Rendico Annual - Metropole Gestion

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METROPOLE GESTION
METROPOLE
LARGE CAP EURO
COMPARTO DELLA SICAV METROPOLE FUNDS
Relazione
annuale
(COMPARTO DELLA SICAV METROPOLE FUNDS)
ESERCIZIO CHIUSO IL: 31.12.2015
sommario
METROPOLE LARGE CAP EURO
(comparto della Sicav Metropole Funds)
FR0012902468
informazioni relative agli investimenti e alla gestione . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3
relazione sulla
. . . . .. . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . ..
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gestione del presidente. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6
relazione della uditore . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7
conti annuali . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9
bilancio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10
attivo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10
passivo. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11
fuori bilancio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12
contoeconomico . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13
regole e metodicontabili . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14
evoluzionedelle attività nette . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
Informazioni complementari . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18
inventario . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24
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SICAV - Relazione annuale - Esercizio chiliso il : 31.12.2015
Distributore
METROPOLE GESTION
9, rue des Filles Saint-Thomas - 75002 Paris.
Società di gestione
METROPOLE GESTION
9, rue des Filles Saint-Thomas - 75002 Paris.
Depositario e conservatore
Revisore dei conti
Amministrazione
Représentante e servizio
di pagamento per la Suizzera
SOCIÉTÉ GÉNÉRALE
75886 Paris Cedex 18.
PWC SELLAM
63, rue de Villiers - 92208 Neuilly-sur-Seine.
Présidente direttore generale: Monsieur François-Marie WOJCIK
Direttore generale: Madame Isabel LEVY
SOCIÉTÉ GÉNÉRALE, PARIS
Succursale de Zürich
Talacker 50 8021 Zürich – Suisse.
Informazioni supplementari per gli investitori svizzeri:
Il prospetto informativo, il KIID, il regolamento, le relazioni annuali e semestrali del Fondo, nonché l'elenco delle
transazioni di compravendita effettuate dal Fondo durante l'esercizio possono essere ottenuti, su semplice richiesta e
gratuitamente, presso la sede del rappresentante in Svizzera.
Informazioni relative agli
investimenti e alla gestione
Classificazione:
Azioni dei paesi dell'eurozona.
Modalità di determinazione e di assegnazione dei risultati:
Capitalizzazione.
Obiettivo di gestione:
L'obiettivo del comparto è superare attraverso il proprio master il rendimento dell'indice Euro STOXX Large (dividendi netti
reinvestiti) nel periodo di investimento raccomandato, superiore a 5 anni.
La performance del comparto potrà essere inferiore a quella del proprio master, tenuto conto delle relative spese di gestione.
Indicatore di riferimento:
L’universo di riferimento è quello dell'indice Euro STOXX Large, dividendi netti reinvestiti.
Questo indice è ponderato dalle capitalizzazioni di borsa di circa 100 capitalizzazioni importanti dell'Eurozona. Questo indice,
che copre i principali paesi europei, sarà considerato alla quotazione di chiusura.
Strategia d'investimento:
Strategia di METROPOLE Large Cap Euro
L’investimento del comparto è realizzato attraverso un FCI master denominato METROPOLE Euro (quota A) e, a titolo accessorio,
in liquidità.
Le attività utilizzate dal feeder
1. OIC: investimento fino al 100% al massimo nell'OIC master METROPOLE Euro.
2. Liquidità: investimento fino al 10% al massimo in prodotti monetari: Titoli di credito negoziabili, certificati di deposito, OIC
monetari.
Gli OIC master e feeder hanno concluso un accordo secondo il quale:
- L’OIC master s'impegna a trasmettere tempestivamente al feeder tutti i documenti e informazioni che lo riguardano (soprattutto
i documenti che costituiscono i contratti con terzi, esposizione ai mercati a termine, processo di monitoraggio dei rischi, mancato
rispetto della normativa, ecc.);
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Relazione annuale - Esercizio chiuso il: 31.12.2015
- Gli OIC master e feeder s'impegnano a coordinare le modalità di calcolo dei rispettivi valori patrimoniali netti e a tenersi informati
dell'eventuale sospensione degli ordini di sottoscrizione/riscatto;
- Gli OIC master e feeder si tengono reciprocamente informati di eventuali modifiche che li riguardino (es. fusione, liquidazione,
cambiamento di depositaria, ecc.)
Il presente accordo è disponibile su semplice richiesta scritta presso METROPOLE Gestion - 9, rue des Filles Saint-Thomas
75002 Paris - France - Direzione dello sviluppo.
Richiamo degli obiettivi e strategia d'investimento dell'OIC master METROPOLE Euro
L'obiettivo di METROPOLE Euro è superare il rendimento dell'indice EURO STOXX Large (dividendi netti reinvestiti) nel
periodo di investimento raccomandato, superiore a 5 anni.
La strategia utilizzata consiste nel procedere alla selezione di valori sottovalutati, attraverso una rigorosa analisi dei bilanci delle
società interessate, la conoscenza dei team di direzione, nonché il reperimento di uno o due catalizzatori propri a ridurre lo scarto
entro 18-24 mesi.
Il catalizzatore è nella fattispecie costituito da uno o più elementi propri a rendere il mercato consapevole del fatto che le prospettive
della società sono apprezzate male, ad esempio, ristrutturazione, cessione di attività, ecc.
Si tratta essenzialmente di azioni dell'Eurozona scelte in funzione della qualità intrinseca degli emittenti e che possono essere
riscoperte dal mercato. Il fondo sarà investito essenzialmente in valori la cui capitalizzazione di borsa sarà superiore a 5 miliardi
di euro. Il 10% dell'attività può essere investito in paesi soprattutto dell'Unione europea al di fuori dell'Eurozona, nonché in
Svizzera e in Norvegia.
