Classe A – Italiano

Anthilia Blue
Anthilia Grey
Anthilia Red
Anthilia White
Anthilia Orange
30 gennaio 2015
Report Mensile
www.anthilia.it
Il fondo ha cambiato nome e politica di investimento a partire dal 2
luglio 2012 - in precedenza era Profilo Elite Flessibile
Anthilia Yellow
NAV dal lancio
Classe A (Retail)
6,60
NAV (Valore quota)
6,649
Gestore
AUM comparto (Mln €)
AUM SGR (Mln €)
Data di lancio
Valuta di riferimento
Frequenza del NAV
Tipo di OICR
Domicilio
Depositaria
Revisore
ISIN code
Bloomberg ticker
Management fee (%)
Performance fee (%)
Investimento minimo
Contatti
Sito internet
Markus Ratzinger
64,8
330,7
2 luglio 2012
Euro €
Giornaliera
Fondo di diritto italiano UCITS IV
Italia
BNP Paribas Securities Services
Deloitte & Touche
IT0003755326
PROEFLE IM
1,25
10 (High Watermark perpetuo)
€ 5.000
[email protected]
www.anthilia.it
6,40
6,20
6,00
5,80
5,60
5,40
5,20
lug-12
1
2
Alto rischio
3
4
5
6
7
Rischio medio
2
gen-13
3
apr-13
4
2012
2013
2014
2015
Gen
+4,73
+0,69
+1,22
+1,26
Feb
+5,85
+0,43
+1,14
Mar
–0,22
+0,26
+0,44
Apr
–1,39
+2,14
+1,03
6
ott-13
7
gen-14
8
apr-14
9
10
lug-14
11
ott-14
12
gen-15
Mag
–1,68
+0,03
+0,81
Giu
+0,25
–1,68
+0,43
Lug
+0,95
+1,05
+0,05
Ago
+1,08
–0,03
+0,49
Set
+3,18
+1,04
–0,02
Ott
+1,88
+1,39
+0,23
Nov
+1,76
+0,34
+0,52
Dic
+1,63
+0,21
+0,02
Anno
+19,25
+5,97
+6,54
+1,26
Analisi della performance
Politica d'Investimento
Comparto flessibile discrezionale, con un obiettivo di
volatilità media.
Il fondo mira ad incrementare il valore del capitale investito,
con un orizzonte temporale di investimento di almeno tre
anni. Privilegia gli investimenti in strumenti finanziari di
natura obbligazionaria emessi da società del settore
finanziario.
Tale investimento rappresenta una porzione variabile
dell’attivo del Fondo in funzione delle condizioni di mercato e
coerentemente con lo stile di gestione flessibile.
Esposizione per emittente
Peso (%)
6,08
5,71
4,70
3,32
2,79
2,63
2,11
2,10
1,96
1,79
Emittente
ASSICURAZIONI GENERALI
UNICREDIT SPA
ROYAL BK OF SCOTLAND PLC
INTESA SANPAOLO SPA
BANCO POPOLARE SC
CREDIT AGRICOLE SA
AXA SA
BARCLAYS BANK PLC
COMMERZBANK AG
RABOBANK NEDERLAND
lug-13
5
Rendimenti mensili (%)
Profilo di rischio
Basso rischio
ott-12
1
+1,26%
3,25
2,10%
0,64
70,09
Rendimento da inizio anno
Sharpe ratio
Alpha
Beta
Tempo di recupero (mesi)
1,88%
+1,26%
-0,95%
0,65
+26,82%
Volatilità annualizzata
VaR mensile 99%
Massimo drawdown
Correlazione col mercato
Rendimento dal lancio
Alpha e Beta sono calcolati in riferimento all'idice Iboxx Euro Financial Subordinated TR
Commento alla gestione
I due eventi principali nel mese di gennaio sono stati due annunci da parte di due banche centrali: la BCE finalmente
comincia il QE comprando soprattutto titoli di stato per 60 miliardi al mese, mentre la banca centrale svizzera ha
smesso di sostenere le quotazioni dell’euro a 1,20 franchi svizzeri. L’annuncio di Draghi era previsto e atteso, solo il
volume mensile di 60 miliardi era oltre le previsioni e ha fatto volare le quotazioni dei titoli di stato di tutti i paesi
dell’eurozona. L’annuncio della banca svizzera ha invece completamente sorpreso il mercato e fatto salire il franco di
oltre 30% subito dopo l’annuncio per poi stabilirsi intorno alla parità tra euro e franco. L’annuncio della BCE è stato un
evento positivo per le obbligazioni subordinate bancarie, sia per la duration che per l’effetto positivo sul credito, e
anche Anthilia Yellow ne ha beneficiato. L’evento svizzero invece ha avuto un impatto negativo sulle banche svizzere,
soprattutto per le emissioni denominate in CHF. Questo non è giustificato a nostro avviso, e quindi sono state
aggiunte delle emissioni di Credit Suisse e Julius Baer nel portafoglio di Anthilia Yellow.
