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Redatto per i soli clienti professionali e/o investitori qualificati. Non destinato alla distribuzione o come materiale di riferimento per clienti
retail.
AVIVA INVESTORS
- EUROPEAN REAL ESTATE SECURITIES FUND (CLASSE DI AZIONI A)
AL 31 GENNAIO 2017
GESTORE DEL FONDO
Paul van de Vaart
Dal 1 gennaio 2007
INDICE DI RIFERIMENTO
FTSE EPRA/NAREIT Developed Europe
Net Total Return Index
VALUTA DELLA CLASSE DI AZIONI
EUR
NAV
EUR 12,0374
PATRIMONIO GESTITO
EUR 40,61m
CODICI ATTIVITÀ
ISIN:
SEDOL:
Bloomberg:
WKN:
Valoren:
MEXID:
IN EVIDENZA
– Nel corso del mese il Comparto ha sovraperformato il benchmark del 0,24% con un rendimento assoluto
complessivo pari al -3,07%
– Le prestazioni del mercato europeo REIT hanno avuto un andamento debole a causa del rialzo dei rendimenti
obbligazionari durante il mese
– Manteniamo una valutazione positiva sui titoli immobiliari europei che sono valutati rispetto al NAV e forniscono
elevati alti rendimenti dei dividendi
PRESTAZIONI RISPETTO ALL'INDICE DI RIFERIMENTO (%) - 5 ANNI O DAL MOMENTO DEL
LANCIO
110
100
90
LU0274935567
B1HHFT4
AVEPFAE LX
A0MJ8J
2856328
MFEPSA
80
70
60
50
40
30
20
DATA DI LANCIO
20 novembre 2006
10
INVESTIMENTO MINIMO
Nessuna
-10
COMMISSIONI
Commissioni di gestione: 1,50% p.a.
Commissioni di sottoscrizione: 5,00%
Commissioni di rimborso: 0,00%
Spese correnti: 1,88% al 1 gennaio 2017
0
gen
2012
gen
2013
gen
2014
gen
2015
Fonte: Aviva Investors/Lipper Thomson Reuters al 31 gennaio 2017
Base: Mid to mid, ricavo lordo reinvestito, al netto di tasse, in Euro europeo
I rendimenti passati non costituiscono un indicatore dei risultati future
LIQUIDAZIONE
T+3
CALCOLO DEL NAV
18.00 CET
OBIETTIVO
L'obiettivo del Fondo è l'apprezzamento
nel tempo dell'investimento
dell'Azionista.
STORIA
agosto 2007: Cambio di politica di
investimento.
agosto 2007: Cambio del nome del
fondo, precedentemente Aviva Morley
European Property Securities Fund.
aprile 2012: Cambio del nome del fondo,
precedentemente European REIT Fund.
SOCIETÀ DI GESTIONE
Aviva Investors Luxembourg S.A.
2 rue du Fort Bourbon
L-1249 Luxembourg
CONSULENTE AGLI INVESTIMENTI
Aviva Investors Global Services Limited
Annuale
gen
2016
2016
gen
2017
2015
2014
2013
2012
Fondo
-9,48 17,98 21,96 10,54 23,98
Indice di riferimento-5,28 17,99 25,01 10,35 27,52
Relativo
-4,43 -0,01 -2,44 0,17 -2,78
COMMENTO
Il mercato immobiliare europeo quotato in borsa ha chiuso con un -3,3% nel primo mese dell'anno con i singoli paesi
che hanno avuto prestazioni negative su tutta la linea. La prestazione del settore è stata principalmente guidata dalla
politica monetaria e dagli eventi politici. Nel corso dell'anno il mercato immobiliare europeo ha registrato rendimenti
negativi, perdendo il 2,6%, rispetto agli ottimi rendimenti del 18% del 2015.
