NATIXIS EURO CREDIT

RENDICONTO MENSILE
NATIXIS EURO CREDIT
NOVEMBRE 2016
CLASSI DI AZIONI: I (EUR)
POLITICA D'INVESTIMENTO
DESCRIZIONE
• Investe principalmente in obbligazioni corporate Investment Grade denominate in euro.
• Implementa una gestione basata sulle forti convinzioni del team di gestione.
• Adotta un processo gestionale che combina view "top down" e "bottom up".
• Beneficia di 3 motori di performance principali, quali l'esposizione direzionale, l'allocazione settoriale e la selezione dei titoli.
• Si avvale di un monitoraggio rigoroso del rischio, attraverso un'attenta analisi degli emittenti eseguita dagli analisti del credito di
Natixis Asset Management.
Obiettivo d'investimento
L'obiettivo d'investimento di Natixis Euro Credit (il
"Fondo") è di conseguire una performance
superiore a quella dell'indice Barclays Capital Euro
Aggregate Corporate (l'indice di riferimento) su un
orizzonte minimo di investimento di 3 anni,
mantenendo un livello di rischio (volatilità) in linea
con quello dell'indice di riferimento.
Morningstar Rating1TM
CRESCITA DI 10.000 (EUR)
QQQQ | 30/11/2016
Categoria Morningstar1TM
EUR Corporate Bond
Indice
BLOOMBERG BARCLAYS EUROAGG CORPORATE
TOTAL RETURN INDEX VALUE UNHEDGED EUR
n Fondo 13.519
n Indice 13.380
CARATTERISTICHE DEL FONDO
Forma giuridica :
SICAV di diritto lussemburghese
Partenza delle classi di azioni
31/01/2014
Frequenza di
Tutti i giorni lavorativi
valorizzazione :
Banca Depositaria :
CACEIS LUXEMBOURG
Valuta
EUR
Limite orario per impartire ordini
13h30 G
(Ricezione presso Caceis Bank)
Patrimonio del Fondo
EURm 140,5
Orizzonte d'investimento
> 3 anni
consigliato
Tipologia di investitori
Istituzionale
La performance del Fondo prima del suo inizio per il periodo compreso fra il 05/12/2008 e il 31/01/2014 qui riportata è derivata dalla performance storica
di Natixis Crédit Euro, FCI di diritto francese, registrato presso l'Autorité des Marchés Financiers e gestito dalla stessa società di gestione con identico
processo d'investimento. Tale performance è stata rettificata per meglio riflettere i differenti costi applicabili al Fondo.
RENDIMENTI PER ANNI SOLARI %
n Fondo
n Indice
CLASSI DI AZIONI DISPONIBILI
RENDIMENTI CUMULATI
1 mese
3 mesi
Da inizio anno
1 anno
3 anni
5 anni
Dal lancio
RENDIMENTI ANNUALIZZATI
(fine mese)
3 anni
5 anni
Dal lancio
Fondo % Indice %
-1,42
-2,49
3,15
2,29
10,96
35,19
59,49
-1,10
-1,89
4,07
3,22
11,69
33,80
60,45
Fondo % Indice %
3,53
6,22
6,02
3,75
6,00
6,09
INDICATORI DI RISCHIO
Deviazione std del fondo
Deviazione std indice
Tracking error
Information ratio
Sharpe Ratio del fondo
Sharpe Ratio indice
RENDIMENTI ANNUALIZZATI
(fine trimestre)
1 anno
3 anni
5 anni
Dal lancio
1 anno
2,96
2,66
0,60
-1,52
0,87
1,31
3 anni
2,68
2,39
0,58
-0,37
1,33
1,58
5 anni
2,90
2,55
0,62
0,33
2,08
2,28
Fondo % Indice %
7,22
4,90
6,32
6,46
7,37
4,87
6,13
6,48
I DATI DI PERFORMANCE RIPORTATI SI RIFERISCONO AI RENDIMENTI PASSATI E NON SONO INDICATIVI DEI RISULTATI FUTURI. La performance
più recente potrebbe risultare inferiore o superiore a quella indicata. L' importo nominale e il rendimento dell'investimento possono oscillare (anche
a causa delle fluttuazioni dei cambi) e all'atto del rimborso il valore delle azioni può essere superiore o inferiore all'importo originariamente
investito. La performance riportata è al netto tutti gli oneri a carico del fondo e ipotizza il reinvestimento dei dividendi. Non sono dedotti dalla
performance le commissioni di vendita, gli oneri fiscali e le commissioni dei Soggetto incaricato dei pagamenti; pertanto, considerando tali oneri, i
rendimenti risulterebbero inferiori. La performance di altre Classi di azioni è più o meno elevata a seconda dei diversi oneri applicati e delle
differenti commissioni di vendita prelevate. Per i periodi in cui determinate Classi di azioni risultassero non sottoscritte o non fossero ancora state
create (le "Classi di azioni inattive"), la performance sarà calcolata utilizzando la performance effettiva della Classe di azioni attiva del Fondo che
secondo la società di gestione presenta le caratteristiche più simili alla Classe di azioni inattiva, rettificandola in base alla differenza a livello del
Totale degli oneri a carico del fondo e, ove opportuno, convertendo il valore patrimoniale netto della Classe di azioni attiva nella valuta di
quotazione della Classe di azioni inattiva. La performance qui riportata relativa a tale Classe di azioni inattiva è il risultato di un'elaborazione basata
su dati storici.
