Schroder International Selection Fund US Dollar Bond

Quarto Trimestre 2009
www.schroders.it
Dati al 31 Dicembre 2009
Schroder International Selection Fund
US Dollar Bond
Azioni A Acc EUR Hedged
Obiettivi e politica di
investimento e profilo di
rischio
Ottenere un rendimento costituito dalla crescita del capitale e dal reddito principalmente tramite
investimenti in obbligazioni ed altri titoli a tasso fisso e variabile denominati in dollari USA emessi da
governi, agenzie governative, organismi soprannazionali ed emittenti societari a livello globale.
Gli investimenti in titoli di debito sono soggetti principalmente ai rischi di tasso di interesse, di credito e di
insolvenza e, potenzialmente, al rischio di cambio. Nell'ambito del processo di investimento, il Comparto
potrebbe fare ricorso a derivati finanziari, che amplificando gli eventi del mercato, potrebbero incrementare
la volatilità dei prezzi del Comparto.
Panoramica del comparto
Il comparto Schroder ISF US Dollar Bond fornisce agli investitori la possibilità di accedere al mercato del
reddito fisso più grande del mondo. Il fondo ha la facoltà di investire all'interno dell'intera gamma dei settori
statunitensi a reddito fisso investment grade e può altresì estendere la propria attività in modo
opportunistico a titoli con un rating non-investment grade e a quelli denominati in valute diverse dal dollaro
statunitense. Il nostro approccio di investimento è stato elaborato per massimizzare il rendimento totale nel
corso del tempo e per svolgere un rigoroso controllo del rischio fondamentale per ottenere una
performance costante e positiva.
Wesley Sparks
Il gruppo che si occupa della gestione del portafoglio sviluppa temi di investimento basati su ricerche di
mercato approfondite ed esclusive (fondamentali, quantitative e tecniche). Questi temi determinano il
posizionamento del portafoglio in tre aree principali: durata, esposizione alla curva dei rendimenti e
allocazione del settore. Il gruppo attua strategie adeguate all'interno di ciascuna aera, utilizzando gestori di
portafoglio esperti che selezionano i titoli all'interno dei propri settori di mercato. Il gruppo si occupa di
monitorare costantemente il portafoglio in base a un rigoroso controllo del rischio.
Performance in %
30 %
25 %
20 %
US Dollar Bond
Barclays Capital US Aggregate Bond
Index EUR hedged
15 %
10 %
5%
0%
-5 %
12.04 03.05 06.05 09.05 12.05 03.06 06.06 09.06 12.06 03.07 06.07 09.07 12.07 03.08 06.08 09.08 12.08 03.09 06.09 09.09 12.09
12/2004
12/2005
12/2006
12/2007
12/2008
12/2009
Performance in %
3 mesi
1 anno
3 anni
5 anni
Beta
Volatilità (%)
US Dollar Bond
1,0
8,5
19,6
22,5
0,85
4,89
Barclays Capital US Aggregate Bond Index EUR hedged
0,4
6,2
20,2
24,2
---
4,32
Tutti i dati relativi alla performance del Comparto sono riportati NAV per NAV, con reinvestimento del reddito netto. Nel caso di una classe di azioni creata successivamente
alla data di lancio del Comparto, viene adoperata una simulazione di performance passata, sulla base della performance di una classe di azioni esistente nell'ambito del
Comparto, considerando la differenza nel Total Expense Ratio.
Potranno verificarsi differenze tra la performance del fondo e quella del benchmark dato che il rendimento del fondo è calcolato in un punto di valutazione diverso rispetto al benchmark.
Fonte: Schroders
Nel giugno 2000, l'indice di riferimento Salomon Smith Barney US Component è stato sostituito con l'indice Barclays US Aggregate Bond Index. Il track record completo del benchmark precendente è
stato mantenuto e legato al nuovo.
Le 5 maggiori
partecipazioni (%)
Partecipazioni
1. Fannie Mae Pool 6% 01/05/2038
2. Fannie Mae Pool 5% 01/06/2035
3. Fannie Mae Pool 5.5% 01/10/2035
4. Freddie Mac Gold Pool 5% 01/08/2033
5. Fannie Mae Pool 5.5% 25/01/2040
Totale numero partecipazioni =
209
% NAV
4,9
4,7
4,0
3,4
3,3
Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A.
