AMUNDI FUNDS BOND CHINA AGGREGATE

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AMUNDI FUNDS BOND CHINA AGGREGATE
AMUNDI FUNDS BOND CHINA AGGREGATE - FHE
RAPPORTO
MENSILE DI
GESTIONE
OBBLIGAZIONARIO ■
31/01/2017
Informazioni chiave
Obiettivo di investimento
L'obiettivo del Comparto è conseguire un rendimento investendo in titoli di Stato e obbligazioni societarie, pur essendo
esposti a valute onshore e/o offshore della Repubblica Popolare Cinese ("RMB") che siano liberamente negoziate sui
mercati finanziari internazionali.
Il Comparto può investire in strumenti finanziari derivati a fini di copertura del rischio valutario, di credito e di tasso di
interesse o di esposizione a tali rischi o di arbitraggio tra valute.
Valore quota (NAV) : 8 9 ,0 0 ( EU R )
Data di valorizzazione : 3 1 /0 1 /2 0 1 7
Patrimonio in gestione : 3 ,4 3 ( m i l i on i EU R )
Codice ISIN : L U 0 9 0 7 9 1 2 1 4 0
Benchmark : -
Performance
Ev oluzione d ella p erformance (b as e 100) * d al 06 /12/2013 al 3 1/01/2017
Profilo di rischio / rendimento
105
100
A rischio più basso, rendimento potenzialmente più basso
A rischio più alto, rendimento potenzialmente più alto
L'SRRI corrisponde al profilo di rischio e di rendimento
riportato nel KIID. La categoria di rischio associata a questo
fondo non è garantita e potrà evolversi nel tempo.
L’appartenenza alla categoria più bassa non garantisce
l’assenza di rischi.
95
90
Ind icatori
01
/17
10
/16
07
/16
04
/16
01
/16
10
/15
07
/15
04
/15
01
/15
10
/14
07
/14
04
/14
01
/14
85
Portafoglio(88,89)
Performance *
A partire dal
P ort a f ogl i o
A pa rt i re da l
30/12/2016
2,24%
1 m ese
30/12/2016
2,24%
3 m esi
31/10/2016
-3,59%
1 anno
29/01/2016
-3,29%
3 anni
31/01/2014
-4,05%
5 anni
-
Da l
06/12/2013
-3,66%
Performance annuale *
P ort a f ogl i o
Ben ch m a rk
S cost a m en t o
P ort a f ogl i o
Y i el d
5,93%
Modi f i ed Du ra t i on ¹
4,33
SPS ²
2,94
Ra t i n g m edi o ³
A
N u m ero di posi z i on i i n port a f ogl i o
19
N u m ero em i t t en t i
15
¹ La Modified Duration (in punti) rappresenta la variazione
percentuale del prezzo a fronte di un’evoluzione dell’1% del
tasso di riferimento
² SPS: Sensibilità Ponderata dallo Spread
³ Basato sulle obbligazioni e sui CDS, eccetto qualunque
altro derivato.
Analis i d ei rend imenti
2016
-6,35%
-
2015
-5,57%
-
2014
-1,99%
-
2013
-
2012
-
* Le performance riportate si riferiscono a periodi completi di 12 mesi per ciascun anno civile. Le performance passate non
sono indicative delle performance future. Il valore degli investimenti può variare al rialzo o al ribasso in base all'evoluzione
dei mercati. Performance ricondotte su base annua (365 giorni) per i periodi superiori a un anno.
Da t a di l a n ci o
-14,15%
08/2015
-4,54%
01/2017
2,24%
P erdi t a m a ssi m a
Mese peggi ore
P erf orm a n ce peggi ore
Mese m i gl i ore
P erf orm a n ce m i gl i ore
Ind icatore(i) rolling
P ort a f ogl i o
S h a rpe Ra t i o
■ www.amundi.com
Ques to documento è es clus ivamente des tinato agli inves titori « profes s ionali »
1 anno
4,34%
-0,82
3 anni
4,19%
-0,98
5 anni
-
AMUNDI FUNDS BOND CHINA AGGREGATE - FHE
RAPPORTO
MENSILE DI
GESTIONE
31/ 01/ 2017
P h i l i p C h ow
CIO, res pons abile della ges tione
Global Fixed Income & Forex As ia
Commento del gestore
Il PPI cinese ha prolungato 4 mesi consecutivi di crescita positiva dopo oltre 4 anni di contrazione. Le cifre su base annua del CPI di dicembre sono risultate lievemente inferiori al previsto
(il che è buono) al 2,1% (contro il 2,2% stimato e il 2,3% precedente), mentre il PPI ha nuovamente sorpreso con un rialzo significativo (dato molto positivo) attestandosi al 5,5% (rispetto
al 4,6% stimato e al 3,3% precedente). Sul fronte dei dati commerciali, in dicembre la crescita su base annua delle esportazioni cinesi in termini di CNY si è rivelata superiore alle
aspettative allo 0,6% su base annua (contro -0,1% stimato e 5,9% precedente), e anche la crescita su base annua delle importazioni in termini di CNY ha sorpreso al rialzo al 10,8% (a
fronte del 4,2% stimato e del 13% precedente).
