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Relazione Trimestrale al 30 Settembre 2002 Approvata dal Consiglio d’Amministrazione del 12 novembre 2002 INFERENTIA DNM S.P.A. Partita IVA, Codice Fiscale ed iscrizione al Registro Imprese di Milano nr. 09092330159 Sede legale in Corso Vercelli 40, 20145 Milano – Italy tel. (+39) 02 30324.1 – Fax (+39) 02 30324.556 Capitale Sociale Euro 4.663.309,5 i.v. www.inferentiadnm.com Inferentia DNM S.p.A. è quotata al Nuovo Mercato, organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A., con il codice Isin IT0001487047 e codice alfanumerico INF. - e-mail:[email protected] - e-mail investor relations:[email protected] Gruppo Inferentia DNM S.p.A. – Relazione trimestrale al 30 Settembre 2002 SOMMARIO Pag.3 Organi di amministrazione e controllo Pag.4 Deleghe e poteri Corporate governance Pag.5 Piano di risanamento e rilancio del Gruppo Pag.7 Normative, principi e criteri adottati Pag.9 Area di consolidamento Pag.10 Riepilogo delle partecipazioni e trattamento contabile Pag.11 Prospetti contabili Pag.14 Nota di commento Pag.21 Prevedibile evoluzione dell’attività Pagina 2 Gruppo Inferentia DNM S.p.A. – Relazione trimestrale al 30 Settembre 2002 Pagina 3 ORGANI DI AMMINISTRAZIONE E CONTROLLO Al 30 settembre 2002 gli organi di amministrazione e controllo di Inferentia DNM S.p.A. si compongono come segue. Consiglio di Amministrazione Presidente (nominato Presidente dall’assemblea del 19 aprile 2002): Enrico Gasperini (Consigliere già in carica) Vice Presidente (nominato dal Consiglio di Amministrazione del 19 aprile 2002): Marco Benatti (Consigliere già in carica) Amministratori Delegati (nominati dal Consiglio di Amministrazione del 19 aprile 2002): Marco Girelli (Consigliere già in carica) Marco Corradini (Consigliere già in carica) Consiglieri: Carlo F. Jacopo Maffei Faccioli (Consigliere già in carica) Marco Tinelli (Consigliere già in carica) Alberto Castelli (confermato dall’assemblea del 19 aprile a seguito cooptazione del Consiglio) Alberto Fioravanti (nominato dall’assemblea del 19 aprile 2002) Carlo Gualandri (nominato dall’assemblea del 19 aprile 2002) Federico Rampolla (nominato dall’assemblea del 19 aprile 2002) Daniela Weber (nominata dall’assemblea del 25 giugno 2002 in sostituzione di Maurizio Cozzolini che ha rinunciato all’incarico) Consiglieri indipendenti: Carlo Ciardiello (Consigliere già in carica) Stefano Zorzoli (confermato dall’assemblea del 19 aprile a seguito cooptazione del Consiglio) Enrico Robbiati (nominato dall’assemblea del 25 giugno 2002) Collegio Sindacale Presidente del Collegio Sindacale: Fausto Provenzano Sindaci effettivi: Massimo Codari Vincenzo Ligotti Sindaci supplenti: Nicola Zanussi Stefano Gropaiz (nominato dall’assemblea del 19 aprile 2002 e dimissionario dal 18 settembre 2002) Società di Revisione contabile Reconta Ernst & Young S.p.A. Gruppo Inferentia DNM S.p.A. – Relazione trimestrale al 30 Settembre 2002 Pagina 4 DELEGHE E POTERI Lo Statuto della Società attribuisce al Consiglio di Amministrazione i più ampi poteri per l’amministrazione ordinaria e straordinaria della Società e la facoltà di compiere tutti gli atti opportuni per l’attuazione ed il raggiungimento degli scopi sociali, esclusi soltanto gli atti che la Legge e lo Statuto riservano all’Assemblea. Ai sensi dell'articolo 16 dello Statuto, il Consiglio di Amministrazione ha facoltà di delegare le proprie attribuzioni e poteri al Presidente o ad altri suoi membri, determinando i limiti della delega, e può altresì nominare, tra i suoi membri, un Comitato Esecutivo, ad esso delegando attribuzioni e poteri suoi propri. Il Consiglio di Amministrazione può nominare inoltre direttori, institori e designare procuratori speciali per determinati atti o categorie di atti fissandone, nelle forme di legge, poteri e compensi. Il Consiglio può anche costituire uno o più comitati speciali, tecnici o amministrativi, chiamando a farne parte anche persone estranee al Consiglio, determinandone gli eventuali compensi. In data 19 Aprile 2002 il Consiglio di Amministrazione ha conferito al Presidente Enrico Gasperini ed ai Consiglieri Marco Girelli e Marco Corradini nuovi poteri di ordinaria e straordinaria amministrazione da esercitarsi con firma singola o congiunta, per il compimento di tutti gli atti utili e necessari per il conseguimento dell’oggetto sociale. CORPORATE GOVERNANCE In data 26 giugno 2000 l'Assemblea ordinaria della Società ha deliberato l'adozione del Codice di Autodisciplina predisposto dal Comitato per la Corporate Governance delle Società Quotate, invitando il Consiglio di Amministrazione a porre in essere tutte le necessarie delibere per l'istituzione dei comitati e delle procedure ritenute opportune al fine di conformare il funzionamento degli organi sociali alle regole previste in tale Codice di Autodisciplina e demandando al Consiglio di Amministrazione stesso l'adeguamento dell'organizzazione interna alle future eventuali ulteriori indicazioni in esso introdotte. L’Assemblea del 19 Aprile 2002 ha confermato la cooptazione consigliare di Stefano Zorzoli quale amministratore indipendente in conformità alle previsioni del Codice di Autodisciplina predisposto dal Comitato per la Corporate Governance delle Società Quotate. In pari data il Consiglio di Amministrazione della Società ha deliberato di costituire al proprio interno i seguenti comitati con i compiti e le responsabilità previsti dal Codice di Autodisciplina e il cui funzionamento sarà regolato, mutatis mutandis, dalle norme previste dalla legge e dallo statuto per il Consiglio di Amministrazione: Comitato per il Controllo Interno Carlo F. Jacopo Maffei Faccioli Stefano Zorzoli Carlo Ciardiello Comitato per la remunerazione degli Amministratori Marco Benatti Carlo Ciardiello Stefano Zorzoli L’assemblea in sede ordinaria del 25 giugno u.s. ha inoltre nominato quale ulteriore “amministratore indipendente” Enrico Robbiati. Preposto alle Relazioni con gli Investitori (Investor Relator). Il Consiglio di Amministrazione del 27 giugno 2002 ha