Inoltre, il fondo potrà investire secondo le opportunità in valori non inclusi nell'indice Euro Stoxx Large.
Sono esclusi dall'universo d'investimento del FCI i titoli delle società legate alla produzione di mine antiuomo e di bombe a
sottomunizioni.
1. Azioni
L'investimento in azioni dei paesi dell'Eurozona denominate in euro è come minimo pari al 75% allo scopo di ottenere la
performance più elevata possibile; l'esposizione alle azioni dei paesi dell'Eurozona sarà invece come minimo pari al 60%.
Il numero di linee nel portafoglio sarà rappresentativo di una massa ristretta di azioni rispetto ai 100 valori circa che
compongono l'indice Euro Stoxx Large. A tal titolo, l'evoluzione del portafoglio potrà presentare una decorrelazione rispetto
all'evoluzione dell'indice di riferimento. La ponderazione di un valore incluso nel portafoglio non potrà superare il 10% delle
attività del fondo.
2. Titoli di credito e strumenti del mercato monetario:
A fronte di un'esposizione massima del 15%, il FCI potrà essere investito in prodotti monetari: Titoli di credito negoziabili,
certificati di deposito, OIC monetari. Questi ultimi OIC saranno inclusi nel rapporto del 10% citato di seguito. METROPOLE
Gestion non fa ricorso esclusivamente o meccanicamente a rating di credito emessi da agenzie di rating per valutare la qualità del
credito delle attività del portafoglio.
3. Azioni o quote di OIC:
La quota non investita in azioni potrà essere investita per il 10% delle attività del fondo in quote di OIC di qualsiasi classificazione.
METROPOLE Euro è investito esclusivamente in OIC francesi o europei.
4. Strumenti derivati:
METROPOLE Euro può utilizzare strumenti derivati in modo da esporre o coprire le attività del fondo su un indice o un valore
specifico. Gli strumenti derivati utilizzati sono esclusivamente le opzioni quotate e i futures. Questi strumenti sono utilizzati ai fini
della copertura del portafoglio o allo scopo di permettere un intervento d'investimento tramite futures o options, destinati a ottimizzare
il tasso di esposizione al mercato azionario dell'Eurozona. Qualora i valori o gli indici dovessero diminuire, METROPOLE Euro potrà
sottoscrivere opzioni di vendita o potrà vendere futures ai fini della copertura del portafoglio o del titolo interessato.
La durata degli strumenti derivati utilizzati non potrà essere superiore a 2 anni.
METROPOLE Euro non utilizzerà strumenti derivati specifici, quali quelli negoziati sui mercati OTC.
5. Titoli che integrano derivati:
METROPOLE Euro può investire le sue attività in titoli che integrino derivati. Il ricorso a tali strumenti sarà limitato alle
obbligazioni convertibili (convertibili semplici, indicizzate, ORA), ai certificati di sottoscrizione, ai warrant ed ai certificati di
valore garantito. Tali strumenti saranno utilizzati qualora l'acquisto dell'azione attraverso l'obbligazione convertibile sia più
attraente dell'acquisto diretto dell'azione. L'importo degli investimenti in titoli che integrano derivati non potrà superare il 10%
delle attività. I titoli che integrano derivati saranno utilizzati esclusivamente ai fini dell'esposizione del portafoglio, a sostituzione
delle azioni sottostanti di tali titoli.
6. Depositi:
Nell'ambito della gestione dell'asset allocation del fondo, possono essere utilizzati i depositi. L'utilizzo dei depositi non può
superare il 20% delle attività. La durata dei depositi non può essere superiore a un anno.
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7. Prestito di contanti:
METROPOLE Euro può prendere in prestito fino al 10% delle sue attività in contanti.
8. Cessione e acquisizione temporanea di titoli:
METROPOLE Euro non ricorrerà alle tecniche di cessione e di acquisizione temporanea di titoli.
Profilo di rischio:
Il denaro sarà essenzialmente investito in strumenti finanziari selezionati dalla società di gestione. Tali strumenti seguiranno le
oscillazioni e gli imprevisti dei mercati.
Il profilo di rischio del comparto è identico a quello del suo master METROPOLE Euro.
Richiamo del profilo di rischio del master METROPOLE Euro.
Rischio di mercato azionario dell'Eurozona.
Come qualsiasi mercato azionario, il mercato dell'Eurozona dipende dalle evoluzioni economiche dei vari Stati membri.
Si avvisa l'investitore che la performance del Fondo Comune d'Investimento può non essere conforme ai suoi obiettivi e che il suo
capitale potrebbe non essergli integralmente restituito.
Grado di esposizione al rischio azionario: 60% minimo.
Rischio di mercato: Una parte del portafoglio può essere investita in azioni. Le oscillazioni delle quotazioni di tali azioni possono
avere un impatto positivo o negativo sul suo valore patrimoniale netto. La diminuzione della quotazione delle azioni corrisponde
al rischio di mercato.
Rischio di perdita di capitale: La perdita di capitale si verifica in occasione della vendita di una quota ad un prezzo inferiore a
quello pagato all'acquisto.
Si avverte l'investitore che il capitale non è garantito, e può non essere interamente restituito.
Rischio di credito: Una parte del portafoglio può essere investita in OIC che comportino obbligazioni. In caso di degrado della
qualità degli emittenti, ad esempio del loro rating da parte delle agenzie di rating finanziario, il valore patrimoniale netto del FCI
può diminuire.
