JPMorgan Funds - Europe Small Cap Fund

JPMorgan Funds Europe Small Cap Fund
febbraio 2017
Tutti i dati di performance si riferiscono alla classe di azioni: JPM A (acc) - EUR
Panoramica del Comparto
Rapporti trimestrali
Obiettivo di investimento
Rassegna
Il Comparto mira ad offrire la crescita del capitale nel
lungo periodo investendo principalmente in società
europee a bassa capitalizzazione.
Nel terzo trimestre i titoli delle small cap europee hanno mostrato una tenuta migliore delle large cap a fronte dei timori
sulla crescita dei mercati emergenti.
Morningstar style box ®
Il Comparto, che investe in titoli small cap di alta qualità con valutazioni appetibili e dinamiche positive, ha
sovraperformato l'indice di riferimento nel periodo. Il rendimento relativo ha tratto impulso dalla selezione dei titoli nei
settori dei beni di consumo durevoli e abbigliamento e servizi al consumo, nonché dalla scelta degli investimenti e dal
sovrappeso nel segmento software e servizi. Il sottopeso nel settore immobiliare e la selezione delle posizioni nei servizi
finanziari diversificati hanno invece eroso la performance. A livello di singoli titoli, un contributo favorevole, in termini
relativi, è giunto dalla sovraesposizione al produttore di articoli da campeggio Trigano, in rialzo sulla scia di risultati del
quarto trimestre fiscale migliori delle attese. Anche il sovrappeso della società di scommesse online Betfair si è rivelato
positivo in vista della possibile fusione con la rivale irlandese Paddy Power. La sovraesposizione alla banca privata EFG
International ha invece penalizzato la performance in quanto gli utili del primo trimestre e il patrimonio gestito hanno
deluso le aspettative di consenso. Un ulteriore apporto negativo è giunto dal sovrappeso della società di consulenza per le
aziende di pubblici servizi Utilitywise, in seguito alla diffusione di previsioni sugli utili dell'esercizio leggermente inferiori
alle stime di mercato. Al contrario, il rendimento relativo ha beneficiato del sovrappeso nella catena di negozi di articoli
sportivi JD Sports Fashion, che ha rivisto al rialzo le proiezioni sull'utile d'esercizio al lordo d'imposta a fronte della
robusta crescita delle vendite comparabili di scarpe e vestiti.
A
Indice di riferimento C
Dati del Comparto
Euromoney Smaller Europe (Inc. UK) Index (Total Return Net)
Rating Morningstar
TM
complessivo
(al 28.02.17)
Categoria MorningstarTM
Gestore/i del Comparto
Client Portfolio Manager
Data di lancio del
Comparto
NAV (al 28.02.17)
NAV max a 12 mesi (al
20.02.17)
NAV min a 12 mesi (al
27.06.16)
Dimensione del Comparto
(al 28.02.17)
Data di lancio della classe
di azioni B
(al 30.09.15)
Rendimento
(al 28.02.17)
Rendimento cumulato
Azionari Europa
Small Cap
Francesco Conte,
Georgina Brittain,
Jim Campbell
Louise Bonzano,
Paul Shutes,
Karsten Stroh
n JPM A (acc) ­ EUR
Rendimento su base mobile a 12 mesi dicembre 2016
n Indice di riferimento
%
C
n JPM A (acc) ­ EUR
n Indice di riferimento
C
%
18.04.94
26,39
26,85
21,78
EUR 439,2m
31.03.05
Rendimento cumulato
%
JPM A (acc) ­ EUR
C
Indice di riferimento
1 anno
14,59
17,40
3 anni
31,75
25,63
10 anni
51,93
56,48
Rendimento su base mobile a 12 mesi dicembre 2016
%
JPM A (acc) ­ EUR
Indice di riferimento C
2011/12
21,86
23,21
2012/13
38,57
31,54
2013/14
7,77
4,67
2014/15
29,48
21,20
2015/16
­2,51
2,38
Rendimento annualizzato
%
JPM A (acc) ­ EUR
C
Indice di riferimento
3 anni
9,63
