Invesco China Focus Equity Fund Classe A-Acc.

Invesco China Focus Equity Fund
Classe A-Acc.
31 gennaio 2017
Sintesi degli obiettivi e delle
politiche di investimento
L'obiettivo del fondo è ottenere un
incremento del capitale a lungo termine
investendo principalmente in azioni di
società con esposizione in Cina. Per
conoscere tutti gli obiettivi e la politica di
investimento del fondo, far riferimento al
prospetto in vigore.
Caratteristiche principali
Mike Shiao
Hong Kong
Gestisce il fondo dal
dicembre 2011
Data di avvio della Classe di Azioni
15 dicembre 2011
Data di costituzione originaria
15 dicembre 2011
Status legale
SICAV Lux armonizzata e autorizzata
Valuta della classe di azioni
USD
Classe di azione
ad accumulazione
Attivo in gestione
USD 44,57 Mln
Indice
MSCI China 10/40 ND
Codice Bloomberg
INVCFEA LX
Codice ISIN
LU0717748643
Data di regolamento
Giorno di negoziazione + 3 gg.
Morningstar RatingTM
AAAAA
Il team di investimento
Il fondo è gestito dal team d'investimento Asian Equities. Il team gestisce asset per clienti
istituzionali e retail. Il team è costituito da 19 professionisti dell'investimento azionario dei
quali 9 si occupano delle azioni di Hong Kong e Cina, mentre 2 di quelle di Taiwan. Il team
ha, in media, 15 anni di esperienza nel settore (dati al 31 dicembre 2016). La ricerca
all’interno del team è focalizzata principalmente per settori.
La filosofia di investimento
Il team adotta un approccio di selezione a lungo termine investendo in società cinesi, basato
su un processo di ricerca bottom-up imperniato sui fondamentali. Si concentra su società che
offrono “valore duraturo,” con una leadership settoriale sostenibile e vantaggi competitivi,
scambiate a sconto rispetto al valore intrinseco. Privilegia le società con maggiore creatività
ed efficienza e quelle oggetto di una scarsa ricerca, intervenendo prima che si sia sviluppato
un consensus. Il team tende a preferire le imprese private in quanto i loro interessi sono
maggiormente allineati a quelli degli investitori. Poiché investe con un orizzonte di lungo
termine, può anche decidere di considerare cicli degli utili a breve termine.
Performance indicizzata*
Fondo
180
170
160
150
140
130
120
110
100
90
80
01/12
Indice
01/13
01/14
01/15
01/16
01/17
Performance cumulate*
in %
1 anno
3 anni
5 anni
Fondo
21,27
14,26
54,90
Indice
22,89
14,41
22,76
2
2
1
39/86
27/76
5/70
Quartile
Ranking assoluto
Mstar GIF OS Sector: Azionari Cina
Performance annuali*
in %
2012
2013
2014
2015
2016
Fondo
22,16
26,63
-0,26
1,36
-0,51
Indice
22,96
3,74
8,38
-8,01
0,43
31.12.11
31.12.12
31.12.12
31.12.13
31.12.13
31.12.14
31.12.14
31.12.15
31.12.15
31.12.16
22,16
26,63
-0,26
1,36
-0,51
Performance rolling a 12 mesi**
in %
Fondo
I valori di performance rolling sono aggiornati trimestralmente. I rendimenti passati non sono indicativi di
quelli futuri.
*Fonte: © 2017 Morningstar. Reddito lordo reinvestito al 31 gennaio 2017. **Reddito lordo reinvestito al 31 dicembre 2016. Non vi è, pertanto, alcuna garanzia di
ottenere uguali rendimenti in futuro. I dati non considerano le commissioni di ingresso pagate dal singolo investitore. I dati di performance sono espressi nella divisa
del fondo. Indice-Fonte: Factset. Attualmente per le spese operative esiste un limite discrezionale pari a un massimo dello 0,05%. Questo importo fa parte delle
spese correnti e può influenzare positivamente il rendimento della Classe di Azioni.
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Invesco China Focus Equity Fund
Classe A-Acc.
31 gennaio 2017
Principali titoli in portafoglio e active weights*
Primi 10 titoli in portafoglio
%
Alibaba
10,2
(Totale posizioni esistenti: 28)
Primi 10 titoli sovrap.
+
Primi 10 titoli sottop.
-
New Oriental
5,6
China Construction Bank
6,0
China Mobile
9,9
Uni-President China
4,6
4,4
Tencent
9,7
Hengan International
4,4
Industrial and Commercial Bank of
China 'H'
New Oriental
6,2
Sun Art Retail
3,7
Bank of China
3,5
Hengan International
4,9
Zhuzhou CSR Times Electric 'H'
3,2
Ping An Insurance
2,6
3,2
CNOOC
2,2
3,1
China Life Insurance
2,0
2,0
Baidu ADR
4,7
Ctrip ADR
4,6
China Mobile
Yue Yuen Industrial
Uni-President China
4,6
Minth
3,1
China Petroleum & Chemical 'H'
Sun Art Retail
3,9
Ctrip ADR
3,1
NetEase ADR
1,9
Zhuzhou CSR Times Electric 'H'
3,5
3,1
JD.com
1,8
PetroChina
1,6
Distribuzione geografica del fondo in %*
Cina
g Hong Kong
g Liquidità
g
China Merchants
Distribuzione geografica*
Ripartizione settoriale*
in %
Fondo
Indice
in %
Fondo
Indice
Cina
81,8
97,6
Software e servizi
24,6
26,1
Hong Kong
15,7
1,3
11,6
8,1
Stati Uniti
0,0
1,1
Servizi di
telecomunicazione
Liquidità
2,5
0,0
Consumi durevoli e tessili
9,7
1,3
Prodotti per la casa e
l'igiene personale
7,4
0,6
Servizi al consumatore
7,1
2,0
Alimenti, bevande e
tabacco
6,8
1,7
Vendita al dettaglio
5,8
4,0
Componenti
automobilistici
5,6
2,5
18,9
53,7
2,5
0,0
Ripartizione settoriale %*
Software e servizi
Servizi di
telecomunicazione
g Consumi durevoli e tessili
g Prodotti per la casa e
l'igiene personale
g Servizi al consumatore
g Alimenti, bevande e
tabacco
g Vendita al dettaglio
g Componenti automobilistici
g Altri
g Liquidità
g
g
Altri
Liquidità
Caratteristiche finanziarie*
Capitalizzazione di mercato ponderata media
Capitalizzazione media di mercato
USD 81,73 mld.