Indicatori di rischio statistico (ex-ante)
Portafoglio
Ri sch i o t ot a l e Tra cki n g Error
Ri sch i o obbl i ga z i on a ri o
-
Allocazione segmenti curve
Esposizione ai mercati obbligazionari
Spread Credito
Allocazione mercati obbligazionari
Ri sch i o di credi t o
0,19%
0,91%
0,20%
0,64%
-
Credito
Esposizione ai mercati emergenti
0,46%
1,00%
Ri sch i o va l u t a ri o
Valute emergenti
Valute inter-blocchi (EUR, JPY, CAD)
Valute intra-blocchi
Esposizione al dollaro US
Ri sch i o a z i on a ri o
2,93%
0,01%
0%
0,02%
-
Esposizione ai mercati azionari
Allocazione settoriale
Allocazione mercati azionari
Ef f et t o di versi f i ca z i on e
0%
0%
0%
6,35%
Source RiskMetrics
Il rischio azioni si riferisce al contributo di esposizione
azionaria
Amundi As s et Management, s ocietà anonima con capitale di 746 262 615 € - Società di ges tione del portafoglio
approvata dell’AMF N° GP 04000036 – Sede legale: 90, boulevard Pas teur – 75015 Parigi – Francia 437 574 452 RCS
Parigi
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MENSILE DI
GESTIONE
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Allocazione di sensibilità per curva di tassi
Ripartizione del portafoglio per paese
Mod ified Duration
Mod ified Duration
3,61
LaCina
CNH
USD
1,56
0
0,5
1
1,5
2
2,5
0,41
HongKong
2,77
Australia
0,11
NuovaZelanda
0,07
Italia
0,07
RegnoUnito
0,03
Malesia
0,02
3
0
1
Portafoglio
2
3
4
Portafoglio
Derivati inclusi
Derivati inclusi
Allocazione di sensibilità per segmento curva
Ripartizione del portafoglio per paese
Mod ified Duration
In p ercentuale d ell’ attiv o
73,58%
LaCina
5,14%
HongKong
0,75
USD
0,81
0
0,1
0,2
0,3
0,4
[0-7anni]
0,5
0,6
0,7
0,8
0,9
Malesia
3,96%
Australia
3,94%
NuovaZelanda
3,94%
RegnoUnito
3,93%
Italia
3,76%
0%
20%
[7-35anni]
40%
60%
80%
Portafoglio
*** Derivati inclusi
Credit Default Swaps inclusi
Indicatori di rischio storico
Ripartizione del portafoglio per emittente
Mod ified Duration
In p ercentuale d ell’ attiv o
6
5
Governativi
3,93%
Quasi-Stati
3,94%
Finanza
4
18,82%
Industria
14,43%
Servizipubblici
5,14%
Portafoglio
Benchmark
01/2017
12/2016
11/2016
10/2016
09/2016
08/2016
07/2016
06/2016
05/2016
04/2016
03/2016
3
Garantiti
3,96%
Statiemergenti(debito
interno)
42,40%
Quasi-Statiemergenti
5,62%
0%
10%
20%
Portafoglio
Credit Default Swaps inclusi
Amundi As s et Management, s ocietà anonima con capitale di 746 262 615 € - Società di ges tione del portafoglio
approvata dell’AMF N° GP 04000036 – Sede legale: 90, boulevard Pas teur – 75015 Parigi – Francia 437 574 452 RCS
Parigi
Ques to documento è es clus ivamente des tinato agli inves titori « profes s ionali »
30%
40%
50%
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GESTIONE
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Principali linee Aziendale
Ripartizione del portafoglio per rating
S et t ore
Finanziari
Finanziari
Beni Industriali
Beni Industriali
Servizi pubblici
Garantiti
Finanziari
Beni Industriali
Finanziari
CHINA MERCHANTS LAND LTD
CHINA OVERSEAS FIN CYM V
SHENZHEN EXPRESSWAY CO LTD
CHINA RAILWAY XUNJIE CO LTD
HONGKONG ELECTRIC FINANC
CAGAMAS GLOBAL
ANZ BANKING GRP LTD
FONTERRA COOPERATIVE GROUP LTD
INTESA SANPAOLO BANK IRELAND
% di a t t i vi
5,58%
5,55%
5,33%
5,16%
5,14%
3,96%
3,94%
3,94%
3,76%
In p ercentuale d ell’ attiv o * *
60%
50,27%
50%
40%
33,34%
Credit Default Swaps inclusi
30%
Allocazione settoriale
20%
14,64%
% dell'attivo
3,93%
3,93%
3,94%
% del peso sul Benchmark
-
Banche di sviluppo
Fi n a n z i a ri
Settore immobiliare
Risparmio e prestiti ipotecari
Ben i In du st ri a l i
Consumi ciclici
