qui - Bestconsultings

COMMENTO GIORNALIERO DEI MERCATI ODIERNI
del 29 marzo 2013 a cura di Bruno Chastonay
ITL fid.consumatori leggero rialzo – BEL cpi in calo – GER disocc stabile – UK attività servizi in rialzo –
URSS prev crescita tagliate – ROM tassi in v – CECO tassi inv – USA gdp rivisto al rialzo meno del
previsto. PCE prezzi rialzo oltre attese. Chicago PMI calo oltre previsto. Disocc settimanale rialzo oltre
attese – CAD gdp rialzo oltre attese -- BONDS USA Treasury 10anni 1.85 - 30anni 3.09, GER 1.29, UK
1.77, JPN 0.51 - BORSE INDICI DOW 14577 +0.36, nasdaq 3267 +0.34, SMI 7813 +0.43, DAX 7795
+0.08, FTSE 6411 +0.38, MIB 15338 -0.10, IBEX 7920 +0.25, Nikkei 12336, HK 22299, CINA
300index 2499 – DOLLAR INDEX 83.15 – PETRO 110.00 – ORO 1596 - PLAT 1567 - PALL 768 ARG 28.40 – VOLATILITÀ 11.60 da 11.80.
Dati alle ore 21.00 del 28 marzo – giovedì USDOLL / CHF 0.9500
EURO / DOLL 1.2820
Complici le banche centrali EU, la POLITICA, e la assenza di nuovi fattori su CIPRO, e alla serie
recente di DATI economici globali, chiudiamo la settimana in recupero. Con la riapertura delle banche a
Cipro, non abbiamo avuto dei grossi problemi.
Ripresa della propensione al rischio dopo un giorno o due di consolidamento dei minimi/massimi
effettuati sulla scia di CIPRO. Grazie a questo, calo dei valori qualità – rifugio, calo SPREADS e CDS e
YIELDS sui DEBOLI EU, calo DOLL e ripresa EURO, calo CHF e rialzo INDICI. E con il rientro dei
timori, calo del fattore rifugio, in aggiunta alla debole congiuntura globale, peso su METALLI, compresi
ORO, ARG, COMMODITY, eccetto PETROLIO.
Ieri abbiamo avuto dati negativi, sotto le aspettative, a deludere i mercati, per gli USA, con un rialzo
della disoccupazione settimanale oltre le attese, la revisione del dato della crescita del 4.trim in USA
inferiore alle attese e calo oltre il previsto del PMI Chicago.
Da OECD indicazioni di miglioramento dei mercati finanziari, prospettive di uscita dalla recessione per
ITL entro il 2014, e spazio per taglio tassi e aumento del QE allentamento quantitativo consigliato per
EU. Da S&P segnali di scarso effetto per il rating delle BANCHE EU da quanto avvenuto a Cipro.
Con tutto quanto avvenuto, in concomitanza a segnali CHARTS (come indicato mercoledì) di un EURO
su livelli supporto chiave medio termine, e resistenze varie sulle principali controparti, abbiamo avuto un
sostegno per l’EURO, e maggiore fiducia in generale. E S&P500 su nuovo record massimo.
Poi i prossimi punti focali per l’EURO sarà il referendum della POL sull’adozione dell’euro, e la SLOV
con la sua crisi finanziaria e bancaria. E da monitorare l’andamento dello YEN dall’inizio del nuovo anno
fiscale, soprattutto per quanto riguarda le posizioni EUR/YEN. Il fattore Governo ITL oramai non fa più
notizia, e dopo il fallimento di Bersani, Napolitano in cerca di nuove soluzioni o di nuovo incarico.
Dati economici:
OECD mercati finanziari in ripresa, economia reale in deterioramento. In EU spazio per taglio tassi, e
aumento QE consigliato. Stimolo economia resta necessario. G7 gdp 1.trim prev +2.3pc, 2trim +1.8pc –
EU M3 febbr +3.1anno. prestiti priv -0.9anno. repo calo a -0.2110. S&P non vede impatto negativo da
quanto avvenuto in Cipro per Banche EU – GER disocc marzo 6.9pc inv – UK costo unitario lavoro 4trim
+0.5pc, attività servizi -0.2 e +0.8anno – ITL btp/bund 361 e chiude a 344. Yield 10anni 4.86pc. RCS
aucap per 600mln. Fid. Ind 88.9 da 88.6 – TURK ratingS&P rialzato a BB+, out look stabile – BEL cpi
marzo 1.11 da 1.19anno – URSS Sberbank utili 2012 +10pc. Crescita sotto 3pc se trend attuale persiste –
ROM tassi a 5.25pc inv – CECO tassi inv 0.05pc record min – USA OECD, gdp 1.trim +3.5anno, e 2.trim
+2.0pc. gdp 4.trim rivisto +0.4 da +0.1pc. disocc sett 357 da 338k. Chicago PMI 52.4 da 56.8. PCE
prezzi e.trim +1.6pc - JPN OECD prev gdp 1.trim +3.2, e 2.trim +2.2pc. QE piu’ aggressivo necessario –
CAD gdp genn +0.2pc – Scorea Samsung acqu 3pc di Sharp – TAIW tassi inv 1.8750 pc.
