Richieste sussidi disoccupazione Settiman. 334.000
10-Gen JP
Indice business cycle (anticip. Prel) Nov-13
110.80
FR
Produzione industriale m/m
Nov-13
0.50 %
UK
Produzione industriale m/m
Nov-13
0.40 %
US
Occupazione non agricola
Dec-13 193.000
US
Tasso di disoccupazione
Dec-13
7.00 %
13-Gen IT
Produzione industriale m/m
Nov-13
US
Debito pubblico mld
Dec-13
7.60
14-Gen JP
Bilancia commercial mld
Nov-13
FR
Prezzi al consumo m/m
Dec-13
UK
Prezzi al consumo m/m
Dec-13
EU
Produzione industriale m/m
Nov-13
US
Vendite al dettaglio (agg.) m/m
Dec-13
0.20 %
15-Gen EU
Bilancia Commerciale (EU) mld
Nov-13
US
Prezzi alla produzione m/m
Dec-13
0.30 %
PREC.
-4.697
-2.619
98.50
-1.20 %
339.000
109.80
-0.30 %
0.40 %
203.000
7.00 %
0.50 %
-135.23
-1091.90
0.00 %
0.10 %
-1.10 %
0.70 %
17.16
-0.10 %
* Per stimesi intende la media delle previsioni pubblicate su Bloomberg
Calendario Politica Monetaria
ISTITUTO
FED
BCE
BoE
BoJ
PAESE
US
EU
UK
JP
TASSO
0-0,25%
0,50%
0,50%
0,1%
DATE PROSSIME RIUNIONI
29 gennaio
19 marzo
9 gennaio
6 febbraio
9 gennaio
6 febbraio
22 gennaio
18 febbraio
7Days
MERCATI AZIONARI
08/01/2014
MERCATI FINANZIARI: SINTESI SETTIMANALE
00
FTSEMIB (ultimi 7 giorni)
Principali Indici
STRUMENTO
FTSE/MIB
DAX30
CAC 40
E-STOXX50
DOW JONES
S&P500
NASDAQ100
NIKKEI 225
S&P500 (ultimi 7 giorni)
VALORE
19544
9495
4254
3109
16531
1836
3559
16121
VAR. 7 GG
3,04%
-0,60%
-0,51%
0,25%
0,16%
-0,27%
-0,31%
-1,04%
VAR. 2013/14
20,10%
24,73%
16,83%
17,94%
26,15%
28,76%
33,75%
55,09%
Dati e grafici: fonte Reuters e Bloomberg
ITALIA
ESTERO
Piazza Affari archivia gli ultimi 7 giorni in terreno nettamente positivo
(+3%), ai massimi da luglio 2011 e sovraperformando rispetto alle principali
borse europee, grazie ai rialzi del comparto bancario e al suo peso all’interno
dell’indice Ftse/Mib. Rialzi a doppia cifra anche per Telecom Italia e Fiat che
ha definitivamente messo le mani sul 100% di Chrysler. Denaro anche su
Mediaset, Autogrill, Wdf, Atlantia ed Enel. In parità Eni e Saipem, perdono
invece terreno Pirelli, Tenaris, Ferragamo, Stm e Cnh Industrial.
La Bce ha comunicato che in Italia i prestiti alle imprese hanno registrato a
novembre una flessione del 5,9% su base annua, rispetto al -4,9% di ottobre.
E’ la contrazione più marcata dall’inizio delle pubblicazioni 10 anni fa.
Il Gruppo Fiat ha registrato a dicembre immatricolazioni di auto in calo del
2,6% con un quota di mercato del 27,9%. Sull'intero 2013 le vendite hanno
segnato invece una flessione del 9,9% rispetto al 2012 e la quota di mercato
è scesa al 28,67% dal precedente 29,58%.