Consumi non ciclici
Trasporti
S ervi z i pu bbl i ci
Servizi pubblici
Ga ra n t i t i
Obbligazioni collateralizzate
3,94%
18,82%
11,13%
7,69%
14,43%
5,16%
3,94%
5,33%
5,14%
5,14%
3,96%
3,96%
-
S t a t i em ergen t i (debi t o i n t ern o)
Stati emergenti (debito interno)
Qu a si - S t a t i em ergen t i
Quasi-Stati emergenti: Industria
42,40%
42,40%
5,62%
5,62%
-
0%
AA
A
BBB
Portafoglio
** Credit Default Swaps inclusi
Indicatori di rischio storico
S ens ib ilità p ond erata d ello S p read (S PS )
4
3
Portafoglio
Benchmark
S ens ib ilità p ond erata d ello S p read (S PS ) * *
0,16
Governativi
Quasi-Governativi
0,11
Finanziari
1,00
BeniIndustriali
0,91
Servizipubblici
0,48
Garantiti
0,04
Statiemergenti(debito
interno)
Quasi-Statiemergenti
0,24
0
0,25
0,5
Portafoglio
** Credit Default Swaps inclusi
Amundi As s et Management, s ocietà anonima con capitale di 746 262 615 € - Società di ges tione del portafoglio
approvata dell’AMF N° GP 04000036 – Sede legale: 90, boulevard Pas teur – 75015 Parigi – Francia 437 574 452 RCS
Parigi
Ques to documento è es clus ivamente des tinato agli inves titori « profes s ionali »
0,75
1
1,25
01/2017
12/2016
11/2016
10/2016
09/2016
08/2016
06/2016
07/2016
2
05/2016
Qu a si - Govern a t i vi
04/2016
Governativi
10%
03/2016
Govern a t i vi
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MENSILE DI
GESTIONE
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Top 15 emittenti **
Allocazione per rating e tipo di emittente
CHINA (PEOPLES REPUBLIC OF )
CRCC YUPENG LTD
CHINA MERCHANTS LAND LTD
CHINA OVERSEAS FIN CYM V
SHENZHEN EXPRESSWAY CO LTD
CHINA RAILWAY XUNJIE CO LTD
HONGKONG ELECTRIC FINANC
CAGAMAS GLOBAL
CHINA DEVELOPMENT BANK CORP
ANZ BANKING GRP LTD
FONTERRA COOPERATIVE GROUP LTD
UNITED KINGDOM
INTESA SANPAOLO BANK IRELAND
S et t ore
Stati emergenti (debito interno)
Quasi-Stati emergenti
Finanziari
Finanziari
Beni Industriali
Beni Industriali
Servizi pubblici
Garantiti
Quasi-Governativi
Finanziari
Beni Industriali
Governativi
Finanziari
% di a t t i vi
42,40%
5,62%
5,58%
5,55%
5,33%
5,16%
5,14%
3,96%
3,94%
3,94%
3,94%
3,93%
3,76%
Stati emergenti (debito interno)
Servizi pubblici
Garantiti
Quasi-Stati
Quasi-Stati emergenti
Industria
Governativi
Finanza
Tot a l e
Credit Default Swaps inclusi
Categoria di investimento
% del l 'a t t i vo
42,40%
5,14%
3,96%
3,94%
5,62%
14,43%
3,93%
18,82%
9 8 ,2 4 %
** Credit Default Swaps inclusi
Principali obbligazioni di debito emergente
% di a t t i vi
48,02%
4 8 ,0 2 %
La Cina
Tot a l e
Allocazione del rischio per valuta
125%
100%
95,83%
75%
50%
25%
3,57%
0%
CNH
USD
Scostamento(P-B)
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0,24%
EUR
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MENSILE DI
GESTIONE
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Caratteristiche principali
Forma giuridica
OICVM Luxembourgeois
Società di gestione
Amundi Luxembourg SA
Banca depositaria
CACEIS Bank, Luxembourg Branch
Data di creazione del comparto
12/07/2013
Data di lancio
12/07/2013
Valuta di riferimento del comparto
Valuta di riferimento della classe
Tipologia dei dividendi
Codice ISIN
Codice Bloomberg
Sottoscrizione minima iniziale
USD
EUR
Az. ad Accumulazione
LU0907912140
AFBFHEC LX
1 Millesimo di quota/azione / 1 Millesimo di quota/azione
Frequenza di calcolo della quota
Giornaliera
Ora limite di ricezione degli ordini
Istruzioni pervenute giornalmente G entro 14:00
Spese di sottoscrizone
Commissioni di gestione annuali max
Commissioni legate al rendimento
Spese di rimborso (massimo)
Spese correnti
0%
1,45% T.I.
