weekly update - news

WEEKLY UPDATE - NEWS
A cura dell'Ufficio Studi IDeA Fimit sgr
Economia
Abi: rallenta il credit crunch , ma le sofferenze toccano un nuovo record - Il rapporto mensile dell'Abi ha evidenziato per il mese di giugno una più lieve contrazione su base annua dei finanziamenti erogati
dalle banche (passati dal -3,1% di maggio al -2,2% di giugno) e un incremento della sofferenze lorde. Queste ultime a maggio hanno superato i 168,5 miliardi, 2,2 miliardi in più rispetto ad aprile e circa 32,9 miliardi
in più rispetto a fine maggio 2013, segnando un incremento annuo di circa il 24%. Il tasso sui mutui concessi dalle banche italiane è sceso in giugno al 3,27% (valore più basso da luglio 2011) dal 3,36% del mese
precedente.
Risparmio gestito
Riappare la proroga dei fondi immobiliari quotati - Proroga fino al 2017 per i fondi immobiliari quotati in scadenza. Negli emendamenti dei relatori al dl Competitività viene riproposta la norma che era stata
inizialmente inserita ma poi cancellata dal decreto. In pratica l'emendamento permetterebbe alle sgr di prorogare per un massimo di due anni (che possono arrivare anche a tre per quelli con scadenza nel 2014) il
termine di durata dei rispettivi fondi immobiliari quotati. L'obiettivo della proposta, si spiega nella relazione, è la necessità di evitare che numerose operazioni di cessione pubbliche e private, in un lasso di tempo
circoscritto, possano determinare una crisi del mercato immobiliare, stanti le perduranti negative condizioni di mercato. In scadenza, da qui al 2016, ci sono infatti circa una ventina di fondi, che potrebbero riversare
sul mercato asset per circa 5 miliardi, con il rischio di creare un ingorgo sul mercato e soprattutto di non valorizzare al meglio gli immobili per la mancanza del tempo necessario. Per questo, in deroga alla
previsione di un'estensione massima di due anni per la durata dei fondi, la norma prevede un prolungamento straordinario di ulteriori due anni, che però dovrà essere approvato dalle assemblee dei soci entro fine
2014. Durante il periodo di proroga, infine, le attività del fondo dovranno essere finalizzate solo allo smobilizzo degli investimenti, i cui proventi dovranno essere distribuiti ogni sei mesi. Infine, le provvigioni di
gestione dovranno ridursi di almeno due terzi.
Risparmio gestito: patrimonio totale ai massimi storici - Un altro trimestre da record per la raccolta del risparmio gestito italiano. Secondo quanto segnalato dalla mappa mensile di Assogestioni, nel mese di
giugno le masse gestite dalle società di gestione italiane sono aumentate di circa 14 miliardi di euro, portando il patrimonio totale al nuovo massimo storico di 1.456 miliardi di euro. Il grosso delle sottoscrizioni è
legato ai fondi aperti, che hanno visto una crescita di 7,3 miliardi di euro, mentre 5,8 miliardi di euro sono provenuti dai mandati istituzionali. I restanti 744 milioni, invece, sono pervenuti dai retail.
Mercato immobiliare
L'Asia guida gli investimenti in Europa - Gli investimenti cross border in Europa nel settore immobiliare sono aumentati del 32% su base annua nella prima metà del 2014, raggiungendo i 44 miliardi di euro, il
57% del fatturato totale europeo degli investimenti. Richard Divall, Responsabile Investimenti Cross Border EMEA di Colliers International, ha evidenziato un crescente interesse da parte degli investitori asiatici a
assets ubicati in primarie città europee quali Parigi, Roma, Madrid e altre città tedesche e inglesi. L'interesse è focalizzato principalmente su immobili commerciali e ad uso uffici, asset class in grado di generale
rendimenti stabili. Per esempio il fondo sovrano di Singapore GIC (Government Investment Corporation) ha da poco assunto il controllo del centro commerciale Roma Est a Roma, mentre Dalian Wanda (uno dei
principali sviluppatori cinesi) ha comprato uno storico grattacielo di Madrid, l’Edificio Espana, a scopo sviluppo.
In arrivo Arpinge: società di sviluppo immobiliare partecipata da Inarcassa, Cipag e Eppi - La società, costituita al fine di finanziare opere infrastrutturali, sarà presentata il prossimo settembre. Quest'utima
dispone di un capitale di circa €100 milioni e ha come obiettivo quello di arrivare a una dote di €500 milioni e €1 miliardo di investimenti. Dei 115 progetti esaminati dalla società, il 70% sono opere infrastrutturali e il
30% investimenti immobiliari. I settori di intervento saranno valorizzazioni o privatizzazioni (10%), residenze sanitarie e assistenziali (19%), edilizia scolastica (16%), parcheggi (15%), efficientamento energetico
(13%), produzione di energia (12%), logistica (5-6%) e project bond (5%).
