commento giornaliero dei mercati odierni

COMMENTO GIORNALIERO DEI MERCATI ODIERNI
del 24 marzo 2015 a cura di Bruno Chastonay
SING cpi in calo oltre attese – NZ sentiment consumatori robusto – DKR fid. consumatori in
rialzo – TURK fid. consumatori in calo – CH surplus current account ulteriore marcato. Turismo
record. IMF taglia marcatamente prev crescita – UK ordini industriali, ordini esteri, calo marcato,
prezzi in calo – EU fid. consumatori recupero oltre attese, max2007 – USA indice attività eco naz
resta negativo, peggiorato. Vendita case esistenti leggero rialzo, meno del previsto.
EURO / DOLL 1.0870
US Doll / CHF 0.9740
Ieri abbiamo avuto ulteriori conferme dai DATI economici di una fase di
miglioramento per EU, e di rallentamento, sotto le aspettative, di USA, UK.
In un mercato che ha ulteriormente aumentato la sua negatività nei confronti
dell’EURO, e l’ottimismo sul DOLL, come pure le aspettative di rialzo dei
suoi TASSI, l’effetto di erosione prosegue, con continui stop-loss di posizioni
di breve termine.
E su rinvio rialzo tassi, ritornano spunti favorevoli per la borsa-USA.
Deboli gli INDICI, eccetto NIKKEI che si situa al suo massimo da 15anni,
grazie alla debolezza persistente dello YEN, e le prospettive di ulteriori
ampliamenti della politica monetaria.
Come detto i mercati giocano di anticipo, entro il QE-ECB e la FED-Yellen.
E più la prospettiva di una stretta USA si allontana, e più il DOLL subisce il
colpo.
Ieri abbiamo pure avuto COMMENTI ECB, che gli acquisti di assets non
continueranno in maniera indefinita. In 10giorni acquisti per 26.3bln. Il fattore
GRECIA resta preponderante, con il rischio default o di GREXIT sempre
molto elevato. Ieri incontro entro Merkel-Tsipras, in cerca di appianare le
divergenze, e Draghi si dice fiducioso.
La carenza di liquidità, disponibile fino a pagare conti fino a metà aprile,
stinge i tempi, e la necessità di trovare un accordo, o di uscire, peggiorando
i danni. Quindi la strada resta unica.
Con il VOTO in FF, Andalusia, meno favorevole di quanto prospettato e
potenzialmente temuto, dei contratti EU ed EURO, mette Bruxelles in una
posizione migliore. Il prossimo appuntamento sarà con UK, per il 7 maggio,
molto incerto come risultato.
Sul fronte dei DATI ieri abbiamo avuto un aumento marcato della fiducia
consumatori per NZ, DKR, PORT, EU (max luglio 2007), con previsioni di
una crescita robusta nel 1.semestre in GER, dalla Bundesbank.
Calo fiducia in TURK, e calo CBI settore industriale in UK, oltre le attese.
Calo ulteriore delle attività economiche USA-Chicago index.
Sul fronte RATING, tagliato ancora in NIGERIA a B+, rialzato in PORT, e
outlook da stabile a negativo per FINL.
Come risultato, giornata di consolidamento, con elevate incertezze, in un
mercato molto short EURO, long TITOLI e BONDS, con un eccesso di
ottimismo sugli USA, e molto “speranzosi” per il QE-EU. Quindi BONDS EU
cedono sul calo ottimismo del QE, dopo i commenti ECB, Noyer e Visco.
TITOLI sotto tono, in particolare EU, e GER.
Il settore AUTO GER è colpito dalle sanzioni messe sulla URSS. Con calo
dollaro, migliora marcatamente ORO, SILVER, e leggermente
COMMODITY, con SOIA e GRANO al max5 settimane.
Resta il peso su NAT GAS, mentre il PETROLIO riesce a recuperare
faticosamente terreno, anche dopo le dichiarazioni saudite di non voler
ridurre la produzione, e sulla imminente entrata in scena di IRAN, e
dell’aumento della produzione USA, sia di scisti, che tradizionale, dalla
necessità di vendere di più per ridurre i debiti accumulati.
Calo dollaro, e ripresa materie prime, positivo per AUD, NZD, CAD, NOK.
Resta sostenuto anche il CHF, dai continui timori GRE, GEOPOLITICA,
nonostante l’ampio taglio delle previsioni di crescita effettuate da IMF.
La situazione e movimentazione attuale dovrebbe proseguire ancora per
qualche tempo, con necessità di aggiustamento posizioni da parte del
mercato/indicatori Charts.
Dati economici:
MPS-CS causa in corso euro 1bln su Antonveneta – AIG risarcisce doll 1bln su mutui subprime
agli azionisti – GRECIA liquidità fino fine aprile, salari e pensioni a rischio. Merkel-Tsipras 2bln
per riforme strutturali. GRE-CH verso accordo fiscale – PETROLIO Saudi no a taglio produzione.
Attesa entrata Iran – RAME max 11 settimane da speranze cinesi – SOIA, GRANO +1.6pc – NAT
GAS -3.0pc – EU fiducia consumatori marzo -3.7 da -6.7. ECB Noyer, non continuerà all’infinito
acquisto assets, obiettivo prezzi raggiungibile. Visco, forza QE si smorzerà, necessarie riforme.
