NEWS CPG

NEWS CPG
I N F O R M A Z I O N E D E L L A V O S T R A C A S S A P E N S I O N I W W W. P K . G R . C H N R . 1 2 0 1 1
In futuro, la Cassa cantonale pensioni dei Grigioni (CPG) intende migliorare ulteriormente
l’informazione e a titolo di novità pubblicherà
una newsletter! Le questioni relative alle casse
pensioni acquistano sempre maggiore importanza, motivo per cui la
CPG attribuisce un grande
valore all’informazione. Già
oggi, tutti gli assicurati ricevono ogni anno un documento con una panoramica
delle prestazioni personali
e informazioni relative
all’ultimo anno d’esercizio.
I beneficiari di rendite asMartin Schmid
sieme al certificato fiscale
ricevono informazioni relative all’andamento
degli affari della Cassa. Ulteriori informazioni
si trovano nel rapporto di gestione completo.
Negli ultimi anni è inoltre stato notevolmente
ampliato il sito internet www.pk.gr.ch che contiene tutte le informazioni importanti relative
alla Cassa e ai suoi servizi. Vi sono quindi diverse possibilità per informarsi approfonditamente sulla CPG. Allora perché pubblicare
anche una newsletter? Nella newsletter la CPG
intende informare sugli avvenimenti attuali che
hanno un influsso sull’esercizio della Cassa
pensioni e quindi sulla vostra pensione. Inoltre,
deve essere possibile valutare singole questioni e rispondere a domande degli assicurati.
È così possibile informare in modo più diretto
e personalizzato, nonché presentare la Cassa
nel dettaglio. La newsletter verrà presumibilmente pubblicata 2 volte all’anno. Essa
costituisce un ulteriore tassello del mosaico informativo della CPG. Il tema principale della
prima edizione consiste nell’affrontare avvenimenti, difficilmente classificabili, in corso sulle
borse internazionali e sulle valute importanti,
che gravano molto sulle casse pensioni. È perciò fondamentale un approccio prudente e avveduto nei confronti degli investimenti.
Conseguenze dei mercati
finanziari sulle casse pensioni
termine al momento offrono un rendimento nettamente al disotto del rendimento minimo delle
casse pensioni. I mercati internazionali degli interessi si trovano in una situazione altrettanto
precaria. La banca centrale americana ha ad
esempio annunciato di voler proseguire la politica degli interessi a tasso zero fino al 2013.
Valori congiunturali deboli, timore di una recessione, nonché gestione insufficiente della problematica dei debiti in Europa e negli USA caratterizzano gli avvenimenti e soprattutto l’umore sui
mercati finanziari. Le casse pensioni ne sono interessate per vari motivi:
› L’incertezza sui mercati finanziari ha portato a
importanti perdite sui mercati azionari. Nel terzo
trimestre è stata subita una perdita intorno al
15 %. Già nel primo semestre 2011il rendimento
azionario era leggermente inferiore allo zero.
Per gli investitori svizzeri la situazione è ulteriormente peggiorata a seguito del massiccio apprezzamento del Franco (CHF), in particolare nei
confronti del Dollaro e dell’Euro. Grazie all’intervento della Banca nazionale svizzera la situazione al fronte monetario si è calmata un po’ –
almeno provvisoriamente.
Le casse pensioni svizzere devono conseguire in
media un rendimento annuo pari al 4 – 5 % sul proprio patrimonio totale 1, in modo che, sommandolo
ai contributi, possano garantire le prestazioni promesse. Se a lungo termine questo rendimento non
può essere conseguito, vanno riscossi contributi
maggiori o ridotte le prestazioni.
La situazione sarebbe meno preoccupante se negli
ultimi anni fosse stato possibile creare degli accantonamenti quali riserve di fluttuazione. Ciò non
è il caso. Anzi, come mostra il grafico seguente,
dall’inizio del nuovo millennio le casse pensioni
(presentate nell’Indice Credit Suisse delle casse
pensioni svizzere) con i loro investimenti non sono
riuscite a raggiungere una sola volta un rendimento pari al tasso d’interesse LPP.
› In Svizzera, gli interessi si trovano a un minimo
storico. Per investimenti a breve termine, dopo
l’ultimo intervento della Banca Nazionale gli interessi si sono ulteriormente avvicinati allo 0 %.
Anche i tassi d’interesse di obbligazioni a lungo
Indice CS delle casse pensioni e tasso d’interesse LPP (2000 – 2011)
© by Credit Suisse, 30.6.2011
140
135
130
125
120
Indexstand
La nuova newsletter
115
110
105
100
95
90
85
2000
Vi auguro una lettura interessante.
Presidente del Governo Dr. M. Schmid,
presidente della Commissione amministrativa
della Cassa cantonale pensioni dei Grigioni
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Credit Suisse Schweizer Pensionskassen Index
BVG-Verzinsung 4 % / 3,25 % seit 1.1.2003 / 2,25 % seit 1.1.2004 / 2,5 % seit 1.1.2005 / 2,75 % seit 1.1.2008 / 2% seit 1.1.2009
1
Fonte: undicesimo sondaggio Swisscanto presso le casse pensioni svizzere
Cosa ci riserva il futuro? Naturalmente non possiamo prevederlo. Bisogna mostrare cosa potrebbe
accadere in base a un esempio e a diverse supposizioni.
