amundi funds convertible global - re

AMUNDI FUNDS CONVERTIBLE GLOBAL - RE
RAPPORTO
MENSILE DI
GESTIONE
OBBLIGAZIONARIO ■
28/02/2017
Informazioni chiave
Obiettivo di investimento
Caratteristiche principali
L'obiettivo del Comparto consiste nel perseguire la
crescita del capitale nel lungo periodo investendo almeno
due terzi del patrimonio in obbligazioni convertibili aventi
come titoli sottostanti azioni di tutto il mondo.
La parte restante del patrimonio può essere investita nei
valori e negli strumenti descritti nella parte introduttiva
della sezione "B. Comparti obbligazionari". Gli
investimenti non denominati in euro tendono ad essere
sistematicamente oggetto di copertura. L'indice
"Thomson Reuters Convertible - Global Focus Hedged
(EUR)" rappresenta l'indicatore di riferimento del
Comparto. La valuta base del Comparto è l'euro.
Gli investimenti nel Comparto possono esporre altresì ai
Rischi di mercato e volatilità attraverso i titoli sottostanti,
così come ai rischi specificati nel paragrafo "Avvertenze
sui rischi" nella parte introduttiva della sezione
"Comparto obbligazionario.
Valore quota (NAV) : 1 0 9 ,1 5 ( EU R )
Data di valorizzazione : 2 8 /0 2 /2 0 1 7
Patrimonio in gestione : 2 4 2 ,7 6 ( m i l i on i EU R )
Codice ISIN : L U 0 8 3 9 5 4 1 9 1 8
Benchmark :
1 0 0 % TR GL OBA L FOC U S C ON VERTIBL E
H EDGED
Stelle Morningstar © : 3
Categoria Morningstar © :
C ON VERTIBL E BON D - GL OBA L . EU R H EDGED
Numero dei fondi della categoria : 2 3 2
Data di riferimento : 3 1 /0 1 /2 0 1 7
Forma giuridica : OIC VM
Data di lancio : 1 5 /1 0 /2 0 1 2
Idoneità : Tipologia dei dividendi : A z . a d A ccu m u l a z i on e
Sottoscrizione minima iniziale :
1 Mi l l esi m o di qu ot a /a z i on e
Ora limite di ricezione degli ordini :
Ist ru z i on i perven u t e gi orn a l m en t e G en t ro 1 4 :0 0
Spese di sottoscrizone : 4 ,5 0 %
Spese correnti : 1 ,0 9 % ( prel eva t i )
Spese di rimborso (massimo) : 0 %
Orizzonte d'investimento minimo consigliato : 4 a n n i
Commissioni legate al rendimento : S i
Performance
Ev oluzione d ella p erformance (b as e 100) * d al 28/02/2007 al 28/02/2017
150
A
Profilo di rischio / rendimento
B
C
125
A rischio più basso, rendimento potenzialmente più basso
A rischio più alto, rendimento potenzialmente più alto
L'SRRI corrisponde al profilo di rischio e di rendimento
riportato nel KIID. La categoria di rischio associata a questo
fondo non è garantita e potrà evolversi nel tempo.
L’appartenenza alla categoria più bassa non garantisce
l’assenza di rischi.
100
75
Ind icatori
Portafoglio(121,97)
02
/17
02
/16
02
/15
02
/14
02
/13
02
/12
02
/11
02
/10
02
/09
02
/08
02
/07
50
Benchmark(137,42)
A : Simulazione basata sulla performance della classe azionaria "AE" del Comparto tra il 2 maggio 2000 e il 14 ottobre 2012.
B : In questo periodo, il Comparto era gestito sulla base di una diversa tipologia di attività
C : Dall'inizio di questo periodo, il Comparto applica la politica d'investimento corrente.
