Ambrosetti Am aumenta l`azionario

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Ambrosetti Am aumenta l'azionario
Commento e allocation di aprile a cura dell'AD Alessandro Allegri
L'analisi mensile dei mercati a cura di Alessandro Allegri, A.D. di Ambrosetti Asset Management SIM.
Il mese di marzo interrompe l'avvio d'anno negativo degli indici azionari, rinsaldando il vigoroso recupero dai livelli minimi registrati in Febbraio e
ristabilendo un clima pi costruttivo e di maggior stabilit sui mercati per l'imminente fase primaverile.
Il quadro macroeconomico non subisce variazioni, di fatto mantenendo in equilibrio le indicazioni divergenti che giungono dalle diverse aree. Da un lato ci
sono infatti i positivi segnali dell'economia americana, il recupero del Petrolio e delle materie prime, oltre ad un maggiore interventismo delle autorit cinesi,
dall'altro le fragilit delle aree emergenti e le palesi difficolt evidenziate dall'economia reale di Giappone ed area Euro nel rispondere agli stimoli di una
politica monetaria espansiva. Nel mezzo gli attriti legati al reciproco obiettivo di svalutazione del cambio, denominatore comune di tutti gli interventi delle
rispettive Banche Centrali e vero ago della bilancia degli attuali fragili equilibri.
In termini di risultati il primo trimestre dell'anno parla dunque soprattutto di selettivit, certamente fra le principali aree ma ancora di pi analizzando i singoli
mercati. Ecco che le performance passano dai leggeri progressi dell'azionario Usa (S&P500 +0.77%) ad un risultato molto negativo per il
Giappone (Topix -12.9%) affiancato dall'area Euro (-8.04% Eurostoxx50), all'interno della quale spicca il forte divario ad esempio fra il 0.39% dell'Olanda ed il contemporaneo - 15.4% dell'Italia. Chiudono il quadro le borse emergenti, in generale positive, tra le quali brillano la
Turchia (+16.1%) ed il Brasile (+15.4%), supportato anche da una valuta in rafforzamento ed oggi vero simbolo di quanto spesso i dati economici
negativi e le situazioni congiunturali e politiche difficili ben poco si rispecchino nelle dinamiche di performance dei rispettivi mercati. Sul ritorno di positivit
degli indici azionari ha certamente giocato un ruolo chiave il recupero del prezzo del Petrolio, riflesso soprattutto nei risultati dei settori ad esso connessi.
Anche a livello merceologico dunque la selettivit stata significativa. Due soli, infatti, i settori molto positivi (Utilities e Telecommunication) mentre in netta
sofferenza sono risultati nel trimestre in particolare i comparti Financial ed Healthcare (rispettivamente -7%).
Sul fronte obbligazionario marzo conclude positivamente un trimestre gi ben iniziato, offrendo tassi in generale discesa su tutte le scadenze
sia in Usa che in area Euro. Proprio qui gli interventi di allentamento monetario messi in campo della BCE hanno giocato un ruolo chiave. L'intero
comparto obbligazionario nel suo complesso ne sta beneficiando, ma in prospettiva saranno i corporate bond, in particolare non bancari ed Investment
grade, a fruire del maggior sostegno in acquisto con tutte le obbligazioni a "spread" potenzialmente favorite dall'effetto contagio. I risultati trimestrali sono
dunque positivi, bene i governativi (+3.44% Usa e +3.89% Germania), i temi Corporate (+2.43% Euro) con High Yield (+4.32%) ed Emergenti
(+7.68%) allineati in termini di crescita.
Sul lato valute il saldo dei primi tre mesi facilmente rappresentabile guardando l'andamento del Dollar Index. Il suo deprezzamento (-4.10%)
riassume bene le attuali forze in campo. Le economie pi in difficolt (Euro e Giappone) stanno sicuramente faticando anche nella lotta per avere la valuta pi
debole e dunque pi favorevole ad una ripresa dell'export, leva alternativa di primaria importanza a fronte di una domanda interna ancora debole.
Euro/Dollaro chiude a +4.77% apprezzandosi sensibilmente (+7.54%) anche verso la Sterlina. Il mese di Aprile si apre con una conferma sostanziale
delle attese positive sui mercati azionari.
Il recupero recente delle Borse non viene misurato come un rimbalzo tecnico, ma assume i contorni favorevoli ad una stabilizzazione concreta delle
quotazioni dopo un inizio difficile.
