italian trading forum

ITALIAN TRADING FORUM
Rimini, 17-18 maggio 2007
Le candele giapponesi
Relatore: Maurizio Milano
resp. analisi tecnica Gruppo Banca Sella
NB: le slides sulle candele sono state
realizzate da Giorgio Sogliani
UFFICIO ANALISI TECNICA
Tipi di grafici: GRAFICI A BARRE
In un grafico a barre giornaliero, ogni giornata è rappresentata da una
linea verticale che si estende dal minimo al massimo di seduta
18.0
BAYER (16.5200, 16.6300, 15.8900, 15.8900, -0.50000)
17.5
L’apertura di seduta è indicata da un trattino sulla sinistra, mentre
la chiusura di seduta è indicata da un trattino sulla destra
17.0
16.5
16.0
15.5
15.0
14.5
14.0
Max seduta
13.5
13.0
Apertura
12.5
Chiusura (prezzo di
chiusura superiore
al prezzo di apertura)
Min seduta
12.0
11.5
11.0
10.5
6
Chiusura (prezzo di
chiusura inferiore al
prezzo di apertura)
7
10
11
12
10.0
Apertura
9.5
13
14
17
18
19
20
21
24
UFFICIO ANALISI TECNICA
25
Tipi di Grafici: CANDELE GIAPPONESI - definizioni
Un grafico a candele è simile ad un
grafico a barre, contiene le stesse
informazioni ma è di più immediata
evidenza
Fib 30 future (24,280, 24,285, 24,250, 24,280, +0)
24750
24700
24650
24600
Il segmento di barra che rappresenta
l’intervallo tra l’apertura e la chiusura è
rappresentato con un rettangolo
denominato “corpo” della candela
24550
24500
24450
24400
Se la chiusura è superiore
all’apertura, il corpo è rappresentato
col colore bianco. Se invece la chiusura
è inferiore all’apertura, il corpo viene
rappresentato in nero
24350
24300
24250
24200
Gli eventuali segmenti verticali al di
sopra e/o al di sotto del corpo, vengono
denominati ombre
10:27 AM 11:12 AM
12:12 PM
1:12 PM
2:12 PM
3:12 PM
4:12 PM
5:12 PM
9:27 AM
7
24150
10:12 AM
11:12 AM
12:12 PM
1:12 PM
2:12 PM
UFFICIO ANALISI TECNICA
3:12 PM
4
Tipi di grafici: Japanese Candlesticks – es. di grafico giornaliero
GENERALI (19.9100, 20.6100, 19.9100, 20.6000, +0.74000)
19.0
Chiusura (seduta positiva,
quindi corpo bianco)
Max giornaliero
(ombra superiore)
18.5
18.0
17.5
17.0
16.5
Open
16.0
15.5
Open
Min
giornaliero
(ombra
inferiore)
29
15.0
Chiusura (seduta negativa,
quindi corpo nero)
14.5
14.0
5
August
12
19
26
2
September
9
16
23
UFFICIO ANALISI TECNICA
30
9 CANDELE BASE
LONG LINES
120
100
80
60
40
20
0
1
2
Il mercato esprime una chiara direzionalità
UFFICIO ANALISI TECNICA
9 CANDELE BASE
SHORT LINES
80
70
60
50
40
30
20
10
0
3a
4a
3b
4b
Il mercato è incerto sulla strada da prendere
UFFICIO ANALISI TECNICA
9 CANDELE BASE
SHAVEN HEAD
120
100
80
60
40
SHAVEN BOTTOM
20
120
0
100
5
6
80
60
40
20
0
7
8
Battaglia tra tori ed orsi
UFFICIO ANALISI TECNICA
9 CANDELE BASE
D OJI
120
100
80
60
40
20
D
Pr
ic
e
-F
ou
r
9d
9c
-D
ra
go
nf
ly
e
ra
ve
st
on
-G
9b
.
D
.
.
D
.