Performance *
A partire dal
P ort a f ogl i o
Ben ch m a rk
S cost a m en t o
Volatilità
A pa rt i re da l
30/12/2016
1,65%
1,98%
-0,33%
1 m ese
31/01/2017
1,04%
1,15%
-0,11%
3 m esi
30/11/2016
2,89%
3,21%
-0,32%
1 anno
29/02/2016
5,84%
8,14%
-2,30%
3 anni
28/02/2014
6,52%
9,85%
-3,33%
5 anni
29/02/2012
28,00%
33,65%
-5,66%
A pa rt i re da l
28/04/2000
37,46%
69,28%
-31,82%
Performance annuale *
P ort a f ogl i o
Ben ch m a rk
S cost a m en t o
P ort a f ogl i o Ben ch m a rk
Del t a a z i on i (1 %) ¹
44,40%
41,79%
Modi f i ed Du ra t i on ²
1,26
1,95
¹ Sensibilità del fondo con una variazione dell'1% dei prezzi
delle azioni sottostanti
² La Modified Duration (in punti) rappresenta la variazione
percentuale del prezzo a fronte di un’evoluzione dell’1% del
tasso di riferimento
2016
-1,72%
0,58%
-2,30%
2015
4,88%
1,78%
3,09%
2014
3,91%
7,87%
-3,96%
2013
15,96%
16,61%
-0,65%
2012
7,43%
7,42%
0,02%
2011
-7,18%
-5,48%
-1,70%
2010
2,94%
3,56%
-0,61%
2009
21,28%
26,39%
-5,11%
2008
-22,14%
-20,58%
-1,56%
2007
0,39%
0,14%
0,26%
* Le performance riportate si riferiscono a periodi completi di 12 mesi per ciascun anno civile. Le performance passate non
sono indicative delle performance future. Il valore degli investimenti può variare al rialzo o al ribasso in base all'evoluzione
dei mercati.
■ www.amundi.com
-
1 anno
3 anni
5 anni
P ort a f ogl i o
4,27%
6,31%
6,15%
La volatilità è un indicatore statistico che misura l’ampiezza
delle variazioni di un attivo rispetto alla sua media. Esempio:
variazioni giornaliere di +/- 1,5% sui mercati corrispondono
ad una volatilità annua del 25%.
AMUNDI FUNDS CONVERTIBLE GLOBAL - RE
RAPPORTO
MENSILE DI
GESTIONE
28/ 02/ 2017
P i erre L u c C h a rron
Jea n - Ma ri e Debea u m a rch é
Ma t t h i eu H u et
Jérôm e Gu n t h er
Res pons abile Ges tione Obbligazioni
Convertibili
Ges tore di portafoglio
Ges tore di portafoglio
Ges tore di portafoglio
Commento del gestore
Malgrado un contesto politico ancora agitato in Europa, i mercati mondiali si sono mossi in un clima quasi euforico in febbraio.
Forti di questo sostegno, le convertibili registrano una solida performance. La zona nord-americana apporta ancora una volta il contributo migliore, sempre trainata dai settori dei
software e dei semiconduttori, ma questa volta anche dal rimbalzo del settore sanitario. Contributi positivi anche da Europa e Asia, mentre il Giappone resta indietro.
In tema di valorizzazioni, le convertibili europee continuano a risentire di una certa pressione, e la valorizzazione complessiva che offrono attualmente è tornata ragionevole. Il resto del
paniere rimane stabile, prossimo al suo valore teorico.
Sul mercato primario abbiamo sottoscritto la convertibile Vinci 2022, nonché i titoli americani Square 2022 (servizi di pagamento) e Silicon Laboratories 2022 (collaudi reti ottiche). La
nuova emissione Deutsche Wohnen non presenta condizioni altrettanto attraenti di quella già in portafoglio.
Abbiamo peraltro proceduto a realizzi parziali su talune belle prestazioni recenti (STM, Gedeon Richter, Bayer) e potenziato le nostre linee su Buwog, Safran, Vinci e Prysmian. Dopo diversi
mesi di ristrutturazioni e di nuove alleanze sinonimo di disciplina tariffaria, siamo tornati al settore del trasporto marittimo giapponese (Kawasaki Kisen, Mitsui OSK). Da ultimo, in Cina
abbiamo aumentato le posizioni su Ctrip e Vipshop, due leader del settore del consumo via internet, le cui convertibili presentano profili tecnicamente attraenti.
