Schroder International Selection Fund EURO Bond

Quarto Trimestre 2009
www.schroders.it
Dati al 31 Dicembre 2009
Schroder International Selection Fund
EURO Bond
Azioni A Acc
Obiettivi e politica di
investimento e profilo di
rischio
Ottenere un rendimento costituito dalla crescita del capitale e dal reddito principalmente tramite
investimenti in obbligazioni e altri titoli a tasso fisso e variabile denominati in euro emessi da governi,
agenzie governative, organizzazioni soprannazionali ed emittenti societari in tutto il mondo.
Gli investimenti in titoli di debito sono soggetti principalmente ai rischi di tasso di interesse, di credito e di
insolvenza e, potenzialmente, al rischio di cambio. Nell'ambito del processo di investimento, il Comparto
potrebbe fare ricorso a derivati finanziari, che amplificando gli eventi del mercato, potrebbero incrementare
la volatilità dei prezzi del Comparto.
Panoramica del comparto
Il comparto ISF EURO Bond fornisce agli investitori la possibilità di accedere alla vasta gamma di titoli
dell'area euro emessi da governi, società e altre organizzazioni. Le obbligazioni rappresentano un utile
strumento per diversificare il rischio in quanto, se da un lato i titoli di stato spesso costituiscono un porto
sicuro in periodi di avversione al rischio, mentre la principale attrattiva delle obbligazioni corporate è data
da rendimenti più elevati rispetto ai titoli di stato, offrendo la potenzialità di rendimenti maggiori nel corso
del lungo periodo.
Jamie Stuttard
Il team che si occupa dei titoli di stato europei decide in merito alla strategia del fondo per quanto riguarda
la durata, il posizionamento della curva dei rendimenti e l'allocazione settoriale. Quando il team identifica
opportunità adeguate, il fondo può occupare posizioni anche nei mercati non denominati in euro, come
quelli del Regno Unito, della penisola scandinava e dell'Europa dell'est. L'elemento obbligazione corporate
del fondo è gestito dal team del credito europeo che utilizza un approccio agli investimenti di tipo bottom
up, puntando sulla ricerca fondamentale, su decisioni fondate riguardo la sicurezza e la scelta del settore
per aggiungere valore e migliorare la performance.
Performance in %
25 %
20 %
15 %
EURO Bond
Barclays Capital EURO Aggregate
10 %
5%
0%
-5 %
12.04 03.05 06.05 09.05 12.05 03.06 06.06 09.06 12.06 03.07 06.07 09.07 12.07 03.08 06.08 09.08 12.08 03.09 06.09 09.09 12.09
12/2004
12/2005
12/2006
12/2007
12/2008
12/2009
Performance in %
3 mesi
1 anno
3 anni
5 anni
Beta
Volatilità (%)
EURO Bond
1,8
10,8
14,7
18,6
1,07
4,08
Barclays Capital EURO Aggregate
0,4
6,9
15,3
20,8
---
3,27
Tutti i dati relativi alla performance del Comparto sono riportati NAV per NAV, con reinvestimento del reddito netto. Nel caso di una classe di azioni creata successivamente
alla data di lancio del Comparto, viene adoperata una simulazione di performance passata, sulla base della performance di una classe di azioni esistente nell'ambito del
Comparto, considerando la differenza nel Total Expense Ratio.
Potranno verificarsi differenze tra la performance del fondo e quella del benchmark dato che il rendimento del fondo è calcolato in un punto di valutazione diverso rispetto al benchmark.
Fonte: Schroders
A gennaio 2007, l'indice Citi EUROBIG (TR) è stato sostituito con il Barclays EURO Aggregate quale benchmark del comparto. Il track record completo dell'indice precedente è stato mantenuto e legato
al nuovo.
Le 5 maggiori
partecipazioni (%)
Partecipazioni
1. Germany 3.25% 04/01/2020
2. France Government Bond 5.5% 25/04/2029
3. France Government Bond 3% 12/07/2014
4. Bundesschatzanweisungen 1.25% 16/12/2011
5. Bundesrepublic 4.75% 04/07/2040
Totale numero partecipazioni =
234
% NAV
5,8
4,2
3,6
3,0
2,0
Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A.
5, rue de Höhenhof, L-1736 Senningerberg
Quarto Trimestre 2009
Tel.: (352) 341 342 212 Fax: (352) 341 342 342
Per la Vostra sicurezza le conversazioni telefoniche sono registrate.
