Flex Equity 100 Agosto 14
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Flex Equity 100 Agosto 14
Flex Equity 100 Agosto 2014 COMMENTO AL MERCATO Stati Uniti in espansione, Europa in stagnazione e Cina in frenata. Questo in sintesi è quello che emerge dai dati economici comunicati nel mese di agosto nelle tre aree più importanti del mondo. In America il superindice economico è salito a luglio dello 0,90%, livello più alto in oltre quattro anni, segno che la fiducia è stabile e rafforzata dalle aspettative che la Federal Reserve non alzerà a breve i tassi di interesse anche quando saranno venuti meno gli acquisti di bond con il piano di “quantitative easing”. In occasione del simposio annuale di Jackson Hole il Governatore Janet Yellen ha dichiarato che l’economia americana ha registrato indubbiamente dei progressi che però non sono sufficienti a far cambiare rotta alla FED. E’ soprattutto il mercato del lavoro a lasciare perplessi in quanto , a cinque anni dalla fine della recessione, deve ancora riprendersi dal grave danno sofferto. Strette di politica monetaria affrettate potrebbero creare ostacoli al rafforzamento della crescita. In ogni caso se i miglioramenti sul fronte occupazionale e dell’inflazione verso un target del 2% dovessero essere superiori alle aspettative, allora la FED potrà accelerare il rialzo dei tassi di interesse che secondo gli analisti potrebbe esserci nella seconda metà dell’anno prossimo. Le borse americane USA continuano a stazionare sui livelli massimi raggiunti con lo S&P 500 che per la prima volta nella sua storia ha infranto il muro dei 2.000 punti. In Europa ad agosto rallenta più del previsto l’attività manifatturiera e dei servizi anche a causa dei timori degli effetti delle sanzioni imposte alla Russia a causa della crisi in Ucraina. Il governatore Draghi ha dichiarato a Jackson Hole che la BCE è pronta a fare tutto il possibile per contrastare la deflazione anche utilizzando strumenti non convenzionali. In effetti l’inflazione europea è ancora scesa in agosto ad un tasso annuo dello 0,3% contro lo 0,4% di luglio; l’ Italia con i prezzi al consumo in agosto scesi dello 0,1% è entrata ufficialmente in deflazione per la prima volta dal 1959! Inoltre l’ISTAT ha comunicato che nel secondo trimestre dell’anno il PIL ha subito una variazione negativa dello 0,2% certificando anche l’entrata in recessione. In Cina l’indice manifatturiero ad agosto è sceso a sorpresa al 50,3, contro il 51,7 di luglio, facendo registrare il dato più basso degli ultimi tre mesi con un rallentamento sia degli ordinativi dal mercato interno che estero. Le borse dei paesi europei hanno recuperato parte delle perdite subite nei primi giorni di agosto e continuano a stazionare un po’ al di sotto dei livelli massimi raggiunti con il nostro FTSE MIB più volatile rispetto agli altri mercati. I mercati obbligazionari continuano ad esprimere livelli di rendimenti particolarmente bassi con diffusi ribassi degli Spread rispetto ai titoli tedeschi. Per quanto riguarda le aste del Tesoro Italiano: • Il BOT semestrale è stato aggiudicato al tasso dello 0,136% minimo storico; • il BTP a 5 anni è stato aggiudicato al tasso dell’ 1,10% minimo storico; • il BTP a 10 anni è stato aggiudicato al tasso del 2,39% minimo storico. Il valore dell’ EUR/USD si è attestato a 1,3132 con un deprezzamento mensile di circa l’1,93%, il valore dello S&P 500 si è attestato a 2.003,37 con un aumento del 3,77% nel mese. il FTSE MIB nel mese di agosto ha perso lo 0,58%. Per concludere la performance dell’Euro Stoxx 50 nel mese di agosto è stata positiva e pari al +1,83%. Il BTP decennale ha chiuso il mese con un rendimento del 2.43%, il Bund decennale allo 0,89% e il TBond decennale al 2,34%. DESCRIZIONE DELLA UNIT LINKED La Unit-linked è una sintesi tra una polizza vita a premio unico tradizionale ed un fondo comune d’investimento. La gestione è orientata all’investimento del patrimonio, secondo criteri di monitoraggio qualitativo e quantitativo da parte dei gestori, in obbligazioni, azioni e fondi comuni. COMPOSIZIONE DELLA LINEA 7,28% 27,56% Obbligazioni Azioni 65,17% Liquidità PATRIMONIO AL 31 AGOSTO 2014 Euro 179.514,33 BENCHMARK DELLA LINEA - 100% MTS-Bot a capitalizzazione lorda + 2,00% STRATEGIA D’INVESTIMENTO Il patrimonio viene investito in Obbligazioni, Azioni e Fondi Comuni di investimento armonizzati. VALORIZZAZIONE DELLA QUOTA La valorizzazione delle quote è settimanale. Il valore è pubblicato quotidianamente su “Il Sole 24 ORE”. PRIMA QUOTAZIONE ULTIMA QUOTAZIONE DATA EURO 28/09/07 27/08/14 10,000 10,983 RILEVAZIONE QUOTE 07-Mag-14 14-Mag-14 21-Mag-14 28-Mag-14 04-Giu-14 11-Giu-14 18-Giu-14 25-Giu-14 02-Lug-14 09-Lug-14 16-Lug-14 23-Lug-14 30-Lug-14 06-Ago-14 13-Ago-14 20-Ago-14 27-Ago-14 11,076 11,105 10,989 11,272 11,257 11,301 11,209 11,050 11,105 10,994 11,015 10,960 10,952 10,566 10,639 10,710 10,983