commento giornaliero dei mercati odierni

COMMENTO GIORNALIERO DEI MERCATI ODIERNI
del 08 maggio 2015 a cura di Bruno Chastonay
AUSTR disocc in rialzo, occupazione in calo, costruz in calo – VIET ulteriore svalutazione dong
per aiuto export/eco – MAL surplus comm netto rialzo – GIAPP base monetaria inv, PMI servizi
in rialzo oltre attese – FF prod ind calo oltre prev. Deficit comm rialzo oltre attese, rialzo import –
GER ordini industria rialzo meno del prev – CH clima consumatori negatito inv. Turismo in calo.
Riserve leggero calo BNS – NL inflazione leggero rialzo – NOK tassi inv – UNGH prod.ind
robusta – CECO prod.ind robusta, surplus comm in rialzo, pol mon invariata – UK vendite auto
ulteriore rialzo – CAD permessi costruz rialzo marcato – USA disocc sett leggero rialzo min
15anni.
EURO / DOLL 1.1280
US Doll / CHF 0.9190
Situazione generale invariata, con mercati molto incerti, dopo gli ampi stoploss degli ultimi giorni. Di certo rimane il fatto che la congiuntura globale,
ECO, resta debole, con rischi aumentati di ulteriore e rinnovato
deterioramento, in assenza di un traino mercati leader, quali GER, CINA,
USA, UK.
E nel frattempo abbiamo avuto un aumento dei COSTI, energia e
finanziamento debiti, importante, aumento del costo lavoro, calo produttività
e produzione industriale, aumento degli stoccaggi, calo COMMODITY.
E gli INTERVENTI ufficiali proseguono, come ieri YELLEN a dichiarare le
BORSE come a livello elevato, e YIELDS troppo bassi.
Da CECO mantenimento della politica di cambio debole almeno per ancora
1anno. Da AUD con RBA di non gradire forza del cambio. VIET ad effettuare
una nuova svalutazione dong per aiutare export e economia.
Dal GIAPP a dichiarare di essere pronta ad agire sulla politica monetaria in
caso di rischio nel raggiungimento target inflazione e.o. crescita.
Quindi ieri, un ulteriore marcato rialzo YIELDS, in EU con BUND al massimo
del 2015, con 0.80pc, ITL, ESP, quasi al 2pc. Con rialzo PETROLIO,
massimo 5mesi, e YIELDS, le prospettive degli UTILI societari, crescita,
taglio debiti/deficit governi e privati, sono peggiorate.
E quindi INDICI in ulteriore calo, dai massimi precedentemente alimentati
dagli acquisti e aspettative del QE, di EU, BoJ, BoE. Borse EMERGENTI
minimo 1mese, INDIA min5mesi, ad esempio.
Con l’incertezza elettorale UK (anche se tutti sanno da lungo che
scaturita con un 50:50 entro conservatori e laburisti, e il
ingovernabilità rimane intatto come negli ultimi tempi), abbiamo
min1mese, e peso su GBP, indipendentemente dal
rifugio/diversificazione, dati economici.
il voto
rischio
FTSE
valore
Con il fattore GRECIA, timori su sostenibilità, impossibilità di un accordo,
peso per EURO, con ottimismo e negatività altalenanti, in base ai vari
commenti e procedimenti. EURO cede dai massimi 2mesi, livelli di ampio
overbought su DOLL, che ha toccato minimo 3mesi, dalla debolezza,
delusione, dei suoi dati economici recenti.
Peso su YEN, che sostiene a momenti, o l’EURO, o il DOLL, alimentandone
la VOLATILITÀ.
Domanda sul CHF si riconferma sempre molto presente, nonostante
l’assenza di nuovi fattori negativi, e dei DATI CH negativi recenti. SPREAD
in calo su periferici Eu, anche con rialzo rendimenti.
Dopo un inizio pesante per gli INDICI, da Asia, EU e apertura USA, un
maggiore sostegno grazie al buon comportamento di bancari, finanziari,
sulla scia del rialzo rendimenti, e dei risultati oltre attese di Alibaba, Yahoo in
USA, che assorbono il calo del settore energia.
In recupero quella GRECIA, con +3.0pc. E l’EURO resta in overbought sul
DOLL, con segnali di top, e indicatori in fase di svolta al ribasso, per obiettivi
verso 1.10 e 1.08.
ORO sempre dimenticato, e deludente, visto che avrebbe dovuto
guadagnare almeno 20-30doll su calo recente dollaro.
Ho provato ad analizzare la GBP, su dollaro e vari cross, ma non ci sono
indicazioni particolari, e non dovrebbe vivere un aumento di volatilità.
