SpectraTrial 1..3

Redatto per i soli clienti professionali e/o investitori qualificati. Non destinato alla distribuzione o come materiale di riferimento per clienti
retail.
AVIVA INVESTORS
- EUROPEAN EQUITY FUND (CLASSE DI AZIONI B)
AL 31 GENNAIO 2017
GESTORE DEL FONDO
Edward Kevis
Dal 17 giugno 2016
Frederic Guignard
Dal 1 ottobre 2016
INDICE DI RIFERIMENTO
MSCI Europe TR EUR
VALUTA DELLA CLASSE DI AZIONI
EUR
NAV
EUR 8,9017
– Nel corso del mese il Comparto ha sovraperformato il benchmark del 1,19% con un rendimento assoluto
complessivo pari al 0,82%
– L'esposizione ai titoli small cap del settore Assistenza sanitaria ha contribuito alla performance
– La sottoesposizone nei titoli del settore dell'Energia ha contribuito positivamente, anche se l'esposizione nei titoli
Finanziari ha penalizzato il Fondo
PRESTAZIONI RISPETTO ALL'INDICE DI RIFERIMENTO (%) - 5 ANNI O DAL MOMENTO DEL
LANCIO
100
90
PATRIMONIO GESTITO
EUR 175,89m
CODICI ATTIVITÀ
ISIN:
SEDOL:
Bloomberg:
WKN:
Valoren:
MEXID:
IN EVIDENZA
80
70
60
LU0010019577
4204972
CUEEGRI LX
973939
600580
CUPEEG
DATA DI LANCIO
2 luglio 1990
INVESTIMENTO MINIMO
Nessuna
COMMISSIONI
Commissioni di gestione: 1,50% p.a.
Commissioni di sottoscrizione: 5,00%
Commissioni di rimborso: 0,00%
Spese correnti: 2,07% al 1 gennaio 2017
LIQUIDAZIONE
T+3
CALCOLO DEL NAV
18.00 CET
OBIETTIVO
L'obiettivo del Fondo è l'apprezzamento
nel tempo dell'investimento
dell'Azionista.
STORIA
luglio 2011: Cambio di gestore
marzo 2012: Cambio di gestore del
fondo.
aprile 2015: Variazione del benchmark
ottobre 2016: Cambiamento del Gestore
del Comparto
SOCIETÀ DI GESTIONE
Aviva Investors Luxembourg S.A.
2 rue du Fort Bourbon
L-1249 Luxembourg
CONSULENTE AGLI INVESTIMENTI
Aviva Investors Global Services Limited
BANCA DEPOSITARIA
J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A.
50
40
30
20
10
0
-10
gen
2012
gen
2014
gen
2015
Fonte: Aviva Investors/Lipper Thomson Reuters al 31 gennaio 2017
Base: Mid to mid, ricavo lordo reinvestito, al netto di tasse, in Euro europeo
I rendimenti passati non costituiscono un indicatore dei risultati future
gen
2016
Annuale
2016
gen
2017
2015 2014
Fondo
-6,62 25,16
Indice di riferimento 3,22 8,78
Relativo
-9,53 15,06
2013
2012
7,55 21,74 23,14
7,40 20,51 18,09
0,14 1,02 4,28
COMMENTO
Nel mese di gennaio, il Fondo ha beneficiato dell'esposizione alle aziende più piccole del settore dell'Assistenza
sanitaria, in particolare i titoli azionari del settore biotecnologico, che hanno sovraperformato i large cap del settore
farmaceutico. Newron Pharma è stato un fattore chiave per la performance. Il 2017 sarà un anno cruciale per
l'azienda con la FDA che dovrebbe approvare il suo farmaco per il morbo di Parkinson durante il primo trimestre. Sia
MediGene e Ablynx, altre due partecipazioni considerevoli nel Fondo, hanno avuto un andamento positivo.
Il Fondo ha una sottoesposizione al settore energetico rispetto al benchmark, che ha favorito la performance nel
mese di gennaio, visti i risultati del settore in calo rispetto alla solida performance del 2016. Restiamo sulle nostre
posizioni di sottoesposizione, ma siamo consapevoli che stiamo iniziando a vedere alcuni aumenti delle spese in conto
capitale aumenta dai maggiori produttori petroliferi al mondo, che potrebbe potenzialmente beneficiare il settore dei
servizi petroliferi. Negli ultimi mesi, il prezzo del petrolio è stato anche più stabile con il Brent mantenendosi al di
sopra di 50 dollari statunitensi al barile.
L'esposizione del Fondo al settore finanziario è stata negativa per la performance con il gruppo bancario italiano
Intesa Sanpaolo tra i fattori più negativi. Intesa ha annunciato che stava ponderando una potenziale fusione con
Generali, una compagnia di assicurazioni italiana, che ha innescato una reazione avversa tra gli investitori.