Si prega di fare riferimento alle note aggiuntive riportate nelle pagine 3 e 4 di questo documento contenenti informazioni rilevanti.
06/12/2016
Classi di Azioni
I/A (EUR)
ISIN
Bloomberg
LU0935220524
NCREIAE LX
PROFILO RISCHIO/RENDIMENTO
più basso
più alto
Rendimento potenzialmente più
basso
1
2
3
Rendimento potenzialmente più
alto
4
5
6
7
Il Fondo è classificato con un livello di rischio 3 sulla scala di
riferimento di rischio e rendimento, basata su dati storici. In
virtù della politica di investimento adottata, il comparto è
esposto principalmente ai seguenti rischi :
- Rischio di perdita di capitale
- Rischio di credito
- Rischio di tasso
Per maggiori informazioni in merito ai rischi, vedere pagina 4.
CLASSI DI AZIONI: I (EUR)
NATIXIS EURO CREDIT
COMMISSIONI E INFORMAZIONI VARIE
ANALISI DEL PORTAFOGLIO AL 30/11/2016
COMPOSIZIONE DEL PORTAFOGLIO
Obbligazioni a tasso fisso
Obbligazioni a tasso negoziabile
OICVM monetari
Obbligazioni a tasso variabile
Liquidità
Totale
Fuori bilancio
Fondo %
80,4
12,5
5,8
1,1
0,1
100,0
CDS monovaluta
Swap d’interesse monovaluta
Future su obbligazioni
Totale
3,4
0,1
-1,1
2,3
in % del patrimonio netto
PRIMI 10 TITOLI
ALVGR 1.375% 04-31
AZN 0.750% 05-24
ENIIM 2.625% 11-21
ALB 1.875% 12-21
COVEGR 1.000% 10-21
UCGIM 1.500% 06-19
DB 1.000% 03-19
WFC 1.375% 10-26
SRENVX 6.625% 09-42
ENIIM 1.125% 09-28
Totale
Numero di titoli in portafoglio
RIPARTIZIONE PER CATEGORIA
DI EMITTENTI
Emittenti societari
Altri industria
Assicurazione
Beni d'investimento
Beni di consumo ciclico
Beni di consumo non ciclico
Comunicazione
Elettricità
Energia
Gas naturale
Industria di base
Servizi di pubblica utilità, altri
Settore bancario
Società finanziarie
Tecnologia
Trasporti
Emittenti governativi
Pubblici, non garantiti
Sovrano
Attivi ipotecari
Liquidità
Fondo %
2,1
1,6
1,6
1,5
1,5
1,5
1,4
1,4
1,3
1,3
15,2
124
Fondo % Indice %
93,9
99,9
0,0
14,1
1,8
9,0
9,3
8,5
6,3
3,8
4,1
5,9
0,2
25,4
2,6
0,4
2,3
0,8
5,3
4,2
8,0
12,9
9,3
3,8
5,6
2,8
3,8
0,9
31,7
5,3
1,9
3,6
0,1
0,1
0,0
0,1
0,0
0,1
0,0
6,0
-
CARATTERISTICHE
Duration Macaulay
Duration modificata
Fondo
5,2
5,1
RIPARTIZIONE PER RATING
AAA
AA+
AA
AAA+
A
ABBB+
BBB
BBBBB+
B+
NR
Liquidità
Indice
5,3
5,2
Fondo % Indice %
1,1
0,6
0,0
0,3
0,0
1,1
3,2
9,9
3,8
10,2
9,5
14,0
15,0
15,7
24,4
21,6
24,2
18,1
10,1
7,9
0,4
0,1
0,2
0,0
2,2
0,4
6,0
0,0
Media fra i rating di S&P, Moody’s e Fitch utilizzando la scala di
rating di S&P
SCADENZA
Fondo Indice Fondo Indice
%
< 1 anno
1-3 anni
3-5 anni
5-7 anni
7-10 anni
10-15 anni
>15 anni
Liquidità
RIPARTIZIONE PER PAESE
Francia
Stati Uniti
Italia
Regno Unito
Germania
Spagna
Paesi Bassi
Svezia
Altri paesi
Liquidità
4,3
11,0
24,8
26,8
19,2
6,1
1,9
6,0
Duration
modificata
0,8
20,8
26,0
23,2
20,2
7,0
1,9
-
0,0
0,2
1,0
1,4
1,4
0,7
0,3
0,0
0,0
0,4
1,0
1,3
1,6
0,7
0,3
-
Fondo % Indice %
19,6
20,7
12,0
17,9
11,6
5,9
10,6
10,8
10,5
12,4
7,6
5,3
6,6
7,0
3,6
3,0
12,0
17,1
6,0
0,0
TER
Commissioni di vendita (max)
Commissioni di rimborso
Investimento minimo
