profili economico-finanziari e problematiche giuridiche
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profili economico-finanziari e problematiche giuridiche
La finanza di progetto: profili economico-finanziari e problematiche giuridiche Lecce, 29 novembre 2007 PPP e project financing: situazione attuale e prospettive future Avv. Gabriele Pasquini Unità Unità Tecnica Finanza di Progetto1 91 Agenda UTFP: la mission e i profili organizzativi Il mercato del PPP in Italia 2 92 UTFP: la mission e i profili organizzativi 3 93 UTFP: la mission e i profili organizzativi PERCHÉ LA FINANZA DI PROGETTO ED IL PPP: 9 Superamento del gap infrastrutturale 9 Sviluppo delle infrastrutture a livello nazionale e locale 9 Necessità di rispettare i vincoli di bilancio 9 Contenimento della spesa per investimento e ottimizzazione dei costi operativi 9 Coinvolgimento di risorse e competenze private in tutte le fasi della gestione dell’opera e dell’erogazione dei servizi 9 Trasferimento ottimale dei rischi al settore privato 4 94 UTFP: la mission e i profili organizzativi FINANZA DI PROGETTO E PPP: VANTAGGI E SVANTAGGI VANTAGGI 9 Limitato utilizzo di risorse finanziarie dell’amministrazione 9 Razionalizzazione del processo d’identificazione degli investimenti 9 Maggiore certezza sui costi e sui tempi d’investimento 9 Ottimizzazione della gestione delle diverse attività necessarie alla realizzazione del progetto attraverso il coinvolgimento di soggetti specializzati 9 Ripartizione dei rischi e dei ricavi secondo le possibilità e le esigenze dei partecipanti al progetto 9 Maggiore coinvolgimento dei soggetti finanziatori al successo dell’iniziativa 9 Maggiore legame tra investimenti e risorse finanziarie impiegate SVANTAGGI 9 Complessità del procedimento di identificazione ed allocazione dei rischi 9 Allungamento dei tempi di avvio dell’iniziativa 9 Maggiori costi di strutturazione dell’operazione 9 Rigidità della struttura al termine del processo negoziale 5 95 UTFP: la mission e i profili organizzativi LE FALSE AFFERMAZIONI SUL PPP ¾ Il valore aggiunto proviene essenzialmente dall’apporto di finanza privata ¾ Il PPP trasforma la spesa in conto capitale in spesa corrente ¾ Il PPP è più costoso di un appalto tradizionale ¾ Il PPP è un sinonimo di “privatizzazione” ¾ Il PPP funziona solo per i grandi progetti infrastrutturali ¾Il “bid process” di un PPP è più costoso per il mercato 6 96 UTFP: la mission e i profili organizzativi I COMPITI ASSEGNATI DALLA LEGGE ISTITUTIVA L’UTFP è stata istituita presso il CIPE dalla legge 144/99 con il compito di : 9 promuovere, all’interno delle pubbliche amministrazioni, l’utilizzo di tecniche di finanziamento di infrastrutture con ricorso a capitali privati. 9 fornire supporto: 9 alle amministrazioni aggiudicatrici nella attività di individuazione delle necessità suscettibili di essere soddisfatte tramite la realizzazione di lavori finanziati con capitali privati; 9 alle commissioni costituite nell’ambito del CIPE su materie inerenti al finanziamento di infrastrutture; 9 assistere le pubbliche amministrazioni che ne facciano richiesta nello svolgimento delle attività di valutazione tecnico-economica delle proposte presentate dai soggetti promotori, nelle attività di indizione di gara e della aggiudicazione delle offerte da essa risultanti 7 97 UTFP: la mission e i profili organizzativi LE LINEE DI ATTIVITA’ 9 diffusione delle informazioni sulle opportunità offerte dal coinvolgimento di capitali privati per la realizzazione di infrastrutture e sugli strumenti utilizzabili 9 assistenza alle amministrazioni per l’identificazione di iniziative secondo effettive logiche di PPP 9 assistenza tecnica, giuridica ed economico-finanziaria alle amministrazioni nel corso dell’intero iter di realizzazione di un’infrastruttura in finanza di progetto, dalla fase di programmazione a quella di realizzazione e gestione 9 identificazione delle criticità da superare per creare le condizioni per una maggiore diffusione della