nominato preposto alle relazioni con gli investitori il Dr. Marco Corradini. Preposto al Controllo Interno Il Consiglio di Amministrazione del 28 ottobre 2002 ha nominato quale preposto al controllo interno, così come definito dal Codice di Autodisciplina e con i compiti ivi previsti, il Dr. Sandro Dal Ferro. Gruppo Inferentia DNM S.p.A. – Relazione trimestrale al 30 Settembre 2002 Pagina 5 PIANO DI RISANAMENTO E RILANCIO DEL GRUPPO Come ampiamente descritto nella relazione semestrale approvata in data 28 ottobre 2002, il Consiglio di Amministrazione del 15–17 aprile 2002 ha approvato l’Accordo-Quadro per il risanamento del Gruppo Inferentia DNM firmato dalla stessa Inferentia DNM e dai suoi principali azionisti: • OneTone S.p.A. • OneTone BV • Blu Group Holding S.p.A. • Enrico Gasperini • Alberto Fioravanti • Fineco S.p.A. (ex Bipop-Carire S.p.A) Giova ricordare in questa sede che Bipop-Carire S.p.A. in data 9 luglio 2002 ha variato la propria denominazione in Fineco S.p.A.. Tale modifica si è resa necessaria per contraddistinguere la società Fineco S.p.A. (ex Bipop-Carire S.p.A.) dalla nuova società, denominata Bipop Carire S.p.A., posseduta al 100% dal Gruppo Capitalia, nata dal conferimento del ramo d’azienda relativo all’attività bancaria tradizionale e nei confronti della quale Inferentia DNM S.p.A. ha un debito di natura finanziaria pari, in linea capitale, ad Euro 7,5 milioni. Il piano di ristrutturazione del Gruppo è articolato nei seguenti elementi centrali: • il consolidamento patrimoniale e finanziario del Gruppo; • il completamento di un ampio processo di ristrutturazione finalizzato ad una rilevante riduzione dei costi operativi; • l’individuazione e la dismissione di tutti gli assets non strategici e la semplificazione della struttura societaria e operativa del Gruppo; • la focalizzazione sul core business e sul consolidamento della propria leadership a livello regionale (Italia e Francia); • il rafforzamento di partnership industriali con primari gruppi internazionali operanti nei business della comunicazione e dell’Information Technology; • la crescita selettiva del fatturato sulla base di criteri di elevata marginalità; • lo sviluppo di nuovi servizi per integrare marketing e comunicazione on-line e off-line alle aziende clienti. Al fine di perseguire i citati obiettivi di risanamento patrimoniale e finanziario del Gruppo, sono state intraprese una serie di operazioni societarie, già analiticamente descritte nella Relazione semestrale al 30 giugno 2002, la cui evoluzione nel terzo trimestre del 2002 è stata la seguente: • il 2 agosto 2002 si è concluso l’aumento di capitale a pagamento, senza esclusione del diritto d’opzione, attraverso la sottoscrizione di complessive n. 2.371.691 nuove azioni, con un incasso complessivo di circa Euro 19 milioni, di cui circa Euro 8 milioni dai Soci firmatari dell’accordo del 17 aprile 2002, circa Euro 9,9 milioni da WPP e circa Euro 1 milione dal pubblico indistinto. La partecipazione di WPP all’aumento di capitale è strettamente legata al completamento delle operazioni societarie previste dall’accordo del 17 aprile 2002 e nel complesso all’implementazione del piano di risanamento. A conferma di ciò, ed a garanzia del proprio investimento, WPP ha ottenuto da Banca Arner S.A. un’opzione di vendita delle quote acquistate dalla Banca stessa, il cui esercizio è subordinato alla mancata esecuzione dei due aumenti di capitale previsti dai già citati accordi del 17 aprile 2002. Alla stessa opzione di vendita tra WPP e Banca Arner S.A. è condizionato l’incasso dell’“eccedenza prezzo”, pari a circa Euro 2 milioni, tra il prezzo di vendita delle azioni a WPP da parte di Banca Arner S.A. rispetto al prezzo minimo pattuito tra le parti (Banca Arner ed Adrio De Carolis). Alla data della presente Relazione il primo dei due aumenti di capitale è stato completamente eseguito, mentre il secondo, analiticamente descritto al punto seguente, è stato deliberato con termine per la sottoscrizione entro il 15 novembre 2002; • in data 26 settembre 2002, l’Assemblea Straordinaria ha deliberato un aumento di capitale sociale pari ad Euro 656.250, con esclusione del diritto di opzione ai sensi dell’art. 2441 c.c., non scindibile, mediante emissione di n. 1.312.500 azioni di risparmio da nominali Euro 0,5 ciascuna con sovrapprezzo di Euro 7,5. Tale aumento di capitale, di complessivi Euro 10,5 milioni, riservato al socio Fineco S.p.A., è da liberarsi entro i termine del 15 novembre 2002 attraverso compensazione del credito finanziario di pari importo vantato nei confronti di Inferentia DNM S.p.A.; qualora l’aumento di capitale non venisse sottoscritto, in base a quanto previsto dall’Accordo-Quadro per il Risanamento ed il Rilancio del Gruppo, il credito finanziario di Euro 10,5 milioni si intenderà “rinunciato a titolo di penale”; • come stabilito negli accordi del 17 aprile 2002 e nella manifestazione di interesse ricevuta da WPP in data 14 giugno 2002, al fine di permettere a quest’ultima di raggiungere la quota target del Gruppo Inferentia DNM S.p.A. – Relazione trimestrale al 30 Settembre 2002 Pagina 6 22,41% del capitale di Inferentia DNM S.p.A., in data 30 settembre 2002 il Gruppo Onetone e Fineco S.p.A. hanno ceduto pro-quota a WPP, al prezzo Euro 8 per azione, il numero di azioni necessarie al raggiungimento di tale percentuale di partecipazione. Coerentemente con le operazioni straordinarie sopradescritte, gli azionisti di riferimento hanno confermato la fiducia e la potenzialità del piano di business del Gruppo Inferentia DNM, in particolare: • Fineco S.p.A. ha confermato e formalizzato contrattualmente nell’Accordo-Quadro per il Risanamento ed il Rilancio del Gruppo, il ruolo del Gruppo Inferentia DNM quale punto di riferimento nella fornitura di servizi per l’”e-business” con un impegno triennale di spesa pari ad Euro 4,5 milioni all’anno; • la partnership con WPP consentirà di realizzare importanti sinergie industriali, in Italia ed in Europa. I servizi di comunicazione del gruppo WPP potranno arricchirsi dell’esperienza