Equity Coupon 02/2014

Investment Solutions by Epsilon
Equity Coupon 02/2014
Equity Coupon 02/2014 è il nuovo Comparto del fondo comune di diritto
lussemburghese Investment Solutions by Epsilon, promosso da Eurizon
Capital S.A. e gestito da Epsilon SGR.
Il Comparto mira ad ottenere un rendimento positivo su un orizzonte
temporale di 5 anni, attraverso un approccio diversificato sulle asset class
azionaria e obbligazionaria 1.
Il Comparto può inoltre distribuire un dividendo annuo (o cedola).
A chi si rivolge
• A risparmiatori che mirano a diversificare il proprio portafoglio
investimenti con un prodotto innovativo che offre un’esposizione
flessibile ai mercati azionari tramite un modello quantitativo.
i nfo
Prodotto
Profilo di rischio e di rendimento
rischio più basso
Rendimento potenzialmente
più basso
1
2
rischio più elevato
3
Rendimento potenzialmente
più elevato
4
5
6
7
La categoria di rischio/rendimento indicata
potrebbe non rimanere invariata e la
classificazione del Comparto potrebbe
cambiare nel tempo.
Gestore del Comparto
Maria Bruna Riccardi
• A risparmiatori che desiderano avere un’entrata periodica
dal proprio investimento, grazie ad una cedola annua.
Caratteristiche
Categoria Assogestioni: Flessibile
Orizzonte temporale: 5 anni (questo Comparto potrebbe quindi non essere
indicato per gli investitori che prevedono di ritirare il proprio capitale entro
5 anni).
Periodo di sottoscrizione: dall’11.02.2014 al 29.04.2014 (data di
pervenimento della richiesta di sottoscrizione alla SGR). La SGR si riserva
la facoltà di procedere alla chiusura anticipata del Periodo di Sottoscrizione
Iniziale, in funzione del volume delle sottoscrizioni. Nell’eventualità,
gli investitori saranno tempestivamente informati di tale decisione tramite
la pubblicazione di uno specifico avviso su un quotidiano.
Periodi di Investimento: della durata di 5 anni, si rinnovano nel tempo.
1 Non
viene fornita alcuna garanzia in merito al conseguimento di tale
obiettivo.
Messaggio pubblicitario con finalità
promozionali. Prima dell’adesione,
si raccomanda di leggere attentamente le
Informazioni Chiave per gli Investitori (KIID)
ed il Prospetto disponibili sul sito internet
www.eurizoncapital.it nonché presso
i distributori, per conoscere la natura di
questo Comparto e i costi ed i rischi ad esso
connessi ed operare una scelta informata in
merito all’opportunità di investire.
Investment Solutions by Epsilon
Equity Coupon 02/2014
Primo Periodo di Investimento: dal 30.04.2014
Distribuzione proventi: il Comparto può distribuire una cedola annua,
il cui importo è stimato all’inizio del Periodo di Investimento e di ogni periodo
di 12 mesi solari. È previsto che la cedola sia distribuita verso la fine di
maggio di ogni anno a partire dal 2015. La Società di Gestione del Risparmio
si riserva comunque il diritto, nell’interesse dei partecipanti, di non effettuare
la distribuzione dei proventi.
Il Comparto può utilizzare strumenti
finanziari derivati con finalità di copertura dei
rischi, di efficiente gestione del portafoglio
e/o di investimento in base alla Politica di
investimento. L’utilizzo di strumenti finanziari
derivati a scopo di investimento potrebbe
amplificare la fluttuazione del valore delle
quote del Comparto in ascesa o in ribasso.
Universo di investimento: è legato al ciclo di vita del prodotto
Glossario
Periodo di sottoscrizione: l’investimento sarà rivolto prevalentemente
al mercato monetario e obbligazionario governativo con rating
investment grade al momento dell’acquisto e denominati in Euro.