Per il MESE DI APRILE privilegiamo il mercato azionario con una esposizione maggiore rispetto al trimestre uscente. A livello di
allocazione si evidenzia una maggiore esposizione relativa per il mercato azionario americano che affianca l'area Euro come macro area
La proprietà intellettuale è riconducibile alla fonte specificata in testa alla pagina. Il ritaglio stampa è da intendersi per uso privato
Data Pubblicazione
06/04/2016
http://www.finanzareport.it/Detail_News_Display?ID=8800&typeb=0
La proprietà intellettuale è riconducibile alla fonte specificata in testa alla pagina. Il ritaglio stampa è da intendersi per uso privato
privilegiata. Migliora l'impostazione dei mercati emergenti all'interno dei quali vengono privilegiati Messico, Indonesia e Sud Africa. A livello di
selezione settoriale si confermano le posizioni su Consumi Non Ciclici oltre a Telecommunication ed Utilities. Sulla componente obbligazionaria non
si segnalano variazioni di rilievo con la conferma dell'esposizione sulle tematiche a spread. Bilanciata l'esposizione valutaria extra euro.
06/04/2016
MF DOW JONES
http://www.dowjonesnews.com/newdjn/story.aspx?StoryID=LL2...
close window
06 Apr 2016 10:00 WEDT MARKET TALK: ad aprile privilegiare equity (sentiment)
MILANO (MF-DJ)--Ftse Mib +1,26% a 17.323 punti. "Per il mese di aprile si privilegia il mercato azionario, con
un'esposizione maggiore rispetto al trimestre uscente. A livello di allocazione, si evidenzia una maggiore
esposizione relativa per il mercato azionario americano, che affianca l'area Euro come macro area privilegiata.
Migliora l'impostazione dei mercati emergenti, all'interno dei quali vengono privilegiati Messico, Indonesia e Sud
Africa. A livello di selezione settoriale, si confermano le posizioni su Consumi Non Ciclici, oltre a
Telecommunication e Utility. Sulla componente obbligazionaria non si segnalano variazioni di rilievo, con la
conferma dell'esposizione sulle tematiche a spread. Bilanciata l'esposizione valutaria extra euro", afferma
Alessandro Allegri, a.d. di Ambrosetti Asset Management Sim.
pl
(END) Dow Jones Newswires
April 06, 2016 04:00 ET (08:00 GMT)
Copyright (c) 2016 MF-Dow Jones News Srl.
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06/04/2016
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Analisti consigliano di
aumentare l’esposizione
all’azionario
6 aprile 2016, di Daniele Chicca
In aprile il consiglio è quello di incrementare l’esposizione all’azionario,
aumentando le puntate rialziste rispetto al trimestre uscente. Lo suggerisce
Alessandro Allegri, A.D. di Ambrosetti Asset Management SIM, società
specializzata nell’analisi e nella consulenza !nanziaria indipendente, la quale
detiene un modello di studi dei mercati (Evidence Based Performance
Analysis) che permette, in totale autonomia, di dare giudizi quali!cati a livello
probabilistico sulle attese di investimento.
“A livello di allocazione si evidenzia una maggiore esposizione relativa per il
mercato azionario americano che af!anca l’area Euro come macro area
privilegiata. Migliora l’impostazione dei mercati emergenti all’interno dei quali
vengono privilegiati Messico, Indonesia e Sud Africa”.
A RT I C O L I A T E M A
A livello di selezione settoriale confermate le posizioni su consumi non ciclici
oltre a telecommunicazioni e utilities. Sulla componente obbligazionaria non
Crisi !nanziaria ha portato
a !ne del contratto sociale
si segnalano variazioni di rilievo con la conferma dell’esposizione sulle
tematiche a spread. Bilanciata l’esposizione valutaria extra euro”.
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Analisti consigliano di aumentare l'esposizione all'azionario | Wall...
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Mercati: ad aprile più esposizione sull’azionario
a cura di Ambrosetti Asset Management Sim
Il mese di marzo interrompe l'avvio d'anno negativo degli indici azionari, rinsaldando il vigoroso
recupero dai livelli minimi registrati in febbraio e ristabilendo un clima più costruttivo e di maggior
stabilità sui mercati per l'imminente fase primaverile. Il quadro macroeconomico non subisce
variazioni, di fatto mantenendo in equilibrio le indicazioni divergenti che giungono dalle diverse aree.
Da un lato ci sono infatti i positivi segnali dell'economia americana, il recupero del Petrolio e delle
materie prime, oltre ad un maggiore interventismo delle autorità cinesi, dall'altro le fragilità delle aree
emergenti e le palesi difficoltà evidenziate dall'economia reale di Giappone ed area Euro nel
rispondere agli stimoli di una politica monetaria espansiva.