7,90
5 anni
16,50
13,90
Il valore degli investimenti e i proventi da essi derivanti potrebbero diminuire come aumentare e il capitale restituito agli
investitori potrebbe essere inferiore a quello inizialmente investito. Informazioni specifiche sul Comparto sono contenute nel
KIID (Key Investor Information Document). Si raccomanda di leggere le Note esplicative e le Informazioni importanti di cui al
presente documento. Le copie del Prospetto informativo completo e del KIID sono disponibili online all
all’’ indirizzo
www.jpmorganassetmanagement.it
10 anni
4,27
4,58
JPMorgan Funds - Europe Small Cap Fund
Dati e commissioni
Investitore tipo
Codici
Profilo dell´investitore
JPM A (acc) ­
EUR
LU0210531637
JPESAAE LX
LU0210531637.LUF
ISIN
Bloomberg
Reuters
JPM D (acc) ­
EUR
LU0117859560
FLMFEUS LX
LU0117859560.LUF
Commissioni del Comparto D
Commissione d´entrata
Commissione di rimborso
Commissione di Gestione e
Consulenza Annua
Commissione di distribuzione
Oneri Amministrativi e di Esercizio
TER (Total Expense Ratio)
JPM A (acc) ­
EUR
5,00%
0,50%
JPM D (acc) ­
EUR
5,00%
0,00%
1,50%
1,50%
0,00%
0,30%
1,80%
1%
0,30%
2,80%
Questo Comparto azionario è stato ideato per offrire un'esposizione a società europee a
bassa capitalizzazione. Benché tali società abbiano spesso offerto agli investitori periodi di
rendimenti estremamente elevati, esse presentano storicamente una minore liquidità e un
rischio di dissesto finanziario più elevato rispetto alle blue chip di maggiori dimensioni.
Pertanto gli investitori devono essere consapevoli che questo Comparto potrebbe risultare
più volatile rispetto ai comparti azionari che privilegiano le società ad alta
capitalizzazione "core".
Rischi principali
Il valore dei titoli azionari può sia aumentare che diminuire per effetto dei risultati di
singole società e delle generali condizioni del mercato.
Il Comparto investe in titoli di società di minori dimensioni, che possono essere meno
liquide e più volatili e che tendono a presentare un rischio finanziario più elevato rispetto
ai titoli di imprese di maggiori dimensioni.
Le variazioni dei tassi di cambio possono avere un impatto negativo sul rendimento del
vostro investimento. La copertura valutaria che può essere utilizzata per minimizzare
l’effetto di fluttuazioni valutarie potrebbe non essere sempre efficace.
L'importo delle spese sopraindicato non può superare un livello prestabilito e corrisponde pertanto all'importo massimo che
potrà essere pagato.
Analisi statistica dei dati
3 anni
0,93
1,60
0,97
13,41
0,75
4,93
0,34
Correlazione
Alfa
Beta
Volatilità annualizzata
Indice di Sharpe
Tracking error
Information ratio
(al 28.02.17)
5 anni
0,92
2,28
0,98
12,88
1,25
5,14
0,46
Portafoglio
Principali 10 titoli
Posizione in azioni
JD Sports Fashion (B. di cons.
discrez.)
Alten (Informatica)
Forbo Holding (B. di cons. discrez.)
YIT (Industrie)
Micro Focus International
(Informatica)
Trigano (B. di cons. discrez.)
KappAhl (B. di cons. discrez.)
Jenoptik (Informatica)
Dometic (B. di cons. discrez.)
TKH (Industrie)
Capitalizzazione di
mercato
> 100 mld
10 mld <> 100 mld
1 mld <> 10 mld
< 1 mld
(al
31.01.17)
%
2,5%
1,9%
1,7%
1,7%
1,4%
1,3%
1,2%
1,1%
1,1%
1,1%
(al 28.02.17)
% del
portafoglio
0,00%
0,92%
79,85%
19,23%
Scomposizione settoriale
(al 28.02.17)
Settore
Industrie
B. di cons. discrez.
Informatica
Finanza
Materie prime
Energia
B. di cons. primari
Salute
Immobiliare
Utilities
Servizi di telecom.
