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Deutsche Asset
& Wealth Management
db x-trackers Harvest CSI300 Index UCITS ETF (DR)
  1.Qual è l’obiettivo di investimento di questo prodotto?
Il db x-trackers Harvest CSI300 Index UCITS ETF (DR) (l’“ETF Harvest CSI300”) punta a conseguire risultati di
investimento generalmente in linea con la performance dell’Indice CSI300, al lordo delle spese e delle commissioni.
L’indice CSI300 comprende i 300 titoli a maggiore capitalizzazione e più liquidi quotati sulle Borse di Shanghai e
Shenzhen ed è denominato in Renminbi cinesi.
  2.Perché questo ETF è speciale?
’ETF Harvest CSI300 è il primo ETF quotato in Italia ad offrire agli investitori un accesso diretto al mercato azionario della
L
seconda economia a livello globale, la Cina. Il prodotto copre tutti i principali settori tramite l’acquisto di azioni cinesi di
tipo A, caratterizzate storicamente da forti restrizioni agli investimenti da parte di soggetti non residenti in Cina. Altri ETF
che si propongono di offrire un’esposizione alle azioni cinesi di tipo A lo fanno con una modalità di replica indiretta, ossia
utilizzando strumenti derivati.
  3.In cosa consiste la particolarità delle azioni di tipo A quotate sulle borse di Shanghai e Shenzhen?
Le azioni di tipo A sono quotate sulle borse di Shanghai e Shenzhen in Renminbi cinesi e rappresentano il segmento
di azioni cinesi più ampio. Attualmente, esistono circa 2.467 azioni di tipo A e soltanto 106 azioni di tipo B, quotate
in USD (Shanghai) o dollari di Hong Kong (Shenzhen) e 178 azioni di tipo H, quotate sulla Borsa di Hong Kong. Anche la
capitalizzazione di mercato delle azioni di tipo A è di gran lunga superiore. Alla data del 30 novembre 2013 superava
i 3.900 miliardi di USD, un valore pari al 75 percento circa della capitalizzazione totale del mercato dei titoli cinesi quotati
sulle borse di Shanghai, Shenzhen e Hong Kong. Di conseguenza, l’ETF Harvest CSI300, che replica la performance
delle più importanti azioni di tipo A, offre agli investitori l’opportunità di partecipare direttamente alla performance del
maggiore segmento azionario cinese (Fonte: Borsa di Hong Kong, Borsa di Shenzhen, Borsa di Shanghai, novembre 2013)
  4.Perché l’ETF è stato quotato in Europa?
Il mercato degli ETF europeo è stato costituito oltre 12 anni fa ed ha un patrimonio gestito (“AUM”) di oltre 387,5 miliardi
di USD, più del doppio rispetto al mercato dell’Asia-Pacifica. (Fonte: Deutsche Bank, ottobre 2013)
Tuttavia, il livello di esposizione del mercato degli ETF europeo alla Cina resta minimo. Dei 1.336 ETF presenti in Europa,
attualmente soltanto il 13 percento è focalizzato sulla Cina. Gli ETF quotati in Europa che offrono un’esposizione alle
azioni di tipo H gestiscono soltanto 4,6 miliardi di USD circa e rappresentano appena il 2% del patrimonio totale gestito
dagli ETF azionari quotati in Europa. Attualmente, il patrimonio degli ETF cinesi è per lo più investito in ETF di azioni di
tipo H e non in ETF di azioni di tipo A; ciò significa che le azioni di tipo A possono presentare un grande potenziale di
crescita. (Fonte: Deutsche Bank, settembre 2013)
db X-trackers ETFs – Simply buy the market
  5.Qual è la composizione dell’indice CSI300?
’indice CSI300 è composto da 300 azioni di tipo A, i titoli delle maggiori società della Cina in termini di capitalizzazione
L
di mercato e liquidità. Attualmente, il settore finanziario rappresenta il 38 per cento dell’indice CSI300, seguito dalle
società industriali con il 14 per cento e dai gruppi di beni di consumo discrezionali con il 12 percento della ponderazione
dell’indice (fonte: Deutsche Bank, novembre 2013). Informazioni aggiornate sulla composizione dell’Indice CSI300 sono
disponibili in qualsiasi momento al seguente link: chinaetf.it
  6.Com’è riuscita Deutsche Asset & Wealth Management a lanciare un prodotto come questo?
Per lanciare questo nuovo prodotto sul mercato, Deutsche Asset & Wealth Management (“DeAWM”) ha siglato una
partnership con Harvest Global Investments (“Harvest”). Harvest, che si è aggiudicata il titolo di “JV House of the Year”
per due anni consecutivi 1, sta consolidando ulteriormente la sua collaborazione con DeAWM. Storicamente, i controlli
imposti dal governo cinese hanno limitato gli investimenti diretti in azioni di tipo A. Tuttavia, grazie alle trasformazioni
di carattere normativo introdotte in Cina, DeAWM e Harvest sono riuscite a sviluppare insieme questo ETF.