Rischio di tasso: Si tratta del rischio di deprezzamento degli strumenti di tasso che deriva dalle variazioni dei tassi d'interesse. In
caso di aumento dei tassi d'interesse, il valore patrimoniale netto del fondo può diminuire.
I rischi accessori sono:
Rischio di cambio: Un investimento in valute diverse dalla valuta di riferimento comporta un rischio di cambio.
Il FCI può essere direttamente esposto al rischio di cambio sulla quota delle sue attività investite in titoli denominati in un'altra
valuta, diversa dall'euro. L'andamento sfavorevole di tali valute comporterà una diminuzione del valore patrimoniale netto del FCI.
Sottoscrittori interessati:
Métropole Large Cap Euro è rivolto a qualsiasi sottoscrittore ed è destinato in modo particolare ai sottoscrittori residenti in
Svizzera, Paesi Bassi, Germania e Regno Unito.
Métropole Large Cap Euro si rivolge ad un investitore che disponga già direttamente di un portafoglio di OIC azionari e/o di
titoli azionari e che desideri diversificarsi sull'area geografica dei paesi dell'eurozona. A fronte dell'esposizione azionaria, la durata
d'investimento raccomandata è superiore a 5 anni. Si raccomanda vivamente al sottoscrittore di diversificare i propri investimenti
allo scopo di non esporli unicamente ai rischi di questa SICAV.
Regime fiscale:
Métropole Large Cap Euro è ammissibile al piano d'investimento azionario e s'impegna a rispettare un rapporto minimo del 90%
in titoli e diritti ammissibili a tale piano.
Il comparto non è soggetto all'imposta sulle società, ma le plusvalenze o minusvalenze sono imponibili, a cura degli azionisti.
Il regime fiscale applicabile alle plusvalenze o minusvalenze latenti o realizzate dal comparto dipende dalle disposizioni fiscali
applicabili alla situazione particolare dell'investitore e/o dalla giurisdizione d'investimento del comparto. Qualora l'investitore
non fosse sicuro della propria situazione fiscale, si consiglia di rivolgersi a un consulente.
Informazioni: Questo esercizio presenta una durata eccezionale di 3 mesi e 13 giorni.
Per maggiori informazioni, il prospetto completo è disponibile su semplice richiesta presso la società di gestione.
• I valori di liquidazione sono disponibili presso la società di gestione et la banca depositaria. Il prospetto informativo completo dell’Oicvm e gli
ultimi documenti annuali et periodici posso essere inviati entro una settimana su semplice domanda scritta del portatore a: Métropole Gestion 9, rue des Filles Saint-Thomas - 75002 Paris – Tel.: +33(0) 1 58 71 17 00 – Fax + 33 (0) 1 58 71 17 98 – Sito internet : www.metropolegestion.com.
• Data di creazione del SICAV : 5 agosto 2015.
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relazione sulla
gestione del presidente
Gentili Signore, Egregi Signori,
Vi abbiamo riuniti in assemblea generale per rendervi conto dell'attività della vostra società nel corso del suo ultimo esercizio e
sottoporre alla vostra approvazione i conti chiusi al 31 dicembre 2015. Prima della presentazione dei conti vi verrà fatta una
relazione sommaria sulla congiuntura economica e la politica di gestione perseguita dalla Sicav durante questo esercizio.
Il mercato azionario dell'Eurozona ha registrato una performance positiva nel 2015. Diversi elementi favorevoli hanno contribuito
alla tendenza positiva del mercato: la diminuzione significativa dei prezzi delle materie prime, la svalutazione dell'Euro e la
politica monetaria espansionista della BCE. Nel corso dell'anno, gli indicatori macroeconomici pubblicati in Europa sono rimasti
globalmente positivi, confermando la ripresa della crescita economica della zona.
Tuttavia, l'anno non si è svolto in modo omogeneo. Dopo un importante rialzo dei mercati azionari nel corso dei primi cinque mesi
dell'anno, l'estate è stata contrassegnata da un'elevata volatilità. Il rallentamento segnato dai mercati emergenti e la prospettiva di
un primo incremento dei tassi da parte della Fed, unitamente ad una ritrovata avversione al rischio, hanno generato forti rotazioni
settoriali. Verso la fine dell'anno, gli investitori si sono concentrati di nuovo sui fondamentali delle aziende, con una conseguente
stabilizzazione dei mercati. Alla fine, a dicembre, la Banca Centrale Americana ha aumentato i tassi di riferimento per la prima
volta da circa 10 anni.
In tale contesto, l’indice di riferimento del fondo Metropole Large Cap Euro, l’Euro Stoxx Large net return (LCXT), lanciato il
17 settembre 2015, è aumentato dell'1.64%. Il fondo Métropole Large Cap Euro, che è il fondo feeder del fondo master Métropole
Euro, ha registrato una performance pari a -1.49% dal 17 settembre 2015 al 31 dicembre 2015. Rammentiamo che le performance
precedenti non rappresentano un indicatore affidabile delle performance future.
Il fondo Métropole Euro (che è il fondo master del fondo Metropole Large Cap Euro) è stato penalizzato da un effetto "stock
picking" e da un effetto di allocazione settoriale risultato negativo nel corso del periodo. Tra i migliori contributor alla performance
citiamo Telecom Italia, Atos, HeidelbergCement, Capgemini e Orange. Viceversa, i maggiori contributor in senso negativo sono
Unicredit, Banco Popular Espanol, LafargeHolcim, ArcelorMittal e Compagnie de Saint Gobain.
Nel corso del periodo il portafoglio si è evoluto. Abbiamo introdotto titoli che registrano una forte sottovalutazione, per esempio
Linde, GEA e Bouygues. Abbiamo venduto o ridotto il peso dei titoli che evidenziano un catalizzatore insufficiente: in particolare,
RWE, Arcelor e LafargeHolcim. Infine, abbiamo saldato la nostra posizione in Daimler che ha raggiunto il nostro obiettivo di
valorizzazione.