Rcs gestirà dal 1 febbraio 2014 la raccolta pubblicitaria del quotidiano La
Stampa (controllato dal gruppo Fiat) sino ad ora in capo a Publikompass. Si
arricchisce così il portafoglio della concessionaria che dal 1 settembre 2013
raccoglie anche la pubblicità nazionale dei quotidiani del gruppo Monrif (QN,
Il Giorno, Il Resto del Carlino e La Nazione) e a dicembre aveva siglato con
Publikompass un accordo per la gestione in esclusiva della pubblicità di
Gazzetta del Sud, Gazzetta del Mezzogiorno, Giornale di Sicilia e La Sicilia.
La compagnia pubblica National Oil Corp ha comunicato che nella Libia
occidentale è stato riaperto, dopo il blocco temporaneo dovuto a disordini,
un oleodotto cogestito da Eni che va dal giacimento di Wafa al porto di
Mellitah e la cui capacità attuale è pari a circa 30.000 barili al giorno. Risulta
inoltre aumentata a 277.000 barili per giorno la produzione del giacimento
petrolifero libico El-Sharara.
Luxottica ha raggiunto un accordo con la statunitense WellPoint per
l’acquisto di glasses.com, piattaforma che ha sviluppato una tecnologia
virtuale di try-on (tramite un’immagine tridimensionale del volto il cliente è
in grado di provare gli occhiali come se fossero realmente indossati).
Luxottica ritiene che la realizzazione di una piattaforma digitale accessibile
agli ottici in Nord America consentirebbe di sviluppare il potenziale del
mercato dell'eyewear nell’area, stimato dal Vision Council e dal gruppo a
USD35,5 mld e a USD44-47 mld entro il 2020.
Telecom Italia ha dichiarato, in relazione alle indiscrezioni stampa, di non
essere a conoscenza di alcuna offerta per Tim Brasil ed ha rimarcato
l’importanza strategica della stessa.
Enel Green Power si è aggiudicata contratti ventennali di fornitura di
energia in Brasile con due progetti fotovoltaici dotati di una capacità totale
di 11 MW. I due impianti saranno localizzati nella stessa area in cui il gruppo
ha già in costruzione l’impianto eolico Fonte dos Ventos, al quale una volta
completati verranno entrambi collegati. I nuovi progetti si inseriscono nella
strategia di diversificazione di Enel Green Power in Brasile.
Tra le società minori, Piquadro ha chiuso i primi 9 mesi dell'esercizio fiscale
2013/14 con un fatturato di EUR45,3 mln (+11,9% su base annuale).
Bilancio settimanale poco mosso per le borse europee, con l’EuroStoxx50
comunque ai massimi da oltre 5 anni, in attesa di nuovi dati macro Usa sul
mercato del lavoro e con gli investitori in cerca di nuovi segnali di ripresa
dell'economia per tornare a investire. Il mercato resta invece più positivo sulle
piazze della periferia - Spagna, Italia e Portogallo - e scommette che saranno
proprio questi Paesi, più colpiti dalla crisi, a beneficiare di un possibile recupero.
Poco mossi gli indici di Wall Street, in lieve calo il Nikkei nonostante il rialzo della
seduta odierna che lo tiene comunque sui massimi da novembre 2007.
In Germania le immatricolazioni auto hanno riportato a dicembre un
incremento a 215.320 unità (+5,4%). Sull’intero 2013 il dato risulta invece in
calo del 4,2% a 2,95 mln veicoli, in peggioramento rispetto a -2,9% del 2012.
Lactalis ha raggiunto un accordo per l’acquisto dell’indiana Tirumala Milk
Products. Da fonti Reuters il trasferimento della quota di controllo sarebbe
avvenuto per un prezzo di USD250-300 mln.
Sodexo ha registrato nel 1Q14 vendite per EUR4,85 mld, in calo dell'1,9%
rispetto al 1Q13. Il gruppo francese ha tuttavia confermato la guidance per
l'intero esercizio prevedendo un crescita del fatturato pari al 2,5-3% ed un
risultato operativo in progresso dell'11% (a perimetro e tassi di cambio costanti).
Il retailer britannico Tesco ha completato un’operazione di sale e leaseback con il
gruppo real estate Samsung SRA su 4 negozi a marchio Homeplus in Corea del
Sud. Il valore dell'operazione è di circa GBP355 mln.