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  7.Chi è Harvest?
Harvest Global Investments Limited è stata tra i primissimi gestori del risparmio cinesi di Hong Kong ad ottenere lo
status di Investitore Istituzionale Straniero Qualificato in RMB (Renminbi Qualified Foreign Institutional Investor – RQFII)
in Cina e ha lanciato con successo quattro prodotti RQFII, inclusi due ETF. Harvest Global Investments Limited è una
controllata al 100% di Harvest Fund Management Co. Ltd., la seconda società di gestione del risparmio cinese in termini
di patrimonio, e gestisce uno dei più grandi ETF di azioni cinesi di tipo A del mondo, con un patrimonio gestito di
6,5 miliardi di USD. Complessivamente, il patrimonio gestito del Gruppo Harvest è di oltre 47 miliardi di USD. Il Gruppo
Harvest ha una rete di clientela molto ampia e offre i suoi servizi agli investitori in oltre 10 paesi. (Fonte: Harvest Global
Investment Limited, settembre 2013)
  8.A chi è rivolto il db x-trackers Harvest CSI300 Index UCITS ETF (DR)?
L’ETF Harvest CSI300 è destinato agli investitori che desiderano partecipare alla performance del mercato azionario
della Cina continentale e che desiderano investire in ETF UCITS ad alto rischio, come descritto in maggior dettaglio nel
prospetto db x-trackers. È importante sottolineare che gli investimenti nei mercati emergenti come la Cina sono stati
spesso soggetti a forti oscillazioni e, pertanto, richiedono una competenza finanziaria nel mercato sottostante e una
valutazione approfondita dei rischi connessi al prodotto. I rischi specifici connessi a un investimento nella Repubblica
Popolare Cinese (“RPC”) e a tale ETF sono descritti in maggior dettaglio nel prospetto, nel KIID e nel documento di
quotazione db x-trackers.
  9.Come possono gli investitori acquistare o vendere db x-trackers Harvest CSI300 Index UCITS ETF (DR)?
Il db x-trackers Harvest CSI300 Index UCITS ETF (DR) è quotato sulla Borsa Italiana e, come tutti gli altri ETF quotati, può
essere acquistato o venduto in qualsiasi momento. Possono essere applicate commissioni da parte degli inter­mediari
per l’esecuzione dell’ordine in Borsa. Gli investitori istituzionali possono inoltre scambiare gli ETF direttamente over-thecounter (OTC) con Deutsche Bank.
10. Perché Deutsche Asset & Wealth Management offre ETF a replica sia diretta sia indiretta dell’indice CSI300?
Quando db x-trackers CSI300 UCITS ETF è stato lanciato nel 2012 quando la replica indiretta era l’unico modo per
replicare l’andamento dell’Indice CSI300, a causa delle restrizioni imposte sugli investimenti cinesi – l’acquisto delle
azioni cinesi di tipo A quotate era infatti consentito soltanto ai soggetti in possesso della qualifica di Investitore
Istituzionale Straniero Qualificato (Qualified Foreign Institutional Investor – QFII) e con quote sufficienti.
db X-trackers ETFs – Simply buy the market
Tuttavia, da allora il mercato si è aperto maggiormente e, soprattutto nel corso dell’ultimo anno, sono state introdotte
alcune riforme governative, grazie alle quali ora Deutsche Asset & Wealth Management può offrire, in collaborazione
con la società di gestione del risparmio con sede a Hong Kong Harvest Global Investments, un ETF a replica diretta
che riflette l’andamento dell’Indice CSI300. Harvest Global Investments possiede la licenza di Investitore Istituzionale
Straniero Qualificato in RMB (Renminbi Qualified Foreign Institutional Investor – RQFII), che le consente di utilizzare
depositi offshore in Renminbi per investire nei mercati mobiliari continentali.
11.Quali sono i codici di questo prodotto?
Borsa Italiana
London Stock Exchange
Bloomberg
RQFI IM
ASHR LN (USD) / RQFI LN (GBx)
RQFI GY
RIC
RQFI.MI
ASHR.L (USD) / RQFI.L (GBx)
RQFI.DE
ISIN
Xetra
LU0875160326
12.Quanto costa investire in questo ETF?