di Inferentia DNM, quale leader nei servizi di web integration e digital marketing, per fornire ai clienti progetti di integrazione delle attività di comunicazione sui media tradizionali con i mezzi e le tecnologie digitali e interattive. L’accordo consentirà, inoltre, di costruire iniziative di comunicazione innovative grazie alla collaborazione di Inferentia DNM con le agenzie ed i centri media di WPP. I clienti potranno avvalersi di un team formato da professionisti provenienti dai due gruppi, in grado di rappresentare l'unico referente per tutto ciò che riguarda le attività off line e on line e di valorizzare, anche a livello digitale, l'identità di marca e i piani di marketing strategico. Relativamente all’esecuzione del piano di risanamento, al fine di cogliere al meglio le opportunità di mercato offerte dalle partnership con il Gruppo WPP ed in considerazione dell’attuale crescente percezione che i clienti hanno del Gruppo Inferentia DNM come operatore del mercato della comunicazione, il management, anche in occasione della prossima approvazione del budget, implementerà ulteriormente il processo di ristrutturazione aziendale. Gruppo Inferentia DNM S.p.A. – Relazione trimestrale al 30 Settembre 2002 Pagina 7 NORMATIVE, PRINCIPI E CRITERI ADOTTATI La presente Relazione trimestrale rispetta quanto indicato dal Regolamento di attuazione del D.Lgs. 58/98, emanato con delibera Consob n. 11971 del 14 maggio 1999 e dalle integrazioni successive sino alla delibera n.13616 del 12 giugno 2002. Inoltre, il Gruppo si è avvalso della facoltà, prevista al Titolo IA.2.4, art. IA.2.4.1 delle Istruzioni al Regolamento del Nuovo Mercato organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A., ed ha presentato il risultato del periodo al lordo delle imposte. Le valutazioni e l’iscrizione di costi e ricavi sono stati effettuati in ottemperanza al Principio Contabile n. 30, per quanto riguarda l’aspetto della ripartizione ed autonomia dei periodi infra annuali. A tale proposito si segnala che l’attività del Gruppo non è significativamente influenzata da particolari fenomeni di “stagionalità”. Principi di consolidamento I prospetti contabili contenuti nella presente Relazione consolidano le situazioni trimestrali fornite dalle società incluse nell’area di consolidamento, eventualmente riclassificate e rettificate per pervenire ad una omogeneizzazione dei criteri. Le imprese controllate incluse nell’area di consolidamento sono consolidate con il metodo dell’integrazione globale, così sintetizzabile: • assunzione delle attività, delle passività, nel loro ammontare complessivo, prescindendo dall’entità della partecipazione detenuta, ed attribuendo ai Soci di minoranza, in apposite voci, la quota del patrimonio netto; • assunzione dalla data di acquisizione dei costi e dei ricavi delle controllate incluse nell’area di consolidamento come già definita e facendo riferimento al momento della conclusione dell’accordo di acquisizione della partecipazione di maggioranza; • eliminazione dei crediti e dei debiti, nonché dei costi e dei ricavi intercorrenti fra le imprese consolidate; • eliminazione del valore delle partecipazioni contro i patrimoni netti sottostanti alla data di acquisto delle stesse. La differenza, sussistendone i presupposti è stata allocata tra le immobilizzazioni immateriali alla voce “differenza da consolidamento” ed ammortizzata sistematicamente tenuto conto della residua utilità futura. Inoltre si è provveduto alla eliminazione di eventuali: • plusvalenze derivanti da trasferimenti di immobilizzazioni tra imprese consolidate; • utili, se significativi, derivanti da operazioni tra imprese consolidate relative a cessioni di beni che permangono come rimanenze presso l’impresa acquirente ed i dividendi infragruppo. Gruppo Inferentia DNM S.p.A. – Relazione trimestrale al 30 Settembre 2002 Pagina 8 Principi contabili e criteri di valutazione applicati Criteri di redazione La situazione trimestrale consolidata è stato redatta secondo le disposizioni contenute nel Decreto Legislativo 9 aprile 1991, n.127, integrate dai principi contabili elaborati dal Consiglio Nazionale dei Dottori Commercialisti e dei Ragionieri. Criteri di valutazione I principi di redazione ed i criteri di valutazione sono ispirati ai generali principi della prudenza, della competenza e nella prospettiva della continuazione dell’attività. I criteri di valutazione delle singole poste rispettano il contenuto formale e sostanziale del Decreto Legislativo 9 aprile 1991, n.127 e dei Principi Contabili approvati dai Consigli Nazionali dei Dottori Commercialisti e dei Ragionieri. I principi contabili ed i criteri di valutazione utilizzati nella presente Relazione trimestrale sono uniformi a quelli utilizzati in sede di relazione del Bilancio consolidato dell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2001 ed ai quali si fa integrale rinvio. In particolare: • la differenza di consolidamento accoglie la differenza emergente all’atto dell’acquisto dall’elisione del valore di carico delle partecipazioni nelle imprese incluse nell’area di consolidamento a fronte della corrispondente quota di patrimonio netto e non imputata a specifici elementi dell’attivo e del passivo delle imprese medesime. Tale differenza trova riscontro nella redditività futura (goodwill) che è ragionevole prevedere dalla gestione delle controllate sulla base dei piani condivisi con il management delle stesse; • le rimanenze di lavori in corso su ordinazione sono valutate sulla base dei corrispettivi contrattuali maturati con ragionevole certezza secondo il metodo della percentuale di completamento della commessa. Eventuali fatture già emesse sono contabilizzate nella voce acconti; • le operazioni di leasing finanziario sono rappresentate nella situazione consolidata secondo la metodologia prevista dal principio contabile internazionale n. 17 (IAS 17). Gruppo Inferentia DNM S.p.A. – Relazione trimestrale al 30 Settembre 2002 Pagina 9 AREA DI CONSOLIDAMENTO Riportiamo di seguito lo schema dell’area di consolidamento