Markus Ratzinger
Composizione del portafoglio
Asset allocation
50%
35%
36,18%
22,94%
20%
11,64%
13,24%
14,18%
6,73%
5%
-10%
-4,91%
-25%
FINCL SENIOR TR FINCL LWR TIER 2
TR
Esposizione obbligazionaria per cedola
Cedola
FLOATING
FIXED
Peso (%)
56,85
29,14
Portafoglio obbligazionario
Duration portafoglio bond
2,54
Esposizione valutaria
Valuta
EUR
GBP
USD
CHF
Peso (%)
85,09
13,66
1,20
0,04
Rating del Portafoglio
Rating
AA
A
BBB
BB
B
CCC
D
NR
(%)
0,0%
3,6%
22,0%
42,5%
6,0%
2,2%
0,6%
10,3%
FINCL TIER 1 TR
Liquidità
Obbl. Governative
Covered Bonds
Altro
Top ten holdings
Descrizione titolo
UniCredit Float 31GE2019
Assic Generali Fix to Float Perp
Centrobanca Fix-to-Float 20OT2018
Intesa Sanpaolo 5% 17OT2020
Royal Bk of Scotland Float 23AP2023
Banco Popolare Float 06DC2017
Global Bond SRS Float 23ST2016
AXA SA 5,25% 16AP2040
Assic Generali Float 31DC2131
Global Bond Float 25LG2017
(%)
4,62
4,12
4,06
3,31
2,95
2,79
2,50
2,11
1,96
1,87
I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. I rendimenti sono al lordo degli oneri fiscali ed al netto degli oneri di gestione. Prima dell’adesione
leggere il prospetto informativo disponibile sul sito internet della società di gestione. Si raccomanda la lettura dell’ultimo rendiconto annuale o relazione
semestrale disponibile.
Anthilia Capital Partners SGR SpA ◊ www.anthilia.it ◊ MILANO - Corso di Porta Romana 68 - Tel: (+39) 02.97386.101 ◊
ROMA – Via Antonio Bertoloni 55 – Tel: (+39) 06.45496.450 ◊ BOLOGNA – Via Guerrazzi 28/3 – Tel: (+39) 051.2960.714
Anthilia Blue
Anthilia Grey
Anthilia Red
Report Mensile
30 gennaio 2015
Anthilia White
Anthilia Yellow
Anthilia Orange
Evoluzione del portafoglio
Evoluzione del portafoglio
50%
A fianco: esposizione del comparto
tipologia di emissione obbligazionaria
suddivisa
per
40%
30%
20%
10%
0%
-10%
-20%
lug-12
ott-12
gen-13
FINCL SENIOR TR
apr-13
lug-13
FINCL LWR TIER 2 TR
ott-13
gen-14
FINCL TIER 1 TR
apr-14
lug-14
Obbl. Governative
ott-14
gen-15
Covered Bonds
Correlazione con indice di riferimento: Iboxx € Financial Sub. TR
Correlazione
La correlazione è calcolata prendendo a riferimento i
rendimenti giornalieri degli ultimi dodici mesi del
comparto e quelli dell'indice settoriale total return dei
bond subordinati in Euro: Iboxx € Financial Subordinates
TR.
La correlazione a 12 mesi può variare significativamente
rispetto alla media storica dal lancio del prodotto. In
talune circostanze il premio al rischio del mercato può
indurre il gestore ad implementare strategie più correlate
con l'azionario.
0,90
0,80
0,70
0,60
0,50
0,40
lug-12
Dinamica della volatilità del portafoglio
La volatilità del portafoglio è ottenuta calcolando la
deviazione
standard
dei
rendimenti
giornalieri
moltiplicata per un fattore di annualizzazione. I
rendimenti del campione sono relativi agli ultimi dodici
mesi e dipendono a loro volta dalla volatilità dei mercati
su cui investe il prodotto.
Il Comparto si caratterizza per una volatilità molto
contenuta, paragonabile a quella di un titolo governativo
a breve termine.
ott-12
gen-13
apr-13
lug-13
ott-13
gen-14
apr-14
lug-14
ott-14
gen-15
Volatilità storica
Andamento della volatilità a 1 anno
3,0%
2,5%
2,0%
1,5%
1,0%
lug-13
set-13
nov-13
gen-14
mar-14
mag-14
lug-14
set-14
nov-14
gen-15
Profilo rischio - rendimento
Asset allocation
A destra: dinamica dello Sharpe ratio a 12 mesi
In basso: peso medio delle diverse componenti dell'asset
allocation di portafoglio:
Andamento dello Sharpe ratio a 1 anno
16,0
14,0
Peso medio delle asset class dal lancio
12,0
FINCL TIER 1 TR
14,32%
10,0
FINCL LWR TIER 2 TR
37,21%
8,0
FINCL SENIOR TR
30,28%
6,0
Covered Bonds
15,93%
4,0
Obbl. Governative
-5,37%
Liquidità
6,11%
Altro
1,52%
2,0
feb-14
mar-14
apr-14
mag-14
giu-14
lug-14
ago-14
set-14
ott-14
nov-14
dic-14
gen-15
I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. I rendimenti sono al lordo degli oneri fiscali ed al netto degli oneri di gestione. Prima dell’adesione
leggere il prospetto informativo disponibile sul sito internet della società di gestione. Si raccomanda la lettura dell’ultimo rendiconto annuale o relazione
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