Beneficiare dei trend

Beneficiare dei trend
GL BALI
I Trend Globali Cambieranno il Futuro degli
Investimenti
Parlare di investimenti globali non è certo una novità — in qualità di gestori globali
di successo ce ne occupiamo ormai da decenni. Tuttavia molti investitori considerano
ancora il loro mercato locale come il posto più sicuro in cui investire. In qualunque
parte del mondo vi troviate, l’eventualità che il mercato del vostro paese sovraperformi
considerevolmente tutti gli altri è piuttosto remota.
Il prossimo decennio sarà sicuramente un periodo contrassegnato da cambiamenti
senza precedenti, poiché le innovazioni aumentano e il mondo diventa sempre più
piccolo. Il cambiamento può spaventare e al contempo essere stimolante, ma una
cosa è certa: non possiamo evitarlo.
COS’ É CAMBIATO?
In Franklin Templeton Investments abbiamo individuato la presenza d’importanti trend globali che stanno
influenzando quelle che probabilmente saranno le future opportunità d’investimento. Posizionare il portafoglio
in accordo con questi trend può aiutarvi a beneficiare di queste opportunità.
Quali sono questi trend?
1] Crescita dei mercati emergenti—non si tratta più di mercati di nicchia o di piccole dimensioni.
Molti di essi sono diventati economie globali di primaria importanza
2] Crescita della classe media—questo fondamentale gruppo di consumatori dispone del
potere di acquisto necessario a fare avanzare più rapidamente le nuove economie
3] Allungamento della vita—grazie all’accresciuta prosperità e ad una migliore qualità della
vita, sempre più persone nei mercati emergenti vivono – e quindi consumano – di più
4] Incremento dell’urbanizzazione—nelle economie emergenti questo comporta la necessità
d’incrementare i progetti per le infrastrutture, i trasporti e l’edilizia, e accresce la domanda
di commodity, servizi e tecnologia
I MERCATI FINANZIARI SONO SENZA CONFINI
Investire su scala globale è semplice. I mercati di tutto il mondo sono sempre più forti e veloci e presentano
numerose ed allettanti nuove opportunità d’investimento.
IL VOSTRO PORTAFOGLIO É BEN POSIZIONATO PER BENEFICIARNE?
1] Crescita dei Mercati Emergenti
Si stima che oltre l’80% dell’aumento della domanda proverrà dall’Asia.1
I mercati emergenti continuano a crescere rapidamente: non si tratta più di mercati di nicchia o di piccole dimensioni.
Molti di essi, compresi la Cina, l’India e il Brasile sono diventati economie globali di primaria importanza, in grado di
offrire significative opportunità d’investimento.
In termini di crescita del PIL, il Fondo Monetario Internazionale (FMI) prevede che i mercati emergenti cresceranno al
doppio della velocità dei mercati sviluppati: un’ulteriore conferma delle interessanti opportunità d’investimento potenzialmente
offerte da questi mercati.
Forte crescita del PIL dei mercati emergenti
Crescita composta annua del PIL
Periodo di 5 anni con termine nel 2015 (stime)2
10.11%
6.58%
4.54%
Mercati Emergenti
Mondo
Mercati Sviluppati
QUALI SONO I PAESI IN PIENO BOOM ECONOMICO?
Un decennio fa, la lista delle prime 10 economie mondiali era dominata dai paesi sviluppati. Questo trend sta cambiando:
nel prossimo decennio, si stima che cinque delle prime dieci economie mondiali saranno rappresentate dai mercati emergenti.3
Significativa la previsione che la Cina, nel giro di qualche anno, sostituirà gli USA nel ruolo di maggiore economia globale.
Principali player globali nel 2020
Prime 10 maggiori economie sulla base del PIL (PPA in I$)*3
Classifica
2000**
2010
2020
1
USA
USA
Cina
2
Giappone
Cina
USA
3
Germania
Giappone
India
4
Francia
India
Giappone
5
Regno Unito
Germania
Russia
6
Italia
Russia
Germania
7
Cina
Regno Unito
Brasile
8
Brasile
Francia
Regno Unito
9
Canada
Brasile
Francia
10
Spagna
Italia
Messico
*PPP = parità dei poteri d’acquisto. I$ = Dollaro internazionale
**Fonte: The World Bank, World Development Report 2000.
1. Fonte: Organizzazione per la Cooperazione e lo Sviluppo Economico (OCSE) 2010. The Emerging Middle Class in Developing Countries.