Diritto di voto: La politica di diritto di voto esercitata da METROPOLE Gestion è tenuta a disposizione dei titolari. La politica
di diritto di voto esercitata da METROPOLE Gestion, nonché la relazione sull'esercizio dei diritti di voto sono disponibili sul sito
web di METROPOLE Gestion, all'indirizzo: www.metropolegestion.com.
Procedura di scelta degli intermediari: Presso la società di gestione è stata istituita una procedura di selezione e di
valutazione degli intermediari e delle controparti che prende in considerazione criteri obiettivi quali il costo d’intermediazione,
la qualità di esecuzione, la ricerca. Questa procedura è disponibile sul sito web: www.metropolegestion.com.
Rischio globale dell’Oicvm: Metodo scelto dalla società di gestione per valutare il rischio globale dell’Oicvm: Il metodo
considerato è quello dell’impegno.
Informazioni relative ai requisiti ESG:
Queste informazioni sono disponibili sul sito web: http://www.metropolegestion.com/France/a-propos/de/demarche-isr-4
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relazione della
uditore
RELAZIONE DELLA UDITORE
SUL BILANCIO
Esercizio chiuso al 31 dicembre 2015
METROPOLE FUNDS
OICVM costituiti in forma di una SICAV à compartiments
Disciplinato dal finanziari ed il codice monetario
Società di gestione
METROPOLE GESTION
9, rue des Filles Saint-Thomas
75002 PARIS
Per i titolari di quote,
In accordo con la nostra nomina da parte degli organi di amministrazione della società di gestione del fondo , con la presente segnaliamo a voi
per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2015:
- la revisione contabile del bilancio d'esercizio degli OICVM in forma di una SICAV à compartiments METROPOLE FUNDS come allegato
alla presente relazione;
- la giustificazione delle nostre valutazioni;
- le verifiche specifiche e le informazioni previste dalla legge.
Il bilancio è stato redatto sotto la responsabilità della società di gestione . Il nostro ruolo è quello di esprimere un giudizio sul bilancio , basato
sulla revisione contabile.
1. PARERE SUL BILANCIO
Abbiamo effettuato la revisione contabile in conformità ai principi professionali di pratica applicabili in Francia . Questi standard richiedono
che abbiamo in programma e eseguire la revisione di ottenere una ragionevole garanzia sul fatto che il bilancio sia viziato da errori significativi
. La revisione comprende l'esame , utilizzando tecniche di analisi del campione o altri metodi di selezione, prove a supporto dei saldi e delle
informazioni contenuti nella finanziaria dichiarazioni . La revisione comprende inoltre la valutazione dei principi contabili utilizzati e delle
stime effettuate , nonché la valutazione della complessiva presentazione del bilancio . Riteniamo che gli elementi probativi da noi ottenuti siano
sufficienti e appropriati per fornire una base per il nostro opinione.
Si certifica che il bilancio è , alla luce del francese regole contabili e principi , regolare e giusto e dare una vera e propria luce dei risultati delle
operazioni per l'esercizio passato così come la posizione finanziaria e le attività e le passività degli OICVM in sotto forma di un Fonds Commun
de Placement ( FCP - fondo comune di investimento senza personalità giuridica ), a partire dalla fine di detto esercizio.
2. GIUSTIFICAZIONE DELLE NOSTRE VALUTAZIONI
In conformità con le disposizioni di cui all'articolo L. 823-9 del Codice di Commercio francese relativa alla giustificazione delle nostre valutazioni
, portiamo alla vostra attenzione che le valutazioni che abbiamo effettuato in questione la natura appropriata dei principi contabili applicati ,
nonché la ragionevolezza delle stime effettuate.
PwC Sellam, 2, rue Vatimesnil CS 60003 92532 Levallois Perret Cedex.
T: +33 (0) 1 45 62 00 82, F: +33 (0) 1 42 89 45 28, [email protected]
Società di revisione, membro della Compagnie Regionale de Versailles . Società a responsabilità limitata con un capitale di 10 000 6.
Sede legale: 63, rue de Villiers 92200 Neuilly-sur-Seine
RCS Nanterre : 453 541 450 – VAT No. FR 27 453 541 450 - Siret: 453 541 450 00020 - APE Code: 6920 Z.
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METROPOLE FUNDS
3. VERIFICHE SPECIFICHE E INFORMAZIONI
Abbiamo anche effettuato le verifiche specifiche previste dalla legge in conformità con gli standard professionali di pratica applicabili in Francia.
Non abbiamo materie da segnalare per quanto riguarda la corretta presentazione e la coerenza con i bilanci delle informazioni fornite nella
relazione annuale e nei documenti indirizzati ai titolari di quote per quanto riguarda la situazione finanziaria e il bilancio.
