1 Fondi chiusi immobiliari

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Fondi chiusi immobiliari
BNP, si proroga (22/07/2013)
BNP RE ha presentato i rendiconti semestrali per il fondo Estense (+1.5%) che per Portfolio Immobiliare (+4.5%)
dichiarando anche l’intenzione di avvalersi del periodo di grazia di 3 anni sia.
Estense ha registrato un progresso a livello di patrimonio netto pari allo 0.44% e che utilizzerà il ricavato degli 11
immobili ri-acquistati dalla Coop per estinguere tutte le linee di finanziamento. Rimarrebbero 8 immobili da
dismettere e solamente uno è caratterizzato dall’avere un opzione di vendita da parte del fondo, mentre per gli altri
la situazione difficile di mercato rendono i tempi di dismissione piuttosto lunghi, tali da richiedere la proroga della
scadenza del fondo. L’Sgr ha comunicato che distribuirà un rimborso di capitale pari 140€ il prossimo 29 luglio.
Anche il primo semestre del 2013 del Portfolio Immobiliare è stato connotato da un risultato negativo con il NAV
che si è ridotto dell’1.7%, considerando i proventi distribuiti.
Questo fondo opterà per la proroga di altri 3 anni per cercare di vendere una serie di cespiti di difficile dismissione
vista la precaria situazione locativa e di mercato in generale. In aggiunta l’Sgr ha segnalato che ha dovuto
aumentare le concessioni di natura economica ai conduttori in sede di rinegoziazioni e di rinnovi contrattuali.
Purtroppo buona parte degli immobili del fondo presentano valutazioni marcatamente inferiori ai prezzi di carico
relative a 12 anni orsono.
Si tratta di un “antipasto” dei rendiconti che saranno approvati e rilasciati nelle prossime 2 settimane.
Nel frattempo gli scambi sul segmento dei fondi immobiliari si è ridotto in modo marcato e le quotazioni si sono
contratte dell’1.7% durante il mese di luglio.
Gli scambi rimangono abbastanza sostenuti su Polis (+2.8%) che spinge la performance da inizio anno oltre il 32%
e oltre la soglia psicologica degli 800€ pro-quota.
Immobiliare Dinamico (+2.6%) ritorna in territorio positivo rispetto all’inizio 2013 mostrando ancora una ampia
discrepanza tra il prezzo di borsa e patrimonio netto (74.3%).
Si segnalano scambi ancora vivaci su Mediolanum RE (+0.9%) che cerca di ribaltare un anno piuttosto amaro che
ha portato il fondo a perdere oltre il 10% nel 2013.
Tra i peggiori emerge nuovamente Delta (-4.1%) che oramai scambia a 27€ contestualmente ad un patrimonio
netto pari a 97€.
Marcello Rubiu - www.norisk.it – consulenze finanziarie - Tel. 02 89.05.53.67
Dinamica del QF-Norisk index (fondi chiusi immobiliari) rispetto a FTSE E/N Italy e EMU
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Fondi chiusi immobiliari
Dinamica portafoglio NORISK RealEstate Focus
Indici mercato immobiliare (finanziario)