5, rue de Höhenhof, L-1736 Senningerberg
Quarto Trimestre 2009
Tel.: (352) 341 342 212 Fax: (352) 341 342 342
Per la Vostra sicurezza le conversazioni telefoniche sono registrate.
Schroder International Selection Fund
US Dollar Bond
Azioni A Acc EUR Hedged
Ripartizione del portafoglio (%)
Comparto
Settore
Indice
35,88
36,70
MBS
22,94
Industriale
9,96
12,68
Istituzioni finanziarie
6,72
11,01
10,17
Agenzie/Enti governativi
8,00
Titoli garantiti da ipoteca di tipo comm
3,20
3,71
Treasuries
Utenze
Covered bonds
Altri settori
Altre attività nette
27,67
3,16
2,16
0,24
0,00
0,00
3,41
2,38
0,00
Le Altre attività nette comprendono Liquidità pura (Depositi presso banche), Crediti e Debiti, Utile/perdite non realizzati su Forward/Future/Swap e Opzioni e investimenti a breve con scadenza a 1 mese
o inferiore.
9,81% = liquidità o investimenti a breve termine con scadenza massima di 1 mese. Qualsiasi posizione negativa relativa alle liquidità rappresenta l’assunzione temporanea di prestiti per coprire le
differenze temporali dei regolamenti di negoziazione.
Informazioni generali
I Morningstar Ratings sono forniti da
Morningstar.
Gli S&P Fund Management Ratings sono forniti
da S&P.
Data di lancio del comparto
15/12/1997
Dimensione del comparto (milioni)
USD 344,6
Valuta base del comparto
USD
S&P Fund Management Ratings
AA
Morningstar
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Duration modificata del fondo in anni
4,56
Duration modificata dell´indice in anni
4,57
Reuters
LU0291343597.LUF
Bloomberg
SCHUBAH
Commissione annua di gestione
0,75 %
Importo minimo di sottoscrizione
1.000 EUR
Gestore
Schroder Investment Management North America Inc., 875 Third Avenue, 22nd Floor, New York, New
York 10022- 6225, United States
I dati di terzi sono di proprietà del terzo summenzionato e vengono forniti a vostro esclusivo uso interno. Tali dati non possono essere riprodotti, diffusi o usati per creare alcuno strumento o prodotto
finanziario o indice e vengono forniti senza garanzie di alcun tipo. Né il proprietario dei suddetti dati, né altri soggetti terzi connessi alla pubblicazione del presente documento possono essere
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Il comparto Schroder ISF US Dollar Bond rientra nella Direttiva della Comunità Europea 2003/48/CE (Tassazione dei redditi da risparmio sotto forma di pagamenti di interessi), ai sensi della sua
attuazione nella Legislazione Lussemburghese.
Schroder International Selection Fund (la “Società”) è una SICAV (Società di investimento a capitale variabile) registrata in Lussemburgo e conforme alla direttiva 85/611/EEC. La Società è autorizzata
alla commercializzazione delle proprie azioni in Italia ed ha depositato il Prospetto Informativo ed i Prospetti semplificati presso l’archivio della CONSOB. Le informazioni contenute in questo documento
non intendono fornire consigli agli investitori. Le opinioni espresse da Schroders nel presente documento e potrebbero subire variazioni. Le sottoscrizioni delle azioni della Società saranno ritenute
valide solo se effettuate sulla base del Prospetto Informativo in vigore, accompagnato dall'ultimo bilancio annuale certificato (e dalla successiva relazione semestrale non certificata, se pubblicata),
disponibili gratuitamente presso la sede legale di Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e in Italia presso i Collocatori.
Prima dell’adesione leggere il Prospetto Informativo. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.
Il Prospetto Informativo e la lista dei Collocatori in Italia della SICAV, ai quali il Prospetto stesso può essere richiesto, sono pubblicati nel sito www.schroders.it. Il presente documento è pubblicato da
Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Lussemburgo. Registro Imprese Lussemburgo: B 37.799
Schroders Italy SIM S.p.A., Via della Spiga, 30, 20121 Milano