Morning Meeting - UniCredit Investimenti

Morning Meeting
06.06.2012
MERCATI FINANZIARI: APERTURA QUOTIDIANA
AZIONARIO: SINTESI DAI MERCATI
Italia
Europa
FTSE/MIB - Ultima seduta
13100,00
13025,00
3 mesi
18500
2100
17000
2090
12875,00
14000
2070
12800,00
12500
12.03
2060
10:05 11:20 12:35 13:50 15:05 16:20
INDICE
FTSE MIB
FTSE IT ALL SH.
FTSE IT STAR IND
FTSE IT MID CAP
CHIUSURA
12973,66
13902,73
9843,64
15268,8
3 mesi
01.04
VAR. %
0,63
0,62
0,50
0,33
21.04
11.05
31.05
VAR. % 2012
-14,02
-12,29
4,93
-13,78
Nikkei225 - Ultima seduta
10700
8520
10200
2450
8480
9700
2300
8440
9200
2150
8400
8700
2000
10.03
8360
2600
10:10
11:50
INDICE
EUROSTOXX50
DAX
FTSE 100
CAC40
13:30
15:10
16:50
CHIUSURA
2087,31
5969,4
5260,19
2986,1
3 mesi
8560
2750
2080
15500
12950,00
Usa e Giappone
EST0XX50 - Ultima seduta
30.03
VAR. %
0,40
-0,15
Chiuso
1,07
19.04
09.05
29.05
VAR. % 2012
-9,90
1,20
-5,60
-5,50
03:05
04:45
INDICE
DOW JONES
NASDAQ100
NIKKEI225
HANG SENG
06:25
08:05
CHIUSURA
12127,95
2487,5
8533,53
18481,63
8200
10.03
30.03
VAR. %
0,22
0,38
1,81
1,22
19.04
09.05
29.05
VAR. % 2012
-0,73
9,20
0,92
0,26
Avvio in rialzo per Piazza Affari, con il FTSE/MIB in zona 13.030 pts. Focus su
Pop. Milano dopo che ieri sera l’agenzia di rating Moody's ha annunciato di
aver ridotto il giudizio sui bond “preferred” emessi dall’istituto da ‘B1’ a ‘B3’,
con outlook ‘Negativo’. La decisione è attribuibile al fatto che la banca, in
linea con i regolamenti delle emissioni, non pagherà gli interessi di giugno e
luglio sulle “perpetual subordinated notes” e sulle “non-cumulative
preferred securities”. Occhi puntati inoltre su Banca Generali, che questa
mattina ha comunicato i dati sulla raccolta netta totale di maggio, risultata
pari a EUR219,0 mln, mentre da inizio anno ha superato i EUR900 mln.
Da monitorare infine Arena, che cede oltre il 4% in avvio dopo che ieri
Solagrital ha notificato ad Arena Alimentari Freschi (detenuta al 100% da
Arena) e a Codisal (detenuta al 100% da Arena Alimentari Freschi) il ricorso
per la dichiarazione di fallimento, rispettivamente per EUR9,1 mln e
EUR18,2 mln. Gli importi derivano dal mancato pagamento di forniture.
L’udienza è stata fissata per il 21 giugno.
Partenza positiva per le piazze europee, sulla scia dell'Asia, sulle
aspettative per nuove misure dai colloqui tra i funzionari G7 oggi per
contenere la crisi della Zona Euro. Occhi puntati sulla Spagna, che ieri ha
ammesso di avere dei problemi a finanziarsi sui mercati. Secondo quanto
riportato dal quotidiano tedesco “Die Welt”, il Paese potrebbe accedere ad
una linea precauzionale di credito del fondo salva-stati EFSF. Questa opzione
sarebbe al momento sul tavolo e potrebbe rappresentare un compromesso
tra Berlino e Madrid, che non vuole finire completamente sotto l'ombrello di
protezione dell'UE e del FMI. Il governo spagnolo potrebbe fare richiesta
dell'assistenza finanziaria a titolo precauzionale prima delle elezioni in
Grecia e prima che venga presentato un rapporto sullo stato di salute delle
banche del Paese. In questo modo il denaro sarebbe pronto ad essere
utilizzato in caso ci dovessero essere delle turbolenze. La Spagna potrebbe
inoltre utilizzare il denaro solo per il "buco" che non potrà coprire da sola per
il salvataggio delle banche. Lo strumento della linea precauzionale di credito
è stato introdotto lo scorso autunno e non è stato ancora impiegato.
Seduta in crescendo per gli indici a Wall Street che hanno capitalizzato le
indicazioni migliori delle attese arrivate dal fronte macro, evento raro in
questo periodo. A maggio l'Ism relativo il settore servizi si è attestato a 53,7
pts, sopra le attese degli analisti che erano per un dato in linea con il
precedente a 53,5 pts.
Il Dow Jones e l’S&P500 sono saliti rispettivamente dello 0,22% e dello
0,57%, mentre l’indice tecnologico Nasdaq100 si è apprezzato dello 0,38%.
