Strategie liquide alternative - JP Morgan Asset Management Italia

MATERIALE DESTINATO SOLAMENTE AD USO INTERNO DEI SOGGETTI COLLOCATORI. E’ PERTANTO VIETATA LA SUA DIFFUSIONE CON QUALSIASI MEZZO PRESSO IL PUBBLICO.
Strategie liquide alternative
Individuare crescita e stabilità in mercati volatili
PER CRESCERE DOMANI, GESTIAMO L A VOL ATILITÀ DI OGGI CON GLI
STRUMENTI ALTERN ATIVI. Le tradizionali strategie d’investimento che hanno
funzionato in passato potrebbero non riuscire più a condurre gli investitori verso i loro
obiettivi futuri. La previsione di rendimenti azionari più contenuti e di un’inversione di rotta
del ciclo dei tassi d’interesse obbligazionari costringe le persone a ripensare il modo in cui
investono. In molti sono alla ricerca di un equilibrio: soluzioni che aiutano a diversificare,
riducendo i rischi dei mercati tradizionali, e forniscono una certa stabilità, offrendo al
contempo quella crescita necessaria a conseguire gli obiettivi di più lungo termine.
GLI STRUMENTI ALTERNATIVI POSSONO SVOLGERE PIÙ FUNZIONI
ALL’INTERNO DI UN PORTAFOGLIO
Gli strumenti liquidi alternativi danno agli investitori la capacità di operare sui mercati
azionari e obbligazionari consentendo al contempo ai gestori di portafoglio di coprire le
esposizioni indesiderate. Questi strumenti hanno stili d’investimento liberi da vincoli e
tendono ad essere privi di benchmark. La natura flessibile di queste strategie, unita alle
abilità e alla sicurezza dei gestori che le implementano, diventano le principali leve della
gestione del rischio e del rendimento.
OGNI STRATEGIA FORNISCE UNA TIPOLOGIA DIVERSA DI ESPOSIZIONE
DI MERCATO
STRUMENTI AZIONARI
ALTERNATIVI
STRUMENTI OBBLIGAZIONARI
ALTERNATIVI
I MERCATI AZIONARI VI
RENDONO PREOCCUPATI MA
AVETE BISOGNO DI ATTIVITÀ
DI CRESCITA DI LUNGO
TERMINE?
PREOCCUPATI DAI RIALZI DEI
TASSI?
MERCATI
AZIONARI
MERCATI
OBBLIGAZIONARI
Gestione attiva del beta grazie
agli strumenti azionari
alternativi, che possono aiutare
a proteggersi dai movimenti di
mercato nel lungo periodo.
MERCATI
OBBLIGAZIONARI
MERCATI
AZIONARI
Riduzione del rischio di tasso
d’interesse grazie agli
Strumenti obbligazionari
alternativi, ampliando al
contempo le opzioni
d’investimento.
Azioni:
40-60%
Reddito fisso:
40-60%
Strumenti
liquidi
alternativi:
10-20%
ELEMENTI DI
DIVERSIFICAZIONE CHIAVE
INTERESSATI A ESPANDERE
LA GAMMA DI
INVESTIMENTI?
MERCATI
AZIONARI
MERCATI
OBBLIGAZIONARI
Gli elementi di diversificazione
chiave aumentano la
diversificazione investendo in
valute, materie prime, azioni e
obbligazioni.
PERCHÉ GLI
STRUMENTI LIQUIDI
ALTERNATIVI OGGI?
• Ampliare le opportunità
d’investimento
• Controllare la volatilità di portafoglio
• Dare copertura all’esposizione di
mercato indesiderata
COSA SONO GLI
STRUMENTI LIQUIDI
ALTERNATIVI?
• Gli strumenti liquidi alternativi
forniscono un ampio accesso a
hedge fund e ad altre strategie
alternative che in passato erano
accessibili unicamente mediante
veicoli non regolamentati.
• Queste strategie sono estensioni di
molte delle strategie obbligazionarie
e azionarie che gli investitori stanno
già utilizzando nei loro portafogli.
• Gli strumenti liquidi alternativi
possono essere usati per aiutare gli
investitori a calibrare al rialzo o al
ribasso le esposizioni di mercato.
• I gestori hanno una vasta gamma di
capacità d’investimento che
consente loro di perseguire i giudizi
rialzisti e ribassisti di maggiore
affidamento.