nei periodi di riferimento: Relazione trimestrale al 30/09/2002 AREA DI CONSOLIDAMENTO Bilancio consolidato al 31/12/2001 Relazione trimestrale al 30/09/2001 Percentuale di possesso Periodo di consolidamento Percentuale di possesso Periodo di consolidamento Percentuale di possesso Periodo di consolidamento Capogruppo gen-sett 2002 Capogruppo gen-dic 2001 Capogruppo gen-sett 2001 Orchestra S.r.l. (Milano) 100% gen-sett 2002 100% gen-dic 2001 100% gen-sett 2001 EFluxa S.r.l. (Milano) 100% gen-sett 2002 100% gen-dic 2001 100% gen-sett 2001 100% gen-sett 2002 100% gen-dic 2001 100% gen-sett 2001 51% gen-sett 2001 Inferentia DNM S.p.A. (Milano) Gruppo Inferentia Web Media Center S.r.l. (Milano) Interzen Consulting S.r.l. (Pescara) (i) Gruppo SIGMA Art Servizi Editoriali S.p.A. (Bologna) (già SIGMA S.p.A.) Art Servizi Editoriali S.r.l. (Bologna) (iii) 15%(ii) gen-giu 2002 60% gen-dic 2001 60% gen-sett 2001 Ind.100% gen-dic 2001 Ind.100% gen-sett 2001 Gruppo FullSIX FullSIX Sas (Parigi -F) FullSIX UK Ltd (Londra GB) 99,64% gen-sett 2002 60% ago-dic 2001 60% ago-sett 2001 Ind.100% gen-sett 2002 Ind.100% ago-dic 2001 Ind.80% ago-sett 2001 Ind.80% ago-sett 2001 FullSIX BV (in liquidazione) (Amsterdam NL) Gruppo DNM Inferentia DNM Italia S.p.A. (Milano) Seven S.r.l. (Castelfranco – TV) 100% gen-sett 2002 97,67% lug-dic 2001 97,67% lug-sett 2001 Ind.81,96% gen-sett 2002 Ind.51% lug-dic 2001 Ind.51% lug-sett 2001 Ootworld S.r.l. (Castelfranco – TV) Ind.90% lug-sett 2001 Artaxia (Atene – GR) Ind.51% lug-sett 2001 Proxima Net S.r.l. (Milano) 5eme Gauche SA (Parigi – F) (i) (ii) (iii) Ind.64,86% gen-sett 2002 Ind.65,90% lug-dic 2001 Ind.65,90% lug-sett 2001 Ind.70% gen-sett 2002 Ind.70% lug-dic 2001 Ind.70% lug-sett 2001 La partecipazione in Interzen Consulting S.r.l. è stata ceduta in data 1° marzo 2002 Partecipata al 60% al 30 giugno 2002 Società fusa in data 1° aprile 2002 in Sigma S.p.A. Gruppo Inferentia DNM S.p.A. – Relazione trimestrale al 30 Settembre 2002 Pagina 10 RIEPILOGO DELLE PARTECIPAZIONI E TRATTAMENTO CONTABILE % SOCIETA’ SEDE Capitale TRATTAMENTO CONTABILE sociale NELLA RELAZIONE KEuro TRIMESTRALE CONSOLIDATA AL 30/09/2002 Partecipate di Inferentia DNM S.p.A: Milano Corso Vercelli 40 Orchestra S.r.l. Milano Corso Vercelli 40 100% 40 eFluxa S.r.l. Milano Corso Vercelli 40 100% 90 Consolidata integralmente Web Media Center S.r.l. Milano Corso Vercelli 40 100% 10 Consolidata integralmente Inferentia DNM Italia S.p.A. Milano Corso Vercelli 40 FullSIX Sas Parigi (F) – Rue Jules Guesde 92300 Levallois Perret Milano Via Lomazzo 19 Digital@JWT S.r.l. Art Servizi Editoriali S.p.A. ( già SIGMA S.p.A.) Bologna Via Porretana 111 Consorzio Hipotesis Scarl (in liquidazione) Milano Via Andegari 18 Partecipate di Inferentia DNM Italia S.p.A.: Seven S.r.l. Capogruppo Consolidata integralmente 100% 5.090 Consolidata integralmente 99,64% 8.038 Consolidata integralmente 50% 50 15% 400 50,0% 1 81,97% 10 Consolidata integralmente Consolidata integralmente Partecipazione iscritta al costo, in quanto irrilevante Partecipazione valutata con il metodo del patrimonio netto alla data di uscita dall’area di consolidamento Partecipazione iscritta al costo rettificato per gli oneri futuri Proxima Net S.r.l. Castelfranco Veneto (TV) Piazza della Serenissima 20 Milano Corso Italia 6 64,86% 12 5eme Gauche SA Parigi (F) Rue de la Boitie, 45 70% 38 Consolidata integralmente Marketing Multimedia S.r.l. Milano Via Pallavicino 31 30% 98 Audinet Sinottica S.r.l. Milano Via Monte Rosa 15 44% 15 IDVision S.r.l. Milano Corso Vercelli 40 40% 30 Partners S.p.A. * Milano Via San Gregorio 44 15% Partecipazione valutata con il metodo del patrimonio netto Partecipazione valutata con il metodo del patrimonio netto Partecipazione iscritta al costo, in quanto irrilevante Partecipazione iscritta al costo Pharmaidea BV Amsterdam (NL) Fred. Roeskestrat, 2% 123 Reggio Emilia Via Manicardi 10 10% Abax Informatica S.r.l. 3.500 14.234 Partecipazione iscritta al costo 52 Partecipazione iscritta al costo 100% 10 31% 10 Partecipazione iscritta al costo, in quanto irrilevante Partecipazione iscritta al costo, in quanto irrilevante 100.0% 0 100% 38 Partecipazione iscritta al costo, in quanto irrilevante 80% 18 Partecipazione valutata al valore di realizzo Partecipazione iscritta al costo, in quanto irrilevante Partecipazione iscritta al costo, in quanto irrilevante Partecipazione iscritta al costo, in quanto irrilevante Partecipazione iscritta al costo Partecipate da Proxima Net S.r.l.: Trends S.r.l. Padova Via Marsala 42 Forme Interattive S.r.l. Milano Corso Italia 6 Partecipate di FullSIX Sas: FullSIX UK Limited FullSIX Services Sas FullSIX NL BV in liquidazione FullSIX Portugal (ex Be Interactive Ltda) Eteam FullSud Sas FullTechno Sarl Adiantal Sarl XPrime S.a.s. Londra (UK) Floral Street 25, Covent Garden Boulogne-Billancourt (FR) rue de Billancourt, 85 bis Levallois Perret Amsterdam (NL) Konisglaan, 35 Oeiras (P) Avenida Dr. Francisco SA 51% Carneiro Lion (FR) rue Saint François d’Assise, 22,22% 11 Levallois-Perret (FR) rue Jules Guesde, 90% 123 Levallois-Perret (FR) rue Jules Guesde, 1% 123 Toulouse (FR) Place di Capitole, 11 43% 71 51 7 7 37 Consolidata integralmente Partecipazione iscritta al costo. Società costituita nel primo semestre 2002. Entità irrilevante ai fini del consolidamento * Nell’ambito dell’Accordo Quadro per il Risanamento e la Ristrutturazione del Gruppo siglato in data 17 aprile 2002 fra i principali azionisti viene a cadere, col completamento delle operazioni di aumento di capitale sociale, il diritto, a favore di Inferentia DNM Italia S.p.A., a vendere la partecipazione in Partners S.p.A. - ad un prezzo pari al valore di carico (circa Euro 11,6 milioni) - a tre dei firmatari degli accordi di integrazione fra la già Inferentia S.p.A. e la ex DNM S.p.A. Tutte le Società partecipate sono attive nel campo della produzione e dei servizi software e commercializzazione hardware e chiudono l’esercizio sociale il 31 dicembre. Gruppo Inferentia DNM S.p.A. – Relazione trimestrale al 30 Settembre 