Morning Meeting - UniCredit Investimenti

Morning Meeting
30.04.2012
MERCATI FINANZIARI: APERTURA QUOTIDIANA
AZIONARIO: SINTESI DAI MERCATI
Italia
Europa
FTSE/MIB - Ultima seduta
3 mesi
3 mesi
2360
18000
14850,00
Usa e Giappone
EST0XX50 - Ultima seduta
17000
2340
14700,00
16000
Nasdaq100 - Ultima seduta
2700
2750
2600
2745
2500
2740
2400
2735
2300
2730
2200
02.02
2725
3 mesi
2800
2725
2320
14550,00
15000
14400,00
2300
14000
14250,00
10:05 11:20 12:35 13:50 15:05 16:20
INDICE
FTSE MIB
FTSE IT ALL SH.
FTSE IT STAR IND
FTSE IT MID CAP
13000
03.02
2280
23.02
14.03
03.04
CHIUSURA
VAR. %
VAR. % 2012
14778,9
15808,54
10665,83
17413,19
1,85
1,83
1,36
1,50
-2,06
-0,26
13,69
-1,67
23.04
09:35
11:15
12:55
INDICE
EUROSTOXX50
DAX
FTSE 100
CAC40
14:35
16:15
09:05
22.02
CHIUSURA
VAR. %
2344,02
6801,32
5777,11
3266,27
0,92
0,91
0,49
1,14
13.03
02.04
22.04
VAR. % 2012
1,19
15,31
3,68
3,37
2650
2575
15:20
17:00
18:40
INDICE
DOW JONES
NASDAQ100
NIKKEI225
HANG SENG
20:20
22:00
2500
06.02
22.02
09.03
CHIUSURA
VAR. %
13228,31
2741,34
9520,89
21066,06
0,18
0,59
Chiuso
1,57
25.03
10.04
26.04
VAR. % 2012
8,27
20,35
12,60
14,28
Partenza in lieve rialzo per Piazza Affari, con l’indice FTSE/MIB in zona
14.800 pts. Tra i migliori Ferragamo (+2,9%), Montepaschi (+2,6%) e
Ubi Banca (+1,1%), mentre perdono terreno A2A (-1,1%) e Finmeccanica
(-1,0%). Occhi puntati su Luxottica: nonostante la fase recessiva che sta
attraversando l'economia, la società continua a prevedere una crescita del
fatturato in Italia nel 2012. I primi mesi dell'anno sono stati positivi, in linea
con la crescita del 4Q11. Il gruppo non ha in programma nuove emissioni di
bond, dopo quello collocato poco più di un mese fa. Da monitorare anche il
titolo Juventus, partito stamane in progresso del 2% circa dopo l’ultima
vittoria in campionato che avvicina la squadra bianconera allo scudetto.
Staccano il dividendo Autostrada To-Mi, Datalogic, De’ Longhi, Gefran,
Marcolin, Saes Getters, Save, Servizi Italia, Sogefi, mentre è attesa
l’assemblea ordinaria di Aedes, Risanamento, Tamburi, Unipol.
Campari (EUR5,31): venerdì l’assemblea degli azionisti ha approvato il
bilancio relativo all’esercizio 2011, chiuso con un utile netto di gruppo in
crescita dell'1,9% a EUR159,2 mln. L’assemblea ha inoltre deliberato la
distribuzione di un dividendo di EUR0,07 per azione, in aumento del +16,7%
rispetto al dividendo distribuito per l’esercizio 2010.
Kerself (EUR1,485): ha chiuso l'esercizio 2011 con una perdita di EUR18,5
mln.
Rcs Mediagroup (EUR0,652): gli investitori riuniti dalla Proto Organization
hanno deciso di incrementare la partecipazione. In occasione dell'assemblea
di Generali, l'Ad Perissinotto ha dichiarato che la compagnia intende uscire
dal patto di sindacato di Rcs. La Repubblica di domenica scrive che Generali
venderà la partecipazione nella società editoriale, sebbene il manager abbia
precisato che non intende uscire a questi prezzi.
Avvio di ottava in moderato rialzo per le borse europee, dopo che gli ultimi
dati economici Usa, più deboli del previsto, hanno rafforzato le attese di
nuovi stimoli da parte della Fed; l'aumento dei prezzi del rame potrebbe
inoltre dare supporto ai titoli minerari.
L'edizione odierna de 'La Repubblica' torna sul tema di un asse tra Roma e
Berlino per il rilancio della crescita parlando di una 'road map' parallela tra
Mario Monti e Angela Merkel.
Secondo il quotidiano, i due leader lavoreranno all'unisono e approveranno
contemporaneamente sia il 'fiscal compact' sia il fondo salva-Stati per
arrivare a una "dichiarazione solenne".
Sempre secondo 'Repubblica', un nuovo progetto a tutela della Zona Euro
che avrebbe l'appoggio del FMI sarebbe l'emissione di titoli a breve termine
- 'euro-bill', di durata inferiore all'anno - con garanzia europea.