Liquidità
Totale
Comparto
28,5%
24,8%
12,6%
12,2%
7,3%
3,8%
3,3%
2,6%
1,6%
0,8%
0,8%
1,7%
100,0%
C
Indice di riferimento
23,0%
16,3%
8,9%
13,7%
7,6%
3,7%
6,4%
6,9%
8,5%
2,6%
2,4%
0,0%
100,0%
(al 28.02.17)
Scomposizione geografica
Paese
Regno Unito
Francia
Svezia
Italia
Svizzera
Germania
Danimarca
Norvegia
Paesi Bassi
Altro
Liquidità
Totale
Comparto
26,5%
12,7%
12,3%
9,1%
8,9%
8,7%
5,0%
4,3%
2,3%
8,5%
1,7%
100,0%
Deviazione
5,5%
8,5%
3,7%
­1,5%
­0,3%
0,1%
­3,1%
­4,3%
­6,9%
­1,8%
­1,6%
1,7%
0,0%
Indice di riferimento C
26,5%
8,7%
10,6%
8,5%
8,2%
10,4%
3,0%
3,7%
3,4%
17,0%
0,0%
100,0%
Prima dell
dell’’ adesione leggere il prospetto. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri
Si prega di leggere le note esplicative e le informazioni importanti presenti alla fine di questo documento
Deviazione
0,0%
4,0%
1,7%
0,6%
0,7%
­1,7%
2,0%
0,6%
­1,1%
­8,5%
1,7%
0,0%
JPMorgan Funds - Europe Small Cap Fund
Note, rischi e informazioni importanti
Note
A
La Morningstar Style Box rivela la strategia di
investimento di un fondo. Per i fondi azionari, l'asse
verticale mostra la capitalizzazione di mercato delle
azioni possedute e l'asse orizzontale mostra lo stile di
investimento (value, blend o growth). Per i fondi
obbligazionari, l'asse verticale mostra la qualita' del
credito medio delle obbligazioni possedute, mentre
l'asse orizzontale mostra la sensibilita' ai tassi di
interesse misurata dalla duration (breve, intermedia,
lunga).
B
Per le classi di azioni riattivate la performance è
indicata dalla data di riattivazione e non dalla data di
lancio della classe di azioni.
C
In data 01.10.07 il benchmark del Comparto è passato
dall
dall’’HSBC Smaller Europe (inc UK) Index Gross all
all’’HSBC
Smaller Europe (inc UK) Index (Total Return Net).
D
Per i dettagli relativi agli oneri commissionali applicati
in Italia e ai costi connessi all´intermediazione dei
pagamenti applicati dal Soggetto incaricato dei
pagamenti si veda ll’’Allegato al Modulo di Sottoscrizione
in vigore in Italia.
P r i m a d e l ll’’ a d e s i o n e l e g g e r e i l p r o s p e t t o , d i s p o n i b i l e p r e s s o i s o g g e t t i c o l l o c a t o r i a u t o r i z z a t i e
sul sito Internet www.jpmam.it. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.
Tutti i rendimenti sono espressi al lordo degli oneri fiscali. Il rendimento è calcolato sulla base della variazione del valore
del patrimonio netto (NAV), considerando il reinvestimento degli utili lordi e si riferisce esclusivamente alla Classe di azioni
e alla valuta indicate nella prima pagina, se non diversamente specificato.
Il rating MorningstarTM si riferisce alla classe di azioni indicata nella categoria Europe Mid
Mid­­Cap Equity; altre classi possono
avere rating differenti.
Ogni rimando ad un
un’’Appendice si riferisce ad un
un’’appendice del Prospetto
Fonte: J.P. Morgan
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Si fa notare che il valore degli investimenti e i proventi da essi derivanti possono variare secondo le condizioni di mercato
e il trattamento fiscale e gli investitori potrebbero non recuperare interamente il capitale investito. Le fluttuazioni dei tassi
di cambio possono influire negativamente sul valore, sul prezzo o sul rendimenti dei prodotti o degli investimenti esteri
sottostanti. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. Non vi è alcuna garanzia che le previsioni si avverino.
Inoltre, nonostante ll’’intenzione di realizzare ll’’obiettivo di investimento dei prodotti, non vi é alcuna garanzia che tali
obiettivi vengano raggiunti.
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sull’’ultima
versione del Prospetto, del Documento contenente le Informazioni chiave per gli Investitori (KIID) e della eventuale
documentazione dd’’offerta locale. Tale documentazione, assieme al bilancio annuale e semestrale e allo statuto, per la
gamma dei Fondi domiciliati in Lussemburgo sono disponibili gratuitamente su richiesta presso JPMorgan Asset
Management (Europe) S.à r.l., 6 route de Trèves, LL­­2633 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo, presso i referenti
locali, ed é altresì disponibile sul sito www.jpmam.it.
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