Diapositiva 1 - Uniba Brindisi
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prof.ssa S. Spallini RAGIONERIA GENERALE Il mercato dei cambi 1 Definizione di cambio 2 Il rapporto di scambio o il prezzo al quale la moneta di un Paese può essere convertita nella moneta di un altro Paese, essa rappresenta quindi la parità monetaria o corso del cambio prof.ssa S. Spallini Modalità di quotazione 3 Certo per incerto Euro/dollaro USA 1,2985 Indica la quantità variabile di moneta estera che può essere ottenuta con una quantità fissa di moneta nazionale Sterlina inglese/Euro 0,89 Incerto per certo Indica il prezzo in moneta nazionale che deve essere pagato per ottenere una data quantità di moneta estera7 prof.ssa S. Spallini Quotazione certo per incerto 4 Quotazione indiretta Euro/dollaro 1,2789 Euro/sterlina 0,7989 Euro/yen 137,30 Euro/dollaro 1,3227 Euro/sterlina 0,8597 Euro/yen 125,30 L’Euro ha subito un apprezzamento rispetto al dollaro e alla sterlina, si è invece deprezzato rispetto allo yen Hanno la quotazione indiretta l’euro nelle piazze europee, la sterlina che nelle piazze britanniche quota il certo nei confronti di tutte le valute ad eccezione dell’euro, il dollaro Usa nei confronti di tutte le valute tranne l’euro, la sterlina prof.ssa S. Spallini inglese ed il dollaro australiano Quotazione incerto per certo 5 Quotazione diretta Yen/dollaro USA 108,76 Yen/sterlina 153,59 Yen/euro 132,65 Yen/dollaro USA 110,76 Yen/sterlina 155,85 Yen/euro 135,54 Lo yen ha subito un deprezzamento rispetto al dollaro e alla sterlina, si è invece apprezzamento rispetto all’euro prof.ssa S. Spallini Esempio 6 Si determini il controvalore in franchi svizzeri di 50.000 dollari USA disponendo del seguenti cambi: Franchi svizzeri/dollari USA 1,2768 1 : 1,2768 = 50.000 : X X = 1,2768 x 50.000 = 63.840 Si determini il controvalore in lire sterline di 60.000 dollari canadesi ed il controvalore in euro di 100.000 franchi svizzeri Lire sterline/ dollari canadesi 2,150 Euro/franchi svizzeri 1,956 60.000 X = ________ = 27.906,977 1 : 2,150 = X : 60.000 2,150 prof.ssa S. Spallini La doppia quotazione 7 L’operatore che effettua la quotazione deve indicare due cambi per ciascuna valuta. Cambio denaro Il prezzo al quale è disposto ad acquistare la valuta quotata minore Il prezzo al quale è disposto a vendere la valuta quotata Cambio lettera La valuta quotata si riferisce al primo termine del rapporto prof.ssa S. Spallini Esempio 8 Un operatore acquista una divisa di 80.000 dollari disponendo di Yen Al cambio dollari Usa/yen 108,78 D - 109,10 L 1 : 109,10 = 80.000 X X = 109,10 x 80.000 = 8.728.000 Successivamente vende la divisa in dollari al cambio dollaro/ yen109,35 D - 110,01 L 1 : 109,35 = 80.000 : X X = 109,35 x 80.000 = 8.748.000 prof.ssa S. Spallini Negoziazione nel mercato dei cambi 9 Cambio manuale Ha ad oggetto banconote e si svolge dietro pagamento in contanti presso banche o cambiavalute Cambio traiettizio Ha ad oggetto divise estere ossia crediti in valuta esigibili all’estero A pronti spot A termine forward prof.ssa S. Spallini Cambi spot 10 Cambio cable Cambio cheque Se la valuta estera è subito disponibile nella piazza estera Se la valuta estera è disponibile nella piazza estera dopo alcuni giorni ( giorni viaggio) Cambio cable è minore del cambio cheque Quotazione certo per incerto Cambio cable è maggiore del cambio cheque Quotazione incerto per certo prof.ssa S. Spallini Livellamento cambi spot 11 Cambio cable +/- Interesse/sconto Cambio cheque Cambio cabile Tasso di finanziamento nel mercato internazionale Giorni viaggio prof.ssa S. Spallini esempio 12 Un operatore di Milano negozia in data 5 novembre presso la sede della sua banca un assegno in 30.000 dollari al cambio EUR/USAD 1,325 1,330. Tasso di finanziamento 1,5%, giorni viaggio 11. Si determini l’importo accreditato prescindendo dal calcolo di eventuali spese. 1,330 + 1,330 x 1,5 x 11 ______________ 36.500 1 : 1,3306 = X : 30.000 = 1,3306 30.000 X = ________ = 22546,2197 1,3306 prof.ssa S. Spallini Cambi forward 13 prof.ssa S. Spallini