invictus global bond - Alpha Value Management
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invictus global bond - Alpha Value Management
Dati al 31 Maggio 2016 INVICTUS GLOBAL BOND Sintesi Società di gestione Consulente investimenti Classe di azioni NAV Frequenza Data di lancio* Domicilio Codice ISIN Auditor Banca Depositaria Legal Advisor Tipo di fondo Strategia Scadenza Consistenza patrimoniale Grafico Performance Alpha Value Management Alpha Value Management Retail 113.044 weekly 1-nov-11 Malta MT7000003216 Nexia BT Sparkasse Bank Malta plc (A/A*) Credence Ltd Open-End Fund Macro Long Term (> 10 anni) 5 mln (EUR) *Erste Group Bank AG rating Misure di Rischio e volatilità 1 anno Volatilità Sharpe Ratio 5.43 0.33 VAR** 2.40% *Value at risk è espresso nella valuta del portafoglio ed è calcolato utilizzando una simulazione storica: - Livello di confidenza: 99% -Orizzonte temporale: 1 mese (22 giorni) Obiettivo d'investimento L’obbiettivo del fondo è raggiungere un ritorno positivo ed una crescita del capitale, indipendentemente dalle condizioni di mercato e mediante un portafoglio di titoli diversificato. Si tratta di un fondo destinato ad investimenti a lungo termine e non è costruito per essere utilizzato da investitori con scopi speculativi sul mercato a breve termine o sul mercato monetario. La gamma dei titoli componenti il portafoglio può essere a tasso fisso o a tasso variabile, corporate e titoli di Stato o altre forme di debito cartolarizzato, senza nessuna particolare specializzazione rispetto a uno specifico settore industriale o regione geografica, ed inclusi i mercati emergenti. Principalmente le scelte di investimento del fondo si orientano verso obbligazioni investment grade, ma non sono esclusi investimenti in obbligazioni non-investment grade, vale a dire obbligazioni con un rating inferiore a BBB- (Standars & Poor’s). In ogni caso questo tipo di obbligazioni non possono superare il 10% della composizione totale. Si tratta di un fondo di capitalizzazione in quanto i proventi derivanti dal fondo vengono reinvestiti e non distribuiti. Rendimenti Rendimenti cumulati 3 mesi YTD 1 anno % 4.11% 4.34% 1.98% Rendimenti mensili 2012 Gen Feb Mar Apr Mag Giu Lug Ago Set Ott Nov Dic Rendiment o annuale -0.984 -0.417 -0.413 -0.436 -1.377 -0.807 -0.561 0.792 2.712 1.362 1.012 1.119 1.939% 2013 2014 2015 2016 0.278 -0.317 0.631 1.057 0.412 -1.665 1.548 -0.155 0.614 0.638 0.153 -0.228 2.970% 0.012 0.913 -0.508 1.011 0.850 0.658 -0.113 0.409 0.155 0.112 0.274 -1.915 1.840% 2.214 -0.304 1.235 0.623 -0.102 -1.397 -0.038 -2.666 -0.241 2.549 1.454 -1.844 1.352% -1.788 2.044 2.502 1.093 0.471 4.339% * La gestione di Alpha Value Management Ltd decorre dal 1° luglio 2012 Strumenti e profilo di rischio Profilo di rischio Medio Liquidità Commissioni Investimento minimo iniziale Investimento minimo successivo Commissioni di gestione Commissioni di entrata (max) Commissioni di uscita Commissioni performance in eccedenza 26.05% 100 € 100 € 0.65% 2.00% 2.00% 20.0% 11.80% 0.45% 49.89% 11.81% Obbligazioni corporate Obbligazioni governative Obbligazioni sovranazionali Obbligazioni non quotate Equity Contatti Alpha Value Management Ltd No. 11, Level 2, Casal Naxaro, Labour Avenue Street Naxxar - NXR 9021 - MALTA tel. +35 621 385851 Alpha Value Management Italy 120/A, Via Marconi, Noventa Padovana (PD) 35027 Italia tel. +39 049 8934983 e-mail: [email protected] www.avm.com.mt www.avm-italy.it DISCLAIMER Questo documento non è né un'offerta né una sollecitazione a comprare o vendere prodotti finanziari. Le informazioni e le ipotesi contenute in questo documento sono riportate in buona fede. Esso è confidenziale ed è fornito su richiesta per solo scopo informativo e non può essere riprodotto senza il consenso scritto dell'autore. Qualsiasi decisione futura da parte di un investitore di acquistare azione di Invuctus Global Bond Fund deve essere fatta soltanto sulla base delle informazioni e delle condizione contenute nel prospetto approvato di Invictus Global Bond Fund. Questo documento non può essere distribuito se non a persone qualificate per il tipo di investimento rappresentato e con l'autorizzazione dell'autore. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. Si precisa che i rendimenti indicati sono al lordo degli oneri fiscali eventualmente dovuti in relazione alle residenza fiscale dell'investitore. Dati al 31 Maggio 2016 INVICTUS GLOBAL BOND Composizione patrimoniale per area geografica 2.16% Obbligazioni - Emittenti principali 1.62% 2.12% 1.59% 2.41% 4.63% 23.30% 6.11% 17.69% 23.17% ITALY EUROPA GEORGIA WORLD GENERAL LUXENBOURG MEXICO RUSSIA TURKEY BRAZIL % del portafoglio MONEY MARKET CALEFFI SPA SPRKASSE BANK MALTA GAZPROM BANCA POPOLARE DI VICENZA GLENCORE FINANCE EU. KAZAGRO NAT. ALTICE SA REP. OF MONGLOLIA FOMENTO ECONOMICO MEX REPUBLIC OF ITALY 17.69% 8.36% 6.36% 3.81% 3.22% 2.97% 2.95% 2.84% 2.77% 2.41% 2.36% Distribuzione dei rendimenti mensili > 4% 3,5% to 4% 3% to 3,5% 2,5% to 3% 2% to 2,5% 1,5% to 2% 1% to 1,5% 0,5% to 1% 0% to 0,5% -0,5% to 0% -1% to -0,5% -1,5% to -1% -2% to -1,5% -2,5% to -2% 2.16% -3% to -2,5% 7.73% 2.58% -3,5% to -3% 1.68% < -4% Divise estere -4% to -3,5% GERMANY 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 Duration 85.85% EURO - € Dollaro Australiano Lira Turca Duration media mese precedente Duration media attuale 1.98 2.70 Dollaro $ Dollaro Canadese Rublo - Russia Commento del Gestore Il mese di maggio si é concluso positivamente per i mercati azionari sia europei che statunitensi. I progressi registrati vanno dall'1.16% dell'Eurostoxx50 al 3.62% dell'indice tecnologico statunitense Nasdaq. Unica eccezione di rilievo il Ftse Mib che ha ceduto poco piu’ di 3 punti percentuali. La prima parte del mese e' stata all'insegna della debolezza con i listini in discesa. La fase centrale, invece, ha visto una stabilizzazione dei corsi azionari che ha permesso il recupero proprio nel corso dell'ultima settimana. Il movimento di recupero è stato in parte supportato da dati economici migliori del previsto dagli Stati Uniti, dall'aumento dei prezzi del greggio, nonché dalla rinnovata possibilità di un aumento a breve termine dei tassi di interesse degli Stati Uniti nel corso dell'estate. Dal punto delle monete segnaliamo l'excursus rialzista del cambio EUR/USD che nei primi giorni del mese ha toccato un massimo a 1.1616. Movimento che e' stato riassorbito fino a riportare il cross verso 1.1132. Il portafoglio obbligazionario e' stato movimentato parecchio nel corso del periodo considerato. Inizialmente si e' investito sui bond GLENCORE FINANCE 2021, ALTICE FINANCING 2026 e UNIONE DI BANCHE ITALIANE 2026 mentre e' stata chiusa l'esposizione su GENERAL ELECTRIC 2018. Verso la meta' del mese si e' aperta una posizione su CNH INDUSTRIAL 2023 mentre si e' preso profitto su GAZPROM, PETROBRAS, TELECOM ITALIA, COCA COLA e BANCO POPOLARE. Per effetto di queste operazioni e' aumentata la duration media del portafoglio mentre si e' diminuita l'esposizione sul settore energetico dopo il rally del greggio che dai minimi di febbraio sui 27 US$/bar e' risalito fino a quota 50 US$/bar. Contatti Alpha Value Management Ltd No. 11, Level 2, Casal Naxaro, Labour Avenue Street Naxxar - NXR 9021 - MALTA tel. +35 621 385851 Alpha Value Management Italy 120/A, Via Marconi, Noventa Padovana (PD) 35027 Italia tel. +39 049 8934983 e-mail: [email protected] www.avm.com.mt www.avm-italy.it DISCLAIMER Questo documento non è né un'offerta né una sollecitazione a comprare o vendere prodotti finanziari. Le informazioni e le ipotesi contenute in questo documento sono riportate in buona fede. Esso è confidenziale ed è fornito su richiesta per solo scopo informativo e non può essere riprodotto senza il consenso scritto dell'autore. Qualsiasi decisione futura da parte di un investitore di acquistare azione di Invuctus Global Bond Fund deve essere fatta soltanto sulla base delle informazioni e delle condizione contenute nel prospetto approvato di Invuctus Global Bond Fund. Questo documento non può essere distribuito se non a persone qualificate per il tipo di investimento rappresentato e con l'autorizzazione dell'autore. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. Si precisa che i rendimenti indicati sono al lordo degli oneri fiscali eventualmente dovuti in relazione alle residenza fiscale dell'investitore.