Morning Meeting - UniCredit Investimenti

Morning Meeting
21.06.2012
MERCATI FINANZIARI: APERTURA QUOTIDIANA
AZIONARIO: SINTESI DAI MERCATI
Italia
Europa
FTSE/MIB - Ultima seduta
3 mesi
17000
13800,00
13700,00
15500
13600,00
13400,00
10:05 11:20 12:35 13:50 15:05 16:20
INDICE
FTSE MIB
FTSE IT ALL SH.
FTSE IT STAR IND
FTSE IT MID CAP
CHIUSURA
13732,16
14697,05
10065,97
15968,97
3 mesi
Nikkei225 - Ultima seduta
3 mesi
2220
2600
8900
10500
2210
2450
8860
10000
2200
2300
8820
2190
2150
8780
2180
2000
25.03
8740
9500
9000
14000
13500,00
Usa e Giappone
EST0XX50 - Ultima seduta
12500
27.03
16.04
VAR. %
2,13
1,88
0,65
1,51
06.05
26.05
15.06
VAR. % 2012
-9,00
-7,28
7,29
-9,82
10:45
12:25
INDICE
EUROSTOXX50
DAX
FTSE 100
CAC40
14:05
15:45
17:25
CHIUSURA
2207,49
6392,13
5622,29
3126,52
14.04
VAR. %
0,43
0,45
0,64
0,28
04.05
24.05
13.06
VAR. % 2012
-4,71
8,37
0,90
-1,05
8500
03:05
04:45
INDICE
DOW JONES
NASDAQ100
NIKKEI225
HANG SENG
06:25
08:05
CHIUSURA
12824,39
2623,33
8824,07
19263,53
8000
26.03
15.04
VAR. %
-0,10
0,10
0,82
-1,31
05.05
25.05
14.06
VAR. % 2012
4,97
15,17
4,36
4,50
Apertura in calo per Piazza Affari, con l’indice FTSE/MIB che lascia intorno al
mezzo punto percentuale in zona 13.680 pts. In netto calo Mediaset,
Saipem, Telecom Italia, Stm e Tenaris. In denaro invece A2A, Terna, Pop.
Emilia, DiaSorin e Generali.
Occhi puntati su Sorin, in rialzo stamane del 10% dopo che Repubblica ha
riportato la notizia secondo la quale il fondo di private equity Charterhouse
Capital Partners avrebbe offerto EUR2,0 per azione per rilevarne il 100%.
Secondo i dati Fenabrave, in Brasile le vendite di auto hanno segnato nei
primi 15 giorni di giugno un aumento del 29,1% annuo a 141.154 veicoli.
Fiat è il secondo produttore a brevissima distanza da Volkswagen, con una
quota di mercato del 22,56% (22,71% invece per il gruppo tedesco
Infine, Borsa Italiana ha comunicato che le azioni ordinarie di Frendy
Energy, azienda attiva nella produzione di energia elettrica attraverso
impianti mini-hydro, sono state ammesse alla quotazione sull'AIM
Italia/Mercato Alternativo del Capitale e le negoziazioni partiranno domani.
Avvio in lieve calo per le borse europee, zavorrate da un dato cinese
deludente sul settore industriale in contrazione per l’ottavo mese e sulla
scia della chiusura di Wall Street. L'azionario Usa ha accolto negativamente
l'esito della riunione della Federal Reserve, che ha varato nuove misure di
stimolo dell'economia, ma ha chiuso la porta ad interventi più incisivi.
Agenda densissima e importantissima quella dell'Eurogruppo di oggi, a
partire dal pacchetto di aiuti alle banche spagnole, fino all'emergenza
Grecia. Sul primo fronte ieri sera la Spagna ha detto che, prima di decidere
se formalizzare la richiesta di aiuti, vuole vedere il rapporto degli 'auditors'
indipendenti sulle banche che proprio oggi verrà consegnato. I ministri delle
Finanze due settimane fa si erano accordati su un aiuto alle banche
spagnole fino a EUR100,0 mld. Altra discussione, a corollario di tale aiuto,
riguarderà quale dei due fondi, l'Esm o l'Efsf, dovrà fornire i soldi alla
Spagna. Molti Paesi della Zona Euro preferiscono l'Esm perché, a differenza
dell'Efsf, il debito dei Paesi finanziatori non aumenterebbe. Ma l'Esm sarà
operativo solo dal 9 luglio, rendendo necessario un ponte tra uno e l'altro.
I principali indici azionari statunitensi hanno chiuso contrastati dopo che la
Fed ha mantenuto i tassi di interesse invariati decidendo di estendere di
USD267,0 mld la cosiddetta "Operation Twist". La notizia era già in parte
scontata. Nella conferenza stampa che ha seguito la riunione del comitato
esecutivo della Fed Ben Bernanke ha avvertito che la crisi in Europa sta
rallentando la crescita dell'economia statunitense. Bernanke ha indicato che
la Fed sta seguendo attentamente gli sviluppi sul mercato del lavoro ed agirà
se non ci sarà un significativo miglioramento. Intanto la Fed ha tagliato le
sue previsioni sul Pil degli USA e rivisto allo stesso tempo al rialzo quelle sul
tasso di disoccupazione.
