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COMMENTO GIORNALIERO DEI MERCATI ODIERNI
del 14 novembre 2013 a cura di Bruno Chastonay
ESP inflazione in calo marcato, a zero, min 4anni – HFL surplus comm in rialzo – URSS taglia prev
crescita – UK salari medi rialzo nel prev. Disocc in calo a min aprile 09, previsioni crescita rialzate –EU
prod.ind. in calo ulteriore, oltre attese – OCSE disocc invariata – BRL vendite dett in rialzo meno del
prev - BONDS USA Treasury 10anni 2.70, 30anni 3.82, GER 1.73, UK 2.80, JPN 0.59 - BORSE
INDICI DOW 15821 +0.45, Nasdaq 3965 +1.16, SMI 8234 -0.32, DAX 9054 -0.24, FTSE 6630 -1.44,
MIB 18733 -1.43, IBEX 9675 -0.33, EUstoxx 3021 -0.45, Nikkei 14863 +2.03, HK 22612 +0.66, CINA
300index 2290 +0.12 - DOLLAR INDEX 81.00 – PETRO 107.00 – ORO 1286 - PLAT 1445 - PALL
738 - ARG 20.85.
USDOLL / CHF 0.9150
EURO / DOLL 1.3470
Giornata ulteriore tranquilla, di consolidamento generale dei mercati finanziari, con un
EURO sostenuto dopo il recente ampio calo, e INDICI ancora sotto tono, da liquidazioni
di posizioni esistenti.
Sul fronte dei DATI nessuna novità di rilievo, con calo ulteriore della produzione
industriale in EU, dati inflazione in calo a zero o in deflazione. Migliora la bilancia
commerciale in HFL. In URSS il ministro finanze taglia le previsioni di crescita, come già
previsto.
Gli occhi sono stati su UK, con il dato della disoccupazione, risultata in calo oltre le
attese, al minimo da oltre 4anni. Con il rapporto inflazione da parte di BoE, che ha
sottolineato il raggiungimento dei target di calo disoccupazione con oltre 9mesi di
anticipo, e maggiormente accelerati, grazie alla ripresa in atto.
Aumentata pure la previsione di crescita per questo e il prossimo anno. Conseguenza
diretta, l’aumento delle aspettative di un rialzo TASSI dal 4trimestre, e spinta al rialzo
decisa, per la GBP, comperata contro vari cross, quali euro e yen.
Poi la POLITICA, che riempie questa settimana, con Bruxelles che ha aperto una
procedura contro il surplus eccessivo della GER sul commercio, per troppo export. E ITL
su crescita e debito e occupazione. E da domani, riunione ministri finanziari Bruxelles.
Sempre al lavoro la Troika in GRECIA per una nuova valutazione dello stato delle cose.
Conflitto FISCO entro USA-CH sempre in corso d’opera. E il futuro della applicazione
delle misure di BASILEA3 continua a pesare sul settore BANCHE, con pure degli effetti
collaterali nei mercati.
Cioè vengono liquidati gli investimenti “a maggiore rischio”, a favore dei “triplo-A”, che
pesano meno sui bilanci e sui costi di gestione. Stabile l’EURO nella sua fase di
consolidamento e/o recupero tecnico, debole rupia INDIA, in recupero CAD dal suo
minimo 2mesi, rialzo deciso per GBP. E i timori TAPERING USA continuano a deprimere
INDICI, dai suoi livelli di eccesso forza.