Si
0%
2,39% ( prelevati )
Orizzonte d'investimento minimo consigliato
3 anni
Performance storiche dell'indice di riferimento
17/06/2009: -
Costi di gestione finanziaria diretta
1,00%
Informazioni legali
Il presente documento è fornito a puro titolo informativo e non costituisce in alcun caso una raccomandazione, una sollecitazione o un’offerta, un consiglio o un invito all’acquisto o alla
vendita di quote o azioni di FCI, FCIA, SICAV, comparto di SICAV e SPPICAV, presentati in questo documenti (“gli OIC”), e non deve essere assolutamente interpretato come tale. Il
presente documento non costituisce la base di un contratto o di un impegno di qualsivoglia natura. Tutte le informazioni ivi contenute possono essere modificate senza preavviso. La
società di gestione declina qualsiasi responsabilità, diretta o indiretta, che possa derivare dall’utilizzo delle informazioni contenute nel presente informazioni. La società di gestione non
può essere ritenuta in alcun caso responsabile delle decisioni assunte in base a queste informazioni. Le informazioni ivi contenute sono comunicate in via riservata e non devono essere
copiate, riprodotte, modificate, tradotte o divulgate senza il preventivo accordo scritto della società di gestione, a terzi o in paesi in cui tale divulgazione o utilizzo sia contrario alle
disposizioni legali e normative o imponga alla società di gestione o ai suoi fondi di conformarsi ad obblighi di registrazione presso autorità di tutela di questi paesi. Non tutti gli OIC sono
sistematicamente registrati nel paese di giurisdizione di tutti gli investitori. L’attività d’investimento implica determinati rischi: le performance passate degli OIC, riportate nel presente
documento, e le simulazioni realizzate in base ad esse non costituiscano un indicatore affidabile delle future performance. Esse non sono quindi indicative delle performance future degli
OIC. I valori delle quote o delle azioni degli OIC sono soggetti alle oscillazioni del mercato; gli investimenti realizzati possono quindi variare sia al ribasso che in rialzo. Di conseguenza, i
sottoscrittori degli OIC possono perdere la totalità o una parte del capitale inizialmente investito. Prima di procedere a qualsiasi sottoscrizione, le persone interessate agli OIC devono
verificare la compatibilità di tale sottoscrizione con le leggi alle quali sono soggette e le conseguenze fiscali di un investimento di questo tipo, e devono prendere visione dei documenti
normativi vigenti di ogni OIC. La fonte dei dati del presente documento è la società di gestione, salvo diversa indicazione. La data dei dati del presente documento è quella riportata sotto
la dicitura SINTESI MENSILE DI GESTIONE, nell’intestazione del documento, salvo diversa indicazione.
Il presente materiale è esclusivamente destinato ad investitori e distributori istituzionali, professionisti, qualificati e sofisticati. Non deve essere diffuso al pubblico, a clienti privati o ad
investitori al dettaglio in qualsivoglia giurisdizione, né a soggetti statunitensi. Inoltre, ciascuno di tali investitori deve essere, nell’Unione Europea, un investitore “professionista”, così come
definito nella Direttiva 2004/39/EC del 21 aprile 2004 sui Mercati di strumenti finanziari (“MIFID”) o, a seconda dei casi, nei singoli regolamenti locali e, per quanto riguarda l’offerta in
Svizzera, deve essere un “investitore qualificato”, in base al significato attribuito dalla Legge federale svizzera sui piani di investimento collettivi del 23 giugno 2006 (CISA), dall’Ordinanza
svizzera sui piani di investimento collettivi del 22 novembre 2006 (CISO) e dalla Circolare FINMA 08/8 sull’Offerta pubblica ai sensi della legislazione sui Piani di investimento collettivi del
20 novembre 2008. Il presente materiale non può essere in alcun caso distribuito nell’Unione Europea ad investitori non “professionisti”, così come definiti nella MIFID o in ciascun
regolamento locale o, in Svizzera, ad investitori che non siano conformi alla definizione di “investitori qualificati” stabilita dalla legislazione e dai regolamenti in vigore.
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