Negli Stati Uniti il focus si è concentrato sulle vendite di auto in dicembre. Saldo
decisamente negativo per General Motors che, con un totale di 230 mila veicoli
venduti, registra una flessione del 6% rispetto a dicembre 2012, a fronte di un
consensus che indicava un aumento del 4% su anno ma che non condiziona
eccessivamente la performance della casa auto che sull’intero anno porta il totale
delle vendite a 2,8 mln di unità (+7,3%). Ford ha invece archiviato il 2013 con la
migliore performance dal 2006, con vendite negli Usa in rialzo del 10,8% a 2,5
mln di veicoli. Nell’ultimo mese 2013 la crescita è stata pari all’1,8% a/a, con le
vendite di auto di piccole dimensioni che ha frenato la variazione complessiva.
JP Morgan ha raggiunto un accordo con le autorità Usa per chiudere la vertenza
relativa al coinvolgimento nel caso Madoff e che prevede il pagamento di una
multa da USD1,7 mld.
Apple ha acquisito SnappyLabs, società di San Francisco che realizza
l'applicazione per fotografie SnappyCamwhich. I dettagli finanziari dell'operazione
non sono stati divulgati. Sempre Apple ha annunciato che i clienti hanno speso
oltre USD10 mld per acquistare applicazioni sull'App Store nel corso del 2013,
inclusa la quota superiore a USD1 mld registrata nel solo mese di dicembre.
Convergys, società specializzata nei servizi di gestione dei clienti, acquisirà per
USD820 mln in contanti la concorrente Stream.
FireEye, società Usa specializzata nella lotta contro gli attacchi informatici, ha
annunciato l'acquisto della rivale Mandiant per USD1,05 mld.
Samsung ha comunicato le proprie stime per il 4Q13. Nel dettaglio il gruppo si
attende un utile operativo di KRW8.300 mld (pari a circa EUR5,7 mld) e vendite
per KRW59.000 mld, in calo rispetto al 3Q13 e al di sotto del consensus per
KRW61.500 mld. I risultati definitivi verranno diffusi a fine gennaio.
FTSE/MIB – Migliori/peggiori ultimi 7 giorni
Calendario prossimi eventi societari: risultati – Italia ed estero
DATA
9-Gen
10-Gen
13-Gen
14-Gen
15-Gen
FIAT
B. POPOLARE
TELECOM IT
MEDIASET
INTESA SP
MPS
ENEL
GENERALI
ENI
FERRAGAMO
PIRELLI
-5,0
TITOLI
Family Dollar, Alcoa.
Infosys
Suedzucker, American Express, Morgan Stanley, Fastenal, Axis Bank, Reliance Ind.
JP Morgan Chase, Wells Fargo, Geberit, IG Group, Linear Technology, Casino Guichard
Chr Hansen, Aeon, Ranbaxy Lab., Bank of America.
Dati eGrafici: fonte Thomson Reuters, Bloomberg e Borsa Italiana
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Andamento dal 30.12.2013 al 08.01.2014
(indici e prezzi aggiornati alle 15:00)
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7Days
08/01/2014
MERCATI FINANZIARI: SINTESI SETTIMANALE
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SETTORI A CONFRONTO
Stoxx
Ultimi 7 giorni
Bilancio settimanale contrastato per gli indici Stoxx settoriali
europei, che vede il comparto bancario registrare la miglior
performance (grazie ai forti rialzi degli istituti dei paesi
periferici quali Portogallo, Irlanda, Grecia, Spagna e Italia;
bene anche Commerzbank e Credit Agricole), seguito dal
viaggi / tempo libero (volano Air France-Klm, Ryanair, IAG e
Firstgroup). Più contenuti i rialzi per farmaceutico (dove si
distinguono Essilor e Quigen), tlc ed assicurativo. Negativi
invece i numeri per i comparti materie prime (pesano
Kazakhmys, Fresnillo, Antofagasta, Vedanta e Rio Tinto), beni
di consumo (male Lvmh, Hermes, Tod’s e Dior) e utility (in
lettera Endesa, Rwe, Centrica, Snam e Gas Natural).