Nel mezzo gli attriti legati al reciproco obiettivo di svalutazione del cambio, denominatore comune di
tutti gli interventi delle rispettive Banche Centrali e vero ago della bilancia degli attuali fragili
equilibri. In termini di risultati il primo trimestre dell'anno parla dunque soprattutto di selettività,
certamente fra le principali aree ma ancora di più analizzando i singoli mercati. Ecco che le
performance passano dai leggeri progressi dell'azionario Usa (S&P500 +0.77%) ad un risultato
molto negativo per il Giappone (Topix -12.9%) affiancato dall'area Euro (-8.04% Eurostoxx50),
all'interno della quale spicca il forte divario ad esempio fra il -0.39% dell'Olanda ed il contemporaneo
– 15.4% dell'Italia. Chiudono il quadro le borse emergenti, in generale positive, tra le quali brillano la
Turchia (+16.1%) ed il Brasile (+15.4%), supportato anche da una valuta in rafforzamento ed oggi
vero simbolo di quanto spesso i dati economici negativi e le situazioni congiunturali e politiche difficili ben poco si rispecchino nelle dinamiche di
performance dei rispettivi mercati.
Sul ritorno di positività degli indici azionari ha certamente giocato un ruolo chiave il recupero del prezzo del Petrolio, riflesso soprattutto nei risultati
dei settori ad esso connessi. Anche a livello merceologico dunque la selettività è stata significativa. Due soli, infatti, i settori molto positivi (Utilities e
Telecommunication) mentre in netta sofferenza sono risultati nel trimestre in particolare i comparti Financial ed Healthcare (rispettivamente -7%). Sul
fronte obbligazionario Marzo conclude positivamente un trimestre già ben iniziato, offrendo tassi in generale discesa su tutte le scadenze sia in Usa che in
area Euro. Proprio qui gli interventi di allentamento monetario messi in campo della BCE hanno giocato un ruolo chiave. L'intero comparto
obbligazionario nel suo complesso ne sta beneficiando, ma in prospettiva saranno i corporate bond, in particolare non bancari ed Investment grade, a
fruire del maggior sostegno in acquisto con tutte le obbligazioni a “spread” potenzialmente favorite dall'effetto contagio. I risultati trimestrali sono dunque
positivi, bene i governativi (+3.44% Usa e +3.89% Germania), i temi Corporate (+2.43% Euro) con High Yield (+4.32%) ed Emergenti (+7.68%)
allineati in termini di crescita. Sul lato valute il saldo dei primi tre mesi è facilmente rappresentabile guardando l'andamento del Dollar Index. Il suo
deprezzamento (-4.10%) riassume bene le attuali forze in campo.
Le economie più in difficoltà (Euro e Giappone) stanno sicuramente faticando anche nella lotta per avere la valuta più debole e dunque più favorevole ad
una ripresa dell'export, leva alternativa di primaria importanza a fronte di una domanda interna ancora debole. Euro/Dollaro chiude a +4.77%
apprezzandosi sensibilmente (+7.54%) anche verso la Sterlina. Il mese di Aprile si apre con una conferma sostanziale delle attese positive sui mercati
azionari. Il recupero recente delle Borse non viene misurato come un rimbalzo tecnico, ma assume i contorni favorevoli ad una stabilizzazione concreta
delle quotazioni dopo un inizio difficile.
Per il MESE DI APRILE privilegiamo il mercato azionario con una esposizione maggiore rispetto al trimestre uscente. A livello di allocazione si
evidenzia una maggiore esposizione relativa per il mercato azionario americano che affianca l'area Euro come macro area privilegiata. Migliora
l'impostazione dei mercati emergenti all'interno dei quali vengono privilegiati Messico, Indonesia e Sud Africa. A livello di selezione settoriale si
confermano le posizioni su Consumi Non Ciclici oltre a Telecommunication ed Utilities. Sulla componente obbligazionaria non si segnalano variazioni di
rilievo con la conferma dell'esposizione sulle tematiche a spread. Bilanciata l'esposizione valutaria extra euro.
