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Redatto per i soli clienti professionali e/o investitori qualificati. Non destinato alla distribuzione o come materiale di riferimento per clienti
retail.
AVIVA INVESTORS
- GLOBAL CONVERTIBLES FUND (CLASSE DI AZIONI IH)
AL 31 GENNAIO 2017
INDICE DI RIFERIMENTO
Thomson Reuters Global Focus
Convertible Bond Index
VALUTA DELLA CLASSE DI AZIONI
EUR
NAV
EUR 992,9097
PATRIMONIO GESTITO
EUR 654,53m
CODICI ATTIVITÀ
ISIN:
SEDOL:
Bloomberg:
WKN:
Valoren:
MEXID:
IN EVIDENZA
– Nel corso del mese il Comparto ha sottoperformato il benchmark del -0,08% con un rendimento assoluto
complessivo pari al 0,74%
– La performance è stata trainata ancora una volta da convertibili in Assistenza sanitaria e Tecnologia, due settori in
cui il Fondo rimane in sovraesposto
– Il Fondo rimane sovraesposto in America del Nord rispetto al benchmark
PRESTAZIONI RISPETTO ALL'INDICE DI RIFERIMENTO (%) - 5 ANNI O DAL MOMENTO DEL
LANCIO
40
LU0280568261
B1R63R5
AVAIHEU LX
A0QZPL
2856644
CUCGIH
DATA DI LANCIO
10 gennaio 2008
INVESTIMENTO MINIMO
250.000
COMMISSIONI
Commissioni di gestione: 0,60% p.a.
Commissioni di sottoscrizione: 5,00%
Commissioni di rimborso: 0,00%
Spese correnti: 0,82% al 1 gennaio 2017
LIQUIDAZIONE
T+3
35
30
25
20
15
10
5
0
-5
gen
2012
gen
2013
gen
2014
gen
2015
Fonte: Aviva Investors/Lipper Thomson Reuters al 31 gennaio 2017
Base: Mid to mid, ricavo lordo reinvestito, al netto di tasse, in Euro europeo
I rendimenti passati non costituiscono un indicatore dei risultati future
CALCOLO DEL NAV
18.00 CET
OBIETTIVO
L'obiettivo del Fondo è la generazione di
reddito e l'apprezzamento nel tempo
dell'investimento dell'Azionista.
STORIA
aprile 2002: Variazione del Benchmark
dal lancio a Marzo 2008 - UBS Global
Costed Focus Convertible Bond.
aprile 2008: Variazione del benchmark in
UBS Global Focus Convertible.
luglio 2009: Variazione del benchmark in
UBS Global Convertible Bond.
giugno 2010: Variazione del benchmark
in Thomson Reuters Global Focus
Convertible Bond
giugno 2010: Cambiamento del Gestore
del Comparto
settembre 2016: Cambiamento del
Gestore del Comparto
SOCIETÀ DI GESTIONE
Aviva Investors Luxembourg S.A.
2 rue du Fort Bourbon
L-1249 Luxembourg
Annuale
gen
2016
gen
2017
2016 2015 2014
2013
2012
Fondo
-1,06 3,34 3,46 13,43 10,65
Indice di riferimento 0,58 3,60 4,74 12,82 11,04
Relativo
-1,63 -0,25 -1,22 0,54 -0,35
COMMENTO
Le obbligazioni convertibili globali hanno generato un rendimento assoluto in linea con l'indice MSCI World nel corso
del mese. La performance è stata trainata ancora una volta da convertibili in Assistenza sanitaria e Tecnologia, due
settori in cui il Fondo rimane in sovraesposto. Anche i settori dei Beni di consumo discrezionali e dei Materiali hanno
registrato risultati positivi in questo periodo di ampi guadagni del mercato e noi continuiamo a trovare opportunità
di investimento del capitale in queste aree.
