svizzera - Unicredit

Political Risk & Country Analysis
Giugno, 2013
SVIZZERA – Guida Paese
SVIZZERA
Superficie: 41.277 km²
Città principali: Berna (capitale), Zurigo, Ginevra,
Basilea
Popolazione ed età media: 8 mln; 41,8 anni
Fonte: CIA, The World Factbook, 2013
Lingua: tedesco, francese, italiano
Forma di Governo: Confederazione
Agenzie di rating
S&P’s
Moody’s
Fitch
SACE 1
Contesto operativo
Fare business2
Competitività2
Corruzione2
Rating
Outlook
AAA
Aaa
AAA
0/7
Stabile
Stabile
Stabile
-
Opportunità per il business internazionale3
Classificazione
28° (su 185 paesi)
1° (su 144 paesi)
6° (su 176 paesi)
Dati macroeconomici
2011
2012
2013s
2014s
PIL ($ mld)
PIL pro-capite ($)
Variazione del PIL (%)
Consumi privati (% PIL)
Consumi privati (%)
Inflazione (%)
Tasso disoccupazione (%)
Bilancio pubblico (% PIL)
Debito pubblico (% PIL)
Cambio CHF/USD
661,1
632,6
633,0
626,9
83.340
79.160
78.650
77.340
1,9
1
1,2
1,7
57,4
57,9
58,3
59
1,2
2,5
1,9
1,5
0,2
-0,7
0,1
1
2,8
2,9
2,9
2,8
0,4
0
0,3
0,5
35,2
34,8
34,2
33,1
0,9
0,9
0,9
1
2011
2012
Import Italia
11.293
11.018
Export Italia
20.639
22.878
Saldo Italia
9.346
11.860
Punti di forza
Apprezzamento del
franco svizzero.
Stabilità del contesto
politico.
Sistemi di tassazione
divergenti per le società
in base al cantone o
comune di appartenenza.
Gestione efficace della
politica monetaria e
delle finanze pubbliche.
Sistema fiscale
attraente.
Progressi nella
cooperazione
internazionale contro la
frode fiscale.
Alto livello di ricchezza
delle famiglie.
Fonte: Economist Intelligence Unit, giugno 2013.
Interscambio mln €
Punti di debolezza
Fonte: Istat, giugno 2013.
1.
Condizioni di assicurabilità: i Paesi sono classificati in 8 categorie di rischio da 0 a 7, dove 0
rappresenta il minimo rischio, mentre 7 il massimo.
Fare business: World Bank, Doing Business 2013
Competitività: World Economic Forum, Global Competitiveness Index 2013
Corruzione: Transparency International, Corruption Perceptions Index 2012
3
L’indicatore è una media delle valutazioni espresse nelle singole sezioni del documento.
2
UniCredit – Political Studies
pag. 1
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Giugno, 2013
Political Risk and Country Analysis
SVIZZERA – Guida Paese
QUADRO POLITICO
Contesto politico
Indicatori politico-sociali
Fonte: Rielaborazione UniCredit su dati
Economist Intelligence Unit, 2013
1) Scenario politico.
In seguito alle ultime elezioni politiche (ottobre 2011), la distribuzione dei
partiti all’interno del Governo risulta bilanciata con la presenza di tutti i quattro
partiti principali. Le prossime elezioni verranno regolarmente tenute nel 2015. Il
popolo svizzero gioca un ruolo fondamentale nelle decisioni politiche grazie al
sistema della democrazia diretta (i cittadini possono sia proporre leggi sia
respingere leggi già approvate dal Parlamento).
2) Tematiche attuali.
Il programma del Governo nel breve termine consiste principalmente nel
mantenere la stabilità del settore finanziario. Nel 2012, il Governo si è
concentrato sulle riforme sul lavoro e sulla sicurezza sociale per garantire una
solida base fiscale nel medio termine. In questo contesto, si prevede un
innalzamento dell’età pensionabile delle donne da 64 a 65, una maggiore
flessibilità dell’età pensionabile per entrambi i sessi, diverse riforme per
migliorare i sistemi di agevolazione finanziaria e per contenere i costi del
settore della sanità.
3) Scenari futuri.
Nonostante la coesistenza di diversi gruppi linguistici e culture, il Paese dispone
di una forte stabilità politica grazie all’ampio senso della tolleranza e delle
libertà individuali che lo caratterizza. Grazie a questa pace sociale, da decenni il
livello generale del benessere è in crescita continua.
QUADRO ECONOMICO
Contesto economico
Composizione del GDP 2012
Fonte: Rielaborazione UniCredit su dati CIA World
Factbook, 2013
Political Studies
1) Elementi di forza.
 Stabilità macroeconomica.
 Finanze pubbliche. Di ottima salute a tutti i livelli (federale, cantonale e
comunale). Nel 2012 il rapporto bilancio pubblico/PIL è stato pari a 0.
 Debito pubblico. Inferiore alla media dei Paesi dell’UE (circa 78%) con circa
35% del PIL nel 2012.
 Tasso di inflazione. Nettamente inferiore rispetto alla media dell’UE (-0,7% nel
2012).
 Disoccupazione bassa. Meno del 3% negli ultimi anni.
 Importante settore finanziario. Il Franco svizzero è un’importante valuta
internazionale di riserva e di diversificazione. Ostacoli ed oneri normativi del
sistema bancario sono relativamente ridotti.
2) Elementi di debolezza.
 Forte dipendenza dal commercio internazionale.
 Rischio di pressioni che potrebbero portare ad un apprezzamento del franco
svizzero. L’attuale tasso di cambio dovrebbe essere mantenuto finché la ripresa
economica dell’Unione europea non sarà pienamente garantita e fino a quando
si riscontreranno i rischi d'inflazione.