Rating
È un indicatore sintetico del grado
di solvibilità di un soggetto (Stato o impresa)
che emette strumenti finanziari di natura
obbligazionaria ed esprime una valutazione
circa le prospettive di rimborso del capitale
e del pagamento degli interessi dovuti
secondo le modalità ed i tempi previsti.
Le principali agenzie internazionali
indipendenti che assegnano il rating sono
Moody’s, Standard & Poor’s e Fitch.
Tali agenzie prevedono diversi livelli di rischio
a seconda dell’emittente considerato:
il rating più elevato (Aaa per Moody’s e
AAA per Standard & Poor’s e Fitch) viene
assegnato agli emittenti che offrono
altissime garanzie di solvibilità, mentre il
rating più basso (C per tutte le agenzie)
è attribuito agli emittenti scarsamente
affidabili. Il livello base di rating affinché
l’emittente sia caratterizzato da adeguate
capacità di assolvere ai propri impegni
finanziari è rappresentato dal cosiddetto
investment grade [pari a Baa3 (Moody’s)
o BBB- (Standard & Poor’s e Fitch)].
Periodo di Investimento:
• strumenti finanziari di natura azionaria o correlati ad azioni di qualsiasi
genere sui principali mercati di Europa, Stati Uniti e Paesi emergenti.
L’esposizione ai mercati azionari è realizzata anche attraverso l’utilizzo
di strumenti finanziari derivati e potrà oscillare tra il 51% e il 100% del
patrimonio netto del Comparto.
• Obbligazioni governative e corporate di emittenti aventi rating investment
grade al momento dell’acquisto (tale limite non si applica ai titoli di
Stato italiani); obbligazioni dei Paesi emergenti e High Yield (titoli ad
alto rendimento), con un’esposizione complessiva massima del 20% del
patrimonio netto.
Perché acquistare il Comparto
• Per diversificare il portafoglio investimenti verso il mercato azionario
attraverso una strategia flessibile.
• Per puntare alla distribuzione di una cedola annua, determinata
con i contributi dei mercati azionari e obbligazionari.
Fattori di rischio
I fattori di rischio sono in generale riconducibili alle oscillazioni di prezzo degli
strumenti finanziari in cui il portafoglio investe. Il Gestore si muove all’interno
di un ampio universo di investimenti in cui le variazioni di prezzo possono
essere più o meno accentuate a seconda della natura dello strumento e
dipendono dalle caratteristiche dell’emittente e dall’andamento dei mercati/
settori di riferimento.
D’altra parte, proprio l’ampia differenziazione e diversificazione di strumenti
di cui ci avvaliamo è finalizzata a ridurre l’impatto che singoli eventi negativi
possono avere sul portafoglio complessivo.
Obbligazioni corporate
Si tratta di un’obbligazione emessa da una
società privata come mezzo di finanziamento
e raccolta di capitali sul mercato.
Il valore nominale dell’obbligazione viene
corrisposto alla scadenza, mentre gli interessi
vengono versati ad intervalli fissi.
Messaggio pubblicitario con finalità
promozionali. Prima dell’adesione,
si raccomanda di leggere attentamente le
Informazioni Chiave per gli Investitori (KIID)
ed il Prospetto disponibili sul sito internet
www.eurizoncapital.it nonché presso
i distributori, per conoscere la natura di
questo Comparto e i costi ed i rischi ad esso
connessi ed operare una scelta informata in
merito all’opportunità di investire.