Le obbligazioni di Wright Medical Group sono salite nei primi di gennaio in una prospettiva rialzista del CEO durante
una conferenza in materia di Assistenza sanitaria e ServiceNow ha registrato guadagni e prospettive positive alla fine
del mese. Le convertibili di Suzuki Motor Corp hanno beneficiato di forti guadagni, guidati da una ripresa della
domanda di auto indiane alla sua sussidiaria MSIL. Nel settore dei materiali, le convertibili Cemex hanno recuperato
dalle preoccupazioni a seguito delle elezioni presidenziali negli Stati Uniti, dal momento che le solide prospettive
della domanda di cemento globale hanno fatto lievitare il prezzo delle azioni.
Il Fondo rimane sovraesposto in America del Nord rispetto al benchmark sia in termini di delta che in termini di
ponderazione. La sottoesposizione europea del Fondo è in qualche modo compensata da una ponderazione di delta
che è al di sopra l'indice, mentre continuiamo a trovare la combinazione più convincente di fondamentali sottostanti
e convessità nelle convertibili europee con caratteristiche delta più elevate. Stiamo aumentando selettivamente
l'esposizione in Asia poiché riteniamo idonee obbligazioni bilanciate che si adattano ai nostri criteri di investimento,
ma attualmente restano sottoesposte sia in termini di delta che in termini di ponderazione.
Le nostre prospettive per i mercati globali continuano ad essere costruttive, ma rimangono consapevoli della
potenziale volatilità presente nei mercati azionari e del credito. La vigilanza in termini di posizionamento contribuirà a
garantire che il Fondo consenta agli investitori di godere della convessità positiva che è una caratteristica di questa
classe di attivi di convertibili bilanciate.
Fonte: Bloomberg, al 31 gennaio 2017
Base: in USD
CONSULENTE AGLI INVESTIMENTI
Aviva Investors Global Services Limited
BANCA DEPOSITARIA
J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A.
REVISORE CONTABILE
PricewaterhouseCoopers Société
coopérative
FORMA GIURIDICA
Comparto della SICAV lussemburghese
Aviva Investors
PRESTAZIONI (%)
Cumulato
Fondo
Indice di riferimento
Relativo
Annualizzato
1M
3M
6M
0,74
0,82
-0,08
2,17
1,97
0,20
2,19
2,66
-0,46
YTD1 Anno 3 Anni 5 Anni
0,74
0,82
-0,08
Fonte: Aviva Investors/Lipper Thomson Reuters al 31 gennaio 2017
Base: Mid to mid, ricavo lordo reinvestito, al netto di tasse, in Euro europeo
I rendimenti passati non costituiscono un indicatore dei risultati future
4,07
5,77
-1,61
6,22 28,45
9,77 32,71
-3,23 -3,21
Dal
lancio
25,39
33,22
-5,88
1 Anno 3 Anni 5 Anni
4,07
5,77
-1,61
2,03
3,16
-1,10
5,13
5,82
-0,65
Redatto per i soli clienti professionali e/o investitori qualificati. Non destinato alla distribuzione o come materiale di riferimento per clienti
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AVIVA INVESTORS
- GLOBAL CONVERTIBLES FUND (CLASSE DI AZIONI IH)
AL 31 GENNAIO 2017
INFORMAZIONI IMPORTANTI
Se non altrimenti indicato le opinion espresse
sono quelle di Aviva Investors Global Services
Limited ("Aviva Investors"). Queste non vanno
considerate come garanzia dei rendimenti
prodotti dagli investimenti gestiti da Aviva
Investors né come consulenza di qualsiasi tipo.
La performance passata non è indicativa dei
risultati futuri. Il valore degli investimenti e i
rendimenti da essi generate possono
aumentare come diminuire e gli investitori
potrebbero non recuperare l'intero importo
investito. Il presente documento non deve
essere considerate come una raccomandazione
od offerta dalle persone residenti in giurisdizioni
in cui tale offerta non è autorizzata o a cui la
legge proibisce di estendere offerte o
sollecitazioni d'acquisto di questo tipo. Si
consiglia di leggere la documentazione legale e
i documenti di sottoscrizione prima di effettuare
un investimento. Si raccomanda di considerare
le posizioni sottostanti del fondo per
determinare la lunghezza minima del periodo
d'investimento appropriato. Il Prospetto e il
Documento con le informazioni chiave per gli
investitori (KIID), nonché la Relazione e il
Bilancio della SICAV, possono essere ottenuti
gratuitamente da Aviva Investors Luxembourg, 2
rue du Fort Bourbon 1st Floor.L-1249
Lussemburgo, Granducato di Lussemburgo R.C.S.