La nostra esposizione al settore delle telecomunicazioni è in linea con il benchmark, ma c'era una grande discrepanza
tra le performance dei singoli titoli azionari nel mese di gennaio. La nostra posizione in BT Group ha penalizzato la
performance dopo che la società ha emesso un profit warning, anche se riteniamo che un rendimento azionario di
circa il 5% offra un certo supporto al prezzo delle azioni. Ciò è stato in parte compensato dal nostro nuovo
investimento nell'operatore francese Iliad, che ha registrato risultati positivi.
Fonte: Bloomberg, al 31 gennaio 2017
PRESTAZIONI (%)
Cumulato
REVISORE CONTABILE
PricewaterhouseCoopers Société
coopérative
FORMA GIURIDICA
Comparto della SICAV lussemburghese
Aviva Investors
gen
2013
Fondo
Indice di riferimento
Relativo
Annualizzato
1M
3M
6M
0,82
-0,37
1,19
6,34
6,64
-0,28
2,78
6,52
-3,51
Dal
lancio
YTD1 Anno 3 Anni 5 Anni
0,82
-0,37
1,19
0,17 28,48 80,43
9,66 22,31 64,67
-8,65 5,04 9,57
1 Anno 3 Anni 5 Anni
345,08
573,73
-33,94
0,17
9,66
-8,65
8,71 12,53
6,94 10,49
1,66 1,85
Fonte: Aviva Investors/Lipper Thomson Reuters al 31 gennaio 2017
Base: Mid to mid, ricavo lordo reinvestito, al netto di tasse, in Euro europeo
I rendimenti passati non costituiscono un indicatore dei risultati future
PRIME 10 POSIZIONI SOTTOPESATE (%)
PRIME 10 POSIZIONI SOVRAPPESATE (%)
Nestlé S.A.
-2.90
HSBC Hldg. Plc
Novartis Ag
Royal Dutch Shell Plc Class A
British American Tobacco Plc
BP Plc
Royal Dutch Shell Plc Class B
Siemens N Ag
Glaxosmithkline Plc
Sanofi S.A.
Temenos Group Ag
SAP
Unilever Drc Nv
ASML Hldg. Nv
Abn Amro Group Nv
Syngenta Ag-2Nd Line
Bankinter S.A.
Deutsche Boerse Ag
Schneider Electric SE Ord
Continental AG
-2.15
-2.09
-3
Fonte: Aviva Investors/Aladdin al 31 gennaio 2017
Base: esclude liquidità e non assegnati
-1.49
-1.46
-1.42
-1.34
-1.22
-1.19
-1.19
-2
-1
0
3.54
3.05
2.37
2.31
2.17
2.09
2.06
1.98
1.96
1.91
0
1
2
3
4
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AVIVA INVESTORS
- EUROPEAN EQUITY FUND (CLASSE DI AZIONI B)
AL 31 GENNAIO 2017
INFORMAZIONI IMPORTANTI
Se non altrimenti indicato le opinion espresse
sono quelle di Aviva Investors Global Services
Limited ("Aviva Investors"). Queste non vanno
considerate come garanzia dei rendimenti
prodotti dagli investimenti gestiti da Aviva
Investors né come consulenza di qualsiasi tipo.
La performance passata non è indicativa dei
risultati futuri. Il valore degli investimenti e i
rendimenti da essi generate possono
aumentare come diminuire e gli investitori
potrebbero non recuperare l'intero importo
investito. Il presente documento non deve
essere considerate come una raccomandazione
od offerta dalle persone residenti in giurisdizioni
in cui tale offerta non è autorizzata o a cui la
legge proibisce di estendere offerte o
sollecitazioni d'acquisto di questo tipo. Si
consiglia di leggere la documentazione legale e
i documenti di sottoscrizione prima di effettuare
un investimento. Si raccomanda di considerare
le posizioni sottostanti del fondo per
determinare la lunghezza minima del periodo
d'investimento appropriato. Il Prospetto e il
Documento con le informazioni chiave per gli
investitori (KIID), nonché la Relazione e il
Bilancio della SICAV, possono essere ottenuti
gratuitamente da Aviva Investors Luxembourg, 2
rue du Fort Bourbon 1st Floor.L-1249
Lussemburgo, Granducato di Lussemburgo R.C.S.
Lussemburgo B25708, Aviva Investors, St
Helen’s, 1 Undershaft, London EC3P 3DQ o
all'ufficio applicabile sotto indicato. Il Prospetto
è disponibile in inglese. Nel caso in cui un
comparto della SICAV sia stato registrato per la
distribuzione al pubblico, sarà disponibile un
KIID nella lingua ufficiale della giurisdizione del
destinatario del presente documento. Il
Prospetto, i KIID, lo Statuto e le Relazioni
annuali e semestrali possono essere ottenuti
gratuitamente in Austria da Raiffeisen Bank
International AG, Am Stadtpark 9, 1030 Vienna,
l'agente di pagamento, e in Svizzera dall'agente
di rappresentanza e pagamento BNP Paribas
Securities Services, Parigi, succursale di Zurigo,
Selnaustrasse 16, 8002 Zurigo, Svizzera. In
Spagna, le copie del Prospetto e del KIID,
nonché della Relazione e del Bilancio possono
essere richieste gratuitamente agli uffici dei
distributori spagnoli. L'OICVM è autorizzato
dalla CNMV con numero di registrazione 7.