Commissione della società di gestione
Fino allo 0,80% all’anno
Commissione fissa
0,025% al mese (0,30% all’anno)
Commissione onnicomprensiva (All-In Fee)
Fino all’1,10% all’anno
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13.Quali sono i principali rischi connessi a questo ETF?
causa della particolare struttura di questo ETF, sono necessarie valutazioni sul rischio specifiche in relazione al
A
regime di RQFII e agli investimenti in azioni di tipo A. L’accesso al mercato delle azioni cinesi di tipo A è ristretto
ed è possibile solo attraverso il piano per gli Investitori Istituzionali Stranieri Qualificati in RMB (Renminbi Qualified
Foreign Institutional Investor – RQFII). In base al regolamento per i RQFII, non è possibile fornire alcuna garanzia in
merito all’assegnazione, al raggiungimento della quota prevista, di una quota aggiuntiva per soddisfare le richieste
di sottoscrizione. Qualora Harvest non sia in grado di ottenere una quota sufficiente, potrebbe essere necessario
sospendere le sottoscrizioni di Azioni fino all’ottenimento della quota. Durante il periodo di sospensione delle
sottoscrizioni, il Fondo Harvest CSI300 potrebbe trattare con un forte premio o sconto al NAV intraday e potrebbe
effettuare rimborsi significativi. Per gli altri fattori di rischio, si rinvia al prospetto aggiornato db x-trackers.
14.Dove si possono trovare maggiori informazioni su questo ETF?
È possible reperire maggiori informazioni su questo ETF dal relativo materiale informativo consultabile sul sito
www.dbxtrackers.it.
Per ulteriori informazioni contattare il numero 800 90 22 55
Fattori di rischio relativi ai db X-trackers UCITS ETF
Rischi di investimento relativi ai db X-trackers UCITS ETF
db X-trackers ETFs – Simply buy the market
L’investimento nel db x-trackers CSI300 UCITS ETF (DR) non replicherà esattamente la performance dell’indice CSI300,
a causa dell’impatto generato dalle commissioni di gestione, dai costi di replica aggiuntivi e dalle potenziali imposte. Per
ulteriori informazioni su tali costi di replica e su eventuali potenziali imposte, si rinvia al prospetto, al KIID e al Documento
di Quotazione. Non tutti i db x-trackers ETF sono adatti a tutti gli investitori. Gli investitori sono pregati di notare che i
db x-trackers ETF non prevedono alcuna protezione o garanzia del capitale e, pertanto, devono essere disposti e
in grado di sostenere perdite che potrebbero raggiungere l’intero capitale investito. Il valore di un investimento in
un db x-trackers ETF può subire variazioni in aumento ovvero in diminuzione e la performance passata non costituisce un
indicatore affidabile di risultati futuri. Per ulteriori informazioni sui fattori di rischio, si rinvia alla sezione dedicata ai fattori
di rischio contenuta nel prospetto e/o nel KIID.
—— Gli investitori sono pregati di notare che i db X-trackers UCITS ETF non prevedono alcuna protezione o garanzia del capitale e,
pertanto, devono essere disposti e in grado di sostenere perdite che potrebbero raggiungere l’intero capitale investito.
—— L’investimento in db X-trackers UCITS ETF implica molti rischi, inclusi, tra gli altri, i rischi di mercato generali connessi all’indice di riferimento,
i rischi di tasso di cambio, i rischi di tasso d’interesse, i rischi d’inflazione, i rischi di liquidità e i rischi di natura legale e normativa.
—— I db X-trackers UCITS ETF che adottano una politica di investimento a replica diretta, possono effettuare operazioni di prestito titoli. In tali
casi, i db X-trackers UCITS ETF sono esposti al rischio che il prestatario non restituisca i titoli ottenuti in prestito dal db X-trackers UCITS ETF
a causa, ad esempio, di una situazione di default, e al rischio che la garanzia fornita al db X-trackers UCITS ETF possa essere liquidata
a un valore inferiore al valore dei titoli concessi in prestito dal db X-trackers UCITS ETF. Nonostante l’indennità fornita da Deutsche Bank
ai db X-trackers UCITS ETF in questi casi, i db X-trackers UCITS ETF e, di conseguenza gli investitori, potrebbero subire una perdita.
—— Non tutti i db X-trackers UCITS ETF sono adatti a qualunque categoria di investitori; i potenziali investitori sono pertanto pregati di
rivolgersi al proprio consulente finanziario prima di investire in un db X-trackers UCITS ETF.
—— Il valore di un investimento in un db x-trackers UCITS ETF può subire variazioni in aumento ovvero in diminuzione e la performance
passata non costituisce alcuna garanzia di rendimenti futuri.