2. Fonte: Fondo Monetario Internazionale (FMI), World Economic Outlook (WEO), dati al settembre 2011.
3. Fonte: Euromonitor International dell’FMI, International Financial Statistics and World Economic Outlook/UN/national statistics. Al 7 luglio 2010.
Beneficiare dei Trend Globali
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2] Crescita della Classe Media
Nel passato, gran parte della popolazione mondiale aveva difficoltà a soddisfare necessità basilari come approvvigionarsi
di cibo e acqua o trovare un riparo. Nel 2006, per la prima volta nella storia, oltre la metà della popolazione mondiale
è stata classificata come appartenente alla classe media.4 Piuttosto che lottare per la mera sopravvivenza, la nuova
classe media ora acquista beni che in precedenza era chiamata a produrre, come abbigliamento, lavatrici, utensili da
cucina e altri prodotti che nella maggior parte del mondo sviluppato si possono dare per scontati.
La Classe Media Globale Sta Crescendo
Percentuale e dimensioni della popolazione appartenente alla classe media nel mondo5
80%
PROIEZIONI
5.1
Miliardi
60%
3.3
Miliardi
2.6
Miliardi
40%
1.4
873
Miliardi
1960
1980
La classe media sta
crescendo ad un ritmo
considerevole.
Milioni
20%
2000
2006
2025
La classe media si sta spostando verso Oriente
Percentuale e dimensioni della popolazione appartenente alla classe media in Occidente e in Asia5
90%
PROIEZIONI
Occidente
Asia
3.6
620
Milioni
Miliardi
2.0
60%
Miliardi
716
Milioni
30%
657
52
Milioni
286
Milioni
Milioni
1960
1980
558
Milioni
0%
2006
C’è stato un forte
cambiamento con la
crescita della classe
media asiatica.
2025
4. Fonte: The Economist, A Special Report on the New Middle Classes in Emerging Markets: Burgeoning Bourgeoisie, 12 febbraio 2009.
5. Fonte: Nazioni Unite, Banca Mondiale, Surjit S. Bhalla, Second Among Equals: The Middle Class Kingdoms of India and China, maggio 2007, oxusinvestments.com. Per Occidente
s’intende tutta l’Europa, l’Europa dell’Est, Il Nord America, l’Australia, la Nuova Zelanda, l’ex Unione Sovietica.
3
Beneficiare dei Trend Globali
LA SPESA AUMENTERÁ MOLTO RAPIDAMENTE NELL’ASIA PACIFICA
In numerosi paesi asiatici, beni che sarebbero stati ritenuti un lusso solo qualche decennio fa sono oggi alla portata
di un numero maggiore d’individui. La crescente diffusione della ricchezza sta cambiando la situazione. É possibile
prevedere fin da ora un aumento della domanda e delle spese in molti paesi asiatici.
I consumatori appartenenti alla classe media asiatica rappresenteranno oltre la metà della spesa al dettaglio complessiva
Spesa della classe media (in dollari USA)6
PROIEZIONI
LO SAPEVATE?
L’Asia ha più consumatori
dell’Europa, del Nord America,
dell’America Latina e dell’Africa
messe insieme.7
$21.3 Trilione
$35.0 Trilione
$55.7 Trilione
nel 2009
nel 2020
nel 2030
Asia Pacifico
Nord America
Europa
Centro/Sud America
Medio Oriente/Africa
IL POTENZIALE GLOBALE
Gli USA sono considerati un mercato maturo dal punto di vista dei consumi. Ad esempio, l’81% degli americani
possiede un’auto e il 90% un telefono cellulare.8 Tuttavia, in altre parti del mondo, il mercato dei consumi presenta
maggiori opportunità di crescita. Il progressivo spostamento della popolazione verso la classe media sta creando
il potenziale per un significativo aumento dei consumi di beni e servizi.
Nel grafico sottostante, le barre blu indicano la penetrazione di mercato di diversi prodotti e servizi in più paesi.
Le barre grigie indicano invece il potenziale incremento dei consumi su base demografica.
Potenziale di crescita nei mercati globali
1.3 Miliardi
Popolazione e consumi di prodotti e servizi8
1.2 Miliardi
Popolazione
Popolazione
64.2%
Potenziale aumento dei consumi
Penetrazione di Mercato
34.4%
21 Milioni
87 Milioni
158 Milioni
Popolazione
195 Milioni
Popolazione
Popolazione
Popolazione
5.1%
6.1%
8.8%
19.8%
Sanità
ROMANIA
Elettricità
VIETNAM
Consumo Energia
NIGERIA
Automobili
BRASILE
Cellulari
INDIA
Utenti Internet
CINA
6. Fonte: © OCSE 2010, The Emerging Middle Class in Developing Countries.
7. Fonte: Organizzazione Internazionale del Lavoro (OIL). I consumatori sono rappresentati dalla popolazione economicamente attiva(forza lavoro)di regioni/paesi specifici secondo la
definizione data dall’OIL.
