richiesta di moduli per la chiusura di conto corrente bancario

Relazione Trimestrale
al 31 dicembre 2002
Approvata dal Consiglio d’Amministrazione del
14 febbraio 2003
INFERENTIA DNM S.P.A.
Partita IVA, Codice Fiscale ed iscrizione al Registro Imprese di Milano nr. 09092330159
Sede legale in Corso Vercelli 40, 20145 Milano – Italy tel. (+39) 02 30324.1 – Fax (+39) 02 30324.556
Capitale Sociale Euro 5.319.560 i.v.
www.inferentiadnm.com
Inferentia DNM S.p.A. è quotata al Nuovo Mercato, organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A., con il codice Isin IT0001487047 e
codice alfanumerico INF. - e-mail:[email protected] - e-mail investor relations:[email protected]
Gruppo Inferentia DNM – Relazione trimestrale al 31 dicembre 2002
SOMMARIO
Pag.3
Organi di amministrazione e controllo
Pag.4
Deleghe e poteri
Corporate governance
Pag.5
Piano di risanamento e rilancio del Gruppo
Pag.7
Normative, principi e criteri adottati
Pag.7
Area di consolidamento
Pag.9
Riepilogo delle partecipazioni e trattamento contabile
Pag.11
Prospetti contabili
Pag.14
Nota di commento
Pag.19
Prevedibile evoluzione dell’attività
Pagina 2
Gruppo Inferentia DNM – Relazione trimestrale al 31 dicembre 2002
Pagina 3
ORGANI DI AMMINISTRAZIONE E CONTROLLO
Al 31 dicembre 2002 gli organi di amministrazione e controllo di Inferentia DNM S.p.A. si compongono
come segue.
Consiglio di Amministrazione
Presidente:
Enrico Gasperini
Vice Presidente:
Marco Benatti
Amministratori Delegati:
Marco Girelli
Marco Corradini
Consiglieri:
Carlo F. Jacopo Maffei Faccioli
Marco Tinelli
Alberto Castelli
Alberto Fioravanti
Carlo Gualandri
Federico Rampolla
Daniela Weber
Consiglieri indipendenti:
Carlo Ciardiello
Stefano Zorzoli
Enrico Robbiati
Collegio Sindacale
Presidente del Collegio Sindacale:
Fausto Provenzano
Sindaci effettivi:
Massimo Codari
Vincenzo Ligotti
Sindaci supplenti:
Nicola Zanussi
Società di Revisione contabile
Reconta Ernst & Young S.p.A.
Gruppo Inferentia DNM – Relazione trimestrale al 31 dicembre 2002
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DELEGHE E POTERI
Lo Statuto della Società attribuisce al Consiglio di Amministrazione i più ampi poteri per l’amministrazione
ordinaria e straordinaria della Società e la facoltà di compiere tutti gli atti opportuni per l’attuazione ed il
raggiungimento degli scopi sociali, esclusi soltanto gli atti che la Legge e lo Statuto riservano
all’Assemblea.
Ai sensi dell'articolo 16 dello Statuto, il Consiglio di Amministrazione ha facoltà di delegare le proprie
attribuzioni e poteri al Presidente o ad altri suoi membri, determinando i limiti della delega, e può altresì
nominare, tra i suoi membri, un Comitato Esecutivo, ad esso delegando attribuzioni e poteri suoi propri.
Il Consiglio di Amministrazione può nominare inoltre direttori, institori e designare procuratori speciali per
determinati atti o categorie di atti fissandone, nelle forme di legge, poteri e compensi. Il Consiglio può
anche costituire uno o più comitati speciali, tecnici o amministrativi, chiamando a farne parte anche
persone estranee al Consiglio, determinandone gli eventuali compensi.
In data 19 Aprile 2002 il Consiglio di Amministrazione ha conferito al Presidente Enrico Gasperini ed ai
Consiglieri Marco Girelli e Marco Corradini nuovi poteri di ordinaria e straordinaria amministrazione da
esercitarsi con firma singola o congiunta, per il compimento di tutti gli atti utili e necessari per il
conseguimento dell’oggetto sociale.
CORPORATE GOVERNANCE
In data 26 giugno 2000 l'Assemblea ordinaria della Società ha deliberato l'adozione del Codice di
Autodisciplina predisposto dal Comitato per la Corporate Governance delle Società Quotate, invitando il
Consiglio di Amministrazione a porre in essere tutte le necessarie delibere per l'istituzione dei comitati e
delle procedure ritenute opportune al fine di conformare il funzionamento degli organi sociali alle regole
previste in tale Codice di Autodisciplina e demandando al Consiglio di Amministrazione stesso
l'adeguamento dell'organizzazione interna alle future eventuali ulteriori indicazioni in esso introdotte.
In data 19 Aprile 2002 il Consiglio di Amministrazione della Società ha deliberato di costituire al proprio
interno i seguenti comitati con i compiti e le responsabilità previsti dal Codice di Autodisciplina e il cui
funzionamento sarà regolato, mutatis mutandis, dalle norme previste dalla legge e dallo statuto per il
Consiglio di Amministrazione:
Comitato per il Controllo Interno
Carlo F. Jacopo Maffei Faccioli
Stefano Zorzoli
Carlo Ciardiello
Comitato per la remunerazione degli Amministratori
Marco Benatti
Carlo Ciardiello
Stefano Zorzoli
Preposto alle Relazioni con gli Investitori (Investor Relator).
Il Consiglio di Amministrazione del 27 giugno 2002 ha nominato preposto alle relazioni con gli investitori il
Dr. Marco Corradini.
Preposto al Controllo Interno
Il Consiglio di Amministrazione del 28 ottobre 2002 ha nominato quale preposto al controllo interno, così
come definito dal Codice di Autodisciplina e con i compiti ivi previsti, il Dr. Sandro Dal Ferro.
Codice di Comportamento
In data 17 dicembre 2002 il Consiglio di Amministrazione di Inferentia DNM S.p.A. ha approvato, con
effetto 1° gennaio 2003, il “Codice di Comportamento” che regola la materia dell’internal dealing con
specifico riferimento ad Inferentia DNM S.p.A. ed alle società dalla stessa controllate. Il codice è stato
redatto in ottemperanza a quanto previsto dall’art. 2.6.3 e seguenti del “Regolamento dei mercati
organizzati e gestiti da Borsa Italiana S.p.A., nel testo deliberato dall’Assemblea di Borsa Italiana S.p.A.
del 29 aprile 2002 ed approvato da Consob con delibera n. 13655 del 9 luglio 2002, nonché delle relative
istruzioni. Tiene, inoltre, conto delle raccomandazioni contenute nel Codice di Autodisciplina delle società
quotate, nell’edizione del luglio 2002.
Gruppo Inferentia DNM – Relazione trimestrale al 31 dicembre 2002
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PIANO DI RISANAMENTO E RILANCIO DEL GRUPPO
Come ampiamente descritto nella relazione semestrale approvata in data 28 ottobre 2002, il Consiglio di
Amministrazione del 15–17 aprile 2002 ha approvato l’Accordo-Quadro per il risanamento del Gruppo
Inferentia DNM firmato dalla stessa Inferentia DNM S.p.A. e dai suoi principali azionisti.