D
gg
ed
9a
-L
on
gLe
9
-D
oj
i
0
Incertezza ed indecisione
Il mercato può essere vicino ad un punto di svolta
UFFICIO ANALISI TECNICA
CANDELE GIAPPONESI: 9 figure base
BNP (42.3500, 43.1000, 41.6000, 41.9500, +0.07000)
48.0
47.5
47.0
46.5
46.0
45.5
45.0
44.5
44.0
43.5
43.0
42.5
42.0
41.5
41.0
40.5
40.0
39.5
39.0
38.5
38.0
37.5
37.0
36.5
36.0
35.5
35.0
34.5
34.0
33.5
33.0
32.5
32.0
20
27
3
February
10
17
24
3
March
10
17
24
31
7
April
14
22
28
5
May
UFFICIO ANALISI TECNICA
12
Figure di inversione: Hammer (martello) e
Hanging Man (impiccato)
120
HAMMER / HANGING MAN
105
105
100
80
80
80
60
40
20
20
20
0
1
¾Il martello e
l’impiccato sono candele
singole, con un corpo
piccolo rispetto alle ombre
inferiori (1/3 o 1/4) e con
un’ombra superiore molto
corta o assente del tutto
2
¾ Il Martello si trova in un trend ribassista, e la sua forma
segnala una forte discesa poi negata dai prezzi di chiusura
¾ L’Impiccato si trova in un trend rialzista, segnala un mercato
che prova a scendere, anche se poi mantiene le posizioni, quindi
una perdita di spinta rialzista. Il nome nasce dall’immagine
grafica e sottolinea un rischio di rimanere “appesi”
UFFICIO ANALISI TECNICA
Figure di Inversione: Inverted Hammer (martello rovesciato)
e Shooting Star (stella cadente)
INVERTED HAMMER / SHOOTING STAR
120
105
100
105
80
60
40
20
40
40
15
15
0
1
2
¾Il Martello rovesciato è simile al suo
cugino, il Martello. Si trova in un trend
negativo a segnala una perdita di spinta
ribassista
¾ La Stella cadente si trova sui picchi
di mercato e segnala un rischio di
inversione
UFFICIO ANALISI TECNICA
STELLA CADENTE
ABN AMRO (15.9000, 16.0800, 15.4800, 15.4800, -0.31000)
18.0
17.5
Scenario e Psicologia
dietro le candele
17.0
16.5
In un trend rialzista, il mercato
apre (a volte in gap-up), tocca
un nuovo massimo e poi
chiude vicino al minimo. Il
segnale è negativo ed anticipa
una possibile inversione di
tendenza
Un rialzo di volatilità e volumi
rafforza ulteriormente la
significatività della figura
11
18
25
2
December
9
16
23
30
6
13
20
27
2003
UFFICIO ANALISI TECNICA
3
February
16.0
15.5
15.0
14.5
14.0
13.5
13.0
12.5
Pattern di inversione: Bullish & Bearish Engulfing / descrizione
BULLISH ENGULFING
120
110
100
100
100
90
80
110
80
80
60
50
40
40
30
20
Il primo giorno dell’engulfing
presenta un corpo “piccolo”,
mentre il giorno seguente ha
un corpo “lungo”
20
20
0
1
2
BLENDED
BEARISH ENGULFING
120
110
100
110
100
90
80
80
60
50
40
50
40
30
20
20
30
20
0
1
L’engulfing pattern è
costituito da 2 corpi di colore
opposto, con il secondo corpo
che “inghiotte” completamente
la candela precedente
2
BLENDED
Il pattern riflette quindi
un’iniziale perdita di spinta
seguita da un’importante
battaglia, segnalando
nell’insieme una possibile
inversione di tendenza
UFFICIO ANALISI TECNICA
Pattern di inversione: Piercing Pattern & Dark Cloud (Nuvole nere)
PIERCING LINE
160
150
140
150
140
140
120
120
110
100
110
80
60
40
40
30
20
20
10
10
0
1
2
BLENDED
DARK CLOUD COVER
160
150
140
140
130
120
150
120
100
80
60
50
50
40
40
20
20
0
10
10
1
20
2
La Piercing Line ricorda il
Bullish engulfing, ma fornisce
un segnale più debole.
Fondendo le due candele si
ottiene un “Ombrello di carta”
o un “Martello”, che
segnalano comunque una
possibile inversione al rialzo
dei prezzi
La Dark Cloud Cover
(copertura di nuvole nere)
ricorda un bearish engulfing,
ma fornisce un segnale più
debole. Fondendo le due
candele si ottiene una “stella
cadente”, che segnala una
possibile inversione al ribasso
BLENDED
UFFICIO ANALISI TECNICA
Pattern di inversione: Morning & Evening Star
(Stella del mattino&della sera)
MORNING STAR
180
170
160
150
160
140
170
160
140
120
100
140
80
80
60
70
60
60
50
40
50
20
20
10
0
1
10
2
3
BLENDED
EVENING STAR
180
170
160
170
La Morning Star (stella del
mattino) è un valido pattern
rialzista. È costituito da 3
candele: una candela nera
lunga, seguita da una candela
corta che apre in gap-down e
da una candela bianca lunga
che apre in gap-up. Anche se il
secondo gap non è
strettamente indispensabile,
rafforza sicuramente la validità
del segnale.
