Schroder International Selection Fund EURO Credit

Settembre 2012
Dati al 31 agosto 2012
www.schroders.it
Schroder International Selection Fund
EURO Credit Duration Hedged
Azioni B Acc
Lo scopo del fondo Schroder International Selection
Fund EURO Credit Duration Hedged è di fornire una
versione del fondo Schroder International Selection
Fund EURO Corporate Bond che prevede classi di
azioni con copertura della duration, tramite la replica
passiva di quest'ultimo con l'aggiunta di alcune
posizioni short in future al fine di eliminare l'effetto
delle variazioni del tasso di interesse.
Data di lancio del comparto
08 aprile 2011
Dimensione del comparto (milioni)
EUR 10,0
Prezzo azione a fine mese (EUR)
94,97
Totale numero partecipazioni
108
Benchmark
ER00 minus key rate dur-matched
hedge basket (Q497)
Gestore
Patrick Vogel
Comparto gestito dai
27 agosto 2012
Duration effettiva del comparto in
anni
0,01
Rating medio del credito
A
Il benchmark è un indice di riferimento
appositamente creato per il fondo da Bank of
America/Merrill Lynch.
Obiettivo e politica d'investimento
Conseguire una crescita del valore del capitale investendo principalmente in strumenti creditizi e
strumenti ad essi collegati, in altri titoli a tasso fisso e variabile, liquidità, titoli garantiti da attività
(ABS), titoli garantiti da ipoteca (MBS) e strumenti finanziari derivati prevalentemente denominati in
euro. Gli investimenti del Comparto saranno interamente coperti in euro. Il Comparto può presentare
in qualsiasi momento un'esposizione a titoli di debito con rating investment grade o inferiore. Gli
strumenti creditizi e strumenti ad essi collegati emessi da società o emittenti sovrani costituiranno la
maggioranza del patrimonio del Comparto, che tuttavia potrà altresì detenere, di volta in volta, titoli
emessi da governi, agenzie governative e organismi sovranazionali.
Il Comparto può detenere anche credit default swap tra gli strumenti finanziari derivati. In tale
contesto, il Comparto opera in veste di acquirente della protezione per coprire il rischio di credito
specifico di alcuni emittenti di titoli detenuti in portafoglio. Tuttavia, il Comparto può altresì vendere
protezione per assumere una specifica esposizione al rischio di credito e/o acquistare protezione
senza detenere l'emissione sottostante. Al fine di gestire i rischi di credito e di tasso d'interesse e
l'esposizione a valute diversedaquella di riferimento, ilCompartopuòutilizzare futuressutassi
d'interesse e opzioni nonché, rispettivamente, contratti a termine su valute e swap. Gli ABS e MBS
non possono superare il 20% del patrimonio netto del Comparto.
Considerazioni sul rischio
Il capitale non è garantito. L'investimento in obbligazioni e in altri titoli di debito, compresi i relativi
derivati, è soggetto al rischio di tasso di interesse. Il valore del fondo potrebbe diminuire in caso di
aumento del tasso di interesse e viceversa. Gli investimenti in una determinata classe di azioni
denominati in valuta estera potranno non essere coperti nella valuta di denominazione di tale classe.
Le fluttuazioni valutarie potranno influire positivamente o negativamente sulla classe di azioni in
oggetto. L'emittente dei titoli potrebbe non essere in grado di adempiere puntualmente agli obblighi
di pagamento del capitale e degli interessi. Ciò avrà conseguenze sul valore e sul rating di tali titoli. I
titoli non appartenenti alla categoria "investment grade" forniscono rendimenti più alti rispetto a titoli
con un rating più elevato per compensare il maggior rischio assunto, e sono soggetti a un maggiore
rischio di mercato e di credito anche se rappresentano un potenziale di reddito più alto per il fondo
rispetto ai titoli con un rating più elevato. I derivati su valute utilizzati sono soggetti al rischio di
default della controparte con cui sono stati negoziati. È pertanto possibile perdere i guadagni non
realizzati sulle valute da ricevere, nonché una parte dell'esposizione al mercato desiderata. Non vi
sono garanzie che un fondo con classi di azioni con copertura della duration sia protetto contro il
rischio di tasso di interesse o dei titoli di Stato. Nel caso di un fondo con classi di azioni con
copertura della duration l'effetto delle variazioni del tasso di interesse dichiarato verrà
semplicemente ridotto a un valore vicino allo zero.