Levallois-Perret, data della firma elettronica
Il documento autenticato con firma elettronica
Il revisore
PwC Sellam
Frédéric SELLAM
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conti
annuali
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BILANCIOattivo
31.12.2015
-
EUR
EUR
Strumenti finanziari
1 298 232,90
-
• OICVM MASTER
1 298 232,90
-
-
-
Operazioni su un mercato regolamentato o assimilato
-
-
Altre operazioni
-
-
2 336,16
-
-
-
2 336,16
-
Conti finanziari
1 708,23
-
Liquidità
1 708,23
-
-
-
1 302 277,29
-
Valuta
• CONTRATTI FINANZIARI
Crediti
Operazioni a termine in divise
Altro
Altre attività
Totale attivo
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BILANCIO passivo
31.12.2015
-
EUR
EUR
1 302 896,28
-
• Plusvalenze e minusvalenze nette precedenti non distribuite
-
-
• Riporto a nuovo
-
-
-3 643,37
-
2 246,62
-
1 301 499,53
-
Strumenti finanziari
-
-
• CONTRATTI FINANZIARI
Operazioni su un mercato regolamentato o assimilato
-
-
-
-
777,76
-
-
-
777,76
-
-
-
Debiti bancari correnti
-
-
Prestiti
-
-
1 302 277,29
-
Devise
Fondi propri
• Capitale
• Plusvalenze e minusvalenze nette dell'esercizio
• Utile dell'esercizio
Totale fondi propri
(importo rappresentativo delle attività nette)
Altre operazioni
Debiti
Debiti Operazioni a termine in divise
Altro
Conti finanziari
Totale passivo
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109025
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FUORI bilancio
31.12.2015
-
EUR
EUR
- Contratto a termine ordinario (Futures)
-
-
- Contratto a termine condizionale (Options)
-
-
- Derivati su crediti
-
-
- Swaps
-
-
- Contracts for Differences (CFD)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Valuta
Strumenti di copertura
• Impegni su mercati regolamentati o assimilati
• Impegni over-the-counter
- Swaps
• Altri impegni
- Swaps
Altre operazioni
• Impegni su mercati regolamentati o assimilati
- Swaps
• Impegni over-the-counter
- Swaps
• Altri impegni
- Swaps
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CONTOeconomico
31.12.2015
-
-
-
• Proventi su depositi e su conti finanziari
-
-
• Proventi su azioni e valori assimilati
-
-
• Proventi su obbligazioni e valori assimilati
-
-
• Proventi su titoli di credito
-
-
• Proventi su acquisizioni e cessioni temporanee di titoli finanziari
-
-
• Proventi su contratti finanziari
-
-
• Altri proventi finanziari
-
-
Totale (I)
-
-
• Oneri su acquisizioni e cessioni temporanee di titoli finanziari
-
-
• Oneri su contratti finanziari
-
-
• Oneri su debiti finanziari
-
-
• Altri oneri finanziari
-
-
Totale (II)
-
-
Risultato su operazioni finanziarie (I - II)
-
-
Altri proventi (III)
-
-
Spese di gestione e detrazioni per deprezzamento (IV)
962,18
-
Risultato netto dell'esercizio (L.214-17-1) (I - II + III - IV)
962,18
-
1 284,44
-
-
-
2 246,62
-
Valuta
Proventi su operazioni finanziarie
Oneri su operazioni finanziarie
Regolarizzazione dei redditi dell'esercizio (V)
Acconti sul risultato versati per l'esercizio (VI)
Risultato (I - II + III - IV +/- V - VI) :
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109025
13
allegati
1
Regole e metodicontabili
I conti annuali sono presentati secondo la forma prevista dal Regolamento ANC 2014-01 il
quale abroga il Regolamento CRC 2003-02 modificato.
Informazioni: Questo esercizio presenta una durata eccezionale di 3 mesi e 13 giorni.
Regole di valutazione delle attività
I conti relativi al portafoglio titoli sono tenuti con riferimento al costo storico: le entrate
(acquisti o sottoscrizioni) e le uscite (vendite o rimborsi) sono calcolate sulla base del prezzo
di acquisto, spese escluse. Qualsiasi uscita genera una plusvalenza o una minusvalenza di
cessione o di rimborso ed eventualmente un premio di rimborso.
Le quotazioni considerate per la valorizzazione del portafoglio sono le quotazioni di chiusura.
Per i titoli la cui quotazione non sia stata determinata il giorno della valutazione, sarà
considerata l'ultima quotazione nota.
Gli strumenti finanziari la cui quotazione non sia stata rilevata il giorno della determinazione
del valore patrimoniale netto o la cui quotazione sia stata corretta sono valutati al loro valore
probabile di negoziazione sotto la responsabilità della società di gestione. Tali elementi
saranno comunicati al revisore dei conti in occasione delle rispettive verifiche.
La registrazione dei redditi viene effettuata in interessi maturati.
Le operazioni a termine fisso sono valorizzate alla quotazione di compensazione del giorno.
Le operazioni a termine condizionale sono valorizzate alla quotazione di compensazione
del giorno.
I titoli di OIC sono valorizzati all'ultimo valore patrimoniale netto noto.
I titoli di credito negoziabili, la cui durata all'acquisizione sia inferiore a 3 mesi, sono
valorizzati allineando la sopravvalutazione sottovalutazione constatata all'acquisto.
I titoli di credito negoziabili, la cui durata sia superiore a 3 mesi, sono valorizzati al loro valore
di mercato, eventualmente corretto di uno spread corrispondente al rischio d'inadempienza.
Gli swap di tasso sono valorizzati al loro valore di mercato, eventualmente corretto di uno
spread corrispondente al rischio d'inadempienza.
Metodo di valutazione degli impegni fuori bilancio
Le operazioni fuori bilancio sono valutate al valore di mercato.
Il valore di mercato per i contratti a termine ordinario è pari alla quotazione in euro,
moltiplicata per il nominale del contratto.
Il valore di mercato per le operazioni condizionali è pari alla traduzione in equivalente
sottostante.
Spese operative e spese di gestione
Queste spese comprendono tutte le spese direttamente fatturate all’Oicvm, ad eccezione delle
spese di transazione. Le spese di transazione includono le spese d’intermediazione
(brokeraggio, imposta di borsa, ecc) nonché la commissione di movimento, all’occorrenza,
eventualmente percepita dalla depositaria e la società di gestione.
