commento giornaliero dei mercati odierni

COMMENTO GIORNALIERO DEI MERCATI ODIERNI
del 03 marzo 2014 a cura di Bruno Chastonay
CH KOF congiuntura leggero rialzo, nel previsto, massimo 30mesi – CINA incoraggia svalutazione yuan
competitiva – FF ppi calo oltre attese, spese consumatori ampio calo – BEL outlook rialzato – ROM
disocc stabile – DKR gdp leggero calo – SEK ppi in calo, gdp robusto rialzo – NKR vendite dett robuste
– INDIA gdp rallentato – CAD gdp in rialzo robusto – POL gdp rialzo marcato oltre attese – ESP
inflazione in calo ulteriore, primo surplus curr.acc. dal 1986 – GER vendite dettaglio robuste oltre
previsto, max 7anni – URSS gdp rallentato – ITL disocc rialzo a nuovo record max. cpi leggero calo,
inflazione calo ulteriore – UKR limite max di prelievo, blocco conti esteri – VEN disordini proseguono –
UK prezzi immob in rialzo. Fid.cons inv nel previsto – EU disocc inv. Inflazione invariata – USA gdp
rivisto ulteriore inferiore. Michigan sent cons in rialzo marcato. Chicago PMI rialzo a sorpresa. Vendita
case esistenti leggero rialzo oltre attese.
USDOLL / CHF 0.8820
EURO / DOLL 1.3800
In chiusura settimana abbiamo avuto una serie di fattori che combinati hanno dato adito ad
un movimento rapido, ampio dell’EURO, in rialzo, a superare varie resistenze. Dapprima
un livello di INFLAZIONE stabile, che allontana i timori di TASSI NEGATIVI, alla
decisione ECB del prossimo 6.marzo (BONDS quindi cedono).
Poi la svalutazione incoraggiata dello YUAN Cina da parte delle sue autorità, per
recuperare la competitività persa nei confronti dell’Asia/Giappone, conseguente alla
recente svalutazione dello YEN.
Questo spinge agli acquisti di EUR/cross Asia, in particolare YUAN. E con il dato della
crescita USA, rivisto al ribasso oltre le attese, porta scopo per tassi bassi a lungo,
negatività sul DOLL.
Poi il fattore POLITICA, con gli andamenti in UKR, che portano ampia volatilità
sull’EU, innescando la ricerca di valori qualità – rifugio, spingendo al rialzo CHF/cross,
YEN/cross, ORO, ARG e restanti METALLI preziosi. Hanno aiutato anche i DATI GER,
con le vendite al dettaglio in ampio rialzo, oltre le attese, anche se la situazione è risultata
al contrario molto negativa per la FF, con calo marcato delle spese consumatori.
Disoccupazione sui record massimi, ma invariata in EU, con rialzo per ITL. Inflazione in
calo a zero per ESP, e rialzato outlook del BEL a stabile.
Ottimi dati di crescita per SEK, POL, oltre le attese, sotto tono per DKR. In chiusura
gioranta e settimana, ulteriori DATI USA a mitigare quello negativo precedente, con un
rialzo a sorpresa del ChicagoPMI settore manifatturiero, e rialzo oltre le attese della
fiducia consumatori Michigan.
Positivo pure il dato di crescita del CAD. PETROLIO in calo dai livelli di
resistenza/overbought, INDICI sotto tono, poi nuovamente spinti al rialzo da andamento
USA sui record massimi. SPREAD in ulteriore graduale calo da aspettative riforme in
ITL, miglioramenti per IRL, ISL, PORT, ESP in particolare, GRECIA (yields sotto 7pc).
BONDS sotto tono.
Ora abbiamo dinnanzi a noi una lunga serie di DATI economici, con il focus del mercato
sulla prossima riunione della ECB a decidere sui TASSI, il prossimo 6 marzo.
Dati Economici:
NICKEL rialzo a max 1settimana da stretta produzione – EU disocc genn 12.0pc inv, +17k. Cpi genn
+0.8pc inv. Repo inv 0.2860 – CH Raiffeisen utili 2013 +12.9pc, bene ipotecario. KOF congiuntura febbr
2.01 max 30mesi. Yield 10anni 0.95pc. export armi 2013 -34pc – GER Bayer utili +3.2bln 32.7pc.
vendite dett genn +2.5pc – UK prezzi immob febbr +0.6pc 14.rialzo consecutivo. Fid.cons. -7 genn inv –
FF ppi genn -0.6 e -1.2anno. spese consumatori genn -2.1 e -0.5anno. FNAC +10pc – ITL btp/bund 184,
yield 10anni 3.47pc. disocc genn 12.9 da 11.6pc, numero richieste +1.9pc e 8.6anno. cpi -0.1 e +0.5anno.