Nonostante qualche incertezza iniziale Wall Street ha chiuso l’ultima seduta
della settimana con il segno più. Il Dow Jones e l’S&P500 sono saliti
rispettivamente dello 0,18% e dello 0,24%, mentre l’indice tecnologico
Nasdaq100 si è apprezzato dello 0,59%. La seduta è stata sostenuta dalle
indicazioni arrivate dalle trimestrali e dal dato sotto le attese relativo alla
crescita economica Usa nel primo trimestre, salita del 2,2% contro il +3% del
4Q11 (+2,5% le previsioni degli analisti), situazione che potrebbe indurre la
Fed ad approvare nuove misure per sostenere la ripresa statunitense. Tra le
società che hanno presentato i conti, rally di Amazon.com (+15,75%), il cui
fatturato è balzato del 34% a USD13,2 mld. Vendite su Starbucks (-5,32%) e
Procter & Gamble (-3,63%), penalizzate dalle stime dei prossimi mesi.
In Asia, Tokyo è rimasta chiusa per festività. In Giappone si celebra lo Showa
no hi, il giorno della nascita dell'Imperatore Hirohito. +1,57% l’Hang Seng.
Anheuser-Busch InBev (EUR55,10): ha chiuso il 1Q12 con ricavi saliti a
USD9,33 mld (+6,2% rispetto al 1Q11) e l’Ebitda a USD3,55 mld (+3,7%).
Gli analisti avevano previsto un fatturato a USD9,35 mld ed un Ebitda di
USD3,58 mld.. Il primo produttore al mondo di birra ha beneficiato del taglio
dei costi e dell'aumento delle vendite, salite lo scorso trimestre dell'1,8% a
livello globale. Il titolo ha aperto in calo dell’1% circa.
Banche Spagna: S&P’s ha tagliato i rating a breve e a lungo termine di 11
banche spagnole, ha messo in creditwatch negativo quelli di sei istituti e
solo quello a lungo termine di un'altra banca, sulla scia della revisione al
ribasso del rating sovrano del Paese. Tra gli altri, l'agenzia ha abbassato i
rating di Banco Santander e della sua controllata Banco Espanol de Credito
(Banesto) a 'A-/A-2' da 'A+/A-1'. Ha tagliato quelli di BBVA a 'BBB+/A-2' da
'A/A-1' e quelli di Banco de Sabadell a 'BB+/B' da 'BBB-/A-3'.
Chevron (USD11,87): il colosso energetico statunitense ha chiuso i primi tre
mesi del 2012 con utili e ricavi in crescita rispettivamente a USD6,47 mld ed
a USD59,0 mld, grazie all’incremento dei prezzi del greggio e nonostante un
calo della produzione. Entrambi i dati sono risultati migliori delle attese. Il
titolo ha chiuso venerdì in calo dello 0,04%.
Samsung (KRW1,39M): ha quasi raddoppiato il suo utile netto nel 1Q12 a
KRW5,05 bilioni. Si è trattato del miglior risultato nella storia del gruppo
coreano. Samsung ha beneficiato soprattutto del boom delle vendite dei suoi
smartphone. Anche l'utile operativo ha raggiunto un livello record, KRW5,85
bilioni. I ricavi sono aumentati del 22% a KRW45,3 bilioni. Samsung è
diventato il primo venditore al mondo di cellulari interrompendo la
leadership di Nokia che durava da 14 anni. Samsung ha inoltre superato
Apple nel segmento degli smartphone.
Operazioni in corso
-
Giornata Finanziaria
Italia: risultati di Crespi, Investimenti e Sviluppo, Antichi Pellettieri
Estero: trimestrali di AB Inbev, Erste Group Bank, Aberdeen AM, Humana, Nyse
Euronext, Watson Pharma, Loews
Il Disclaimer della presente pubblicazione è collocato in ultima pagina.
Giudizi degli analisti
Veolia (EUR11,095): Hsbc alza giudizio a Overweight da Neutral
Morning Meeting
MACROECONOMIA
Approfondimento grafico
Obbligazioni e monetario
Future petrolio wti
22/06/2010 - 02/05/2012 (UTC)
Yield
7
Line; QFR10YT=RR; Yield_1(Last);
30/04/2012; 3,019
SMA; QES10YT=RR; Yield_1(Last); 1;
30/04/2012; 5,878
SMA; QIT10YT=RR; Yield_1(Last); 1;
30/04/2012; 5,646
MERCATI FINANZIARI: APERTURA QUOTIDIANA
Valute e commodities
EU - Evoluzione rendimenti decennali Italia, Francia e Spagna
Daily QFR10YT=RR; QES10YT=RR; QIT10YT=RR
30.04.2012
6,5
SPAGNA
6
5,5
5
EU - Evoluzione Future Bund
3 Mesi
105,10
110,0
105,00
107,0
104,90
104,0
104,80
101,0
104,70
98,0
142,0
140,0
138,0
4,5
ITALIA
4
FRANCIA
3,5
3
104,60
02:15
03:55
05:35
07:15
08:55
136,0
95,0
06.02
134,0
20.02
05.03
19.03
02.04
16.04
30.04
132,0
11.11 12.11 01.12 01.12 02.12 03.12 03.12 04.12
.123
l
a
s
Q3 2010
o
n
d
Q4 2010
g
f
m
Q1 2011
a
m
g
Q2 2011
l
a
s
Q3 2011
o
n
d
Q4 2011
g
f
m
Q1 2012
a
CALENDARIO MACRO
QUOTAZIONI
ORA
PAESE
INDICATORE
08:00
10:00
11:00
11:00
14:30
15:45
GE
EU
IT
EU
US
US
Vendite dettaglio
M3 y/y
Prezzi consumo
Prezzi consumo
Deflatore PIL
Chicago PMI
PERIODO
STIMA
PREC.