2002 Pagina 11 Prospetti Contabili Gruppo Inferentia DNM S.p.A. – Relazione trimestrale al 30 Settembre 2002 Pagina 12 GRUPPO INFERENTIA DNM STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO (Euro/1000) 30/09/2002 30/06/2002 31/12/2001 30/09/2001 Immobilizzazioni immateriali 6.305 7.124 7.714 9.844 Differenza di consolidamento 12.444 14.092 15.855 58.207 6.183 6.529 7.224 7.604 13.083 12.614 12.598 13.980 Immobilizzazioni materiali Immobilizzazioni finanziarie Altri crediti Capitale immobilizzato (A) Rimanenze Crediti commerciali Altri crediti Attività finanziarie Ratei e risconti attivi 2.836 2.452 1.700 4 40.851 42.811 45.091 89.639 9.224 7.414 7.132 8.948 21.353 17.867 21.514 29.708 3.715 3.441 2.347 2.209 - - 458 - 763 789 759 875 35.055 29.511 32.210 41.740 (15.872) (16.292) (17.212) (19.708) Acconti (9.573) (6.846) (5.895) (6.519) Altri debiti (7.943) (9.997) (10.343) (9.264) Attività d'esercizio a breve (B) Debiti commerciali Ratei e risconti passivi (811) (1.110) (905) (1.594) (34.199) (34.245) (34.355) (37.085) 856 (4.734) (2.145) 4.655 Fondi per rischi ed oneri (1.628) (1.701) (1.876) (22) Tfr (1.643) (1.834) (1.688) (2.707) Passività d'esercizio a medio-lungo (E) (3.271) (3.535) (3.564) (2.729) Capitale investito netto (A + D + E) 38.436 34.542 39.382 91.565 Patrimonio Netto (F) 28.806 21.313 17.147 77.034 24 170 378 (254) 9.606 13.059 21.857 14.785 38.436 34.542 39.382 91.565 4.989 4.989 4.989 n.d. Passività d'esercizio a breve (C) Capitale d'esercizio netto (D) = (B + C) Patrimonio netto di pertinenza di terzi Indebitamento finanziario netto (G) Mezzi propri ed indebitamento finanziario netto (H) = (F + G) Conti d'ordine Gruppo Inferentia DNM S.p.A. – Relazione trimestrale al 30 Settembre 2002 CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO (Euro/1000) Pagina 13 III trimestre 2002 01/01-30/09/2002 Esercizio 2001 III trimestre 2001 01/01-30/09/2001 Ricavi delle vendite e delle prestazioni 8.539 27.117 33.150 9.614 20.909 Variazioni lavori in corso su ordinazione e delle rimanenze di prodotti in lavorazione, semilavorati e finiti Incrementi di immobilizzazioni per lavori interni 2.028 3.371 3.140 2.935 4.843 49 112 1.193 464 584 Altri ricavi e proventi Valore della produzione Costo di acquisto materie prime, sussidiarie, di consumo e merci Variazione delle rimanenze di materie prime, sussidiarie, di consumo e merci Costi per servizi e altri costi operativi 132 260 337 191 218 10.748 30.860 37.820 13.204 26.554 - (678) (3.807) (1.994) (2.853) (1) (6) (422) 150 25 (4.781) (13.829) (18.824) (6.182) (12.071) Valore aggiunto 5.966 16.347 14.767 5.178 11.655 Costo del lavoro (5.758) (22.149) (20.715) (7.188) (12.661) 208 (5.802) (5.948) (2.010) (1.006) (952) (2.882) (2.957) (1.012) (1.925) Oneri diversi di gestione Risultato operativo al lordo dell'ammortamento della differenza di consolidamento (EBITA) (171) (439) (431) (369) (566) (915) (9.123) (9.336) (3.391) (3.497) Ammortamento differenza di consolidamento (826) (2.589) (6.766) (3.246) (3.648) Margine operativo lordo (EBITDA) Ammortamenti e svalutazioni di immobilizzazioni Accantonamenti e svalutazioni Risultato operativo (EBIT) Oneri straordinari di quotazione/aggregazione ed acquisizioni Risultato operativo al netto degli oneri straordinari di quotazione Proventi (oneri) finanziari netti Risultato della gestione caratteristica Rettifiche di valore di attività finanziarie - (331) (45.245) (726) (727) (1.741) (12.043) (61.347) (7.363) (7.872) (100) (1.154) (3.750) (567) (1.177) (1.841) (13.197) (65.097) (7.930) (9.049) 112 (511) 355 (78) 599 (1.729) (13.708) (64.742) (8.008) (8.450) (96) (96) (4.441) - - Proventi (oneri) straordinari netti (1.596) 6.323 (1.143) 25 (35) Risultato prima delle imposte (3.421) (7.481) (70.326) (7.983) (8.485) n.a. n.a. (801) n.a. n.a. (3.421) (7.481) (71.127) (7.983) (8.485) Imposte sul reddito Utile (perdita) del Gruppo e di terzi (Utile) perdita di terzi Utile (perdita) del Gruppo (90) 171 147 n.d. n.d. (3.511) (7.310) (70.980) (7.983) (8.485) Gruppo Inferentia DNM S.p.A. – Relazione trimestrale al 30 Settembre 2002 Pagina 14 Nota di commento Gruppo Inferentia DNM S.p.A. – Relazione trimestrale al 30 Settembre 2002 Pagina 15 Andamento del terzo trimestre 2002 Il Gruppo Inferentia DNM negli ultimi tre anni ha evidenziato una crescita di volumi molto sostenuta, realizzata sia per vie interne che attraverso acquisizioni, passando da un valore della produzione di Euro 4,5 milioni dell’esercizio 1999 ad un valore della produzione aggregato di circa Euro 65 milioni per l’esercizio 2001, di cui Euro 9,7 milioni relativi a ricavi per la commercializzazione di materiale hardware e software. Le mutate condizioni di mercato, ed in particolare il cambiamento della domanda, nel corso dell’esercizio 2002 hanno reso necessario l’avvio di un processo di riposizionamento sul mercato di riferimento e di riqualificazione e ristrutturazione degli organici. L’evoluzione economica e finanziaria del Gruppo, rispettivamente per il terzo trimestre 2001, per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2001 e per il terzo trimestre 2002, è la seguente: • il margine operativo lordo (EBITDA) consolidato è negativo per Euro 2.010 migliaia nel terzo trimestre 2001, negativo per Euro 5.948 migliaia nell’esercizio 2001 e positivo per Euro 208 migliaia nel terzo trimestre 2002. Il valore della produzione consolidato è pari ad Euro 13.204 migliaia nel terzo trimestre 2001, Euro 37.820 migliaia nell’esercizio 2001 ed Euro 10.748 migliaia nel terzo trimestre 2002; • l’indebitamento finanziario netto consolidato è pari ad Euro 14.785 migliaia al 30 settembre 2001, Euro 21.857 migliaia al 31 dicembre 2001 ed Euro 9.606 migliaia al 30 settembre 2002; • il patrimonio netto del Gruppo è pari ad Euro 77.034 migliaia al 30 settembre 2001, Euro 17.147 migliaia al 31 dicembre 2001 ed Euro 28.806 migliaia al 30 settembre 2002. Il terzo trimestre 2002 evidenzia un risultato consolidato, al lordo delle imposte, negativo per Euro 3.511 migliaia, mentre nel terzo trimestre 2001 il