70 mln dalla Banca Europea per gli Investimenti (Bei) per il nuovo Campus Bocconi - La Bei affiancherà l'università Bocconi di Milano nella costruzione del suo nuovo campus. L'istituto finanziario europeo ha
in fase di approvazione un'erogazione da €70 mln sui complessivi €150 previsti per il completamento del nuovo campus universitario. Il progetto prevede sei volumi puri: quattro destinati alle attività universitarie,
una torre dei dormitori e infine un centro sportivo con una piscina olimpionica coperta. Dei 35.000 mq dell'ex Centrale del Latte, oltre 20.000 saranno adibiti ad aree verdi.
Brescia: per campus alla Randaccio si pensa a Cdp - Il progetto del campus universitario alla ex caserma Randaccio di Brescia potrebbe ripartire. Il “piano B” è emerso mercoledì durante la riunione congiunta
delle commissioni Bilancio e Urbanistica. Il Comune è favorevole a riqualificare la Randaccio destinandola a servizi universitari, ma per sostenere l’investimento c’è bisogno di un soggetto terzo. Per realizzare
l’intero campus servono circa 40-50 milioni di euro. A tal proposito si sta approfondendo il possibile coinvolgimento Cassa depositi e prestiti, che potrebbe intervenire attraverso uno dei suoi fondi.
Juventus, via libera al progetto della Continassa con Beni Stabili - La giunta comunale di Torino ha dato il via libera al piano esecutivo convenzionato per il nuovo progetto della Continassa a fianco del
Juventus Stadium: l'area da 176.000 mq ospiterà la nuova sede e il centro di allenamento della Juventus, un albergo da 155 camere, un concept store e l'International School of Europe per 600 studenti. Non ci
saranno residenze ne' multisala. L'investimento da 92 mln di euro sarà finanziato per il 50% dalle banche e per il resto da equity. A tal proposito l'amministratore delegato della società bianconera, Aldo Mazzia, è in
trattativa con Beni Stabili per la costituzione di un fondo immobiliare d'investimento dedicato alla realizzazione del progetto. La Juventus ha acquistato l'anno scorso il diritto di superficie dalla Città per 11,7 mln di
euro.
Blackstone verso acquisizione immobili Fip - E’ attesa entro la prima settimana di agosto la formalizzazione dell’offerta vincolante di Blackstone per l’acquisizione di nove immobili in Italia, attualmente in pancia
al Fondo Immobili Pubblici per un ammontare totale di 250 milioni di euro. Blackstone ha ottenuto l’esclusiva a trattare l’acquisizione. La finalizzazione della transazione è prevista entro la fine dell’anno.
Blackstone acquisterà Max Property Group per 414 mln di sterline - Dopo i deal in Italia, il fondo di private equity è ora pronto ad acquisire Max Property Group, società quotata all'Aim londinese e
specializzata in proprietà commerciali. Il fondo di private equity valuta Max Property Group ad un premio del 22% sul Nav attuale, e riflette un aumento del 112% del net asset value dal momento della quotazione.
Il prezzo del deal, esclusi i dividendi, sarà di 414,2 milioni di sterline in cash, previa approvazione dell'assemblea degli azionisti che si terrà il prossimo 11 agosto.
Katara acquista hotel De La Ville di Roma - Si apprende dalla stampa estera che la qatarina Katara Hospitality ha completato la scorsa settimana l’acquisizione di cinque Intercontinental Hotel in Europa. Tra gli
asset acquistati - oltre al celebre Carlton di Cannes, all’Amstel di Amsterdam e alle strutture di Madrid e Francoforte - c’è anche l’albergo De La Ville di Roma, di cui è stato acquisito il diritto di concessione.
L’operazione porta il portafoglio globale di Katara Hospitality a un totale di 32 hotel (operativi o in fase di sviluppo).