Il piano di ristrutturazione del Gruppo è articolato nei seguenti elementi centrali:
•
il consolidamento patrimoniale e finanziario del Gruppo;
•
il completamento di un ampio processo di ristrutturazione finalizzato ad una rilevante riduzione dei
costi operativi;
•
l’individuazione e la dismissione di tutti gli assets non strategici e la semplificazione della struttura
societaria e operativa del Gruppo;
•
la focalizzazione sul core business e sul consolidamento della propria leadership sul mercato
italiano e francese;
•
il rafforzamento di partnership industriali con primari gruppi internazionali operanti nei business
della comunicazione e dell’Information Technology;
•
la crescita selettiva del fatturato sulla base di criteri di elevata marginalità;
•
lo sviluppo di nuovi servizi per integrare marketing e comunicazione on-line e off-line alle aziende
clienti.
Relativamente all’esecuzione del piano di ristrutturazione e di risanamento, al fine di cogliere al meglio le
opportunità di mercato offerte dalla partnership con il Gruppo WPP, rafforzata dalla decadenza dell’opzione
di vendita delle quote acquistate da Banca Arner a seguito del completamento in data 15 novembre 2002
dei due aumenti di capitale previsti dai già citati accordi del 17 aprile 2002, ed in considerazione
dell’attuale crescente percezione che i clienti hanno del Gruppo Inferentia DNM come operatore del
mercato della comunicazione, il management ha operato, nel trimestre in oggetto, le seguenti scelte
strategiche.
a) Il riorientamento strategico del business
Inferentia DNM S.p.A., già a partire dall’esercizio 2000, ha iniziato un processo di diversificazione
nell’ambito dei servizi internet, che l’ha condotta a creare business units separate, anche dal punto di vista
societario, aventi l’obiettivo di sviluppare servizi “scalabili” quali ASP (eFluxa) e servizi di e-marketing ed
e-advertising (WMC). Tali servizi rappresentavano allora gli embrioni di quello che, solo a partire dal 2002,
si è chiaramente delineato come un nuovo orientamento del business.
Il nuovo orientamento strategico del Gruppo prevede la segmentazione dell’offerta di servizi in tre
Business Areas complementari e contigue:
- Web Marketing Services: servizi di marketing per la promozione e la relazione della marca/brand, che
includono il Digital Advertising (pianificazione, gestione e return analysis su campagne di advertising
online), il Relationship Marketing (concept e implementazione di progetti di marketing relazionale,
finalizzati all’accrescimento della conoscenza del consumatore in termini di bisogni, preferenze, aspettative
e comportamenti di acquisto), l’AdverGaming (uso di giochi interattivi per trasmette le caratteristiche della
marca in modo diretto e coinvolgente) ed il Cross Media Events (iniziative ed eventi promozionali
caratterizzate da delivery multicanale);
- Web Channel Building: servizi di marketing per la presenza della marca/brand. Si tratta di un area
destinata al concept ed allo sviluppo di quei progetti di costruzione di canale digitale (Marketing Site &
Portal, Transactional Site & Portal) che sono propedeutici alla fornitura di servizi di marketing.
Rappresenta l’evoluzione in una logica funzionale ai Marketing Services di ciò che prima si connotava
genericamente come eBusiness Services;
- Technological Managed Services: servizi di marketing per l’outsourcing dei processi/progetti di Web
Marketing Services e Web Channel Building. Consiste nella fornitura di servizi di technological assesment e
gestione di soluzioni di Relationship Marketing che spaziano dalla gestione in outsourcing di soluzioni
tecnologiche (ASP), alla gestione in outsourcing di Processi Web (e-Sourcing). Rappresenta l’evoluzione e
l’ampliamento in una logica funzionale alle soluzioni di Marketing di ciò che prima si connotava
genericamente come servizi MAP/Hosting/Nursering.
L’ingresso dal giugno 2002 del nuovo azionista WPP ha rafforzato questa direzione di sviluppo, allargando
in modo rilevante il focus e l’ambito di competizione di Inferentia DNM S.p.A. dal mercato delle Web
Communication Agencies a quello delle Agenzie di Comunicazione Below. L’alleanza con WPP ha, così,
aperto nuovi spazi per iniziative di comunicazione integrata on-line & off-line, in corso di realizzazione
tramite:
la joint-venture con J Walter Thompson;
la partnership strategica con Young & Rubicam;
le partnership commerciali con MindShare, CIA/Mediaedge.
Gruppo Inferentia DNM – Relazione trimestrale al 31 dicembre 2002
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L’alleanza con WPP consentirà, in ultima istanza, di abbattere i costi di accesso al cliente privilegiando, ove
possibile, l’offerta di servizi complementari a quelli delle agenzie del Gruppo.
b) Strategicità di Inferentia DNM Italia
La naturale conseguenza del riorientamento strategico e della rifocalizzazione del business del Gruppo
Inferentia DNM è il ripensamento della strategicità di Inferentia DNM Italia.
Già il 2002 fornisce evidenze del progressivo allontanamento dal core-business di Inferentia DNM Italia e,
quindi, della riduzione di valore intrinseco nei piani di sviluppo della società. Si è, inoltre, assistito ad un
progressivo impoverimento del portafoglio clienti di Inferentia DNM Italia; infatti, la comparazione tra
l’esercizio 2000 ed il 2002 evidenzia un progressivo decremento del fatturato realizzato nei confronti dei
clienti storici di Inferentia DNM Italia. Per il 2003 le aspettative di ricavi conseguiti nei confronti dei clienti
di Inferentia DNM Italia riguardano soprattutto attività T&M e di Maintenace, testimoniando un sostanziale
arresto sul fronte del new business del Gruppo.
La razionalizzazione societaria, che ha rappresentato uno dei temi del piano di ristrutturazione 2002, ha
riguardato e riguarderà nel futuro anche le partecipazioni detenute da Inferentia DNM Italia. Questi
interventi rientrano in un piano più ampio di dismissione di tutte le attività non core di Inferentia DNM
Italia. Infatti, è stata abbandonata l’attività di commercializzazione di HW&SW, la divisione Audio e Video
è stata scorporata in IDVision, nella quale il Gruppo detiene una partecipazione del 40%, e la
partecipazione in 5emeGauche è stata oggetto di cessione.
Sulla base delle considerazioni sopra esposte, il Consiglio di Amministrazione di Inferentia DNM S.p.A., con
le determinazioni assunte il 4 ed il 17 dicembre 2002, ha avviato le seguenti principali iniziative di
ristrutturazione del Gruppo:
- affidamento ad un advisor dell’incarico per la valutazione delle attività e passività costituenti il ramo
d’azienda di Inferentia DNM Italia, ritenuto strategico per il Gruppo, ai fini di una sua cessione alla
controllante, da effettuarsi nei primi mesi del 2003;
- valutazione ed analisi della strategicità rispetto al nuovo posizionamento del Gruppo del business di
Audinet Sinottica e Proxima Net, partecipate da Inferentia DNM Italia;
- successiva messa in liquidazione di Inferentia DNM Italia, con realizzo di tutte le attività non più
strategiche.
Inoltre il Consiglio di Amministrazione della capogruppo ha deliberato l’acquisto, entro il 31 dicembre
2002, del ramo d’azienda ritenuto strategico per il Gruppo di Orchestra S.r.l.. A seguito di ciò l’Assemblea
della controllata ha deliberato la sua messa in liquidazione.
In data 14 febbraio 2003 il Consiglio di Amministrazione di Inferentia DNM S.p.A. ha deliberato di
procedere all’acquisto delle attività e passività costituenti il ramo d’azienda di Inferentia DNM Italia, ad un
corrispettivo determinato sulla base della stima effettuata dall’advisor incaricato della valutazione.
