Schroder International Selection Fund Strategic

Ottobre 2015
Dati al 30 settembre 2015
www.schroders.ch
Schroder International Selection Fund
Strategic Credit
Azioni C Dis USD Hedged
Data di lancio del comparto
12 marzo 2014
Dimensione del comparto (milioni)
GBP 403,3
Obiettivo e politica d'investimento
Conseguire un rendimento totale.
Totale numero partecipazioni
221
Il Comparto investirà principalmente in strumenti creditizi e strumenti ad essi collegati e altri titoli a tasso fisso e
variabile emessi da società europee. Il Comparto potrà inoltre acquisire un'esposizione ai mercati creditizi globali e
investire in liquidità e strumenti finanziari derivati. Il Comparto potrà detenere sino al 100% del proprio Valore netto
d'inventario in strumenti non investment grade. Anche se gli strumenti creditizi e strumenti ad essi collegati emessi
da società ed emittenti finanziari costituiranno la maggioranza delle attività detenute, di volta in volta potranno
anche essere detenuti titoli emessi da governi, agenzie governative e organismi sovranazionali. Il Comparto può
detenere anche credit default swap tra gli strumenti finanziari derivati. Il Comparto può vendere protezione allo
scopo di acquisire un'esposizione specifica al credito e/o acquistare protezione senza detenere l'emissione
sottostante. Allo scopo di gestire i rischi di tasso d'interesse e di credito e l'esposizione a valute diverse da quella
di base, il Comparto può ricorrere all'uso di future e opzioni su tassi d'interesse nonché di contratti di cambio a
termine, credit default swap e altri contratti swap.
Gestore
Peter Harvey
Considerazioni sul rischio
Prezzo azione a fine mese (USD)
96,45
Comparto gestito dai
10 dicembre 2007
Rendimento corrente
5,45 %
Duration effettiva del comparto in
anni
2,05
Rendimento effettivo
4,75 %
Option Adjusted Spread fondo
362 bp
Rating medio del credito
BB
Volatilità per 3 anni (%)
1,63
Il rendimento corrente riflette il reddito relativo ai
coupon degli strumenti detenuti in portafoglio come
percentuale del loro valore di mercato. L'importo
riportato rappresenta una media ponderata del valore
di mercato per l'intero portafoglio. Il rendimento non
include alcun onere preliminare e non tiene conto del
regime di tassazione applicabile agli investitori.
Al fine di accedere a mercati vincolati, il fondo può investire in prodotti strutturati. In caso di insolvenza della
controparte, il valore di tali prodotti strutturati potrebbe essere nullo. I titoli non Investment Grade tendono a
generare rendimenti più elevati rispetto alle emissioni di qualità superiore, ma sono soggetti a maggiori rischi di
mercato, di credito e d'insolvenza. L'emittente di un titolo potrebbe non essere in grado di adempiere in maniera
puntuale ai propri obblighi di pagamento relativi a interessi e capitale con ripercussioni sul merito di credito del
titolo stesso. Gli investimenti in obbligazioni e altri strumenti di debito, inclusi i relativi derivati sono soggetti al
rischio del tasso d'interesse. Il valore del fondo può diminuire in caso di aumento dei tassi d'interesse e viceversa.
In condizioni di mercato estreme può risultare difficile vendere rapidamente le posizioni detenute in una o più
società al fine di soddisfare le richieste di rimborso. Il Fondo sarà soggetto ai movimenti di mercato di un limitato
numero di settori e/o paesi all'interno dell'universo d'investimento. Il Fondo può investire in regioni esterne
all'universo d'investimento primario con un conseguente aumento del rischio valutario e di tasso d'interesse. Il
fondo può fare ricorso alla leva finanziaria, con un possibile aumento della volatilità. Il fondo effettua operazioni in
strumenti finanziari derivati. In caso di insolvenza della controparte, la plusvalenza non realizzata sulla transazione
e l'esposizione di mercato potrebbero andare perse.
Analisi della performance
Performance (%)
1 mese
3 mesi
6 mesi
YTD
1 anno
3 anni
5 anni
Dal lancio
-0,8
-0,5
-0,2
1,6
2,2
11,4
21,5
48,8
Comparto
Performance annuale (%)
Comparto
2014
2013
2012
2011
2010
2,7
4,1
12,0
-1,0
8,6
Performance (%)
25,0
20,0
15,0
10,0
5,0
0,0
-5,0
Set 2010
Giu 2011
Mar 2012
Dic 2012
Ago 2013
Mag 2014
Feb 2015
La performance conseguita in passato non è indicativa dell'andamento futuro dell'investimento collettivo
di capitale. Esso dipende dall'evoluzione dei mercati, dei proventi dell'investimento ed eventualmente dei
corsi di cambio nonché dal successo ottenuto dall'Asset Manager nell'implementazione della politica
d'investimento. I dati relativi alla performance non tengono conto delle commissioni e degli oneri applicati
all'emissione e al riscatto delle quote. I prezzi delle azioni e l'utile che ne deriva possono sia aumentare
che diminuire e gli investitori potrebbero non recuperare l'importo investito in origine.