8. Fonte: la Banca Mondiale (Indicatori di sviluppo mondiale) e l’ITU (l’Unione internazionale delle telecomunicazioni), dati al 2010 (sulla base dei dati disponibili più recenti, 2008-2010).
Spese per la salute (US$), consumo di energia elettrica(kwh), e consumi di energia (kg equivalenti di petrolio). Le percentuali sono state calcolate stabilendo come punto di riferimento
iniziale per le spese/i consumi rispettivamente una somma pari a 8.000USD, 15.000 kwh, e 8.000 kg, e raffrontando in seguito i consumi reali pro-capite rispetto a questo parametro.
Si definiscono “utenti Internet” coloro i quali hanno accesso alla rete globale.
Beneficiare dei Trend Globali
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3] Allungamento della Vita
Anche se i mercati emergenti sono caratterizzati da una forza lavoro relativamente giovane, il tasso di natalità ha
registrato un calo in alcune delle comunità in rapida urbanizzazione. L’accresciuta prosperità e una migliore qualità
della vita hanno contribuito ad allungare l’aspettativa di vita, in linea con l’aumento delle spese nel settore salute.
Una problematica mondiale che interessa tutte le principali economie
Nei Mercati Emergenti la quota di popolazione più anziana è maggiore in termini assoluti
Percentuale e dimensioni (in milioni) della popolazione di età pari o superiore ai 65 anni9
30%
317
Mercati Sviluppati
Mercati Emergenti
332
288
20%
241
197
1,218
171
979
702
10%
246
Secondo le stime, entro il 2040,
nei Mercati Emergenti saranno
quasi 1 miliardo le persone di età
superiore ai 65 anni. Oltre il triplo
rispetto ai mercati sviluppati.9
484
335
0%
2000
2010
2020
2030
2040
2050
AUMENTO DELLA SPESA NEL SETTORE SANITARIO
La grandezza delle dimensioni della popolazione anziana in alcuni dei paesi in via di sviluppo implica un enorme
potenziale di crescita dei beni e dei servizi nel settore sanitario.
Domanda crescente nei Mercati Emergenti
1.3 Miliardi
Potenziale di crescita dei beni e dei servizi nel settore sanitario10
1.2 Miliardi
Popolazione
Popolazione
2.2%
0.6%
Consumi attuali di prodotti e servizi del settore sanitario
Potenziale su base demografica
309 Milioni
Popolazione
92.6%
21 Milioni
Popolazione
5.1%
STATI UNITI
ROMANIA
87 Milioni
Popolazione
1.0%
VIETNAM
158 Milioni
Popolazione
0.9%
NIGERIA
195 Milioni
Popolazione
9.2%
BRASILE
INDIA
CINA
9. Fonte: Census Bureau USA, International Database, dati al novembre 2010.
10. Fonte: la Banca Mondiale (Indicatori di sviluppo mondiale), dati al 2010 (sulla base dei dati disponibili più recenti, 2008-2010). Le percentuali dei consumi sono state calcolate
stabilendo come punto di riferimento iniziale una somma pari a 8.000USD e raffrontando in seguito i consumi reali pro-capite rispetto a questa cifra.
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Beneficiare dei Trend Globali
4] Incremento dell’Urbanizzazione
Quasi il 70% della popolazione mondiale vivrà in aree urbane entro il 2050.11
L’urbanizzazione globale – ovvero la creazione di vaste concentrazioni di popolazione – comporterà l’aumento della
domanda e della spesa in diverse aree: trasporti, edilizia, servizi, commodity e tecnologia.
Nelle nuove economie emergenti, la crescita della produzione e dei consumi creerà delle opportunità interessanti per
gli investitori di tutto il mondo.