Tra i singoli titoli, tra le banche in evidenza Goldman Sachs (+1,33%) che
secondo la stampa internazionale la scorsa settimana avrebbe tagliato il top
management di 50 unità. Nel comparto retail Walgreens (+0,23%) a maggio
ha evidenziato un calo delle vendite same-store del 5,8%.
In Asia, il Nikkei225 della borsa di Tokyo ha chiuso in rialzo questa mattina
dell’1,81%, dopo dati positivi da Usa e Australia, che hanno compensato i
timori sulla Zona Euro. Sale di oltre l’1% anche l’Hang Seng.
Banco Popolare (EUR0,96): ha annunciato che il prossimo 11 giugno sarà
dato avvio al programma di acquisto di azioni proprie a servizio del premio
aziendale 2011. Il controvalore massimo complessivo è di EUR39,25 mln ed
il quantitativo massimo totale di azioni è pari a 24.577.815 (1,39% del
capitale). L’autorizzazione è valida per un massimo di diciotto mesi.
Generali (EUR9,025): come preannunciato sabato scorso, Diego Della Valle
ha formalizzato le dimissioni da consigliere di Generali, motivandole con il
dissenso circa le modalità di gestione della sostituzione di Perissinotto.
Telecom Italia (EUR0,656): il presidente esecutivo Franco Bernabè si
sarebbe recato ieri in Consob per chiedere un monitoraggio "speciale" dopo
che il titolo è sceso ai minimi dal 1997, scrivono alcuni giornali.
Banche EU: Moody's ha tagliato il rating di sei banche tedesche e delle tre
principali banche austriache, citando il rischio di un inasprimento della crisi
della Zona Euro. Tra le banche colpite dal taglio c'è Commerzbank, secondo
istituto di credito tedesco, che ha visto ridurre il giudizio a lungo termine di
1 notch a ‘A3’ con outlook negativo.
Volkswagen (EUR120,50): gli analisti di Fitch hanno confermato il rating
'A-' sul titolo, ma hanno rivisto al rialzo l'outlook da ‘Stabile’ a ‘Positivo’ in
scia la profilo finanziario del gruppo automobilistico tedesco. Secondo
l’agenzia di rating la società ha una buona diversificazione e favorevoli
prospettive di crescita, e sottolinea che la forte generazione di cassa lascia
un buon margine di manovra al gruppo per gli investimenti futuri. Gli esperti
di Fitch hanno confermato il rating 'A-' anche per la rivale Daimler.
Comparto finanziario Usa: la Nationstar Mortgage Holding, società che si
occupa di servizi sui mutui, ha raggiunto un accordo con Bank of America
(+2,9% ieri) per rilevare un portafoglio da USD10,4 mld di Mortgage Servicing
Rights (MSR, un contratto di servizio tramite il quale la gestione di un mutuo
viene trasferita da una parte all'altra).
Starbucks (USD52,41): la più grande catena mondiale di coffee shop ha
ceduto il 2,8% ieri dopo aver annunciato che acquisterà la catena di
panetterie La Boulange per USD100,0 mln in contanti.
Dollar General (USD46,76): il titolo della catena discount ha ceduto il
3,57% ieri nonostante abbia comunicato conti sopra le attese. A penalizzare
le quotazioni è stato l’annuncio che alcuni azionisti metteranno sul mercato
25 milioni di azioni della società.
Operazioni in corso
Moviemax: aumento di capitale dal 21 maggio all’8 giugno (diritti negoziabili
fino all’1 giugno). Rapporto 4 nuove azioni ogni 1 posseduta a EUR0,0606
Giornata Finanziaria
Italia: Estero: Brown-Forman e Pall Corp.
BP (GBp402): SocGen taglia target price a GBp440 da GBp490
Il Disclaimer della presente pubblicazione è collocato in ultima pagina.
Giudizi degli analisti
Morning Meeting
MACROECONOMIA
Approfondimento grafico
MERCATI FINANZIARI: APERTURA QUOTIDIANA
Valute e commodities
EU - Evoluzione rendimenti decennali Italia, Francia e Spagna
Daily QFR10YT=RR; QES10YT=RR; QIT10YT=RR
06.06.2012
Obbligazioni e monetario
Future petrolio wti
28/06/2010 - 08/06/2012 (UTC)
Yield
7
Line; QFR10YT=RR; Yield_1(Last);
06/06/2012; 2,360
SMA; QES10YT=RR; Yield_1(Last); 1;
06/06/2012; 6,314
SMA; QIT10YT=RR; Yield_1(Last); 1;
06/06/2012; 5,657
6,5
SPAGNA
6
EU - Evoluzione Future Bund
3 Mesi
85,20
112,0
85,00
149,0
104,0
84,80
146,0
5,5
5
4,5
ITALIA
3,5
3
2,5
.123
l
a
s
Q3 2010
o
n
d
Q4 2010
g
f
m
Q1 2011
a
m
g
Q2 2011
l
a
s
Q3 2011
o
n
d
Q4 2011
84,40
g
f
m
Q1 2012
140,0
88,0
4
FRANCIA
143,0
96,0
84,60
84,20
137,0
84,00
02:15
03:55
05:35
07:15
08:55
80,0
10.03
24.03
07.04
21.04
05.05
19.05
02.06
a
m
g
Q2 2012
CALENDARIO MACRO
QUOTAZIONI
ORA
PAESE
INDICATORE
11:00
12:00
13:45
14:30
14:30
EU
GE
EU
US
US
PIL q/q (prel.)