Analisi della performance
Performance (%)
1 mese
3 mesi
6 mesi
YTD
1 anno
3 anni
5 anni
Dal lancio
Comparto
0,7
2,4
0,7
5,8
2,1
---
---
-5,0
Benchmark
0,7
2,4
1,9
5,7
4,1
---
---
1,5
Performance (%) al
30/06/2012
1 anno
3 anni
5 anni
Comparto
-4,8
---
---
Benchmark
-0,6
---
---
Performance dal lancio (%)
2,0
0,0
-2,0
-4,0
I rendimenti passati non sono un indicatore dei
risultati futuri, i prezzi delle azioni e l'utile che ne
deriva possono sia aumentare che diminuire e gli
investitori potrebbero non recuperare l'importo
investito in origine.
-6,0
-8,0
-10,0
-12,0
Apr 2011
Giu 2011
Set 2011
Dic 2011
Mar 2012
Giu 2012
Comparto
Benchmark
Tutti i dati relativi alla performance del Comparto sono riportati NAV per NAV, con reinvestimento del reddito netto.
Nel caso di una classe di azioni creata successivamente alla data di lancio del Comparto, viene adoperata una
simulazione di performance passata, sulla base della performance di una classe di azioni esistente nell'ambito del
Comparto, considerando la differenza nel Total Expense Ratio, e comprende le commissioni d'incentivo, se
applicabili.
Potranno verificarsi differenze tra la performance del fondo e quella del benchmark dato che il rendimento del
fondo è calcolato in un punto di valutazione diverso rispetto al benchmark. Fonte: Schroders
Schroders Italy SIM S.p.A., Via della Spiga, 30, 20121 Milano
Schroder International Selection Fund EURO Credit Duration Hedged
Le 10 maggiori partecipazioni
Analisi delle
partecipazioni
Settore
% NAV
1. France Telecom 8.125% 28/01/2033
Industriale
1,6
2. Credit Suisse Group 5.125% 18/09/2017
Istituzioni finanziarie
1,2
3. Svenska Handelsbanken 4.375% 20/10/2021
Istituzioni finanziarie
1,2
4. ASML Holding 5.75% 13/06/2017
Industriale
1,2
5. Brambles USA 4.625% 20/04/2018
Industriale
1,2
6. Tele Danmark As 4.375% 23/02/2018
Industriale
1,2
7. ABN Amro Bank 4.75% 11/01/2019
Istituzioni finanziarie
1,2
8. HSBC Bank 3.875% 24/10/2018
Istituzioni finanziarie
1,2
9. Saint-Gobain 4.5% 30/09/2019
Industriale
1,2
10. Allianz Finance II 4% 23/11/2016
Istituzioni finanziarie
1,1
Totale
Ripartizione del
portafoglio (%)
12,2
Settore
45,7
Istituzioni finanziarie
31,2
Industriale
I rating del credito sono calcolati
utilizzando i rating delle attività
finanziarie di varie agenzie di
rating.
5,7
Utenze
Agenzie/Enti governativi
Fonte: Schroders
Derivati
5,6
0,2
11,7
Liquidità
Rating titoli obbligazionari
AAA
2,2
23,7
AA
38,1
A
33,9
BBB
BB
Non classificato
Informazioni
Schroder Investment Management
(Luxembourg) S.A.
5, rue Höhenhof
1736 Senningerberg
Luxembourg
Tel.: (352) 341 342 212
Fax: (352) 341 342 342
Per la Vostra sicurezza le conversazioni
telefoniche sono registrate.
2,1
0,0
SEDOL
Bloomberg
Reuters
ISIN
Valuta base del comparto
Frequenza delle operazioni
Accumulazione
B3WWBP6
SCIEECB:LX
LU0607220216.LUF
LU0607220216
EUR
Giornaliera (13:00 CET)
Distribuzione
B6YQQG3
SCIECBI:LX
LU0671500311.LUF
LU0671500311
Commissione annua di gestione
0,75 %
Importo minimo di sottoscrizione
EUR 1.000 o USD 1.000 o importi equivalenti in altre valute convertibili
liberamente. L'ammontare della sottoscrizione minima può essere annullato a
discrezione dell'amministratore.
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Schroder International Selection Fund (la "Società") è una SICAV (Società di investimento a capitale variabile) registrata in Lussemburgo e conforme alla direttiva 85/611/EEC. La Società è autorizzata
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