160
140
130
120
120
120
110
100
120
110
80
60
40
40
20
20
30
10
0
1
40
20
La Evening Star (stella della
sera) è l’analogo ribassista della
stella del mattino, e compare
sul picco di un trend rialzista
10
2
3
BLENDED
UFFICIO ANALISI TECNICA
I Gaps: una breve definizione
EVENING STAR
Gap-up
180
170
160
170
Un Gap è un vuoto nei prezzi
che si verifica quando:
160
140
130
120
120
110
100
120
120
110
80
60
40
40
20
20
30
20
10
0
40
10
1
2
3
BLENDED
MORNING STAR
180
170
160
170
160
150
160
140
140
120
100
60
70
60
60
50
40
50
20
20
10
0
Gap-down
1
2
10
3
¾ il massimo della seduta
corrente è inferiore al
minimo della seduta
precedente (gap-down)
140
80
80
¾ il minimo della seduta
corrente è superiore al
massimo della seduta
precedente (gap-up)
Con le candele giapponesi, per
gap si intende l’intervallo tra i
corpi delle due candele, senza
prendere in considerazione i
massimi ed i minimi
BLENDED
UFFICIO ANALISI TECNICA
Pattern di inversione: Morning & Evening Star
MORNING STAR
180
170
160
150
160
140
170
160
140
120
100
140
80
80
60
70
60
60
50
40
50
20
20
10
0
1
10
2
3
BLENDED
EVENING STAR
180
170
160
170
160
140
130
120
120
120
120
110
100
110
80
60
40
40
20
20
1
40
30
10
0
Il pattern Morning Star, se si
effettua la fusione tra le 3
candele, si può ricondurre ad
un “Ombrello di carta” o a un
“Martello”, che è un’altra
importante figura di inversione
di tendenza al rialzo
20
Il pattern Evening Star, se si
effettua la fusione tra le 3
candele, si può ricondurre ad
una “Stella cadente”, che è
un’altra importante figura di
inversione di tendenza al
ribasso
10
2
3
BLENDED
UFFICIO ANALISI TECNICA
Downside TASUKI GAP – Grafico candlevolume
AHOLD (3.81000, 4.04000, 3.77000, 3.89000, +0.09000)
22.0
21.5
Il GAP gioca un importante ruolo
come livello di forte resistenza
21.0
20.5
20.0
19.5
19.0
18.5
18.0
17.5
17.0
16.5
16.0
15.5
15.0
14.5
14.0
Volumi ridotti (segno
di un debole rally)
Volumi elevati
13.5
13.0
12.5
12.0
11.5
11.0
15000
10000
5000
x1000
24
1
July
8
15
22
29
5
August
12
19
26
2
9
September
16
23
30
October
UFFICIO ANALISI TECNICA
7
0
IL MONEY MANAGEMENT
UN DECALOGO PER IL TRADER
1°) “THE TREND IS YOUR FRIEND” : MAI ANDARE CONTRO IL TREND
2°) MAI MEDIARE IN PERDITA, SEMMAI MEDIARE IN UTILE
3°) FISSARE SEMPRE DEI LIVELLI DI STOP LOSS PRIMA DI PRENDERE UNA
POSIZIONE…E POI RISPETTARLI
4°) FARE STOP-TRAILING
5°) EVITARE I MERCATI ED I TITOLI POCO LIQUIDI ED IPERVOLATILI
UFFICIO ANALISI TECNICA
6°) MANTENERE LA CALMA, NON ESSERE AVIDI NÉ SPERARE CONTRO L’EVIDENZA
7°) NON RISCHIARE MAI PIÙ DEL 5-10 % DEL PROPRIO PATRIMONIO IN 1 VOLTA SOLA
8°) COSTITUIRE UN FONDO AMMORTAMENTO PERDITE CON GLI UTILI CONSEGUITI
9°) NON FARSI ASSORBIRE TROPPO DALL’ATTIVITÀ DI TRADING: ALLA LUNGA
LOGORA!…LAVORARE SU PIU’ ORIZZONTI/MERCATI PER DIVERSIFICARE IL RISCHIO
10°) DISCIPLINA: RICORDARSI DI OSSERVARE GLI ALTRI NOVE!!
Tenere un Trading-Log, ovvero un diario in cui segnare il nostro
personale modo di fare trading, può aiutarci ad essere disciplinati…
...e fino a quando non avremo elaborato ed affinato un metodo vincente
è meglio lavorare con importi piccoli !
UFFICIO ANALISI TECNICA
TECHNICAL ANALYSIS
“Technical analysis … has been shown to generate
statistically significant profits, despite its incompatibility
with most economists’ notions of ‘efficient markets’ “
Federal Reserve Bank of New York, C. L. Osler and P.H. Kevin Chang, Staff Report , No. 4,
August 1995
Who are we to argue with the Fed?
UFFICIO ANALISI TECNICA