Il Dow Jones ha perso lo 0,10% e l'S&P 500 lo 0,17%, mentre l’indice
tecnologico Nasdaq100 ha guadagnato lo 0,10%.
In Asia, il Nikkei225 della borsa di Tokyo ha chiuso in rialzo dello 0,82%
questa mattina, sostenuto dalle ricoperture e dall'indebolimento dello yen
dopo le misure di stimolo dell'economia varate dalla Fed, situazione che
favorisce le aziende legate all’export. Negativo l’Hang Seng (-1,31%).
Bialetti (EUR0,2156): l'assemblea ha approvato un aumento di capitale per
massimi EUR15 mln.
Enel (EUR2,356): il Consiglio di Stato consente di sbloccare le procedure di
autorizzazione per la riconversione a carbone pulito della centrale Enel di
Porto Tolle.
Mondadori (EUR0,9375): secondo Il Sole 24 Ore, ha stretto un accordo con
Time Inc (gruppo Time Warner) per portare in Italia il mensile InStyle.
Prelios (EUR0,1340): Norges Bank è salita al 5,06% del capitale dal
2,913%; secondo Il Sole 24 Ore è segno della scommessa del mercato sullo
sblocco delle attività della Sgr (dopo le sanzioni comminate da Bankitalia) e
su operazioni di cessione o riassetto azionario.
Natixis (EUR2,056): Natixis Asset Management, il centro di gestione
europeo di NGAM (Natixis Global Asset Management), è stato selezionato da
C.RAI.P.I., fondo pensione dei dipendenti del gruppo Rai, per gestire un
mandato da EUR57,0 mln.
Telefonica (EUR9,936): Moody’s ha ridotto il rating sulla compagnia
telefonica spagnola a ‘Baa2’ da ‘Baa1’, aggiungendo che tutti i rating
rimangono sotto osservazione per un possibile nuovo downgrade. Secondo
l'agenzia il declassamento odierno riflette soprattutto l'aumento delle
preoccupazioni legate allo scenario macroeconomico spagnolo e all'impatto
sulla propensione al consumo nel Paese, che continuerà a condizionare i
ricavi domestici di Telefonica.
Burger King (USD15,01): debutto positivo al Nyse che chiude la sua prima
seduta in rialzo del 3,5% rispetto ai USD14,5 dell’Ipo. Il titolo della seconda
catena mondiale di fast food di hamburger dopo i primi scambi ha toccato
anche un massimo a USD16,2.
JP Morgan (USD36,45): secondo quanto riportato da Cnbc, JP Morgan
avrebbe liquidato il 65-70% della posizione aperta relativa alla perdita
miliardaria generata dalle operazioni di un trader soprannominato la “balena
londinese” (London Whale) a causa delle dimensioni delle sue operazioni.
+3,02% ieri il titolo.
Operazioni in corso
Chl: offerta diritti inoptati AuCap, fino al 25 giugno
Giornata Finanziaria
Italia: Estero: Ashtead Group, Micro Focus, Dixons Retail, ConAgra, CarMax
Il Disclaimer della presente pubblicazione è collocato in ultima pagina.
Giudizi degli analisti
Mediaset (EUR1,405): Goldman Sachs taglia target price a EUR1,0 da
EUR1,27, rating Sell
Morning Meeting
MACROECONOMIA
Approfondimento grafico
MERCATI FINANZIARI: APERTURA QUOTIDIANA
Valute e commodities
EU - Evoluzione rendimenti decennali Italia, Francia e Spagna
Daily QFR10YT=RR; QES10YT=RR; QIT10YT=RR
21.06.2012
Obbligazioni e monetario
Future petrolio wti
24/06/2010 - 25/06/2012 (UTC)
Yield
7
Line; QFR10YT=RR; Yield_1(Last);
21/06/2012; 2,666
SMA; QES10YT=RR; Yield_1(Last); 1;
21/06/2012; 6,650
SMA; QIT10YT=RR; Yield_1(Last); 1;
21/06/2012; 5,746
6,5
SPAGNA
81,00
112,0
80,80
6
5,5
4,5
4
FRANCIA
3,5
3
2,5
.123
l
a
s
Q3 2010
o
n
d
Q4 2010
g
f
m
Q1 2011
a
m
g
Q2 2011
l
a
s
Q3 2011
o
n
d
Q4 2011
g
f
m
Q1 2012
a
149,0
104,0
146,0
96,0
143,0
80,60
5
ITALIA
EU - Evoluzione Future Bund
3 Mesi
80,40
140,0
88,0
80,20
137,0
80,00
02:15
03:55
05:35
07:15
08:55
80,0
25.03
08.04
22.04
06.05
20.05
03.06
134,0
02.12 03.12 03.12 04.12 04.12 05.12 05.12 05.12 06.12
17.06
m
g
Q2 2012
CALENDARIO MACRO
QUOTAZIONI
ORA
PAESE
INDICATORE
01:50
10:00
10:00
10:30
14:30
15:00
16:00
16:00
16:00
JP
EU
EU
GB
US
US
EU
US
US
Reuter Tankan
PMI manifattur.