Calendario mercati:
Venerdì 29.03 JPN PMI manifatt marzo, spese consumatori febbr +0.1pc, cpi nazionale febbr -0.7pc
anno, ex cibo -0.4pc, disocc febbr 4.2pc inv, prod ind febbr +2.5pc, FF spese consumatori febbr +0.3pc,
ITL ppi febbr , cpi marzo 1.8pc da 2.0anno, USA PCE core febbr +0.1 e 1.3anno, PCE deflator febbr
1.4pc da 1.2, entrate personali febbr +0.9pc, spese private +0.6pc, U.Michigan fiducia marzo 73.5 da
71.8.
Domenica 31.03 Cambio ora legale / solare.
Lunedì 01.04 JPN Tankan grandi ind manifatt 1trim -7,0 da -12.0, non manifatt 8,0 da 4.0, USA ISM
manifatt marzo 54.0 da 54.2, spese costruzioni febbr +0.8pc, MERCATI CHIUSI, eccetto JPN, CAD, e
USA.
Martedì 02.04 ITL PMI man marzo, FF PMI man finale 43.9 inv, GER PMI man finale 48.9 inv, EU
PMI manifatt finale marzo 46.6 inv, ITL occupazione febbr 11.7pc inv, UK credito consumo febbr
400mln inv, PMI manifatt 49.0 da 47.9, EU disocc febbr 12.0mln da 11.9, ECB Coeure commenti, GER
cpi marzo +0.3 e 1.7anno da 1.8pc, USA ordini ind febbr +1.8pc, vendita veicoli marzo 15.3mln inv, ITL
budget bilancio marzo, USA FED Kocherlakota, Lockhart commenti su pol mon.
Mercoledì 03.04 EU cpi marzo 1.7pc da 1.8, USA ADP occupazione marzo 186k da 198k, ISM non
manifatt marzo 56.0 inv, FED Evans, Williams, Bullard commenti pol mon.
Giovedì 04.04 JPN BoJ annuncio tassi, ITL PMI servizi marzo 43.6 inv, FF PMI serv finale 41.9 inv,
GER PMI serv finale 51.6 inv, EU PMI composito marzo finale 46.5 inv, serv, ECB annuncio tassi, prev
inv – Draghi conferenza stampa, UK PMI serv 51.8 inv, BoE annuncio tassi, EU ppi febbr 1.4pc, HFL
commenti Dijsselbloem, Ecofin, USA disocc sett, FED Evans, Lockhart commenti pol mon, George su
eco, Yellen commenti.
Venerdì 05.04 JPN leading index febbr, EU vendite dett febbr -0.5pc, GER ordini ind febbr +1.5pc, ECB
annuncio ripagamento LTRO 3anni, USA bil comm febbr -44.7bln da -44.4, disocc marzo 7.7pc inv,
nonfarm payrolls marzo 195k da 236k, guadagni orari medi marzo +0.2pc.
Lunedì 08.04 GER prod.ind. Febbr.
Martedì 09.04 GER bil comm febbr, ITL salari orari febbr, UK bil comm non-EU febbr, totale febbr,
prod manifatt febbr.
Mercoledì 10.04 FF prod.ind. febbr, ITL prod.ind. Febbr.
Giovedì 11.04 JPN ordini macchinari febbr, GER cpi marzo, FF cpi marzo, USA prezzi import marzo,
disocc settimanale.
Venerdì 12.04 JPN indice settore terziario febbr, ESP cpi marzo, ITL cpi marzo, EU prod.ind. febbr, USA
ppi marzo, ex-cibo energia, prezzi produz marzo, vendite dett marzo, ex auto, vendite dett marzo,
U.Michigan indice fiducia aprile, inventari industriali febbr.
EURO / GBP 0.8410
Target ribasso correttivo di medio termine completato. Trendline 0.8410/83.80 dovrebbe tenere, indicatori
verso oversold moderato, al ribasso.
EURO / CHF 1.2190
Supporto 1.2160 trendline e target ribasso correttivo breve termine completati. Indicatori area neutra.
Posizioni long cross/short chf instaurate nuovamente al 100pc.
Disclaimer
Questo commento economico, redatto dal Dottor Bruno Chastonay, ha come solo obiettivo l'informazione e non è da intendersi come sollecitazione e/o
un'offerta a comprare e/o vendere titoli e/o strumenti finanziari correlati. L'analisi è basata su informazioni selezionate, analizzate ma non è garanzia di
accuratezza e/o di utili. L'operatività in strumenti derivati potrebbe cagionare ingenti perdite. Questo materiale è di proprietà intellettuale dello scrivente. Non
può essere utilizzato né riprodotto, nemmeno parzialmente, senza il consenso e l'autorizzazione dello stesso.