Nel prossimo decennio, la domanda di risorse naturali
salirà di almeno un terzo.12
Aumento dei consumi e della domanda nei Mercati Emergenti
1.3 Miliardi
Energia Commodity e Tecnologia13
Popolazione
1.2 Miliardi
Popolazione
Consumo Attuale di Energia ed Elettricità
Consumo Attuale di Telefoni Cellulari e Utenti Internet
Potenziale su Base demografica
ELETTRICITÀ
CONSUMO ENERGIA
UTENTI INTERNET
CELLULARI
17.5% 21.2% 34.4% 64.2%
4.0% 7.3% 7.8% 64.2%
309 Milioni
Popolazione
195 Milioni
86.0% 90.4% 79.3% 90.2%
Popolazione
14.7% 15.5% 40.7% 104.1%
STATI UNITI
BRASILE
INDIA
CINA
11. Fonte: State of the World’s Cities 2010/2011, UN-HABITAT, Bridging the Urban Divide, dati al 2010.
12. Fonte: McKinsey Quarterly, Pricing The Planet, al giugno 2010.
13. Fonte: la Banca Mondiale(Indicatori di sviluppo mondiale), l’ITU (l’Unione internazionale delle telecomunicazioni), dati al 2010 (sulla base dei dati disponibili più recenti, 2008-2010).
Beneficiare dei Trend Globali
6
In un Mondo di Cambiamenti Globali, le Opportunità
Sono Senza Confini
Raggiungere e mantenere “la vetta” non è mai facile, e non lo è nemmeno nel mondo degli investimenti. I mercati
più performanti cambieranno, ciò dimostra quanto sia necessario diversificare ed evitare che gli investitori si lascino
sfuggire potenziali opportunità in altre parti del mondo.
I Leader Cambiano
La necessità della diversificazione geografica14
Classifica
2011
2010
2009
2008
1
Irlanda
Tailandia
Brasile
Marocco
Peru
2
Indonesia
Peru
Indonesia
Colombia
Brasile
3
Nuova
Zealanda
Cile
Russia
Israele
Turchia
Se si ragiona come quegli investitori che preferiscono investire nel mercato locale del proprio paese, si potrebbero
perdere delle grandi opportunità.
Oggi la maggior parte delle opportunità d’investimento del mondo si presenta a livello globale. Ad esempio, 25 anni fa
i mercati emergenti rappresentavano solo il 3% del mercato azionario globale. Oggi, la percentuale è superiore al 25%.
Le opportunità d’investimento AZIONARIE sono più globali
Capitalizzazione di mercato dei titoli mondiali15
19852010
3%
50%
47%
30% 26%
44%
Stati Uniti
Mercati Emergenti
Mondo (esclusi Stati Uniti e Mercati Emergenti)
14. Fonte: Morgan Stanley All Country World Index. La performance dei paesi e degli indici non gestiti non riflette le spese e potrebbe non corrispondere alla performance dei comparti,
attivamente gestiti e soggetti a spese.
15. Fonte: la Banca Mondiale(Indicatori di sviluppo mondiale): Standard & Poor’s, Global Stock Markets Factbook e dati supplementari da S&P, al 31 dicembre 1985 e al 31 dicembre 2010.
Emerging Stock Markets Factbook, 1995 e Global Stock Markets Factbook, 2011. Copyright–© 2011, Standard & Poor’s, a division of The McGraw-Hill Companies, Inc. Tutti i diritti riservati.
7
2007
Beneficiare dei Trend Globali
“Quando si estende la ricerca su scala mondiale,
si trovano maggiori e migliori opportunità di quando
ci si concentra su una sola nazione”
—SIR JOHN TEMPLETON, FONDATORE ED EX PRESIDENTE DI TEMPLETON
2006
2005
2004
2003
2002
Cina
Egitto
Colombia
Tailandia
Pakistan
Indonesia
Colombia
Egitto
Turchia
Repubblica
Ceca
Marocco
Giordania
Ungheria
Brasile
Indonesia
Il Vostro Portafoglio è Posizionato per Partecipare
al Cambiamento?
Il prossimo decennio sarà sicuramente un periodo contrassegnato da cambiamenti
notevoli poiché le persone, le imprese e le economie di tutto il mondo saranno
sempre più correlati. Ciò comporterà un aumento degli scambi, l’espansione dei
mercati azionari e del potenziale dei consumi a livelli senza precedenti, ognuno dei
quali rappresenterà un’opportunità enorme per gli investitori.
Beneficiare dei Trend Globali
8
Franklin Templeton Investments:
Prospettiva Globale, Esperienza Locale
®
Grazie agli oltre 60 anni d’esperienza nel settore, Franklin Templeton Investments offre agli investitori la prospettiva
di un gestore competente su un modo di investimenti globali sempre più importante e complesso – oltre ad un’ampia
gamma di prodotti che possono aiutarvi a cogliere le interessanti opportunità disponibili su scala globale.
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16. Franklin Templeton Investments, al 31 dicembre 2011.
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Beneficiare dei Trend Globali
Franklin Templeton Italia Sim
Corso Italia, 1
20122 Milano
Tel +39 02 854591
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