Inoltre, alla luce della valutazione attribuita dall’advisor al ramo d’azienda di Inferentia DNM Italia, nel
bilancio consolidato per il trimestre chiuso al 31 dicembre 2002 si è proceduto alla svalutazione del valore
residuo al 31 dicembre 2002, pari ad Euro 7.056 migliaia, della differenza emergente, all’atto
dell’acquisto, dall’elisione del valore di carico della partecipazione in Inferentia DNM Italia, a fronte della
corrispondente quota di patrimonio netto, e non imputata a specifici elementi dell’attivo e del passivo
dell’impresa medesima.
c) Strategicità di FullSix Sas
La rifocalizzazione del business coinvolge anche Full Six, per la quale risultano confermate le motivazioni
che portarono al suo acquisto (luglio 2001) ed alla sua successiva ricapitalizzazone (maggio 2002).
Con riferimento a quest’ultimo evento, nel dicembre del 2002 si è pervenuti alla formalizzazione di una
proposta di definizione per il pagamento dei diritti di opzione da presentare agli azionisti che li cedettero
ad Inferentia DNM S.p.A. nel maggio del 2002, in quanto necessari alla ricapitalizzazione di FullSix. Il loro
prezzo fu allora convenuto come da definirsi in epoca successiva e da calcolarsi sulla base di parametri
predefiniti che, successivamente, si sono rivelati di difficile applicazione richiedendo quindi la necessità di
definire con la controparte una soluzione alternativa. Per tale motivo la presente relazione accoglie tra i
fondi la passività stimata a fronte di tale proposta di transazione, la stessa trova la sua contropartita
contabile nel valore della partecipazione ed a livello stato patrimoniale consolidato nella differenza di
consolidamento. Ciò in quanto il costo sostenuto per l’acquisto della partecipazione, inclusa la definizione
attualmente in corso del costo dei diritti di opzione acquistati dagli azionisti che allora rinunciarono
all’aumento, risulta supportato da una valutazione della stessa partecipazione attualmente in corso di
definizione.
Gruppo Inferentia DNM – Relazione trimestrale al 31 dicembre 2002
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d) Strategicità della partecipazione in P@rtners
Al momento dell’acquisizione della partecipazione in P@rtners, l’attività di Inferentia DNM Italia era
maggiormente focalizzata, rispetto a quella della capogruppo, sullo sviluppo di business platform e
sull’implementazione di soluzioni ERP. L’acquisizione di P@rtners, specializzata nella vendita e installazione
di soluzioni gestionali per la piccola-media impresa, poteva rispondere ad una strategia di allargamento
del portafoglio clienti da parte di Inferentia DNM Italia. Quindi, rispetto alle strategie societarie perseguite
da Inferentia DNM Italia nel 2001, con un portafoglio di offerte che spaziava dal buyside (soluzioni di
SCM), all’inside (gestionali), al sellside (SFA, CRM), con una forte competenza di dominio di canale, ma un
approccio da generalista di funzione, anche l’offerta in ambito di business platform rappresentava un’area
strategica, anche nella logica di diversificazione da grande a PMI.
Attualmente, alla luce del new business del Gruppo Inferentia DNM, nonché delle considerazioni sopra
esposte sulla strategicità del business di Inferentia DNM Italia, il managment ritiene non possano
perdurare gli elementi di sinergia con P@rtners identificati in precedenza. Pertanto, il bilancio consolidato
per il trimestre chiuso al 31 dicembre 2002 evidenzia il valore attribuito alla partecipazione in P@rtners
nella perizia di stima redatta ai fini della cessione del ramo d’azienda di Inferentia DNM Italia.
L’adeguamento a tale valore, che tiene conto delle considerazioni sopra esposte e non eccede il
presumibile valore di mercato, ha comportato una svalutazione della partecipazione pari ad Euro 8.658
migliaia.
NORMATIVE, PRINCIPI E CRITERI ADOTTATI
La presente Relazione trimestrale rispetta quanto indicato dal Regolamento di attuazione del D.Lgs. 58/98,
emanato con delibera Consob n. 11971 del 14 maggio 1999 e dalle integrazioni successive sino alla
delibera n.13616 del 12 giugno 2002.
Inoltre, il Gruppo si è avvalso della facoltà, prevista al Titolo IA.2.4, art. IA.2.4.1 delle Istruzioni al
Regolamento del Nuovo Mercato organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A., ed ha presentato il
risultato del periodo al lordo delle imposte.
Le valutazioni e l’iscrizione di costi e ricavi sono stati effettuati in ottemperanza al Principio Contabile n.
30, per quanto riguarda l’aspetto della ripartizione ed autonomia dei periodi infra annuali. A tale proposito
si segnala che l’attività del Gruppo non è significativamente influenzata da particolari fenomeni di
“stagionalità”.
Si segnala, inoltre, che Inferentia DNM S.p.A. non ha predisposto la Relazione relativa al quarto trimestre
2002, in quanto si è avvalsa della facoltà prevista dal Regolamento Consob di sostituire tale documento
con il Bilancio consolidato dell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2001. Tuttavia, onde fornire un adeguato
commento comparativo, si è proceduto, in sede di predisposizione della presente Relazione trimestrale,
alla redazione del conto economico consolidato riclassificato del Gruppo per il trimestre chiuso al 31
dicembre 2001, includendo tale documento nei prospetti di seguito esposti.
AREA DI CONSOLIDAMENTO
Sono state incluse nell’area di consolidamento, e consolidate con il metodo dell’integrazione globale, tutte
le società, italiane ed estere, nelle quali la capogruppo detiene, direttamente od indirettamente, la
maggioranza delle azioni o quote del Capitale, ad eccezione di alcune società controllate minori.
Le partecipazioni in imprese controllate e collegate escluse dall’area di consolidamento, se significative,
sono state valutate con il metodo del patrimonio netto.
Sono state escluse dall’area di consolidamento, e valutate al costo, le imprese controllate e collegate non
significative, le imprese possedute esclusivamente allo scopo della successiva alienazione e quelle in
liquidazione. Il valore di costo è svalutato in presenza di perdite durevoli di valore.
Le partecipazioni in imprese in liquidazione sono valutate al presumibile valore di realizzo, che tiene conto
dei futuri oneri di liquidazione.
Gruppo Inferentia DNM – Relazione trimestrale al 31 dicembre 2002
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La tabella che segue espone l’elenco delle società incluse nell’area di consolidamento nei periodi indicati:
AREA DI CONSOLIDAMENTO
Inferentia DNM S.p.A. (Milano)
Relazione
trimestrale al
31/12/2002
Percentuale
Periodo di Percentuale
di possesso consolidamento di possesso
Relazione
Bilancio
consolidato al
trimestrale al
31/12/2001
31/12/2001
Periodo di Percentuale
Periodo di
consolidamento di possesso consolidamento
Capogruppo
ott-dic 2002
Capogruppo
gen-dic 2001
Capogruppo
ott-dic 2001
Orchestra S.r.l. (in liquidazione) (Milano) (i)
100%
ott-dic 2002
100%
gen-dic 2001
100%
ott-dic 2001
EFluxa S.r.l. (Milano)
100%
ott-dic 2002
100%
gen-dic 2001
100%
ott-dic 2001
Web Media Center S.r.l. (Milano)
100%
ott-dic 2002
100%
gen-dic 2001
100%
ott-dic 2001
50%
gen-dic 2002
60%
gen-dic 2001
60%
ott-dic 2001
Ind.100%
gen-dic 2001
Ind.100%
ott-dic 2001
ott-dic 2002
60%
ago-dic 2001
60%
ott-dic 2001
Ind.100%
ago-dic 2001
Ind.100%
ott-dic 2001
Gruppo Inferentia
Digital@JWT S.r.l. (Milano) (ii)
Gruppo SIGMA
Art Servizi Editoriali S.p.A. (Bologna) (già
SIGMA S.p.A.)