inflazioen -0,3 e +0.5anno. SeatPG -5.6, Pierrel +10pc – ESP Bankia avviata privatizzazione. Inflaz febbr
0.0 da 0.3anno, curr.acc.2013 +7,,1bln – SEK gdp 4.trim +1.7 e +3.1anno. ppi -0.1 e +0.3anno – DKR
gdp 4.trim -0.5 e +0.6anno – NKR vendite dett ex auto +0.1pc – UNGH invest fissi 4.trim -0.3 e
+14.9anno – TURK bil comm genn –doll 6.8bln – ROM disocc genn 7.3pc inv – POL gdp 4.trim +2.7,
export +6.3, dom domestica +1.2, invest fissi +1.3, consumi priv +2.1 – URSS Gdp genn 0.7 da 1.0pc,
inflaz 0.6pc – UKR prelievi max circa euro 1.000 al giorno – AUD VirginAirline perdita 55mln – CAD
gdp 4.trim +2.9 e +2.0anno – USA Citigroup riduce prev utili 2013. Pepco 4.trim +utili +3.5anno. Mattel
acqu per doll 460mln MegaBrand per prendersi Lego, gdp 4trim R 2.4 da 3.2pc. Michigan fid febbr 81.6
da 81.2. invest +4.5 da 3.4. Chicago PMI 59.8 da 57.6. vendite case esistenti +0.1. Sotheby -6,0pc –
CINA yuan doll min 10mesi, speculazione di allargamento banda oscillazione. ChinaEasternAirlines acqu
Airbus per doll 6.3bln – INDIA gdp 4.trim 4.7 da 4.8 – ARG Teelcom utili 2013 +19pc.
Calendario mercati:
Lunedì 03.03
Martedì 04.03
Mercoledì 05.03
Giovedì 06.03
Venerdì 07.03
Lunedì 10.03
Martedì 11.03
Mercoledì 12.03
Giovedì 13.03
Venerdì 14.03
ITL PMI manifatt febbr 53.4 da 53.1, FF PMI manifatt finale 48.9 da 48.5, GER
PMI man 54.7 inv, EU PMi manifatt finale febbr 53.0 inv, ITL Eurostat deficit/gdp
2013 3pc inv, gdp annuo -1.9pc da -2.4, UK crediti netti consumo genn 700mln inv,
PMI man 56.9 da 56.7, EU ECB Draghi testimonio, USA PCE core genn +0.1 e
1.1anno, deflator genn 1.1pc inv, entrate personali genn +0.2, spese +0.1, ISM
manifatt febbr 52.0 da 51.3, spese costruz genn -0.2, vendita veicoli totale febbr
15.4mln da 15.2mln.
EU ppi genn -1.4pc da -0.8, USA Senato comitato, Lacker commenti su eco.
ITL PMI serv febbr finale 50.2 da 49.4, FF PMI serv 46.9 inv, GER PMI serv 55.4
inv, EU PMI composito finale febbr 52.7 inv, servizi 51.7 inv, UK PMI serv 58.0 da
58.3, EU gdp 4.trim +0.3 e 0.5anno inv, vendite dett genn +0.2pc, US ADP
occupazione febbr 158k da 175k, ISM non manifatt febbr 53.6 da 54.0, BEL gdp
4.trim +0.4 e 0.9anno inv, FED Beige Book, CAD decisione tassi.
FF disocc 4.trim, GER ordini ind genn +0.9pc, UK BoE decisione tassi, EU ECB
decisione tassi, rapporto mensile Draghi, USA costo unitario lavoro finale 4.trim
-1.0 da -1.6pc, produttività non ind finale 4trim +2.6pc da 3.2, disocc sett 335k da
348k, ordini ind genn -0.5pc, FED Fisher, Williams, Dudley, Plosser commenti.
JPN indicatori leader prel genn 112.4 da 111.7, ITL ppi genn, GER prod.ind.genn
+0.6pc, USA bil comm genn -38bln da -38.7, disoccupazione febbr 6.6pc inv,
nonfarm payrolls 160k, guadagni orari medi +0.2pc, USA FED Lockhart, Dudley
commenti su eco.
JPN gdp 4.trim finale, FF prod.ind genn, ITL prod.ind genn.
GER bil comm genn, ITL gdp 4.trim, UK prod.manifatt genn.
JPN indice settore terziario genn, FF disocc 4.trim, ESP cpi febbr, UK bil comm
non-EU genn, totale genn, EU prod.ind genn.
JPN ordini macchinari genn, FF cpi gebbr, ITL cpi febbr, USA prezzi impoert febbr,
disocc sett, vendite dett febbr, ex auto, inventari ind genn, Advance retail sales
febbr.
JPN prod. Ind genn, GER cpi febbr, EU disocc 4trim, U. Michigan fid marzo.
EURO / CHF 1.2160
Trendline chiave e punto intervento probabile intatto a 1.2120
EU Stoxx 50 index 3121
US dollar / CHINA yuan 6.1450
YUAN and YEN
Disclaimer
Questo commento economico, redatto dal Dottor Bruno Chastonay, ha come solo obiettivo l'informazione e non è da intendersi come sollecitazione e/o
un'offerta a comprare e/o vendere titoli e/o strumenti finanziari correlati. L'analisi è basata su informazioni selezionate, analizzate ma non è garanzia di
accuratezza e/o di utili. L'operatività in strumenti derivati potrebbe cagionare ingenti perdite. Questo materiale è di proprietà intellettuale dello scrivente. Non
può essere utilizzato né riprodotto, nemmeno parzialmente, senza il consenso e l'autorizzazione dello stesso.