Diversi studi sulle casse pensioni svizzere 2 mostrano
una struttura del patrimonio accumulato molto semplificata, composta dal 50 % di obbligazioni, dal
30 % di azioni e dal 20 % di immobili. Per i prossimi
4 – 5 anni ipotizziamo i seguenti rendimenti:
› Immobili +4,5 % p.a.: questo rendimento corrisponde circa a quello degli ultimi10 anni 3. Questa
previsione è però ottimista, dato che si basa su
10 anni «buoni» per gli investimenti immobiliari
svizzeri.
Ponderazione
Obbligazioni
Immobili
Azioni
Totale
50 %
20 %
30 %
› Obbligazioni +2,0 % p.a.: questo rendimento
corrisponde a quanto ci si può attendere al momento da un portafoglio di obbligazioni in CHF
ben diversificato 4. Se però gli interessi aumentano, ciò porta a perdite di capitale e quindi a
rendimenti inferiori sulle obbligazioni.
Affinché nei prossimi 4 – 5 anni le casse pensioni
possano raggiungere i loro obiettivi di rendimento
a lungo termine del 4 – 5 % all’anno, esse dipendono quindi da rendimenti di azioni pari ad almeno
l’8 – 10 %. Ciò è difficile e può essere raggiunto
solo se la situazione attuale dei mercati finanziari
migliorerà sensibilmente.
Rendimento atteso Contributo di rendita
2.0 %
4.5 %
8.0 – 10.0 %
100 %
1.0 %
0.9 %
2.4 – 3.0 %
4.3 – 4.9 %
La situazione finanziaria delle casse pensioni dovrebbe rimanere precaria. Non è sufficiente confidare in
proventi da azioni superiori alla media. I responsabili delle casse pensioni dovranno inevitabilmente verificare
importanti parametri specifici delle casse (interesse tecnico, aliquota di conversione, prestazioni e contributi).
Anche la Cassa cantonale pensioni non potrà sottrarsi a questa necessità.
Rendite dopo il pensionamento
In Svizzera, la previdenza si basa sul cosiddetto
principio dei tre pilastri:
Il 1° pilastro (AVS/AI) è obbligatorio per tutti e
garantisce il sostentamento finanziario.
Il 2° pilastro (cassa pensioni, LPP) deve garantire,
assieme all’AVS, il mantenimento del tenore di vita
attuale.
Il 3° pilastro, ossia la previdenza personale, è
facoltativo e serve alla copertura di necessità
individuali.
Stipendio lordo
5500
Normalmente il tenore di vita attuale può essere
mantenuto in modo adeguato se la somma delle
prestazioni del primo e del secondo pilastro
raggiunge il 60 % 5 del precedente stipendio lordo.
Quali sono le prestazioni della Cassa cantonale pensioni dei Grigioni?
Sulla base di 3 esempi di stipendio viene illustrato
il reddito sostitutivo (aliquota sostitutiva) a partire
dall’età di pensionamento (presupposto: pensionamento a 65 anni, tasso di conversione attuale
del 6,55 %, nessuna lacuna contributiva).
7500
9500
Obiettivo della Costituzione
federale: 60%
3300
4500
5700
Rendita AVS
Rendita CPG
2000
2636
2320
3460
2320
4390
Totale
4636
5780
6710
Aliquota sostitutiva
84.29 %
77.06 %
70.63 %
I calcoli mostrano che le prestazioni della CPG sommate all’AVS si collocano ampiamente al disopra
dell’obiettivo formulato dalla Costituzione federale.
2
3
4
5
6
Fonte: Indice Credit Suisse delle casse pensioni svizzere, sondaggio Swisscanto casse pensioni svizzere, confronto ASIP sulle prestazioni
Fonte: KGAST Immo Index
Fonte: www.six-swiss-exchange.com / SBI AAA-BBB Total
Messaggio del Consiglio federale del 19 dic. 1975 relativo alla LPP, FF 1976 I, p. 149 segg.
Fonte: sondaggio Swisscanto casse pensioni svizzere e Indice Credit Suisse delle casse pensioni svizzere
Cifre e fatti
› Nel 2005 la CPG è stata rifinanziata al
100 %. Nei cinque anni successivi (2006 –
2010), con gli investimenti di capitale è
stato possibile raggiungere un rendimento
dell’1,8 % all’anno, mentre la concorrenza
ha raggiunto in media un rendimento
annuo dell’1,5 % 6.
› Nel primo semestre 2011 è stato possibile
raggiungere un rendimento leggermente
positivo pari a +0,22 %, mentre l’Indice
Credit Suisse delle casse pensioni svizzere
ha perso lo 0,40 %.
› Al 31.12.2010 il grado di copertura era del
99,2 %.
› Al 30.6.2011 la quota di azioni era del
15,7 %. Questo valore relativamente basso
rispecchia la persistente capacità di rischio limitata della Cassa. Quale conseguenza viene fondamentalmente perseguita una strategia d’investimento conservativa che prevede anche una gestione
attiva della quantità di azioni.
Rispetto ad altre casse pensioni svizzere, la
CPG ha superato molto bene gli ultimi anni.
Finora, anche la fase attuale è stata affrontata meglio.
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