Prod. industriale
Decis. tassi BCE
Costo del lavoro
Produzione oraria
PERIODO
STIMA
PREC.
1Q12
Aprile
Giugno
1Q12
1Q12
0,0%
-1,0%
1,0%
2,2%
-0,7%
0,0%
2,8%
1,0%
2,0%
-0,5%
Sul fronte macro, riflettori puntati sulla Bce, che comunicherà la decisione
sui tassi. Forte delle ultime dichiarazioni di Draghi, che ha sottolineato
l'assenza di spinte inflazionistiche, una parte del mercato ritiene possibile
una sforbiciata del costo del denaro di 25 punti base, dall'attuale livello
minimo dell'1%. C'è attesa anche per le parole di Draghi sul tema delle
operazioni non convenzionali e sulle misure per proteggere i depositi
bancari, dopo che il governatore la scorsa settimana ha sottolineato come
la Bce disponga di tutti i mezzi per evitare una corsa agli sportelli. In arrivo
i dati sul Pil del primo trimestre 2012 di Eurozona (atteso un dato
invariato), in Germania la produzione industriale di aprile (consensus per
un calo dell’1% dopo il +2,8% messo a segno in marzo), e negli Stati Uniti
i dati del 1Q relativi a costo del lavoro (+2,2%) e produzione oraria (0,7%).
In Australia, buone indicazioni sul fronte della crescita, con il Pil (*)
STRUMENTO
EUR/USD
EUR/JPY
USD/JPY
EUR/GBP
EUR/CHF
PETR. WTI
PETR. BRENT
ORO
ARGENTO
134,0
02.12
03.12
03.12
04.12
04.12
05.12
05.12
05.12
QUOTAZIONI E RENDIMENTI
VALORE
1,2483
98,60
78,95
0,8085
1,2009
84,90
99,34
1.626,29
28,32
VAR. 1G
-0,10%
0,70%
0,79%
-0,48%
0,01%
1,10%
0,52%
0,61%
0,46%
VAR. 2012
-3,6%
-1,0%
2,6%
-2,9%
-1,1%
-14,1%
-7,5%
4,0%
2,3%
STRUMENTO
FUT. T-BOND
FUT. BUND
BTP 2 Y
BTP 5 Y
BTP 10 Y
BTP 30 Y
TASSO O/N
EURIBOR 3 M
EURIBOR 6 M
Sul mercato dei cambi, le ricoperture a breve sugli asset rischiosi favorite dai dati
australiani sostengono sulle piazze asiatiche il recupero dell'euro, che scambia a
ridosso di 1,25 sul dollaro da 1,2448 dell'ultima chisura.
Sul fronte delle commodities, prezzi del greggio in rialzo, a fronte della riduzione
delle scorte statunitensi evidenziata dai dati settimanali e dalle indicazioni
confortanti arrivate dal settore dei servizi Usa. Il future sul Brent scambia sopra i
USD99,0 al barile.
(*) che ha registrato nel primo trimestre dell'anno un aumento dell’1,3% rispetto
al trimestre precedente (dato rivisto a +0,6% da +0,4%) e del 4,3% su base
annuale (dato rivisto a +2,5% da 2,3%). I dati sono migliori rispetto alle attese del
mercato, che erano per un rialzo dello 0,6% su base trimestrale e del 3,3% su
anno.
VALORE
150,72
145,64
4,19%
5,14%
5,61%
6,02%
0,37%
0,663%
0,940%
VAR. 1G
-0,33%
-0,08%
-13bp
-4bp
-3bp
-3bp
12bp
0bp
0bp
VAR. 2012
4,08%
4,75%
-96bp
-114bp
-139bp
-80bp
12bp
-69bp
-68bp
Il future sul Bund ha aperto questa mattina in calo di 26 tick a 145,50,
mentre lo spread Btp Bund scambia a 438 punti base.
Dal lato del primario in agenda oggi l'asta su EUR5,0 mld di titoli di
stato tedeschi a 5 anni, che rendono meno dello 0,4%, e quella su
titoli di stato portoghesi 2012-2013, offerti per EUR1,25-1,5 mld.
CALENDARIO POLITICA MONETARIA
ISTITUTO
PAESE
TASSO
DATA
FED
BOJ
BCE
BOE
US
JP
EU
GB
0-0,25%
0,10%
1,0%
0,50%
20.06
15.06
06.06
07.06
Disclaimer
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