USD 4,77 mld.
Caratteristiche a 3 anni**
NAV e spese
NAV
USD 16,59
Prezzo max negli ultimi 12 mesi
USD 17,36 (06.10.16)
Prezzo min. negli ultimi 12 mesi
USD 12,85 (12.02.16)
Investimento minimo 1
USD 1.500
Commissione iniziale
5,00%
Commissione annua di gestione
1.75%
Spese correnti
2,22% (31/08/2015)
Alfa
0,47
Beta
0,89
Correlaz.
0,93
Info. Ratio
-0,01
Sharpe Ratio
0,22
Tracking Error in %
Volatilita’ in %
7,76
20,25
Per maggiori informazioni sulle caratteristiche a 3 anni, vedere la pagina
http://www.invescoeurope.com/CE/Glossary.pdf
Fonte: *Invesco. I pesi e le allocazioni di portafoglio sono soggetti a variazioni. **Morningstar.
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Considerazioni sui rischi
Il valore degli investimenti ed il reddito da essi derivante possono oscillare (in parte a causa di fluttuazioni dei tassi di cambio) e gli
investitori potrebbero non ottenere l'intero importo inizialmente investito. Dal momento che una quota significativa del fondo è investita in
paesi emergenti, occorre essere preparati ad accettare oscillazioni molto ampie del valore del fondo. Poiché questo fondo è investito in
un'area geografica specifica, occorre essere disposti ad accettare oscillazioni del valore del fondo più ampie di quelle di un fondo avente un
mandato d’investimento più ampio. Il fondo può investire in alcuni titoli quotati in Cina che potrebbero implicare notevoli vincoli
regolamentari che rischiano di incidere sulla liquidità e/o sulla performance degli investimenti del fondo. I rischi sopra indicati fanno
riferimento a questo specifico fondo e sono relativi ai contenuti di questo documento. Per conoscere tutti i rischi relativi al fondo si rimanda
al Documento contenente le Informazioni Chiave per gli Investitori (KIID), mentre per conoscere tutti i rischi legati all’investimento nella
Sicav Invesco Funds si rimanda al prospetto in vigore.
Informazioni importanti
1
Gli investimenti minimi sono i seguenti: USD 1.500 / EUR 1.000 / GBP 1.000 / CHF 1.500 / SEK 10.000. Si prega di far
riferimento al Prospetto in vigore per avere ulteriori informazioni sugli investimenti minimi in altre valute.
La pubblicazione ha carattere meramente informativo e non fa parte di alcun prospetto. Questo documento non intende dare consigli
d’investimento inclusi e senza limiti, consigli finanziari, legali, o fiscali o fare alcuna raccomandazione riguardante l’idoneità per le
circostanze di un investitore. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. I rendimenti non riflettono le spese di gestione del
fondo né la commissione iniziale. Le opinioni o considerazioni eventualmente espresse da Invesco possono subire modifiche. Per ottenere
ulteriori informazioni sul fondo e qualora non si abbia la certezza della comprensione dei rischi legati all'investimento, siete invitati a
contattare il proprio distributore / consulente. La decisione di investire in azioni di un fondo deve essere effettuata considerando la
documentazione d’offerta in vigore. Questi documenti (Documento contenente le Informazioni Chiave per gli Investitori specifico per fondo
e classe, prospetti e relazioni annuali/semestrali) sono disponibili sul sito http://www.invesco.it. Le Spese correnti prelevate da ciascuna
Classe di azioni del Fondo in un anno, sono indicate nel relativo Documento contenente le Informazioni Chiave per gli Investitori (KIID).
Potrebbero emergere direttamente a carico del cliente altri costi, compresi oneri fiscali, in relazione alle operazioni connesse al fondo.
Invesco non potrà in nessun caso essere ritenuta responsabile per eventuali scelte di investimento effettuate in relazione alle informazioni
in essa contenute. Qualora fosse fatta menzione di specifici titoli, ciò non implica la loro presenza nel portafoglio del fondo in futuro e non
rappresenta un’indicazione d’acquisto, vendita o mantenimento all’interno del portafoglio. Le spese correnti si basano sulle spese per il
periodo conclusosi al 31/08/2015 annualizzate. Questo valore può variare da un anno all’altro. Esclude i costi di transazione del
portafoglio salvo in caso di spese di sottoscrizione/rimborso pagate dal Fondo quando acquista o vende azioni/quote di un altro Fondo. Il
presente documento è pubblicato in Italia da Invesco Asset Management SA, Sede Secondaria, Via Bocchetto, 6 20123 Milano.
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