Polis Fondi acquista "Il Ruscello" di Cologno Monzese - Polis Fondi Sgr ha acquistato per 32 milioni di euro il complesso immobiliare "Il ruscello" ubicato a Cologno Monzese attraverso l'omonimo fondo
appositamente costituito. L'operazione è stata finanziata parte per cassa e parte subentrando al finanziamento in essere. Il complesso oggetto dell'operazione apparteneva alla Edilraf Srl, società di sviluppo in
liquidazione, ammessa l'ottobre scorso alla procedura di concordato preventivo. Il complesso è costituito da un immobile di 180 appartamenti in fase di completamento. Il fondo subentrerà nel cantiere portando a
termine i lavori per poi procedere alla vendita garantendo in questo modo la continuità dell'iniziativa.
Olinda vende immobili per più di 300 milioni - Prelios SGR ha ceduto nelle scorse settimane 26 proprietà immobiliari del fondo Olinda al tandem Axa-Apollo per un ammontare complessivo superiore ai 300
milioni, a fronte di un valore complessivo di carico del portafoglio di 420 milioni (sconto di circa il 30%).
Transazioni recenti
IMMOBILE
Immobile logistico a Castel San
Immobile logistico a Calvenzano
Magazzino a Castel San Giovanni
Immobile logistico a Brignano
Immobile logistico a Fagnano
LightBuilding
Via Lagrange 24
Club Med Pragelato
U10 - Milanofiori Nord
Borgogioioso-Brindisi-Valdichiana
Galleria Parco Dora
Immobili PSA Pegeot Citroën
DATA
16/07/2014
16/07/2014
16/07/2014
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16/07/2014
09/06/2014
04/06/2014
28/05/2014
27/05/2014
20/05/2014
19/05/2014
30/04/2014
PROVINCIA
PC
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VARIE
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VENDITORI
Aew Europe
Gruppo CD
Aew Europe
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Blackrock
IDeA FIMIT
Recreation S.r.l.
Brioschi Sviluppo Immobiliare
Aberdeen AM
Nova-Coop
PSA Peugeot Citroën
COMPRATORI
PointPark Properties (P3)
PointPark Properties (P3)
PointPark Properties (P3)
PointPark Properties (P3)
PointPark Properties (P3)
Hines Italia SGR
Lagrange 24 S.r.l.
Hsbc
AXA Real Estate
Blackstone Group
Fonciére LFPI Italia
GWM Group
VALORE
n.d.
n.d.
n.d.
n.d.
n.d.
45 Mln €
21,5 Mln €
50,00 Mln €
44,50 Mln €
170,0 Mln €
14,4 Mln €
40 Mln €
TIPOLOGIA
Logistica
Logistica
Logistica
Logistica
Logistica
Direzionale/Uffici
Direzionale/Uffici
Alberghi
Direzionale/Uffici
Commerciale Retail
Commerciale Retail
Direzionale/Uffici
Competitor
Beni Stabili: in rosso i conti del primo semestre - Come preannunciato, Beni Stabili ha presentato i propri conti che vedono un primo semestre 2014 chiudersi con una perdita di 66,7 milioni di euro rispetto
all'utile di 3,9 milioni registrato nello stesso periodo dello scorso anno. Un risultato negativo che è stato determinato dagli oneri contabili legati alle obbligazioni convertibili equity-linked, dal rimborso anticipato dei
debiti, dall'aumento di capitale di 150 milioni di euro e dal rifinanziamento del portafoglio Telecom per 500 milioni di euro. Al netto di queste voci, il risultato sarebbe stato di 11,5 milioni di euro. Sostanzialmente
stabile il valore degli asset immobiliari della società (oltre 4 miliardi) e la posizione finanziaria netta (2,21 miliardi) come anche il rapporto tra debito e valore degli asset (attualmente al 50,9%). Bene anche i ricavi da
locazione, che sfiorano i 100 milioni di euro netti.
Amundi RE punta su retail e uffici per attirare gli investitori istituzionali - Il nuovo fondo lanciato da Amundi RE Italia sgr, Nexus 1, è fondo di investimento semi-aperto di diritto italiano, di durata decennale
con uno stile di gestione core e diretto a sottoscrittori istituzionali. Il fondo sarà riaperto ogni tre mesi per raccogliere nuove adesioni. Alla prima chiusura, avvenuta lo scorso febbraio, la raccolta è stata di 50 milioni
di euro. Il funzionamento del fondo prevede la distribuzione di almeno il 90% dei proventi annuali di gestione, a fronte di commissioni pari allo 0,60% del NAV del fondo, oltre a una performance fee pari al 15%
dell’extrarendimento. Il portafoglio immobiliare sottostante è composto principalmente da immobili ad uso commerciale e uffici, situati prevalentemente a Milano e Roma, che presentino caratteristiche tali da
garantire valore e rendimento sostanziali a fronte di un basso profilo di rischio.
28/07/2014