• Fanno spesso uso di liquidità e
derivati per ridurre e coprire le
esposizioni.
Come investire in strumenti liquidi alternativi
Nell’inserire gli strumenti liquidi alternativi all’interno di un portafoglio, gli investitori devono
pensare a un processo in tre fasi:
MERCATI
MERCATI
1 QUAL
2 MERCATI
MERCATI
È LA GIUSTA
COME FINANZIO LA MIA ALLOCAZIONE?
OBBLIGAZOBBLIGAZAZIONARI
AZIONARI
IONARI
IONARI
ALLOCAZIONE NEGLI
Riallocando in base al risultato desiderato
STRUMENTI LIQUIDI
ALTERNATIVI ALL’INTERNO DEL
RIDUZIONE DEL BETA
MAGGIORE
MIO PORTAFOGLIO?
AZIONARIO
DIVERSIFICAZIONE
TI
AZ-
Allocazione target: 10-20%
Azioni:
40-60%
75% dalle azioni
25% dal reddito fisso
50% dalle azioni
50% dal reddito fisso
RIDUZIONE DEL
RISCHIO DI TASSO
25% dalle azioni
75% dal reddito fisso
3 IN QUALI STRATEGIE DOVREI INVESTIRE?
Reddito fisso:
40-60%
Creare una combinazione di strumenti liquidi alternativi
Strumenti
liquidi
alternativi:
10-20%
STRUMENTI AZIONARI
ALTERNATIVI
ELEMENTI
CORE DI
DIVERSIFICAZIONE
DIVERSIFIERSCHIAVE
STRUMENTI OBBLIGAZIONARI
ALTERNATIVI
Diversificare le posizioni azionarie
long only investendo in strategie
azionarie alternative
Diversificare il portafoglio
complessivo investendo in strategie
alternative diversificate
Diversificare le posizioni
obbligazionarie long only investendo
in strategie obbligazionarie
alternative
A scopo esclusivamente illustrativo. Ogni decisione d’investimento si deve basare sulle condizioni di mercato predominanti
e sui fatti e le circostanze personali del singolo investitore.
Gli investitori possono avvalersi di molteplici combinazioni di strumenti liquidi alternativi all’interno dei
loro portafogli per calibrare al rialzo o al ribasso le esposizioni
0,8
8
S T R A T EG IE L IQU ID E A L T ERNATIVE
E
EL
ZIONARI
AL
TI A
T
RU
N
ME
BETA AZIONARIO
2
ST
A scopo esclusivamente illustrativo.
JPM Multi-Manager
Alternatives Strategy
I
Negativo
E
JPM Systematic
Alpha
Strategy
TIV
0,1
JPM Global Macro
Opportunities
Strategy
NA
0,2
NE
CH
ER
0,3
T
EN
IVERSIFICAZIO
7
6
5
4
JPM Income
Opportunity
Strategy
3
2
1
-0,2
RISCHIO DI TASSO D’INTERESSE
(DURATION, ANNI)
0,4
M
ID
ID
VE
IA
0,5
JPM US Opportunistic
Long/Short
Equity Strategy
TI
UM
IGAZIONA
R
BBL
IA
IO
LT
0,6
NA
STR
VI
NT
ER
0,7
NON TUTTI GLI
STRUMENTI LIQUIDI
ALTERNATIVI SONO
UGUALI
• L ’implementazione di
portafoglio differisce in
base agli obiettivi di
rischio/rendimento.
• Il beta di mercato varia
considerevolmente da
una strategia all’altra.
• I l processo
d’investimento esclusivo
adottato a livello del
singolo Comparto
determina esperienze
d’investimento ben
distinte.
Le risorse di J.P. Morgan nel campo degli strumenti liquidi alternativi
ELEMENTI DI DIVERSIFICAZIONE CHIAVE
JPM Multi-Manager Alternatives Strategy
Un portafoglio diversificato di strategie alternative che consente di accedere a gestori di hedge fund consolidati e di prim’ordine.
JPM Global Macro Opportunities Strategy
Portafoglio diversificato di strategie alternative e tradizionali che punta a generare rendimenti positivi in diversi contesti di mercato.
JPM Systematic Alpha Strategy
Portafoglio diversificato di strategie alternative che offre un’esposizione a hedge fund basati su vari stili.