Alle spese operative e di gestione possono aggiungersi:
- Commissioni di sovraperformance. Queste ultime retribuiscono la società di gestione dal
momento che l’Oicvm supera i suoi obiettivi.
- Commissioni di movimento fatturate all’Oicvm.
- Una quota del reddito delle operazioni d’acquisizione cessione temporanea di titoli.
Per maggiori precisazioni sulle spese effettivamente fatturate all’Oicvm, si rimanda al
documento delle informazioni chiave per l’investitore.
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14
Base di calcolo
Tasso, aliquota (IVA
inc.)
Spese di gestione interna e spese di gestione
esterna (comprendenti tutte le spese, tranne
spese di transazione, di sovraperformance e
spese legate agli investimenti in OICVM o
Fondi d’investimento, CAC, depositaria,
distribuzione, legali)
Attivà nette
1,30% tasso massimo
Spese indirette massime
(Commissioni e spese di gestione)
Attivà nette
0,5% tasso massimo
Commissioni di movimento
(percepite dalla società di gestion)
Prelievo su ogni
transazione
nessuno
Commissione di sovraperformance
Attivà nette
nessuno
Base di calcolo
Tasso, aliquota (IVA
inc.) Parte A
Attività nette, OIC
METROPOLE
Gestion escluso
1,5% tasso massimo
Spese indirette massime
(Commissioni e spese di gestione)
Attivà nette
nessuno
Commissioni di movimento
(percepite dalla società di gestion)
Prelievo su ogni
transazione
(solo azioni fisiche)
0,20%
Commissione di sovraperformance
Attivà nette
nessuno
allegati
Spese fatturate all’Oicvm
Costi per gestione del fondo master
Spese fatturate all’Oicvm
Spese di gestione interna e spese di gestione
esterna (comprendenti tutte le spese, tranne
spese di transazione, di sovraperformance e
spese legate agli investimenti in OICVM o
Fondi d’investimento, CAC, depositaria,
distribuzione, legali)
Sono accantonate retrocessioni di spese di gestione ad ogni valore patrimoniale netto sulla
base dei tassi comunicati dalla società di gestione.
Valuta di contabilità
Euro.
Indicazione dei cambiamenti contabili soggetti all'informazione particolare dei
azionisti
- Cambiamenti effettuati: Nessuno.
- Cambiamenti da effettuare: Nessuno.
Indicazione degli altri cambiamenti soggetti all'informazione particolare dei
azionisti (non certificati dal revisore dei conti)
- Cambiamenti effettuati: Nessuno.
- Cambiamenti da effettuare: Nessuno.
Indicazione e giustificazione dei cambiamenti di stima e modalità
d'applicazione
Nessuno.
Indicazione della natura degli errori corretti nel corso dell'esercizio
Nessuno.
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15
allegati
Indicazione dei diritti e delle condizioni relativi ad ogni categoria di azione
Capitalizzazione del risultato e delle plusvalenze nette realizzate.
Metodo scelto dalla società di gestione per valutare il rischio globale
dell’OICVM
Il metodo considerato è quello dell'impegno.
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allegati
2
evoluzionedelle attività nette
31.12.2015
-
EUR
EUR
-
-
1 537 126,77
-
-211 622,32
-
-
-
-1 822,08
-
Plusvalenze realizzate su contratti finanziari
-
-
Minusvalenze realizzate su contratti finanziari
-
-
Spese di transazione
-
-
Differenze di cambio
-
-
-23 145,02
-
-23 145,02
-
-
-
-
-
-
-
- Differenza di stima esercizio N-1
Distribuzione dell'esercizio precedente sulle plusvalenze e
minusvalenze nette
-
-
-
-
Distribuzione dell'esercizio precedente sul risultato
-
-
962,18
-
Acconto/i versato/i nel corso dell'esercizio
su plusvalenze e minusvalenze nette
-
-
Acconto/i versato/i nel corso dell'esercizio sul risultato
-
-
Altri elementi
-
-
1 301 499,53
-
Valuta
Attività nette all'inizio dell'esercizio
Sottoscrizioni (compresa la commissione
di sottoscrizione acquisita dall'Oicvm)
Riscatti (detratta la commissione
di riscatto acquisita dall'Oicvm)
Plusvalenze realizzate su depositi e strumenti finanziari
Minusvalenze realizzate su depositi e strumenti finanziari
Variazioni della differenza di stima
dei depositi e strumenti finanziari:
- Differenza di stima esercizio N
- Differenza di stima esercizio N-1
Variazioni della differenza di stima
degli contratti finanziari:
- Differenza di stima esercizio N
Risultato netto dell'esercizio al lordo di ratei e risconti
Attività nette a fine esercizio
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17
allegati
3
Informazionicomplementari
3.1. Strumenti finanziari: ventilazione per natura giuridica o economica dello strumento
Ventilazione delle rubriche di fuori bilancio per tipo di mercato (in particolare: tassi, azioni)
Tassi
Azioni
Cambio
Altro
Operazioni di copertura
Impegni sui mercati
regolamentati o assimilati
-
-
-
-
Impegni over-the-counter
-
-
-
-
Altri impegni
-
-
-
-
Altre operazioni
Impegni sui mercati
regolamentati o assimilati
-
-
-
-
Impegni over-the-counter
-
-
-
-
Altri impegni
-
-
-
-
3.2. Ventilazione per natura di tasso delle voci d'attivo, passivo e fuori bilancio
Tasso fisso
Taux variabile
Tasso rivedibile
Altro
-
-
-
-
Operazioni temporanee su titoli finanziari
-
-
-
-
Conti finanziari
-
-
-
1 708,23
-
-
-
-
-
-
-
-
Attivo
Fuori bilancio
Altre operazioni
3.3. Ventilazione per maturità residua delle voci d'attivo, passivo e fuori bilancio
0 - 3 mois
3 mois - 1 an
1 - 3 ans
3 - 5 ans
> 5 ans
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1 708,23
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Attivo
Operazioni temporanee su titoli
finanziari
Conti finanziari
Fuori bilancio
Altre operazioni
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allegati
3.4. Ventilazione per valuta di quotazione o di valutazione delle voci d'attivo, passivo e fuori bilancio
Questa ventilazione è fornita per le principali valute di quotazione o di valutazione, ad eccezione della valuta in cui è tenuta la contabilità.