La diminuzione in termini di prestazioni del mercato immobiliare nel mese di gennaio è prevalentemente il risultato
della crescita dei bund tedeschi dalla fine di dicembre. Negli Stati Uniti, gli investitori si sono focalizzati sui settori di
maggiore crescita di capitale, rispetto a quello immobiliare e questa tendenza si è poi trasferita in Europa, sebbene
riteniamo che i tassi europei rimangano inferiori più a lungo. Nel Regno Unito, il mercato ha ricevuto supporto dai
risultati dell'investitore in uffici del West End, Great Portland, le cui attività di leasing sono rimaste a un buon livello
con pochi movimenti degli affitti anche con l'evolversi delle discussioni sulla Brexit.
Riteniamo che le azioni REIT europee siano interessanti a causa dei loro rendimenti da dividendi elevati e prevedibili,
oltre alla relativa valutazione delle azioni rispetto alla sezione delle proprietà del Fondo. Si prevede che le lunghe
durate della locazione e gli attivi di alta qualità, congiuntamente ai costi di finanziamento eccezionalmente ridotti
produrranno redditività.
Fonte: Lipper, una società Thomson Reuters, al 31 gennaio 2017
Base: In euro
PRESTAZIONI (%)
Cumulato
BANCA DEPOSITARIA
J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A.
Annualizzato
1M
3M
6M
-3,07
-3,30
0,24
0,54
0,67
-0,13
-8,45
-8,41
-0,04
YTD1 Anno 3 Anni 5 Anni
REVISORE CONTABILE
PricewaterhouseCoopers Société
coopérative
Fondo
Indice di riferimento
Relativo
-3,07
-3,30
0,24
FORMA GIURIDICA
Comparto della SICAV lussemburghese
Aviva Investors
Fonte: Aviva Investors/Lipper Thomson Reuters al 31 gennaio 2017
Base: Mid to mid, ricavo lordo reinvestito, al netto di tasse, in Euro europeo
I rendimenti passati non costituiscono un indicatore dei risultati future
-6,57 24,49 64,65
-3,37 32,74 81,79
-3,31 -6,22 -9,43
Dal
lancio
-4,68
-1,08
-3,64
1 Anno 3 Anni 5 Anni
-6,57
-3,37
-3,31
7,57 10,49
9,90 12,70
-2,12 -1,96
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- EUROPEAN REAL ESTATE SECURITIES FUND (CLASSE DI AZIONI A)
AL 31 GENNAIO 2017
INFORMAZIONI IMPORTANTI
Se non altrimenti indicato le opinion espresse
sono quelle di Aviva Investors Global Services
Limited ("Aviva Investors"). Queste non vanno
considerate come garanzia dei rendimenti
prodotti dagli investimenti gestiti da Aviva
Investors né come consulenza di qualsiasi tipo.
La performance passata non è indicativa dei
risultati futuri. Il valore degli investimenti e i
rendimenti da essi generate possono
aumentare come diminuire e gli investitori
potrebbero non recuperare l'intero importo
investito. Il presente documento non deve
essere considerate come una raccomandazione
od offerta dalle persone residenti in giurisdizioni
in cui tale offerta non è autorizzata o a cui la
legge proibisce di estendere offerte o
sollecitazioni d'acquisto di questo tipo. Si
consiglia di leggere la documentazione legale e
i documenti di sottoscrizione prima di effettuare
un investimento. Si raccomanda di considerare
le posizioni sottostanti del fondo per
determinare la lunghezza minima del periodo
d'investimento appropriato. Il Prospetto e il
Documento con le informazioni chiave per gli
investitori (KIID), nonché la Relazione e il
Bilancio della SICAV, possono essere ottenuti
gratuitamente da Aviva Investors Luxembourg, 2
rue du Fort Bourbon 1st Floor.L-1249
Lussemburgo, Granducato di Lussemburgo R.C.S.
