Avviso agli investitori

AVVISO
DI AVVENUTA PUBBLICAZIONE DI UN PROSPETTO DI BASE
DI
THE GOLDMAN SACHS GROUP, INC.
In qualità di Emittente
Il Prospetto di Base è stato pubblicato mediante deposito presso la CONSOB in data 2 gennaio 2008 a seguito di
approvazione comunicata con nota n. 7112390 del 28 dicembre 2007
Si comunica la pubblicazione del prospetto di base composto dalla nota informativa sugli strumenti finanziari (la
“Nota Informativa”) e dalla relativa nota di sintesi (la “Nota di Sintesi”), le quali, insieme al documento di
registrazione di The Goldmans Sachs Group Inc., depositato presso la CONSOB in data 18 aprile 2007 a seguito di
approvazione comunicata con nota n. prot. 7032159 del 12 aprile 2007 (il “Documento di Registrazione”)
costituiscono un programma di offerta (il “Programma”) di «Goldman Sachs Obbligazioni con Opzione Call
Europea, Call Asiatica, Call su Differenziali in caso di andamento differenziale diretto, Call su Differenziali in caso
di andamento differenziale composto, Call con cap e/o floor di tipo “Ratchet”, Call con rimborso anticipato di tipo
“TARN e Call di tipo ibrido» (la Nota Informativa con la relativa Nota di Sintesi, insieme al Documento di
Registrazione, incorporato mediante riferimento nel Programma, un “Prospetto di Base”).
Prima dell’adesione all’investimento, gli investitori sono invitati a leggere il Prospetto di Base e, in particolare, il
paragrafo “Fattori di Rischio” della Nota Informativa e del Documento di Registrazione.
I termini in maiuscolo non definiti nel presente avviso hanno il significato ad essi attribuito nel Prospetto di Base.
1. DENOMINAZIONE DELL’EMITTENTE
L’emittente è The Goldman Sachs Group, Inc. (l’”Emittente”).
L’Emittente è una società costituita negli Stati Uniti, nello Stato del Delaware, come società di capitali, organizzata
ed esistente ai sensi della General Corporation Law dello Stato del Delaware.
La sede legale dell’Emittente è nello Stato del Delaware, c/o CT Corporation System Trust Center, 1209 Orange
Street, a Wilmington, Contea di New Castle, Stato del Delaware, 19801, U.S.A.. L’ufficio principale si trova al
numero 85 Broad Street, New York, Stato di New York, 10004, U.S.A, numero telefonico +1 (212) 902-1000.
2. BREVE DESCRIZIONE DEL PROSPETTO DI BASE
L’Emittente, nell’ambito dell’attività di raccolta, potrà emettere a valere sul Programma, in una o più serie o tranches
di emissioni (i “Prestiti” e, ciascuno, un “Prestito”), titoli di debito di valore nominale unitario pari o superiore ad
Euro 1.000 (ovvero al corrispondente controvalore in una delle valute dei Paesi di Riferimento) (le “Obbligazioni” e
ciascuna una “Obbligazione”) aventi le caratteristiche generiche indicate nella Nota Informativa. In particolare, le
Obbligazioni sono obbligazioni con opzione call, in quanto ciascun investitore acquista un’opzione sul possibile
incremento nel valore della performance di un paniere di riferimento (costituito da una o più attività finanziare
sottostanti). Tuttavia, gli investitori sono invitati a considerare che, ai sensi del Programma, vi sono alcuni
meccanismi che limitano tale partecipazione all’incremento di valore del paniere di riferimento: si tratta, come di
volta in volta indicato nelle Condizioni Definitive relative al singolo Prestito, dell’applicazione di un massimo (cap)
alla Cedola Variabile, di un cap di tipo “Ratchet” (vale a dire un cap il cui valore dipende dal valore della Cedola
Variabile corrisposta alla Data di Pagamento della Cedola Variabile immediatamente precedente) e/o della previsione
di un limite massimo all’ammontare complessivo del tasso d’interesse pagabile all’investitore durante la vita del
Prestito (secondo il meccanismo di rimborso anticipato di tipo “TARN”).
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In occasione di ciascun Prestito, Goldman Sachs predisporrà le condizioni definitive della relativa offerta che
descriveranno le caratteristiche specifiche delle Obbligazioni (le “Condizioni Definitive”) e che saranno messe a
disposizione del pubblico in prossimità dell’inizio del Periodo di Offerta di ciascun Prestito. Le Condizioni Definitive
forniranno informazioni relative alle Obbligazioni in relazione al Prestito a cui esse appartengono, incluso il valore
nominale di ciascuna Obbligazione, l’ammontare totale dell’emissione, la valuta di denominazione delle
Obbligazioni, l’identificazione, il numero totale ed il tipo di Obbligazioni, la data di emissione, il prezzo di
emissione, l’importo dovuto alla scadenza, la data o le date di scadenza, il rating delle Obbligazioni e qualunque altro
termine e condizione applicabile al particolare Prestito disciplinato dalle Condizioni Definitive. Le Condizioni
Definitive relative a ciascun Prestito saranno di volta in volta trasmesse alla CONSOB.
