Classe B – Institutional

Anthilia Blue
Anthilia Grey
Anthilia Red
Anthilia Red
Anthilia White
Anthilia Yellow
Report Mensile
Anthilia Orange
Anthilia Silver
31 ottobre 2016
www.anthilia.it
NAV dal lancio
150
Anthilia Red
Gestore
AUM comparto (Mln €)
Valuta di riferimento
Frequenza del NAV
Tipo di OICR
Domicilio
Depositaria
Revisore
Management fee (%) A
Management fee (%) B
Perfomance fee (%)
Investimento minimo
AUM SGR (Mln €)
Classe B (Istituzionale)
Paolo Rizzo
57,0
Euro €
Giornaliera
SICAV UCITS IV (armonizzata)
Lussemburgo
RBC Investor Services
Mazars
1,75
1,05
20 (high watermark perpetuo)
Nessuno
classe A
€ 250.000
classe B
342,6
125,99
18/08/2008
LU0374939022
PLAREDB LX
Contatti
Swiss Representative:
Swiss Paying Agent:
Publications:
[email protected] | www.anthilia.it
ACOLIN Fund Services AG
PKB Privatbank AG
www.fundinfo.com
Alto rischio
3
120
110
100
90
ago-08
apr-09
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
Profilo di rischio
Basso rischio
2
130
dic-09
ago-10
apr-11
dic-11
ago-12
apr-13
dic-13
ago-14
apr-15
dic-15
ago-16
Rendimenti mensili
NAV (Valore quota)
Data di lancio
ISIN Code
Bloomberg ticker
1
140
4
5
6
7
Rischio medio–alto
Politica di investimento
Stile di gestione flessibile, tecnica di selezione degli strumenti finanziari di tipo
fondamentale. Il portafoglio è investito in azioni area euro, obbligazioni
convertibili, titoli di stato area euro e corporate, tutti negoziati in mercati
regolamentati.
L’investimento in titoli di emittenti a media e bassa
capitalizzazione (inferiore a 1 miliardo di euro) non supera il 50% del
patrimonio netto del comparto. L’investimento in covered warrants e in asset
backed securities (ABS) è escluso. Il comparto può investire in quote di altri
fondi di investimento nel limite del 10% del proprio patrimonio. Il comparto
può ricorrere a strumenti finanziari derivati con finalità di copertura dei rischi, di
efficiente gestione del portafoglio e di investimento. Il rischio globale connesso
agli strumenti finanziari derivati non può superare il 50% del patrimonio netto
del comparto. È escluso l’investimento in derivati di credito. Paolo Rizzo,
gestore di Anthilia Red, ha una lunga esperienza nell’analisi fondamentale e
opera sul mercato mediante frequenti incontri con il management delle Società
in cui investe. Ha un approccio di tipo fondamentale, detiene posizioni lunghe
di mercato e copre i rischi mediante futures azionari. Le modalità
d’investimento permettono una liquidabilità giornaliera totale degli assets in
portafoglio.
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
Gen
–0,41
–1,94
–0,58
+3,57
+4,23
–2,14
+7,15
–6,75
Feb
–0,92
–0,50
–0,09
+3,19
–2,86
+3,62
+5,23
–1,62
Mar
+0,34
+3,25
+0,78
–1,69
+0,51
+1,24
+4,05
+2,72
Apr
+3,09
+0,14
+1,02
–2,35
+1,89
+0,07
–2,21
+1,68
Mag
+0,86
–2,37
–1,64
–3,24
+1,85
+0,69
+2,69
–0,16
Giu
–0,69
+0,43
–0,66
+0,21
–3,95
–0,79
–4,34
–5,35
Lug
+1,35
+1,77
–1,26
+1,85
+2,16
–1,77
+2,65
+4,09
Ago
Set
–0,88
+0,28
+1,87
–1,75
+1,61
+3,37
+0,69
–5,52
–0,74
Ott
–0,37
–0,02
+1,14
+3,20
+0,23
+2,84
–4,18
+8,99
+2,31
Nov
–0,23
–0,18
–0,90
–3,79
+1,62
+1,58
+5,96
+2,21
Dic
–0,43
+0,33
+2,10
+1,02
+1,36
+0,21
–2,28
–3,67
+1,42
–1,72
–4,93
+1,15
–0,08
–0,44
–6,83
+2,04
Anno
N.D.
+5,53
+3,14
–8,59
+7,50
+12,04
+0,27
+9,28
–2,33
Analisi della performance
–2,33%
+25,99%
0,21
1,77%
0,34
–7,30%
Rendimento da inizio anno
Rendimento dal lancio
Indice di Sharpe
Alpha
Beta
Rendimento ultimi 4 trimestri solari
11,13%
10,96%
–20,84%
0,76
Volatilità annualizzata
VaR mensile 99%
Massimo drawdown
Tempo di recupero (mesi)
Correlazione col mercato
Commento alla gestione
Nel mese di ottobre il mercato azionario europeo è salito del 1.77% (DJ EUROSTOXX 50).
Se da una parte il mercato è stato favorito dal miglioramento dei dati macro dell’area e dai buoni risultati iniziali del terzo trimestre delle
società quotate, dall’altra il mercato è frenato dall’avvicinarsi di due importanti scadenze politiche. Le elezioni americane dell’8 novembre e il
referendum costituzionale del 4 dicembre, se i risultati non fossero favorevoli alle attese del mercato (elezione di Trump e vittoria del no),
rischiano di essere dei cigni neri. Chiaramente è troppo presto per valutare le conseguenze di due eventi del genere, ma indubbiamente
genererebbero incertezze e i mercati non amano le incertezze. Dall’altra parte, come dicevamo, stiamo assistendo ad un miglioramento,
seppur contenuto, dei dati macro dell’Area Euro, e soprattutto sembra essersi arrestato il processo deflattivo grazie alla risalita dei prezzi
delle materia prime. Una risalita dell’inflazione, pur avendo un impatto negativo sui tassi, ha un impatto più che positivo sulla crescita
nominale del PIL e sui conti aziendali.