—— L’investimento in un db X-trackers UCITS ETF dipende dalla performance dell’indice sottostante, al netto delle spese; tuttavia,
l’investimento effettuato non potrà coincidere perfettamente con tale performance. Potrebbe verificarsi una tracking difference tra
la performance del db X-trackers UCITS ETF e l’indice sottostante dovuta ad esempio, tra i vari fattori, all’impatto generato dalle
commissioni di gestione annuali del fondo. I rendimenti del db X-trackers UCITS ETF potrebbero non essere direttamente comparabili
ai rendimenti conseguiti mediante l’investimento diretto negli attivi sottostanti del db X-trackers UCITS ETF o dell’indice sottostante.
Il rendimento degli investitori non è fisso e può subire oscillazioni.
—— I db X-trackers UCITS ETF potrebbero non essere in grado di replicare esattamente la performance di un indice.
—— Le azioni dei db X-trackers UCITS ETF possono essere denominate in una valuta diversa da quella di quotazione; in tal caso, le oscillazioni
dei tassi di cambio potrebbero avere un effetto negativo sui rendimenti del fondo. Il valore di un investimento implica quindi l’esposizione
a valute straniere e può essere influenzato dalle oscillazioni dei tassi di cambio.
—— Il trattamento fiscale dei db X-trackers UCITS ETF dipende dalla situazione personale di ciascun investitore. I livelli e le basi di calcolo di
eventuali esenzioni dalla tassazione applicabili possono variare. I db X-trackers possono essere negoziati in numero limitato di mercati.
—— Normalmente, le azioni acquistate sul mercato secondario non possono essere rivendute direttamente agli UCITS ETF. Gli investitori
possono acquistare e vendere azioni su un mercato secondario soltanto per il tramite di un intermediario (ad es. un broker) e ciò potrebbe
comportare delle spese. Inoltre, gli investitori potrebbero pagare di più rispetto al valore patrimoniale netto corrente al momento
dell’acquisto delle azioni e ricevere di meno rispetto al valore patrimoniale netto corrente al momento della vendita.
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—— Gli investitori sono pregati di tenere presente che Deutsche Bank o le sue affiliate (“Affiliate di DB”) potranno di volta in volta detenere
interessi in un qualsiasi db x-trackers UCITS ETF che potranno rappresentare un importo o una quota significativa dell’intera partecipazione
nel relativo db x-trackers UCITS ETF. Gli investitori sono pregati di tenere conto del possibile impatto che tali partecipazioni, o la loro
eventuale cessione da parte delle Affiliate di DB, potrebbe avere su di loro.
—— Il db X-trackers UCITS ETF rilevante offrendo un’esposizione al mercato azionario della Repubblica Popolare Cinese (“RPC”) e’
caratterizzato dai rischi propri di un investimento nella RPC ed in particolare: Rischi Politici, Economici e Sociali, Rischi Economici della
RPC, Rischi relativi al Sistema Legale della RPC, Rischio dei Sistemi RQFII, Rischio correlato all’utilizzo dell’Intermediario della RPC e
Depositario della RPC, Rischio di rimpatrio, Rischio della Quota RQFII, Controllo Governativo della Conversione Valutaria e Andamento
Futuro dei Tassi di Cambio, Rischio di Differenze tra il Renminbi Onshore e il Renminbi Offshore, Dipendenza dal Mercato di Negoziazione
delle Azioni A, Rischio dei Mercati Controllati, Rischio di Differenza dell’Orario di Contrattazione dei Mercati per le Azioni A, Rischio di
Sospensione del Mercato delle Azioni A, Rischio di Modifiche dell’Imposizione Fiscale nella RPC, Rischio di Intervento e Limitazione del
Governo, Rischio di Regime Fiscale della RPC, Principi Contabili e di Rendicontazione. Per una descrizione dettagliata dei rischi sopraindicati
si prega di far riferimento alla sezione Rischi contenuta nel Prospetto completo nonché’ nel relativo KIID e Documento di Quotazione.
—— Informazioni dettagliate sulla composizione del portafoglio del Fondo e informazioni sulle componenti dell’indice, nonché il Valore
Patrimoniale Netto indicativo, sono disponibili gratuitamente all’indirizzo www.etf.db.com
—— Per ulteriori informazioni sui fattori di rischio, si rinvia alla sezione dedicata ai fattori di rischio contenuta nel prospetto informativo, nel KIID.
Informazioni importanti
© Deutsche Bank 2014. Versione: 21.01.2014
Prima dell’adesione leggere il Prospetto completo, il Documento di quotazione e il KIID relativi al comparto rilevante.
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necessario allo scopo di accertarsi di aver ben compreso l’operazione e aver formulato una valutazione indipendente in merito all’adeguatezza dell’operazione alla
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db x-trackers II (RI n. B-124.284) hanno sede legale in 49, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Lussemburgo. db x-trackers è un marchio registrato di Deutsche Bank AG.
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