dato risultava negativo per Euro 7.983 migliaia. Gruppo Inferentia DNM S.p.A. – Relazione trimestrale al 30 Settembre 2002 Pagina 16 La tabella che segue evidenzia l’andamento economico del Gruppo nel periodo intercorrente dal 1° gennaio al 30 settembre 2002: CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO (Euro/1000) Ricavi delle vendite e delle prestazioni Variazioni lavori in corso su ordinazione e delle rimanenze di prodotti in lavorazione, semilavorati e finiti 01/01-30/09/2002 III trimestre 2002 II trimestre 2002 I trimestre 2002 27.117 8.539 7.242 11.336 3.371 2.028 3.091 (1.748) Incrementi di immobilizzazioni per lavori interni 112 49 63 - Altri ricavi e proventi 260 132 96 32 30.860 10.748 10.492 9.620 (678) - (297) (381) Valore della produzione Costo di acquisto materie prime, sussidiarie, di consumo e merci Variazione delle rimanenze di materie prime, sussidiarie, di consumo e merci Costi per servizi e altri costi operativi (6) (1) (14) 9 (13.829) (4.781) (4.749) (4.299) Valore aggiunto 16.347 5.966 5.432 4.949 Costo del lavoro (22.149) (5.758) (7.856) (8.534) Margine operativo lordo (EBITDA) (5.802) 208 (2.424) (3.585) Ammortamenti e svalutazioni di immobilizzazioni (2.882) (952) (987) (944) (439) (171) (128) (140) Risultato operativo al lordo dell'ammortamento della differenza di consolidamento (EBITA) (9.123) (915) (3.539) (4.669) Ammortamento differenza di consolidamento (2.589) (826) (879) (884) Oneri diversi di gestione Accantonamenti e svalutazioni Risultato operativo (EBIT) Oneri straordinari di quotazione/aggregazione ed acquisizioni Risultato operativo al netto degli oneri straordinari di quotazione Proventi (oneri) finanziari netti Risultato della gestione caratteristica Rettifiche di valore di attività finanziarie Proventi (oneri) straordinari netti Risultato prima delle imposte Imposte sul reddito Utile (perdita) del Gruppo e di terzi (Utile) perdita di terzi Utile (perdita) del Gruppo (331) - (331) - (12.043) (1.741) (4.749) (5.553) (1.154) (100) (653) (401) (13.197) (1.841) (5.402) (5.954) (511) 112 (336) (287) (13.708) (1.729) (5.738) (6.241) (96) (96) - - 6.323 (1.596) 8.358 (439) (7.481) (3.421) 2.620 (6.680) n.a. n.a. n.a. n.a. (7.481) (3.421) 2.620 (6.680) 171 (90) n.d. n.d. (7.310) (3.511) 2.620 (6.680) Il periodo intercorrente tra il primo gennaio ed il 30 settembre 2002 è caratterizzato dalla continuità del processo di razionalizzazione e contenimento dei costi operativi intrapreso dal Gruppo, che sarà peraltro ultimato solo nei primi mesi dell’esercizio 2003, testimoniata dalla presenza nel terzo trimestre 2002 di un margine operativo lordo (EBITDA) positivo, pari ad Euro 208 migliaia. Il margine operativo lordo (EBITDA), negativo per Euro 2.010 migliaia nel terzo trimestre 2001 e positivo per Euro 208 migliaia nel terzo trimestre 2002, evidenzia un miglioramento principalmente riconducibile, oltre che alla diversa marginalità del valore della produzione, alla riduzione del costo del lavoro, che passa da Euro 8.534 migliaia nel primo trimestre 2002 ad Euro 5.758 migliaia nel terzo trimestre 2002. Il risultato operativo (EBIT), negativo per Euro 7.363 migliaia nel terzo trimestre 2001 e per Euro 1.741 migliaia nel terzo trimestre 2002, evidenzia un incremento pari ad Euro 5.622 migliaia, riconducibile, oltre che al miglioramento del margine operativo lordo (EBITDA), alla diminuzione degli ammortamenti derivante dalla svalutazione operata nell’esercizio 2001, pari ad Euro 41.315 migliaia, della differenza emergente, all’atto dell’acquisto, dall’elisione del valore di carico delle partecipazioni in Inferentia DNM Italia S.p.A., Orchestra S.r.l. e WMC S.r.l. a fronte della corrispondente quota di patrimonio netto, e non imputata a specifici elementi dell’attivo e del passivo delle imprese medesime. Gruppo Inferentia DNM S.p.A. – Relazione trimestrale al 30 Settembre 2002 Pagina 17 Nel terzo trimestre 2002 il risultato prima delle imposte, negativo per Euro 3.421 migliaia, è influenzato da oneri straordinari del periodo, pari ad Euro 1.965 migliaia, relativi principalmente ad oneri di incentivo all’esodo legati alla politica di razionalizzazione e riorganizzazione delle risorse umane. L’andamento economico dei primi nove mesi dell’esercizio 2002, rispetto ad analogo periodo dell’esercizio precedente, è influenzato dalla significativa variazione dell’area di consolidamento conseguente alle acquisizioni del Gruppo Inferentia DNM Italia e del Gruppo FullSIX avvenute nel mese di luglio 2001. In particolare, i primi nove mesi dell’esercizio 2002 rilevano costi di ristrutturazione, rilevati nella voce “oneri straordinari di quotazione, aggregazione ed acquisizioni” del conto economico riclassificato, pari ad Euro 1.154 migliaia, nonché costi per incentivi all’esodo del personale, legati alla politica di razionalizzazione e contenimento dei costi intrapresa dal Gruppo, e compresi nella voce “proventi (oneri) straordinari netti” del conto economico riclassificato, pari ad Euro 2.385 migliaia. Inoltre, i primi nove mesi dell’esercizio 2002 rilevano tra i componenti straordinari: - la sopravvenienza attiva, pari ad Euro 1.925 migliaia determinata dalla differenza fra il corrispettivo per l’acquisto di azioni Inferentia DNM da parte di WPP possedute da Banca Arner S.A., ed il valore di cessione di dette azioni da parte di Lumbini NV e Niteroi S.r.l., società facenti capo ad Adrio De Carolis, alla banca stessa. L’incasso di tale importo è subordinato al mancato esercizio della put option vantata dal socio WPP nei confronti di Banca Arner S.A., a sua volta subordinato alla mancata sottoscrizione dell’aumento di capitale in azioni di risparmio da parte di Fineco S.p.A.. Ritenendo l’ipotesi di mancata sottoscrizione del predetto aumento di capitale da parte di Fineco S.p.A. come migliorativa della posizione degli attuali soci, in quanto sarebbero suscettibili di una minore diluizione (la conversione delle azioni di risparmio in azioni ordinarie sarà di 3,75 azioni di risparmio per ogni azione ordinaria), il management ha rilevato