Quanto alle opzioni, abbiamo adottato nuove strategie più convesse, procedendo peraltro a parziali realizzi su due dossier tecnologici assai dinamici in questo momento (STM e Alps).
Di fronte alle incertezze legate ai calendari elettorali europei (Francia, Paesi Bassi, Germania) continuiamo a privilegiare la convessità del portafoglio a mezzo di strategie di opzione e
rafforzando ulteriormente la vigilanza sulla qualità del credito degli emittenti in portafoglio.
S composizione del portafoglio
Rip artizione p er rating
Rip artizione d el p ortafog lio p er s cad enza
50%
50%
47,4%
43,2%
40%
40%
30%
30%
25,7%
20,6%
20%
20%
15,3%
14,5%
12,5%
10%
10%
11,0%
4,2%
0%
3,7%
2,0%
0%
AAA-A
BBB
Highyield
Portafoglio
NR
Altri&Cash
Portafoglio
5-7anni
7-10anni
>10anni
Benchmark
% di a t t i vi
23,9%
DISH 3.375% 08/26 CV
TOTAL 0.5% 12/22 CV
PARPUB/GALP 5.25% 09/17 CV
AABAR/UNICREDIT 1% 3/22 CV
SIEMENS 1.05% 8/17 CV NEW
SAFRAN 0% 12/20 CV
CTRIP 1% 7/20 CV
NXPI 1% 12/19 CV
AIRBUS/DASSAULT 0% 06/21 CV
CITRIX 0.5% 04/19 CV
Tot a l e Top 1 0
19,0%
Japone
15,5%
Francia
7,5%
LaCina
5,5%
2,7%
EmiratiArabiUniti
2,4%
Olanda
2,0%
Italia
2,0%
Portogallo
2,0%
0%
3-5anni
Princip ali ob b lig azioni conv ertib ili (% attiv i) - Top 10
StatiUniti
RegnoUnito
1-3anni
Benchmark
Top 10 p aes i emittenti
Germania
0-12mesi
10%
Portafoglio
20%
30%
40%
Benchmark
Amundi As s et Management, s ocietà anonima con capitale di 746 262 615 € - Società di ges tione del portafoglio
approvata dell’AMF N° GP 04000036 – Sede legale: 90, boulevard Pas teur – 75015 Parigi – Francia 437 574 452 RCS
Parigi
2,51%
2,22%
1,98%
1,89%
1,75%
1,72%
1,55%
1,49%
1,46%
1,37%
1 7 ,9 3 %
AMUNDI FUNDS CONVERTIBLE GLOBAL - RE
RAPPORTO
MENSILE DI
GESTIONE
28/ 02/ 2017
Informazioni legali
Il presente documento contiene informazioni riguardanti AMUNDI FUNDS CONVERTIBLE GLOBAL il fondo sopracitato, il quale è un organismo di investimento collettivo in valori mobiliari
conforme, gestito da Amundi e costituito sotto forma di fondo comune di investimento disciplinato dal diritto francese. Il Fondo è stato autorizzato alla commercializzazione dalla
Commission de Surveillance du Secteur Financier in Lussembourgo ed autorizzato alla distribuzione ad investitori non qualificati in e dalla Svizzera da parte dell'Autorité fédérale des
marchés financiers (la "FINMA"). Le quote non saranno necessariamente tutte registrate o autorizzate alla distribuzione in tutte le giurisdizioni, né saranno accessibili alla totalità degli
investitori. Le sottoscrizioni al fondo saranno accettate esclusivamente sulla base dell'ultimo Prospetto informativo, dell'ultimo documento contenente le informazioni chiave per gli
investitori, delle più recenti relazioni annuale semestrali, nonché del suo regolamento. Tale documentazione può essere ottenuta gratuitamente presso la sede legale della società di
gestioneo presso CACEIS (Switzerland) S.A., 35 route de Signy, 1260 Nyon, Svizzera, che agisce in qualitàdi rappresentante del Fondo in Svizzera dal 1° luglio 2009, conformemente alle
disposizioni della legge federale del 23 giugno 2006 sugli Investimenti collettivi di capitale. Il Fondo ha inoltre designato CACEIS Bank, Parigi, Succursale di Nyon/Svizzera, 35 route de
Signy, 1260 Nyon, Svizzera (in passato “CACEIS Bank Lussemburgo, Lussemburgo, Succursale di Nyon„), quale agente di pagamento dal 1° gennaio 2017 con riserva dell'approvazione
da parte della FINMA. I potenziali investitori sono tenuti a informarsi sui rischi associati all'investimentonel Fondo al fine di valutarne l'adeguatezza rispetto alla propria situazione, nonché
ad assicurarsi di comprendere integralmente il contenuto del presente documento. Sono inoltre invitati ad avvalersi della consulenza di un professionista allo scopo di stabilire se
l'investimento nel Fondo è confacente al proprio profilo. Il valore dell'investimentonel Fondo e i proventi che ne derivano possono essere soggetti a variazioni sia al rialzo che al ribasso.