15%
Art Servizi Editoriali S.r.l. (Bologna) (iii)
Gruppo FullSIX
FullSIX Sas (Parigi -F)
99,64%
FullSIX UK Ltd (Londra GB)
Ind.100%
ott-dic 2002
FullSIX Service Sas (Boulogne – F) (iv)
Ind.100%
gen-dic 2002
FullSIX Portugal S.ar.l. (Oeiras –P) (iv)
Ind. 51%
gen-dic 2002
Ind. 51%
100%
ott-dic 2002
97,67%
lug-dic 2001
Ind. 51%
Gruppo DNM
Inferentia DNM Italia S.p.A. (Milano)
97,67%
ott-dic 2001
Seven S.r.l. (Castelfranco – TV)
Ind.81,97%
ott-dic 2002
Ind.51%
lug-dic 2001
Ind.51%
ott-dic 2001
Proxima Net S.r.l. (Milano)
Ind.64,86%
ott-dic 2002
Ind.65,90%
lug-dic 2001
Ind.65,90%
ott-dic 2001
Ind.70%
lug-dic 2001
Ind.70%
ott-dic 2001
5eme Gauche SA (Parigi – F) (v)
(i)
(ii)
(iii)
(iv)
(v)
Ind.20%
In liquidazione dal 31 dicembre 2002. Sono stati inclusi i soli dati di conto economico.
Consolidata con il metodo proporzionale. Sono stati inclusi i dati economici relativi a tutto l’esercizio 2002 in quanto non
disponibili i dati di periodo.
Società fusa in data 1° aprile 2002 con Sigma S.p.a.
Sono stati inclusi i dati economici relativi a tutto l’esercizio 2002 in quanto non disponibili i dati di periodo.
Uscita dall’area di consolidamento con effetto 1° ottobre 2002
Gruppo Inferentia DNM – Relazione trimestrale al 31 dicembre 2002
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RIEPILOGO DELLE PARTECIPAZIONI E TRATTAMENTO CONTABILE
SOCIETA’
SEDE
Inferentia DNM S.p.A:
Milano Corso Vercelli 40
%
Capitale TRATTAMENTO CONTABILE NELLA
sociale RELAZIONE TRIMESTRALE CONSOLIDATA AL
KEuro 31/12/2002
Capogruppo
Partecipazioni di Inferentia DNM S.p.A:
Orchestra S.r.l. (in liquidazione) (i)
Milano Corso Vercelli 40
eFluxa S.r.l.
Milano Corso Vercelli 40
100%
90
Consolidata integralmente
Web Media Center S.r.l.
Milano Corso Vercelli 40
100%
10
Consolidata integralmente
Inferentia DNM Italia S.p.A.
Milano Corso Vercelli 40
100%
FullSIX Sas
Parigi (F) – Rue Jules Guesde 99,64%
92300 Levallois Perret
Milano Via Lomazzo 19
50%
Digital@JWT S.r.l.
Art Servizi Editoriali S.p.A. ( già SIGMA
S.p.A.)
Bologna Via Porretana 111
Consorzio Hipotesis Scarl (in liquidazione)
Milano Via Andegari 18
Partecipazioni di Inferentia DNM Italia
S.p.A.:
Seven S.r.l.
Castelfranco Veneto (TV)
Piazza della Serenissima 20
Proxima Net S.r.l.
Milano Corso Italia 6
100%
40
Partecipazione valutata al presumibile valore di
realizzo, che tiene conto dei futuri oneri di
liquidazione
5.090 Consolidata integralmente
8.038 Consolidata integralmente
50
Consolidata proporzionalmente
15%
400
Partecipazione valutata con il metodo del
patrimonio netto alla data di uscita dall’area di
consolidamento
50,0%
1
Partecipazione iscritta al costo che tiene
conto dei futuri oneri di liquidazione
81,97%
10
Consolidata integralmente
64,86%
12
Consolidata integralmente
5eme Gauche SA
Parigi (F) Rue de la Boitie, 45
20%
38
Partecipazione valutata con il metodo del
patrimonio netto alla data di uscita dall’area di
consolidamento
Marketing Multimedia S.r.l.
Milano Via Pallavicino 31
30%
98
Audinet Sinottica S.r.l.
Milano Via Monte Rosa 15
44%
IDVision S.r.l.
Milano Corso Vercelli 40
40%
Partners S.p.A. *
Milano Via San Gregorio 44
15%
Pharmaidea BV
Amsterdam
(NL)
Fred. 2%
Roeskestrat, 123
Reggio Emilia Via Manicardi 10
10%
Abax Informatica S.r.l.
Partecipazione valutata con il metodo del
patrimonio netto
15
Partecipazione valutata con il metodo del
patrimonio netto
30
Partecipazione iscritta al costo, in quanto
irrilevante
3.500 Partecipazione iscritta al presumibile valore
di realizzo
14.234 Partecipazione iscritta al costo
52
Partecipazione iscritta al costo
100%
10
31%
10
Partecipazione iscritta al costo, in quanto
irrilevante
Partecipazione iscritta al costo, in quanto
irrilevante
Partecipazioni di Proxima Net S.r.l.:
Trends S.r.l.
Padova Via Marsala 42
Forme Interattive S.r.l.
Milano Corso Italia 6
Partecipazioni di FullSIX Sas:
FullSIX UK Limited
FullSIX Services Sas
FullSIX NL BV in liquidazione
FullSIX Portugal (ex Be Interactive Ltda)
Eteam FullSud Sas
FullTechno Sarl
Adiantal Sarl
XPrime S.a.s.
E – WIN S.a.
(i) In liquidazione dal 31 dicembre 2002.
Londra (UK) Floral Street 25,
100%
Covent Garden
Boulogne-Billancourt (FR) rue
100%
de Billancourt, 85 bis
Levallois Perret
Amsterdam (NL) Konisglaan, 35 80%
Oeiras (P) Avenida Dr. Francisco 51%
SA Carneiro
Lion (FR) rue Saint François
22,22%
d’Assise, 11
Levallois-Perret (FR) rue Jules
90%
Guesde, 123
Levallois-Perret (FR) rue Jules
1%
Guesde, 123
Toulouse (FR) Place di Capitole, 43%
11
Paris (FR) Avenue Dausmenil, 100%
266
0
Consolidata integralmente
38
Consolidata integralmente
18
Partecipazione valutata al presumibile
valore di realizzo
Consolidata integralmente
71
51
7
7
37
40
Partecipazione iscritta al costo, in quanto
irrilevante
Partecipazione iscritta al costo, in quanto
irrilevante
Partecipazione iscritta al costo
Partecipazione iscritta al costo, in quanto
irrilevante.
