Schroder International Selection Fund Strategic Credit

Settembre 2016
Dati al 31 agosto 2016
www.schroders.it
Schroder International Selection Fund
Strategic Credit
Azioni A Acc EUR Hedged
Data di lancio del comparto
12 marzo 2014
Dimensione del comparto (milioni)
GBP 670,0
Obiettivo e politica d'investimento
Conseguire un rendimento totale.
Totale numero partecipazioni
260
Il Comparto investirà principalmente in strumenti creditizi e strumenti ad essi collegati e altri titoli a tasso fisso e
variabile emessi da società europee. Il Comparto potrà inoltre acquisire un'esposizione ai mercati creditizi globali e
investire in liquidità e strumenti finanziari derivati. Il Comparto potrà detenere sino al 100% del proprio Valore netto
d'inventario in strumenti non investment grade. Anche se gli strumenti creditizi e strumenti ad essi collegati emessi
da società ed emittenti finanziari costituiranno la maggioranza delle attività detenute, di volta in volta potranno
anche essere detenuti titoli emessi da governi, agenzie governative e organismi sovranazionali. Il Comparto può
detenere anche credit default swap tra gli strumenti finanziari derivati. Il Comparto può vendere protezione allo
scopo di acquisire un'esposizione specifica al credito e/o acquistare protezione senza detenere l'emissione
sottostante. Allo scopo di gestire i rischi di tasso d'interesse e di credito e l'esposizione a valute diverse da quella
di base, il Comparto può ricorrere all'uso di future e opzioni su tassi d'interesse nonché di contratti di cambio a
termine, credit default swap e altri contratti swap.
Gestore
Peter Harvey
Considerazioni sul rischio
Prezzo azione a fine mese (EUR)
107,69
Comparto gestito dai
10 dicembre 2007
Rendimento corrente
4,81 %
Duration effettiva del comparto in
anni
1,76
Rendimento effettivo
3,21 %
Option Adjusted Spread fondo
289 bp
Rating medio del credito
BB+
Volatilità per 3 anni (%)
1,91
Al fine di accedere a mercati vincolati, il fondo può investire in prodotti strutturati. In caso di insolvenza della
controparte, il valore di tali prodotti strutturati potrebbe essere nullo. I titoli non Investment Grade tendono a
generare rendimenti più elevati rispetto alle emissioni di qualità superiore, ma sono soggetti a maggiori rischi di
mercato, di credito e d'insolvenza. L'emittente di un titolo potrebbe non essere in grado di adempiere in maniera
puntuale ai propri obblighi di pagamento relativi a interessi e capitale con ripercussioni sul merito di credito del
titolo stesso. Gli investimenti in obbligazioni e altri strumenti di debito, inclusi i relativi derivati sono soggetti al
rischio del tasso d'interesse. Il valore del fondo può diminuire in caso di aumento dei tassi d'interesse e viceversa.
In condizioni di mercato estreme può risultare difficile vendere rapidamente le posizioni detenute in una o più
società al fine di soddisfare le richieste di rimborso. Il Fondo sarà soggetto ai movimenti di mercato di un limitato
numero di settori e/o paesi all'interno dell'universo d'investimento. Il Fondo può investire in regioni esterne
all'universo d'investimento primario con un conseguente aumento del rischio valutario e di tasso d'interesse. Il
fondo può fare ricorso alla leva finanziaria, con un possibile aumento della volatilità. Il fondo effettua operazioni in
strumenti finanziari derivati. In caso di insolvenza della controparte, la plusvalenza non realizzata sulla transazione
e l'esposizione di mercato potrebbero andare perse.
Analisi della performance
Performance (%)
1 mese
3 mesi
6 mesi
YTD
1 anno
3 anni
5 anni
Dal lancio
1,3
2,1
5,2
4,1
4,5
10,8
26,1
57,1
Comparto
Performance (%) al
30/06/2016
Comparto
1 anno
3 anni
5 anni
1,6
9,2
18,9
Performance (%)
30,0
Il rendimento corrente riflette il reddito relativo ai
coupon degli strumenti detenuti in portafoglio come
percentuale del loro valore di mercato. L'importo
riportato rappresenta una media ponderata del valore
di mercato per l'intero portafoglio. Il rendimento non
include alcun onere preliminare e non tiene conto del
regime di tassazione applicabile agli investitori.