Schroder International Selection Fund
EURO Bond
Azioni A Acc
Ripartizione del portafoglio (%)
Comparto
Settore
Indice
26,39
Treasuries
18,63
25,15
20,12
21,55
Germania
7,31
24,17
Istituzioni finanziarie
13,13
Stati Uniti
9,31
11,41
11,47
Covered bonds
Agenzie/Enti governativi
23,60
Francia
54,89
Industriale
Sovranazionale
Paese
2,91
12,82
Regno Unito
4,07
1,74
2,80
6,45
Italia
3,70
8,27
15,15
4,38
Paesi Bassi
Utenze
3,50
1,65
Svizzera
Enti locali
0,00
4,13
Global Exposure
Altri settori
0,00
1,24
Altri paesi
Altre attività nette
1,61
0,00
Altre attività nette
6,87
3,36
0,57
3,23
0,79
11,29
30,73
1,61
0,00
Le Altre attività nette comprendono Liquidità pura (Depositi presso banche), Crediti e Debiti, Utile/perdite non realizzati su Forward/Future/Swap e Opzioni e investimenti a breve con scadenza a 1 mese
o inferiore. L’esposizione sui titoli non denominati in Euro è generalmente coperta in Euro.
1,83% = liquidità o investimenti a breve termine con scadenza massima di 1 mese. Qualsiasi posizione negativa relativa alle liquidità rappresenta l’assunzione temporanea di prestiti per coprire le
differenze temporali dei regolamenti di negoziazione.
Informazioni generali
I Morningstar Ratings sono forniti da
Morningstar.
Gli S&P Fund Management Ratings sono forniti
da S&P.
Data di lancio del comparto
18/12/1998
Dimensione del comparto (milioni)
EUR 330,0
Valuta base del comparto
EUR
S&P Fund Management Ratings
A
Morningstar
««««
Duration modificata del fondo in anni
5,02
Duration modificata dell´indice in anni
5,32
Reuters
LU0106235533.LUF
Bloomberg
SCHEBDALX
Commissione annua di gestione
0,75 %
Importo minimo di sottoscrizione
1.000 EUR
Gestore
Schroder Investment Management Limited, 31, Gresham Street, London EC2V 7QA, United Kingdom
I dati di terzi sono di proprietà del terzo summenzionato e vengono forniti a vostro esclusivo uso interno. Tali dati non possono essere riprodotti, diffusi o usati per creare alcuno strumento o prodotto
finanziario o indice e vengono forniti senza garanzie di alcun tipo. Né il proprietario dei suddetti dati, né altri soggetti terzi connessi alla pubblicazione del presente documento possono essere
considerati responsabili di qualsiasi errore. I termini delle declinazioni di responsabilità specifiche di terzi sono esposti nei termini d'uso del sito web www.schroders.it.
Il comparto Schroder ISF EURO Bond rientra nella Direttiva della Comunità Europea 2003/48/CE (Tassazione dei redditi da risparmio sotto forma di pagamenti di interessi), ai sensi della sua attuazione
nella Legislazione Lussemburghese.
Schroder International Selection Fund (la “Società”) è una SICAV (Società di investimento a capitale variabile) registrata in Lussemburgo e conforme alla direttiva 85/611/EEC. La Società è autorizzata
alla commercializzazione delle proprie azioni in Italia ed ha depositato il Prospetto Informativo ed i Prospetti semplificati presso l’archivio della CONSOB. Le informazioni contenute in questo documento
non intendono fornire consigli agli investitori. Le opinioni espresse da Schroders nel presente documento e potrebbero subire variazioni. Le sottoscrizioni delle azioni della Società saranno ritenute
valide solo se effettuate sulla base del Prospetto Informativo in vigore, accompagnato dall'ultimo bilancio annuale certificato (e dalla successiva relazione semestrale non certificata, se pubblicata),
disponibili gratuitamente presso la sede legale di Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. e in Italia presso i Collocatori.
Prima dell’adesione leggere il Prospetto Informativo. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.
Il Prospetto Informativo e la lista dei Collocatori in Italia della SICAV, ai quali il Prospetto stesso può essere richiesto, sono pubblicati nel sito www.schroders.it. Il presente documento è pubblicato da
Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Lussemburgo. Registro Imprese Lussemburgo: B 37.799
Schroders Italy SIM S.p.A., Via della Spiga, 30, 20121 Milano