Partecipazione iscritta al costo, in quanto
irrilevante
Gruppo Inferentia DNM – Relazione trimestrale al 31 dicembre 2002
Pagina 10
Principi di consolidamento
I prospetti contabili esposti nella presente Relazione consolidano le situazioni trimestrali fornite dalle
società incluse nell’area di consolidamento, eventualmente riclassificate e rettificate per pervenire ad una
omogeneizzazione dei criteri di valutazione.
Le imprese controllate incluse nell’area di consolidamento sono consolidate con il metodo dell’integrazione
globale, così sintetizzabile:
•
assunzione delle attività, delle passività, nel loro ammontare complessivo, prescindendo dall’entità
della partecipazione detenuta, ed attribuendo ai Soci di minoranza, in apposite voci, la quota del
patrimonio netto;
•
assunzione dalla data di acquisizione dei costi e dei ricavi delle controllate incluse nell’area di
consolidamento come già definita e facendo riferimento al momento della conclusione dell’accordo di
acquisizione della partecipazione di maggioranza;
•
eliminazione dei crediti e dei debiti, nonché dei costi e dei ricavi intercorrenti fra le imprese
consolidate;
•
eliminazione del valore delle partecipazioni contro i patrimoni netti sottostanti alla data di acquisto
delle stesse. La differenza, sussistendone i presupposti è stata allocata tra le immobilizzazioni immateriali
alla voce “differenza da consolidamento” ed ammortizzata sistematicamente tenuto conto della residua
utilità futura.
Inoltre si è provveduto alla eliminazione di eventuali:
•
plusvalenze derivanti da trasferimenti di immobilizzazioni tra imprese consolidate;
•
utili, se significativi, derivanti da operazioni tra imprese consolidate relative a cessioni di beni che
permangono come rimanenze presso l’impresa acquirente ed i dividendi infragruppo.
I situazioni trimestrali delle società collegate, nelle quali il Gruppo detiene il controllo congiuntamente con
altri soci ed in base ad accordi con essi, al fine di una corretta ed esaustiva rappresentazione economica e
patrimoniale, sono consolidati con il metodo dell’integrazione proporzionale. Tale metodo prevede che ogni
voce di bilancio sia iscritta nel consolidato per l’importo corrispondente alla percentuale di partecipazione
di proprietà del Gruppo, non rilevando di conseguenza l’utile ed il capitale di competenza di terzi.
Principi contabili e criteri di valutazione applicati
Criteri di redazione
La situazione trimestrale consolidata è stata redatta secondo le disposizioni contenute nel Decreto Legislativo 9 aprile 1991, n.127, integrate dai principi contabili elaborati dal Consiglio Nazionale dei Dottori
Commercialisti e dei Ragionieri.
Criteri di valutazione
I principi di redazione ed i criteri di valutazione sono ispirati ai generali principi della prudenza, della
competenza e nella prospettiva della continuazione dell’attività.
I criteri di valutazione delle singole poste rispettano il contenuto formale e sostanziale del Decreto
Legislativo 9 aprile 1991, n.127 e dei Principi Contabili approvati dai Consigli Nazionali dei Dottori
Commercialisti e dei Ragionieri.
I principi contabili ed i criteri di valutazione utilizzati nella presente Relazione trimestrale sono uniformi a
quelli utilizzati in sede di relazione del Bilancio consolidato dell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2001 ed ai
quali si fa integrale rinvio.
In particolare:
•
la differenza di consolidamento accoglie la differenza emergente all’atto dell’acquisto dall’elisione del
valore di carico delle partecipazioni nelle imprese incluse nell’area di consolidamento a fronte della
corrispondente quota di patrimonio netto e non imputata a specifici elementi dell’attivo e del passivo delle
imprese medesime. Tale differenza trova riscontro nella redditività futura (goodwill) che è ragionevole
prevedere dalla gestione delle controllate sulla base dei piani condivisi con il management delle stesse;
•
le rimanenze di lavori in corso su ordinazione sono valutate sulla base dei corrispettivi contrattuali
maturati con ragionevole certezza secondo il metodo della percentuale di completamento della commessa.
Eventuali fatture già emesse sono contabilizzate nella voce acconti;
•
le operazioni di leasing finanziario sono rappresentate nella situazione consolidata secondo la
metodologia prevista dal principio contabile internazionale n. 17 (IAS 17).
Gruppo Inferentia DNM – Relazione trimestrale al 31 dicembre 2002
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Prospetti Contabili
Gruppo Inferentia DNM – Relazione trimestrale al 31 dicembre 2002
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GRUPPO INFERENTIA DNM
STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO (Euro/1000)
31/12/2002
30/09/2002
31/12/2001
Immobilizzazioni immateriali
5.795
6.305
7.714
Differenza di consolidamento
6.132
12.444
15.855
Immobilizzazioni materiali
5.159
6.183
7.224
556
13.083
12.598
3.370
2.836
1.700
21.012
40.851
45.091
9.282
9.224
7.132
24.650
21.353
21.514
Altri crediti
2.175
3.715
2.347
Attività finanziarie
4.010
-
458
Immobilizzazioni finanziarie
Altri crediti
Capitale immobilizzato (A)
Rimanenze
Crediti commerciali
Ratei e risconti attivi
915
763
759
41.032
35.055
32.210
Debiti commerciali
(13.819)
(15.872)
(17.212)
Acconti ed altri debiti
(18.515)
(17.516)
(16.238)
(602)
(811)
(905)
(32.936)
(34.199)
(34.355)
8.096
856
(2.145)
Fondi per rischi ed oneri
(4.383)
(1.628)
(1.876)
Tfr
(1.772)
(1.643)
(1.688)
Passività d'esercizio a medio-lungo (E)
(6.155)
(3.271)
(3.564)
Capitale investito netto (A + D + E)
22.953
38.436
39.382
Patrimonio Netto del Gruppo (F)
19.762
28.806
17.147
222
24
378
2.969
9.606
21.857
22.953
38.436
39.382
4.989
4.989
4.989
Attività d'esercizio a breve (B)
Ratei e risconti passivi
Passività d'esercizio a breve (C)
Capitale d'esercizio netto (D) = (B + C)
Patrimonio Netto di pertinenza di terzi (G)
Indebitamento (posizione) finanziario netto (H)
Mezzi propri e posizione finanziaria netta (I) = (F + G + H)
Conti d'ordine
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CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO (Euro/1000)
Ricavi delle vendite e delle prestazioni
Variazioni lavori in corso su ordinazione e delle rimanenze di
prodotti in lavorazione, semilavorati e finiti
Incrementi di immobilizzazioni per lavori interni
Altri ricavi e proventi
Valore della produzione
Costo di acquisto materie prime, sussidiarie, di consumo e
merci
Variazione delle rimanenze di materie prime, sussidiarie, di
consumo e merci
Costi per servizi e altri costi operativi
Pagina 13
IV trimestre 2002
01/01-31/12/2002
IV trimestre 2001
01/01-31/12/2001
15.861
42.978
12.241
33.150
477
3.848
(1.703)
3.140
46
158
609
1.193
137
397
119
337
16.521
47.381
11.266
37.820
(513)
(1.191)
(954)
(3.807)
6
-
(447)
(422)
(7.028)
(20.857)
(6.753)
(18.824)
Valore aggiunto
8.986
25.333
3.112
14.767
Costo del lavoro
(7.262)
(29.411)
(8.054)
(20.715)
Margine operativo lordo (EBITDA)
1.724
(4.078)
(4.942)
(5.948)
Ammortamenti
(519)
(3.401)
(1.032)
(2.957)
(2)
(441)
135
(431)
1.203
(7.920)
(5.839)
(9.336)
(1.255)
(3.844)
(3.118)
(6.766)
Oneri diversi di gestione
Risultato operativo al lordo dell'ammortamento della
differenza di consolidamento (EBITA)
Ammortamento differenza di consolidamento
Accantonamenti e svalutazioni
(8.735)
(9.066)
(44.518)
(45.245)
Risultato operativo (EBIT)
(8.787)
(20.830)
(53.475)
(61.347)
(158)
(1.312)
(2.573)
(3.750)
(8.945)
(22.142)
(56.048)
(65.097)
Oneri straordinari di quotazione/aggregazione ed acquisizioni
Risultato operativo al netto degli oneri straordinari di
quotazione
Proventi (oneri) finanziari netti
(246)
(757)
(244)
355
Risultato della gestione caratteristica
(9.191)
(22.899)
(56.292)
(64.742)
Rettifiche di valore di attività finanziarie
(9.221)
(9.317)
(4.441)
(4.441)
Proventi (oneri) straordinari netti
Risultato prima delle imposte
Imposte sul reddito
Utile (perdita) del Gruppo e di terzi
Utile (perdita) di terzi
Utile (perdita) del Gruppo
(707)
5.616
(1.108)
(1.143)
(19.119)
(26.600)
(61.841)
(70.326)
n.a.
