Gestione del Rischio Energetico

Gestione del Rischio Energetico
http://semeq.unipmn.it
Prodotti Finanziari e Strategie di Copertura
8 MAGGIO 2008
MILANO CENTRO
h. 9.00 - 17.00
Gianluca Fusai
Università degli Studi
del Piemonte Orientale
Andrea Roncoroni
Essec Business School,
Parigi-Singapore
Chi dovrebbe partecipare?
Course Highlights
• Risk Manager dei settori energetici
• Identificazione e misurazione dei rischi
di prezzo energetico e di commodity
• Analisti finanziari
• Consulenti nella gestione del rischio
• Strutturazione di prodotti derivati su commodity
ed energia
• Quadri dirigenti e Senior Executives
• Gestori di portafogli energetici
• Gestione delle posizioni di rischio energetico
• Trader di Commodity
• Investment Banker
• Valutazione di contratti full-requirement e
diritti di interrompibilità
• Gestori di fondi di investimento
• Valutazione di opzioni su prezzi medi mensili
• Modellizzazione dei prezzi di commodity
in presenza di costi di stoccaggio
• Simulazione di scenari di prezzo di commodity
e prodotti energetici
CON IL PATROCINIO DI
http://www.aiget.it
Gestione del Rischio Energetico
Prodotti Finanziari e Strategie di Copertura
Programma
La gestione dei rischi finanziari di contratti cross-commodity richiede di integrare conoscenze da differenti aree quantitative, come
matematica, statistica, econometria.
Il corso, di livello base-intermedio, fornisce l'opportunità di sviluppare competenze nel risk-management di posizioni complesse in
commodity e prodotti energetici. I principali temi trattati sono:
Derivati energetici
• Il contratto forward
• Differenze fra contratti futures e contratti forwards
• Esempi: NYMEX e IPE futures
• I contratti d'opzione: Definizione
• Esempi: Opzioni su futures al NYMEX
• Come costruire profili di rischio usando futures e opzioni
Valutazione di prodotti derivati energetici
• Il cash-and-carry nel mercato futures
• Come leggere le curve futures
• Come costruire le curve futures
• Contango e backwardation
• Valutazione di opzioni: Modello di Black-Scholes
• I limiti del modello di Black-Scholes
• Il modello di Geman-Roncoroni per il prezzo dell'elettricità
Copertura dei flussi di cassa con derivati energetici
• Copertura di prezzi di mercato: Futures e opzioni
• Copertura di differenziali di prezzo: Opzioni su spark spread
e crack spread
• Copertura del rischio volumetrico: Derivati climatici
• Copertura di prezzi medi: Opzioni asiatiche
• Clausole di interrompibilità e opzioni swing
Risk Management
• Volatilità e correlazione
• Come gestire il rischio base
• Come coprire un contratto full-requirement con futures
• Strategie di copertura statica basate su misure di rischio
RAROC e VaR Hedging
Gianluca Fusai è professore ordinario di Finanza Matematica presso il
Dipartimento SEMEQ, Facoltà di Economia dell'Università degli Studi del
Piemonte Orientale a Novara.
Dopo aver ottenuto un Master in Statistica e Ricerca Operativa presso
l’Essex Universirty, ha conseguito un dottorato in Matematica Applicata
e un PhD in Finanza alla Warwick Business School.
Collabora con il Politecnico di Milano, l'Università Bocconi e l'Università
di Torino, insegnando in corsi di Master di Finanza Quantitativa su temi di
allocazione di portafoglio, pricing di derivati esotici (con particolare
riferimento ai derivati energetici e alle commodity), misurazione e gestione
del rischio, metodi numerici per la finanza.
Su questi temi ha anche numerose pubblicazioni su riviste accademiche
come Finance & Stochastics, Journal of Banking and Finance, Journal of
Computational Finance, Risk.
Sugli stessi temi svolge attività di consulenza nei settori pubblico e privato.
e-mail: [email protected]
Andrea Roncoroni è professore associato di Finanza presso l'ESSEC Business
School (Parigi) e Visiting Fellow presso l'IEMIF dell'Università Bocconi di
Milano. Dopo aver ottenuto un Master in Matematica presso il Courant
Institute of Mathematical Sciences della New York University, ha conseguito
un dottorato in Matematica Applicata e un PhD in Finanza presso l'Università
di Parigi Dauphine. Svolge attività di ricerca in modellizzazione finanziaria,
econometria applicata, valutazione di titoli derivati e gestione del rischio
nei mercati di commodity energetiche, nonché attività di consulenza presso
aziende industriali e di servizi finanziari (Borsa Italiana, Edison Trading,
Fideuram Capital A M, Gaz de France), istituzioni pubbliche (Autorità per
l'Energia Elettrica e il Gas, International Energy Agency, GME) e società di
formazione. Ha pubblicato su riviste accademiche come Journal of Business,
Journal of Banking and Finance, International Journal of Business. Dal 2005
dirige il Corso di Alta Formazione in Energy Finance e Commodity Trading
(MEF) organizzato da MIP-Politecnico di Milano.
e-mail: [email protected]
G. Fusai e A. Roncoroni sono autori del volume di recente pubblicazione "Implementing Models in Quantitative Finance: Methods and Cases", edito
da Springer Finance.
Costo di iscrizione
Il contributo per la partecipazione al Corso di Formazione è pari a 900 euro a persona e include la documentazione, un pranzo e coffee
break. Se una società ha più di due iscritti, dal secondo iscritto è applicato uno sconto del 15%. Nel caso in cui un partecipante intenda
iscriversi anche al corso Shipping Derivatives and Risk Management il costo totale sarà di 1800 euro a persona, anziché 2000 euro. Il
modulo di iscrizione è scaricabile dal sito web http://semeq.unipmn.it/?q=aeventi
http://semeq.unipmn.it/?q=aeventi. Maggiori informazioni possono essere richieste
contattando la Segreteria del corso (tel. 0321375312, fax 0321375305, e-mail [email protected], [email protected]).
Il luogo esatto del corso sarà comunicato ai partecipanti due settimane prima dell’evento.