L’Emittente si riserva la facoltà di richiedere a Borsa Italiana S.p.A. l’ammissione alla quotazione ufficiale di ciascun
Prestito sul Mercato Telematico delle Obbligazioni (MOT) segmento DomesticMOT ovvero di richiedere
l’ammissione alle negoziazioni in altri mercati regolamentati italiani. Si rappresenta che Borsa Italiana S.p.A. ha
rilasciato il giudizio di ammissibilità alla quotazione ufficiale delle Obbligazioni che saranno emesse a valere sul
Programma presso il Mercato Telematico delle Obbligazioni (MOT) con provvedimento n. 5647, del 20 dicembre
2007.
L’Emittente non prevede di presentare domanda di ammissione alle negoziazioni presso altri mercati regolamentati
esteri. L’Emittente, infine, si riserva la facoltà di richiedere la trattazione delle Obbligazioni relative ai singoli Prestiti
su uno o più internalizzatori sistematici o su strutture di negoziazione equivalenti, le cui attività sono soggette agli
adempimenti di cui all’art. 78 del TUF (ovvero alla normativa di volta in volta vigente in materia). I prezzi di
acquisto e/o di vendita delle Obbligazioni saranno, pertanto, conoscibili secondo le regole proprie
dell’internalizzatore sistematico presso cui le Obbligazioni risultano essere trattate.
Si invita l’investitore a valutare il potenziale acquisto delle Obbligazioni alla luce delle informazioni contenute nella
Nota Informativa, Nota di Sintesi e nel Documento di Registrazione, nonché nelle relative Condizioni Definitive.
3. TIPO, CLASSE E AMMONTARE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI OGGETTO DELL'OFFERTA O
PER I QUALI VIENE CHIESTA L’AMMISSIONE A QUOTAZIONE E CALENDARIO PREVISTO
DELL’OFFERTA E DELL’AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE
Il Prospetto di Base disciplina l’emissione, l’offerta e la possibile quotazione di obbligazioni c.d. strutturate, ovvero
titoli di debito che dal punto di vista finanziario sono scomponibili in una componente obbligazionaria a tasso fisso
ed una componente derivativa collegata ad una o più attività finanziarie sottostanti. In particolare, le Obbligazioni
sono titoli di debito che rimborsano il 100% del loro valore nominale, al lordo di ogni tassa e imposta.
Le Obbligazioni danno, inoltre, diritto al pagamento di una o più Cedole Variabili nonché - se previsto di volta in
volta nelle Condizioni Definitive dello specifico Prestito – al pagamento di una o più Cedole Rate.
Inoltre, la formula per il calcolo della Cedola Variabile può prevedere un massimo (cap) e/o un margine (spread). Il
floor e/o cap applicabili alle Cedole Variabili non saranno mai inferiori a zero. Lo spread è un tasso d’interesse fisso
(che può essere maggiore, inferiore o uguale a zero). Inoltre, per quanto riguarda il Cap ed il Floor, questi possono
essere di due tipi: fisso o collegato alla partecipazione in un Parametro Sottostante o alla performance di un
Parametro Sottostante.
Infine, ove previsto nelle Condizioni Definitive, le Obbligazioni potranno essere rimborsate anticipatamente a
decorrere da una certa Data di Pagamento ad iniziativa dell’investitore o ad iniziativa dell’Emittente, nel rispetto delle
condizioni previste nella Nota Informativa e nelle relative Condizioni Definitive.
Gli strumenti finanziari oggetto della Nota Informativa possono essere di sette tipi:
(1) “Obbligazioni Con Opzione Call Europea”: l’ammontare delle Cedole Variabili è determinato in ragione
dell’andamento puntuale di un Paniere di Riferimento costituito da una o più attività finanziarie sottostanti secondo
una formula indicata nel Regolamento, come integrato per ciascun Prestito dalle relative Condizioni Definitive.
(2) “Obbligazioni con Opzione Call Asiatica”: l’ammontare delle Cedole Variabili è determinato in ragione
dell’andamento medio di un Paniere di Riferimento costituito da una o più attività finanziarie sottostanti, secondo una
formula indicata nel Regolamento, come integrato per ciascun Prestito dalle relative Condizioni Definitive.
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(3) “Obbligazioni con Call su Differenziali in caso di andamento differenziale diretto”: l’ammontare delle Cedole
Variabili è determinato in ragione dell’andamento differenziale diretto di due diverse attività finanziarie sottostanti
comprese nel Paniere di Riferimento, secondo una formula indicata nel Regolamento, come integrato per ciascun
Prestito dalle relative Condizioni Definitive.