SETTORI IN EVIDENZA
Bancario
BANCARIO
VIAGGI-TL
FARMA
TLC
ENERGIA
INDUSTR.
AUTO
ALIMENTAR
UTILITY
MAT PRIME
-3,0
Ultimi 7 giorni
L’Antitrust ha approvato la cessione da parte di Banca Mps
del ramo d’azienda attivo nel back office. Credit Suisse è
intenzionata ad uscire da alcune attività della divisione di
investment banking e a snellire il business di private banking
per i clienti più facoltosi. Nel 2013 l'istituto ha inoltre
annunciato il ritiro dal segmento del private banking in
Germania e l’interruzione dei propri servizi in diversi Paesi
esteri con conti svizzeri, al fine di ridurre i costi di
compliance. Adeguando i risultati finanziari alle operazioni di
cessione, nei primi 9 mesi 2013 CS ha riportato per la nuova
divisione non strategica di investment banking e di private
banking e del settore del risparmio gestito rispettivamente
perdite ante imposte per CHF1,1 mld e CHF224 mln.
Auto
Air France - KLM ha annunciato che nel 2013 il traffico
passeggeri ha riportato una crescita del 2,2%. In flessione
invece (-4,6%) l’attività cargo. Relativamente al solo mese di
dicembre invece il traffico di passeggeri e il fattore di carico
hanno riportato rispettivamente un progresso del 3,2% e
dell'82,8%. EasyJet ha comunicato che il traffico passeggeri
ha riportato a dicembre un incremento del 3,5% a 4,49 mln
di unità. Stabile rispetto all’anno precedente invece il load
factor a quota 87,9%. Ryanair ha infine comunicato che in
dicembre i passeggeri sono aumentati del 4% a 5 mln di
unità.
-1,5
0,0
1,5
3,0
4,5
DJ Stoxx Bancario - migliori/peggiori
B.POPULAR
B. IRELAND
B.POPOLAR
B.PIRAEUS
INTESA SP
SOCGEN
SANTANDE
DEUT.BANK
HSBC
ST.CHARTE
RED
-6,0
Ultimi 7 giorni
Settimana di rialzi per Fiat (oltre +11%) che, in attesa del
nuovo business plan, ha raggiunto un accordo con Veba per
rilevare, per complessivi USD3,65 mld, il 41,4616% detenuto
dal fondo pensioni in Chrysler, ponendo fine alle controversie
legali. Le vendite Usa di Chrysler sono cresciute del 6% lo
scorso mese, registrando il miglior dicembre dal 2007. Il dato
dell’intero 2013 ha visto un incremento del 9% a 1,8 mln di
unità. Nello scorso anno le vendite di veicoli nuovi in Brasile
sono scese per la prima volta in 10 anni registrando un calo
dello 0,91% a 3,767 mln. Il Lingotto starebbe studiando un
nuovo convertendo per un importo tra EUR1-2 mld per
rafforzare la struttura finanziaria. Moody’s ha posto il rating di
Fiat 'Ba3' sotto osservazione per possibile downgrade.
Viaggi Tempo / Libero
Settori DJ Stoxx – migliori/peggiori
0,0
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12,0
18,0
24,0
DJ Stoxx Auto - migliori/peggiori
FIAT
RENAULT
PEUGEOT
PORSCHE
CONTINENT
MICHELIN
DAIMLER
BMW
VOLKSWAG
PIRELLI
-8,0
Ultimi 7 giorni
-4,0
0,0
4,0
8,0
12,0
DJ Stoxx Viaggi Tempo / Libero - migliori/peggiori
AIR FR-KLM
RYANAIR
IAG
LUFTHANSA
SODEXO
ACCOR
TUI TRAVEL
CARNIVAL
PADDY PW
INTER.HOTEL
-5,0
0,0
5,0
10,0
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Disclaimer
La presente pubblicazione di UniCredit Bank AG, succursale di Milano è indirizzata ad un pubblico indistinto e viene fornita a titolo meramente informativo. Essa non costituisce attività di consulenza da parte di
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