n.a.
n.a.
(801)
(19.119)
(26.600)
(61.841)
(71.127)
293
122
n.d.
(147)
(19.412)
(26.722)
(61.841)
(70.980)
Gruppo Inferentia DNM – Relazione trimestrale al 31 dicembre 2002
Pagina 14
Nota di commento
Gruppo Inferentia DNM – Relazione trimestrale al 31 dicembre 2002
Pagina 15
Andamento del quarto trimestre 2002
Le mutate condizioni di mercato in cui ha operato il Gruppo nell’esercizio 2002, legate in particolare il
cambiamento della domanda, hanno reso necessario l’avvio di un processo di riposizionamento sul
mercato di riferimento che ha comportato una significativa ristrutturazione del Gruppo, nonchè la
riorganizzazione e riqualificazione degli organici.
Come già in precedenza illustrato, nel corso del mese di dicembre 2002, nell’ambito della ristrutturazione
organizzativa del Gruppo, il Consiglio di Amministrazione di Inferentia DNM S.p.A. ha incaricato un advisor
per la valutazione delle attività e passività costituenti il ramo d’azienda di Inferentia DNM Italia, ritenuto
strategico per il Gruppo, ai fini di una sua cessione alla controllante, da effettuarsi nei primi mesi del
2003.
In data 14 febbraio 2003 il Consiglio di Amministrazione di Inferentia DNM S.p.A. ha deliberato di
procedere all’acquisto del ramo d’azienda di Inferentia DNM Italia, ad un corrispettivo determinato sulla
base della stima effettuata dall’advisor incaricato della valutazione.
Inoltre, alla luce della valutazione attribuita dall’advisor al ramo d’azienda di Inferentia DNM Italia, nel
bilancio consolidato per il trimestre chiuso al 31 dicembre 2002 si è proceduto alla svalutazione del valore
residuo al 31 dicembre 2002, pari ad Euro 7.056 migliaia, della differenza emergente, all’atto
dell’acquisto, dall’elisione del valore di carico della partecipazione in Inferentia DNM Italia, a fronte della
corrispondente quota di patrimonio netto, e non imputata a specifici elementi dell’attivo e del passivo
dell’impresa.
Con specifico riferimento all’evoluzione economica e finanziaria del Gruppo, rispettivamente per il quarto
trimestre 2001, per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2001 e per il quarto trimestre 2002, si evidenzia
quanto segue:
•
il margine operativo lordo (EBITDA) consolidato è negativo per Euro 4.942 migliaia nel quarto
trimestre 2001, negativo per Euro 5.948 migliaia nell’esercizio 2001 e positivo per Euro 1.724 migliaia nel
quarto trimestre 2002. Il valore della produzione consolidato è pari ad Euro 11.266 migliaia nel quarto
trimestre 2001, Euro 37.820 migliaia nell’esercizio 2001 ed Euro 16.521 migliaia nel quarto trimestre
2002;
•
l’indebitamento finanziario netto consolidato è pari ad Euro 21.857 migliaia al 31 dicembre 2001, ad
Euro 9.606 migliaia al 30 settembre 2002 ed ad Euro 2.969 migliaia al 31 dicembre 2002;
•
il patrimonio netto del Gruppo è pari ad Euro 17.147 migliaia al 31 dicembre 2001 ed Euro 28.806
migliaia al 30 settembre 2002 ed ad Euro 19.762 migliaia al 31 dicembre 2002.
Il quarto trimestre 2002 evidenzia un risultato consolidato, al lordo delle imposte, negativo per Euro
19.412 migliaia, mentre nel quarto trimestre 2001 il dato risultava negativo per Euro 61.841 migliaia.
Inoltre, i ricavi del quarto trimestre, e conseguentemente i ricavi dell’esercizio, risultano sottostimati
rispetto a quanto originariamente previsto, in quanto nella redazione della presente Relazione trimestrale,
in via del tutto prudenziale, si è considerato quanto attualmente in corso di pattuizione con Fineco S.p.A.
(ex Bipop Carire S.p.A.) a titolo modificativo dell’Accordo Quadro stipulato in data 17 aprile 2002. In
quella data si stabilì, tra l’altro, che Fineco S.p.A. (ex Bipop Carire S.p.A.) avrebbe sottoscritto, per
ciascuno degli esercizi 2002, 2003 e 2004, contratti di acquisto di servizi per Euro 4,5 milioni annui. Nel
corso del 2002 Fineco S.p.A. (ex Bipop Carire S.p.A.) non ha potuto sfruttare in modo completo la
possibilità di usufruire dei servizi offerti, pertanto le parti, modificando gli accordi contrattuali discendenti
dall’Accordo Quadro del 17 aprile 2002, stanno operando per consentire l’usufruibilità di tali servizi,
quanto ad Euro 2 milioni, nel corso del 2003. Rimangono inalterate le altre parti dell’Accordo Quadro.
Pertanto, conseguentemente a quanto sopra descritto, si è provveduto a rinviare al futuro esercizio, con
contropartita tra gli altri debiti, Euro 2 milioni di ricavi già fatturati nel rispetto delle pattuizioni contrattuali
a cui corrisponderanno prestazioni di servizi che verranno fornite nel 2003, in aggiunta alle prestazioni
corrispondenti ad Euro 4,5 milioni già previste come di competenza dello stesso esercizio. Tale
contabilizzazione viene effettuata nella ragionevole certezza che il Consiglio di Amministrazione di Fineco
S.p.A. (ex Bipop Carire S.p.A.) la cui riunione è prevista entro la fine di febbraio, vorrà approvare una
transazione che consentirà alla stessa società un utilizzo più razionale dei servizi offerti dal Gruppo
Inferentia DNM. Nell’eventualità, peraltro ritenuta remota, di una mancata approvazione di quanto in corso
di definizione, si procederà allo storno del debito che verrà ritenuto di competenza dell’esercizio 2002.
Pertanto il risultato dell’esercizio potrebbe modificarsi per tale importo.