STRUMENTI AZIONARI ALTERNATIVI
JPM US Opportunistic Long/Short Equity Strategy
Strategia sull’azionario statunitense long/short basata sulle idee ad alta convinzione, che punta a generare interessanti rendimenti
di lungo termine a fronte di un minor livello di rischio rispetto alle azioni long only grazie alla gestione attiva dell’esposizione di
mercato.
STRUMENTI OBBLIGAZIONARI ALTERNATIVI
JPM Income Opportunity Strategy
Una strategia obbligazionaria priva di vincoli che punta a generare rendimenti positivi con un minor livello di volatilità rispetto alle
obbligazioni tradizionali.
ST RAT E GI E LI QUI DE A LTE RN A TIV E
3
Affidatevi a un gestore di strategie alternative abile ed esperto
La nostra offerta fa leva sulle competenze dei nostri professionisti d’investimento, sull’esperienza nella gestione dei fondi
regolamentati e sui rapporti di collaborazione di lungo corso con i nostri clienti in tutto il mondo.
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• 45 anni di esperienza nella gestione diretta di
investimenti alternativi e 30 anni nel campo delle
soluzioni multi-manager1
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• USD 127 miliardi di patrimonio in gestione in ambito
alternativi
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ITOR
• 264 professionisti d’investimento in tutto il mondo,
con all’attivo 15 anni di esperienza in media
• Attiva da oltre 140 anni nella strutturazione di
fondi regolamentati (statunitensi ed esteri)4
• L’approccio fiduciario di lungo corso è alla
base della costante innovazione dei prodotti
• Team di costruzione e gestione dei portafogli
multi-asset insignito di numerosi
riconoscimenti
• Più di 50 strategie innovative riferite a hedge fund,
private equity, crediti privati e immobili
• USD 36 miliardi di attività liquide alternative a
livello globale2
• Società di gestione patrimoniale leader con
USD 1.700 miliardi di patrimoni gestiti
• Da quasi 200 anni al servizio dei clienti privati e delle
società di gestione patrimoniale in più di 30 paesi3
• Forte enfasi sull’offerta di soluzioni pensate su misura
per i clienti privati in tutto il mondo
• Risorse dedicate per la strutturazione e lo sviluppo dei
prodotti al fine di dotare i fondi di strutture flessibili e
innovative
Fonte: J.P. Morgan Asset Management al terzo trimestre 2015 salvo diversa indicazione.
1
Il primo fondo immobiliare aperto collettivo risale al 1970; tra le esperienze multi-manager figura il mandato svolto dal Private Equity Group presso J.P. Morgan e ATTIMCO.
2
In base alle categorie classificate da Morningstar come Investimenti alternativi (valute escluse) + Obbligazioni non tradizionali (USA) e Obbligazioni flessibili (OICVM).
3
Jardine Matheson è stata fondata nel 1832; numero di paesi aggiornato al 2014.
4
Robert Fleming lancia il primo trust d’investimento negli Stati Uniti nel 1873 (Scottish American Investment Trust, valore: £ 150.000).
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Questo materiale è di tipo promozionale e pertanto le opinioni ivi contenute non sono da intendersi quali consigli o raccomandazioni ad acquistare o vendere investimenti o interessi ad essi collegati.
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Si fa notare che il valore degli investimenti e i proventi da essi derivanti possono variare secondo le condizioni di mercato e il trattamento fiscale e gli investitori potrebbero non recuperare
interamente il capitale investito. Le fluttuazioni dei tassi di cambio possono influire negativamente sul valore, sul prezzo o sul rendimenti dei prodotti o degli investimenti esteri sottostanti. I
rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. Non vi è alcuna garanzia che le previsioni si avverino. Inoltre, nonostante l’intenzione di realizzare l’obiettivo di investimento dei prodotti, non
vi é alcuna garanzia che tali obiettivi vengano raggiunti.
J.P. Morgan Asset Management è il nome commerciale della divisione di gestione del risparmio di JPMorgan Chase & Co. e delle sue affiliate nel mondo. Si rende noto che le linee telefoniche di
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Prima di effettuare qualsiasi investimento, gli investitori sono invitati a documentarsi su tutte le implicazioni a livello legale, regolamentare e fiscale conseguenti al proprio investimento nel prodotto.
Il presente materiale é emesso in Italia da JPMorgan Asset Management (Europe) Société à responsabilité limitée, Filiale di Milano, Via Catena 4, 20121 Milano, Italia.
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J .P . M OR G A N A S S ET MA N AGEM ENT
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