finanza di progetto e di modelli di PPP 8 98 UTFP: la mission e i profili organizzativi I NUOVI COMPITI IN RELAZIONE ALLE OPERE STRATEGICHE (1/2) 9 realizzazione di studi pilota su progetti compresi nel primo programma delle opere strategiche (art. 1, comma 4 Delibera CIPE 121/2001) 9 collaborazione con il Ministero delle Infrastrutture, su richiesta dello stesso, per lo svolgimento dell’attività istruttoria sui progetti relativi al programma delle opere strategiche (art.2, comma 4 lettera c, D.Lgs.190/2002, ora art. 163, comma2, lett.c. D.Lgs.163/2006) 9 99 UTFP: la mission e i profili organizzativi I NUOVI COMPITI IN RELAZIONE ALLE OPERE STRATEGICHE (2/2) Il ruolo dell’UTFP nel secondo decreto correttivo del Codice dei Contratti Pubblici (d.lgs. n. 163/2006) Le modifiche relative agli articoli 161, commi 1bis e 1ter e 163, commi 2 e 4, del Codice dei Contratti Pubblici sono finalizzate ad un più ampio ed efficace ricorso alla finanza di progetto per la realizzazione delle infrastrutture e degli insediamenti produttivi strategici. Relativamente alle funzioni dell’UTFP nell’iter di realizzazione delle infrastrutture strategiche è prefigurato un triplice ruolo: 9nella fase di valutazione degli studi di fattibilità, prima dell’inserimento delle infrastrutture nel programma; 9nella fase istruttoria, dopo l’inserimento delle infrastrutture nel programma, quale organismo di supporto tecnico, su richiesta del Ministero delle Infrastrutture; 9nelle fasi di approvazione dei progetti, quale organismo di supporto del CIPE. 10 910 UTFP: la mission e i profili organizzativi RIORGANIZZAZIONE DELL’UTFP IN FUNZIONE DI: 9 trasferimento della Segreteria del CIPE e delle relative strutture tecniche (UTFP, NARS) alla Presidenza del Consiglio dei Ministri (art.1, comma 2 D.L. 161/2006, convertito nella L.233/2006) 9 attribuzione di nuovi compiti, con riferimento ai progetti relativi alle infrastrutture strategiche, con il D.Lgs. N. 113/2007, c.d. secondo decreto correttivo del Codice dei contratti pubblici. 11 911 Il mercato del PPP in Italia 12 912 Il mercato del PPP in Italia % of PPP on Public Infrastructure Market 35% 30% 30% 25% 22% 22% 20% 15% 14% 10% 5% 0% 2004 2005 2006 Jan.-aug.2007 13 913 Il mercato del PPP in Italia PPP Market Structure - 2006 Year 2006 Number n° Phase I - Prior Information Notice (PIN) 474 Phase II - Invitation to tender 128 Total PIN + tender under private initiative (Art. 153 L. D. 163/06) 602 Work concessions under public initiative (Art. 144 L.D. 163/06) 263 Service Concessions 384 Other PPP 118 TOTAL 1,367 Value % 34.67% 9.36 % 44.04% 19.24% 28.09% 8.63% 100% € 6,257,062,501 3,709,129,895 9,966,192,396 1,953,711,108 3,773,836,436 295,385,127 15,989,125,067 % 39.13% 23.20% 62.33% 12.22% 23.60% 1.85 % 100% UTFP on infopieffe.it Data (PPP National Observatory) 14 914 Il mercato del PPP in Italia PPP Market Structure - 2007 January - August 2007 Phase I - Prior Information Notice (PIN) Phase II - Invitation to tender Total PIN + tender under private initiative (Art. 153 L.D. 163/06) Work concessions under public initiative (Art. 144 L.D. 163/06) Service concessions Other PPP TOTAL Number n° 434 106 540 160 310 63 1,073 Value % 40.45% 9.88% 50.33% 14.91% 28.89% 5.87% € 9,252,414,966 3,766,361,980 13,018,776,946 655,051,436 284,532,172 120,360,102 % 65.72% 26.75% 92.47% 4.65% 2.02% 0.85% 100% 14,078,720,656 100% UTFP on Data infopieffe.it(PPP National Observatory) Major projects raising PIN values in 2007 II Semester 2007 ANAS PINS 1 2 3 4 5 Road connection Ancona harbour and main roads Road connection San Vittore(A1) – Bojano - Campobasso Road connection Catania - Ragusa Road connection Caianello - Benevento Plant Maintenance and Management of Lombardia Region Tunnels TOTAL Value Value 472,100,000 1.460,100,000 , 1,268,583,843 708,378,318 150,000,000 % 11.63% 35.97% 31.25% 17.45% 3.70% 4,059,162,161 100% 15 915 Il mercato del PPP in Italia PPP Trends 2004-2007 Years 2004 - 2007 Number Work Concessions - Under private initiative - Art. 153 L.D. 163/06 - Under public initiative - Art. 144 L.D. 163/06 Service Concessions Other PPP TOTAL 2004 2005 2006 841 280 345 181 750 183 506 260 602 263 384 118 540 160 310 63 1,647 1,699 1,367 1,073 2004 2005 Value Years 2004 - 2007 Work Concessions - Under private initiative - Art. 153 L.D. 163/068,373,091,089 - Under public initiative - Art. 144 L.D. 163/06 1,299,204,932 Service Concessions 2,375,834,680 Other PPP 6,509,390,247 TOTAL Jan.