tra i componenti straordinari la sopravvenienza attiva sopra descritta; - Euro 7 milioni relativi alla rinuncia al credito di Fineco S.p.A. (ex Bipop-Carire S.p.A.). A questo proposito il Consiglio di Amministrazione di Inferentia DNM interpretando, anche attraverso il supporto dei propri consulenti legali, il disposto dell’accordo quadro per il risanamento del Gruppo siglato il 17 aprile 2002 e la volontà delle parti in quella sede, ha ritenuto che il relativo importo di Euro 7 milioni avesse natura tale da richiederne l'iscrizione fra i componenti straordinari di reddito. In un vasto ed articolato contesto di mercato caratterizzato da fenomeni contrastanti per quanto riguarda la tipologia della domanda, la consistenza e la continuità della crescita, il management ha rilevato già nel terzo trimestre 2002 un graduale miglioramento delle condizioni operative sul mercato di sbocco, legato anche al riposizionamento strategico ed alle iniziative intraprese con il nuovo piano industriale. Alla data di approvazione della presente Relazione, la somma dei ricavi consolidati dei primi nove mesi dell’esercizio 2002 e del portafoglio ordini firmato (da fatturare entro la fine dell’anno) fa stimare un valore della produzione pari a circa oltre Euro 45 milioni ed un risultato netto negativo per l’intero esercizio 2002, ma con un margine operativo lordo (EBITDA) positivo nel secondo semestre 2002, in virtù anche del risultato registrato nel trimestre in rassegna. Inoltre, il valore della produzione previsto per l’ultima parte dell’esercizio 2002 andrà a coprire una struttura di costo sensibilmente più contenuta rispetto a quella del primo semestre del 2002, con particolare riferimento ai costi del personale. In particolare, solo per quanto riguarda il perimetro delle società operanti nell’area di Milano, ovvero Inferentia DNM S.p.A., eFfluxa S.r.l., WMC S.r.l., Orchestra S.r.l. ed Inferentia DNM Italia S.p.A. (ex DNM), il costo del personale è stato ridotto, su base mensile, da Euro 1,7 milioni nel mese di gennaio 2002 ad Euro 1,2 milioni nel mese di luglio 2002. Il minor costo del personale, così determinato, rapportato su base annua è di oltre Euro 5 milioni. Gruppo Inferentia DNM S.p.A. – Relazione trimestrale al 30 Settembre 2002 Pagina 18 Posizione finanziaria La tabella che segue mostra l’andamento della posizione finanziaria netta del Gruppo nei periodi di riferimento: (Euro/000) Cassa e banche Investimenti finanziari a breve termine Attività finanziarie a breve termine Debiti verso altri finanziatori 30/09/2002 30/06/2002 31/12/2001 30/09/2001 13.137 9.794 2.945 4.484 - - - 1.028 13.137 9.794 2.945 5.512 (29) (43) - - (4.714) (4.810) (3.803) (5.297) Linea di credito stand by a breve termine (10.500) (10.500) (21.000) (15.000) Passività finanziarie a breve termine (15.243) (15.353) (24.803) (20.297) Indebitamento finanziario netto a breve termine (2.106) (5.559) (21.858) (14.785) Linea di credito stand by a medio-lungo termine (7.500) (7.500) - - Indebitamento finanziario netto a medio-lungo termine (7.500) (7.500) - - Indebitamento finanziario netto (9.606) (13.059) (21.858) (14.785) Anticipi e scoperti di C/C La posizione finanziaria netta al 30 settembre 2002 è influenzata dalla quota parte, pari a complessivi Euro 10.939 migliaia, dell’aumento di capitale, di massimi Euro 20 milioni, previsto dall’accordo del 17 aprile 2002, fra Inferentia DNM S.p.A., Onetone S.p.A., Onetone B.V., BluGroup Holding S.p.A., Enrico Gasperini, Alberto Fioravanti e Fineco S.p.A. (ex Bipop-Carire S.p.A.), sottoscritto e versato nel terzo trimestre 2002 da WPP e dal pubblico indistinto. La posizione finanziaria netta consolidata non comprende: • la somma di circa Euro 1 milione depositata sul conto corrente a medio termine vincolato a fronte di una garanzia rilasciata da un primario istituto di credito a favore del locatario dell’immobile sede di FullSIX, a Parigi; • la somma di circa Euro 1,9 milioni da incassare a fronte dell’acquisto di azioni della Capogruppo da parte di WPP cedute da Banca Arner e vincolata alla conclusione delle operazioni sul capitale previste nel piano di risanamento. Le operazioni previste dal piano di risanamento hanno raggiunto la loro conclusione attraverso la delibera dell’Assemblea straordinaria del 26 settembre 2002 della Capogruppo di aumento di capitale attraverso l’emissione di azioni di risparmio riservate a Fineco S.p.A. (ex Bipop-Carire S.p.A.) o ad altra società del Gruppo Capitalia da sottoscrivere tramite compensazione di una parte, pari ad Euro 10.500 migliaia, del credito finanziario per linee di credito stand by vantato da Fineco S.p.A. nei confronti di Inferentia DNM S.p.A.. Al termine di tutte le operazioni di finanza straordinaria previste dal piano di risanamento, la posizione finanziaria netta del Gruppo al 30 settembre 2002 risulterebbe modificata dei seguenti importi: • Euro 10,5 milioni relativi all’aumento di capitale di risparmio riservato a Fineco S.p.A.; • Euro 1,9 milioni relativi all’incasso dell’eccedenza prezzo da Banca Arner. Conseguentemente, la posizione finanziaria netta del Gruppo al 30 settembre 2002 risulterebbe positiva per Euro 2,8 milioni. Gruppo Inferentia DNM S.p.A. – Relazione trimestrale al 30 Settembre 2002 Pagina 19 Investimenti La tabella che segue mostra l’andamento delle immobilizzazioni del Gruppo nei periodi di riferimento: (Euro/000) 30/09/2002 30/06/2002 31/12/2001 30/09/2001 Immobilizzazioni immateriali 6.305 7.124 7.714 9.844 Differenza di consolidamento 12.444 14.092 15.855 58.207 6.183 6.529 7.224 7.604 Immobilizzazioni finanziarie 13.083 12.614 12.598 13.980 Totale 38.015 40.359 43.391 89.635 Immobilizzazioni materiali Nel corso dei primi nove mesi dell’esercizio 2002 non sono stati effettuati investimenti significativi in immobilizzazioni materiali ed immateriali. Il decremento della differenza di consolidamento intervenuto nel medesimo periodo è riconducibile, oltre alla quota di ammortamento, alla cessione, avvenuta in data 2 agosto 2002, della partecipazione del 45% in Art Servizi