Performance total return (€)
Indice
1W
1M
3M
YTD
12 M
bear
FTSE E/N Euro Zone
0.11
2.35
3.21
3.98
15.50
FTSE E/N Germany
-1.27
-2.99
-0.93
-7.46
-1.29
-64.58
0.46
1.83
3.12
5.67
22.42
-24.72
FTSE E/N France
-26.43
FTSE E/N Netherlands
0.28
5.65
1.36
6.82
2.40
-53.27
FTSE E/N Italy
2.76
-2.05
6.90
11.58
42.91
-83.26
FTSE E/N Dev
-0.10
5.82
-4.95
7.03
8.39
-4.98
0.72
5.27
10.25
12.30
16.35
-53.21
-34.72
FTSE E/N UK TRI TRI
FTSE E/N Dev Europe
0.51
3.20
5.25
6.60
13.37
FTSE E/N United States
1.02
8.80
-1.35
12.56
6.27
4.69
-1.59
3.51
-12.69
2.34
12.70
-7.47
-34.60
FTSE E/N Dev Asia
FTSE E/N Australia
FTSE E/N Japan
FTSE EPRA/NAREIT Glb TR
1.21
-2.07
-14.62
-3.57
-1.53
-2.28
9.81
-14.16
21.19
37.34
-7.04
0.05
5.21
-5.73
5.45
7.94
-5.92
Reits & dintorni in Europa
Performance total return (€)
Indice
1W
1M
3M
YTD
Performance total return (€)
12 M
KUNGSLEDEN AB
6.11
11.79
4.73
27.15
12.49
IMMOBILIARE GRANDE DISTRIBUZ
5.72
5.02
8.94
5.61
23.72
FABEGE AB
3.29
6.68
7.05
15.09
25.23
WERELDHAVE NV
3.02
7.27
0.53
19.26
7.00
KLOVERN AB
3.00
-2.67
1.68
14.25
17.37
BEFIMMO
2.60
7.14
3.53
7.71
17.90
WAREHOUSES DE PAUW SCA
2.18
4.41
11.96
16.32
38.24
CASTELLUM AB
1.99
1.56
1.23
7.85
10.28
BENI STABILI SPA
1.97
-3.76
6.47
13.51
48.94
CORIO NV
1.92
0.75
-4.13
2.34
-2.63
COFINIMMO
1.81
2.98
4.75
4.63
4.92
GECINA SA
1.77
1.09
9.53
13.79
29.28
HUFVUDSTADEN AB-A SHS
1.50
0.89
1.61
5.10
6.08
NIEUWE STEEN INVESTMENTS NV
1.41
5.32
5.30
-7.76
-16.04
ICADE
1.04
9.00
5.20
8.79
19.21
WIHLBORGS FASTIGHETER AB
1.04
6.16
7.23
11.38
15.65
FONCIERE DES REGIONS
1.01
2.80
8.31
3.52
10.77
CONWERT IMMOBILIEN INVEST SE
0.82
-1.17
-5.65
-18.40
-14.05
KLEPIERRE
0.64
4.78
7.98
14.93
28.41
SPONDA OYJ
0.51
3.98
1.55
14.02
29.08
Indice
1W
1M
3M
YTD
12 M
ALSTRIA OFFICE REIT-AG
0.49
-1.79
0.52
-2.05
DEUTSCHE EUROSHOP AG
0.10
0.76
4.23
1.59
6.08
3.93
PSP SWISS PROPERTY AG-REG
0.05
-1.90
-4.12
-3.64
-5.32
WERELDHAVE BELGIUM
0.01
0.47
2.46
7.11
13.65
UNIBAIL-RODAMCO SE
-0.05
4.31
4.55
7.68
29.32
INTERVEST OFFICES&WAREHOUSES
-0.11
1.95
4.81
2.72
8.55
VASTNED RETAIL NV
-0.19
-2.03
-4.44
0.48
2.86
SWISS PRIME SITE-REG
-0.36
-4.63
-7.21
-7.29
-12.03
EUROCOMMERCIAL PROPERTIE-CV
-0.39
1.37
-0.41
-2.87
10.58
ALLREAL HOLDING AG-REG
-0.60
-2.43
-3.93
-5.40
-7.06
TECHNOPOLIS OYJ
-0.61
7.46
29.97
36.92
55.02
SILIC
-0.74
8.09
6.12
8.03
19.07
CITYCON OYJ
-0.83
0.42
5.29
6.93
15.04
STE DE LA TOUR EIFFEL
-0.95
1.96
8.11
12.49
29.98
TAG IMMOBILIEN AG
-1.30
-1.79
-2.72
-10.72
10.03
DIC ASSET AG
-1.33
-1.11
-1.17
8.25
17.17
DEUTSCHE WOHNEN AG-BR
-2.17
-6.69
-3.85
-8.52
-7.93
MERCIALYS
-3.47
-1.72
0.39
-4.52
7.44
GAGFAH SA
-4.70
-13.54
-3.36
-2.03
3.58
2
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Fondi chiusi immobiliari
Le performance del mercato
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