NAV (30/11/2016)
0,60%
10.984,15 EUR
GESTIONE
Società di
gestione :
NATIXIS ASSET MANAGEMENT
Gestore degli investimenti
Natixis Asset Management offre un'ampia gamma di
competenze di gestione, per asset class espresse
principalmente in euro ed in altre valute.
Attiva da quasi trent'anni, la divisione "Fixed
Income" di Natixis Asset Management è presente su
tutti i segmenti del mercato obbligazionario europeo
(mercato monetario, governativo, corporate,
inflazione, aggregate, obbligazioni convertibili, ecc.).
La divisione adotta uno stile di gestione attivo
basato sull'analisi fondamentale, e implementa un
rigoroso controllo del rischio in ogni fase del
processo di investimento. Con un organico di 107
collaboratori, al 30.09.2016 questo polo gestiva un
patrimonio di € 258.49 Mld.
Sede societaria
Anno di costituzione
Patrimonio in gestione
(miliardi)
Paris
1984
US $ 399.86/€ 355.81
(30/09/2016)
Gestori del portafoglio
Christine Barbier : ha iniziato la propria carriera nel
settore degli investimenti nel 1986; è entrata a far
parte di Natixis Asset Management nel 1990;
gestisce il fondo dal 2010; ha conseguito la laurea
presso Ecole des Ponts et Chaussées e membro
dell'IAF.
Sophie Pensel-Poiron : ha iniziato la propria carriera
nel settore degli investimenti nel 2001; è entrata a
far parte di Natixis Asset Management nel 2011;
gestisce la strategia come Back Up dal 2013; è
titolare di un Master in Trading e Commercio
Internazionale presso l'ESLSCA e di un Master in
Banca, Finanza e Gestione dei Rischi presso
l'Université Paris XIII.
Classificazione Barclays
INFORMAZIONI
Per richiedere il prospetto informativo
Telefono
E-mail
06/12/2016
800-131-866
[email protected]
Crescita di 10.000
Il grafico confronta la crescita di 10.000 in un Fondo
con quella di un indice. I rendimenti totali non
tengono conto delle commissioni di vendita o
dell'impatto del prelievo fiscale, tuttavia sono
riportati al netto delle spese ricorrenti del Fondo e
prevedono il reinvestimento di dividendi e
plusvalenze. Al netto delle commissioni di vendita,
la performance riportata sarebbe inferiore. L'indice è
un portafoglio non gestito di titoli specifici in cui non
è possibile investire direttamente. I risultati
dell'indice non tengono conto delle spese di
sottoscrizione o ricorrenti. I titoli di cui si compone il
portafoglio di un Fondo potrebbero essere diversi da
quelli dell'indice. L'indice è scelto dal gestore.
Indicatori del rischio
L'indice di rischio e di rendimento, presentato sotto
forma di una scala da 1 a 7 corrispondente a livelli
di rischio e rendimento crescenti, consente di avere
una buona visione della performance potenziale di
un fondo rispetto al rischio che presenta. La
metodologia generale di calcolo di questo indice
normativo si basa sulla volatilità storica
annualizzata del fondo, calcolata in base ai
rendimenti settimanali su un periodo di 5 anni.
Soggetto a controlli periodici, questo indice è
suscettibile di evolversi.