Bundesbank, fallimento Paese EU non può essere escluso. Acquisti ECB 10giorni 26.3bln – CH
curr.acc.4.trim +17bln e 2014 +45bln. Frontalieri 2014 +3.1pc a 287k, su 5anni +29pc, e 62k in
ticino. IMF prev gdp 0.75 da 1.60pc. prev export orologi 2015 stabili, assorbito shock chf.
Turismo gennaio +4.5pc record. LGT 2014 utile netto in rialzo a 165mln. Yield 10anni -0.08pc –
GER bundesbank prev crescita robusta 1.sem – FF LVMH -3.0pc. Total cerca doll 15bln per
invest Cina-Urss – ITL btp/bund 105, yield 10anni 1.23pc. Pirelli venduta a ChemChina per doll
7.7bln, titol ulteriore +3.0pc. Unipol +4.0pc – PORT S&P outlook da stabile a positivo – DKR fid.
consumatori marzo +13.9 da +9,1 – TURK fid. consumatori 64.39 da 68.6 – URSS doll 400mln
ulteriori per settore auto – NZ sentimento consumatori 1.trim 117.4 da 114.8 – USA Chicago
attività nazionale febbr -0.11 da -0.10. vendita case esistenti febbr +1.2pc a 4.88bln. MesterFED,
meglio sarebbe tornare a interessi per politica monetaria. LockartFED potenziale rialzo tassi a
settembre, se eco in difficoltà non si escludono misure non convenzionali. Lowe’s buyback
ulteirore doll 5bln. Junk bonds energia 1.trim a 247bln. Nike utili +16pc. Digital Bros +4.2pc –
GIAPP Sharp aiuto da Foxconn, +5.pc. industriali piu’ ottimisti, consumatori più scettici – SING
cpi febbr -0.3pc.
Calendario mercati:
Martedì 24.03
Mercoledì 25.03
Giovedì 26.03
Venerdì 27.03
Domenica 29.03
Lunedì 30.03
Martedì 31.03
Mercoledì 01.04
Giovedì 02.04
Venerdì 03.04
JPN fid. piccole imprese ind marzo 48.0 da 46.5, FF PMI manifatt
marzo 48.0 da 47.6, servizi 53.0 da 53.4, GER PMI man 51.5 da
51.1, serv 54.9 da 54.7, EU PMI composito marzo 53.6 da 53.3,
manifatt 51.8 da 51.0, servizi 53.9 da 53.7, ITL salari orari febbr
+1.0pc, UK cpi febbr +0.3 e 0.1 anno, ppi output +0.3, input +0.1,
USA cpi febbr +0.2 e 0.0anno, ex cibo energia +0.1 e 1.6pc, prezzi
immob genn +0.5pc, vendita case nuove febbr 470k da 481k, BEL
fid.ind. marzo -7.5 da -8.3, GER prezzi import febbr -3.8 da -4,4pc,
FED Bullard commenti su ripresa eco globale.
FF fid.ind marzo 100.0 da 99.0, GER IFO clima industriale marzo
107.5 da 106.8, aspett 103.0 da 102.5, situaz attuale 11.8 da 111.3,
FINL Liikannen commenti, USA ordini beni durevoli febbr +0.5, ex
trasporti +0.5, FED Evans commenti su eco, pol mon.
GER fid. consumatori apr 9.8 da 9.7, FF gdp finale 4.trim +0.1, EU
M3 febbr 4.3 da 4.1, UK vendite dettaglio febbr +0.4 e 4.6anno da
5.4, USA disocc sett 295k da 291k, FED Bullard, Lockhart commenti
su eco, pol mon.
JPN spese consumatori febbr -3.2pc, cpi naz febbr 2.3 da 2.4anno,
core 2.1 da 2.2pc, disocc febbr 3.5 da 3.6pc, bil dettaglio febbr
-1.4pc, FF fid. consumatori marzo, ITL vendite ind genn, ordini,
vendite dett, USA PCE core 4.trim, gdp 4.trim 2.4 da 2.2pc anno, gdp
indice prezzi 4trim +0.1, U.Michigan fiducia finale marzo 91.8 da 91.2,
GER vendite dett febbr -1.0 e 3.6anno da 5.3pc, FED fisher, Yellen
pol mon.
EU cambio ora solare
JPN prod.ind.febbr, ESP cpi marzo, ITL fid. consumatori marzo, fid
ind, EU fid. consumatori marzo, industriali, servizi, economia, GER
cpi marzo, USA PCE core febbr, deflator febbr, entrate personali
febbr, spese.
FF spese consumatori febbr, GER disocc marzo, ITL disocc febbr, UK gdp
finale 4trim, EU inflazione core marzo, disocc febbr, ITL cpi marzo, ppi
febbr, USA Chicago PMI marzo, fid. consumatori marzo.
JPN Tankan grandi imprese manifatt 1.trim 14.0 da 12.0, non manifatt 17.0
da 16.0, ITL PMI manifatt marzo, FF PMI manfiatt marzo, GER PMI man,
EU PMI manifatt finale marzo, UK PMI man, USA ADP occupazione
marzo, ISM manifatt marzo, spese costruz febbr, vendita veicoli marzo.
USA bil commerciale febbr, disocc sett, ordini industriali febbr.
USA disocc marzo, nonfarm payrolls, salari orari medi.
EURO / DOLL 1.0900
US dollar index 97.30
EU Stoxx 50 index 3693
ORO doll/oncia 1187
Ripresa prosegue, prossima resistenza chiave 1188 e 1192, per confermare rientro in
fascia con tetto 1200. Indicatori in rialzo.
Disclaimer
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