 Sistemi di tassazione divergenti per le società in base al cantone o comune di
appartenenza.
3) Scenari futuri.
La Svizzera ha una politica finanziaria e monetaria incentrata sulla stabilità. Il
Paese ha compiuto progressi nell’ambito della regolamentazione e nella vigilanza
dei mercati finanziari e ha adottato diverse misure per affrontare i rischi nel
mercato ipotecario e immobiliare. Tuttavia, i rischi continuano a risiedere negli
sviluppi della zona Euro e nella politica di bilancio di grandi Paesi
industrializzati.
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Giugno, 2013
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SVIZZERA – Guida Paese
INTERSCAMBIO COMMERCIALE - IDE
Import dall’Italia per settori (€ mln,
2012)
1) Scambi con l’Italia.
I rapporti commerciali tra Italia e Svizzera sono importanti. Nel 2012
l’interscambio ha raggiunto il valore di quasi €32 mld (+6% rispetto al 2011).
L'Italia è il 2° partner economico della Svizzera dopo la Germania ed è il 2°
principale fornitore di beni e servizi. Costituisce inoltre il terzo mercato
d'esportazione. La Svizzera figura invece al 6° rango tra i partner economici
dell'Italia.
2) Import settoriale dall’Italia.
Le importazioni dall’Italia sono principalmente costituite da prodotti della
metallurgia, prodotti farmaceutici ed articoli in pelle.
Fonte: Rielaborazione UniCredit su dati ICE, 2013.
Principali investitori (% sul tot, 2009)
onte: Rielaborazione UniCredit su dati Banca
Nazionale Svizzera, 2013.
QUADRO OPERATIVO
Contesto operativo
F
3) Interscambio e Investimenti Diretti Esteri (IDE).
La Svizzera persegue una politica di apertura del proprio mercato interno
attraverso gli accordi bilaterali con l'UE, accordi bilaterali di libero scambio con
Stati non membri dell'UE; impegno in ambito multilaterale, in particolare
nell'ambito dei negoziati dell'OMC, nell'OCSE e nella Banca Mondiale, e riforme
interne. Dal 2010, il commercio estero svizzero è tornato a crescere (le
esportazioni +7% e le importazioni +8% rispetto al 2009). Nel 2012,
l’interscambio del Paese con il mondo è stato pari a €456,7 miliardi (esportazioni
€233,3 miliardi ed importazioni €223,5 miliardi).
La Svizzera è una piazza economica interessante per investitori esteri,
soprattutto per quelli provenienti dall’area UE (83,6%, €344.82 milioni) e dagli
Stati Uniti. Tuttavia, gli IDE netti in Svizzera hanno subito una riduzione nel 2010
(- €2.955 mln; €4.505 mln nel 2009). Operano attualmente circa 200 imprese
italiane in Svizzera soprattutto nei settori di abbigliamento, finanza, costruzione
ed alimentare. Tra le maggiori imprese italiane attive in Svizzera vi sono invece
Generali, Fiat, Pirelli, Bulgari, Barilla, Negroni, ENI, Agip, Gucci.
1) Contesto operativo.
La Svizzera è la piazza economica più concorrenziale del mondo: 1° nella
classifica in Global Competitiveness Index. Un sistema economico liberale, una
buona stabilità politica e un ottima convergenza con mercati esteri, un ottimo
sistema educativo e sanitario, un'eccellente infrastruttura e un'elevata qualità
di vita nonché un sistema fiscale competitivo costituiscono buone ragioni per
stabilirsi, come imprese, in Svizzera. Secondo il Doing Business 2013, l'economia
svizzera si colloca al 28° posto su 185 paesi.
2) Pagamenti e riscossioni.
Pagamenti nazionali e internazionali sono comunemente effettuati tramite
bonifico bancario, in particolare tramite la rete telematica internazionale di
comunicazione SWIFT. Per la risoluzione delle insolvenze occorrono in media 3
anni e si recuperano in media 47,5 centesimi ogni dollaro. Il Paese è al 45° posto
nella classifica Doing Business 2013 per quanto concerne la facilità nel risolvere
casi di insolvenza.
Principali indicatori DB 2013
Fonte: Rielaborazione UniCredit su dati World Bank, Doing
Business 2013 (0 = migliore performance).
Political Studies
I 5 fattori maggiormente problematici per fare business
Fonte: Rielaborazione UniCredit su dati World Economic Forum, The Global
Competitiveness Report 2012-2013. *Classifica stilata in base alle risposte
ricevute dagli imprenditori operanti in loco intervistati.
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Giugno, 2013
Political Risk and Country Analysis
SVIZZERA – Guida Paese
PRESENZA UNICREDIT
UniCredit Bank AG
Zurich Branch
Gartenstrasse 32
8027 Zurich - Switzerland
Responsabili sede:
Ulrich Martin Studer
tel. +41 (0)44 288 76 17
fax. +41 (0)44 288 71 05
[email protected]
Urs Bänziger
tel. +41 44 288-7626
fax +41 44 288-7105
[email protected]
Political Studies
Political Studies:
Francesca Nenci (Head of Political Risk & Country Analysis)
Political Risk & Country Analysis*:
Angelica Attolico (Political Analyst);
Luciano Mario Bencivinni (Political Analyst);
Esra Gulfidan (Political Analyst);
Alessia Messina (Political Analyst).
* Political Risk & Country Analysis monitora regolarmente l’area dell’Europa Centro-orientale (AT, BA, BG, CZ, DE, EE, HR,
HU, LT, LV, PL, RO, RU, SK, SLO, SRB, TR, UA), ed altre regioni del mondo tra cui l’ Asia, l’ Africa, il Medio Oriente e l’America
del Sud.
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Political Studies
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