25,0
20,0
15,0
10,0
5,0
0,0
-5,0
Ago 2011
Mag 2012
Feb 2013
Ott 2013
Giu 2014
Mar 2015
Dic 2015
Ago 2016
I rendimenti passati non sono un indicatore dei risultati futuri, i prezzi delle azioni e l'utile che ne deriva
possono sia aumentare che diminuire e gli investitori potrebbero non recuperare l'importo investito in
origine. Il NAV delle classi del fondo è pubblicato sul sito internet della Società all'indirizzo
www.schroders.lu
I rendimenti non tengono conto del regime di tassazione applicabile agli investitori. Tutti i dati relativi alla
performance del Comparto si basano sul NAV che incorpora il reddito reinvestito al netto dei costi. Nel caso di una
classe di azioni creata successivamente alla data di lancio del Comparto, viene adoperata una simulazione di
performance passata, sulla base della performance di una classe di azioni esistente nell'ambito del Comparto,
considerando la differenza nel Total Expense Ratio, e comprende le commissioni d'incentivo, se applicabili.
Fonte: Schroders Schroder ISF Strategic Credit è stato lanciato il 12/03/2014 per attuare un trasferimento di
azionisti dal fondo Cazenove alla SICAV Schroder ISF. Prima del 12/03/2014 il fondo utilizzava il track record di
Cazenove Strategic Debt Fund (lanciato il 10/12/2007) come track record della performance.
http://SISF-Strategic-Credit-EUR-Hedged-A-Acc-FMR-ITIT
Schroders Italy SIM S.p.A., Via della Spiga, 30, 20121 Milano
Schroder International Selection Fund Strategic Credit
Le 10 maggiori partecipazioni
Analisi delle
partecipazioni
Settore
% NAV
1. Virgin Media Secured Finance 6% 15/04/2021
Industriali
1,9
2. BPCE 1.38206% 06/03/2017
Financials
1,9
3. J Sainsbury 6.5% 29/12/2049
Industriali
1,3
4. Cable & Wireless Intl. Finance 8.625% 25/03/2019
Industriali
1,2
5. Viridian Group Fundco II 7.5% 01/03/2020
Utenze
1,1
6. Koninklijke KPN 6.875% 14/03/2073
Industriali
1,1
7. Unitymedia Hessen 5.5% 15/01/2023
Industriali
1,1
8. Infinis 7% 15/02/2019
Industriali
1,1
9. Verallia Packaging 5.125% 01/08/2022
Industriali
1,1
10. IDH Finance 6.25% 15/08/2022
Industriali
1,1
Totale
Ripartizione del
portafoglio (%)
Settore
Paese
49,8
Regno Unito
59,2
Industriali
7,9
Francia
25,3
Financials
I rating del credito sono calcolati
utilizzando i rating delle attività
finanziarie di varie agenzie di
rating. Gli strumenti obbligazionari
dell'area geografica considerata
sono classificati in base al paese in
cui l'emittente è stato costituito. I
dati non comprendono
l'esposizione assunta nei contratti
derivati.
5,3
Utenze
2,3
Obbligazioni garantite
1,9
Cartolarizzati
0,2
Tit. quasi gov. e di Stati est.
Fonte: Schroders
- 0,2
Derivati
6,1
Liquidità
Germania
6,0
Lussemburgo
4,9
Stati Uniti
4,6
Canada
3,5
Italia
3,2
Spagna
2,5
Irlanda
2,4
Paesi Bassi
2,1
Polonia
1,2
Sud Africa
0,9
Svizzera
0,8
4,4
Altri paesi
Derivati
- 0,2
6,1
Liquidità
Rating titoli obbligazionari
AAA
5,2
AA
5,2
A
5,1
28,5
30,5
7-10 anni
10+ anni
Informazioni
Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A.
5, rue Höhenhof
1736 Senningerberg
Luxembourg
Tel.: (352) 341 342 212
Fax: (352) 341 342 342
Per vostra sicurezza, le comunicazioni possono
essere registrate o monitorate.
- 0,1
7-10 anni
10+ anni
0,1
SEDOL
Bloomberg
Reuters
ISIN
Valuta base del comparto
Frequenza delle operazioni
0,4
5-7 anni
2,5
5,3
0,8
3-5 anni
8,0
5-7 anni
0,4
1-3 anni
19,4
3-5 anni
0,1
0-1 anni
21,7
1-3 anni
B
CCC
Contributo alla duration (in anni)
51,0
0-1 anni
BB
Non classificato
Duration
17,7
BBB
12,8
Accumulazione
BLLJ2Z1
SSCRCAA:LX
LU1046235732.LUF
LU1046235732
GBP
Giornaliera (13:00 CET)
- 0,0
0,0
Distribuzione
BLLJ3B4
SSCRCAI:LX
LU1046236037.LUF
LU1046236037
Spese correnti (ultimo dato
disponibile)
1,32 %
Importo minimo di sottoscrizione
EUR 1.000 o USD 1.000 o importi equivalenti in altre valute convertibili
liberamente. L'ammontare della sottoscrizione minima può essere annullato a
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