Per valuta principale
-
-
-
Altre valute
Attivo
Oicvm Master
-
-
-
-
Operazioni temporanee su titoli finanziari
-
-
-
-
Crediti
-
-
-
-
Conti finanziari
-
-
-
-
Altre attività
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Passivo
Debiti
Conti finanziari
Fuori bilancio
Strumenti di copertura
Altre operazioni
3.5. Crediti e debiti: ventilazione per natura
Dettaglio degli elementi che compongono le voci "altri crediti" e "altri debiti",
in particolare ventilazione delle operazioni a termine in divise per natura d'operazione (acquisto/vendita).
Crediti
Operazioni a termine di divise:
2 336,16
Acquisto a termine in divise
-
Importo totale negoziato delle vendite a termine in divise
-
Altri crediti:
Retrocessioni di commissioni di gestione
2 336,16
-
-
-
-
-
-
-
-
Altre operazioni
-
Debiti
Operazioni a termine di divise:
777,76
Vendite a termine in divise
-
Importo totale negoziato degli acquisti a termine in divise
-
Altri debiti:
Ratei
777,76
-
-
-
-
-
-
-
-
Altre operazioni
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-
19
allegati
3.6. Fondi propri
Sottoscrizioni
Riscatti
Numero di quote
Importo
Numero di quote
Importo
1 532,40033
1 537 126,77
211,2463
211 622,32
Numero di quote emesse/
riscattate durante l'esercizio
Commissione di sottoscrizione/riscatto
-
-
Retrocessioni
-
-
Commissioni acquisite dall'Oicvm
-
-
3.7. Spese di gestione
Spese operative e di gestione (spese fisse) in % delle attività nette medie
Commissione di sovraperformance (spese variabili): importo delle spese dell'esercizio
0,85
-
Retrocessione di spese di gestione:
- Importo delle spese retrocesse all'Oicvm
2 336,16
- Ventilazione per Oicvm target:
- Oicvm 1
-
- Oicvm 2
-
3.8. Impegni ricevuti e dati
3.8.1. Descrizione delle garanzie ricevute dall'Oicvm con indicazione delle garanzie di capitale...................nessuna
3.8.2. Descrizione degli altri impegni ricevuti e/o dati .....................................................................................nessuno
3.9. Altre informazioni
3.9.1. Valore attuale degli strumenti finanziari oggetto di un'acquisizione temporanea:
- Strumenti finanziari pronti contro termine
-
- Altre operazioni temporanee
-
3.9.2. Valore attuale degli strumenti finanziari costitutivi di depositi di garanzia:
Strumenti finanziari ricevuti in garanzia e non iscritti in bilancio:
- azioni
-
- obbligazioni
-
- titoli di credito
-
- altri strumenti finanziari
-
Strumenti finanziari dati in garanzia e mantenuti nella voce d'origine:
- azioni
-
- obbligazioni
-
- titoli di credito
-
-
3.9.3. Strumenti finanziari detenuti in portafoglio emessi dalle entità legate alla società di gestione (fondi) o ai
gestori finanziari (Sicav) e oicvm gestiti da queste entità:
1 298 232,90
- oicvm
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109025
-
20
allegati
3.10. Tabella d'assegnazione del risultato (nella valuta della contabilità dell'Oicvm)
Acconti versati per l'esercizio
Data
Importo globale
Importo unitario
Credito d'imposta totale Credito d'imposta unitario
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Totale acconti
-
-
-
-
31.12.2015
-
EUR
EUR
-
-
Risultato
2 246,62
-
Totale
2 246,62
-
Distribuzione
-
-
Riporto a nuovo dell'esercizio
-
-
Capitalizzazione
2 246,62
-
Totale
2 246,62
-
Numero di quote
-
-
Distribuzione unitaria
-
-
Credito d'imposta legato alla distribuzione del risultato
-
-
Assegnazione del risultato
Somme rimanenti da assegnare
Riporto a nuovo
Allocation
Informazioni relative alle quote che danno diritto alla
distribuzione
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109025
21
allegati
3.11. Tabella d'assegnazione delle somme distribuibili relative alle plusvalenze e minusvalenze
nette (nella valuta della contabilità dell'Oicvm)
Acconti su plusvalenze e minusvalenze nette versati per l'esercizio
Data
Importo globale
Importo unitario
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Totale acconti
-
-
31.12.2015
-
EUR
EUR
-
-
-3 643,37
-
-
-
-3 643,37
-
Distribuzione
-
-
Plusvalenze e minusvalenze nette non distribuite
-
-
Capitalizzazione
-3 643,37
-
Totale
-3 643,37
-
Numero di quote
-
-
-
-
Assegnazione delle plusvalenze e minusvalenze nette
Somme rimanenti da assegnare
Plusvalenze e minusvalenze nette precedenti non distribuite
Plusvalenze e minusvalenze nette dell'esercizio
Acconti versati su plusvalenze e minusvalenze dell'esercizio
Totale
Allocation
Informazioni relative alle quote che danno diritto alla
distribuzione
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22
allegati
3.12. Tabella dei risultati e altri elementi caratteristici della SICAV nel corso degli ultimi 5 esercizi
Valuta
EUR
31.12.2015
-
-
-
-
Attività nette
1 301 499,53
-
-
-
-
Numero d'azioni in
circolazione
1 321,15403
-
-
-
-
985,12
-
-
-
-
su plusvalenze e
minusvalenze nette
(acconti compresi)
-
-
-
-
-
(acconti compresi)
-
-
-
-
-
Credito d'imposta
unitario trasferito ai
titolari (persone
fisiche) (1)
-
-
-
-
-
-1,05
-
-
-
-
Valore patrimoniale
netto
Capitalizzazione
unitaria (2)
((1)
Ai sensi dell'Istruzione Fiscale del 4 marzo 1993 della Direzione Generale delle Imposte, il credito d'imposta unitario è determinato il giorno di distacco del
dividendo per ripartizione dell'importo globale dei crediti d'imposta tra le quote in circolazione a tale data.