Investment Solutions by Epsilon
Equity Coupon 02/2014
Informazioni generali
Codice ISIN:
Modalità di accesso:
Sottoscrizione:
Commissione di avviamento:
Classe RD: LU1018386331
unica soluzione
Classe RD: importo minimo 500 euro
1,75% a carico del patrimonio del
Comparto e addebitata nel corso dei
primi 5 anni di vita del prodotto
Spese correnti annue 2:
Classe RD: 1,53% di cui provvigione
di gestione 1,00% effettivo nel
Periodo di Investimento e max
0,30% durante il Periodo di
sottoscrizione
Commissioni legate al rendimento: pari al 20% del rendimento
eccedente il Valore Unitario della
Quota più elevato raggiunto alla fine
di ogni periodo di 12 mesi ed
eccedente il rendimento del
Barclays Euro Treasury Bills Index
accresciuto del 5% l’anno
Spese di rimborso:
previste dal 30.04.2014 al 29.04.2019.
Partendo dall’1,75% decrescono
in 5 anni fino ad azzerarsi
Diritti fissi:
5 euro alla sottoscrizione
Valorizzazione:
settimanale (giovedì)
2 Le
spese correnti includono la commissione di avviamento.
L’importo relativo alle spese correnti qui riportato riflette una stima
delle spese. Non è possibile riportare la percentuale delle spese relativa
all’anno precedente in quanto il Fondo è di nuova istituzione.
Tale valore può variare da un anno all’altro.
Fondo Lussemburghese
Il fondo è promosso da Eurizon Capital S.A.,
società specializzata nella gestione di OICR
di diritto lussemburghese e controllata
da Eurizon Capital SGR.
Epsilon SGR
Epsilon SGR, joint venture
tra Eurizon Capital SGR e Banca IMI,
è una Società di Gestione del Risparmio
appartenente al Gruppo Intesa Sanpaolo,
specializzata nella gestione di fondi comuni
di investimento rivolti alla clientela retail
e ad investitori istituzionali.
Messaggio pubblicitario con finalità
promozionali. Prima dell’adesione,
si raccomanda di leggere attentamente le
Informazioni Chiave per gli Investitori (KIID)
ed il Prospetto disponibili sul sito internet
www.eurizoncapital.it nonché presso
i distributori, per conoscere la natura di
questo Comparto e i costi ed i rischi ad esso
connessi ed operare una scelta informata in
merito all’opportunità di investire.
Investment Solutions by Epsilon
Equity Coupon 02/2014
Approfondimento
Intervista a Maria Bruna Riccardi, Gestore del Comparto
D. Come avviene la gestione?
R.L’investimento in attività rischiose si realizza su Periodi di investimento
definiti, della durata di 5 anni, che si rinnovano nel tempo.
Durante ogni Periodo di Investimento, combiniamo un portafoglio
obbligazionario con una strategia quantitativa, implementata anche tramite
strumenti derivati, per gestire l’esposizione ai mercati azionari e coglierne
quindi le opportunità.
D. Entriamo nel dettaglio della strategia.
R.Il portafoglio obbligazionario è costituito principalmente di titoli
governativi e corporate aventi rating investment grade al momento
dell’acquisto (tale limite non si applica ai titoli di Stato italiani),
con la possibilità di inserire anche titoli di Paesi emergenti e high yield
(ad alto rendimento) fino al 20% del patrimonio netto del Comparto.
I titoli selezionati hanno una scadenza tendenzialmente inferiore ai 5 anni
e la duration (durata media finanziaria) tenderà a ridursi con l’approssimarsi
della scadenza del Periodo di Investimento.
Durante tale Periodo, l’attività di gestione mira a sfruttare le opportunità del
mercato obbligazionario al fine di incrementare il rendimento del Comparto.
Strategia Azionaria: l’obiettivo di crescita del Comparto è soprattutto
affidato all’esposizione ai mercati azionari internazionali, con elevata
concentrazione sui principali mercati di Europa, Stati Uniti e Paesi emergenti,
ed il peso complessivo delle azioni può variare da un minimo del 51%
ad un massimo del 100% del patrimonio netto.
A tal fine, adottiamo una strategia di investimento che ha l’obiettivo di
cogliere le fasi positive dei mercati azionari internazionali e di limitare
l’esposizione, quando opportuno, per contenere l’impatto di performance
negative degli stessi mercati.