Lussemburgo B25708, Aviva Investors, St
Helen’s, 1 Undershaft, London EC3P 3DQ o
all'ufficio applicabile sotto indicato. Il Prospetto
è disponibile in inglese. Nel caso in cui un
comparto della SICAV sia stato registrato per la
distribuzione al pubblico, sarà disponibile un
KIID nella lingua ufficiale della giurisdizione del
destinatario del presente documento. Il
Prospetto, i KIID, lo Statuto e le Relazioni
annuali e semestrali possono essere ottenuti
gratuitamente in Austria da Raiffeisen Bank
International AG, Am Stadtpark 9, 1030 Vienna,
l'agente di pagamento, e in Svizzera dall'agente
di rappresentanza e pagamento BNP Paribas
Securities Services, Parigi, succursale di Zurigo,
Selnaustrasse 16, 8002 Zurigo, Svizzera. In
Spagna, le copie del Prospetto e del KIID,
nonché della Relazione e del Bilancio possono
essere richieste gratuitamente agli uffici dei
distributori spagnoli. L'OICVM è autorizzato
dalla CNMV con numero di registrazione 7.
Aviva Investors Global Services Limited,
registrata in Inghilterra con il numero 1151805.
Sede legale: St Helen’s, 1 Undershaft, London
EC3P 3DQ. Autorizzata e disciplinata nel Regno
Unito dalla Financial Conduct Authority e
membro della Investment Association. Il
Rendimento relativo è il rapporto tra la sovra/
sottoperformance e non corrisponde alla
differenza tra il rendimento del Fondo e quello
del Benchmark. [(1 + Rendimento del Fondo/
100) / (1 + Rendimento del Benchmark/100) –
1] * 100.
17/DM0020/30042017
ANALISI STRATIFICATA ASSOLUTA PER
PAESE (%)
Regno Unito
Francia
Germania
Svezia
Spagna
Svizzera
Paesi Bassi
Austria
Irlanda
Norway
ANALISI STRATIFICATA ASSOLUTA PER
SETTORE (%)
28.62
19.19
17.53
10.32
8.25
4.57
4.30
3.29
2.45
1.06
0
5
10
15
20
25
30
Retail
Diversified
Residential
Office
Lodging/Resorts
industriali
Self Storage
30.50
23.54
21.21
15.58
4.06
3.16
1.67
0
5
10
15
20
25
Fonte: Aviva Investors/Aladdin al 31 gennaio 2017
Base: esclude non assegnati
Fonte: Aviva Investors/Aladdin al 31 gennaio 2017
Base: esclude non assegnati
ANALISI STRATIFICATA RELATIVA PER
PAESE (%)
ANALISI STRATIFICATA RELATIVA PER
SETTORE (%)
Spagna
Svezia
Paesi Bassi
Irlanda
Austria
Norway
Italia
Finlandia
Svizzera
Francia
4.38
2.27
2.04
1.34
1.32
0.47
-0.43
-1.24
-1.30
-1.33
-2
-1
0
1
2
3
4
5
Fonte: Aviva Investors/Aladdin al 31 gennaio 2017
Base: esclude non assegnati
9.49
5.87
5.37
4.97
4.57
4.32
4.12
4.06
3.93
3.71
0
2
Fonte: Aviva Investors/Aladdin al 31 gennaio 2017
Base: esclude liquidità e non assegnati
-8
4
6
8
10
35
4.57
3.65
0.92
0.68
0.60
-1.34
-1.74
-6
-4
-2
Fonte: Aviva Investors/Aladdin al 31 gennaio 2017
Base: esclude non assegnati
TOP 10 ASSOLUTA PARTECIPAZIONI (%)
Unibail-Rodamco SE REIT
Vonovia
Land Securities Group Reit Plc
Klepierre REIT S.A.
PSP Swiss Property AG
Newriver REIT Plc
Leg Immobilien N Ag
Pandox Ord
Unite Group Plc
British Land Plc
Retail
Lodging/Resorts
Residential
Office
Self Storage
industriali
Health Care
Diversified
-7.62
30
0
2
4
6