Aviva Investors Global Services Limited,
registrata in Inghilterra con il numero 1151805.
Sede legale: St Helen’s, 1 Undershaft, London
EC3P 3DQ. Autorizzata e disciplinata nel Regno
Unito dalla Financial Conduct Authority e
membro della Investment Association. Il
Rendimento relativo è il rapporto tra la sovra/
sottoperformance e non corrisponde alla
differenza tra il rendimento del Fondo e quello
del Benchmark. [(1 + Rendimento del Fondo/
100) / (1 + Rendimento del Benchmark/100) –
1] * 100.
17/DM0020/30042017
ANALISI STRATIFICATA ASSOLUTA PER
PAESE (%)
Regno Unito
Francia
Germania
Svizzera
Paesi Bassi
Irlanda
Italia
Spagna
Belgio
Finlandia
ANALISI STRATIFICATA ASSOLUTA PER
SETTORE (%)
18.53
17.70
14.58
12.85
12.21
5.68
4.57
3.32
2.81
1.77
0
5
10
15
20
finanziari
Cons. Goods
Health Care
industriali
Tecnologia
Cons. Services
Materiali di base
Servizi Telecom.
Petrolio e gas
16.91
16.09
15.44
14.74
13.99
9.44
7.42
3.14
1.56
0
5
10
15
20
Fonte: Aviva Investors/Aladdin al 31 gennaio 2017
Base: esclude liquidità e non assegnati
Fonte: Aviva Investors/Aladdin al 31 gennaio 2017
Base: esclude liquidità e non assegnati
ANALISI STRATIFICATA RELATIVA PER
PAESE (%)
ANALISI STRATIFICATA RELATIVA PER
SETTORE (%)
Paesi Bassi
Irlanda
Francia
Italia
Jersey, Channel Islands
Belgio
Finlandia
Polonia
Portogallo
Lussemburgo
5.32
4.85
2.03
1.84
1.55
0.98
0.28
-0.05
-0.18
-0.25
-1
0
1
2
3
4
5
6
Fonte: Aviva Investors/Aladdin al 31 gennaio 2017
Base: esclude liquidità e non assegnati
Tecnologia
Health Care
Cons. Services
industriali
Servizi Telecom.
Materiali di base
Cons. Goods
Servizi di publica utilità
finanziari
Petrolio e gas
10.06
3.68
2.94
1.49
-0.98
-1.23
-2.95
-3.57
-5.03
-5.66
-10
-5
0
5
10
15
Fonte: Aviva Investors/Aladdin al 31 gennaio 2017
Base: esclude liquidità e non assegnati
TOP 10 ASSOLUTA PARTECIPAZIONI (%)
SAP
Roche Hldg. Par Ag
Temenos Group Ag
Unilever Drc Nv
ASML Hldg. Nv
Bayer Ag
Schneider Electric SE Ord
Reckitt Benckiser Group Plc
Abn Amro Group Nv
Compagnie Financiere Richemont S.A.
4.19
3.78
3.54
3.21
2.88
2.51
2.47
2.39
2.25
2.24
0
1
2
3
4
5
Fonte: Aviva Investors/Aladdin al 31 gennaio 2017
Base: esclude liquidità e non assegnati
STATISTICHE DI RISCHIO
RISK TYPE
VALUE GLOSSARIO
Beta
0,90
Una misura della volatilità del comparto rispetto al mercato. Un beta inferiore
a 1 implica che il comparto sarà meno volatile del mercato, mentre un beta
superiore a 1 implica che il comparto è più volatile del mercato.
Informazione ratio
0,27
Una misura della capacità del gestore di generare rendimenti in eccesso e in
modo costante rispetto all'indice di riferimento del comparto. Più elevato il
valore, più costanti saranno considerati i risultati conseguiti dal gestore.
Volatilità
13,32
Una misura della dispersione dei rendimenti del comparto. Una volatilità più
elevata significa che il rendimento di un comparto è distribuito su una gamma
di valori più ampia, mentre una volatilità meno elevata significa che il
rendimento di un comparto è distribuito su una gamma di valori più ristretta.
Tracking Error
6,06
Una misura di quanto il comparto segua il rispettivo indice di riferimento. Un
comparto passivo avrà un tracking error vicino a zero, mentre un comparto
gestito attivamente avrà normalmente un tracking error più elevato.
Sharpe Ratio
0,63
Una misura della performance rettificata per il rischio del comparto. Maggiore
l'Indice di Sharpe del comparto, migliore sarà stata la sua performance
rettificata per il rischio.
Fonte: Aviva Investors/Lipper, una società Thomson Reuters al 31 gennaio 2017
Base: Tre anni ex-post (dati mensili) in Euro europeo
Tasso privo di rischio: LIBOR a tre mesi, in Euro europeo