Nonsi forniscono garanzie né per quanto riguarda la performance del Fondo, né per quanto attiene al capitale inizialmente investito. Inoltre i rendimenti passati non costituiscono in alcun
caso né una garanzia, né un indicatore attendibile di risultati presenti o futuri. I dati di rendimento non tengono conto dellespese e delle commissionirelative alla sottoscrizione e al
rimborso delle quote. Il presente documento non costituisce in alcun caso un'offerta di acquisto o una sollecitazione di vendita in un qualsiasi paese in cui il Fondo non sia autorizzato alla
distribuzione o in cui tale offerta o sollecitazione potrebbe essere considerata illegale. Analogamente esso non deve essere considerato alla stregua di una consulenza di investimento. In
ogni caso, le persone fisiche o giuridiche soggette a restrizioni, come ad esempio i residenti negli Stati Uniti, non sono autorizzate ad accedere alle informazioni contenute nel presente
documento. Amundi Suisse SA è autorizzata in Svizzera come distributore di investimenti collettivi di capitali. Amundi Suisse SA distribuisce in Svizzera ed a partire dalla Svizzera degli
investimenti collettivi di capitali gestiti da Amundi Asset Management e /o Amundi Luxembourg SA. In detto contesto, Amundi Suisse SA informa gli investitori che percepisce di Amundi
Asset Management et/o di Amundi Luxembourg SA, una retribuzione ai sensi dell'articolo 34 al. 2bis dell'ordinanza sugli investimenti collettivi di capitali. Questa retribuzione può
rappresentare una parte delle commissioni di gestione previste nel prospetto. Ogni informazione complementare sull'esistenza, la natura ed il modo di calcolo della retribuzione percepita
da Amundi Suisse SA nel quadro della sua attività di distribuzione in Svizzera o a partire dalla Svizzera, può essere fornita su domanda scritta presentata a Amundi Suisse SA 6-8 rue de
Candolle 1205 Genève Suisse. Le informazioni contenute nel presente documento sono considerate esatte alla fine del mese precedentemente menzionato. Pubblicato da Amundi Asset
Management, società di gestione autorizzata dall'Autorité des marchés financiers (AMF) con il numero GP04000036 e avente sede legale all'indirizzo 90 boulevard Pasteur – 75730 cedex
15 - 437 574 452 RCS Parigi.
©2016 Morningstar. Tutti i diritti riservati. Le informazioni ivi contenute: (1) sono di proprietà di Morningstar e/o dei suoi fornitori di contenuti; (2) non possono essere riprodotte né
ridistribuite; (3) non sono garantite in termini di esattezza, completezza e aggiornamento. Né Morningstar né i suoi fornitori di contenuti possono essere ritenuti responsabili in caso di
danni o di perdite legate all’utilizzo di queste informazioni. Le performance passate non garantiscono i risultati futuri. Per maggiori informazioni sul rating Morningstar si prega di
consultare il sito www.morningstar.com.
Amundi As s et Management, s ocietà anonima con capitale di 746 262 615 € - Società di ges tione del portafoglio
approvata dell’AMF N° GP 04000036 – Sede legale: 90, boulevard Pas teur – 75015 Parigi – Francia 437 574 452 RCS
Parigi