Marzo
Marzo
Aprile
Aprile
Marzo
Aprile
1,2%
2,8%
0,4%
2,5%
2,2%
61,0
-1,1%
2,8%
0,5%
2,7%
2,3%
62,2
Sul fronte macro sono attesi in giornata i dati sull’aggregato monetario
M3 in Eurozona a marzo (attesa +1,2%), l’inflazione preliminare di aprile
in Italia (+0,4% su mese) e di Eurozona (+2,5% su anno), e negli Stati Uniti
il deflatore sul PIl (+2,2%) e il Chicago Pmi (consensus per 61 pts).
In Germania le vendite al dettaglio hanno segnato a marzo un rialzo dello
0,8% su base mensile (di poco sotto le attese pari +0,8%), mentre su base
annuale sono risultate in rialzo del 2,3%, superando ampiamente in
questo caso il consensus che indicava una crescita limitata allo 0,5%.
Secondo i dati dell'istituto nazionale di statistica Ine, in Spagna la prima
stima sul Pil nei tre mesi 2012 mostra una contrazione di 0,3% a livello
trimestrale e 0,4% sul piano tendenziale. La variazione è in entrambi i casi
di un decimo migliore delle attese medie degli analisti, e si confronta con
il -0,3% sia su trimestre sia su anno degli ultimi tre mesi del 2011.
STRUMENTO
EUR/USD
EUR/JPY
USD/JPY
EUR/GBP
EUR/CHF
PETR. WTI
PETR. BRENT
ORO
ARGENTO
QUOTAZIONI E RENDIMENTI
VALORE
1,3245
106,11
80,11
0,8129
1,2011
104,92
119,48
1.662,50
31,33
VAR. 1G
0,28%
-0,83%
-1,11%
-0,44%
-0,02%
0,35%
-0,28%
0,46%
0,97%
VAR. 2012
2,3%
6,6%
4,1%
-2,4%
-1,1%
6,2%
11,3%
6,3%
13,1%
STRUMENTO
FUT. T-BOND
FUT. BUND
BTP 2 Y
BTP 5 Y
BTP 10 Y
BTP 30 Y
TASSO O/N
EURIBOR 3 M
EURIBOR 6 M
Sul mercato dei cambi, scivola al nuovo minimo degli ultimi due mesi a 80,05 il
biglietto verde nei confronti dello yen sul finale della seduta asiatica, portandosi
parallelamente al record negativo da otto mesi contro sterlina a 1,6288.
A monte del ritracciamanto del dollaro ancora i numeri inferiori alle attese sulla
crescita Usa del primo trimestre, che fotografano una battuta d'arresto per gli
investimenti e consolidano la prospettiva di tassi di riferimento stabili in
prossimità dello zero fino alla fine del 2014. Il rallentamento nel tasso di
espansione della prima economia mondiale torna a far prendere in considerazione
la possibilità di nuove misure di allentamento quantitativo da parte di Fed.
L’Eur/Usd scambia in zona 1,3245.
Sul fronte delle commodities, derivati sul greggio impostati al ribasso negli ultimi
scambi sulla piattaforma asiatica, depressi da timori di un rallentamento della
domanda dopo la deludente lettura del Pil Usa. Il future sul WTI quota in zona
USD105,0 al barile.
VALORE
142,63
140,76
3,29%
4,88%
5,69%
6,18%
0,20%
0,715%
1,007%
VAR. 1G
0,00%
0,04%
2bp
10bp
5bp
3bp
-3bp
-1bp
-1bp
VAR. 2012
-1,51%
1,24%
-186bp
-140bp
-131bp
-63bp
-5bp
-64bp
-61bp
Il future sul Bund ha aperto stabile questa mattina a 140,70, mentre
lo spread Btp Bund decennale viaggia a 393 punti base.
Sul fronte delle aste saranno attive oggi Francia e Stati Uniti.
CALENDARIO POLITICA MONETARIA
ISTITUTO
PAESE
TASSO
DATA
FED
BOJ
BCE
BOE
US
JP
EU
GB
0-0,25%
0,10%
1,0%
0,50%
25.04
23.05
03.05
10.05
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