Flex Equity 100 Agosto 14

Commenti

Transcript

Flex Equity 100 Agosto 14
Flex Equity 100
Agosto 2014
COMMENTO AL MERCATO
Stati Uniti in espansione, Europa in stagnazione e Cina in frenata. Questo in
sintesi è quello che emerge dai dati economici comunicati nel mese di
agosto nelle tre aree più importanti del mondo. In America il superindice
economico è salito a luglio dello 0,90%, livello più alto in oltre quattro anni,
segno che la fiducia è stabile e rafforzata dalle aspettative che la Federal
Reserve non alzerà a breve i tassi di interesse anche quando saranno
venuti meno gli acquisti di bond con il piano di “quantitative easing”. In
occasione del simposio annuale di Jackson Hole il Governatore Janet
Yellen ha dichiarato che l’economia americana ha registrato indubbiamente
dei progressi che però non sono sufficienti a far cambiare rotta alla FED. E’
soprattutto il mercato del lavoro a lasciare perplessi in quanto , a cinque
anni dalla fine della recessione, deve ancora riprendersi dal grave danno
sofferto. Strette di politica monetaria affrettate potrebbero creare ostacoli
al rafforzamento della crescita. In ogni caso se i miglioramenti sul fronte
occupazionale e dell’inflazione verso un target del 2% dovessero essere
superiori alle aspettative, allora la FED potrà accelerare il rialzo dei tassi di
interesse che secondo gli analisti potrebbe esserci nella seconda metà
dell’anno prossimo. Le borse americane USA continuano a stazionare sui
livelli massimi raggiunti con lo S&P 500 che per la prima volta nella sua
storia ha infranto il muro dei 2.000 punti. In Europa ad agosto rallenta più
del previsto l’attività manifatturiera e dei servizi anche a causa dei timori
degli effetti delle sanzioni imposte alla Russia a causa della crisi in Ucraina.
Il governatore Draghi ha dichiarato a Jackson Hole che la BCE è pronta a
fare tutto il possibile per contrastare la deflazione anche utilizzando
strumenti non convenzionali. In effetti l’inflazione europea è ancora scesa
in agosto ad un tasso annuo dello 0,3% contro lo 0,4% di luglio; l’ Italia
con i prezzi al consumo in agosto scesi dello 0,1% è entrata ufficialmente
in deflazione per la prima volta dal 1959! Inoltre l’ISTAT ha comunicato che
nel secondo trimestre dell’anno il PIL ha subito una variazione negativa
dello 0,2% certificando anche l’entrata in recessione. In Cina l’indice
manifatturiero ad agosto è sceso a sorpresa al 50,3, contro il 51,7 di luglio,
facendo registrare il dato più basso degli ultimi tre mesi con un
rallentamento sia degli ordinativi dal mercato interno che estero. Le borse
dei paesi europei hanno recuperato parte delle perdite subite nei primi
giorni di agosto e continuano a stazionare un po’ al di sotto dei livelli
massimi raggiunti con il nostro FTSE MIB più volatile rispetto agli altri
mercati. I mercati obbligazionari continuano ad esprimere livelli di
rendimenti particolarmente bassi con diffusi ribassi degli Spread rispetto ai
titoli tedeschi. Per quanto riguarda le aste del Tesoro Italiano:
•
Il BOT semestrale è stato aggiudicato al tasso dello 0,136%
minimo storico;
•
il BTP a 5 anni è stato aggiudicato al tasso dell’ 1,10% minimo
storico;
•
il BTP a 10 anni è stato aggiudicato al tasso del 2,39% minimo
storico.
Il valore dell’ EUR/USD si è attestato a 1,3132 con un deprezzamento
mensile di circa l’1,93%, il valore dello S&P 500 si è attestato a 2.003,37
con un aumento del 3,77% nel mese. il FTSE MIB nel mese di agosto ha
perso lo 0,58%. Per concludere la performance dell’Euro Stoxx 50 nel mese
di agosto è stata positiva e pari al +1,83%. Il BTP decennale ha chiuso il
mese con un rendimento del 2.43%, il Bund decennale allo 0,89% e il TBond decennale al 2,34%.
DESCRIZIONE DELLA UNIT LINKED
La Unit-linked è una sintesi tra una polizza vita a premio unico tradizionale
ed un fondo comune d’investimento. La gestione è orientata
all’investimento del patrimonio, secondo criteri di monitoraggio qualitativo
e quantitativo da parte dei gestori, in obbligazioni, azioni e fondi comuni.
COMPOSIZIONE DELLA LINEA
7,28% 27,56%
Obbligazioni
Azioni
65,17%
Liquidità
PATRIMONIO AL 31 AGOSTO 2014
Euro
179.514,33
BENCHMARK DELLA LINEA
-
100%
MTS-Bot a capitalizzazione lorda + 2,00%
STRATEGIA D’INVESTIMENTO
Il patrimonio viene investito in Obbligazioni, Azioni e Fondi Comuni
di investimento armonizzati.
VALORIZZAZIONE DELLA QUOTA
La valorizzazione delle quote è settimanale. Il valore è pubblicato
quotidianamente su “Il Sole 24 ORE”.
PRIMA QUOTAZIONE
ULTIMA QUOTAZIONE
DATA
EURO
28/09/07
27/08/14
10,000
10,983
RILEVAZIONE QUOTE
07-Mag-14
14-Mag-14
21-Mag-14
28-Mag-14
04-Giu-14
11-Giu-14
18-Giu-14
25-Giu-14
02-Lug-14
09-Lug-14
16-Lug-14
23-Lug-14
30-Lug-14
06-Ago-14
13-Ago-14
20-Ago-14
27-Ago-14
11,076
11,105
10,989
11,272
11,257
11,301
11,209
11,050
11,105
10,994
11,015
10,960
10,952
10,566
10,639
10,710
10,983