COMMENTI dalla Cina di debito locale elevato a frenare la libertà di azione. Dal GIAPP
Abe, a pesare ancora sullo YEN. Da FED Yellen, che politica monetaria ampia fino a piena
ripresa dell’economia, a pesare su YIELDS, e risalire ORO
Dati economici:
PETROLIO differenziale entro brent e wti al max da 7mesi da Libia – RAME in calo a min 3mesi – ALU
focus su Cina – YIELDS primari riferimento max 2mesi – EU repo inv 0.2180. prod.ind.sett -0.5 e
+1.1anno. Brux, procedura contro surplus/export eccessivo GER, pre il debito, disocc, crescita ITL –
OCSE disocc inv 7.9pc – CH yield 10anni 1.12. SwissLife emissione convertibile 500mln – UK salari
medi 3trim +0.7pc. disocc 7.6 da 7.7pc, -42k. BoE target raggiunti molto probabilmente 9mesi prima,
considerazione rialzo tassi, non automatica. Prev gdp 1.6 e 2.8pc per 2014, da 1.4 e 2.5pc – ITL btp/bund
238. Yield 10anni 4.16pc. BcoPop -3.5pc, post dati deludenti. IntesaSanPaolo post dati -3.8pc. Mediaset
-6.0pc – ESP inflaz ott 0.0 da +0.5pc anno, cpi -0.1 e +0.4anno – DKR Carlsberg utili oltre attese – HFL
bil comm sett +3.3bln da 3.4bln – UNGH ulteriore tagli cauti possibili – URSS min fin prev gdp 2013
1.5/1.6pc, da 1.8pc, inflazione sopra 1.6pc – CAD min fin, potenziale budget surplus dal 2015 – USA
FED Kocherlakota, Lockhart per proseguimento pol mon ampia. Macys utili top stime. Nuovi mutui
-0.5pc ult settimana – INDIA TataSteel, peggio alle spalle, spera ripresa acciaio, non previsti ripaga menti
debiti ampi – BRL vendite dett sett +0.5pc – CINA debito locale doll 1.6trln.
Calendario mercati:
Giovedì 14.11
Venerdì 15.11
Lunedì 18.11
Martedì 19.11
Mercoledì 20.11
Giovedì 21.11
Venerdì 22.11
JPN gdp 3trim prel +0.4pc e 1.6anno da 3.8pc, prod.ind sett, FF gdp 3trim +0.1pc,
GER gdp 3.trim +0.3 e 0.6anno, FF cpi ott -0.1 e 0.8anno da 1.0pc, disoccupazione
3.trim, ITL gdp 3.trim -0.1 e -1.9anno da -2.1pc, UK vendite dett ott +0.2 e 3.3anno
da 2.6pc, EU gdp 3trim +0.1 e -0.3anno, ECB Liikanen commenti, min fin riunione
Brux, USA bilancia comm sett -39bln da -38.8bln, costo unitario lavoro 3.trim
+1.0pc, produttività non ind 3.trim 1.2pc, disocc settimanale 330k da 336k, FED
Bernanke, Plosser commenti, comitato Senato Banche Yellen.
ITL bil comm EU sett, totale, EU inflazione core ott 0.8pc inv, inflaz globale 0.7 da
1.1pc, ECB riunione ministri finanze Brx, commenti Mersch, USA Empire man
index nov 6 da 1.5, utilizzo impianti ott 78.2 da 78.3, prod.ind. ott +0.1pc.
EU bil comm sett, USA TIC flusso capitali invest sett, NAHB indice mercato
immob nov.
JPN leading index sett, ITL vendite ind sett, ordini ind, GER ZEW sentimento eco
nov, stato attuale, USA costo occupazione 3trim.
JPN bil comm ott, indice attività industriale sett, GER ppi ott, USA cpi ott, ex cibo
energia, vendite dett ott, ex auto, inventari ind sett, vendita case esistenti ott.
FF PMI man nov, servizi, GER PMi man, servizi, EU PMi composito nov, manifatt,
servizi, SA ppi ott, ex cibo energia, disocc sett, PMI manifatt nov, Phil Fed nov, E
fid consumatori nov.
GER gdp 3.trim, IFO clima ind nov, aspettative, situaz attuale, ITL vendite dett sett,
BEL fid.ind nov, JPN fiducia piccole aziende nov.
EURO / GBP 1.1920
Posizioni long come da consiglio di lunedì/martedì a 1.1820 circa. Obiettivo rinnovato test
1.1980/1.2020
Disclaimer
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