Gruppo Inferentia DNM – Relazione trimestrale al 31 dicembre 2002
Pagina 16
La tabella che segue evidenzia l’andamento economico del Gruppo nel periodo intercorrente dal 1°
gennaio al 31 dicembre 2002:
CONTO ECONOMICO
CONSOLIDATO (Euro/1000)
01/01-31/12/2002
%
IV trimestre
2002
%
III trimestre
2002
%
II trimestre
2002
%
I trimestre
2002
%
42.978
91%
15.861
96%
8.539
80%
7.242
69%
11.336
118%
3.848
8%
477
3%
2.028
19%
3.091
29%
(1.748)
-18%
158
0%
46
0%
49
0%
63
1%
-
0%
397
1%
137
1%
132
1%
96
1%
32
0%
Valore della produzione
47.381
100%
16.521
100%
10.748
100%
10.492
100%
9.620
100%
Costo di acquisto materie prime,
sussidiarie, di consumo e merci
(1.191)
-3%
(513)
-3%
-
0%
(297)
-3%
(381)
-4%
-
0%
6
0%
(1)
0%
(14)
0%
9
0%
Ricavi delle vendite e delle prestazioni
Variazioni lavori in corso su
ordinazione e delle rimanenze di
prodotti in lavorazione, semilavorati e
finiti
Incrementi di immobilizzazioni per
lavori interni
Altri ricavi e proventi
Variazione delle rimanenze di materie
prime, sussidiarie, di consumo e merci
Costi per servizi e altri costi operativi
(20.857)
-44%
(7.028)
-43%
(4.781)
-44%
(4.749)
-45%
(4.299)
-45%
Valore aggiunto
25.333
53%
8.986
54%
5.966
56%
5.432
52%
4.949
51%
Costo del lavoro
(29.411)
-62%
(7.262)
-44%
(5.758)
-54%
(7.856)
-75%
(8.534)
-89%
(4.078)
-9%
1.724
10%
208
2%
(2.424)
-23%
(3.585)
-38%
(3.401)
-7%
(519)
-3%
(952)
-9%
(987)
-9%
(944)
-10%
Margine operativo lordo (EBITDA)
Ammortamenti e svalutazioni di
immobilizzazioni
Oneri diversi di gestione
(441)
-1%
(2)
0%
(171)
-2%
(128)
-1%
(140)
-1%
Risultato operativo al lordo
dell'ammortamento della differenza
di consolidamento (EBITA)
Ammortamento differenza di
consolidamento
(7.920)
-17%
1.203
7%
(915)
-9%
(3.539)
-33%
(4.669)
-49%
(3.844)
-8%
(1.255)
-8%
(826)
-8%
(879)
-8%
(884)
-9%
Accantonamenti e svalutazioni
(9.066)
-19%
(8.735)
-53%
-
0%
(331)
-3%
-
0%
(20.830)
-44%
(8.787)
-54%
(1.741)
-17%
(4.749)
-44%
(5.553)
-58%
(1.312)
-3%
(158)
-1%
(100)
-1%
(653)
-6%
(401)
-4%
(22.142)
-47%
(8.945)
-55%
(1.841)
-18%
(5.402)
-50%
(5.954)
-62%
(757)
-2%
(246)
-1%
112
1%
(336)
-3%
(287)
-3%
(22.899)
-49%
(9.191)
-56%
(1.729)
-17%
(5.738)
-53%
(6.241)
-65%
(9.317)
-20%
(9.221)
-56%
(96)
-1%
-
0%
-
0%
5.616
12%
(707)
-4%
(1.596)
-15%
8.358
80%
(439)
-5%
(26.600)
-57%
(19.119) -116%
(3.421)
-33%
2.620
27%
(6.680)
-70%
Risultato operativo (EBIT)
Oneri straordinari di
quotazione/aggregazione ed
acquisizioni
Risultato operativo al netto degli
oneri straordinari di quotazione
Proventi (oneri) finanziari netti
Risultato della gestione caratteristica
Rettifiche di valore di attività
finanziarie
Proventi (oneri) straordinari netti
Risultato prima delle imposte
Imposte sul reddito
Utile (perdita) del Gruppo e di terzi
Utile (perdita) di terzi
Utile (perdita) del Gruppo
n.a.
n.a.
(26.600)
-57%
122
0%
(26.722)
-57%
n.a.
n.a.
n.a.
(19.119) -116%
(3.421)
-33%
2.620
27%
(6.680)
-70%
2%
90
1%
n.d.
n.d.
n.d.
n.d.
(19.412) -118%
(3.511)
-34%
2.620
27%
(6.680)
-70%
293
L’esercizio 2002 è caratterizzato dalla progressiva realizzazione del processo di razionalizzazione e
contenimento dei costi operativi intrapreso dal Gruppo. I positivi risultati di tale processo, che sarà
peraltro ultimato solo nei primi mesi dell’esercizio 2003, sono testimoniati dall’andamento nell’esercizio
2002 del margine operativo lordo (EBITDA), negativo nel primo e secondo trimestre rispettivamente per
Euro 3.585 migliaia ed Euro 2.424 migliaia e positivo ed in significativa crescita nel terzo e quarto
trimestre, passando rispettivamente da Euro migliaia 208 ad Euro 1.724 migliaia.
L’incremento del margine operativo lordo (EBITDA) registrato nel quarto trimestre 2002 è principalmente
riconducibile ad una migliore saturazione delle risorse; infatti, l’incremento del valore della produzione
registrato nel periodo, si innesta su una struttura di costi, con particolare riferimento al costo del
personale, aumentata in misura meno che proporzionale.
L’incremento del valore della produzione registrato nel quarto trimestre 2002, a sua volta, è influenzato,
oltre che dal favorevole andamento delle vendite, che tradizionalmente si manifesta nell’ultimo trimestre
Gruppo Inferentia DNM – Relazione trimestrale al 31 dicembre 2002
Pagina 17
dell’esercizio, dalla variazione dell’area di consolidamento, pari ad Euro 1.171 migliaia, relativa all’ingresso
di FullSix Portugal e di Digital@JWT.
Il risultato operativo (EBIT), negativo nel quarto trimestre 2002 per Euro 8.787 migliaia, è influenzato da
accantonamenti e svalutazioni, pari ad Euro 8.735 migliaia, che si dettagliano come segue:
(Euro/1000)
Svalutazione differenza di consolidamento Inferentia DNM Italia
IV trimestre 2002
(7.056)
Svalutazione immobilizzazioni
(566)
Svalutazione di crediti iscritti nell'attivo circolante
(495)
Altre
(618)
Accantonamenti e svalutazioni
(8.735)
Nel quarto trimestre 2002 il risultato prima delle imposte, negativo per Euro 19.412 migliaia, è influenzato
da rettifiche di valore di attività finanziarie, pari ad Euro 9.221 migliaia, che si dettagliano come segue:
(Euro/1000)
IV trimestre 2002
Svalutazione partecipazioni:
Orchestra
(179)
Audinet Sinottica S.r.l.
(121)
(300)
Svalutazione di immobilizzazioni finanziarie:
Credito finanziario verso Audinet Sinottica S.r.l.
Credito finanziario verso Forme Interattive S.r.l.
(265)
(33)
(298)
Svalutazione/rivalutazione di titoli iscritti nell'attivo circolante:
P@rtners S.p.A.