Rimane trend debole per COMMODITY, e ulteriore spazio correttivo sugli
INDICI globali. E per quanto riguarda la POLITICA, ora abbiamo GREXIT
(uscita Grecia da EU), BREXIT (uscita Britannia post potenziale referendum
post votazioni generali), AUSTREXIT (da attuale raccolta firme per
referendum per uscire da EU).
Solo fattori di speculazione, disturbo dei mercati nel breve termine, come lo
è stato per il VOTO fiducia Governo ITL su legge elettorale. Il FOCUS, oltre
al risultato elettorale, che non dovrebbe generare sorprese, il dato
DISOCCUPAZIONE USA, per oggi.
Dati economici:
ACCIAIO tagliata prev domanda globale 2015 – AEREI IAG traffico passeggeri apr +5.3pc,
capacity +6.4pc – EU PMI dettaglianti 49.5 da 48.6 – GER Siemens taglia 4500 posti, utili sotto
attese. Ordini ind mar +0.9 e 6.2anno, esteri -1.6pc, domestici +4.3. MunRE sotto attese, peso
perdita su derivati 800mln. Henkel utili in rialzo. Mercedes vendite apr +12pc. Yield 10anni 0.80
– CH Seco clima consumatori -6 inv. Adecco utili +45pc, aumento personale, -7pc. Zurigo
Assicurazioni -4.0. BNS riserve apr 521.9 da 522.4bln. turismo marzo -7,4pc. Yield 10anni 0.18pc
– UK nuove auto apr +5.1pc. Telecity Group +18pc – FF prod.ind -0.3pc. bil commerciale mar
-4.6 da -3.6bln. Arcelor Mittal perdite in rialzo. Alcatel Lucent +4.0, Danone -4.0 – ITL btp/bund
120. Yield 10anni 1.97pc. Moleskine +6pc. Istat prev gdp 2015 +0,7 e 2016 +1.2pc – ESP Repsol
delude. Asta 10anni 1.8820 da 1.2820. yield 10anni 1.94pc – NL ING dati deludono, -3.0pc. inflaz
0.6 da 0.4pc – NOK tassi inv 1.25pc. crescita resta moderata – UNGH prod.ind +2.6 e 9,0anno –
CECO prod.ind.+6.2 da 4.5anno. bil comm +19.2 da 18bln. pol mon inv, cambio debole fino metà
2016 – ISR accordo per formazione governo – CAD permessi costruz +11.6pc – AUSTR disocc
apr 6.2 da 6.1pc. NAB emiss 5.5bln diritti. Indicatori costruz 47 da 50. – USA Tesla sotto attese.
Zynga -18pc personale, +4.0pc. Areva -18pc personale, 5-6k. Fannie Mae psot dati, pagamento
1.8bln al Tesoro. Boeing contratto Kuwait per 3bln. AnnTaylor +12pc. Whole Foods -10pc.
Keurig Mountain -10pc. Priceline -5.0pc. Alibaba +9.0pc post dati, segue Yahoo +8.50. disocc
settimanale +3k a 265k – GIAPP base monetaria inv 35.2. PMI serv apr 51.3 da 48.4 – INDIA
borsa min 5mesi – VIET dong svalutazione per aiuto export eco, -1.0pc a 21673doll, seconda del
2015 – MAL bil comm +7,82bln da 4.5bln. tassi inv 3.25pc.
Calendario mercati:
Venerdì 08.05
Martedì 12.05
Mercoledì 13.05
Giovedì 14.05
Venerdì 15.05
JPN BoJ risultato riunione 7-8apr, GER bil comm marzo 20.2bln da 19.2,
prod.ind +0.4pc, ESP prod.ind mar +0.3pc, ITL prod.ind +0.1, UK bil comm
non-EU mar, totale, USA disocc apr 5.5pc inv, nonfarm payrolls 225k da
126k, guadagni orari medi apr +0.2.
JPN leading index mar, UK prod.manufatt marzo.
FF gdp 1trim prel, GER cpi aprile finale, FF cpi apr, disocc 1.trim,
ESP cpi apr, ITL gdp 1.trim prel, UK guadagni medi marz, disocc, EU
gdp 1.trim prel, prod.ind marz, ITL cpi apr finale, USA prezzi import
apr, vendite dettaglio apr, ex auto, inventari ind marzo.
USA ppi apr, ex cibo energia, disocc sett.
USA Empire Man maggio, utilizzo impianti apr, prod.ind. apr, U. Michigan
indice fiducia maggio, TIC flusso capitali invest marzo.
USDOLL / CAD 1.2145
Nuovo livello di short dollUsa, target 1.2020 e 1.1980
COMMODITY INDEX
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