Lussemburgo B25708, Aviva Investors, St
Helen’s, 1 Undershaft, London EC3P 3DQ o
all'ufficio applicabile sotto indicato. Il Prospetto
è disponibile in inglese. Nel caso in cui un
comparto della SICAV sia stato registrato per la
distribuzione al pubblico, sarà disponibile un
KIID nella lingua ufficiale della giurisdizione del
destinatario del presente documento. Il
Prospetto, i KIID, lo Statuto e le Relazioni
annuali e semestrali possono essere ottenuti
gratuitamente in Austria da Raiffeisen Bank
International AG, Am Stadtpark 9, 1030 Vienna,
l'agente di pagamento, e in Svizzera dall'agente
di rappresentanza e pagamento BNP Paribas
Securities Services, Parigi, succursale di Zurigo,
Selnaustrasse 16, 8002 Zurigo, Svizzera. In
Spagna, le copie del Prospetto e del KIID,
nonché della Relazione e del Bilancio possono
essere richieste gratuitamente agli uffici dei
distributori spagnoli. L'OICVM è autorizzato
dalla CNMV con numero di registrazione 7.
Aviva Investors Global Services Limited,
registrata in Inghilterra con il numero 1151805.
Sede legale: St Helen’s, 1 Undershaft, London
EC3P 3DQ. Autorizzata e disciplinata nel Regno
Unito dalla Financial Conduct Authority e
membro della Investment Association. Il
Rendimento relativo è il rapporto tra la sovra/
sottoperformance e non corrisponde alla
differenza tra il rendimento del Fondo e quello
del Benchmark. [(1 + Rendimento del Fondo/
100) / (1 + Rendimento del Benchmark/100) –
1] * 100.
17/DM0020/30042017
ANALISI STRATIFICATA ASSOLUTA PER
PAESE (%)
Stati Uniti
Germania
Giappone
Regno Unito
Hong Kong
Paesi Bassi
Francia
Ungheria
Benelux
Italia
ANALISI STRATIFICATA ASSOLUTA PER
SETTORE (%)
44.28
8.52
7.61
5.85
5.19
5.01
3.42
2.18
1.81
1.63
0
10
20
30
40
50
Fonte: Aviva Investors/Aladdin al 31 gennaio 2017
Base: esclude liquidità e non assegnati
17.57
17.21
15.81
14.19
6.58
5.82
5.63
3.99
1.56
0
5
10
15
20
Fonte: Aviva Investors/Aladdin al 31 gennaio 2017
Base: esclude liquidità e non assegnati
TOP 10 ASSOLUTA PARTECIPAZIONI (%)
Siemens Ag 1.05 08/16/17
Ctrip.Com International Ltd 1 07/01/20
Suzuki Motor 03/31/21
Wright Medical Group Nv 2.25 11/15/21
Mtu Aero Engines Ag 0.125 05/17/23
Playtech Plc 0.5 11/19/2019
Qiagen Nv 0.375 03/19/2019
Cemex Sab 3.75 03/15/2018
Valeo S.A. 06/16/21
Priceline Group Inc 0.35 06/15/20
Tecnologia
Health Care
consumi discrezionali
industriali
Real Estate
materiali
Energia
finanziari
Telecom. Services
4.95
3.87
3.37
3.25
2.81
2.69
2.58
2.53
2.43
2.37
ANALISI STRATIFICATA ASSOLUTA VALUTA
(%)
Dollaro americano
Euro
Yen giapponese
Dollaro di Singapore
Sterlina
62.14
15.82
7.61
1.47
1.32
0 1 2 3 4 5
0
Fonte: Aviva Investors/Aladdin al 31 gennaio 2017
Base: esclude liquidità e non assegnati
10
20
30
Fonte: Aviva Investors/Aladdin al 31 gennaio 2017
Base: esclude liquidità e non assegnati
40
50
60
70