5eme Gauche SA
(8.658)
35
(8.623)
Rettifiche di valore di attività finanziarie
(9.221)
Si ricorda, inoltre, che il risultato dell’esercizio 2002 rileva tra i componenti straordinari Euro 7 milioni
relativi alla rinuncia al credito di Fineco S.p.A. (ex Bipop-Carire S.p.A.). A questo proposito il Consiglio di
Amministrazione di Inferentia DNM interpretando, anche attraverso il supporto dei propri consulenti legali,
il disposto dell’accordo quadro per il risanamento del Gruppo siglato il 17 aprile 2002 e la volontà delle
parti in quella sede, ha ritenuto che il relativo importo di Euro 7 milioni avesse natura tale da richiederne
l'iscrizione fra i componenti straordinari di reddito.
Gruppo Inferentia DNM – Relazione trimestrale al 31 dicembre 2002
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Posizione finanziaria
La tabella che segue mostra l’andamento della posizione finanziaria netta del Gruppo nei periodi di
riferimento:
(Euro/000)
31/12/2002
30/09/2002
31/12/2001
Cassa e banche
8.961
13.137
2.945
Attività finanziarie a breve termine
8.961
13.137
2.945
Debiti verso altri finanziatori
(34)
(29)
-
(3.680)
(4.714)
(3.803)
-
(10.500)
(21.000)
(3.714)
(15.243)
(24.803)
5.247
(2.106)
(21.858)
Linea di credito stand by a medio-lungo termine
(8.216)
(7.500)
-
Indebitamento finanziario netto a medio-lungo termine
(8.216)
(7.500)
-
Indebitamento finanziario netto
(2.969)
(9.606)
(21.858)
Anticipi e scoperti di C/C
Linea di credito stand by a breve termine
Passività finanziarie a breve termine
Indebitamento finanziario netto a breve termine
La variazione intervenuta nella posizione finanziaria netta al 31 dicembre 2002, rispetto al 30 settembre
2002, è influenzata positivamente dalle seguenti operazioni:
- sottoscrizione, effettuata in data 15 novembre 2002, da parte di Fineco S.p.A. (ex Bipop Carire S.p.A.) di
azioni di risparmio riservate, mediante compensazione del credito finanziario per linea di credito stand by
vantato dalla stessa Fineco S.p.A. (ex Bipop Carire S.p.A.) nei confronti di Inferentia DNM S.p.A. e pari ad
Euro 10.500 migliaia;
- incasso, avvenuto in data 30 dicembre 2002, della somma di Euro 1.925 migliaia, derivante dalla
differenza fra il corrispettivo per l’acquisto di azioni Inferentia DNM da parte di WPP possedute da Banca
Arner S.A., ed il valore di cessione di dette azioni da parte di Lumbini NV e Niteroi S.r.l., società facenti
capo ad Adrio De Carolis, alla banca stessa.
La posizione finanziaria netta consolidata al 31 dicembre 2002 non comprende la somma di circa Euro 1
milione depositata sul conto corrente a medio termine vincolato a fronte di una garanzia rilasciata da un
primario istituto di credito a favore del locatario dell’immobile sede di FullSIX, a Parigi.
Investimenti
La tabella che segue mostra le immobilizzazioni del Gruppo nei periodi di riferimento:
(Euro/000)
31/12/2002
30/09/2002
31/12/2001
Immobilizzazioni immateriali
5.795
6.305
7.714
Differenza di consolidamento
6.132
12.444
15.855
Immobilizzazioni materiali
5.159
6.183
7.224
556
13.083
12.598
17.642
38.015
43.391
Immobilizzazioni finanziarie
Totale
Il decremento intervenuto nella voce differenza di consolidamento al 31 dicembre 2002, rispetto al 30
settembre 2002, è principalmente riconducibile alla svalutazione del valore residuo al 31 dicembre 2002,
pari ad Euro 7.056 migliaia, della differenza emergente, all’atto dell’acquisto, dall’elisione del valore di
carico della partecipazione in Inferentia DNM Italia, a fronte della corrispondente quota di patrimonio
netto, e non imputata a specifici elementi dell’attivo e del passivo dell’impresa.
Il decremento intervenuto nelle immobilizzazioni finanziarie al 31 dicembre 2002, rispetto al 30 settembre
2002, è principalmente riconducibile alla riclassificazione nell’attivo circolante delle partecipazioni in
P@rtners, Pharmaidea ed Abax Informatica, il cui valore di iscrizione al 30 settembre 2002 era pari
rispettivamente ad Euro 11.658 migliaia, Euro 373 migliaia ed Euro 310 migliaia. Si ricorda che nel
bilancio consolidato per il trimestre chiuso al 31 dicembre 2002 il valore della partecipazione in P@rtners è
stato svalutato per Euro 8.658 migliaia, ed il valore di iscrizione al 31 dicembre 2002 è pari ad Euro 3.000
migliaia.
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Andamento dei ricavi
La tabella che segue mostra i ricavi delle vendite e delle prestazioni consolidati, al netto della variazione
delle rimanenze dei prodotti in lavorazione, semilavorati e finiti e dei lavori in corso su ordinazione,
suddivisi per area di business nel quarto trimestre 2002. Si fa presente che non è possibile procedere alla
comparazione del dato con analogo periodo dell’esercizio precedente, in quanto, per i motivi in precedenza
esposti, non è stata predisposta la Relazione relativa all’ultimo trimestre 2001:
(Euro/1000)
IV trimestre 2002
IV trimestre 2001
e-stategy
design & developement e contents
digital marketing e media
e-sourcing
406
9.020
5.018
388
n.d.
n.d.
n.d.
n.d.
Commercializzazione hardware e software
1.506
n.d.
16.338
10.538
Totale
Nota, per :
e-strategy, design & development e contents: si intende la definizione della strategia di attività su Internet, la concezione, la
progettazione e la realizzazione di canali digitali interattivi tramite i quali è possibile svolgere attività di commercio elettronico,
erogare servizi on-line e pubblicare contenuti editoriali o di comunicazione aziendale;
digital marketing e media: tutte le attività di marketing, ovvero quelle finalizzate allo sviluppo delle attività commerciali, che
possono essere svolte su Internet quali, tra le altre, attività pubblicitarie e di creazione di reti commerciali on-line (sistemi di
affiliazione);
e-sourcing: la gestione applicativa e sistemistica d’infrastrutture tecnologiche per l’e-business. In questo caso il termine non
assume il significato di e-procurement, ovvero dell’attività di acquisto e di approvvigionamento delle imprese tramite
commercio elettronico.
Il aumento dei ricavi delle vendite e delle prestazioni consolidati del Gruppo nel quarto trimestre 2002
rispetto al corrispondente periodo dell’esercizio 2001, pari ad Euro 5.800 migliaia, è riconducibile
principalmente all’effetto del riposizionamento del Gruppo sul mercato, ed ad una, seppur modesta ripresa
della domanda.
PREVEDIBILE EVOLUZIONE DELL’ATTIVITA’
In data 17 dicembre 2002 il Consiglio di Amministrazione di Inferentia DNM S.p.A. ha approvato il
“Business Plan Review – Budget” per il 2003. Il documento prevede, oltre all’ulteriore sforzo al
contenimento dei costi, il raggiungimento dell’utile operativo e della generazione di flussi di cassa positivi,
realizzati nell’ambito della riorganizzazione societaria del Gruppo, strumentale alla rifocalizzazione del
business conseguente all’ingresso del nuovo socio WPP.
Milano, 14 febbraio 2003.
Per il Consiglio d’Amministrazione di Inferentia DNM S.p.A.
Enrico Gasperini
(Presidente)