PMI servizi
Vendite dettaglio
Rich. suss. disocc.
ISM manifatt.
Fiducia consum.
Philly Fed
Vend. case esist.
PERIODO
STIMA
PREC.
Giugno
Giugno
Giugno
Maggio
Weekly
Giugno
Maggio
Giugno
Maggio
44,9
46,4
1,2%
380 k
53,0
-20,0
0,0
4,57 m
2,0
45,1
46,7
-2,3%
386 k
54,0
-19,3
-5,8
4,62 m
Molti i dati in arrivo oggi sul fronte macro, tra cui gli indici PMI riferiti ai
direttori acquisti dei settori manifatturiero e servizi dell’Area Euro, la
fiducia dei consumatori sempre in Eurozona, le vendite al dettaglio di
maggio nel Regno Unito, e negli Stati Uniti le consuete richieste
settimanali di sussidi alla disoccupazione (stime per 380 mila unità), il
Philly Fed, le vendite di case esistenti a maggio (4,57 mln) e l’Ism
manifatturiero che gli analisti stimano in calo a 53,0 pts da 54,0 pts.
In Usa, in linea con le attese la Fed ha annunciato di aver deciso di
lasciare i suoi tassi d'interesse invariati in un range compreso tra lo 0,00%
e lo 0,25% ed ha confermato che i tassi resteranno probabilmente a dei
bassi livelli almeno fino alla fine del 2014.
La Banca Centrale ha inoltre deciso di estendere di USD267,0 mld la
cosiddetta "Operation Twist" che prevede la vendita di Treasuries di breve
scadenza e l'utilizzo dei proventi per l'acquisto di un ammontare analogo
di Treasuries a scadenza tra 6 e 30 anni.
STRUMENTO
EUR/USD
EUR/JPY
USD/JPY
EUR/GBP
EUR/CHF
PETR. WTI
PETR. BRENT
ORO
ARGENTO
QUOTAZIONI E RENDIMENTI
VALORE
1,2644
100,68
79,62
0,8070
1,2007
80,18
91,90
1.596,60
27,76
VAR. 1G
-0,34%
0,56%
0,89%
0,06%
0,01%
-4,58%
-0,85%
-1,29%
-2,22%
VAR. 2012
-2,3%
1,1%
3,5%
-3,1%
-1,1%
-18,9%
-14,4%
2,1%
0,3%
STRUMENTO
FUT. T-BOND
FUT. BUND
BTP 2 Y
BTP 5 Y
BTP 10 Y
BTP 30 Y
TASSO O/N
EURIBOR 3 M
EURIBOR 6 M
Sul mercato dei cambi, dollaro in sostanziale tenuta sull’euro in zona 1,2675
nonostante il nuovo intervento di stimolo monetario annunciato ieri dalla Fed. La
Banca Centrale Usa estende il programma di allungamento della scadenza media
del proprio portafoglio di titoli di Stato ma tuttavia, pur lasciando la porta aperta,
evita per ora di adottare misure più aggressive come un nuovo programma di
acquisto bond.
Se da una parte la valuta unica continua a scontare i problemi finanziari europei, il
biglietto verde rimane comunque minacciato dalla possibilità che prima o poi
negli Stati Uniti vengano adottate nuove misure di stimolo, anche alla luce del
taglio delle stime di crescita del Paese annunciato ieri dalla Fed.
Sul fronte delle commodities, greggio in flessione, con un Brent ai minimi da 18
mesi a seguito del debole dato di questa mattina dal settore manifatturiero cinese
e degli annunci di ieri sera della Fed, che ha sostanzialmente deluso le aspettative
di un'azione più aggressiva di stimolo monetario. Pesano anche i dati relativi alle
scorte settimanali di ieri, risultati sopra le attese.
VALORE
148,69
140,79
4,05%
5,29%
5,73%
6,16%
0,20%
0,657%
0,930%
VAR. 1G
0,06%
0,21%
-18bp
-9bp
-4bp
-6bp
-1bp
0bp
0bp
VAR. 2012
2,68%
1,26%
-110bp
-99bp
-128bp
-65bp
-5bp
-70bp
-69bp
Il future sul Bund ha aperto questa mattina in rialzo di 7 tick a 140,56,
mentre lo spread Btp Bund scambia a 420 punti base.
Dal lato del primario saranno attive oggi Francia, Gran Bretagna,
Spagna e Stati Uniti.
CALENDARIO POLITICA MONETARIA
ISTITUTO
PAESE
TASSO
DATA
FED
BOJ
BCE
BOE
US
JP
EU
GB
0-0,25%
0,10%
1,0%
0,50%
20.06
09.08
05.07
05.07
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