.
Componente
obbligazionaria
+
Strategia
azionaria
Rendimento
e Cedola
Messaggio pubblicitario con finalità
promozionali. Prima dell’adesione,
si raccomanda di leggere attentamente le
Informazioni Chiave per gli Investitori (KIID)
ed il Prospetto disponibili sul sito internet
www.eurizoncapital.it nonché presso
i distributori, per conoscere la natura di
questo Comparto e i costi ed i rischi ad esso
connessi ed operare una scelta informata in
merito all’opportunità di investire.
Investment Solutions by Epsilon
Equity Coupon 02/2014
D. Come funziona la strategia d’investimento azionario?
R.L’esposizione del portafoglio al mercato azionario varia dinamicamente
nel tempo sulla base delle indicazioni provenienti da un modello
quantitativo.
• Tale modello ha l’obiettivo di ottimizzare l’allocazione mensile tra attività
rischiose (le azioni internazionali) e attività prive di rischio attraverso
l’analisi di una serie di indicatori sulla fase attraversata dal ciclo economico
e sulle dinamiche in atto nei mercati finanziari.
• Con questo modello viene stimato l’extra rendimento atteso che
il mercato azionario potrebbe offrire rispetto al mercato monetario,
la probabilità con cui questo rendimento atteso potrebbe manifestarsi
e, all’opposto, l’eventuale perdita attesa rispetto alla liquidità.
La combinazione di tali stime porta a stabilire il peso dell’azionario.
D. Come viene definita la cedola?
R.Il Comparto si propone l’obiettivo di distribuire una “cedola” annua stimata
all’inizio del Periodo di Investimento e di ogni periodo di 12 mesi solari a
partire dalla fine del Periodo di sottoscrizione 3. L’importo viene stimato sulla
base del rendimento del portafoglio obbligazionario e soprattutto dello
stacco dei dividendi delle azioni e degli indici azionari in cui la strategia
azionaria investe.
3 La
Società di Gestione del Risparmio si riserva il diritto, nell’interesse
dei partecipanti, di non effettuare la distribuzione dei proventi.
Eurizon Capital S.A.
Sede sociale: 8, avenue de la Liberté - L-1930 Luxembourg
Casella Postale 2062 - L-1020 Luxembourg
Telefono +352 49 49 30.1 - Fax +352 49 49 30.349
Société Anonyme - R.C.S. Luxembourg N. B28536 - Matricola IVA n. 2001 22 33 923
Partita IVA n. LU 19164124 - N.I.B.L.C.: 19164124 - IBAN LU19 0024 1631 3496 3800
Società appartenente al Gruppo Bancario Intesa Sanpaolo, iscritto all’Albo dei Gruppi Bancari.
Socio Unico: Eurizon Capital SGR S.p.A.
Epsilon SGR S.p.A.
Sede Legale: Piazzetta Giordano dell’Amore, 3 - 20121 Milano - Italia
Tel. +39 02 8810.2070 - Fax +39 02 7005.7447
Capitale sociale  5.200.000,00 i.v. - Codice Fiscale, Partita IVA e n. Iscrizione Registro Imprese
di Milano 11048700154 - Albo S.G.R. n. 91 - Società soggetta all’attività di direzione
e coordinamento di Intesa Sanpaolo S.p.A. ed appartenente al Gruppo Bancario
Intesa Sanpaolo, iscritto all’Albo dei Gruppi Bancari.
Messaggio pubblicitario con finalità
promozionali. Prima dell’adesione,
si raccomanda di leggere attentamente le
Informazioni Chiave per gli Investitori (KIID)
ed il Prospetto disponibili sul sito internet
www.eurizoncapital.it nonché presso
i distributori, per conoscere la natura di
questo Comparto e i costi ed i rischi ad esso
connessi ed operare una scelta informata in
merito all’opportunità di investire.
Edizione febbraio 2014