-Aug.2007 8,600,827,804 2,212,337,948 4,245,291,833 1,817,677,214 2006 9,966,192,396 1,953,711,108 3,773,836,436 295,385,127 Jan.-aug.2007 13,018,776,946 655,051,436 284,532,172 120,360,102 18,557,520,948 16,876,134,799 15,989,125,067 14,078,720,656 16 916 Il mercato del PPP in Italia PIN Average Value PIN by average value 20.000.000 18.018.369 18.000.000 16.000.000 14.000.000 14.313.940 12.152.220 12.000.000 10.000.000 8.000.000 6.000.000 4.000.000 2.000.000 0 2004 2005 2006 17 917 re en an d Co ur m ban m en M er us c vi r eu ial an on m m d an ha ent d nd Hi cr st Sc o ho ric aft al ol sa si nd To tes so u cia rism lh ou Ce s ing Sp m e ot rs te ry f P ac M a ul ti- rkin ilitie fu nc g fa s c tio n a ilitie s l fa Cu cil iti e l tu s re O Ur and the ba s p rs n en ecta ha cle Ur nce ba m en n O hyg t ffic ie Ut To e b n e ilit u u il ris ie s tic di ng (g ha as rb ,w H at ea our er lth ,e ca le re ctr ici ty Tr , ... an ) sp or t G Milioni Il mercato del PPP in Italia Sectors by Average Value Sectors by average amount - 2006 200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 18 918 PPP-PF definizioni Public Private Partnership e Project Financing 9 Flussi di ricavi insufficienti alla copertura dei costi di gestione, al rimborso del prestito ed a remunerare il capitale investito 9 Intervento della Pubblica Amministrazione con una contribuzione finanziaria e/o l’assunzione di rischi 9Maggiore dell’apporto del privato rilevanza gestionale PPP Public Private Partnership 9 Flussi PF Project Financing di ricavi sufficienti alla copertura dei costi di gestione, al rimborso del prestito e a remunerare il capitale investito 9Rilevanza dell’apporto finanziario e di gestione del privato 19 919 Modelli di PPP Procedimento ad iniziativa pubblica Contrattuale Contratto di concessione costruzione e gestione Artt. 142 e ss. D.Lgs. D.Lgs. 163/06 e ss.mm.ii. Artt. 152 e ss. D.Lgs. D.Lgs. 163/06 e ss.mm.ii. Partenariato Pubblico Privato - PPP (V.” (V.”LIBRO VERDE relativo ai partenariati pubblicopubblicoprivati ed al diritto comunitario degli appalti pubblici e delle concessioni” concessioni” presentato dalla Commissione Europea il 30.04.04) Opere c.d. calde Opere c.d. fredde Ricavi assicurati da cittadini utenti Ricavi assicurati dall’ dall’amministrazione utilizzatrice Istituzionalizzato SPA o SRL anche consortili a capitale pubblico privato Procedimento ad iniziativa privata (Promotore) Creazione di entità entità ad hoc pubblico private Passaggio a controllo privato di un’ un’ impresa pubblica gia esistente (Privatizzazione) 20 920 Modelli di PPP Private Responsability Public Responsability Design Build Design Bid Build Design Build Operate Transfer Turnkey Delivery Traditional Public Sector Procurement Build Operate Transfer (BOT) Public Owner, Owner, Operator, Financier Public Owner, Owner, Financier Build Own Operate Transfer Asset Capitalizzation Divestiture Design Build Finance Operate (DBFO) Concession Build Own Operate (BOO) Public Owner Private Owner Private Operator Contractor Engineer Maintenance Concession BOOT concession Operator Concessionaire Engineer Contractor Operator Engineer Contractor Contractor Operator Public Sector Fonte: Guidelines for Successful Public-Private Partnership European Commission - March 2003 Engineer Private Sector 21 921 Contatti UNITA’ TECNICA FINANZA di PROGETTO Via della Mercede, 9 – 00187 Rome, Italy Tel. +39 06 6779 6394; Fax. +39 06 6779 6573 Sito web: www.utfp.it Avv. 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