Editoriali S.p.A.. Il prezzo di cessione, pari ad Euro 1.033 migliaia, ha determinato una plusvalenza consolidata pari ad Euro 174 migliaia. Dopo tale cessione Inferentia DNM S.p.A. ha mantenuto una partecipazione del 15% in Art Servizi Editoriali S.p.A., anche in considerazione del potenziale rappresentato dalla partecipata e dall’ipotesi, già allo studio, di nuovi accordi commerciali. In data 16 luglio 2002 è stata costituita Digital@jwt S.r.l., già divisione della J. Walter Thompson per il WEB ed i nuovi media, la cui attività si focalizza sui servizi di e-branding e di consulenza strategica per la comunicazione ed il marketing on-line. La Capogruppo detiene il 50% del capitale sociale, pari ad Euro 50 migliaia, di tale società e la restante quota è posseduta da WPP Holding Italia. La mission di Digital@jwt sarà quella di integrare il know-how specifico di Inferentia DNM S.p.A. nei servizi Internet con le competenze creative e di sviluppo di contenuti di J. Walter Thompson, network di servizi pubblicitari. Andamento dei ricavi La tabella che segue mostra i ricavi consolidati, al netto della variazione delle rimanenze dei prodotti in lavorazione, semilavorati e finiti e dei lavori in corso su ordinazione, suddivisi per Gruppi nei periodi considerati: (Euro/1000) III trimestre 2002 III trimestre 2001 Gruppo ex Inferentia Gruppo ex DNM 3.985 2.456 5.106 4.736 Gruppo FullSIX 4.126 2.707 10.567 12.549 Totale La tabella che segue mostra i ricavi consolidati, al netto della variazione delle rimanenze dei prodotti in lavorazione, semilavorati e finiti e dei lavori in corso su ordinazione, suddivisi per area di business nei periodi considerati: (Euro/1000) e-stategy design & developement e contents digital marketing e media e-sourcing Commercializzazione hardware e software Totale III trimestre 2002 III trimestre 2001 481 7.745 1.930 411 1.694 8.025 548 100 - 2.182 10.567 12.549 Nota, per : e-strategy, design & development e contents: si intende la definizione della strategia di attività su Internet, la concezione, la progettazione e la realizzazione di canali digitali interattivi tramite i quali è possibile svolgere attività di commercio elettronico, erogare servizi on-line e pubblicare contenuti editoriali o di comunicazione aziendale; digital marketing e media: tutte le attività di marketing, ovvero quelle finalizzate allo sviluppo delle attività commerciali, che possono essere svolte su Internet quali, tra le altre, attività pubblicitarie e di creazione di reti commerciali on-line (sistemi di affiliazione); Gruppo Inferentia DNM S.p.A. – Relazione trimestrale al 30 Settembre 2002 - Pagina 20 e-sourcing: la gestione applicativa e sistemistica d’infrastrutture tecnologiche per l’e-business. In questo caso il termine non assume il significato di e-procurement, ovvero dell’attività di acquisto e di approvvigionamento delle imprese tramite commercio elettronico. La diminuzione dei ricavi consolidati del Gruppo nel terzo trimestre 2002 rispetto al terzo trimestre 2001, pari ad Euro 1.982 migliaia, è riconducibile alla riduzione della commercializzazione di hardware e software, in dipendenza della decisione del management di considerare tale settore di attività esclusivamente accessorio rispetto al core business del Gruppo. Gruppo Inferentia DNM S.p.A. – Relazione trimestrale al 30 Settembre 2002 Pagina 21 PREVEDIBILE EVOLUZIONE DELL’ATTIVITA’ Nuovo piano industriale Il 3 luglio 2002 è stato presentato alla comunità finanziaria il nuovo piano industriale del Gruppo. Il piano, già in avanzata fase di attuazione, prevede un rapido processo di riposizionamento sul mercato di sbocco e la razionalizzazione e riduzione dei costi operativi. Il riposizionamento prevede la focalizzazione sulle aree a maggior valore aggiunto ed a maggior prospettiva di crescita del mercato in cui il Gruppo vanta un consolidato know-how, come l’e-Crm ed il digital marketing. Inoltre, in dettaglio il nuovo piano industriale prevede: • accordi strategici con grandi Gruppi della comunicazione e dell’Information Technology; • la focalizzazione intorno al core business con la razionalizzazione delle attività in Europa; • la dismissione di assets non strategici; • la ristrutturazione organizzativa ed il recupero di efficienza con un forte contenimento dei costi; • il rafforzamento patrimoniale e finanziario. I maggiori partners industriali strategici del Gruppo sono: • WPP, gruppo leader mondiale nella comunicazione ed importante azionista di Inferentia DNM S.p.A, con cui sviluppare sinergie e offerte integrate di servizi di comunicazione online ed offline; • IBM, con cui è stato raggiunto un accordo per lo sviluppo di offerte di servizi comuni e cross-selling su clienti selezionati. Aumento di capitale sociale in azioni di risparmio con esclusione del diritto d’opzione L’Assemblea Straordinaria del 26 settembre 2002 ha deliberato l’aumento del capitale sociale di Inferentia DNM S.p.A. con l’emissione di n. 1.312.500 azioni di risparmio al prezzo, comprensivo di sovrapprezzo, di Euro 8 per azione. Tale aumento di capitale è riservato al socio Fineco S.p.A., il quale potrà sottoscriverlo attraverso la compensazione con il credito finanziario vantato nei confronti della Capogruppo, pari ad Euro 10,5 milioni, entro il termine ultimo fissato per il 15 novembre 2002, decorso il quale, in caso di mancata sottoscrizione, il credito di Euro 10,5 milioni si intenderà rinunciato a titolo di penale. Dismissione della partecipazione in 5°Gauche Nell’ambito del processo di ristrutturazione societaria del Gruppo, in data 22 ottobre 2002 Inferentia DNM Italia S.p.A. ha ceduto una partecipazione del 50% in 5°Gauche, ad un corrispettivo sostanzialmente pari al valore di carico. Dopo tale cessione Inferentia DNM Italia Sp.A. detiene una partecipazione del 20% nel capitale della società, sulla quale gli attuali azionisti hanno una call option esercitabile ad un prezzo complessivo di Euro 200 migliaia. Milano, 12 Novembre 2002. Per il Consiglio d’Amministrazione di Inferentia DNM S.p.A. Enrico Gasperini (Presidente)