06/12/2016
Statistiche del portafoglio
Volatilità
Il grado di variazione di un titolo, di un fondo, di un
mercato o di un indice su un determinato periodo.
Una volatilità elevata significa che la quotazione del
titolo varia in misura notevole e che, di
conseguenza, il rischio associato al valore è
significativo.
Information ratio
Indice che misura la sovraperformance ottenuta dal
gestore rispetto all'indice di riferimento, tenendo
conto del rischio aggiuntivo assunto dal gestore
rispetto all'indice stesso (tracking error del fondo).
Più è elevato, migliore è il fondo.
Tracking error
Misura del rischio relativo assunto dal fondo
rispetto all'indice di riferimento.
Indice di Sharpe
Indice di sovraperformance di un prodotto rispetto a
un tasso senza rischi, tenendo conto del rischio
assunto (volatilità del prodotto). Più è elevato,
migliore è il fondo.
Sensibilità
Indice del rischio obbligazionario collegato a
un'obbligazione. La sensibilità indica la variazione di
valore di un'obbligazione in base agli sviluppi dei
tassi di interesse. Nota bene: la sensibilità varia in
modo inversamente proporzionale ai tassi
d'interesse. Ad esempio, per una sensibilità pari a 5,
se i tassi di interesse scendono dell'1%, il valore
dell'obbligazione aumenta del 5%.
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riservati. Le informazioni contenute in questo
documento :
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(3) non ne è garantita l'accuratezza, la completezza e
l'aggiornamento costante.
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dei danni o delle perdite che dovessero risultare
dall'uso di queste informazioni. I rendimenti passati
non sono garanzia dei risultati futuri.
Considerazioni su rischi specifici
I rischi specifici associati a un investimento nel
Fondo sono quelli collegati ai seguenti elementi :
- Perdita di capitale
- Tassi di cambio
- Titoli azionari
- Rischio di controparte
- Titoli di debito
- Variazione dei tassi d'interesse
- Rischio di credito
Il rischio di esposizione globale viene gestito in base
al "Commitment Approach" descritto nella sezione
"USO DI DERIVATI, TECNICHE PARTICOLARI
D'INVESTIMENTO E DI COPERTURA" - "Esposizione
complessiva al rischio" riportata nel prospetto.
Per una descrizione completa di tali rischi,
consultare la sezione intitolata "Rischi principali" nel
prospetto. Questo capitolo descrive anche gli altri
rischi collegati a un investimento nel Fondo.
06/12/2016
Il fondo è un comparto di Natixis AM Funds, società
di investimento a capitale variabile di diritto
lussemburghese, autorizzata dall'organo di vigilanza
(la CSSF) come OICVM, con sede in 5, allée Scheffer
L-2520 Lussemburgo, iscritta al RCS di Lussemburgo
con il numero B 177509.
Natixis Asset Management, controllata di Natixis
Global Asset Management, è una società francese
di gestione patrimoniale autorizzata dall'Autorité
des Marchés Financiers (N. GP90009).
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documento potrebbe essere soggetta a limitazioni.
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giurisdizioni. L'organo di vigilanza locale può
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esclusivamente a determinati tipi di investitori.
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acquisizione e cessione di azioni o quote del fondo
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fiscale cui è soggetto il singolo investitore e può
variare. Per maggiori informazioni, consultare il
proprio consulente finanziario. È responsabilità del
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vendita delle azioni del fondo siano conformi alle
leggi nazionali in vigore. Il fondo non può essere
offerto o venduto negli Stati Unti, a cittadini o
residenti statunitensi, né in altri paesi o giurisdizioni
dove costituirebbe una violazione. Il presente
documento viene fornito a puro titolo informativo. I
temi e i processi di investimento, nonché le
partecipazioni e le caratteristiche del portafoglio,
sono valide per la data indicata e sono suscettibili di
variazioni. I riferimenti a una classificazione, a un
rating o a un premio non costituiscono una garanzia
delle performance future e sono suscettibili di
variazioni nel tempo.
Il presente documento non è un prospetto e non
costituisce un'offerta di azioni. Di quando in quando,
le informazioni del presente documento possono
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Primrose Street, EC2A 2EG Londra UK
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Francia : CACEIS Bank France, 1-3, Place Valhubert
75013 PARIGI
Italia :STATE STREET Bank S.P.A., Via Ferrante
Aporti, 10 20125 Milano ALL FUNDS Bank S.A, Via
Santa Margherita 7, 20121 Milano
Lussemburgo : CACEIS BANK Luxembourg, 5, allée
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Paesi Bassi : CACEIS Netherlands N.V., De
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