(4) “Obbligazioni con opzione Call su Differenziali in caso di andamento differenziale composto”: l’ammontare delle
Cedole Variabili è determinato sulla base dell’andamento di ciascuna delle due attività finanziarie sottostanti
comprese nel Paniere di Riferimento (individualmente considerate), e quindi sull’andamento differenziale tra le due
performance singole delle due attività finanziarie sottostanti così calcolate, secondo una formula indicata nel
Regolamento, come integrato per ciascun Prestito dalle relative Condizioni Definitive.
(5) “Obbligazioni con Opzione Call di tipo ibrido”: posto che la formula per il calcolo della Cedola Variabile
potrebbe variare a diverse Date di Pagamento delle Cedole Variabili, durante la vita delle Obbligazioni, le
Obbligazioni che possono essere emesse ai sensi del Programma potranno anche avere una struttura che costituisce
un ibrido delle quattro principali tipologie descritte in precedenza come di volta in volta indicato nelle Condizioni
Definitive relative al singolo Prestito.
(6) “Obbligazioni con Opzione Call con cap e/o floor di tipo “Ratchet””: la formula di ciascuna Cedola Variabile
relativa alle “Obbligazioni con Opzione Call con cap e/o floor di tipo “Ratchet”” sarà calcolata secondo una delle
metodologie di cui alle cinque principali tipologie descritte in precedenza. La peculiarità di tale tipologia di
Obbligazioni sta nel fatto che, come specificato di volta in volta nelle Condizioni Definitive relative al singolo
Prestito, il Cap e/o il Floor applicabili ad una o più Cedole Variabili pagabili ad una o più Date di Pagamento delle
Cedole Variabili saranno pari ad un tasso di interesse fisso (che potrà essere maggiore o uguale a zero) più o meno il
tasso di interesse – o una percentuale del tasso di interesse – della Cedola Variabile pagata nella Data di Pagamento
immediatamente precedente, come indicato di volta in volta nelle relative Condizioni Definitive rispetto a ciascuna
Data di Pagamento della Cedola Variabile. In ogni caso, il Ratchet Cap e/o il Ratchet Floor non saranno applicabili
alla Data di Pagamento che sia la prima Data di Pagamento delle Cedole relative ad un Prestito.
(7) “Obbligazioni con Opzione Call e con rimborso anticipato di tipo “TARN””: la formula di ciascuna Cedola
Variabile delle “Obbligazioni con Opzione Call e con rimborso anticipato di tipo “TARN”” sarà calcolata secondo
una delle metodologie di cui alle sei principali tipologie descritte in precedenza. La peculiarità di tale tipologia di
Obbligazioni sta nel fatto che esse potranno essere rimborsate anticipatamente a decorrere da una certa Data di
Pagamento, automaticamente, secondo il meccanismo TARN (Target Automatic Redemption Note); l’“Evento”
TARN al verificarsi del quale scatterà il rimborso sarà definito nelle Condizioni Definitive del singolo Prestito.
Le Condizioni Definitive di ciascun Prestito potrebbero prevedere che la formula per il calcolo delle Cedole Variabili,
così come il Parametro Sottostante, il Cap, il Floor, il livello di Partecipazione e lo Spread, varino a diverse Date di
Pagamento delle Cedole Variabili, durante la vita delle Obbligazioni.
4. LUOGHI IN CUI IL PROSPETTO DI BASE È A DISPOSIZIONE DEL PUBBLICO
Per tutta la durata di validità, pari a 12 mesi dalla data di pubblicazione, il Prospetto di Base (ivi incluse le Condizioni
Definitive di ciascun Prestito emesso a valere sul Programma), i documenti in esso incorporati mediante riferimento,
nonché ogni successivo eventuale supplemento sono messi a disposizione del pubblico, ed una copia cartacea di tale
documentazione sarà consegnata gratuitamente ai sottoscrittori delle Obbligazioni che ne faranno richiesta, presso la
filiale italiana di Goldman Sachs International, Milano, Passaggio Centrale 2 e, ove applicabile, presso la sede legale
del Responsabile del Collocamento e/o del/i Soggetto/i Incaricato/i del Collocamento indicati di volta in volte nelle
relative Condizioni Definitive. Inoltre, tale documentazione, se così specificato nelle Condizioni Definitive, sarà
messa a disposizione in forma elettronica sul sito internet indicato nelle stesse Condizioni Definitive e, ove
applicabile, sul sito internet del Responsabile del Collocamento e/o su quello del/i Soggetto/i Incaricato/i del
Collocamento e, ove le Obbligazioni di un Prestito siano ammesse a quotazione sul Mercato Telematico delle
Obbligazioni (MOT) segmento DomesticMOT, sul sito internet di Borsa Italiana S.p.A. www.borsaitaliana.it.
Data: 3 gennaio 2008
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