Il fondo è investito in Equity al 64%.
Paolo Rizzo
Composizione del portafoglio
Esposizione settoriale azionaria
Settore
Personal Goods
Banks
Chemicals
Peso (%)
11,66
11,36
8,16
67,7%
Esposizione geografica azionaria (primi 5)
Paese d'origine
GERMANY
FRANCE
ITALY
BELGIUM
FINLAND
Peso (%)
31,45
20,75
11,07
3,02
0,58
Azioni
Composizione azionaria
88,9%
2,00
AAA
1,4%
Esposizone valutaria
Valuta
EUR
CHF
USD
GBP
Peso (%)
99,1
0,9
0,0
0,0
Azioni
-22,6%
Futures
azionari
5,7%
Liquidità
Obbligaz. > 18 mesi
Dettaglio del portafoglio azionario
Portafoglio obbligazionario
Duration portafoglio bond
Rating minimo
3,2%
OICR
azionari
Descrizione
TOTAL SA
SAP SE
SIEMENS AG-REG
DAIMLER AG-REGISTERED SHARES
BASF SE
ADIDAS AG
BAYER AG-REG
ANHEUSER-BUSCH INBEV SA/NV
BNP PARIBAS
BANCO SANTANDER SA
Peso (%)
5,61
4,03
3,79
3,55
3,25
3,15
3,02
3,02
2,93
2,84
I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. I rendimenti sono al lordo degli oneri fiscali ed al netto degli oneri di gestione. Prima dell’adesione leggere il prospetto
informativo disponibile sul sito internet della società di gestione. Si raccomanda la lettura dell’ultimo rendiconto annuale o relazione semestrale disponibile.
Anthilia Capital Partners SGR SpA ◊ www.anthilia.it ◊ MILANO - Corso di Porta Romana 68 - Tel: (+39) 02.97386.101 ◊
ROMA – Via Antonio Bertoloni 55 – Tel: (+39) 06.45496.450 ◊ BOLOGNA – Via Guerrazzi 28/3 – Tel: (+39) 051.2960.714
Anthilia Blue
Anthilia Grey
Anthilia Red
Anthilia White
Anthilia Yellow
Anthilia Orange
Anthilia Silver
Esposizione azionaria
Esposizione lorda (azionario) vs esposizione netta (azionario + futures)
Dinamica dell'esposizione azionaria
A fianco: andamento dell'esposizione azionaria netta e lorda del
comparto dal lancio. In basso: grafico dei rendimenti del fondo rispetto ai
rendimenti dell'indice azionario area euro EuroStoxx50, al netto della
componente risk-free.
100%
80%
4%
R² = 0,58
120%
2%
60%
0%
-10%
-5%
0%
5%
10%
40%
-2%
20%
-4%
-6%
0%
ago-08
mag-09
feb-10
nov-10
ago-11
mag-12
feb-13
nov-13
Esposizione lorda (solo titoli azionari)
Sull'asse delle ascisse è rappresentato l'extra-rendimento del mercato azionario area euro rispetto
al tasso privo di rischio
Sull'asse delle ordinate è rappresentato l'extra-rendimento del comparto rispetto al tasso privo di
rischio
Flessibilità di portafoglio
Confronto fra l'esposizione azionaria netta e l'andamento dell'indice
azionario europeo EuroStoxx50: Market timing (opportunità colte dal
gestore nei vari trend di mercato).
ago-14
mag-15
feb-16
Esposizione azionaria netta
Esposizione azionaria netta vs andamento del mercato (EuroStoxx50)
120%
160
100%
140
80%
120
60%
100
40%
80
20%
60
0%
ago-08
40
mag-09
feb-10
nov-10
ago-11
mag-12
feb-13
nov-13
Esposizione azionaria netta
ago-14
mag-15
feb-16
Indice EuroStoxx50 (asse destro)
Analisi del rischio
Value at Risk
Il VaR mensile - Value at Risk - indica il rischio ex-ante del portafoglio
(calcolato con metodologia montecarlo a livello di significatività del
99%).
L'andamento del VaR è confrontato con il limite stabilito di volta in volta
dal Consiglio di Amministrazione.
VaR mensile e limite stabilito dal Consiglio di Amministrazione
18%
16%
14%
12%
10%
8%
6%
4%
2%
0%
ago-08
mag-09
feb-10
nov-10
ago-11
mag-12
feb-13
VaR mensile 99%
Flessibilità dell'Asset allocation
Analisi del portafoglio
A fianco: dinamica dell'esposizione del comparto alle diverse asset
class. In basso: peso medio delle diverse componenti di portafoglio:
Composizione del portafoglio dal lancio
nov-13
ago-14
mag-15
feb-16
Limite CdA
160%
140%
Peso medio asset class dal lancio
120%
Azioni
54,54%
Obblig. Breve
37,86%
100%
Materie Prime
80%
Liquidità
9,68%
60%
Materie Prime
0,77%
40%
Liquidità
Obblig. Breve
Duration
Azioni
20%
0%
-20%
ago-08
giu-09
apr-10
feb-11
dic-11
ott-12
ago-13
giu-14
apr-15
feb-16
I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. I rendimenti sono al lordo degli oneri fiscali ed al netto degli oneri di gestione. Prima dell’adesione leggere il prospetto
informativo disponibile sul sito internet della società di gestione. Si raccomanda la lettura dell’ultimo rendiconto annuale o relazione semestrale disponibile.
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