http://www.finanzaoperativa.com/mercati-ad-aprile-piu-esposizione-sullazionario/
La proprietà intellettuale è riconducibile alla fonte specificata in testa alla pagina. Il ritaglio stampa è da intendersi per uso privato
Data Pubblicazione
07/04/2016
Sito W eb
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Privilegiare l'azionario ad aprile
A cura di Alessandro Allegri, A.D. di Ambrosetti Asset Management SIM
Il mese di Marzo interrompe l'avvio d'anno negativo degli indici azionari, rinsaldando il vigoroso recupero dai livelli minimi registrati in Febbraio e
ristabilendo un clima più costruttivo e di maggior stabilità sui mercati per l'imminente fase primaverile. Il quadro macroeconomico non subisce variazioni,
di fatto mantenendo in equilibrio le indicazioni divergenti che giungono dalle diverse aree. Da un lato ci sono infatti i positivi segnali dell'economia
americana, il recupero del Petrolio e delle materie prime, oltre ad un maggiore interventismo delle autorità cinesi, dall'altro le fragilità delle aree emergenti
e le palesi difficoltà evidenziate dall'economia reale di Giappone ed area Euro nel rispondere agli stimoli di una politica monetaria espansiva.
Nel mezzo gli attriti legati al reciproco obiettivo di svalutazione del cambio, denominatore comune di tutti gli interventi delle
rispettive Banche Centrali e vero ago della bilancia degli attuali fragili equilibri. In termini di risultati il primo trimestre dell'anno parla dunque soprattutto di
selettività, certamente fra le principali aree ma ancora di più analizzando i singoli mercati. Ecco che le performance passano dai leggeri progressi
dell'azionario Usa (S&P500 +0.77%) ad un risultato molto negativo per il Giappone (Topix -12.9%) affiancato dall'area Euro (-8.04% Eurostoxx50),
all'interno della quale spicca il forte divario ad esempio fra il -0.39% dell'Olanda ed il contemporaneo - 15.4% dell'Italia.
Chiudono il quadro le borse emergenti, in generale positive, tra le quali brillano la Turchia (+16.1%) ed il Brasile (+15.4%), supportato anche da una
valuta in rafforzamento ed oggi vero simbolo di quanto spesso i dati economici negativi e le situazioni congiunturali e politiche difficili ben poco si
rispecchino nelle dinamiche di performance dei rispettivi mercati. Sul ritorno di positività degli indici azionari ha certamente giocato un ruolo chiave il
recupero del prezzo del Petrolio, riflesso soprattutto nei risultati dei settori ad esso connessi.
Anche a livello merceologico dunque la selettività è stata significativa. Due soli, infatti, i settori molto positivi (Utilities e Telecommunication) mentre in
netta sofferenza sono risultati nel trimestre in particolare i comparti Financial ed Healthcare (rispettivamente -7%). Sul fronte obbligazionario Marzo
conclude positivamente un trimestre già ben iniziato, offrendo tassi in generale discesa su tutte le scadenze sia in Usa che in area Euro. Proprio qui gli
interventi di allentamento monetario messi in campo della BCE hanno giocato un ruolo chiave.
L'intero comparto obbligazionario nel suo complesso ne sta beneficiando, ma in prospettiva saranno i corporate bond, in particolare non bancari ed
Investment grade, a fruire del maggior sostegno in acquisto con tutte le obbligazioni a “spread” potenzialmente favorite dall'effetto contagio. I risultati
trimestrali sono dunque positivi, bene i governativi (+3.44% Usa e +3.89% Germania), i temi Corporate (+2.43% Euro) con High Yield (+4.32%) ed
Emergenti (+7.68%) allineati in termini di crescita. Sul lato valute il saldo dei primi tre mesi è facilmente rappresentabile guardando l'andamento del
Dollar Index.
Il suo deprezzamento (-4.10%) riassume bene le attuali forze in campo. Le economie più in difficoltà (Euro e Giappone) stanno sicuramente faticando
anche nella lotta per avere la valuta più debole e dunque più favorevole ad una ripresa dell'export, leva alternativa di primaria importanza a fronte di una
domanda interna ancora debole. Euro/Dollaro chiude a +4.77% apprezzandosi sensibilmente (+7.54%) anche verso la Sterlina. Il mese di Aprile si apre
con una conferma sostanziale delle attese positive sui mercati azionari. Il recupero recente delle Borse non viene misurato come un rimbalzo tecnico, ma
assume i contorni favorevoli ad una stabilizzazione concreta delle quotazioni dopo un inizio difficile. Per il MESE DI APRILE privilegiamo il mercato
azionario con una esposizione maggiore rispetto al trimestre uscente.
http://www.soldionline.it/analisi-scenario/privilegiare-l-azionario-ad-aprile
La proprietà intellettuale è riconducibile alla fonte specificata in testa alla pagina. Il ritaglio stampa è da intendersi per uso privato
Data Pubblicazione
07/04/2016