I rendimenti non tengono conto del regime di tassazione applicabile agli investitori. Tutti i dati relativi alla
performance del Comparto si basano sul NAV che incorpora il reddito reinvestito al netto dei costi. Nel caso di una
classe di azioni creata successivamente alla data di lancio del Comparto, viene adoperata una simulazione di
performance passata, sulla base della performance di una classe di azioni esistente nell'ambito del Comparto,
considerando la differenza nel Total Expense Ratio, e comprende le commissioni d'incentivo, se applicabili.
Fonte: Schroders
Schroder ISF Strategic Credit è stato lanciato il 12/03/2014 per attuare un trasferimento di azionisti dal fondo
Cazenove alla SICAV Schroder ISF. Prima del 12/03/2014 il fondo utilizzava il track record di Cazenove Strategic
Debt Fund (lanciato il 10/12/2007) come track record della performance.
I Morningstar Ratings sono forniti da Morningstar.
http://SISF-Strategic-Credit-USD-Hedged-C-Dis-FMR-CHIT
Schroder Investment Management (Switzerland) AG, Central 2, Postfach 1828, CH-8021 Zurigo, Svizzera
Schroder International Selection Fund Strategic Credit
Analisi delle
partecipazioni
Le 10 maggiori partecipazioni
Settore
% NAV
1. BPCE 1.38625% 06/03/2017
Financials
2,5
2. Virgin Media Secured Finance 6% 15/04/2021
Industriali
2,3
3. Cable & Wireless Intl. Finance 8.625% 25/03/2019
Industriali
1,7
4. RL Finance Bonds 6.125% 29/12/2049
Financials
1,5
5. Henderson UK Finance 7.25% 24/03/2016
Financials
1,5
6. Infinis 7% 15/02/2019
Industriali
1,4
7. BNP Paribas 1.10563% 16/05/2016
Financials
1,3
8. GE Capital UK Funding 1.13938% 09/05/2016
Financials
1,2
9. Numericable-SFR 4.875% 15/05/2019
Industriali
1,2
10. Play Finance 5.25% 01/02/2019
Industriali
1,1
Totale
Ripartizione del
portafoglio (%)
Settore
Paese
Industriali
53,3
Regno Unito
60,4
10,7
Francia
28,6
Financials
I rating del credito sono calcolati
utilizzando i rating delle attività
Utenze
finanziarie di varie agenzie di
rating. Gli strumenti obbligazionari
dell'area geografica considerata
Cartolarizzati
sono classificati in base al paese in
cui l'emittente è stato costituito. I
dati non comprendono
Obbligazioni garantite
l'esposizione assunta nei contratti
derivati.
Quasi governativi e emessi da Stati esteri
Fonte: Schroders
Derivati
Liquidità
6,0
2,0
1,4
0,9
- 1,1
1,9
Lussemburgo
5,1
Germania
4,1
Italia
3,8
Stati Uniti
3,6
Canada
3,4
Spagna
2,6
Polonia
1,9
Svizzera
1,8
Paesi Bassi
1,8
Irlanda
1,7
Sud Africa
1,2
4,3
Altri paesi
Derivati
- 1,1
1,9
Liquidità
Rating titoli obbligazionari
AAA
1,9
AA
1,8
Contributo alla duration (in anni)
40,6
0-1 anni
32,3
B
7,7
7-10 anni
10+ anni
Informazioni
Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A.
5, rue Höhenhof
1736 Senningerberg
Luxembourg
Tel.: (352) 341 342 212
Fax: (352) 341 342 342
Per vostra sicurezza, le comunicazioni possono
essere registrate o monitorate.
- 1,6
7-10 anni
10+ anni
0,1
Bloomberg
Reuters
ISIN
Numero di valore
Wertpapierkennnummer
Valuta base del comparto
Frequenza delle operazioni
0,5
5-7 anni
3,4
Non classificato
1,1
3-5 anni
9,4
5-7 anni
0,4
1-3 anni
29,6
3-5 anni
27,0
BB
0,1
0-1 anni
21,9
1-3 anni
17,6
BBB
CCC
Duration
8,4
A
15,8
- 0,1
0,0
Distribuzione
SSCRCUS:LX
LU0995846705.LUF
LU0995846705
23582948
A1XCUK
GBP
Giornaliera (13:00 CET)
Spese correnti (ultimo dato
disponibile)
0,82 %
Importo minimo di sottoscrizione
EUR 500.000 o USD 500.000 o importi equivalenti in altre valute convertibili
liberamente. L'ammontare della sottoscrizione minima può essere annullato a
discrezione dell'amministratore.
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regolata dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier. Le opinioni espresse da Schroders nel presente documento potrebbero subire variazioni.
Il presente documento è pubblicato da Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Lussemburgo. Registro Imprese Lussemburgo: B 37.799.