(2)
La capitalizzazione unitaria corrisponde alla somma del risultato e delle plusvalenze e minusvalenze nette sul numero di quote in circolazione. Questo metodo
di calcolo è applicato dal 1° gennaio 2013.
Data di creazione della Sicav :5 agosto 2015.
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109025
23
FR0012902468
Codice di sicurezza
Etichetta valore
Valeurs mobilieres
OICVM
FR0007078753
METROPOLE EURO
Total OICVM
Total Valeurs mobilieres
Liquidites
CONTI CORRENTI + CONTI D'ORDINE
BkDep EUR SGP
Total CONTI CORRENTI + CONTI D'ORDINE
SPESE DI GESTIONE
PnAMFReb
PnA/pAMFReb
PnInvstMgrFee
Total SPESE DI GESTIONE
Total Liquidites
Total METROPOLE LARGE CAP EURO
109025
2 189,07
147,09
-777,76
1 558,40
3 266,63
1 301 499,53
PROPRE
PROPRE
PROPRE
1 298 232,90
1 298 232,90
1 298 232,90
1 708,23
1 708,23
2 757,62
PROPRE
Valore di mercato
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
Valuta trading
0,17
0,01
-0,06
0,12
0,25
100,00
0,13
0,13
99,75
99,75
99,75
% Patrimonio netto
4
PROPRE
Quantità
Valore di stato
allegati
Schedule of Investments
Generated on 31/03/2016 03:25:27 PM GMT+2
Inventario
24
ALLEGATO ALLA RELAZIONE ANNUALE
all'attenzione dei sottoscrittori svizzeri
Il presente allegato rende la relazione di revisione annuale conforme ai requisiti della FINMA (Autorità di Vigilanza dei Mercati
Finanziari) per la commercializzazione in Svizzera.
Société Générale, Paris, succursale di Zurigo, Talacker 50, P.O. Box 1928, CH-8021 Zürich – Suisse, è stato autorizzato dalla
Commissione federale delle banche (divenuta FINMA) in qualità di rappresentante per la Svizzera. Il prospetto informativo, le
informazioni chiave per l'investitore (KIID), il regolamento, le relazioni annuali e semestrali del Fondo, nonché l'elenco delle
operazioni di compravendita effettuate dal Fondo nel corso dell'esercizio possono essere ottenuti su semplice richiesta e
METROPOLE
LARGE
CAPdel rappresentante in Svizzera.
gratuitamente
presso
la sede
EURO
Chiusura annuale del investimento
collettivo :
Commissione di gestione della
direzione della SICAV:
Patrimonio medio della SICAV nel
periodo dal 01/01/2015 au
31/12/2015 :
31/12/2015
1,50
% TTC
563 941,54
estratto dal conto economico
Relazione
annuale
31/12/2015
31/12/2014
Relazione
semestrale
30/06/2015
Commissione di gestione della
direzione del fondo
0,00
0,00
1 373,98
Commissione di performance del
gestore di investimento collettivo di
capitali (performance fee)
0,00
0,00
0,00
Commissione di custodia della banca
depositaria
0,00
0,00
0,00
Altri oneri
0,00
0,00
696,77
Imposte
0,00
0,00
0,00
Totale degli oneri d'esercizio
0,00
0,00
2 070,75
Totale oneri d'esercizio, abbuono
incluso
0,00
0,00
2 070,75
Relazione annuale
Oneri in euro
Calcolo del TER per 12 mesi dal 01/01/15 al 31/12/15 :
TER comprensivo di commissione di performance
2070.75/563941.54*3.44*100
1,26
%
Retribuzione della performance come quota in percentuale del patrimonio netto medio:
0,00
FR0012902468
109025
%
25
Per
erfforman
anc
ce dalla crea
eazzione* del
del
elll' O I CVM :
Per
erfformance
annualizzata
Dalla
creazione
Parametro di
riferimento (1)
1,64 %
OICVM
-1,49 %
(1) Euro Stoxx Large
EVENTUALI AVVERTENZE E
COMMENTI
Le perf
performance del passato non sono indicazioni
di quelle future.
Le perf
performance non sono costanti nel tempo.
Le perf
performance sono calcolate cedole nette
reinvestite (laddove applicabile).
* Creazione dell'OICVM: 17 settembre 2015. I
dati disponibili non sono sufficienti per fornire
agli investitori indicazioni utili sulle
perfformance passate.
per
FR0011412592
FR0012902468
109025
26
109025
SICAV - Relazione annuale - Es
31.12.2015
26
io chius
a:

Rendico Annual - Metropole Gestion

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